1、证券从业资格（证券投资分析）模拟试卷 52 及答案与解析一、单项选择题本大题共 70 小题，每小题 0.5 分，共 35 分。以下各小题所给出的四个选项中，只有一项最符合题目要求。1 从最早的直觉化决策方式，到图形化决策方式，再到指标化决策方式，直到最近的模型化决策方式，以及正在研究开发中的智能化决策方式，( )投资分析方法的演进遵循了一条日趋定量化、客观化、系统化的发展道路。（A）基本分析流派（B）技术分析流派（C）行为分析流派（D）学术分析流派2 关于各变量的变动对权证价值的影响方向，以下说法错误的是( )。（A）在其他变量保持不变的情况下，股票价格与认沽权证价值反方向变化（B）在其他变量
2、保持不变的情况下，到期期限与认股权证价值同方向变化（C）在其他变量保持不变的情况下，股价的波动率与认沽权证的价值反方向变化（D）在其他变量保持不变的情况下，无风险利率与认沽权证价值反方向变化3 以下关于工业总产值采用“工厂法” 的说法，正确的是 ( )。（A）以工业企业作为一个整体，按企业工业生产活动的最终成果来计算（B）企业内部允许重复计算（C）把企业内部各个车间(分厂)生产的成果相加（D）企业之间、行业之间、地区之间不存在着重复计算4 下列说法错误的是( )。（A）外商直接投资对所投资企业拥有一定的控股权（B）外商间接投资对被投资企业没有控股权（C）通常而言，外商通过二级市场购买 B、H
3、股属于投资（D）外商直接投资主要是通过向政府或企业提供债务形式5 同业拆借利率指银行同业之间的( )。（A）短期资金借贷利率（B）长期资金借贷利率（C）短期资金利率（D）长期资金利率6 下面关于货币政策对证券市场的影响，说法错误的是( )。（A）一般来说，利率下降时，股票价格就上升；而利率上升时，股票价格就下降（B）如果中央银行大量购进有价证券，会推动利率下调，推动股票价格上涨（C）如果中央银行提高存款准备金率，货币供应量便大幅度减少，证券市场价格趋于下跌（D）如果中央银行提高再贴现率，会使证券市场行情走势上扬7 ( )是学术分析流派与其他流派最重要的区别之一。（A）战胜市场（B）获取平均的长
4、期收益率（C）收益最大化（D）风险最小化8 市盈率越( ) ，市场对公司的未来越看好。（A）高（B）低（C）适当（D）不定9 按照道氏理论的分类，趋势分为三种类型。( )是这三类趋势的最大区别。（A）趋势持续时间的长短（B）趋势波动的幅度大小（C）趋势持续时间的长短和趋势波动的幅度大小（D）趋势变动方向、趋势持续时间的长短和趋势波动的幅度的大小10 下列证券组合中，试图在基本收入与资本增长之间达到某种均衡的是( )。（A）避税型证券组合（B）收入型证券组合（C）增长型证券组合（D）收入和增长混合型证券组合11 ( ) 年， 30 国集团(G30 ，Group of Thirty)把 VaR 作
5、为处理衍生工具的“最佳典范”方法进行推广。（A）1988（B） 1992（C） 1993（D）199612 国际注册投资分析师协会的简称为( )。（A）ACIIA（B） EFFAS（C） ASAF（D）APIMEC13 看涨期权为实值期权意味着( )。（A）标的资产的市场价格高于看涨期权合约的协定价格（B）标的资产的市场价格低于看涨期权合约的协定价格（C）标的资产的市场价格高于看涨期权合约的内在价值（D）标的资产的市场价格低于看涨期权合约的内在价值14 通常所说的充分就业是指对劳动力的( )。（A）充分利用（B）全部利用（C）完全利用（D）长期利用15 2006 年，在众多因素尤其是( )的积
