1、证券从业资格（证券投资分析）模拟试卷 8 及答案与解析一、单项选择题本大题共 70 小题，每小题 0.5 分，共 35 分。以下各小题所给出的四个选项中，只有一项最符合题目要求。1 在( ) 中，证券价格总是能及时充分地反映所有相关信息，包括所有公开的信息和内幕信息。（A）弱势有效市场（B）强势有效市场（C）半弱势有效市场（D）半强势有效市场2 ( )投资战略是学术分析流派与其他流派最重要的区别之一。（A）战胜市场（B）长期持有（C）收益最大化（D）风险最小化3 从投资策略的角度讲，与保守稳健型策略和稳健成长型策略不同，积极成长型策略( )。（A）更重视投资的安全性（B）能够承受投资的短期波动
2、（C）更愿意选择那些贝塔系数高的证券（D）不重视理性价值投资理念4 证券市场价格与证券“ 内在价值 ”之间的偏差最终会被市场所纠正。这是 ( )的立足点之一。（A）技术分析方法（B）现代证券组合理论（C）基本分析方法（D）宏观经济分析5 根据流动性偏好理论，投资者认为投资于长期债券要承担较高的价格风险，这是因为长期债券未来收益会( )。（A）下降（B）升高（C）不变（D）有更强的不确定性6 某债券面额 100 元，票面利率为 9%，期限 3 年，于 2009 年 12 月 31 日到期一次还本付息。持有人甲于 2007 年 9 月 30 日将其卖出，若购买者乙要求 10%最终收益率，则其购买价
3、格应为( )元。(按单利计息复利贴现)（A）102.49（B） 104.56（C） 108.24（D）114.547 一般来说，当行权价格增加而其他影响变量保持不变时，认沽权证的价值( )。（A）可能增加也可能减少（B）不变（C）增加（D）减少8 具有较高提前赎回可能性的债券应( )。（A）具有较低的票面利率，其内在价值相对较低（B）具有较高的票面利率，其内在价值相对较低（C）具有较高的票面利率，其内在价值相对较高（D）具有较低的票面利率，其内在价值相对较高9 以下关于金融期货价格的说法正确的是( )。（A）期货合约的理论价格是确定的（B）在期货市场上，金融期货的市场价格与其理论价格完全一致（
4、C）影响期货价格的主要因素是持有现货的成本和时间价值（D）影响期货价格的因素比影响现货价格的因素要少10 认股权证价格下跌的速度与其可选购股票价格下跌的速度相比是( )的。（A）快（B）慢（C）不快也不慢（D）不确定11 设一张债券的面额为 1000 元，年利率为 3.5%，期限为 5 年，利息在期满时一次支付，如果按照单利计息办法计算，该债券到期时的利息是( )元。（A）135（B） 175（C） 225（D）27512 某认股权证的内在价值是 5 元，市场价格是 8 元，则该认股权证的溢价是( )元。（A）-3（B） 3（C） 13（D）4013 关于利率期限结构理论，下列说法错误的是(
5、)。（A）市场预期理论认为利率期限结构完全取决于对未来即期利率的市场预期（B）流动性偏好理论的基本观点认为长期债券是短期债券的理想替代物（C）市场分割理论假设贷款者和借款者并不能自由地在利率预期的基础上将证券从一个偿还期部分替换成另一个偿还期部分（D）在市场分割理论中，利率期限结构取决于短期资金市场供求状况与长期资金市场供求状况的比较14 假定某上市公司在未来每期支付的每股股息为 1.5 元，必要收益率为 10%，当前该公司股票市场定价合理。那么该公司转换比率为 30 的可转换债券的转换价值为( )元。（A）45（B） 450（C） 500（D）60015 如果以 EVt，表示期权在 t 时点
6、的内在价值，x 表示期权合约的协定价格，S t 表示该期权标的物在 t 时点的市场价格，m 表示期权合约的交易单位，当x=9980、S t=10000、m=10 时，则每一看涨期权在 t 时点的内在价值为( )。（A）-200（B） 0（C） 200（D）40016 就我国而言，( ) 会促使部分资金由银行储蓄转变为投资，从而对证券市场产生积极影响。（A）提高利率（B）征收利息税（C）加征股票收益税（D）加征股票交易印花税17 在国际收支中，资本项目一般分为( )。（A）有效资本和无效资本（B）固定资本和长期资本（C）本国资本和外国资本（D）长期资本和短期资本18 以下不属于经常账户的是( )
