1、证券从业资格（证券投资分析）模拟试卷 61 及答案与解析一、单项选择题本大题共 70 小题，每小题 0.5 分，共 35 分。以下各小题所给出的四个选项中，只有一项最符合题目要求。1 ( )又被称为跨期套利，指在同一个交易所内针对同一品种但不同交割月份的期货合约之间进行套利。（A）市场间价差套利（B）市场内价差套利（C）期货套利（D）期现套利2 金融工程是( ) 在西方发达国家兴起的一门新兴学科。（A）19 世纪 80 年代中期（B） 19 世纪 90 年代中后期（C） 20 世纪 80 年代中后期（D）20 世纪 90 年代后期3 MM 定理的假设是存在一个( )市场。（A）弱式有效（B）半
2、强式有效（C）强式有效（D）完善4 一般说来，金融工程的概念有狭义和广义两种。广义的金融工程是指( )。（A）利用先进的数学及通讯工具，在各种现有基本金融产品的基础上，进行不同形式的组合分解，以设计出符合客户需要并具有特定风险与收益的新的金融产品（B）一切利用工程化手段来解决金融问题的技术开发，包括金融产品设计、金融产品定价、交易策略设计、金融风险管理等各个方面（C）仅包括金融产品设计（D）运用金融工具和其他手段实现既定目标的程序和策略，不仅包括金融工具的创新，还包括金融工具运用的创新5 组合技术主要运用远期、期货、互换以及期权等衍生金融工具的组合体对金融风险暴露(或敞口风险) 进行规避或对冲
3、，常被用于( )。（A）提高利润（B）扩大规模（C）风险管理（D）创新研发6 分解、组合和整合技术都是对金融工具的结构进行整合，其共同的优点是( )。（A）稳定性和科学性（B）灵活、多变和应用面广（C）单一性和固定性（D）专业性和客观性7 所谓( ) ，是指通过债券的组合管理，使得每一期从债券获得的现金流入与该时期约定的现金支出在量上保持一致。（A）现金流量匹配（B）主动债券组合管理（C）多重支付负债下的免疫策略（D）单一支付负债下的免疫策略8 据估测，采用现金流匹配法建立的资产组合的成本比采用资产免疫方法的成本要高出( )。（A）35（B） 37（C） 58（D）579 波浪理论考虑的因素中
4、，最重要的是( )。（A）形态（B）比例（C）时间（D）空间10 下列有关分散化投资的说法，正确的是( )。（A）分散化投资有利于消除系统风险（B）分散化投资使因素风险减少（C）分散化投资有利于减少非系统风险（D）分散化投资与收益无关11 ( )不属于持续整理形态。（A）三角形（B）矩形（C）旗形（D）W 形态12 下列有关有形资产净值债务率的说法，不正确的是( )。（A）从长期偿债能力来讲，有形资产净值债务率越低越好（B）有形资产净值是股东权益减去无形资产净值后的净值（C）有形资产净值即股东具有所有权的有形资产的净值（D）有形资产净值债务率一资产总额(股东权益一无形资产净值)10013 (
5、)具有强制性、无偿性和固定性的特征，它既是筹集财政收入的主要工具，又是调节宏观经济的重要手段。（A）税收（B）财政支出（C）财政收入（D）财政转移支付14 SA 公司 2013 年税后利润为 100 万元，营业收入为 250 万元，营业成本为 120万元，则该公司的营业净利率为( )。（A）7692（B） 40 %（C） 8333%（D）2703%15 我国一般采用( ) 利润表格式。（A）多步式（B）单步式（C）多栏式（D）单栏式16 下列对股票市盈率的简单估计方法中，不属于利用历史数据进行估计的方法是( )。（A）算术平均数法或中间数法（B）市场预期回报率倒数法（C）回归调整法（D）趋势调
6、整法17 ( )是指中央银行规定的金融机构为保证客户提取存款和资金清算需要而准备的在中央银行的存款占其存款总额的比例。（A）超额准备金率 （B）法定存款准备金率（C）公开市场业务（D）再贴现率18 通过货币乘数的作用，( )的作用效果十分明显。（A）法定存款准备金率（B）超额准备金率（C）公开市场业务（D）再贴现率19 上市公司通过( ) 等形式向投资者披露其经营状况的有关信息。（A）定期报告和临时公告（B）上市公告书（C）现金流量表（D）资产负债表20 下列有关证券交易所的说法，不正确的是( )。（A）制定证券交易所的业务规则（B）安排证券上市（C）统一监督管理全国证券期货市场，维护证券期货