6、极影响下，股票市场逐步走出低迷状态，并一举扭转了熊市进入牛市上升通道。（A）融资融券制度的推（B）人民币升值（C）股权分置改革（D）机构投资者的迅速发展16 联合国国际标准行业分类将每个门类又划分为( )。（A）大类、中类、小类（B） A 类、B 类、C 类（C）甲类、乙类、丙类（D）类、类、类17 ( )主要是利用行业的历史数据，分析过去的增长情况，并据此预测行业的未来发展趋势。（A）横向比较（B）纵向比较（C）历史资料研究法（D）调查研究法18 属于试探性的多元化经营的开始和策略性投资的资产重组方式是( )。（A）收购公司（B）收购股份（C）公司合并（D）购买资产19 在进行证券投资技术分
7、析的假设中,最根本、最核心的条件是( )。（A）市场行为涵盖一切信息（B）证券价格沿趋势移动（C）历史会重演（D）投资者都是理性的20 ( )标志着证券监管部门对券商监管资本的要求与巴塞尔委员会对银行的监管资本要求已趋于一致。（A）30 国集团推广 VaR 模型（B） 1995 年 12 月美国证券交易委员会发布的加强市场风险披露建议要求（C）美国证券交易委员会对券商净资本监管修正案（D）1996 年的资本协议市场风险补充规定21 CIIA 考试中,国际通用知识考试包括基础考试和最终资格考试。其中,基础知识考试教材采用瑞士协会所编的教材,其考试课程及内容认可有效期限为( )年。（A）2（B）
8、3（C） 5（D）1022 周期型行业的运动状态直接与经济周期相关，这种相关性呈现( )。（A）领先后滞后（B）先滞后后带领（C）负相关（D）正相关23 以一定时期内股价的变动情况推测价格未来的变动方向，并根据股价涨跌幅度显示市场强弱的指标是 ( )（A）MACD （B） WRS（C） KDJ （D）RSI24 中国证券业协会证券分析师专业委员会于( )正式加入亚洲证券分析师联合会。（A）2000 年 1 月 （B） 2000 年 11 月（C） 2001 年 1 月 （D）2001 年 11 月 25 KDJ 指标的计算公式考虑了哪些因素?( )（A）收盘价、最高价、最低价（B）最高价、最低
9、价（C）开盘价、最高价、最低价（D）开盘价、收盘价26 ( )是指从一般到个别，从逻辑或理论上预期的模式到观察检验预期的模式是否确实存在的论证方法。（A）演绎法（B）归纳法（C）比较分析法（D）数理统计法27 下列属于选择性货币政策工具的是( )。（A）直接信用控制（B）再贴现政策（C）发行国债（D）公开市场业务28 在双重顶反转突破形态中，颈线是( )。（A）下降趋势线（B）上升趋势线（C）支撑线（D）压力线29 下列关于证券投资宏观经济分析方法中总量分析法和结构分析法的描述中，正确的是( )。（A）总量分析和结构分析是互不相干的（B）总量分析侧重于对一定时期经济整体中各组成部分相互关系的动
10、态研究（C）相比而言，总量分析比结构分析重要（D）结构分析侧重于分析经济指标速度的考察30 ( ) 投资理念的前提是证券的市场价值是潜在、客观的。他所依靠的工具不是大量的市场资金，而是市场分析和证券基本面的研究，其投资理念确立的主要成本是研究费用。（A）价值发现型（B）价值培养型（C）价值增长型（D）价值预测型31 BR 选择的市场均衡价值(多空双方都可以接受的暂时定位)是前日的( )。（A）开盘价（B）收盘价（C）中间价（D）最高价32 下列指标的计算不是使用一张财务报表就可得出的是( )。（A）存货周转率（B）销售净利率（C）资产负债比率（D）销售毛利率33 影响股票市场需求的政策因素不含
11、( )。（A）市场准入（B）融资融券（C）产业调整（D）金融监管34 套利交易对期货市场的作用不包括( )。（A）有助于价格发现功能的发挥（B）增加了期货市场的交易量（C）有效降低了期货市场的风险（D）提高了期货交易的活跃程度35 假设市场中 6 个月、1 年、15 年对应的即期利率为 25、3和 326，那么一个期限为 15 年，6 个月支付 1 次利息，票面利率为 6，面值为 100 元的债券价格最接近( ) 元。（A）10342（B） 102.19（C） 104.04（D）105.6636 下列说法中，错误的是( )。（A）基本分析流派以价值分析理论为基础（B）技术分析流派是以市场交易数
