1、证券资格（证券投资分析）证券投资分析的意义与市场效率章节练习试卷 3 及答案与解析一、判断题本大题共 70 小题，每小题 0.5 分，共 35 分。判断以下各小题的对错，正确的选A，错误的选 B。1 科学的证券投资分析是投资者投资成功的关键。( )（A）正确（B）错误2 证券投资的目的是在风险既定的条件下投资收益率最大。( )（A）正确（B）错误3 证券投资是指投资者(法人或自然人)购买股票、债券、基金券等有价证券以及这些有价证券的衍生品，以获取红利、利息及资本利得的投资行为和投资过程，是间接投资的重要形式。( )（A）正确（B）错误4 证券投资分析是指人们通过各种专业性分析方法对影响证券价值
2、或价格的各种信息进行综合分析，以判断证券价值或价格及其变动的行为。( )（A）正确（B）错误5 投资者在决定投资某种证券前，首先应该认真评估该证券的投资价值，只有当证券处于投资价值区域时，投资该证券才是有的放矢。( )（A）正确（B）错误6 投资者在承担较高风险的同时都能获得较高收益。( )（A）正确（B）错误7 证券投资分析有利于增加证券投资的净效用，但不能降低投资者的投资风险。( )（A）正确（B）错误8 有效市场假说表明，在有效率的市场中，投资者不仅能获得与其承担的风险相匹配的那部分正常收益，还能获得高出风险补偿的超额收益。( )（A）正确（B）错误9 有效市场理论认为，只要证券的市场价
3、格充分及时地反映了全部有价值的信息，市场价格代表着证券的真实价值，这样的市场就称为有效市场。( )（A）正确（B）错误10 与证券价格有关的“ 可知 ”资料可以分为三类。第一类资料：包括有关公司、行业、国内及世界经济的所有公开可用的资料，也包括个人、群体所能得到的所有私人的、内部资料；第二类资料：第一类资料中已公布的公开可用的资料；第三类资料：第二类资料中对历史证券市场价格进行分析得到的资料。这三种资料是一种包含关系。( )（A）正确（B）错误11 历史的证券价格信息、公开的全部证券信息、可获得的所有证券信息之间存在着由大到小的包含关系。( )（A）正确（B）错误12 在弱势有效市场中，技术分
4、析法能够得到最好的运用。( )（A）正确（B）错误13 在弱势有效市场中，所有公开的可用信息假定都被反映在证券价格中。( )（A）正确（B）错误14 在强势有效市场中，信息从产生到被公开的效率受到损害，即存在“内幕信息” 。( )（A）正确（B）错误15 如果市场是半强式有效的，即使公开信息已经被当前价格完全反映，分析公开资料寻找误定价格证券将不能增加收益。( )（A）正确（B）错误16 强势有效市场是指证券价格只反映内幕信息而不反映历史信息和公开信息的市场类型。 ( )（A）正确（B）错误17 当市场处于弱式有效状态或半强式有效状态时，投资管理者是积极进取的，会在选择资产和买卖时机上下功夫，
5、努力寻找价格偏离价值的资产。( )（A）正确（B）错误18 通常而言，对于证券组合的管理者而言，如果市场是强式有效的，管理者会选择消极保守的态度，如模拟某一种主要的市场指数进行投资。( )（A）正确（B）错误19 在强势有效市场中，证券当前价格完全反映所有公开信息，不仅包括证券价格序列信息，还包括有关公司价值、宏观经济形势和政策方面的信息。( )（A）正确（B）错误20 信息在证券投资分析中起着十分重要的作用，是进行证券投资分析的基础。( )（A）正确（B）错误21 信息在证券投资分析中起着十分重要的作用，信息的多寡、信息质量的高低将直接影响证券投资分析的效果，影响分析报告的最终结论。( )（
6、A）正确（B）错误22 一般来说，证券市场上的各种信息主要来自于三个渠道：政府部门、媒体和实地访查。 ( )（A）正确（B）错误23 2003 年 3 月 10 日通过的国务院机构改革方案中，中国人民银行原有的对银行、资产管理公司、信托投资公司及其他存款类金融机构的监管职能，转移到新设的国家商务部。( )（A）正确（B）错误24 国家发展和改革委员会是将原国家经贸委的内贸管理，对外经济协调和重要工业品、原材料进出口计划组织实施，原国家计委的农产品进出口计划组织实施以及原外经贸部的职能整合并转移而成立的。( )（A）正确（B）错误25 国家统计局主要负责监测、分析国民经济运行态势，调节国民经济日
