1、证券从业资格（证券投资分析）模拟试卷 65 及答案与解析一、单项选择题本大题共 70 小题，每小题 0.5 分，共 35 分。以下各小题所给出的四个选项中，只有一项最符合题目要求。1 下列属于深度访谈的优点的是( )。（A）可以获得最新的资料和信息，并且研究者可以主动提出问题并获得解释，适合对一些相对复杂的问题进行研究时采用（B）省时、省力并节省费用（C）主动地去提出问题并解决问题（D）可以得到较为充分和详细的回答，避免由于问卷设计的要求而对问题进行简化的标准化处理2 如果产品的销售价格下降将导致销量上升，那么产品的销售价格和销量之间存在的关系是( )。（A）线性相关关系（B）非线性相关关系（
2、C）因果关系（D）一元线性回归关系3 恶性通货膨胀是指年通货膨胀率达( )以上的通货膨胀。（A）10（B） 2 位数（C） 3 位数（D）504 下列行业中处于行业生命周期中成长期的是( )。（A）太阳能（B）通讯（C）电力（D）钟表5 ( )是指其持有者能在规定的期限内按交易双方商定的价格购买或出售一定数量的某种金融工具的权利。（A）金融期货合约（B）金融期权（C）金融期权合约（D）金融期货6 所谓“摩尔定律 ”，即微处理器的速度会每 ( )个月翻一番，同等价位的微处理器的计算速度会越来越快，同等速度的微处理器会越来越便宜。（A）3（B） 6（C） 12（D）187 ( )是指中央银行通过道
3、义劝告、窗口指导等办法来间接影响商业银行等金融机构的行为。（A）法定存款准备金率（B）再贴现率（C）间接信用指导（D）公开市场业务8 下列说法正确的是( ) 。（A）从理论上说，实值期权的内在价值为正，虚值期权的内在价值为负，平价期权的内在价值为零（B）对看跌期权而言，若市场价格高于协定价格，期权的买方执行期权将有利可图（C）对看涨期权而言，若市场价格低于协定价格，期权的买方执行期权将有利可图（D）实际上，期权的内在价值可能大于零，可能等于零，也可能为负值9 根据行业中企业数量的多少、进入限制的程度和产品的差别，行业基本上可以分为四种市场结构，即( ) 。（A）完全竞争、不完全竞争、垄断竞争、
4、完全垄断（B）完全竞争、垄断竞争、寡头垄断、完全垄断（C）完全竞争、垄断竞争、部分垄断、完全垄断（D）公平竞争、不公平竞争、完全垄断、不完全垄断10 构成产业的特点一般不包括( )。（A）规模性（B）职业化（C）社会功能化（D）专业化11 仅从证券的市场行为来分析证券价格未来变化趋势的分析方法称为( )。（A）定性分析（B）技术分析（C）基本分析（D）证券组合分析12 下列有关已获利息倍数的说法，错误的是( )。（A）已获利息倍数指标是指公司经营业务收益与利息费用的比率，用以衡量偿付借款利息的能力（B）已获利息倍数指标也称利息保障倍数（C）已获利息倍数一税息前利润利息费用（D）已获利息倍数越小
5、，说明公司越有能力偿付利息13 从现金流量表的角度来看，( )主要是分析会计收益与现金净流量的比率关系。（A）收益质量分析（B）流动性分析（C）财务弹性分析（D）盈利能力分析14 实地调研的最大好处是( )。（A）可以获得最新的资料和信息，并且研究者可以主动提出问题并获得解释，适合对一些相对复杂的问题进行研究时采用（B）省时、省力并节省费用（C）研究者能够在行为现场观察并且思考，具有其他研究方法所不及的弹性（D）可以得到较为充分和详细的回答，避免由于问卷设计的要求而对问题进行简化的标准化处理15 下列有关货币政策对证券市场的影响，表述不正确的是( )。（A）一般说来，基准利率下降时，股票价格就
6、上升；而基准利率上升时，股票价格就下降（B）当中央银行购进大量有价证券时，会推动利率下调和股票价格上涨（C）如果中央银行提高法定存款准备金率或提高再贴现率，证券市场价格将趋于上升（D）如果中央银行降低法定存款准备金率或降低再贴现率，通常都会导致证券市场行情上扬16 ( )具有鲜明的中国特色，是在目前现实法律、法规环境下使用频率较高的形式。（A）经营往来中的关联交易（B）资产重组（C）资产重组中的关联交易（D）资产配置17 大势型指标主要对整个证券市场的多空状况进行描述，它( )。（A）只能用于研判证券市场整体形势（B）用于研判证券市场个体形势（C）既可应用于个股，又可应用于大盘指数（D）只能应
