1、证券从业资格（证券投资分析）模拟试卷 66 及答案与解析一、单项选择题本大题共 70 小题，每小题 0.5 分，共 35 分。以下各小题所给出的四个选项中，只有一项最符合题目要求。1 证券市场的供给主体是( )。（A）国有企业（B）上市公司（C）民营企业（D）公司(企业) 、政府与政府机构以及金融机构2 ( )既是证券市场的需求主体，同时也是市场资金的供给者。（A）证券公司（B）上市公司（C）证券投资者（D）证券管理者3 当总需求膨胀时，可通过( )货币供应量抑制社会总需求；当总需求不足时，可通过( )货币供应量提高社会总需求。（A）增加；增加（B）增加；减少（C）减少；减少（D）减少；增加4
2、 下列有关行业生命周期分析的说法，不正确的是( )。（A）行业的生命周期一般可分为幼稚期、成长期、成熟期和衰退期（B）成长期阶段由于新行业刚刚诞生或初建不久，只有为数不多的投资公司投资于这个新兴的行业（C）在成长期的初期，企业可能仍然处于亏损或者微利状态，需要外部资金注入以增加设备、人员，并着手下一代产品的开发（D）进入成熟期的行业市场已被少数资本雄厚、技术先进的大厂商控制，各厂商分别占有自己的市场份额，整个市场的生产布局和份额在相当长的时期内处于稳定状态5 所谓“吉尔德定律 ”，是指在未来 25 年，主干网的带宽将每 ( )个月增加 1 倍。（A）3（B） 6（C） 12（D）246 下列行
3、业中处于行业生命周期的成熟期的是( )。（A）太阳能（B）电子计算机及软件（C）石油冶炼（D）自行车7 下列有关转换贴水的计算公式，表述无误的是( )。（A）转换贴水=可转换证券的转换价值 +可转换证券的市场价格（B）转换贴水= 可转换证券的转换平价+ 可转换证券的市场价格（C）转换贴水= 可转换证券的转换价值可转换证券的市场价格（D）转换贴水=可转换证券的转换平价可转换证券的市场价值8 ( )是全体股东的权益，是决定股票投资价值的重要基准。（A）总资产（B）净资产（C）股票红利（D）股票股利9 ( )可以对将来的经济状况提供预示性的信息。（A）先行性指标（B）滞后性指标（C）同步性指标（D）
4、GDP 指标10 下列不是财政政策手段的是( )。（A）国家预算（B）发行国债（C）转移支付制度（D）利率11 下列属于选择性货币政策工具的是( )。（A）利率（B）公开市场业务（C）再贴现政策（D）间接信用指导12 通常，在衡量通货膨胀时，( )使用得最多、最普遍。（A）生活费用指数（B）生产者价格指数（C）国民生产总值物价平减指数（D）GDP 增长率13 在经济周期的( ) 阶段，开始出现产出、销售、就业下降的现象。（A）繁荣（B）衰退（C）萧条（D）复苏14 ( )是基本分析的重点。（A）宏观经济分析（B）行业分析（C）区域分析（D）公司分析15 某企业 2013 年流动资产平均余额为
5、300 万元，流动资产周转率为 5 次。若企业2014 年净利润为 600 万元，则 2014 年营业净利率为( )。（A）50%（B） 10%（C） 40（D）1516 DVD 播放机产业的崛起导致了录像机产业的衰退，这属于( )。（A）绝对衰退（B）相对衰退（C）必然衰退（D）偶然衰退17 自行车行业正处于行业生命周期的( )。（A）幼稚期（B）成长期（C）成熟期（D）衰退期18 下列有关基本分析法的说法，不正确的是( )。（A）基本分析法又称基本面分析法（B）基本分析主要适用于预测精确度要求较高的领域（C）以经济学、金融学、财务管理学及投资学等基本原理为依据（D）基本分析主要适用于周期相