7、。（A）贸易收支(也就是通常的进出口)（B）劳务收支(如运输、港口、通信和旅游等)（C）单方面转移(如侨民汇款、无偿援助和捐赠、国际组织收支等)（D）政府和银行的长期借款及企业信贷19 当财政收入大于财政支出时，称为( )。（A）财政赤字（B）财政结余（C）财政支出（D）财政预算20 以下宏观经济变动会引起证券市场价格下跌的是( )。（A）居民收入水平提高（B）投资者对证券市场的信心增强（C）紧缩银根（D）实施消费信贷政策21 充分就业意味着( )。（A）失业率为零（B）城镇登记失业率为零（C）劳动力的充分利用（D）劳动力的完全利用22 国民经济行业分类国家标准(GB/4754-2002)将我
8、国国民经济行业划分为( )。（A）门类、大类、中类、小类（B）大类、中类、小类（C）门类、大类、中类（D）门类、大类23 如果产品的销售价格下降将导致销量上升，那么产品的销售价格和销量之间存在的关系是( ) 。（A）自相关关系（B）共变关系（C）因果关系（D）替代关系24 生活必需品或是必要的公共服务属于( )行业。（A）增长型（B）周期型（C）防守型（D）幼稚型25 根据中国证监会于 2001 年 4 月 4 日公布的上市公司行业分类指引，当公司某类业务的营业收入比重( )，则将其划入该业务相对应的类别。（A）大于或等于 50%（B）大于或等于 30%（C）大于 50%（D）大于 30%26
9、 ( ) 是指在未来 25 年，主干网的带宽将每 6 个月增加 1 倍。（A）“亨得利定律 ”（B） “摩尔定律”（C） “吉尔德定律”（D）“艾尔文定律 ”27 一个行业在整个国民经济中构成支柱产业地位，往往是处于行业生命周期的( )阶段。（A）幼稚期（B）成长期（C）成熟期（D）衰退期28 ( ) 主要包括限制进口、财政补贴、减免税等。（A）对增长企业的促进政策（B）对衰退产业的调整和援助政策（C）对战略产业的扶植政策（D）对战略产业的保护政策29 某公司年初净资产为 800 万元，年末净资产为 1000 万元，息税前利润为 200 万元，利息费用为 40 万元，公司所得税为 25%，则该
10、公司的全面摊薄净资产收益率为( )。（A）9%（B） 10%（C） 11%（D）12%30 ( ) 指标的计算不需要使用现金流量表。（A）现金到期债务比（B）每股净资产（C）每股经营现金流量（D）全部资金现金回报率31 反映公司在一定时期内经营成果的财务报表是( )。（A）资产负债表（B）利润表（C）现金流量表（D）利润分配表32 影响速动比率可信度的重要因素是( )。（A）应收账款的变现能力（B）固定资产的周转能力（C）存货的变现能力（D）或有负债33 新技术的推广和运用，使得企业原有资产与社会上普遍推广和运用的资产相比较在技术上明显落后、性能降低，其价值也就相应减少，这种损耗称为资产的(
11、)。（A）实体性贬值（B）功能性贬值（C）经济性贬值（D）时间性贬值34 衡量和评价公司购入存货、投入生产、销售售回等环节管理状况的指标是( )。（A）存货周转率（B）应收账款周转率（C）流动资产周转率（D）总资产周转率35 某公司目前卷入了一场经济纠纷，对方已经向法庭提出了诉讼赔偿请求，一旦这起诉讼案件败诉，公司可能面临着巨额赔偿。对于这一事件，下列说法正确的是( )。（A）这次诉讼对公司而言是一种或有资产（B）由于或有事项不一定发生，因此诉讼对公司股价不会产生任何影响（C）公司败诉会影响公司资产的流动性（D）即使公司败诉，公司的速动比率也不会受到影响36 某公司某年度末总资产为 18000