7、用于个股18 ( )的假设是进行技术分析的基础。（A）证券价格沿趋势移动（B）市场行为涵盖一切信息（C）价格波动的随机性（D）价格波动的周期性19 长期负债与营运资金比率可以用来衡量公司的( )。（A）偿债能力（B）营运能力（C）流动性大小（D）盈利能力20 ( )是一项非常古老的研究技术，也是科学研究中一个常用的方法，在描述性、解释性和探索性的研究中都可以运用调查研究的方法。（A）历史资料研究法（B）情景分析法（C）深度访谈法（D）调查研究法21 基本分析法主要适用于( )的证券价格预测以及相对成熟的证券市场和预测精确度要求不高的领域。（A）周期相对较短（B）价格波动较大（C）行业成长较快（
8、D）周期相对较长22 根据相关规定，在发布的证券研究报告上署名的人员应当具有( )，并在中国证券业协会注册登记为证券分析师。（A）会计从业资格（B）证券投资咨询执业资格（C）证券投资顾问资格（D）证券分析师资格23 证券分析师基于( ) 的立场。（A）独立、客观（B）特定客户（C）所有客（D）主观、个性24 某一次还本付息债券票面额为 5 000 元，票面利率 10，必要收益率为 12，期限为 5 年，如果按复利计息，复利贴现，其内在价值为( )元。（A）425570（B） 453940（C） 456923（D）46875025 从利率期限结构的三种理论来看，利率期限结构的形成主要是由( )决
9、定的。（A）流动性溢价（B）市场的不完善（C）资本流向市场的形式（D）对未来利率变化方向的预期26 影响证券市场长期走势的唯一因素是( )。（A）宏观经济因素（B）行业发展状况（C）企业经济效益（D）国际经济形势27 高通胀下的 GDP 增长将导致证券市场行情( ) 。（A）上升（B）下跌（C）不变（D）都有可能28 我国现行货币统计制度中，单位库存现金和居民手持现金之和是指( )。（A）流通中的现金（B）狭义货币供应量（C）广义货币供应量（D）准货币29 头肩顶形态的形态高度是指( )。（A）头的高度（B）颈线的高度（C）头到颈线的距离（D）左、右肩连线的宽度30 对称三角形情况出现后，股价
10、之后最大的可能会( )。（A）出现与原趋势反方向的走势（B）沿着原趋势的方向继续行动（C）继续呈现盘整格局（D）呈现反转形态31 ( )一般服务于普通投资者，强调针对客户类型、风险偏好等提供适当的服务。（A）证券投资顾问（B）证券研究报告（C）证券理财师（D）证券基金顾问32 设立基金管理公司的注册资本不低于( )亿元人民币，且必须为实缴货币资本。（A）1（B） 2（C） 3（D）533 某投资者买人了一张面额为 1000 元，票面年利率为 8%的债券，在持有 2 年后以 1050 元的价格卖出，那么该投资者的持有期收益率为( )。（A）8（B） 10（C） 105（D）1334 把债券未来的
11、投资收益折算成现值，使之成为购买价格或初始投资额的贴现率是债券的( )。（A）当前收益率（B）内部到期收益率（C）持有期收益率（D）赎回收益率35 具有较高提前赎回可能性的债券的内在价值相对( )。（A）较低（B）较高（C）不变（D）稳定36 反映一个国家经济是否具有活力的基本指标是( )。（A）国内生产总值（B）人均生产总值（C）消费物价指数（D）工业增加值37 国际收支中的资本项目一般分为( )。（A）投资资本和投机资本（B）固定资本和流动资本（C）长期资本和短期资本（D）本国资本和外国资本38 我国于 2005 年 7 月 21 日宣布，自即日起，开始实行( )汇率制度。（A）自由（B）
12、固定（C）浮动（D）钉住39 下列政策不属于财政政策手段的是( )。（A）国家预算（B）税收（C）转移支付（D）公开市场业务40 发生在行情趋势末端，表明股价变动结束的缺口是( )。（A）普通缺口（B）突破性缺口（C）持续性缺口（D）消耗性缺口41 关联公司之间相互提供( )会形成或有负债，增加了上市公司的财务风险。（A）关联购销（B）合作投资（C）资产租赁（D）信用担保42 当中央银行从证券市场上大量购进有价证券时，股票价格将( )。（A）上升（B）下跌（C）不变（D）大幅波动43 当 GDP 在宏观调控下减缓增长速度时，证券价格将( ) 。（A）快速上升（B）加速下跌（C）平稳渐升（D）大