6、对比较长的证券价格预测19 宏观经济分析的三类经济指标分别是( )。（A）先行性指标、同步性指标和滞后性指标（B）警示性指标、同步性指标和创造性指标（C）警示性指标、同一性指标和滞后性指标（D）先行性指标、同一性指标和创造性指标20 货币供给的( ) 有利于货币贷款利率的( ) ，可减少投资成本，刺激投资增长和生产扩大，从而增加社会总供给。（A）增加；降低（B）增加；上升（C）减少；降低（D）减少；上升21 根据上市公司股权分置改革管理办法的规定，第一类受限股中首次公开发行前股东持有股份超过 5的股份在股改结束 12 个月后解禁流通量为( )，24 个月流通量不超过( ) ，在其之后，成为全部
7、可上市流通股。（A）3；5（B） 5；1 5（C） 10；20（D）5；1022 ( )理论认为，在贷款或融资活动进行时，贷款者和借款者并不能自由地在利率预期的基础上将证券从一个偿还期部分替换成另一个偿还期部分。（A）流动性偏好（B）市场预期（C）市场分割（D）有效市场23 1938 年，( ) 提出了公司(股票) 价值评估的股利贴现模型(DDM)。（A）尤金.法玛（B）史蒂夫.罗斯（C）奥斯本（D）威廉姆斯24 1939 年，( ) 提出了分析预测股价变化的波浪理论。（A）艾略特（B）罗斯（C）奥斯本（D）威廉姆斯25 ( )投资者希望能通过投资的机会来获利，并确保足够长的投资期间。（A）保
8、守稳健型（B）稳健成长型（C）积极成长（D）消极保守型26 对给定的终值计算现值的过程称为( )。（A）价值转换（B）市场回归预计（C）贴现（D）价值回归27 ( )不属于影响股票投资价值的宏观经济因素。（A）货币政策（B）财政政策（C）经济周期（D）股份分割28 作为虚拟资本载体的有价证券，本身并无价值，其交换价值或市场价格来源于其( )。（A）规避市场风险的能力（B）流动性（C）产生未来收益的能力（D）资产的稳定性29 证券分析师通过广播、电视、网络、报刊等公众媒体以及报告会、交流会等形式，发表涉及具体证券的评论意见，或者解读其撰写的证券研究报告，应当符合证券信息传播的有关规定，但不包括(
9、 )。（A）由所在证券公司或者证券投资咨询机构统一安排（B）说明所依据的证券研究报告的发布日期（C）禁止明示保证投资收益（D）允许暗示保证投资收益30 证券研究报告的发布流程通常分为五个环节，其第一个环节是( )。（A）制订计划（B）选题（C）质量控制（D）合规审查31 在道.琼斯股价平均指数中，商业属于( )。（A）公用事业类（B）工业类（C）小类（D）大类32 ( )主要是利用行业的历史数据，分析过去的增长情况，并据此预测行业的未来发展趋势。（A）历史资料研究法（B）情景分析法（C）深度访谈法（D）调查研究法33 ( )是综合研究拟订经济和社会发展政策、进行总量平衡、指导总体经济体制改革的
10、宏观调控部门。（A）国务院（B）国家发展和改革委员会（C）中国人民银行（D）财政部34 ( )是在国务院领导下制定和实施货币政策的宏观调控部门。（A）国务院国有资产监督管理委员会（B）中国人民银行（C）中国证券监督管理委员会（D）商务部35 ( )根据 宪法和法律规定的各项行政措施、制定的各项行政法规、发布的各项决定和命令以及颁布的重大方针政策，会对证券市场产生全局性的影响，是国家进行宏观管理的最高行政机关。（A）国务院国有资产监督管理委员会（B）中国人民银行（C）中国证监督管理委员会（D）国务院36 每一证券都有自己的( )特性，而这种特性又会随着各相关因素的变化而变化。（A）收益性（B）风
11、险一收益（C）流动性（D）投机性37 1964 年，( ) 提出了“随机漫步理论”，他认为股票价格的变化类似于化学中的分子“布朗运动 ”，具有“随机漫步”的特点。也就是说，它变动的路径是不可预期的。（A）史蒂夫.罗斯（B）奥斯本（C）尤金 .法玛（D）哈里.马柯威茨38 如果以 EVt 表示期权在 t 时点的内在价值，x 表示期权合约的协定价格， St 表示该期权标的物在 t 时点的市场价格，m 表示期权合约的交易单位。当x=9500、S t=15000、m=5 时，则每一看涨期权在 t 时点的内在价值为( )元。（A）0（B） 27500（C） 27500（D）1500039 下列有关金融期