7、市场秩序，保障其合法运行（D）证券交易所是实行自律管理的法人21 收入政策目标中的收入总量目标着眼于近期的( )。（A）处理各种收入的比例（B）宏观经济总量平衡（C）解决公共消费和私人消费（D）缩小收入差距22 ( )是指以宏观经济形势、行业特征及上市公司的基本财务数据作为投资分析对象与投资决策基础的投资分析流派。（A）基本分析流派（B）技术分析流派（C）行为分析流派（D）学术分析流派23 我国交易所市场目前对附息债券的计息规定是全年天数统一按( )计算累计利息。（A）实际全年天数（B） 366（C） 360 天（D）365 天24 ( )投资者可以承受投资的短期波动，愿意承担因获得高报酬而面
8、临的高风险。（A）保守稳健型（B）稳健成长型（C）积极成长型（D）风险规避型25 股票内在价值的计算方法模型中，假定股票永远支付固定股利的模型是( )。（A）零增长模型（B）可变增长模型（C）不变增长模型（D）现金流贴现模型26 可转换证券转换价值的公式是( )。（A）可转换证券转换价值=转换平价 转换比例（B）可转换证券转换价值=标的股票净资产 转换比例（C）可转换证券转换价值=可转换证券面额 转换比例（D）可转换证券转换价值=标的股票市场价格 转换比例27 某上市公司可转换债券的转换比例为 10，当前债券的市场价格为 1000 元，标的股票当前的市场价格为 90 元，则( )。（A）转换升
9、水比率 1111%（B）转换贴水比率 1111%（C）转换升水比率 10%（D）转换贴水比率 1028 一般选择投资中风险、中收益证券的投资者属于( )投资者。（A）保守稳健型（B）稳健成长型（C）积极成长（D）风险规避型29 现货商因担心价格下跌而在期货市场上卖出期货，目的是锁定卖出价格，免受价格下跌的风险，这种套期保值称为( )。（A）锁定套期保值（B）卖出套期保值（C）买进套期保值（D）放开套期保值30 ( )就是使用合理的金融理论和数理统计理论，定量地对给定的资产所面临的市场风险给出全面的度量。（A）VaR(风险价值 )（B）敏感性方法（C）波动性方法（D）风险最小值法31 公司偿债能
10、力是指偿还( )以上债务的能力。（A）半年（B）一年（C）三个月（D）两年32 以下属于专项收入的是( )。（A）基本建设贷款归还收入（B）基本建设收人（C）征收排污费收入（D）捐赠收入33 期货交易中的( ) 主要是保证金交易产生的结算风险。（A）市场风险（B）操作风险（C）利率风险（D）信用风险34 盈利预测的假设不包括( )。（A）销售收入预测（B）财务费用预测（C）毛利率预测（D）管理和销售费用预测35 道.琼斯分类法把大多数股票分为( )类。（A）3（B） 13（C） 6（D）1036 净价报价的优点是( )。（A）所见即所得，比较方便（B）能更好地反映债券价格涨跌的真实原因（C）双
11、方都需要计算实际支付的价格（D）能更好地反映债券价格的波动程度37 ( )是以价格判断为基础、以正确的投资时机抉择为依据的投资分析流派。（A）基本分析流派（B）技术分析流派（C）行为分析流派（D）学术分析流派38 投资者作为战略投资者，通过对证券母体注入战略投资的方式，培养证券的内在价值与市场价值的投资理念属于( )。（A）价值发现型投资理念（B）价值分散型投资理念（C）价值培养型投资理念（D）价值偏好型投资理念39 2013 年年末 A 公司支付每股股息为 5 元，预计未来该公司的股票按每年 2的速度增长，必要收益率为 10，则该公司股票的内在价值为( )元。（A）125（B） 625（C）
12、 250（D）637540 ( )是一国对外债权的总和，用于偿还外债和支付进口，是国际储备的一种。（A）黄金储备（B）外汇储备（C）进出口储备（D）特别提款权41 ( )提出和建立的现代证券投资组合理论，其核心思想是要解决长期困扰证券投资活动的两个根本性问题。（A）尤金.法玛（B）奥斯本（C）马柯威茨（D）史蒂夫.罗斯42 ( )不属于权证按其内在价值划分的种类。（A）平价权证（B）价内权证（C）价外权证（D）贴现权证43 企业的资产价值、负债价值与权益价值三者之间存在下列( )关系。（A）权益价值=资产价值 +负债价值（B）权益价值= 资产价值负债价值（C）权益价值= 负债价值（D）权益价值
