1、证券资格（证券投资分析）证券投资分析的意义与市场效率章节练习试卷 2 及答案与解析一、多项选择题本大题共 60 小题，每小题 0.5 分，共 30 分。以下各小题所给出的四个选项中，至少有两项符合题目要求。多选、少选、错选均不得分。1 下列符合价值培养型理念的有( )。（A）投资者作为证券的战略投资者，通过对证券母体注入战略投资的方式（B）众多投资者参与证券母体的融资行为，如参与增发或配股（C）机构投资者在二级市场吸纳股票，选择时机通过投票改组上市公司重组（D）机构投资者联合小股东，投票否决影响二级市场股价的增发行为2 证券投资是指投资者(法人或自然人)购买( ) 以获取红利、利息及资本利得的
2、投资行为和投资过程。（A）股票（B）债券（C）基金（D）有价证券的衍生品3 在具体实施投资决策时，投资者需要先明确每一种证券的( )。（A）时间性（B）风险性（C）收益性（D）流动性4 一般情况下，证券投资的预期收益与风险之间的关系是( )。（A）正向互动关系（B）反向互动关系（C）证券的风险一收益特性不随各种相关因素的变化而变化（D）证券的风险一收益特性会随各种相关因素的变化而变化5 证券投资的具体目标包括( )。（A）在风险既定的条件下投资收益率最大化（B）在收益率既定的条件下流动性最小（C）在流动性既定的条件下风险最小化（D）在收益率既定的条件下风险最小化6 有效市场假说理论的主要内容包
3、括( )。（A）在一个充满信息交流和信息竞争的社会里，一个特定的信息能够在证券市场上迅即被投资者知晓（B）股票市场价格围绕价值上下波动，股票价格决定于股票的内在价值（C）股票市场的竞争将会驱使证券价格充分且及时反映该组信息（D）投资者根据该组信息所进行的交易不存在非正常报酬，而只能赚取风险调整的平均市场报酬率7 下列关于“ 有效市场” 的说法正确的有 ( )。（A）在有效市场中证券的市场价格充分及时地反映了全部有价值的信息（B）在有效市场中投资者所获得的收益只能是与其承担的风险相匹配的那部分正常收益（C）在有效市场中投资者可获得高出风险补偿的超额收益（D）在有效市场中，“ 公平原则” 能得以充
4、分体现8 市场达到有效的重要前提包括( )。（A）投资者必须具有对信息进行加工、分析并据此正确判断证券价格变动的能力（B）所有影响证券价格的信息都是自由流动的（C）所有的人必须参与投资决策（D）投资者都是爱好风险的9 与证券价格有关的“ 可知 ”的资料包括( )。（A）有关国内及世界经济的所有公开可用的资料（B）个人、群体所能得到的所有私人的、内部的资料（C）行业的所有公开可用的资料（D）公司的所有公开可用的资料10 依据有效市场假说，证券市场可分为( )和强势有效市场。（A）半弱势有效市场（B）弱势有效市场（C）半强势有效市场（D）无效市场11 下列关于弱势有效市场的描述中，正确的有( )。
5、（A）在弱势有效市场中，证券价格完全反映了包括它本身在内的过去历史的证券价格资料（B）在弱势有效市场中，技术分析方法失效（C）在弱势有效市场中，投资者不可能战胜市场（D）在弱势有效市场中，所有公开信息均无助于改善投资绩效12 半强势有效市场的特点包括( )。（A）投资者通过分析上市公司年报可以获得超额利润（B）证券当前价格完全反映所有公开信息（C）上市公司公布良好分配方案时，投资者立即购买该公司股票可获得超额利润（D）该市场中存在“ 内幕信息”13 下列可能获得超额收益的有( )。（A）半弱势有效市场（B）弱势有效市场（C）半强势有效市场（D）强势有效市场14 在半强势有效市场中，证券当前价格
6、反映的信息有( )。（A）证券价格序列信息（B）有关公司价值信息（C）宏观经济形势和政策方面的信息（D）内幕信息15 在我国，作为证券市场信息发布主体的政府部门主要有( )。（A）国家统计局与财政部（B）中国证券业协会（C）国家发展和改革委员会与国家商务部（D）中国人民银行16 财政部主要负责( )。（A）拟定并组织实施国民经济和社会发展战略、长期规划、年度计划、产业政策和价格政策（B）拟定和执行财政和税收的发展战略（C）参与制定各项宏观经济政策（D）制定和执行财政、财务、会计管理的规章制度等事宜17 下列各项中，属于国家发改委主要职责的有( )。（A）安排国家重大建设项目（B）拟定并组织实施