12、0 万元。流动负债为 40000 万元，长期负债为60000 万元。该公司发行在外的股份有 20000 万股，每股股价为 24 元。则该公司每股净资产为 ( ) 元。（A）10（B） 8（C） 6（D）437 下列调整型资产重组活动中，一般不属于实质性重组的是( )。（A）某上市公司与其母公司 60%的资产进行了资产置换（B）某上市公司将 10%的资产进行了剥离（C）某上市公司与另一家公司(被并购企业)的全部资产合并在一起（D）某上市公司与被并购公司 70%的资产进行了股权一资产置换38 下列有关经营战略的说法中，不正确的是( )。（A）经营战略是企业战略思想的集中体现（B）经营战略是企业经营
13、范围的科学规定（C）没有规定公司的成长方向、成长速度（D）具有纲领性的性质39 波浪理论认为股价运动是以周期为基础的，每个周期都包含了( )个过程。（A）7（B） 8（C） 9（D）1040 使用技术分析方法应注意( )。（A）多种分析方法综合研判（B）勿与基本面分析同时使用，避免产生不必要的干扰（C）不同时期选择不同的理论（D）不同理论产生的历史背景41 一般而言，五类技术分析方法( )。（A）都有相当坚实的理论基础（B）没有很明确的理论基础（C）都注重价格的相对位置（D）有些有相当坚实的理论基础42 根据技术分析理论，矩形形态( )。（A）为投资者提供了一些短线操作的机会（B）与三重底形态
14、相似（C）被突破后就失去测算意义了（D）提示投资者要耐心观望等待43 DEA 是( )的代码。（A）移动平均线（B）平滑异同平均线（C）正负差（D）异同平均数44 下列不属于有关技术分析常划分的缺口的是( )。（A）持续性缺（B）消耗性缺口（C）突破缺 EI（D）间断性缺口45 在上升趋势中，如果下一次未创新高，即未突破压力线，往后的股价反而向下突破了这个上升趋势的支撑线，通常这( )。（A）意味着上升趋势的结束（B）意味着上升趋势的中继（C）意味着上升趋势的开始（D）没有特殊意义46 当收盘价、开盘价和最高价三价相等时，就会出现( )K 线图。（A）十字星（B）光头阴线（C）光头阳线（D）T
15、 字型47 一般来说，( ) 是确认支撑线重要性时应考虑的因素。（A）股价在这个区域停留时间的长短和股价在这个区域伴随的成交量大小（B）股价在这个区域伴随的成交量大小和股价在这个区域波动的幅度（C）支撑线位置的高低和股价在这个区域停留时间的长短（D）支撑线的陡峭程度和支撑线位置的高低48 依据黄金分割线原理，股价极容易在由( )确定的黄金分割线处产生支撑。（A）0.618（B） 1.618（C） 2.618（D）4.23649 关于头肩顶形态，以下说法错误的是( )。（A）头肩顶形态是一个可靠的沽出时机（B）头肩顶形态是一种反转突破形态（C）一般来说，左肩与右肩高点大致相等，有时右肩较左肩低，
16、即颈线向下倾斜（D）就成交量而言，左肩最小，头部次之，而右肩成交量最大，即呈梯状递增50 证券组合的实际平均收益与无风险受益的差值除以组合的标准差被定义为( )。（A）詹森指数（B）夏普指数（C）特雷诺指数（D）恩格尔指数51 1963 年，威廉夏普提出( )计算方法，使得证券投资组合理论应用于实际市场成为可能。（A）单因素模型（B）均值方差模型（C）资本资产定价模型（D）资本套利模型52 根据均值方差模型，具体投资者根据个人的偏好确定的投资组合点是投资者的( )。（A）有效边界（B）无差异曲线（C）证券市场线（D）无差异曲线和有效边界的切点53 马柯威茨模型中可行域的左边界总是( )。（A）
17、向外凸（B）向里凹（C）有效组合（D）呈数条平行的曲线54 假设投资基金投资组合包括两种股票，其股票价格分别为 30 元、20 元，股数分别为 2 万股与 3 万股， 系数分别为 1 与 2，假设上海股指期货单张合约的价值为 10 万元。那么套期保值需要的合约数为( )份。（A）9（B） 12（C） 15（D）1855 下列选项中，不属于一价定律实现条件的是( )。（A）利率保持不变（B）没有交易成本（C）无不确定性存在（D）两个市场间的流动和竞争必须是无障碍的56 关于套利，下说法正确的是( )。（A）套利最终盈亏取决于两个不同时点的交易量变化（B）套利获得利润的关键是价差的变动（C）套利和