13、幅波动44 下列关于货币政策对证券市场的影响，不正确的是( )。（A）一般来说，利率下降时，股票价格将上升（B）如果中央银行采取宽松的货币政策，股票价格将上涨（C）如果中央银行提高存款准备金率，证券市场价格趋于上涨（D）如果中央银行提高再贴现率，会使证券市场行情走势下跌45 一般说来，趋势线( )，越具有有效性。（A）被触及的次数越多，延续的时间越长（B）被触及的次数越少，延续的时间越短（C）被触及的次数越多，延续的时间越短（D）被触及的次数越少，延续的时间越长46 在技术分析理论中，不能单独存在的切线是( )。（A）趋势线（B）支撑线（C）轨道线（D）压力线47 光头光脚的长阴线表示当日(
14、)。（A）多方占优（B）空方占优（C）多空平衡（D）没有方向48 根据股价涨跌幅度显示市场强弱的技术指标是( )。（A）ADL（B） MACD（C） RSI（D）WMS49 当到期收益率降低某一数值时，价格的增加值大于当收益率增加时价格的降低值，这种特性被称为债券收益率曲线的( )。（A）弹性（B）凹性（C）久期（D）凸性50 ( )的基本原理是根据实际需要构成一个相反方向的头寸全部冲掉或部分冲销原有的风险暴露。（A）分解技术（B）组合技术（C）整合技术（D）拆解技术51 采用无套利均衡分析技术的要点是( )。（A）复制证券的现金流特性与被复制证券的现金流特性完全相同（B）制定能获得超出市场平
15、均水平的投资组合（C）复制市场指数（D）保证市场的平均水平52 套利获得利润的关键是( )。（A）周期的变动（B）收益的变动（C）成本的变动（D）价差的变动53 ( )是根据指数现货与指数期货之间价差的波动进行套利。（A）期货套利（B）期现套利（C）指数套利（D）现货套利54 ( )是典型的局部估值法。（A）德尔塔一正态分布法（B）历史数据法（C）蒙特卡罗模拟法（D）情景分析法55 利用修正久期可以计算出收益率变动( )个单位百分点时债券价格变动的百分数。（A）1（B） 2（C） 3（D）1056 完全正相关的证券 A 和证券 B，其中证券 A 的期望收益率为 10，证券 B 的期望收益率为
16、15。如果投资证券 A、证券 B 的比例分别为 40和 60%，则证券组合的期望收益为( ) 。（A）10（B） 15（C） 13（D）12557 ( )表示按现值计算，投资者能够收回投资债券本金的时间，也就是债券期限的加权平均数，其权数是每年的债券债息或本金的现值占当前市价的比重。（A）凸性（B）久期（C）凹性（D）跟踪误差58 适合用作收入型组合的证券是( )。（A）优先股（B）普通股（C）创业型公司债券（D）高收益的金融机构债券59 与市场组合相比，一个低的夏普指数表明( )。（A）该组合位于市场线上方，该管理者比市场经营得好（B）该组合位于市场线下方，该管理者比市场经营得好（C）该组合
17、位于市场线上方，该管理者比市场经营得差（D）该组合位于市场线下方，该管理者比市场经营得差60 下表列示了对证券 A 的未来收益率状况的估计：则证券 A 的期望收益率和方差分别为( )。（A）50，225（B） 05，225（C） 5，225（D）05，225二、多项选择题本大题共 60 小题，每小题 0.5 分，共 30 分。以下各小题所给出的四个选项中，至少有两项符合题目要求。多选、少选、错选均不得分。61 下列经济指标中，属于滞后性指标的有( )。（A）失业率（B）库存量（C）货币供给（D）银行未收回贷款规模62 股票市盈率估计的主要方法有( )。（A）回归分析法（B）试算法（C）简单估计
18、法（D）股利贴现法63 以下选项中，有关市净率的说法错误的有( )。（A）市净率越大，说明股价处于较高水平；市净率越小，则说明股价处于较低水平（B）市净率反映的是，相对于净资产，股票当前市场价格是处于较高水平还是较低水平（C）市净率通常用于考察股票的供求状况，更为短期投资者所关注（D）市净率又称净资产倍率，是每股价格与每股收益之间的比率64 国际伦理纲领、执业行为标准从总体上对投资分析师提出了三大基本要求，包括( )。（A）诚实、正直、公平（B）以谨慎认真的态度，从道德标准出发进行各种行为（C）努力保持和提高自己的职业水平和竞争力（D）信托责任原则65 宏观经济运行对证券市场的影响通常通过(
