1、证券资格（证券发行与承销）上市公司发行可转换公司债券的准备工作章节练习试卷 1 及答案与解析一、单项选择题本大题共 70 小题，每小题 0.5 分，共 35 分。以下各小题所给出的四个选项中，只有一项最符合题目要求。1 可转换债券按面值发行，每张面值为( )元。（A）50（B） 100（C） 500（D）10002 上市公司发行的可转换债券在发行结束后( )，持有人可以依据约定的条件随时转换股份。（A）30 天（B） 60 天（C） 6 个月（D）1 年3 可转换公司债券是指( )。（A）可转换为一般公司债务的股份（B）可转换为一般公司债务的债券（C）转换为公司股份的债券（D）可转换为公司债券
2、的股票4 可转换公司债券持有人对转换股票或不转换股票有选择权，并于( )成为发行公司的股东。（A）转股的当日（B）转股完成后的次日（C）转股完成后的 2 天内（D）转股完成后的 3 天内5 上市公司应当在可转换公司债券期满( )个工作日内，办理完毕偿还债券余额本息的事项。（A）2（B） 3（C） 5（D）66 ( )是指公司股票价格在一段时期内连续高于转股价格达到某一幅度时，公司按事先约定的价格买回未转股的可转换债券。（A）回购（B）回售（C）购回（D）赎回7 赎回条款相当于债券持有人在购买可转换公司债券时( )。（A）无条件出售给发行人的 1 张美式卖权（B）无条件发售给发行人的 1 张美式
3、买权（C）无条件向发行人购买的 1 张美式卖权（D）无条件向发行人购买的 1 张美式买权8 回售条款相当于债券持有人( )。（A）无条件出售给发行人的 1 张美式卖权（B）无条件向发行人购买的 1 张美式买权（C）无条件出售给发行人的 1 张美式买权（D）同时持有发行人出售的一张美式期权9 通常情况下，( ) ，赎回的期权价值就越大，越有利于发行人。（A）赎回期限越短、转换比率越低、赎回价格越低（B）赎回期限越长、转换比率越高、赎回价格越低（C）赎回期限越长、转换比率越低、赎回价格越高（D）赎回期限越长、转换比率越低、赎回价格越低10 转债发行申请文件中关于转债条款设置及其依据的说明由( )签
4、署。（A）发行申请人（B）发行申请人和主承销商（C）发行申请人或主承销商（D）主承销商11 发行可转换公司债券的上市公司，股份有限公司的净资产不低于人民币( )万元。（A）2000（B） 3000（C） 5000（D）600012 上市公司发行可转换公司债券，要求最近 3 个会计年度加权平均净资产收益率平均不低于( ) 。（A）5%（B） 6%（C） 9%（D）10%13 发行分离交易的可转换公司债券的上市公司，其最近 3 个会计年度经营活动产生的现金流量净额平均应( )。（A）不少于公司债券半年的利息（B）不少于公司债券 1 年的利息（C）不少于公司债券 2 年的利息（D）不少于公司债券发行
5、额14 可转换公司债券发行后，累计公司债券余额不得超过最近一期末净资产额的( )。（A）20%（B） 30%（C） 40%（D）50%15 可转换公司债券的最短期限为_年，最长期限为_年。( )（A）1；6（B） 1；8（C） 3；6（D）3；816 转股价格应不低于募集说明公告日前_个交易日公司股票交易均价和前 _个交易日的均价。( )（A）20；2（B） 20；1（C） 15；2（D）15；117 转股价格修正方案须提交公司股东大会表决，且须经出席会议的股东所持表决权的 ( ) 以上同意。（A）1/5（B） 1/2（C） 2/3（D）3/418 可转债的利率( ) 。（A）经中国人民银行核
6、准（B）经中国证监会核准（C）由发行人确定（D）由发行人与主承销商商定19 公开发行可转换公司债券应当提供担保，但最近一期未经审计的净资产不低于人民币 ( ) 亿元的公司除外。（A）10（B） 15（C） 20（D）3520 资信评级机构每年至少应公告( )次跟踪评级报告。（A）1（B） 2（C） 3（D）421 公开发行的可转换公司债券，如果存在( )的情况，应当召开债券持有人会议。（A）公司持有金额较大的交易性金融资产（B）保证人或者担保物发生重大变化（C）净资产收益率平均低于 6%（D）被注册会计师出具保留意见的审计报告22 股票价格越高，可转换公司债券的转换价值( )。（A）越低（B）