7、常运行，编制并组织实施近期经济运行调控目标、政策和措施。( )（A）正确（B）错误26 投资者每日看到的证券行情来源于证券公司，是信息的重要形式之一，是技术分析的首要信息来源与量价分析基础。( )（A）正确（B）错误27 作为信息发布主体，中介机构公布的有关信息是投资者对其证券进行价值判断的最重要来源。( )（A）正确（B）错误28 上市公司经营状况的好坏直接影响到投资者对其价值的判断，从而影响其股价水平的高低，因此，上市公司发布的信息是技术分析的首要信息来源与量价分析基础。( )（A）正确（B）错误29 媒体是连接信息需求者和信息供给者的桥梁，因此媒体是信息发布的主要渠道而非信息发布的主体之
8、一。( )（A）正确（B）错误30 证券分析师从事面向公众的证券投资咨询业务时，不能以非公开信息为依据向客户或投资者提供分析、预测或建议。( )（A）正确（B）错误31 价值挖掘型投资理念所依靠的工具不是大量的市场资金，而是市场分析和证券基本面的研究，其投资理念确立的主要成本是研究费用。( )（A）正确（B）错误32 价值发现是一种投资于市场价值被高估的证券的过程，投资获利的机会总是大于风险。 ( )（A）正确（B）错误33 在价值发现型投资理念下，只要有国民经济增长和行业发展的客观前提，以此理念指导投资能够较大程度地规避市场投资风险。( )（A）正确（B）错误34 价值挖掘型投资理念是一种风
9、险相对分散的市场投资理念。这种投资理念的前提是证券的市场价值是潜在、客观的，其投资理念确立的主要成本是研究费用。( )（A）正确（B）错误35 价值发现型投资理念是一种风险相对分散的市场投资理念。这种投资理念的前提是证券的市场价值是潜在、客观的。( )（A）正确（B）错误36 由于某些证券的市场价值是直接或间接与其所在的行业成长、国民经济发展的总体水平相联系的，在行业发展及国民经济增长没有出现停滞之前，证券的价值还会不断增值，在这种增值过程中又相应地分享着国民经济增长的益处。( )（A）正确（B）错误37 对于某类具有价值培养型投资理念的证券，随着投资过程的进行，往往还有一个价值再发现的市场过
10、程，这个过程也许还会将这类证券的市场价值推到一个相当高的价值平台。( )（A）正确（B）错误38 价值培养型投资理念是一种投资风险共担型的投资理念。这种投资理念指导下的投资行为既分享证券内在价值成长，也共担证券价值成长风险。( )（A）正确（B）错误39 在我国，各类产业集团的投资行为是投资者作为战略投资者，通过对证券母体注入战略投资的方式，培养证券的内在价值与市场价值。( )（A）正确（B）错误40 稳健成长型投资者可以承受投资的短期波动，愿意承担为了获得高报酬而随之而来的高风险。( )（A）正确（B）错误41 从投资策略来看，稳健成长型一般可选择投资低风险、低收益证券，如企业债券、金融债券
11、和可转换债券。( )（A）正确（B）错误42 从投资策略来看，积极成长型一般可选择投资高风险高收益证券，主要包括市场相关性较小的股票。( )（A）正确（B）错误43 对积极成长型投资者来说，指数型投资基金以及小市值股票是最佳选择。( )（A）正确（B）错误44 由于我国证券市场目前还属于弱有效市场，信息公开化不足，虚假披露时有发生，因此积极成长型投资的信息需求很难在理性上得到有效满足。( )（A）正确（B）错误证券资格（证券投资分析）证券投资分析的意义与市场效率章节练习试卷 3 答案与解析一、判断题本大题共 70 小题，每小题 0.5 分，共 35 分。判断以下各小题的对错，正确的选A，错误的
