1、证券资格（证券投资分析）证券组合的业绩评估章节练习试卷 1 及答案与解析一、单项选择题本大题共 70 小题，每小题 0.5 分，共 35 分。以下各小题所给出的四个选项中，只有一项最符合题目要求。1 为组合业绩评估者提供了实现“既要考虑组合收益的高低，也要考虑组合所承担风险的大小” 的基本原则的多种途径。（A）因素模型（B）资本资产定价模型（C）马柯威茨均值一方差模型（D）套利模型2 以证券市场线为基准，指数值实际上就是证券组合的平均收益率与证券市场线所给出的该证券组合的期望收益率之间的差。（A）詹森指数（B）特雷诺指数（C）夏普指数（D）威廉指数3 是指证券组合所获得的高于市场的那部分风险溢
2、价。（A）詹森指数（B）贝塔指数（C）夏普指数（D）特雷诺指数4 某证券组合今年实际平均收益率为 0.16，当前的无风险利率为 0.03，市场组合的期望收益率为 0.12，该证券组合的 值为 1.2。那么，该证券组合的詹森指数为 ( )。（A）-0.022（B） 0（C） 0.022（D）0.035 假设某资产组合的犀系数为 1.5，詹森指数为 3%，组合的实际平均收益率为18%。如果无风险收益率为 6%，那么根据詹森指数，市场组合的期望收益率为( )。（A）12%（B） 14%（C） 15%（D）16%6 某证券组合今年实际平均收益率为 0.15，当前的无风险利率为 0.03，市场组合的风险
3、溢价为 0.06，该证券组合的 值为 1.5。那么，根据詹森指数评价方法，该证券组合绩效 ( )（A）不如市场绩效好（B）与市场绩效一样（C）好于市场绩效（D）无法评价7 用获利机会来评价绩效的是( )。（A）詹森指数（B）特雷诺指数（C）夏普指数（D）威廉指数8 特雷诺指数是( ) 。（A）连接证券组合与无风险资产的直线的斜率（B）连接证券组合与无风险证券的直线的斜率（C）证券组合所获得的高于市场的那部分风险溢价（D）连接证券组合与最优风险证券组合的直线的斜率9 某证券组合今年实际平均收益率为 014，当前的无风险利率为 0.02，市场组合的风险溢价为 0.06，该证券组合的 值为 1.5。
4、那么，该证券组合的特雷诺指数为 ( )。（A）0.06（B） 0.08（C） 0.1（D）0.1210 某证券组合今年实际平均收益率为 0.15，当前的无风险利率为 0.03，市场组合的期望收益率为 0.11，该证券组合的 值为 1.5。那么，根据特雷诺指数来评价，该证券组合的绩效( ) 。（A）不如市场绩效好（B）与市场绩效一样（C）好于市场绩效（D）无法评价11 若投资组合的 系数为 1.35，该投资组合的特雷诺指标为 5%，如果投资组合的期望收益率为 15%，则无风险收益率为( )。（A）7.25%（B） 8.25%（C） 9.25%（D）10.25%12 下列组合的夏普指数和特雷诺指数
5、为( )。 （A）投资组合的夏普指数0.69（B）投资组合的特雷诺指数0.69（C）市场组合的夏普指数0.69（D）市场组合的特雷诺指数0.6913 特雷诺指数以及夏普指数( )为基准。（A）均以资本市场线（B）均以证券市场线（C）分别以资本市场线和证券市场线（D）分别以证券市场线和资本市场线14 证券组合的实际平均收益与无风险收益的差值除以组合的标准差被定义为( )。（A）詹森指数（B）夏普指数（C）特雷诺指数（D）人气指数15 在收益率标准差构成的坐标中，夏普指标就是( )。（A）连接证券组合与无风险资产的直线的斜率（B）连接证券组合与无风险证券的直线的斜率（C）证券组合所获得的高于市场的
6、那部分风险溢价（D）连接证券组合与最优风险证券组合的直线的斜率16 与市场组合相比，夏普指数高表明( )。（A）该组合位于市场线上方，该管理者比市场经营得好（B）该组合位于市场线下方，该管理者比市场经营得好（C）该组合位于市场线上方，该管理者比市场经营得差（D）该组合位于市场线下方，该管理者比市场经营得差17 假设投资组合的收益率为 20%，无风险收益率是 8%，投资组合的方差为 9%，贝塔值为 12%，那么，该投资组合的夏普比率等于( )。（A）1（B） 0.6（C） 0.4（D）0.218 假设 X、Y 两个资产组合有相同的平均收益率和相同的收益率标准差，如果资产组合 X 的 系数比资产组