7、越高（C）先高后低（D）不能确定23 股票波动率越低，期权的价值越低，可转换公司债券的价值就( )。（A）越低（B）越高（C）先高后低（D）不能确定24 转股期限越长，可转换公司债券的价值( )。（A）越低（B）越高（C）先高后低（D）不能确定25 可转换公司债券的价值可以用公式( )近似表示。（A）可转换公司债券价值=纯粹债券价值+ 投资人美式买权价值+投资人美式卖权价值 +发行人美式买权价值（B）可转换公司债券价值=纯粹债券价值-投资人美式买权价值-投资人美式卖权价值 +发行人美式买权价值（C）可转换公司债券价值=纯粹债券价值-投资人美式买权价值-投资人美式卖权价值 -发行人美式卖权价值（
8、D）可转换公司债券价值=纯粹债券价值+ 投资人美式买权价值+投资人美式卖权价值 -发行人美式买权价值26 关于可转换公司债券，下列说法错误的是( )。（A）赎回期限越长、转换比率越低、赎回价格越高，赎回的期权价值就越小，越有利于转债持有人（B）在股价走势向好时，赎回条款实际上起到强制转股的作用（C）股票波动率越大，期权的价值越高，可转换公司债券的价值越高（D）转股价格越低，期权价值越高，可转换公司债券的价值越高证券资格（证券发行与承销）上市公司发行可转换公司债券的准备工作章节练习试卷 1 答案与解析一、单项选择题本大题共 70 小题，每小题 0.5 分，共 35 分。以下各小题所给出的四个选项
9、中，只有一项最符合题目要求。1 【正确答案】 B【试题解析】 可转换公司债券的发行规模由发行人根据其投资计划和财务状况确定。可转换公司债券按面值发行，每张面值为 100 元，最小交易单位为面值 1000元。【知识模块】 上市公司发行可转换公司债券的准备工作2 【正确答案】 C【试题解析】 根据上市公司证券发行管理办法，上市公司发行的可转换公司债券在发行结束 6 个月后，方可转换为公司股票，转股期限由公司根据可转换公司债券的存续期限及公司财务状况确定。【知识模块】 上市公司发行可转换公司债券的准备工作3 【正确答案】 C【试题解析】 可转换公司债券是指发行人依照法定程序发行，在一定期间内依照约定
10、的条件可以转换成股份的公司债券。【知识模块】 上市公司发行可转换公司债券的准备工作4 【正确答案】 B【知识模块】 上市公司发行可转换公司债券的准备工作5 【正确答案】 C【试题解析】 上市公司应当在可转换公司债券期满后 5 个工作日内，办理完毕偿还债券余额本息的事项；分离交易的可转换公司债券的偿还事宜与此相同。【知识模块】 上市公司发行可转换公司债券的准备工作6 【正确答案】 D【试题解析】 回购是指交易的一方在向另一方出售有价证券的同时，承诺在一定时期后以一个确定的价格购回固定数量的有价证券。回售是指当公司股票价格在一段时间内连续低于转股价格达到某一幅度时，可转换债券持有人可以按事先约定的
11、价格将所持债券卖给发行人。若申请将手中持有的基金单位按公布的价格卖出并收回现金，习惯上称之为基金赎回。【知识模块】 上市公司发行可转换公司债券的准备工作7 【正确答案】 B【试题解析】 由于发行人在可转换公司债券的赎回条款中规定，如果股票价格连续若干个交易日收盘价高于某一赎回启动价格，发行人有权按一定金额予以赎回。所以，赎回条款相当于债券持有人在购买可转换公司债券时五条件出售给发行人的一张美式买权。【知识模块】 上市公司发行可转换公司债券的准备工作8 【正确答案】 D【知识模块】 上市公司发行可转换公司债券的准备工作9 【正确答案】 D【试题解析】 通常情况下，赎回期限越长、转换比率越低、赎回
12、价格越低，赎回的期权价值就越大，越有利于发行人；相反，赎回期限越短、转换比率越高、赎回价格越高，赎回的期权价值就越小，越有利于转债持有人。在股价走势向好时，赎回条款实际上起到强制转股的作用。【知识模块】 上市公司发行可转换公司债券的准备工作10 【正确答案】 B【知识模块】 上市公司发行可转换公司债券的准备工作11 【正确答案】 B【试题解析】 证券法第十六条规定，发行可转换为股票的公司债券的上市公司，股份有限公司的净资产不低于人民币 3000 万元，有限责任公司的净资产不低于人民币 6000 万元。根据上市公司证券发行管理办法第二十七条规定，发行分离交易的可转换公司债券的上市公司，其最近 1