12、选 B。1 【正确答案】 A【试题解析】 进行证券投资分析的意义主要体现在以下几个方面：有利于提高投资决策的科学性；有利于正确评估证券的投资价值； 有利于降低投资者的投资风险；科学的证券投资分析是投资者投资成功的关键。【知识模块】 证券投资分析的意义与市场效率2 【正确答案】 B【试题解析】 证券投资的目的是证券投资净效用(即收益带来的正效用减去风险带来的负效用)的最大化，而不单单仅是指在风险既定的条件下投资收益率最大。【知识模块】 证券投资分析的意义与市场效率3 【正确答案】 B【试题解析】 证券投资是直接投资的重要形式。【知识模块】 证券投资分析的意义与市场效率4 【正确答案】 A【知识模
13、块】 证券投资分析的意义与市场效率5 【正确答案】 A【知识模块】 证券投资分析的意义与市场效率6 【正确答案】 B【试题解析】 投资者在承担较高风险的同时只是有可能获得较高的收益，但不是一定能获得较高收益。【知识模块】 证券投资分析的意义与市场效率7 【正确答案】 B【试题解析】 证券投资分析有利于降低投资者的投资风险。【知识模块】 证券投资分析的意义与市场效率8 【正确答案】 B【试题解析】 有效市场假说表明，在有效率的市场中，投资者所获得的收益只能是与其承担的风险相匹配的那部分正常收益，而不会有高出风险补偿的超额收益。【知识模块】 证券投资分析的意义与市场效率9 【正确答案】 A【试题解
14、析】 在有效市场中，投资者所获得的收益只能是与其承担的风险相匹配的那部分正常收益，而不会是有高出风险补偿的超额收益。因此，在有效市场中，公平原则得以实现，资源配置更为合理，市场效率得以提高。【知识模块】 证券投资分析的意义与市场效率10 【正确答案】 A【知识模块】 证券投资分析的意义与市场效率11 【正确答案】 B【试题解析】 历史的证券价格信息、公开的全部证券信息、可获得的所有证券信息之间存在着由小到大的包含关系。【知识模块】 证券投资分析的意义与市场效率12 【正确答案】 B【试题解析】 在弱势有效市场中，证券价格完全反映包括它本身在内的历史的证券价格资料，技术分析法失效。【知识模块】
15、证券投资分析的意义与市场效率13 【正确答案】 B【试题解析】 在弱势有效市场中，证券价格充分反映了历史上一系列交易价格和交易量中所隐含的信息。在半强势有效市场中，证券当前价格完全反映所有公开信息。【知识模块】 证券投资分析的意义与市场效率14 【正确答案】 B【试题解析】 在弱势有效市场中，信息从产生到被公开的效率受到损害，即存在“内幕信息”。【知识模块】 证券投资分析的意义与市场效率15 【正确答案】 B【试题解析】 在半强势有效市场中，已公布的基本面信息无助于分析师挑选价格被高估或低估的证券，基于公开资料的基础分析毫无用处。【知识模块】 证券投资分析的意义与市场效率16 【正确答案】 B
16、【试题解析】 强势有效市场是指证券价格反映所有有关信息，包括内幕信息、历史信息和公开信息的市场类型。【知识模块】 证券投资分析的意义与市场效率17 【正确答案】 A【知识模块】 证券投资分析的意义与市场效率18 【正确答案】 A【知识模块】 证券投资分析的意义与市场效率19 【正确答案】 B【试题解析】 在强势有效市场中，证券价格总是能及时充分地反映所有相关信息，包括所有公开的信息和内幕信息。【知识模块】 证券投资分析的意义与市场效率20 【正确答案】 A【知识模块】 证券投资分析的意义与市场效率21 【正确答案】 A【知识模块】 证券投资分析的意义与市场效率22 【正确答案】 B【试题解析】
17、 证券市场上的各种信息主要来自于七个渠道：政府部门、证券交易所、证券登记结算公司、上市公司、中介机构、媒体和其他来源。【知识模块】 证券投资分析的意义与市场效率23 【正确答案】 B【试题解析】 2003 年 3 月 10 日通过的国务院机构改革方案中，将中国人民银行原有的对银行、资产管理公司、信托投资公司及其他存款类金融机构的监管职能，转移至新设的中国银行业监督管理委员会。【知识模块】 证券投资分析的意义与市场效率24 【正确答案】 B【试题解析】 国家发展和改革委员会由原国家发展计划委员会改组而来，并入原属国家经贸委以及原国务院经济体制改革委员会的职能。题中所列为商务部的改组情况。【知识模