7、合 Y 高，那么根据夏普指数，下列说法正确的是( )。（A）资产组合 X 的业绩较好（B）资产组合 Y 的业绩较好（C）资产组合 X 和资产组合 Y 的业绩一样好（D）资产组合 X 和资产组合 Y 的业绩无法比较19 某证券组合今年实际平均收益率为 0.15，当前的无风险利率为 0.03，市场组合的期望收益率为 0.11，该证券组合的标准差为 1。那么，根据夏普指数来评价，该证券组合的绩效( ) 。（A）不如市场绩效好（B）与市场绩效一样（C）好于市场绩效（D）无法评价20 詹森指数、特雷诺指数、夏普指数以( )为基础。（A）马柯威茨模型（B）资本资产定价模型（C）套利模型（D）因素模型证券资
8、格（证券投资分析）证券组合的业绩评估章节练习试卷 1 答案与解析一、单项选择题本大题共 70 小题，每小题 0.5 分，共 35 分。以下各小题所给出的四个选项中，只有一项最符合题目要求。1 【正确答案】 B【试题解析】 评价组合业绩应本着“既要考虑组合收益的高低，也要考虑组合所承担风险的大小”的基本原则，而资本资产定价模型为组合业绩评估者提供了实现这一基本原则的多种途径。【知识模块】 证券组合的业绩评估2 【正确答案】 A【知识模块】 证券组合的业绩评估3 【正确答案】 A【知识模块】 证券组合的业绩评估4 【正确答案】 C【试题解析】 J p0.16-0.03+(0.12-0.03)1.2
9、 0.022。【知识模块】 证券组合的业绩评估5 【正确答案】 A【试题解析】 根据詹森指标公式：J pr p-rf+p(rM-rf)，代入数据得：3%18%-6% +1.5(rM-6%)=rM12%。【知识模块】 证券组合的业绩评估6 【正确答案】 C【试题解析】 J p0.15-(0.03+0.061.5)0.03，由于詹森指数为正数，所以其绩效好于市场绩效。【知识模块】 证券组合的业绩评估7 【正确答案】 B【知识模块】 证券组合的业绩评估8 【正确答案】 B【知识模块】 证券组合的业绩评估9 【正确答案】 B【试题解析】 【知识模块】 证券组合的业绩评估10 【正确答案】 A【试题解析
10、】 ,所以该组合的绩效不如市场绩效。【知识模块】 证券组合的业绩评估11 【正确答案】 B【试题解析】 根据特雷诺指标公式，有：5%(15%-r f)/1.35=rf8.25%。【知识模块】 证券组合的业绩评估12 【正确答案】 A【试题解析】 投资组合的夏普指数和特雷诺指数：S p(0.35-0.06)/0.420.69；T p(0.35-0.06)/1.2 0.24。 市场组合的夏普指数和特雷诺指数：Sm (0.28-0.06)/0.30.73;T m(0.28-0.06)/10.22。【知识模块】 证券组合的业绩评估13 【正确答案】 D【知识模块】 证券组合的业绩评估14 【正确答案】
11、 B【知识模块】 证券组合的业绩评估15 【正确答案】 A【知识模块】 证券组合的业绩评估16 【正确答案】 A【知识模块】 证券组合的业绩评估17 【正确答案】 C【试题解析】 【知识模块】 证券组合的业绩评估18 【正确答案】 C【试题解析】 夏普指标为： ,rf 和 p 为组合的平均收益率和收益率标准差。可以看出夏普指数与 系数无关，而与收益率和收益率标准差有关，而两个资产组合具有相同的收益率和标准差，所以两个资产组合的业绩一样好。【知识模块】 证券组合的业绩评估19 【正确答案】 C【试题解析】 ,所以该证券组合的绩效好与市场组合。【知识模块】 证券组合的业绩评估20 【正确答案】 B【知识模块】 证券组合的业绩评估