12、据为分析对象（C）心理分析流派分析个体和群体心理（D）学术分析流派以现金流贴现模型理论为基础37 下列各项中，属于已经上市的关于中国概念的股指期货有( )。（A）纽约交易所的中国股指期货（B）东京交易所的沪深 300 指数期货（C）香港以恒生中国企业指数为标的的期货合约（D）上海证券交易所的沪深 300 指数期货38 关于市盈率，下列说法错误的是( )。（A）该指标不能用于不同行业公司的比较。成长性好的新兴行业的市盈率普遍较高，而传统行业的市盈率普遍较低，这并不说明后者的股票没有投资价值（B）在每股收益很小或亏损时，公司的市盈率很高，说明市场对公司的未来看好（C）在市价确定的情况下，每股收益越
13、高，市盈率越低，投资风险越小；反之则不是（D）该指标是衡量上市公司盈利能力的重要指标，反映投资者对每一元净利润所愿意支付的价格，可以用来估计公司股票的投资报酬和风险，是市场对公司的共同期望指标39 ( )一般会在 3 日内回补，成交量很小，很少有主动的参与者。（A）消耗性缺 （B）普通缺口（C）持续性缺（D）突破缺口40 某公司某会计年度的无形资产净值为 10 万元，负债总额为 60 万元，股东权益为 80 万元，根据上述数据，公司的有形资产净值债务率为( )。（A）171（B） 1.5（C） 2.85（D）0.8641 切线不包括( ) 。（A）趋势线（B）轨道线（C）黄金分割线（D）光脚阴
14、线42 与趋势线平行的切线是( )。（A）压力线（B）轨道线（C）角度线（D）速度线43 ( )投资者可以承受投资的短期波动，愿意承担因获得高报酬而面临的高风险。（A）保守稳健型（B）稳健成长型（C）积极成长型（D）以上都不是44 根据技术分析切线理论，就重要性而言，( )。（A）轨道线比趋势线重要（B）趋势线和轨道线同样重要（C）趋势线比轨道线重要（D）趋势线和轨道线没有必然联系45 关于 MACD 的应用法则不正确的是( )。（A）以 DIF 和 DEA 的取值和这两者之间的相对取值对行情进行预测（B） DIF 和 DEA 均为正值时，DIF 向上突破 DEA 是买人信号（C） DIF 和
15、 DEA 均为负值时，DIF 向下突破 DEA 是卖出信号（D）当 DIF 向上突破 0 轴线时，此为卖出信号46 下列( ) 指标的计算不是使用一张财务报表就可得出的。（A）存货周转率（B）销售净利率（C）资产负债比率（D）销售毛利率47 有甲、乙两公司，在下列何种情况下，称为关联方( )（A）甲和乙公司互相持有对方少量股票（B）甲公司是乙公司的上游企业（C）甲和乙共同出资建立一家公司（D）甲和乙同是一家公司的两个子公司48 关于趋势线，下列说法正确的是( )（A）趋势线分为长期趋势线与短期趋势线两种（B）反映价格变动的趋势线是一成不变的（C）价格不论是上升还是下跌，在任一发展方向上的趋势线
16、都不只有一条（D）在上升趋势中，将两个高点连成一条直线，就得到上升趋势线；在下降趋势中，将两个低点连成一条直线，就得到下降趋势线49 当出现高通胀下 GDP 增长时，则( )（A）上市公司利润持续上升，企业经营环境不断改善（B）如果不采取调控措施，必将导致未来的“滞胀 ”，企业将面临困境（C）人们对经济形势形成了良好的预期，投资积极性得以提高（D）国民收入和个人收入都将快速增加 50 用以衡量公司偿付借款利息能力的指标是( )（A）利息支付倍数（B）流动比率（C）速动比率（D）应收账款周转率 51 按道一琼斯分类法，大多数股票被分为 ( )（A）制造业、建筑业、邮电通信业 （B）制造业、交通运