18、期货投机是截然不同的交易方式（D）套利属于单向投机57 某啤酒商需要收购大量的大麦用于酿制啤酒。如果等到 9 月份大麦上市之后再行购入的话，有可能由于大麦价格上涨，而导致本厂的成本上升。为了锁定大麦的成本，该啤酒商需要进行( )。（A）卖出套期保值（B）远期套利（C）买进套期保值（D）近期套利58 证券投资分析师一般都有其自律性组织，下列有关其功能的说法不正确的是( )。（A）为会员进行资格认证（B）对会员进行职业道德、行为标准管理（C）证券投资分析师组织还会定期或不定期地对证券投资分析师进行培训、组织研讨会、为会员内部交流及国际交流提供支持等（D）个人想要成为会员就必须参加一个特定的组织59
19、 下列说法正确的是( )。（A）证券分析师应当将投资分析、预测或建议中所使用和依据的原始信息资料或工作底稿妥善保存以备查证（B）证券分析师在执业过程中所获得的未公开重要信息不得泄露，但可据以建议投资人或委托单位买卖（C）证券分析师在十分确定的情况下，可以向投资人或委托单位做出保证（D）证券分析师应当对投资人和委托单位根据其资金量和业务量的大小区别对待60 下列关于政府对证券分析师的监管的说法，不正确的有( )。（A）鉴于证券分析师职业的特殊性，政府不应该也不可能对证券分析师预测的结论负责（B）政府有责任依法监督证券分析师的业务行为（C）政府必须依法查处违规的证券分析师（D）政府管理的重点在于直
20、接管理二、多项选择题本大题共 60 小题，每小题 0.5 分，共 30 分。以下各小题所给出的四个选项中，至少有两项符合题目要求。多选、少选、错选均不得分。61 宏观经济分析主要探讨( )对证券价格的影响。（A）投资者行为（B）经济指标（C）经济政策（D）行业政策62 强势有效市场的特点包括( )。（A）证券价格总是能及时反映所有公开的信息和内幕信息（B）证券信息的产生、公开、处理几乎是同时的（C）任何人都不能通过对公开或内幕信息的分析获得超额利润（D）每一位投资者对证券产品的价值判断都是一致的63 证券投资的预期收益率与风险之间的关系包括( )。（A）正向互动关系（B）反向互动关系（C）预期
21、收益率越高，承担的风险越大（D）证券的风险收益率特性会随着各种相关因素的变化而变化64 技术分析流派的发展过程中经历的决策方式有( )。（A）直觉化决策方式（B）图形化决策方式（C）心理化决策方式（D）指标化决策方式65 投资者进行证券投资的目的是因为可以获取( )。（A）红利（B）投入的本金（C）资本利得（D）利息66 下列各主要投资分析流派中以“战胜市场” 为投资目标的有 ( )。（A）基本分析流派（B）技术分析流派（C）行为分析流派（D）学术分析流派67 下列关于认股权证杠杆作用的说法，正确的有( )。（A）杠杆作用表现为可认购股票的市场价格要比认股权证的市场价格上涨或下跌的速度快得多（
22、B）杠杆作用可以用考察期内认股权证的市场价格变化百分比与同一时期内可认购股票的市场价格变化百分比的比值表示（C）杠杆作用可以用考察期期初可认购股票的市场价格与考察期期初认股权证的市场价格的比值近似表示（D）杠杆作用反映了认股权证市场价格上涨(或下跌)幅度是可认购股票市场价格上涨 (或下跌) 幅度的几倍68 影响债券定价的内部因素有很多，包括( )。（A）债券期限长短（B）提前赎回条款（C）税收待遇（D）信用级别69 下列关于权证的价值的陈述，正确的有( )。（A）权证的理论价值由内在价值和时间价值构成（B）认沽权证的内在价值是标的股票市场价格超过权证执行价格的那部分（C）当权证执行价格低于标的
