1、证券从业资格（证券投资分析）模拟试卷 51（无答案）一、单项选择题本大题共 70 小题，每小题 0.5 分，共 35 分。以下各小题所给出的四个选项中，只有一项最符合题目要求。1 如果一次还本付息债券按单利计息，按复利贴现，其内在价值决定公式为( )。（A）（B）（C）（D）2 某公司原有股份数量是 5000 万元，现公司决定实施股票分割，即实施一股分两股的政策，则下列说法错误的是( )。（A）公司的股价可能会上升（B）投资者可以预期更多的股利（C）投资者可以预期更多的收益（D）公司的净资产增加3 假设某公司在未来无限时期支付的每股股利为 5 元，必要收益率为 10%。当前股票市价为 45 元
2、，则对于该股票投资价值的说法正确的是( )。（A）该股票有投资价值（B）该股票没有投资价值（C）依市场情况来确定投资价值（D）依个人偏好来确定投资价值4 准货币是指( ) 。（A）M2 与 M0 的差额（B） M2 与 M1 的差额（C） M1 与 M0 的差额（D）M3 与 M2 的差额5 行业的成长实际上是指( )。（A）行业的扩大再生产（B）行业中的企业越来越多（C）行业的风险越来越小（D）行业的竞争力很强6 根据技术分析理论，矩形形态( )。（A）为我们提供了一些短线操作的机会（B）与三重底形态相似（C）被突破后就失去测算意义了（D）提示我们要耐心观望等待7 以下不属于大势型指标的是(
3、 )。（A）ADR（B） ADL（C） OBOS（D）OBV8 下列关于资本市场线和证券市场线的说法中，错误的是( )。（A）证券市场线描述的是无风险资产和任意风险资产形成的资产组合的风险与收益的关系（B）资本市场线描述的是由无风险资产和市场组合形成的资产组合的风险与收益的关系（C）证券市场线反映了均衡条件下，任意单一资产或者资产组合的预期收益与总风险之间的关系（D）资本市场线反映了有效资产组合的预期收益与总风险的关系9 根据会员制证券投资咨询业务管理暂行规定，会员制机构必须于会计年度结束之日起( ) 个月内向注册地证监局提交由具有从事证券、期货业务相关业务资格的会计师事务所所出具的审计报告。
4、（A）1（B） 2（C） 3（D）410 随着证券市场日益开放,A 股与 H 股的关联性( )。（A）没有变化（B）日益趋近（C）日益背离（D）不存在相关性11 对经济周期性波动来说，提供了一种财富“套期保值” 手段的行业属于( )。（A）增长型（B）周期型（C）防御型（D）幼稚型12 会员制证券投资咨询业务管理暂行规定第三条规定,会员制机构必须于会计年度结束之日起( ) 个月内向注册地证监局提交由具有从事证券、期货业务相关业务资格的会计师事务所出具的审计报告。（A）1（B） 2（C） 3（D）413 ( ) 是从投资者的买卖区向心理方面，将一定时期内投资者看多或看空的心理事实转化为数值，来判
5、断股价未来走势的技术指标。（A）PSY（B） WMS（C） BIAS（D）KDJ14 大多数技术指标都是既可以应用到个股，又可以应用到综合指数。( )只能用于综合指数，而不能应用于个股，这是由它的计算公式的特殊性决定的。（A）BIAS（B） PSY（C） ADR（D）以上答案都不对15 亚洲证券分析师联合会的英文名缩写是( )。（A）ACIIA（B） ICIA（C） APIMEC（D）ASAF16 双重顶反转形态一般具有的特征不包括( )。（A）两个高点不一定在同一水平（B）向下突破颈线时，不一定有大的成交量伴随（C）日后继续下跌，成交量不一定会扩大（D）双重顶形态完成后的最小跌幅度量方法是由