13、=资产价值44 通货膨胀之初，税收效应、负债效应、存货效应和波纹效应等都有可能使证券价格( )。（A）上涨（B）下跌（C）保持稳定不变（D）暴跌45 影响证券市场需求的政策因素不包括( )。（A）市场准人政策（B）融资融券政策（C）金融监管政策（D）资产重组政策46 ( )是债券产品的主要供给方。（A）政府与政府机构（B）企业（C）金融机构（D）中国人民银行47 太阳能等行业正处于行业生命周期的( )。（A）幼稚期（B）成长期（C）成熟期（D）衰退期48 当企业处于行业生命周期的( )阶段，虽然企业的利润增长很快，但所面临的竞争风险也非常大，破产率与被兼并率相当高。（A）幼稚期（B）成长期（C
14、）成熟期（D）衰退期49 食品业和公用事业属于( )行业产品。（A）增长型（B）防守型（C）周期型（D）幼稚型50 对经济周期性波动来说，提供了一种财富套期保值手段的行业属于( )行业。（A）增长型（B）周期型（C）防守型（D）幼稚型51 ( )是指为达到理想的保值效果，套期保值者在建立交易头寸时所确定的期货合约的总值与所保值的现货合同总价值之间的比率关系。（A）期货合约比率（B）现货合约比率（C）套期保值比率（D）利差比率52 所谓( ) 是指在买人 (卖出) 一种资产的同时卖出(买入)另一个暂时出现不合理价差的相同或相关资产，并在未来某个时间将两个头寸同时平仓获取利润的交易方式。（A）套利
15、（B）套期保值（C）掉期（D）保值53 ( )指针对不同交易所上市的同一品种同一交割月份的合约进行价差套利。（A）市场内价差套利（B）市场间价差套利（C）套期保值（D）掉期保值54 ( )又称事件套利，是利用市场中的一些事件，使股票(组合)和指数产生异动，以产生超额收益。（A）Alpha 套利（B）市场间价差套利（C）套期保值（D）跨品种利差套利55 下列不属于证券研究报告发布流程的环节是( )。（A）选题（B）策划（C）质量控制（D）合规审查56 证券公司探索形成的证券投资顾问业务流程不包括( )环节。（A）服务模式的选择和设计（B）客户签约（C）质量控制（D）形成服务产品57 某投资者按
16、950 元的价格购买了面额为 1000 元、票面利率为 8、剩余期限为5 年的债券，那么该投资者的当前收益率为( )。（A）8（B） 842（C） 9（D）95658 认为长期债券是短期债券的理想替代物是( )。（A）市场预期理论（B）流动性偏好理论（C）市场分割理论（D）优先偏好理论59 在沪、深证券交易所买卖 ETF 或 LOF、的双边费用最高为( )。（A）033（B） 06（C） 1（D）1560 股权分置改革之后，各大型企业纷纷加快了上市步伐，这将引起我国股票市场上( )。（A）股票供给增加（B）股票需求增加（C）流动资金增加（D）流动资金减少二、多项选择题本大题共 60 小题，每小
17、题 0.5 分，共 30 分。以下各小题所给出的四个选项中，至少有两项符合题目要求。多选、少选、错选均不得分。61 20 世纪 70 年代以后，衍生产品定价理论取得重大突破，尤为突出的有( )的期权定价理论。（A）休尔斯（B）詹森（C）拉巴波特（D）布莱克62 目前，国际金融市场中比较常见且相对成熟的行为金融投资策略包括( )等。（A）动量投资策略（B）反向投资策略（C）小盘股策略（D）大盘股策略63 全价报价的优点有( )。（A）所见即所得（B）比较方便（C）能更好地反映出债券价格的波动程度（D）能更好地反映出债券价格涨跌的真实原因64 下列有关净价报价的说法，正确的有( )。（A）优点是把
18、利息累积因素从债券价格中剔除，能更好地反映债券价格的波动程度（B）优点是所见即所得，比较方便（C）缺点是含混了债券价格涨跌的真实原因（D）缺点是双方需要计算实际支付价格65 作为虚拟资本载体的有价证券，其价格的运动形式具体表现为( )。（A）其市场价值由证券的预期收益和市场利率决定，不随职能资本价值的变动而变动（B）其市场价值与预期收益的多少成正比，与市场利率的高低成反比（C）其价格波动，既决定于有价证券的供求，也决定于货币的供求（D）其风险大小，既决定于投资者的管理能力，也决定于市场的总体情况66 下列有关可转换证券价值的说法，正确的有( )。（A）可转换证券的投资价值是指当它作为不具有转股
