1、证券组合管理基础练习试卷 2 及答案与解析一、单项选择题本大题共 70 小题，每小题 0.5 分，共 35 分。以下各小题所给出的四个选项中，只有一项最符合题目要求。1 反映两个证券收益率之间的走向关系的指标是( )。（A）相关系数（B）期望收益率（C）协方差（D）权重2 关于风险收益的效用无差异曲线中,( )的曲线表现为向右凸的曲线。（A）风险中立者（B）风险爱好者（C）风险厌恶者（D）风险变动者3 关于风险收益的效用无差异曲线中,风险中立者的曲线形状是( )。（A）向右上方倾斜的直线（B）向右下方倾斜的直线（C）水平线（D）垂直线4 ( )是关于在均衡条件下风险与预期收益率之间关系,即资产
2、定价的一般均衡理论。（A）APT 模型（B） CAPM 模型（C）单因素模型（D）多因素模型5 ( )假设所有证券的收益率仅与一个能够代表整个市场的指数收益率相联系,即证券的收益率与市场指数收益率之间可以用回归方程表示。（A）APT 模型（B） CAPM 模型（C）单因素模型（D）多因素模型6 无风险资产与市场组合的连线,形成了新的有效前沿,被称为( )。（A）无差异曲线（B）证券市场线（C）资本市场线（D）资产配置线7 资本市场直线的斜率代表( )。（A）无风险收益率（B）单位市场风险的风险溢价（C）最优组合（D）效用等级8 资本市场直线以( )为截距。（A）无风险收益率（B）单位市场风险的
3、风险溢价（C）最优组合（D）效用等级9 这种在无需确知投资者偏好之前,就可以确定风险资产最优组合的特性被称为( )。（A）分离定理（B）组合优化（C）有效市场（D）资本资产定价10 用于反映资产收益率受市场组合收益率变动影响的敏感性,衡量了单个资产不可分散风险(亦可称为市场风险、系统风险)的大小的指标是( )。（A）阿尔法系数（B） 系数（C）伽马系数（D）欧米伽系数11 ( )决定组合线在 A 与 B 之间的弯曲程度。（A）方差（B）标准差（C）相关系数（D）期望收益率二、多项选择题本大题共 60 小题，每小题 0.5 分，共 30 分。以下各小题所给出的四个选项中，至少有两项符合题目要求。
4、多选、少选、错选均不得分。12 按照投资者的共同偏好原则,以下说法错误的是( )。（A）如果两种证券组合具有相同的收益率方差和不同的期望收益率 ,那么投资者选择期望收益率高的组合（B）如果两种证券组合具有相同的收益率方差和不同的期望收益率,那么投资者选择期望收益率低的组合（C）如果两种证券组合具有相同的期望收益率和不同的收益率方差,那么他选择方差较小的组合（D）如果两种证券组合具有相同的期望收益率和不同的收益率方差 ,那么他选择方差较大的组合13 对于有效边界的说法正确的是( )。（A）对于可行域内部及下边界上的任意可行组合 ,均可以在有效边界上找到一个有效组合比它好（B）对于可行域内部及下边
5、界上的任意可行组合,均不能在有效边界上找到一个有效组合比它好（C）有效边界上的不同组合,按共同偏好规则不能区分优劣（D）有效边界上的不同组合,按共同偏好规则能区分优劣14 对于追求收益又厌恶风险的投资者而言,他们的无差异曲线都具有如下特点:( )。（A）无差异曲线是由左至右向上弯曲的曲线（B）每个投资者的无差异曲线形成密布整个平面又互不相交的曲线簇（C）同一条无差异曲线上的组合给投资者带来的满意程度相同（D）不同无差异曲线上的组合给投资者带来的满意程度不同15 资本市场没有摩擦的假设意味着( )。（A）不考虑交易成本和对红利、股息及资本利得的征税（B）信息在市场中自由流动（C）任何证券的交易单
6、位都是无限可分的（D）在借贷和卖空上没有限制16 在资本资产定价模型的假设中,哪些假设是对投资者的规范?( )（A）投资者都依据期望收益率评价证券组合的收益水平 ,依据方差(或标准差)评价证券组合的风险水平,并采用马柯维茨理论选择最优证券组合（B）投资者对证券的收益、风险及证券间的关联性具有完全相同的预期（C）资本市场没有摩擦（D）资本市场存在摩擦17 在资本资产定价模型的假设中,哪些假设是对现实市场的简化?( )（A）投资者都依据期望收益率评价证券组合的收益水平 ,依据方差(或标准差)评价证券组合的风险水平,并采用马柯维茨理论选择最优证券组合（B）投资者对证券的收益、风险及证券间的关联性具有