6、颈线开始，至少会下跌到双头最高点到颈线之间的差价距离17 反映公司资产总额周转速度的指标是( )（A）固定资产周转率（B）股东权益周转率（C）总资产周转率（D）存货周转率18 下列对 MACD 的说法中正确的是( )。（A）MACD 由 MA 和 DIF 两部分构成（B）计算是引入单日的开盘价和收盘价（C）在市场没有明显趋势时，失误的几率更高（D）使用 MACD 指标时更多的是看柱状的颜色和长短19 德尔塔一正态分布法中，VaR 取决于两个重要的参数，即( )。（A）持有期和标准差（B）持有期和置信度（C）标准差和置信度（D）标准差和期望收益率20 下列不属于完全垄断型市场结构的特点的是( )
7、。（A）垄断者根据市场情况制定理想的价格产量（B）产品没有或缺少合适的替代品（C）垄断者在制定理想的价格与产量时不会受到政府的约束（D）市场被独家企业所控制21 营运能力是指公司经营管理中利用资金运营的能力，一般通过( )来衡量，主要表现为资产管理及资产利用的效率。（A）资产管理比率（B）流动比率（C）资产负债率（D）资产净利率22 K 线理论起源于( ) 。（A）美国（B）日本（C）印度（D）英国23 ( ) 是产业政策的核心。（A）产业结构政策、产业组织政策（B）产业组织政策、产业布局政策（C）产业技术政策；产业结构政策（D）产业布局政策、产业技术政策24 ( ) 为组合业绩评估者提供了实
8、现“ 既要考虑组合收益的高低，也要考虑组合所承担风险的大小” 的基本原则的多种途径。（A）因素模型（B）资本资产定价模型（C）马柯威茨均值方差模型（D）套利模型25 假定某上市公司在未来每期支付的每股股息为 15 元，必要收益率为 10，当前该公司股票市场定价合理。那么该公司转换比例为 30 的可转换证券的转换价值为( )元。（A）45（B） 450（C） 500（D）60026 某债券的票面价值为 100 元，每半年付息 5 元，期限 2 年。如果目前市场上的必要收益率为 10%，那么，用单利方法计算的该债券的价格为( )元。（A）100.06（B） 101.16（C） 102.01（D）1
9、03.0227 我国现行货币统计制度将货币供应量划分为三个层次，其中( )是指单位库存现金和居民手持现金之和。（A）狭义货币供应量（B）广义货币供应量（C）流通中现金（D）基础货币28 一般地说，在投资决策过程中，投资者应选择( )型的行业进行投资。（A）增长 （B）周期（C）防御 （D）初创29 当社会总需求大于总供给时，为减少总需求中央银行通常会采取( )。（A）松的货币政策（B）紧的货币政策（C）松的财政政策（D）紧的财政政策30 下列关于公司产品竞争能力的说法中，错误的是( )。（A）成本优势是决定竞争优势的关键因素（B）在现代经济中，公司新产品的研究与开发能力是决定公司竞争成败的关键
10、因素（C）在与竞争对手成本近似的情况下，具有质量优势的公司往往在该行业中占据领先地位（D）低廉的劳动力是决定产品生产成本的基本因素31 根据宪法和法律，规定各项行政措施、制定各项行政法规、发布各项决定和命令以及颁布重大方案政策，会对证券市场产生全局性影响的、国家进行宏观管理的最高机构是( ) 。（A）中国证券监督管理委员会（B）国家发展和改革委员会（C）财政部（D）国务院32 若流动比率大于 1，则下列成立的是( )。（A）速动比率大于 1（B）营运资金大于零（C）资产负债率大于 1（D）短期偿债能力绝对有保障33 ( )，新修订的 证券法和公司法开始实施。（A）2005 年 7 月（B） 2
11、005 年 10 月（C） 2006 年 1 月（D）2006 年 7 月34 高通胀下的 GDP 曾长，将促使证券价格( )。（A）快速上涨（B）下跌（C）平稳波动（D）呈慢牛态势35 假设以某行业主导产品的销售收入和销售价格为例，求得回归方程 Yt=8+5t(单位为亿元；t 取值是以 2003 年为基准，记为 1)。按照趋势外推法可以预测该公司2011 年销售收入为( ) 亿元。（A）53（B） 48（C） 36（D）3236 某公司由批发销售为主转为以零售为主的经营方式，一般而言其应收账款数额可能会( ) 。（A）大幅上升（B）大幅下降（C）基本不变（D）无法判断37 证券价格反映了全部