12、权价格的影响因素，说法不正确的是( )。（A）影响期权价格最主要的因素是标的资产的收益与利率（B）利率提高，期权标的物的市场价格下降，从而使看涨期权的内在价值下降，看跌期权的内在价值提高（C）利率提高会使期权价格的机会成本提高，有可能使资金从期权市场流向价格已下降的现货市场（D）标的资产的收益将影响标的资产的价格40 某可转换债券面值 10000 元 ，转换价格 20 元，该债券市场价格 9500 元，标的股票市场价格 10 元股，则当前转换价值为( )元。（A）9500（B） 10000（C） 5000（D）50041 对股指期货而言，大多数套期保值者持有的股票并不与指数结构一致。因此，在股
13、指期货套期保值中通常都采用( )方法。（A）互换套期保值交易（B）交叉套期保值交易（C）最高限价套期保值交易（D）掉期套期保值交易42 下列有关套利的说法，正确的是( )。（A）套利最终盈亏取决于任意两个时点之间的差价变化（B）套利获得利润的关键是价差的变动（C）套利获得利润主要由两个时点之间的价格变化决定（D）套利的潜在利润是基于价格的上涨或下跌43 套利交易对期货市场的正常运行起到了非常有益的作用，但不包括( )。（A）有利于被扭曲的价格关系恢复到正常水平（B）有利于市场流动性的提高（C）有利于扩大市场占有率（D）抑制过度投机44 德尔塔一正态分布法中，VaR 取决于两个重要的参数，即(
14、)。（A）持有期和方差（B）方差和置信度（C）持有期和置信度（D）标准差和置信度45 下列关于证券组合的叙述，说法不正确的是( )。（A）投资目标的确定应包括风险和收益两项内容（B）在对证券投资组合业绩进行评估时，只需要考虑组合收益的高低（C）证券组合的风险随着组合所包含证券数量的增加而降低（D） 系数是证券或证券组合系统风险的量度46 哈理.马柯威茨的证券组合选择发表于( )年。（A）1949（B） 1952（C） 1953（D）195547 ( )是指长期稳定持有模拟市场指数的证券组合以获得市场平均收益的管理方法。（A）确定投资政策（B）证券投资分析（C）主动管理方法（D）被动管理方法48
15、 ( )描述了价格和利率的二阶导数关系，与久期一起可以更加准确地把握利率变动对债券价格的影响。（A）凸性（B）凹性（C）跟踪误差（D）久期49 詹森于( ) 年提出了詹森指数。（A）1952（B） 1955（C） 1965（D）196950 金融机构在实践中通常会应用久期来控制持仓债券的利率风险，具体的措施是针对固定收益类产品设定( )指标进行控制，具有避免投资经理为了追求高收益而过量持有高风险品种的作用。（A）久期 额度（B）久期 数量（C）久期 收益（D）久期 价格51 主要是分析会计收益与现金净流量比率关系的是( )。（A）流动性分析（B）获取现金能力分析（C）财务弹性分析（D）收益质量
16、分析52 在我国，现金流量表要求按( )编制。（A）直接法（B）间接法（C）综合法（D）个别法53 现代投资理论兴起之后，学术分析流派的理念发生了重大变化，下列说法错误的是( )。（A）学术分析流派分析方法的重点是选择价值被低估的股票（B）学术分析流派投资分析的哲学基础是“效率市场理论 ”（C）学术分析流派的投资目标是“按照投资风险水平选择投资对象 ”（D）学术分析流派以“ 长期持有” 投资战略为原则54 某一次还本付息债券票面额为 5000 元，票面利率 10，必要收益率为 12，期限为 5 年，如果按复利计息，复利贴现，其内在价值为( )元。（A）425570（B） 453940（C） 4