19、)实现。（A）企业经济效益（B）居民收入（C）投资者对股价的预期（D）资金成本66 下列关于证券投资宏观经济分析方法中总量分析法和结构分析法的说法，正确的有( )。（A）总量分析和结构分析是相互联系的（B）总量分析侧重于对一定时期经济整体中各组成部分相互关系的研究（C）结构分析侧重于分析经济运行的动态过程（D）结构分析要服从于总量分析的目标67 财政政策通常被分为( )。（A）扩张性财政政策（B）紧缩性财政政策（C）中性财政政策（D）刺激性财政政策68 宏观分析所需的有效资料一般包括( )。（A）行业政策（B）金融物价统计资料（C）贸易统计资料（D）政府的重点经济政策与措施69 一般地，行业的
20、生命周期可分为( )。（A）幼稚期（B）成长期（C）成熟期（D）衰退期70 下列关于行业分析的意义，说法正确的有( )。（A）行业分析是基本分析的重要环节（B）行业分析是对上市公司进行分析的重要前提（C）行业分析和公司分析是相互独立、各不相关的（D）行业分析是连接宏观经济分析和上市公司分析的桥梁71 下列关于凸性的说法中，正确的有( )。（A）凸性描述了价格和利率的二阶导数关系（B）当收益率变化很大时，凸性可以忽略不计（C）凸性与久期一起可以更加准确地把握利率变动对债券价格的影响（D）凸性与久期一起描述的价格波动是一个精确的测量结果72 关于单个证券的风险度量，下列说法正确的有( )。（A）单
21、个证券的风险大小在数学上由收益率的方差来度量（B）单个证券的风险大小由未来可能收益率与期望收益率的偏离程度来反映（C）单个证券的风险大小可由相关系数来衡量（D）单个证券可能的收益率越分散，投资者承担的风险也就越大73 证券组合业绩评估通常采取的指数包括( )。（A）詹森指数（B）特雷诺指数（C）夏普指数（D）VaR74 追求市场平均收益水平的机构投资者会选择( )。（A）市场指数基金（B）指数化型证券组合（C）主动管理（D）被动管理75 VaR 的计算方法中，属于完全估值法的方法有( )。（A）德尔塔一正态分布法（B）历史模拟法（C）蒙特卡罗模拟法（D）局部估值法76 关于套利交易对期货市场的
22、作用，下列说法正确的有( )。（A）有利于被扭曲的价格关系恢复到正常水平（B）有利于市场流动性的提高（C）可以抑制市场的过度投机（D）国际上大多数交易所对套利交易采取严格控制措施77 套利的经济学原理是“一价定律” ，实现一价定律的条件有 ( )。（A）两个市场无交易成本（B）两个市场无不确定性存在（C）两个市场之间不存在差价（D）两个市场间的流动和竞争必须是无障碍的78 下列各项中，表述正确的有( )。（A）收盘价高于开盘价时为阳线（B）收盘价高于开盘价时为阴线（C）收盘价低于开盘价时为阴线（D）收盘价低于开盘价时为阳线79 下列属于指数化型证券组合特点的有( )。（A）试图在基本收入与资本
23、增长之间达到某种均衡（B）信奉有效市场理论的机构投资者通常会倾向于这种组合，以求获得市场平均的收益水平（C）模拟某种市场指数（D）由各种货币市场工具构成80 下列关于国际金融市场环境对我国证券市场的影响，分析正确的有( )。（A）加入 WTO 后，我国证券市场完全受国际金融市场走势左右（B）国际金融市场动荡通过人民币汇率预期影响我国证券市场（C）我国证券市场是完全独立于国际金融市场的独立市场（D）国际金融市场动荡通过宏观面和政策面间接影响我国证券市场81 ( )属于先行性指标。（A）利率水平（B）货币供给（C） GDP（D）主要生产资料价格82 根据投资者对风险收益偏好的不同，证券投资策略大致
24、可分为( )。（A）保守稳健型（B）稳健成长型（C）积极成长型（D）消极增长犁83 在任一时点上，影响利率期限结构的因素有( )。（A）对未来利率变动方向的预期（B）债券预期收益中可能存在的流动性溢价（C）市场效率低下或者资金在长期(或短期)市场向短期(或长期)市场流动可能存在的障碍（D）债券预期收益中可能存在的管理风险溢价84 若以 S 表示标的股票的价格，X 表示权证的执行价格，则( )。（A）认股权证的内在价值为 max(SX，0)（B）认股权证的内在价值为 max(XS，0)（C）认沽权证的内在价值为 max(SX，0)（D）认沽权证的内在价值为 max(XS，0)85 影响权证理论价