12、公开的信息，但不反映内幕信息，这样的市场称为( )。（A）无效市场（B）弱势有效市场（C）半强势有效市场（D）强势有效市场38 大多数套期保值者持有的股票并不与指数结构一致。因此，在股指期货套期保值中通常都采用( ) 方法。（A）互换套期保值交易（B）连续套期保值交易（C）系列套期保值交易（D）交叉套期保值交易39 下列关于国际金融市场动荡对证券市场影响的说法，错误的是( )。（A）一国的经济越开放，证券市场的国际化程度越高，证券市场受汇率的影响越大（B）一般而言，汇率下降，本币升值，本国产品竞争力强，出口型企业将增加收益，因而企业的股票和债券价格将上涨（C）汇率上升，本币贬值，将导致资本流出
13、本国，资本的流失将使得本国证券市场需求减少，从而市场价格下跌（D）从趋势上看，由于中国经济的持续高速发展，人民币渐进升值的过程仍将持续，升值预期将对股市的长期走势构成强力支撑40 可转换证券转换价值的公式是( )（A）转换价值=标的股票市场价格 转换比例（B）转换价值= 标的股票净资产转换比例（C）转换价值= 标的股票净资产 转换比例（D）转换价值=标的股票市场价格 转换比例41 下列不属于经常项目的是( )（A）贸易收支（B）劳务收支（C）单方面转移（D）资本流动42 甲股票的每股收益为 1 元,市盈率水平为 15,估算该股票的价格( )（A）15 元（B） 13 元（C） 20 元（D）2
14、5 元43 当出现高通胀下 GDP 增长时，则( )（A）上市公司利润持续上升，企业经营环境不断改善（B）如果不采取调控措施，必将导致未来的“滞胀 ”，企业将面临困境（C）人们对经济形势形成了良好的预期，投资积极性得以提高（D）国民收入和个人收入都将快速增加 44 描述股价与移动平均线相距远近程度的指标是( )（A）RSI（B） PSY（C） WR%（D）BIAS 45 技术分析理论认为，股价的移动是由( )决定的。（A）多空双方力量大小（B）股价趋势的变动（C）股份高低（D）股价形态46 现有一个由两证券 W 和 Q 组成的组合，这两种证券完全正相关，它们的投资比重分别为 0.90、0.10
15、，如果 W 的期望收益率和标准差都比 Q 大，那么( )（A）该组合的期望收益率一定大于 Q 的期望收益率（B）该组合的标准差不可能大于 Q 的标准差（C）该组合的期望收益率一定小于 Q 的期望收益率（D）该组合的标准差一定大于 Q 的标准差47 研究投资者在投资过程中产生的心理障碍以及如何保证正确的观察视角的证券投资分析流派是( )（A）学术分析流派（B）心理分析流派（C）技术分析流派（D）基本分析流派48 会计政策是指( ) 。（A）企业对其结果不确定的交易或事项以最近可利用的信息为基础所作的判断（B）企业在会计核算时所遵循的具体原则以及企业所采纳的具体会计处理方法，也是指导企业进行会计核
16、算的基础（C）可能导致企业发生损益的不确定状态或情形（D）自年度资产负债表日至财务报告批准报出日之间发生的需要告诉或说明的事项49 道一琼斯分类法把大多数股票分为 ( )（A）3 类 （B） 5 类 （C） 6 类 （D）10 类50 描述股价与移动平均线相距远近程度的指标是 ( )（A）RSI （B） PSY （C） WR （D）BIAS51 在马柯威茨均值方差模型中，由四种证券构建的证券组合的可行域是 ( )（A）均值标准差平面上的有限区域（B）均值标准差平面上的无限区域（C）可能是均值标准差平面上的有限区域，也可能是均值标准差平面上的无限区域（D）均值标准差平面上的一条弯曲的曲线 52