17、输业、工商服务业（C）工业、商业、公共事业（D）公共事业、工业、运输业52 如果股价偏离移动平均线太远，不管是在移动平均线上方或下方，都有向平均线回归的要求，这是( ) 指标的基本原理。（A）KDJ（B） BIAS（C） RSI（D）PSY53 MACD 指标出现顶背离时应 ( )（A）买入 （B）卖出 （C）观望 （D）无参考价值54 1998 年，美国金融学教授( )首次给出了金融工程的正式定义：金融工程包括新型金融工具与金融工序的设计、开发与实施，并为金融问题提供创造性的解决办法。（A）费纳蒂（B）格雷厄姆（C）费舍（D）法默55 利用( ) 计量行业历年销售额和国民生产总值的相关关系，
18、并根据国民生产总值的计划指标或预测值，行业分析师可以预测行业未来的销售额。（A）最小二乘法（B）夏普模型（C） K 线理论（D）切线理论56 在( ) 中，证券价格总是能及时充分地反映所有相关信息，包括所有公开的信息和内幕信息。（A）强式有效市场 （B）半强式有效市场（C）弱有效市场 （D）所有市场57 以下关于经济周期的说法中，不正确的是 ( )（A）防守型行业主要依靠技术的进步、新产品推出及更优质的服务，使其经常呈现出增长形态（B）防守型行业的产品需求相对稳定，需求弹性小，经济周期处于衰退阶段对这种行业的影响也比较小（C）当经济处于上升时期时，周期性行业会紧随其扩张；当经济衰退时，周期性行
19、业也相应衰落，且该类型行业收益的变化幅度往往会在一定程度上夸大经济的周期性（D）在经济高涨时，高增长行业的发展速度通常高于平均水平；在经济衰退时期，其所受影响较小甚至仍能保持一定的增长58 描述股价与移动平均线相距远近程度的指标是( )（A）RSI（B） PSY（C） WR%（D）BIAS59 把根据证券市场行为来分析证券价格未来变化趋势的分析方法称为( )（A）定量分析（B）基本分析（C）定性分析（D）技术分析60 1922 年，( ) 在股票市场晴雨表一书中率先对“道氏理论” 进行了阐述。（A）威靡姆斯（B）汉密顿（C）查理士?道（D）费雪61 可转换证券的市场价格一般保持在它的投资价值和
20、转换价值( )（A）之间（B）之上（C）之和（D）之下62 下列说法中，不正确的是( )（A）数据资料是宏观分析与预测，尤其是定量分析预测的基础（B）无论是对历史与现状的总结，还是对未来的预测，都必须以文本资料为依据（C）对数据资料有一定的质量要求，如准确性、系统性、时间性、可比性、适用性等（D）有时资料可能因口径不一致而不可比，或是存在不反映变量变化规律的异常值，此时还需对数据资料进行处理63 在资本资产定价模型中，对于同一条有效边界，投资者甲的偏好无差异曲线比投资者乙的偏好无差异曲线斜率要陡，那么投资者甲的是优组合一定( )（A）比投资者乙的最优投资组合好（B）不如投资者乙的最优投资组合好
21、（C）位于投资者乙的最优投资组合的右边（D）位于投资者乙的最优投资组合的左边64 金融期货交易的基本特征不包括( )。（A）交易的标的物是金融商品（B）是非标准化合约的交易（C）交易采取公开竞价方式决定买卖价格（D）交割期限的规格化65 根据下表计算，证券 A 的收益率和方差为( )。（A）0.6；4.33（B） 0.6；4.44（C） 0.7；4.33（D）0.47；4.4466 下列公司变现能力最强的是( )。（A）公司速动比率大于 1（B）公司酸性测试比率大于 2（C）公司流动比率大于 1（D）公司营运资金与流动负债之比大于 167 在 VaR 各种计算中，下列属于完全估值法的是( )。
22、（A）历史模拟法（B）德尔塔正态分布法（C）敏感性测试（D）压力测试68 某公司发行认股权证，规定在债券到期前的 5 年时间内，每 5 个认股权证可按15 元的执行价格来购买 1 股该公司普通股票。那么，当普通股价格为 30 元时，认股权证的价值等于( ) 元。（A）1（B） 2（C） 3（D）469 证券投资咨询机构及其执业人员有权拒绝媒体对其所提供的稿件进行断章取义、做有损原意的删节和修改，并自提供之日起将其稿件以书面形式保存( )年。（A）2（B） 3（C） 5（D）1070 根据经济学、金融学、投资学的基本原理推导出结论的分析方法称为( )。（A）技术分析法（B）基本分析法（C）定性分