19、选择权的一种证券的价值（B）可转换证券的理论价值一般保持在可转换证券的投资价值和转换价值之上（C）可转换证券的转换价值是指实施转换时得到的标的股票的市场价值（D）可转换证券的价值可分为投资价值、转换价值、理论价值及市场价值四种67 下列选项中，有关权证的说法正确的有( )。（A）认股权证的持有人有权买入标的证券，认沽权证的持有人有权卖出标的证券（B）按权证的内在价值，可将其分为平价权证、价内权证和价外权证（C）美式权证的持有人在到期日前的任意时刻都有权买卖标的证券，而欧式权证的持有人只有在约定的到期日才有权买卖标的证券（D）现金结算权证行权时，发行人仅对标的证券的市场价与行权价格的差额部分进行
20、现金结算；实物交割权证行权时则涉及标的证券的实际转移68 根据产生有价证券市场价格的证券交易发生时间，我们通常将其分为( )。（A）历史价格（B）当前价格（C）预期市场价格（D）收盘价格69 马柯威茨提出和建立的现代证券投资组合理论，其核心思想要解决的根本性问题有( )。（A）虽然证券市场客观上存在着大量的证券组合投资，但为何要进行组合投资，组合投资究竟具有何种机制和效应（B）证券市场的投资者除了通过证券组合来降低风险外，将如何根据有关信息进一步实现证券市场投资的最优选择（C）证券市场的投资者如何通过证券组合来消除风险（D）进行证券组合投资的作用70 金融期货的标的物包括( )。（A）股票（B
21、）外汇（C）利率（D）债券71 一般来说，一条支撑线或压力线对当前市场走势影响的重要性取决于( )。（A）股价在这个区域停留时间的长短（B）在这个区域伴随的成交量大小（C）支撑线或压力线所处的下跌或上涨趋势的阶段（D）这个支撑区域或压力区域发生的时间距离当前这个时期的远近72 道氏理论的主要原理有( )。（A）证券价格的波动是随机的（B）证券市场波动具有某种趋势（C）趋势必须得到交易量的确认（D）一个趋势形成后将持续，直到趋势出现明显的反转信号73 中期 MA(移动平均线)通常是指( )日。（A）10（B） 30（C） 60（D）25074 以下属于反转突破形态的有( )。（A）头肩形态（B）
22、三角形（C）圆弧顶形态（D）喇叭形态75 资本资产定价模型的假设条件可概括为( )。（A）资本市场对资本和信息自由流动没有阻碍（B）投资者都依据期望收益率评价证券组合的收益水平（C）投资者都依据方差(或标准差)评价证券组合的风险水平（D）投资者对证券的收益、风险及证券间的关联性具有完全相同的预期76 套利定价理论的基本假设包括( )。（A）资本市场中资本和信息是自由流动的（B）投资者是追求收益的，同时也是厌恶风险的（C）所有证券的收益都受到一个共同因素的影响（D）投资者能够发现市场是否存在套利机会，并利用该机会进行套利77 债券资产的主动管理类型中，债券掉换的方法有( )。（A）替代掉换（B）
23、市场内部价差掉换（C）利率预期掉换（D）纯收益率掉换78 金融工程运作的步骤包括( )。（A）诊断（B）分析（C）定价（D）商品化79 在风险管理与控制中，VaR 法具有的优势有( )。（A）VaR 限额可以捕捉到市场环境和不同业务部门组合成分的变化（B） VaR 能够使人们深入了解到整个企业的风险状况和风险源（C） VaR 限额结合了杠杆效应和头寸规模效应（D）VaR 考虑了不同组合的风险分散效应80 历史模拟法在计算 VaR 时具有的优点有( )。（A）概念直观、计算简单（B）无需进行分布假设（C）可以捕捉各种风险（D）可以有效处理非对称和厚尾问题81 证券登记结算公司的职能有( )。（A
24、）证券账户、结算账户的设立和管理（B）证券的存管和过户（C）证券持有人名册登记及权益登记（D）受发行人的委托派发证券权益82 下列有关中国证券业协会的说法，正确的有( )。（A）中国证券业协会是证券业的自律性组织（B）中国证券业协会是社会团体法人（C）中国证券业协会为证券交易提供集中登记、存管和结算服务（D）中国证券业协会履行协助证券监督管理机构组织会员执行有关法律、维护会员的合法权益，为会员提供信息服务83 债券必要回报率由( )组成。（A）风险溢价（B）真实无风险收益率（C）预期通货膨胀率（D）时间价值84 债券交易中，较为普遍采用的两种报价形式有( )。（A）全价报价（B）净价报价（C）