7、国民经济和社会发展战略、长期规划、年度计划、产业政策和价格政策（C）监测和调节国民经济运行（D）优化重大经济结构18 下列各项中，属于商务部主要职责的有( )。（A）研究拟定规范市场运行和流通秩序的政策法规（B）深化流通体制改革，监测分析市场运行和商品供求状况（C）组织开展国际经济合作，负责组织协调反倾销、反补贴的有关事宜（D）依照法律和行政法规履行出资人职责，指导推进国有企业改革和重组19 下列各项中，属于证券交易所主要负责的内容的有( )。（A）提供证券交易的场所和设施（B）制定证券交易所的业务规则（C）组织、监督证券交易（D）接受上市申请，安排证券上市20 证券中介机构包括( )。（A）
8、证券经营机构和证券投资咨询机构（B）律师事务所和信用评级机构（C）证券登记结算机构（D）会计师事务所、资产评估事务所21 作为证券市场信息发布主体的媒体包括( )。（A）报纸、杂志（B）电视（C）广播（D）互联网22 证券登记结算公司履行的职能包括( )。（A）证券账户、结算账户的设立和管理（B）依法提供与证券登记结算业务有关的查询、信息、咨询和培训服务（C）证券持有人名册登记及权益登记（D）证券和资金的清算交收及相关管理23 下列关于价值发现型投资理念的说法正确的有( )。（A）价值发现型投资理念是一种风险相对分散的市场投资理念（B）价值发现型投资理念是一种投资风险共担型的投资理念（C）对于
9、某类具有价值发现型投资理念的证券，随着投资过程的进行，往往还有一个价值再发现的市场过程，这个过程也许还会将这类证券的市场价值推到一个相当高的价值平台（D）相对于价值挖掘型的投资理念，价值发现型投资理念为广大投资者带来的投资风险要大得多24 保守稳健型投资者的投资策略通常有( )。（A）投资无风险、低收益证券，如国债和国债回购（B）投资低风险、低收益证券，如企业债券、金融债券和可转换债券（C）投资中风险、中收益证券，如稳健型投资基金、指数型投资基金等（D）投资高风险、高收益证券，主要包括市场相关性较小的股票证券资格（证券投资分析）证券投资分析的意义与市场效率章节练习试卷 2 答案与解析一、多项选
10、择题本大题共 60 小题，每小题 0.5 分，共 30 分。以下各小题所给出的四个选项中，至少有两项符合题目要求。多选、少选、错选均不得分。1 【正确答案】 A,B【试题解析】 价值培养型投资理念是一种投资风险共担型的投资理念。这种投资理念指导下的投资行为，既分享证券内在价值成长，也共担证券价值成长风险。其投资方式有两种：一种是投资者作为战略投资者，通过对证券母体注入战略投资的方式，培养证券的内在价值与市场价值；另一种是众多投资者参与证券母体的融资，培养证券的内在价值和市场价值。在中国，前者如各类产业集团的投资行为，后者如投资者参与上市公司的增发、配股及可转债融资等。【知识模块】 证券投资分析
11、的意义与市场效率2 【正确答案】 A,B,C,D【试题解析】 证券投资是指投资者(法人或自然人)购买股票、债券、基金券等有价证券以及这些有价证券的衍生品，以获取红利、利息及资本利得的投资行为和投资过程，是直接投资的重要形式。【知识模块】 证券投资分析的意义与市场效率3 【正确答案】 A,B,C,D【试题解析】 在投资决策时，投资者应当正确认识每一种证券在风险性、收益性、流动性和时间性方面的特点，借此选择在这些方面同自己的要求相匹配的投资对象，并制定相应的投资策略。只有这样，投资者的投资决策才具有科学性，以尽可能保证投资决策的正确性，使投资获得成功。【知识模块】 证券投资分析的意义与市场效率4