23、股票市场价格时，认股权证的内在价值为正值（D）认沽权证的时间价值随存续期的缩短而减少70 在其他条件不变的情况下，期权期间越长，期权价格越高；反之，期权价格越低。这主要是因为( ) 。（A）权利期间越长，期权的时间价值越大（B）随着权利期间缩短，时间价值逐渐减少（C）在期权的到期日，权利期间为零，时间价值也为零（D）通常权利期间与时间价值存在同方向线性的影响71 在任一时点上，期限结构的形状取决于( )。（A）对未来利率变动方向的预期（B）债券预期收益中可能存在的流动性溢价（C）资金从长期市场向短期市场流动可能存在障碍（D）市场效率低下72 利用回归分析得出的估计方程具有很强的时效性，其原因有
24、( )。（A）市场兴趣的变化（B）数据值的变化（C）尚有该模型没有捕捉到的其他重要因素（D）数据取样不准确73 下列关于税收待遇对债券价值影响的说法中，正确的有( )。（A）免税债券的到期收益率比类似的应纳税债券的到期收益率低（B）大额折价债券具有一定的税收利益（C）低利付息债券的税前收益率必然略低于高利附息债券（D）低利附息债券比高利附息债券的内在价值要高74 收入政策的目标包括( )。（A）长期收入目标（B）收入总量目标（C）短期收入目标（D）收入结构目标75 对经济运行变动特点进行分析偏重于对经济运行质量的研究，主要包括( )。（A）经济增长的历史动态比较（B）经济结构的动态比较（C）物
25、价变动的动态比较（D）经济发展的动态比较76 下列属于财政政策手段的有( )。（A）国家预算（B）税收（C）国债（D）财政补贴77 按照流动性大小，我国将货币供应量划分为三个层次，分别被称为( )。（A）准货币（B）流通中的现金（C）狭义货币供应量（D）广义货币供应量78 工业增加值是指工业行业在报告期内以货币表现的工业生产活动的最终成果，是衡量国民经济的重要统计指标之一，其计算方法包括( )。（A）支出法（B）收入法（C）生产法（D）差额法79 与财政政策、货币政策相比，收入政策( )。（A）具有更高一层次的调节功能（B）具有较低一层次的调节功能（C）最终需要通过财政政策和货币政策来实现（D
26、）制约着财政政策和货币政策的作用方向和作用力度80 下列( ) 是技术进步对行业影响的具体表现。（A）蒸汽动力行业被电力行业逐渐取代（B）喷气式飞机代替了螺旋桨飞机（C）纳米技术等将催生新的优势行业（D）大规模集成电路计算机取代一般的电子计算机81 行业的市场结构基本上可分为( )。（A）完全竞争（B）垄断竞争（C）寡头垄断（D）完全垄断82 下列关于实地调研的说法，正确的有( )。（A）实地调研最大好处就是研究者能够在行为现场观察并且思考，形成了其他研究方法所不及的弹性（B）实地调研特别适合于那些不宜简单定量的研究课题（C）实地调研特别适用于进行中的重大事件的研究（D）实地调研省时、省力并节
27、省费用83 下列产品中，属于垄断竞争市场的有( )。（A）农产品（B）纺织品（C）自来水（D）服装84 防守型行业的经营状况在经济周期的上升和下降阶段都很稳定，这种运动形态的存在是因为( ) 。（A）该类型行业的产品需求相对稳定（B）产品需求弹性大（C）产品需求弹性小（D）经济周期处于衰退阶段对这种行业的影响比较小85 根据时间数列自相关系数，便可以对时间数列的性质和特征作出判别，其判别的准则有( ) 。（A）如果所有的自相关系数都近似地等于零，表明该时间数列属于随机性时间数列（B）如果 r1 比较大，r 2 渐次减小，从 r3 开始趋近于零，表明该时间数列是平稳性时间数列（C）如果 r1，最
28、大，r 2、r 3 等多个自相关系数逐渐递减但不为零，表明该时间数列存在着某种趋势（D）如果一个数列的自相关系数出现周期性变化，每间隔若干个便有一个高峰，表明该时间数列是季节性时间数列86 在计算速动比率时，要把存货从流动资产中剔除的主要原因有( )。（A）在流动资产中，存货的变现能力最差（B）由于某种原因，部分存货可能已损失报废，还没作处理（C）部分存货已抵押给某债权人（D）存货估价还存在着成本与当前市价相差悬殊的问题87 公司业务人员应该具有的素质包括( )。（A）专业技术能力（B）对企业的忠诚度（C）责任感（D）团队合作精神88 企业会计制度规定，企业应当计提的准备金种类包括( )。（A