17、56923（D）46875055 计算 KDJ 指标时，需要考虑的因素是( )。（A）最高价、最低价（B）开盘价、收盘价（C）收盘价、最高价、最低价（D）开盘价、最高价、最低价56 证券组合所获得的高于市场的那部分风险溢价是( )。（A）詹森指数（B）夏普指数（C）特雷诺指数（D）久期57 资本资产定价模型表明： 系数越高，说明( ) 。（A）风险越小，收益越小（B）风险越大，收益越小（C）风险越小，收益越大（D）风险越大，收益越大58 期货合约数量的确定中，一个证券组合与指数的涨跌关系通常是依据( )予以确定。（A）套利定价模型（B）市盈率股价模型（C）期权定价模型（D）资本资产定价模型59
18、 会员制证券投资咨询业务管理暂行规定规定会员制机构实收资本不得低于( )万元，每设立一家分支机构，应追加不低于( )万元的实收资本。（A）1000；500（B） 500；250（C） 500；300（D）300；15060 CIIA 考试分为标准( 国际通用知识 )考试和国家知识考试两部分。其中，国际通用知识考试的内容不会涉及( )。（A）经济学（B）统计学（C）财务会计和财务报表分析（D）金融衍生工具定价和分析二、多项选择题本大题共 60 小题，每小题 0.5 分，共 30 分。以下各小题所给出的四个选项中，至少有两项符合题目要求。多选、少选、错选均不得分。61 证券组合分析法的理论基础包括
19、( )。（A）证券或证券组合的收益由它的期望收益率表示（B）风险由期望收益率的方差来衡量（C）证券收益率服从标准正态分布（D）理性投资者具有在期望收益率既定的条件下选择风险最小的证券和在风险既定的条件下选择期望收益率最高的证券的特征62 技术分析理论可以粗略划分为( )。（A）K 线理论（B）切线理论（C）波浪理论（D）循环周期理论63 本分析法的缺点主要有( )。（A）不能全面地把握证券价格的基本走势（B）对基本面数据的真实、完整性具有较强依赖（C）短期价格走势的预测能力较弱（D）对长线投资者的指导作用比较弱64 证券组合分析的内容主要包括( )。（A）马柯威茨的均值方差模型（B）资本资产定
20、价模型（C）特征线模型（D）套利定价模型65 下列有关拉丁美洲金融分析师和投资管理协会联盟的表述，正确的有( )。（A）是一家全球性非营利专业机构（B）前身是拉丁美洲证券分析师公会（C）以阿根廷协会为中心，包含墨西哥、巴西（D）1998 年召开成立大会66 下列关于利率对证券市场的影响，说法正确的有( )。（A）当利率上升时，同一股票的内在价值下降，从而导致股票价格下跌（B）利率下降可以降低公司的利息负担，增加公司盈利，股票价格也将随之上升（C）利率上升会使得部分资金从证券市场转向银行存款，导致股价下降（D）股价和利率呈现绝对的负相关关系67 下列关于调节货币供应量对证券市场的影响，说法正确的
21、有( )。（A）中央银行可以通过存款准备金率和再贴现率调节货币供应量（B）中央银行提高存款准备金率，证券市场价格趋于下跌（C）中央银行提高再贴现率，市场贴现利率将下降（D）中央银行提高再贴现率，证券市场的资金供应减少，证券市场行情走势趋软68 关于上海证券交易所与中证指数有限公司于 2007 年 5 月 31 日公布的调整后的沪市上市公司行业分类，下列说法正确的有( )。（A）本次调整依据的是沪市上市公司 2006 年年报显示的部分公司经营范围的改变（B）本次行业分类调整将作为上证 180 指数下一次调整样本股时的参照（C）根据 2007 年最新行业分类，沪市 841 家上市公司共分为 10