13、 期未经审计的净资产不低于人民币 15 亿元。【知识模块】 上市公司发行可转换公司债券的准备工作12 【正确答案】 B【试题解析】 根据上市公司证券发行管理办法规定，公开发行可转换公司债券的上市公司，其最近 3 个会计年度加权平均净资产收益率平均不低于 6%；扣除非经常性损益后的净利润与扣除前的净利润相比，以低者作为加权平均净资产收益率的计算依据。【知识模块】 上市公司发行可转换公司债券的准备工作13 【正确答案】 B【试题解析】 发行分离交易的可转换公司债券的上市公司，其最近 3 个会计年度经营活动产生的现金流量净额平均应不少于公司债券 1 年的利息(若其最近 3 个会计年度加权平均净资产收
14、益率平均不低于 6%，则可不作此现金流量要求)；此加权平均净资产收益率，以扣除非经常性损益后的净利润与扣除前的净利润相比，低者作为其计算依据。【知识模块】 上市公司发行可转换公司债券的准备工作14 【正确答案】 C【试题解析】 可转换公司债券的发行规模由发行人根据其投资计划和财务状况确定。可转换公司债券发行后，累计公司债券余额不得超过最近一期末净资产额的40%。【知识模块】 上市公司发行可转换公司债券的准备工作15 【正确答案】 A【试题解析】 可转换公司债券的最短期限为 1 年，最长期限为 6 年。分离交易的可转换公司债券的期限最短为 1 年，无最长期限限制；认股权证的存续期间不超过公司债券
15、的期限，自发行结束之日起不少于 6 个月。【知识模块】 上市公司发行可转换公司债券的准备工作16 【正确答案】 B【试题解析】 转股价格或行权价格是指可转换公司债券转换为每股股份所支付的价格。可转换公司债券的转股价格应在募集说明书中约定，转股价格应不低于募集说明书公告日前 20 个交易日公司股票交易均价和前 1 个交易日的均价。【知识模块】 上市公司发行可转换公司债券的准备工作17 【正确答案】 C【试题解析】 转股价格修正方案须提交公司股东大会表决，且须经出席会议的股东所持表决权的 2/3 以上同意；股东大会进行表决时，持有公司可转换债券的股东应当回避。【知识模块】 上市公司发行可转换公司债
16、券的准备工作18 【正确答案】 D【试题解析】 可转换公司债券的利率由发行公司与主承销商协商确定，但必须符合国家的有关规定。【知识模块】 上市公司发行可转换公司债券的准备工作19 【正确答案】 B【知识模块】 上市公司发行可转换公司债券的准备工作20 【正确答案】 A【试题解析】 公开发行可转换公司债券，应当委托具有资格的资信评级机构进行信用评级和跟踪评级；资信评级机构每年至少公告一次跟踪评级报告。对于发行分离交易的可转换公司债券的评级要求，与此相同。【知识模块】 上市公司发行可转换公司债券的准备工作21 【正确答案】 B【试题解析】 公开发行可转换公司债券存在下列事项之一的，应当召开债券持有
17、人会议：拟变更募集说明书的约定； 发行人不能按期支付本息； 发行人减资、合并、分立、解散或者申请破产；保证人或者担保物发生重大变化； 其他影响债券持有人重大权益的事项。【知识模块】 上市公司发行可转换公司债券的准备工作22 【正确答案】 B【试题解析】 转换价值是可转换公司债券实际转换时按转换成普通股的市场价格计算的理论价值。转换价值等于每股普通股的市价乘以转换比例，因此，股票价格越高，可转换公司债券的转换价值越高。【知识模块】 上市公司发行可转换公司债券的准备工作23 【正确答案】 A【试题解析】 股票波动率是影响期权价值的一个重要因素，股票波动率越大，期权的价值越高，可转换公司债券的价值越
18、高；反之，股票波动率越低，期权的价值越低，可转换公司债券的价值越低。【知识模块】 上市公司发行可转换公司债券的准备工作24 【正确答案】 B【试题解析】 由于可转换公司债券的期权是一种美式期权，因此，转股期限越长，转股权价值就越大，可转换公司债券的价值越高；反之，转股期限越短，转股权价值就越小，可转换公司债券的价值越低。【知识模块】 上市公司发行可转换公司债券的准备工作25 【正确答案】 D【知识模块】 上市公司发行可转换公司债券的准备工作26 【正确答案】 A【试题解析】 通常情况下，赎回期限越长、转换比率越低、赎回价格越低，赎回的期权价值就越大，越有利于发行人；相反，赎回期限越短、转换比率越高、赎回价格越高，赎回的期权价值就越小，越有利于转债持有人。【知识模块】 上市公司发行可转换公司债券的准备工作
