1、证券组合管理理论练习试卷 2 及答案与解析一、单项选择题本大题共 70 小题，每小题 0.5 分，共 35 分。以下各小题所给出的四个选项中，只有一项最符合题目要求。1 在证券组合管理的基本步骤中,注意投资时机的选择是( )阶段的主要工作。（A）确定证券投资政策（B）进行证券投资分析（C）组建证券投资组合（D）投资组合的修正2 投资目标是指投资者在承担一定风险的前提下,期望获得的投资收益率。因此确定投资目标( ) 。（A）只需考虑风险（B）只需考虑收益（C）只需考虑收益最大化（D）既要考虑收益,也要考虑风险3 夏普、特雷诺和詹森分别于 1964 年、1965 年和 1966 年提出了著名的(
2、)。（A）资本资产定价模型（B）套利定价模型（C）期权定价模型（D）有效市场理论4 不属于资本资产定价模型的假设条件的是( )。（A）投资者都依据期望收益率评价证券组合的收益水平（B）投资者对证券的收益、风险及证券间的关联性具有完全相同的预期（C）资本市场没有摩擦（D）投资者对风险持中立态度5 史蒂夫.罗斯突破性地发展了资本资产定价模型,提出( )。（A）资本资产定价模型（B）套利定价理论（C）期权定价模型（D）有效市场理论6 根据套利定价理论,买入一个套利组合的方式之一是( )。（A）卖出该套利组合中投资比重为负值的成员证券 ,并用所得资金购买其他成员证券（B）卖出该套利组合中投资比重为正值
3、的成员证券,并用所得资金购买其他成员证券（C）追加投资的资金,50%用于购买该套利组合中投资比重为正值的成员证券（D）从银行借入一笔资金用于购买该套利组合中投资比重为正值的成员证券7 两证券组合中 AB=1,说明( )。（A）A、B 完全正相关（B） A、B 完全负相关（C） A、B 完全不相关（D）A、B 不完全正相关8 两证券组合中 rF=-1,说明 ( )。（A）A、B 完全正相关（B） A、B 完全负相关（C） A、B 完全不相关（D）A、B 不完全正相关二、多项选择题本大题共 60 小题，每小题 0.5 分，共 30 分。以下各小题所给出的四个选项中，至少有两项符合题目要求。多选、少
4、选、错选均不得分。9 假设证券 A 历史数据表明,年收益率为 50%的概率为 20%,年收益率为 30%的概率为 45%,年收益率为 10%的概率为 35%,那么证券 A 的( )。（A）期望收益率为 27%（B）期望收益率为 30%（C）估计期望方差为 2.11%（D）估计期望方差为 3%10 以下证券组合中,收益率等于 20%的是( )。（A）收益率为 10%、比重为 1/2 的证券与收益率为 20%的证券组成的组合（B）收益率为 20%、比重为 1/2 的证券与收益率为 20%的证券组成的组合（C）收益率为 10%、比重为 1/3 的证券与收益率为 25%的证券组成的组合（D）收益率为
5、20%、比重为 1/4 的证券与收益率为 20%的证券组成的组合11 关于单个证券的风险度量,下列说法中,正确的是( )。（A）单个证券的风险大小由未来可能收益率与期望收益率的偏离程度来反映（B）单个证券可能的收益率越分散,投资者承担的风险也就越大（C）实际中我们也可使用历史数据来估计方差（D）单个证券的风险大小在数学上由收益率的方差来度量12 证券组合管理特点主要表现在( )。（A）投资的分散性（B）投资的集中性（C）风险与收益的匹配性（D）价格与风险的匹配性13 在证券组合理论中,投资者的共同偏好规则是指( )。（A）投资者总是选择方差较小的组合（B）投资者总是选择期望收益率高的组合（C）
6、如果两种证券组合具有相同的期望收益率和不同的收益率方差,那么投资者总是选择方差较小的组合（D）如果两种证券组合具有相同的收益率方差和不同的期望收益率 ,那么投资者选择期望收益率高的组合14 无差异曲线的特点有( )。（A）投资者的无差异曲线形成密布整个平面又互不相交的曲线簇（B）由左至右向上弯曲的曲线（C）无差异曲线的位置越高,其上的投资组合带来的满意程度就越高（D）落在同一条无差异曲线上的组合有相同的满意程度15 以下说法中,正确的有( )。（A）两种完全正相关证券组合的结合线为一条直线（B）两种完全负相关证券组合的结合线为一条折线（C）相关系数 AB 的值越小,弯曲程度越低（D）相关系数