17、( )收益率曲线体现了这样的特征：收益率与期限的关系随着期限的长短由正向变为反向。（A）正常的（B）反向的（C）双曲线（D）拱形的53 以下指标的计算不需要使用现金流量表的是( )。（A）现金到期债务比（B）每股净资产（C）每股经营现金流量（D）全部资金现金回报54 ( )是指证券分析师应当诚实守信，高度珍惜证券分析师的职业信誉；在执业过程中应当坚持独立判断原则，不因上级、客户或其他投资者的不当要求而放弃自己的独立立场。（A）独立诚信原则（B）谨慎客观原则（C）勤勉尽职原则（D）公正公平原则55 关于有形资产净值债务率，下列说法中不正确的有( )。（A）有形资产净值债务率能反映债权人投资受到股
18、东权益的保障程度（B）有形资产净值债务率是负债总额与有形资产净值的百分比（C）有形资产净值是股东具有所有权的有形资产的净值（D）对于债权人而言，有形资产净值债务率越高越好56 债券的收益率曲线为“正向” ，表明当债券期限增加时，收益率将 ( )。（A）不变（B）无序（C）上升（D）下降57 财务报表是按照会计准则编制的，它们合乎规范，因而始终能反映公司的( )。（A）实际经营业绩（B）报表效益（C）实际经营收益（D）客观实际58 ( )指在一个考察期 (通常为 12 个月的时间) 内，股票的价格和每股收益的比率。（A）动态指标（B）静态指标（C）市盈率（D）报酬率59 下列有关内部收益率的描述
19、，错误的是( )（A）是能使投资项目净现值等于零时的折现率（B）前提是 NPV 取 0（C）内部收益率大于必要收益率，有投资价值（D）内部收益率小于必要收益率，有投资价值60 下列说法中，不正确的是( )（A）数据资料是宏观分析与预测，尤其是定量分析预测的基础（B）无论是对历史与现状的总结，还是对未来的预测，都必须以文本资料为依据（C）对数据资料有一定的质量要求，如准确性、系统性、时间性、可比性、适用性等（D）有时资料可能因口径不一致而不可比，或是存在不反映变量变化规律的异常值，此时还需对数据资料进行处理61 以下不属于产业组织创新的直接效应的是（ ）。（A）专业化分析与协作（B）促进技术进步
20、（C）提高产业集中度（D）创造产业增长机会62 当价格上升时，成交量不再增加，这意味着价格将（ ）。（A）下降（B）继续上涨（C）滞胀（D）整理63 我国现阶段占主导地位的投资主体，不包括（ ）。（A）外商投资（B）企业投资（C）个人投资（D）政府投资64 依靠市场分析和证券基本面研究的一种风险相对分散的市场投资理念是( )。（A）价值挖掘型投资理念（B）价值发现型投资理念（C）价值培养型投资理念（D）以上都不是65 行业分析方法中，历史资料研究法的不足之处是( )。（A）缺乏客观性（B）不能反映行业近期发展状况（C）只能囿于现有资料开展研究（D）不能预测行业未来发展状况66 ( )年，30
21、国集团(G30 ，Group of。Thirty)把 VaR 作为处理衍生工具的“最佳典范”方法进行推广。（A）1988（B） 1992（C） 1993（D）199667 2005 年中国证券业协会又对( )进行了新的修订，进一步加强了对证券分析师职业道德标准的自律和监督。（A）中国证券业协会证券分析师委员会工作规则 （B） 中国证券分析师职业道德守则（C） 中国证券业协会证券分析师专业委员会章程（D）中国证券业协会证券分析师专业委员会会员管理暂行办法 68 行业经济活动是( ) 的主要对象之一。（A）微观经济分析（B）中观经济分析（C）宏观经济分析（D）技术分析69 如果市场是( ) ，那么
22、仅仅以公开资料为基础的分析将不能提供任何帮助，因为针对当前已公开的资料信息，目前的价格是合适的，未来的价格变化与当前已知的公开信息毫无关系，其变化纯粹依赖于明天新的信息。在这种市场中，基于公开资料的基础分析毫无用处。（A）半弱式有效市场（B）弱式有效市场（C）强式有效市场（D）半强式有效市场70 如果股价偏离移动平均线太远，不管是在移动平均线上方或下方，都有向平均线回归的要求是( ) 指标的基本原理。（A）KDJ（B） BIAS（C） RSI（D）PSY二、多项选择题本大题共 60 小题，每小题 0.5 分，共 30 分。以下各小题所给出的四个选项中，至少有两项符合题目要求。多选、少选、错选均