25、值的因素主要有( )。（A）权证的行权价格（B）无风险利率（C）股价的波动率（D）标的股票的价格86 影响股票投资价值的宏观经济因素包括( )。（A）货币政策（B）收入分配政策（C）对证券市场的监管政策（D）投资者对股票走势的心理预期87 众多投资者参与证券母体的融资，培养证券的内在价值和市场价值的行为有( )。（A）投资者参与上市公司的可转债融资（B）投资者参与上市公司的配股（C）各类产业集团的投资行为（D）投资者参与上市公司的增发88 价值发现型投资理念中的“价值发现” 的含义有 ( )。（A）价值发现型投资理念是一种风险相对分散的市场投资理念（B）价值发现型投资理念的前提是证券的市场价值
26、是潜在的、客观的（C）价值发现型投资理念所依靠的工具是市场分析和证券基本面的研究（D）价值发现型投资理念确立的主要成本是管理费用89 证券组合分析法是根据投资者对收益率和风险的( )确定投资者的最优证券组合并进行组合管理的方法。（A）个人偏好（B）相同的需求（C）共同偏好（D）风险承受能力大小90 以下属于同步性指标的有( )。（A）企业工资支（B）利率水平（C） GDP（D）社会商品销售额91 相关关系按指标变量之间依存关系的形式可分为( )。（A）线性相关（B）非线性相关（C）一元相关（D）多元相关92 下列关于经济全球化的主要表现，说法正确的有( )。（A）国际分工的形成机制发生了变化，
27、出现了协议性分工（B）即将构筑起一个以贸易自由化为中心、囊括当今世界贸易诸多领域的多边贸易体制（C）跨国公司作用进一步加强（D）投资活动遍及全球，全球性投资规范框架开始形成93 在产业结构政策中，政府可能实施较多干预的有( )。（A）基础行业（B）战略性行业（C）高科技产业（D）信息技术产业94 财务报表分析的方法有( )。（A）比较分析法（B）回归分析法（C）因素分析法（D）趋势分析法95 公司财务报表比率分析涉及公司管理的各个方面，大致可归为( )。（A）变现能力分析（B）营运能力分析（C）投资收益分析（D）现金流量分析96 下列关于公司经营战略的分析，说法正确的有( )。（A）经营战略是
28、企业制定规划的基础（B）经营战略规定企业从事的经营范围、成长方向和竞争对策（C）经营战略从宏观上规定了公司的成长方向、成长速度及其实现方式（D）对公司经营战略的评价可以标准化97 利润表主要反映的内容有( )。（A）构成营业收入的各项要素（B）构成利润总额(或亏损总额)的各项要素（C）所有者权益（D）每股收益98 资产重组对公司的影响有( )。（A）从理论上讲，资产重组可以促进资源的优化配置，增强公司的市场竞争力（B）在实践中，许多上市公司进行资产重组后，其经营和业绩得到了持续、显著的改善（C）公司通过收购、兼并，对外进行股权投资，可以拓展产品市场份额（D）一般而言，控制权变更后必须进行相应的
29、经营重组，才会对公司经营和业绩产生显著效果99 一般来说，可以将证券投资技术分析分为( )。（A）指标类（B）切线类（C）形态类（D）波浪类100 关于 RSI 指标的运用，下列说法正确的有 ( )。（A）将 100 分成四个区域，根据 RSI 的取值范围落入的区域进行操作（B）短期 RSI长期 RSI，应属多头市场（C）当 RSI 在较高或较低的位置形成头肩形和多重顶，是采取行动的信号（D）RSI 形成顶背离是买进信号101 形态理论中，三角形整理形态包括( )。（A）等腰三角形（B）对称三角形（C）上升三角形（D）下降三角形102 关于 RSI 指标的运用，下列说法正确的有 ( )。（A）
30、将 100 分成四个区域，根据 RSI 的取值范围落人的区域进行操作（B）短期 RSI长期 RSI，应属多头市场（C）当 RSI 在较高或较低的位置形成头肩形和多重顶，是采取行动的信号（D）RSI 髟成顶背离是买进信号103 系数主要应用于 ( )。（A）证券的选择（B）风险控制（C）投资组合绩效评价（D）收益的预估104 证券研究报告的发布流程的主要环节有( )。（A）选题（B）合规审查（C）撰写（D）质量控制105 证券研究报告的基本要素包括( )。（A）宏观经济基本面分析（B）上市公司盈利预测（C）行业基本面分析（D）相关信息披露和风险提示106 下列属于证券投资咨询机构的收入实现方式的有( )。