23、析法（D）定量分析法二、多项选择题本大题共 60 小题，每小题 0.5 分，共 30 分。以下各小题所给出的四个选项中，至少有两项符合题目要求。多选、少选、错选均不得分。71 债券的预期货币收入的来源为( )。（A）时间价值（B）息票利息（C）票面额（D）期望收益额72 某公司的可转换债券的面值为 1000 元，转换价格是 40 元，当前市场价格为1200 元，其标的的股票当前的市场价格为 45 元，则下列计算正确的有( )。（A）该债券的转换比例为 25（B）该债券当前的转换价值为 1125 元（C）该债券当前的转换平价为 48 元（D）该债券转换升水 75 元73 产业政策可以包括( )。
24、（A）产业组织政策（B）产业结构政策（C）产业布局政策（D）产业技术政策74 在某会计年度出现( )时，一般意味着企业的长期偿债能力可能出现问题，投资者、管理层须保持关注。（A）长期债务与营运资金，比率远远大于 1（B）利息支付倍数低于近几年的平均数，但较最低的年份要高出不少（C）有形资产净值债务比率不断下降（D）负债权益比率不断上升，远远超过了行业平均值75 短期内可能被封闭的股价缺口一般是下列各项中的( )。（A）普通缺口（B）突破缺口（C）持续性缺口（D）消耗性缺口76 对于 KDJ 指标的应用，下列正确的有( )。（A）绝大多数情况下，K 与 D 发生的死亡交叉是卖出信号，黄金交叉则是
25、买入信号（B） KD 的取值范围都是 0100，KD 超过 80 就应该考虑卖出，低于 20 就应该考虑买入（C）当 KD 指标在较高位置形成了头肩形时，是卖出信号（D）KD 指标的曲线也可以画趋势线，具有支持和压力作用，突破支撑线，是卖出信号77 宏观经济分析中的经济指标有( )。（A）领先指标（B）先行指标（C）同步指标（D）反馈指标（E）滞后指标78 下列说法正确的有( )。（A）由两种证券构成组合的可行域可能是一条曲线，该曲线的弯曲程度由这两种证券的投资比重所决定（B）由三种或三种以上不完全相关证券构成组合的可行域是一个面区域（C）由两种证券构成组合的可行域可能是一条曲线，该曲线的弯曲
26、程度由这两种证券风险之间的联动关系所决定（D）由两种证券构成组合的可行域可能是一条曲线，该曲线的弯曲程度由这两种证券收益率之间的联动关系所决定79 证券投资的两大具体目标是( )。（A）在风险既定的条件下投资收益率最大化（B）在收益率既定的条件下流动性最小（C）在流动性既定的条件下风险最小化（D）在收益率既定的条件下风险最小化80 一价定律的实现必须满足以下( )等条件。（A）两个市场间的流动和竞争必须是无障碍的（B）两个市场间无交易成本（C）两个市场间无税收（D）两个市场间无不确定性81 Alpha 套利可以利用成分股特别是权重大的股票的( )。（A）停牌（B）除权（C）涨跌停板（D）成分股
27、调整82 关于债券的提前赎回条款,以下说法中,正确的是( )。（A）债券的提前赎回条款是债券发行人所拥有的一种选择权 ,在财务上对发行人有利（B）债券的提前赎回条款对投资者而言,意味着面临较高的再投资利率（C）有较高提前赎回可能性的债券应具有较低的票面利率,其内在价值相对较低（D）债券的提前赎回条款允许债券发行人在债券到期前按约定的赎回价格部分或全部偿还债务83 下列影响股票投资价值的外部因素中,属于宏观经济因素的是( )。（A）货币政策（B）财政政策（C）收入分配政策（D）对证券市场的监管政策84 某公司的可转换债券的面值为 1000 元，转换价格是 40 元，当前市场价格为1200 元，其