22、大行业（D）该行业分类是严格依照全球行业分类标准(GICS)而确定的69 进行行业分析时，历史资料的来源包括( )。（A）政府部门（B）行业协会（C）高等院校（D）专业媒介70 在贸易与投资一体化理论中，企业行为可被分为( )。（A）投资行为（B）投机行为（C）总部行为（D）实际生产行为71 下列关于关联交易对公司业绩和经营的影响，说法正确的有( )。（A）从理论上说，关联交易的主要作用是降低交易成本（B）在实际操作中，关联交易往往使中小投资者获益（C）如果上市公司重组的目的是为了短期业绩的改观，则企业经营现状的改变将是非质变性的（D）带有关联交易性质的资产重组，其公司股票的投资具有较大的不确
23、定性72 我国公司法规定，可以收购本公司股份的情形有( )。（A）减少公司注册资本（B）管理层打算取得控股地位（C）与持有本公司股份的其他公司合并（D）将股份奖励给本公司职工73 通过( ) ，可以尽可能多地提高公司的 EVA。（A）削减成本，降低纳税（B）从事所有正净现值的项目（C）撤出当资金成本的节约可以超过 NOPAT 的减少的业务（D）调整公司的资本结构，实现资金成本最小化74 调整型的公司重组方式包括( )。（A）公司分立（B）公司合并（C）资产出售或剥离（D）股权置换75 反映公司变现能力的财务比率主要有( )。（A）流动比率（B）速动比率（C）资产比率（D）产权比率76 缺口分析
24、是技术分析的重要手段之一，有关的技术分析理论常将缺口划分为( )。（A）普通缺口（B）突破缺口（C）持续性缺口（D）消耗性缺口77 下列关于 OBOS 指标的应用法则，说法正确的有( )。（A）当 OBOS 的取值在 100 附近变化时，市场处于盘整时期（B）当 OBOS 的走势与指数背离时，是采取行动的信号（C）当 OBOS 为正数时，市场处于上涨行情（D）OBOS 比 ADR 的计算简单，意义直观易懂78 证券市场买卖双方对价格的认同程度通过成交量的大小来确认，表现为( )。（A）价升量减，价跌量增（B）价升量增，价跌量减（C）认同程度小，成交量大（D）认同程度小，成交量小79 下列指标属
25、于大势型指标的有( )。（A）OBV（B） OBOS（C） ADL（D）BIAS80 根据股价移动规律，股价曲线的形态通常被分为( )。（A）持续整理形态（B）反转突破形态（C）水平直线形态（D）斜线形态81 债券资产的组合管理的主要目的有( )。（A）规避利率风险（B）获取最大化收益（C）通过组合管理鉴别出定价被低估的债券（D）通过组合管理鉴别出定价被高估的债券82 关于久期的性质，下列说法正确的有( )。（A）久期与息票利率成相反的关系，息票率越高，久期越短（B）债券的到期期限越长，久期也越长（C）久期与到期收益率之间呈相反的关系，到期收益率越大，久期越小（D）多只债券的组合久期等于各只债
26、券久期的算术平均83 VaR 的应用主要表现在( )。（A）风险管理与控制（B）资产配置（C）投资决策（D）绩效评价84 下列关于套利交易面临的风险，说法正确的包括( )。（A）套利交易的着眼点是价差，因此是无风险交易（B）套利交易会面临到政策风险（C）套利交易面临的市场风险包括价差的逆向运行、利率和汇率的变动等所产生的风险（D）由于网络故障、软件故障，会使得套利交易面临操作风险85 目前已经上市的关于中国概念的股指期货有( )。（A）美国芝加哥期权交易所的中国股指期货（B）新加坡新华富时中国 A50 指数期货（C）香港以恒生中国企业指数为标的的期货合约（D）中国沪深 300 指数期货86 中
27、央银行经常采用的一般性政策工具有( )。（A）法定存款准备金率（B）直接信用控制（C）再贴现政策（D）公开市场业务87 当经济处于萧条阶段时，明显的特征有( )。（A）需求严重不足，销售量下降（B）企业大量破产倒闭、失业率增大（C）接下来经济会进入崩溃期（D）投资者已远离证券市场，每日成交稀少，有眼光的投资者也不再参与市场88 影响权证理论价值的因素主要有( )。（A）标的股票的价格（B）权证的行权价格（C）股价的波动率和到期期限（D）无风险利率89 下列期权属于虚值期权的有( )。（A）对看涨期权而言，当市场价格高于协定价格时（B）对看跌期权而言，当市场价格低于协定价格时（C）对看跌期权而言