25、市场报价（D）交易报价85 证券投资顾问服务和发布证券研究报告的主要区别有( )。（A）立场不同（B）服务方式和内容不同（C）市场影响有所不同（D）服务对象有所不同86 证券投资咨询行业执业应遵守十六字原则，其中包括( )。（A）独立诚信（B）公平公正（C）谨慎客观（D）勤勉尽职87 评价宏观经济形势的基本指标包括( )。（A）投资指标（B）消费指标（C）金融指标（D）行业地位88 财政发生赤字时，通常采取的弥补方式有( )。（A）增加税收（B）增发货币（C）发行国债（D）向银行借款89 股权分置改革对我国证券市场产生的深刻、积极的影响有( )。（A）不同股东之间的利益行为和上市公司整体目标机
26、制在股改后趋于一致（B）有利于建立和完善上市公司管理层的激励和约束机制（C）上市公司重组并购行为增多（D）市场供给增加、流动性增强90 以下有关证券投资宏观经济分析方法中总量分析法和结构分析法的说法，不正确的有( ) 。（A）对国民生产总值的分析属于总量分析法（B）总量分析主要是一种静态分析（C）国民生产总值中三种产业的结构分析属于结构分析法（D）对不同时期内经济结构变动进行分析属于静态分析91 数理统计和计量经济学的理论和方法将会被越来越多地应用到行业分析中，最常用的有( )。（A）相关分析（B）趋势分析（C）一元线性回归（D）时间数列92 构成产业一般具有的特点有( )。（A）规模化（B）
27、职业化（C）功能化（D）社会功能性93 运用归纳法进行行业分析的步骤有( )。（A）收集相关资料（B）观察数据（C）寻找模式（D）得到结果94 证券分析师在具体判断某个行业所处的实际生命周期阶段的时候，往往综合考察( )。（A）行业规模（B）产出增长率（C）利润率水平（D）技术进步和技术成熟程度95 企业的年度会计报表附注一般披露的内容有( )。（A）不符合会计核算前提的说明（B）重要的会计政策和会计估计的说明（C）或有事项的说明（D）企业合并、分立的说明96 公司经营战略具有( )的特征。（A）全局性（B）长远性（C）突发性（D）纲领性97 利润表反映的内容主要有( )。（A）构成营业收入的
28、各项要素（B）构成营业利润的各项要素（C）每股收益（D）经营活动产生的现金流量98 衡量公司行业竞争地位的主要指标有( )。（A）行业综合排序（B）产品的竞争力（C）产品的品牌战略（D）产品的市场占有率99 下列关于已获利息倍数的分析，说法正确的有( )。（A）已获利息倍数也被称为“利息保障倍数”（B）债权人通过计算已获利息倍数来测试债权人投入资本的风险（C）已获利息倍数的重点是衡量公司支付利息的能力（D）采用公司连续几年已获利息倍数最高年度的数据，可保证最低的偿债能力100 下列关于融资租赁和经营租赁的分析，正确的有( )。（A）融资租赁和经营租赁是财产租赁的两种形式（B）融资租赁实际上等于
29、变相地分期付款购买固定资产（C）融资租赁租人的资产不作为公司的固定资产入账管理（D）在经营租赁形式下，租人的固定资产作为固定资产入账101 证券投资顾问业务的基本原则是( )。（A）独立客观（B）忠实客户利益（C）诚实信用（D）守法合规102 国际伦理纲领、职业行为标准对投资分析师提出的道德规范三大原则有( )。（A）勤勉尽责原则（B）公平对待已有客户和潜在客户原则（C）信托责任原则（D）独立性和客观性原则103 下列关于预期收益水平和风险的关系，说法正确的有( )。（A）预期收益水平越高，投资者承担的风险越小（B）预期收益水平越高，投资者承担的风险越大（C）预期收益水平越低，投资者承担的风险越小（D）预期收益水平越低，投资者承担的风险越大104 主动债券组合管理的方法有( )。（A）利率消毒（B）水平分析法（C）债券掉换（D）骑乘收益率曲线105 宏观经济分析中，先行性指标可以对将来的经济状况提供预示性的信息，下列属于先行性指标的有( ) 。（A）利率水平（B）货币供给（C）消费者预期（D）企业投资规模106 道氏理论的主要原理有( )。（A）证券价格的波动是随机的（B）证券市场波动具有某种趋势（C）趋势必须得到交易量的确认