28、标的的股票当前的市场价格为 45 元，则下列计算正确的是( )。（A）该债券的转换比例为 25(股)（B）该债券当前的转换价值为 1125 元（C）该债券当前的转换平价为 48 元（D）该债券转换升水 75 元85 通货膨胀从程度上可以划分为以下( )几种类型。（A）温和的（B）严重的（C）恶性的（D）危机的86 石油行业的市场结构属于( )。（A）完全竞争（B）不完全竞争（C）寡头垄断（D）完全垄断87 分析公司产品的竞争能力,需要分析的内容有( )。（A）成本优势（B）技术优势（C）质量优势（D）区位优势88 对公司所在的区位进行分析，包括( )。（A）区位内的自然条件（B）区位内的基础条
29、件（C）区位内的政府产业政策（D）区位内的经济特色89 企业的经理人员应该有的素质包括( )。（A）从事管理工作的愿望（B）专业技术能力（C）良好的道德品质修养（D）人际关系协调能力90 对公司规模变动特征和扩张潜力的分析，主要分析包括( )。（A）纵向比较公司历年的销售、利润、资产规模等数据，把握公司的发展趋势（B）分析预测公司主要产品的市场前景及公司未来的市场份额（C）分析公司的财务状况以及公司的投资和筹资潜力（D）将公司与行业平均水平及主要竞争对手的数据进行比较，了解其行业地位的变化91 在应用 WMS 指数时,下列操作或者说法中,错误的有 ( )。（A）在 WMS 升至 80 以上,此
30、时股价持续上扬,是卖出信号（B）在 WMS 跌至 20 以下 ,股价持续下降,是买进的信号（C）当 WMS 低于 20,一般应当考虑加仓（D）当 WMS 高于 80,一般应当准备卖出92 证券组合按不同的投资目标可以分为不同的类型,其中包括( )。（A）避税型证券组合（B）收入型证券组合（C）增长型证券组合（D）货币市场型证券组合93 关于被动管理方法,以下说法中,正确的是( )。（A）长期稳定持有模拟市场指数的证券组合以获得市场平均收益（B）采用此种方法的管理者认为,证券市场是有效率的市场证券价格的未来变化是无法估计的（C）他们坚持“买入并长期持有”的投资策略（D）他们通常购买分散化程度较高
31、的投资组合,如市场指数基金或类似的证券组合94 证券市场主要有哪几类人群?( )（A）多头（B）空头（C）持股（D）持币（E）参与者95 根据现金来源的不同，现金流量表主要分为( )等几个部分。（A）经营活动的现金流量（B）投资活动的现金流量（C）销售活动的现金流量（D）筹资活动的现金流量96 不属于移动平均线指标的特点有( )。（A）追踪趋势（B）滞后性（C）领先性（D）灵敏性（E）助涨助跌性97 影响债券投资价值的内部因素有( )。（A）发债主体的信用（B）市场利率（C）市场汇率（D）税收待遇（E）通货膨胀98 深圳证券交易所将上市公司分为( )类。（A）工业 （B）商业（C）地产业、公用
32、事业 （D）金融业和综合99 关于市盈率，下列说法正确的是( )。（A）市盈率是衡量上市公司盈利能力的重要指标（B）市净率越高，市盈率一般也越高（C）市盈率越高，市场对公司未来就越看好（D）股票市价越高，市盈率也就越高100 市场行为最基本的表现是( )。（A）成交价（B）开盘价（C）成交者（D）成交时间（E）成交地点101 使用基本分析和技术分析方法进行证券分析时应注重( )（A）方法的复杂性（B）方法的直观性（C）方法的综合使用（D）方法的适用范围102 按照指标变量的性质和数列形态不同，时间数列可分为( )。（A）随机性时间数列（B）非随机性时间数列（C）平稳性时间数列（D）趋势性时间数列103 现代证券组合理论包括( )。（A）马柯威茨的均值方差模型（B）单因素模型（C）资本资产定价模型（D）套利定价理论104 下列关于投资分析师执业纪律的说法，不正确的有( )。（A）投资分析师不应当做出有关服务项目、个人资格、执业证明、投资成绩等方面的不正确的表述，但可以作出关于投资回报方面的任何保证或担保