29、）坏账准备（B）固定资产减值准备（C）长期投资减值准备（D）无形资产减值准备89 下列关联交易中，会引起上市公司费用降低，利润提高的有( )。（A）关联企业调低上市公司应缴费用（B）关联企业承担上市公司的相关费用（C）关联企业退回上市公司已缴纳费用（D）上市公司以高于公允价格租用关联方资产90 下列能用来提高公司 的方式有( )。（A）在不增加资金的条件下提高 NOPAT（B）从事资金回报率高于资金成本的项目（C）调整公司的资本结构，实现资金成本最小化（D）对于某些业务，当资金成本的节约可以超过 NOPAT 的减少时，就要撤出资本91 比率分析包括( ) 。（A）变现能力分析（B）长期偿债能力
30、分析（C）成长能力分析（D）盈利能力分析92 已知某公司某年财务数据如下：营业收入 250 万元，利息费用 16 万元，营业利润 54 万元，税前利润 38 万元。根据上述数据可以计算出( )。（A）利息支付倍数为 2.255（B）利息保障倍数为 3.375（C）息税前利润为 54 万元（D）净利润为 234 万元93 杜邦财务分析法是以( )为主线的。（A）销售净利率（B）权益报酬率（C）净值报酬率（D）净资产收益率94 计算企业的产权比率所使用的财务数据应是( )。（A）负债总额（B）长期负债总额（C）资产总额（D）股东权益总额95 财务弹性分析采用的主要指标有( )。（A）现金满足投资比
31、率（B）现金股利保障倍数（C）每股营业现金净流量（D）全部现金回收率96 下列有关债券发行增资对财务结构的影响的说法正确的有( )。（A）负债总额增加（B）发行不同期限的债券，影响公司的负债结构（C）总资产增加（D）资产负债率提高97 关于楔形的使用，下列说法正确的有( )。（A）同旗形和三角形一样，楔形有保持原有趋势方向的功能（B）楔形偶尔也可能出现在顶部或底部而作为反转形态（C）楔形经常出现在顶部或底部（D）在形成楔形的过程中，成交量是逐渐减少的98 假设当股价涨至 10 元时开始调头向下，那么，根据黄金分割线方法，股价在下跌过程中可能获得支撑的价位有( )元。（A）8.09（B） 1.9
32、1（C） 6.18（D）3.8299 技术分析方法的主要手段是在价、量历史资料基础上进行( )。（A）统计（B）数学计算（C）绘制图形（D）绘制表格100 下列说法中符合对称三角形特征的有( )。（A）对称三角形一般应有六个转折点（B）对称三角形只是原有趋势运动途中的休整状态，所以持续的时间不会太长（C）突破上下两条直线的包围，继续原有既定方向的时间要尽量早，越靠近三角形的顶点，三角形的各种功能就越不明显，对投资的指导意义就越不强（D）对称三角形的成交量因愈来愈小的股价波动而递减，而向上或向下突破时需要大成交量配合101 关于轨道线，下列说法正确的有( )。（A）与突破趋势线相同，对轨道线的突
33、破也是趋势反转的开始（B）轨道线被触及的次数越多，延续的时间越长，其被认可的程度和重要性越高（C）轨道线的一个作用是提出趋势转向的警报。如果在一次波动中未触及轨道线，离得很远就开始掉头，这往往是趋势将要改变的信号。这说明，市场已经没有力量继续维持原有的上升或下降的趋势了（D）先有轨道线，后有趋势线102 在应用 KD 指标时，能够发出买入信号的场合有( )。（A）当 KD 低于 20 时（B）当 KD 指标在较低的位置形成头肩底或多重底时（C）当 K 线从下向上与 D 线形成金叉时（D）当 KD 处在高位，并形成两个依次向下的峰，而此时股价还在上涨时103 以下技术分析指标中只能用于综合指数，而不能应用于个股的有( )。（A）ADR（B） ADL（C） OBOS（D）WMS104 在不允许卖空的情况下，当两种证券的相关系数为( )时，可以通过按适当比例买入这两种证券，获得比这两种证券中任何一种风险都小的证券组合。（A）-1