23、不得分。71 下列说法正确的有( )。（A）学术分析流派分析方法的重点为长期持有投资战略，哲学基础是 “效率市场理论”，投资目标为 “按照投资风险水平选择投资对象”（B）对投资市场的数量化与人性化理解之间的平衡，是技术分析流派面对的最艰巨的研究任务之一（C）学术分析流派是以上市公司的基本财务数据作为投资分析基础与投资决策基础的投资分析流派（D）基本分析流派的两个假设为“股票的价值决定其价格”、“ 股票的价格围绕价值波动”72 影响债券投资价值的内部因素包括( )。（A）债券的提前赎回条款（B）债券的税收待遇（C）基础利率（D）债券的信用级别73 上市公司行业分类指引包含如下( )分类原则和方法
24、。（A）当公司某类业务的营业收入比重大于或等于 50%，则将其划入与该业务相对应的类别（B）当公司某类业务的营业收入比重比其他业务收入均高出 30%，则将该公司划入与此类业务相对应的行业类别（C）当公司某类业务的营业收入比重比其他业务收入均高出 25%，则将该公司划入与此类业务相对应的行业类别（D）当公司某类业务的营业收入比重大于或等于 30%，且其他业务收入比重均不超过 30% 时，则将该公司划入与此类业务相对应的类别74 行业分析历史资料研究法的资料来源包括( )。（A）政府部门（B）专业研究机构（C）高等学校（D）相关企业和公司75 技术分析利用过去和现在的成交量和成交价资料来分析预测市
25、场未来走势的工具主要有( ) 。（A）图形分析（B）财务分析（C）产品技术分析（D）指标分析76 下列说法正确的有( )。（A）VaR 方法可以测量不同市场因子、不同金融工具构成的复杂证券组合和不同业务部门的总体市场风险暴露（B） VaR 方法不能对不同的金融资产和不同类型的风险进行度量和累积（C） VaR 方法最大的优点就是提供了一个统一的方法来测量风险（D）VaR 方法简单直观地描述了投资者在未来某一时点所面临的市场风险77 在利用德尔塔一正态分布法计算 VaR 时，VaR 的值取决于( )。（A）置信度（B）持有期（C）当前时间 t 的投资权重（D）投资组合在时间 k 的收益率78 AC
26、IIA 会员包括( )。（A）中国（B）中国香港（C）美国（D）英国79 目前,进行证券投资分析所采用的分析方法主要有( )。（A）技术分析法（B）心理分析法（C）证券组合分析法（D）基本分析法80 融资融券交易包括( )。（A）券商对投资者的融资、融券（B）金融机构对券商的融资、融券（C）央行对银行的融资、融券（D）银行对投资者的融资、融券81 下列用于计算每股净资产的指标有( )。（A）每股市价（B）每股收益（C）年末净资产（D）发行在外的年末普通股股数82 套期保值的形式有( )。（A）买进套期保值（B）多头套期保值（C）卖出套期保值（D）空头套期保值83 国际伦理纲领、职业行为标准对投
27、资分析师提出的道德规范三大原则是指( )。（A）公平对待已有客户和潜在客户原则（B）信托责任原则（C）独立性和客观性原则（D）谨慎客观原则84 关于 CFA 证书,下列说法中,正确的有( )。（A）获得 CFA 证书需要通过两级考试（B） CFA 一级要求掌握财务分析、宏微观经济学、数理统计的基本理论（C） CFA 级要求运用所学到的金融理论 ,比较并推荐最合理的投资工具（D）CFA 证书获得者必须具备 3 年相关工作经验85 证券市场主要有哪几类人群?( )（A）多头（B）空头（C）持股（D）持币（E）参与者86 资本资产定价模型的有效性问题是指( )。（A）现实市场中的风险与收益是否具有正