12、【正确答案】 A,D【知识模块】 证券投资分析的意义与市场效率5 【正确答案】 A,D【试题解析】 证券投资的目的是证券投资净效用(即收益带来的正效用减去风险带来的负效用)的最大化。因此，在风险既定的条件下投资收益率最大化和在收益率既定的条件下风险最小化是证券投资的两大具体目标。【知识模块】 证券投资分析的意义与市场效率6 【正确答案】 A,C,D【知识模块】 证券投资分析的意义与市场效率7 【正确答案】 A,B,D【试题解析】 有效市场假说理论认为，在一个充满信息交流和信息竞争的社会里，一个特定的信息能够在股票市场上迅即被投资者知晓。随后，股票市场的竞争将会驱使股票价格充分且及时地反映该组信
13、息，从而使得投资者根据该组信息所进行的交易不存在非正常报酬，而只能赚取风险调整的平均市场报酬率。【知识模块】 证券投资分析的意义与市场效率8 【正确答案】 A,B【知识模块】 证券投资分析的意义与市场效率9 【正确答案】 A,B,C,D【知识模块】 证券投资分析的意义与市场效率10 【正确答案】 B,C【试题解析】 依据证券市场价格对三类不同资料的反映程度，证券市场分为弱势有效市场、半强势有效市场和强势有效市场。【知识模块】 证券投资分析的意义与市场效率11 【正确答案】 A,B【试题解析】 在弱势有效市场中，基本分析方法仍然有效，投资者可以通过分析所有公开的信息改善投资绩效。【知识模块】 证
14、券投资分析的意义与市场效率12 【正确答案】 B,D【试题解析】 在半强式市场中，证券当前价格完全反映所有公开信息，不仅包括证券价格序列信息，还包括有关公司价值的信息、有关宏观经济形势和政策方面的信息。同时，由于在半强式市场中，信息完全公开，造成仅依靠公开信息不能对未来价格变化做出有效的判断，从而只有那些利用内幕信息者才能获得非正常的超额回报。【知识模块】 证券投资分析的意义与市场效率13 【正确答案】 B,C【试题解析】 在强势有效市场中投资者只能获得市场平均收益。没有“半弱势有效市场”这种定义。【知识模块】 证券投资分析的意义与市场效率14 【正确答案】 A,B,C【试题解析】 在半强势有
15、效市场中，证券当前价格完全反映所有公开信息，不仅包括证券价格序列信息，还包括有关公司价值、宏观经济形势和政策方面的信息。在这样的市场中，只有那些利用内幕信息者才能获得非正常的超额回报。【知识模块】 证券投资分析的意义与市场效率15 【正确答案】 A,C,D【试题解析】 中国证券协会不是政府部门。【知识模块】 证券投资分析的意义与市场效率16 【正确答案】 B,C,D【知识模块】 证券投资分析的意义与市场效率17 【正确答案】 A,B,C,D【知识模块】 证券投资分析的意义与市场效率18 【正确答案】 A,B,C【试题解析】 依照法律和行政法规履行出资人职责，指导推进国有企业改革和重组是国务院国
16、有资产管理委员会的职责。【知识模块】 证券投资分析的意义与市场效率19 【正确答案】 A,B,C,D【试题解析】 其职责还包括对会员、上市公司进行监管等事宜。【知识模块】 证券投资分析的意义与市场效率20 【正确答案】 A,B,C,D【试题解析】 按提供服务的内容不同，证券中介机构可以分为证券经营机构、证券投资咨询机构、证券登记结算机构以及可从事证券相关业务的会计师事务所、资产评估事务所和律师事务所、信用评级机构等。【知识模块】 证券投资分析的意义与市场效率21 【正确答案】 A,B,C,D【试题解析】 只要符合国家的有关规定，各信息发布主体都可以通过各种书籍、报纸、杂志、其他公开出版物以及电
17、视、广播、互联网等媒介披露有关信息。【知识模块】 证券投资分析的意义与市场效率22 【正确答案】 A,B,C,D【知识模块】 证券投资分析的意义与市场效率23 【正确答案】 A,C【试题解析】 相对于价值挖掘型的投资理念，价值发现型投资理念为广大投资者带来的投资风险要小得多。【知识模块】 证券投资分析的意义与市场效率24 【正确答案】 A,B【试题解析】 保守稳健型投资者通常选择：投资无风险、低收益证券，如国债和国债回购。投资的信息需求主要包括各类无风险证券的特征、到期收益率和期限结构以及与之相关的宏观经济政策信息。投资低风险、低收益证券，如企业债券、金融债券和可转换债券。投资的信息需求主要包括发债企业和担保机构的信用等级、财务状况、市场价格走势等。【知识模块】 证券投资分析的意义与市场效率