7、完全相同的预期（C）资本市场没有摩擦（D）资本市场存在摩擦三、判断对错题本大题共 70 小题，每小题 0.5 分，共 35 分。判断以下各小题的对错，正确的选A，错误的选 B。18 随着组合分散程度的增加,组合的风险将会不断趋于下降。( )（A）正确（B）错误19 根据资本资产定价模型,高 值的证券的实现收益率不可能低于低 值的证券的实现收益率。( )（A）正确（B）错误20 以证券市场线为参照,偏离证券市场线的证券为价格错定的证券:位于直线上方的证券被低估,而直线下方的证券则被高估。( )（A）正确（B）错误21 资本资产定价模型对风险收益率关系的描述是一种期望形式,因此本质上是不可检验的。
8、( )（A）正确（B）错误22 套利定价理论模型在应用上的问题主要体现在该模型表明在决定风险资产的均衡价格上可能存在多种影响因素,但该模型本身却不能确定这些因素是什么以及这些因素的可能数量。( )（A）正确（B）错误23 如果市场是弱式有效的,那么投资分析中的技术分析方法将不再有效。 ( )（A）正确（B）错误24 如果市场是半强式有效的,那么投资分析中的基本分析方法将不再有效。 ( )（A）正确（B）错误25 如果认为市场是有效的,那么就没有必要浪费时间和精力进行积极的投资管理,而应采取消极的投资管理策略。( )（A）正确（B）错误26 BSV 模型将投资者分为有信息与无信息两类。无信息的投
9、资者不存在判断偏差,有信息的投资者则存在着过度自信和对自己所掌握信息过分偏爱两种判断偏差。( )（A）正确（B）错误27 可以利用具有完全负相关的两种证券构造无风险组合。( )（A）正确（B）错误28 由多个证券构成的组合可行域的左边界必然是向右突的曲线或直线。( )（A）正确（B）错误29 在风险收益二维平面中,无风险证券与风险证券的所有组合都处于由无风险证券与风险证券两点相连的直线的下方。( )（A）正确（B）错误证券组合管理基础练习试卷 2 答案与解析一、单项选择题本大题共 70 小题，每小题 0.5 分，共 35 分。以下各小题所给出的四个选项中，只有一项最符合题目要求。1 【正确答案
10、】 C【知识模块】 证券组合管理基础2 【正确答案】 C【知识模块】 证券组合管理基础3 【正确答案】 C【知识模块】 证券组合管理基础4 【正确答案】 B【知识模块】 证券组合管理基础5 【正确答案】 C【知识模块】 证券组合管理基础6 【正确答案】 C【知识模块】 证券组合管理基础7 【正确答案】 B【知识模块】 证券组合管理基础8 【正确答案】 A【知识模块】 证券组合管理基础9 【正确答案】 A【知识模块】 证券组合管理基础10 【正确答案】 B【知识模块】 证券组合管理基础11 【正确答案】 C【知识模块】 证券组合管理基础二、多项选择题本大题共 60 小题，每小题 0.5 分，共
11、30 分。以下各小题所给出的四个选项中，至少有两项符合题目要求。多选、少选、错选均不得分。12 【正确答案】 B,D【知识模块】 证券组合管理基础13 【正确答案】 A,C【知识模块】 证券组合管理基础14 【正确答案】 A,B,C,D【知识模块】 证券组合管理基础15 【正确答案】 A,B,C,D【知识模块】 证券组合管理基础16 【正确答案】 A,B【知识模块】 证券组合管理基础17 【正确答案】 C【知识模块】 证券组合管理基础三、判断对错题本大题共 70 小题，每小题 0.5 分，共 35 分。判断以下各小题的对错，正确的选A，错误的选 B。18 【正确答案】 A【知识模块】 证券组合管理基础19 【正确答案】 B【知识模块】 证券组合管理基础20 【正确答案】 A【知识模块】 证券组合管理基础21 【正确答案】 A【知识模块】 证券组合管理基础22 【正确答案】 A【知识模块】 证券组合管理基础23 【正确答案】 A【知识模块】 证券组合管理基础24 【正确答案】 A【知识模块】 证券组合管理基础25 【正确答案】 A【知识模块】 证券组合管理基础26 【正确答案】 B【知识模块】 证券组合管理基础27 【正确答案】 A【知识模块】 证券组合管理基础28 【正确答案】 B【知识模块】 证券组合管理基础29 【正确答案】 B【知识模块】 证券组合管理基础