7、AB 的值越小,弯曲程度越高16 两种证券构成组合的组合线与这两种证券之间的相关性是有联系的,下列关于这种联系的说法中,正确的是( )。（A）组合线的弯曲程度随着相关系数的增大而降低（B）组合线当相关系数等于 1 时呈直线（C）组合线当相关系数等于-1 时呈折线（D）组合线当相关系数等于 0 时比正相关弯曲程度大 ,比负完全相关弯曲程度小三、判断题本大题共 70 小题，每小题 0.5 分，共 35 分。判断以下各小题的对错，正确的选A，错误的选 B。17 在对证券投资组合业绩进行评估时,只需比较投资活动所获得的收益,不用衡量投资所承担的风险情况。( )（A）正确（B）错误18 风险的大小由未来
8、可能收益率与期望收益率的偏离程度来反映。在数学上,这种偏离程度由收益率的方差来度量。( )（A）正确（B）错误19 如果不允许卖空,则投资者只能在组合线上介于 A、B 之间( 包括 A 和 B)获得一个组合,因而投资组合的可行域就是组合线上的 AB 曲线段。( )（A）正确（B）错误20 证券 A 和证券 B 完全负相关,两者完全反向变化 ,同时买入两种证券可抵消风险。( )（A）正确（B）错误21 可行域满足一个共同的特点,即右边界必然向外凸或呈线性。( )（A）正确（B）错误22 按照投资者的共同偏好规则,可以排除那些被所有投资者都认为差的组合,把排除后余下的这些组合称为有效证券组合。(
9、)（A）正确（B）错误23 处于证券组合可行域的最上方的证券组合称为最小方差组合。( )（A）正确（B）错误24 资本资产定价模型的原理假设投资者对证券的收益、风险及证券间的关联性具有不同的预期。( )（A）正确（B）错误25 资本资产定价模型的原理假设资本市场没有摩擦。( )（A）正确（B）错误26 无差异曲线是由左上至右下弯曲的曲线,不同无差异曲线上的组合给投资者带来的满意程度不同。( )（A）正确（B）错误证券组合管理理论练习试卷 2 答案与解析一、单项选择题本大题共 70 小题，每小题 0.5 分，共 35 分。以下各小题所给出的四个选项中，只有一项最符合题目要求。1 【正确答案】 C
10、【知识模块】 证券组合管理理论2 【正确答案】 D【知识模块】 证券组合管理理论3 【正确答案】 A【知识模块】 证券组合管理理论4 【正确答案】 D【知识模块】 证券组合管理理论5 【正确答案】 B【知识模块】 证券组合管理理论6 【正确答案】 A【知识模块】 证券组合管理理论7 【正确答案】 A【知识模块】 证券组合管理理论8 【正确答案】 B【知识模块】 证券组合管理理论二、多项选择题本大题共 60 小题，每小题 0.5 分，共 30 分。以下各小题所给出的四个选项中，至少有两项符合题目要求。多选、少选、错选均不得分。9 【正确答案】 A,C【知识模块】 证券组合管理理论10 【正确答案
11、】 B,C,D【知识模块】 证券组合管理理论11 【正确答案】 A,B,C,D【知识模块】 证券组合管理理论12 【正确答案】 A,C【知识模块】 证券组合管理理论13 【正确答案】 C,D【知识模块】 证券组合管理理论14 【正确答案】 A,B,C,D【知识模块】 证券组合管理理论15 【正确答案】 A,B,D【知识模块】 证券组合管理理论16 【正确答案】 A,B,C,D【知识模块】 证券组合管理理论三、判断题本大题共 70 小题，每小题 0.5 分，共 35 分。判断以下各小题的对错，正确的选A，错误的选 B。17 【正确答案】 B【知识模块】 证券组合管理理论18 【正确答案】 A【知识模块】 证券组合管理理论19 【正确答案】 A【知识模块】 证券组合管理理论20 【正确答案】 A【知识模块】 证券组合管理理论21 【正确答案】 B【知识模块】 证券组合管理理论22 【正确答案】 A【知识模块】 证券组合管理理论23 【正确答案】 B【知识模块】 证券组合管理理论24 【正确答案】 B【知识模块】 证券组合管理理论25 【正确答案】 A【知识模块】 证券组合管理理论26 【正确答案】 B【知识模块】 证券组合管理理论