18、块】 证券投资分析的意义与市场效率25 【正确答案】 B【试题解析】 国家统计局的主要职责是拟订统计工作法规、统计改革和统计现代化建设规划以及国家统计调查计划，组织领导和监督检查各地区、各部门的统计和国民经济核算工作，监督检查统计法律法规的实施。【知识模块】 证券投资分析的意义与市场效率26 【正确答案】 B【试题解析】 证券交易所向社会公布的证券行情、按日制作的证券行情表以及就市场内成交情况编制的日报表、周报表、月报表与年报表等是技术分析中的首要信息来源。【知识模块】 证券投资分析的意义与市场效率27 【正确答案】 B【试题解析】 上市公司作为信息发布主体，它所公布的有关信息，是投资者对其证
19、券进行价值判断的最重要来源。【知识模块】 证券投资分析的意义与市场效率28 【正确答案】 B【试题解析】 上市公司作为经营主体，它所公布的有关信息，是投资者对其证券进行价值判断的最重要来源。证券交易所发布的信息是技术分析中的首要信息来源。【知识模块】 证券投资分析的意义与市场效率29 【正确答案】 B【试题解析】 媒体是信息发布的主体之一，同时也是信息发布的主要渠道。作为信息发布的主渠道，媒体是连接信息需求者和信息供给者的桥梁。【知识模块】 证券投资分析的意义与市场效率30 【正确答案】 A【试题解析】 证券分析师从事面向公众的证券投资咨询业务时所引用的信息仅限于完整详实的、公开披露的信息资料
20、，并且不得以虚假信息、内幕信息或者市场传言为依据向客户或投资者提供分析、预测或建议。【知识模块】 证券投资分析的意义与市场效率31 【正确答案】 B【试题解析】 价值发现型投资理念所依靠的工具不是大量的市场资金，而是市场分析和证券基本面的研究，其投资理念确立的主要成本是研究费用。【知识模块】 证券投资分析的意义与市场效率32 【正确答案】 B【试题解析】 价值发现是一种投资于市场价值被低估的证券的过程，在证券价值未达到被高估的价值时，投资获利的机会总是大于风险。【知识模块】 证券投资分析的意义与市场效率33 【正确答案】 A【知识模块】 证券投资分析的意义与市场效率34 【正确答案】 B【试题
21、解析】 价值发现型投资理念是一种风险相对分散的市场投资理念。这种投资理念的前提是证券的市场价值是潜在、客观的。价值发现型投资理念所依靠的工具不是大量的市场资金，而是市场分析和证券基本面的研究，其投资理念确立的主要成本是研究费用。【知识模块】 证券投资分析的意义与市场效率35 【正确答案】 A【知识模块】 证券投资分析的意义与市场效率36 【正确答案】 A【知识模块】 证券投资分析的意义与市场效率37 【正确答案】 B【试题解析】 对于某类具有价值发现型投资理念的证券，随着投资过程的进行，往往还有一个价值再发现的市场过程，这个过程也许还会将这类证券的市场价值推到一个相当高的价值平台。【知识模块】
22、 证券投资分析的意义与市场效率38 【正确答案】 A【知识模块】 证券投资分析的意义与市场效率39 【正确答案】 A【知识模块】 证券投资分析的意义与市场效率40 【正确答案】 B【试题解析】 积极成长型投资者可以承受投资的短期波动，愿意承担因获得高报酬而面临的高风险。【知识模块】 证券投资分析的意义与市场效率41 【正确答案】 B【试题解析】 稳健成长型一般可选择投资中风险、中收益证券，如稳健型投资基金、指数型投资基金、分红稳定持续的蓝筹股及高利率、低等级企业债券等。【知识模块】 证券投资分析的意义与市场效率42 【正确答案】 A【知识模块】 证券投资分析的意义与市场效率43 【正确答案】 B【试题解析】 指数型投资基金是稳健成长型投资者的最佳选择。【知识模块】 证券投资分析的意义与市场效率44 【正确答案】 A【知识模块】 证券投资分析的意义与市场效率