28、相关关系（B）是否还有更合理的度量工具用以解释不同证券的收益差别（C）理论上风险与收益是否具有正相关关系（D）在理想市场中的风险与收益是否具有负相关关系（E）现实市场中的风险与收益是否具有负相关关系87 符合增长型证券组合标准的股票一般具有以下特征( )（A）收入和股息稳步增长（B）收入增长率非常稳定（C）低派息（D）高预期收益（E）总收益高，风险低88 影响股票市场供给的制度因素主要有( )。（A）发行上市制度（B）市场设立制度（C）监管制度（D）股权流通制度（E）交易制度89 关于规范面向公众开展的证券投资咨询业务型委托干问题的通知包括的基本原则不包括( ) 。（A）回避原则（B） “防火
29、墙” 原则（C）披露原则（D）假定原则（E）资格原则90 中国人民银行的主要职责包括( )。（A）拟订和执行财政、税收的发展战略、方针政策以及发展规划（B）负责金融业的统计、调查、分析和预测（C）持有、管理、经营国家外汇储备、黄金储备（D）发行人民币、管理人民币流通91 付息债券到期收益率的实现依赖于( )因素。（A）将债券持有到期满（B）中途抛售债券（C）票面利息不再进行投资（D）票面利息已到期收益率做再投资（E）票面利息固定不变92 货币市场型证券是由各种货币市场工具构成，如( )等，安全性很强。（A）国库券 （B）股票（C）期货 （D）高信用等级的商业票据 93 已知某公司某年的财务数据
30、如下：应收账款 500 000 元，流动资产 860 000 元，固定资产 2 180 000 元，存货 300 000 元，短期借款 460 000 元，流动负债 660 000元，根据以上数据可以计算出( )（A）速动比率为 0.85（B）流动比率为 1.30（C）存货周转率 4.42 次（D）应收账款周转率 5.26 次94 根据各行业变动与国民经济总体的周期性变动的关系可以将行业分为( )（A）稳定型行业（B）周期型行业（C）防守型行业（D）增长型行业95 假定某公司今年年末预期支付每股股利 2 元，明年预期支付每股股利 3 元，从后年起股利按每年 10%的速度持续增长。如果今年年初公
31、司股票的市场价格是每股 45 元，必要收益率是 15%，那么，( )。（A）该公司股票今年年初的市场价格被高估但基本合理（B）该公司股票今年年初的市场价格被低估（C）该公司股票今年年初的内在价值约等于 55.91 元（D）该公司股票今年年初的内在价值约等于 53.91 元96 下列投资分析流派中，属于完全体系化、理论化的流派有( )。（A）基本分析流派（B）技术分析流派（C）行为分析流派（D）学术分析流派97 常见的关联交易主要有( )。（A）关联购销（B）资产租赁（C）担保（D）关联方共同投资98 蒙特卡罗模拟法的优点有( )。（A）可涵盖非线性资产头寸的价格风险、波动性风险（B）可处理时间
32、变异的变量问题（C）可处理厚尾的问题（D）可处理不对称的问题99 杜邦财务分析法是以( )为主线的。（A）销售净利率（B）权益报酬率（C）净值报酬率（D）净资产收益率100 随着我国改革开放的不断深入，投资主体呈现出多元化的趋势，投资主体主要包括( ) 。（A）人力资源投资（B）外商投资（C）企业投资（D）政府投资101 关于利率期限结构的三种理论，下列说法正确的是( )。（A）期限结构的形成是对未来利率变化方向的预期决定的，流动性溢价可起一定作用（B）期限在 1 年以上的债券的流动性溢价大致相同（C）期限 1 年或 1 年以上的债券虽然价格风险不同，预期利率却大致相同（D）期限结构的形成是由流动性溢价决定的，对未来利率变化方向的预期可起一定作用102 关于可转换证券，下列说法正确的是( )。（A）可转换证券是指可以在一定时期内，按一定比例或价格转换成一定数量的另一种证券的特殊公司证券（B）可转换证券的价值与标的证券的价值尢关（C）发行可转换证券时需同时规定转换比例和转换价格