28、，当市场价格高于协定价格时（D）对看涨期权而言，当市场价格低于协定价格时90 下列有关市净率在股票价值估计上的应用，说法有误的有( )。（A）市净率又称本益比，是每股价格与每股收益之间的比率（B）市净率反映的是相对于净资产，股票当前市场价格是处于较高水平还是较低水平（C）市净率越大，说明股价处于较高水平（D）市净率通常用于考察股票的内在价值，多为短期投资者所关注91 公平交易要求( ) 。（A）投资者现金流出的现值大于现金流人的现值（B）投资者现金流出的现值等于现金流人的现值（C）该投资行为所产生的现金流的净现值大于零（D）该投资行为所产生的现金流的净现值等于零92 以自由现金流作为贴现现金流
29、估值指标的模型有( )。（A）现金流贴现模型（B）经济利润估值模型（C）调整现值模型（D）权益现金流模型93 中国人民银行的主要职责包括( )。（A）持有、管理、经营国家外汇储备、黄金储备（B）依法从事有关的金融业务活动（C）管理国家外汇管理局，承办国务院交办的其他事项（D）负责金融业的统计、调查、分析和预测94 作为主管国内外贸易和国际经济合作的部门，商务部的主要职责包括( )。（A）研究拟订规范市场运行和流通秩序的政策法规（B）监测分析市场运行和商品供求状况（C）负责组织协调反倾销、反补贴的有关事宜和组织产业损害调查（D）促进市场体系的建立和完善95 下列选项中，不是我国央行用狭义货币供应
30、量表示符号的为( )。（A）M 0（B） M1（C） M2（D）准货币96 影响期货价格的主要因素包括( )。（A）筹资成本（B）持有现货的成本（C）融资成本（D）时间价值97 下列关于金融期权的说法，正确的有( )。（A）金融期权是指其持有者能在规定的期限内按交易双方商定的价格购买或出售一定数量的某种金融_丁具的权利。（B）期权的价格是期权的买方为获得期权合约所赋予的权利而向期权的卖方支付的费用（C）期权价格受多种因素影响，但从理论上说，由两个部分组成，即内在价值(也称“履约价值 ”)以及日寸间价值（D）金融期权时间价值，也称“内在价值” ，是指期权的买方购买期权而实际支付的价格超过该期权内
31、在价值的那部分价值98 基本分析的内容主要包括( )。（A）宏观经济分析（B）行业和区域分析（C）技术分析（D）公司分析99 属于实施积极的财政政策的有( )。（A）减少税收，降低税率，扩大减免税范围（B）扩大财政支出，加大财政赤字（C）增加国债发行（D）减少财政补贴100 下列贴现现金流估值法中，以加权平均资本成本为贴现系数的模型有( )。（A）现金流贴现模型（B）经济利润估值模型（C）调整现值模型（D）资本现金流模型101 证券投资分析中证券组合分析法的内容主要包括( )。（A）均值方差模型（B）资本资产定价模型（C）因素模（D）套利定价模型102 常见的长期投资策略包括( )。（A）买人
32、持有策略（B）投资组合保险策略（C）固定比例策略（D）固定期限策略103 影响期权价格的主要因素包括( )。（A）权利期间（B）利率（C）协定价格与市场价格（D）标的资产的收益104 债券到期收益率的实现依赖于( )。（A）预期市场利率将上升（B）投资者将债券一直持有至期满（C）投资者可以随时出售债券（D）票面利息以到期收益率做再投资105 回归分析法是指利用回归分析的统计方法，通过考察市盈率与( )之间的关系，得出能够最好解释市盈率与这些变量间线性关系的方法。（A）股票价格（B）收益（C）货币时间价值（D）股息政策106 下列关于权利期间的说法正确的有( )。（A）在其他条件不变的情况下，期权期间越长，期权价格越高
