1、证券资格（证券投资基金）资产配置管理章节练习试卷 2 及答案与解析一、判断对错题本大题共 70 小题，每小题 0.5 分，共 35 分。判断以下各小题的对错，正确的选A，错误的选 B。1 资产配置的目标在于以资产类别的历史表现与投资人的风险偏好为基础；降低风险，提高收益，构造最优的投资组合。( )（A）正确（B）错误2 在强势有效市场环境下，投资目标的信息、盈利状况、规模，投资品种的特征以及特殊的时间变动因素对投资收益都有影响，因此资产配置可以起到降低风险、提高收益的作用。( )（A）正确（B）错误3 税收结果对投资决策意义不大。( )（A）正确（B）错误4 一般情况下，对于个人投资者而言，资
2、产负债状况是影响资产配置的最主要因素。( )（A）正确（B）错误5 进入工作稳固期以后，投资应偏向风险高、收益高的产品。( )（A）正确（B）错误6 一般情况下假设投资者是风险厌恶者，则投资的风险和收益之间存在负相关关系。( )（A）正确（B）错误7 在整个投资过程中，机构投资者更注重机构本身的资产负债状况以及股东、投资者的特殊需求。( )（A）正确（B）错误8 房地产是流动性最强的资产，而现金和货币市场工具则是流动性较差的资产。( )（A）正确（B）错误9 在资产配置过程中，确定有效资产组合边界是指找出最小方差组合。( )（A）正确（B）错误10 与情景综合分析法相比，历史数据法要求更高的预
3、测技能。( )（A）正确（B）错误11 资产管理中最重要的一条规则就是在投资者的风险承受能力范围内运作。( )（A）正确（B）错误12 在同一风险水平下能够令期望投资收益率最大化的资产组合，或者是在同一期望投资收益率下风险最小的资产组合，形成了有效市场前沿线。( )（A）正确（B）错误13 从配置策略上，资产配置可分为买入并持有策略、恒定混合策略、投资组合保险策略和动态资产配置策略等。( )（A）正确（B）错误14 从实际操作经验看，资产管理者多以时间跨度和风格类别为基础，结合投资范围确定具体的资产配置策略。( )（A）正确（B）错误15 恒定混合策略和投资组合保险策略是消极型资产配置策略。(
4、 )（A）正确（B）错误16 一般而言，采取买入并持有策略的投资者通常忽略市场的短期波动，而着眼于长期投资。 ( )（A）正确（B）错误17 恒定混合策略是指保持资产组合中各类资产的固定比例。( )（A）正确（B）错误18 恒定混合策略可以保证本金的安全。( )（A）正确（B）错误19 恒定混合策略适用于风险承受能力较稳定的投资者。( )（A）正确（B）错误20 如果股票市场价格处于震荡、波动状态之中，恒定混合策略就可能优于买入并持有策略。 ( )（A）正确（B）错误21 投资组合保险策略在股票市场上涨时降低股票投资比例，而在股票市场下跌时提高股票投资比例。( )（A）正确（B）错误22 在投
5、资组合保险策略下，资产在投资组合中所占比重与该资产的相对价格反方向变动。 ( )（A）正确（B）错误23 当风险资产收益率上升时，风险资产的投资比例随之上升。如果风险资产市场继续上升，投资组合保险策略将取得优于买入并持有策略的结果。( )（A）正确（B）错误24 战术性资产配置策略是根据资本市场环境及经济条件对资产配置状态进行动态调整，从而增加投资组合价值的积极战略。( )（A）正确（B）错误25 动态资产配置中的主要利润机制是回归均衡的原则。( )（A）正确（B）错误26 动态投资组合保险策略的交易成本一般比买入并持有策略要高。( )（A）正确（B）错误27 买入并持有策略要求市场有适度的流
6、动性。( )（A）正确（B）错误28 买入并持有策略的支付模式是凹型。( )（A）正确（B）错误29 恒定混合策略在下降时买入股票，上升时卖出股票，其支付曲线是凹型。( )（A）正确（B）错误30 投资组合保险策略要求的市场流动性适度。( )（A）正确（B）错误31 投资组合保险策略的支付曲线是直线。( )（A）正确（B）错误32 战略性资产配置实际上是确定资金在不同类别资产中的分布。( )（A）正确（B）错误证券资格（证券投资基金）资产配置管理章节练习试卷 2 答案与解析一、判断对错题本大题共 70 小题，每小题 0.5 分，共 35 分。判断以下各小题的对错，正确的选A，错误的选 B。1
7、【正确答案】 A【知识模块】 资产配置管理2 【正确答案】 B【试题解析】 在半强势有效市场环境下，投资目标的信息、盈利状况、规模，投资品种的特征以及特殊的时间变动因素对投资收益都有影响，因此资产配置可以起到降低风险、提高收益的作用。【知识模块】 资产配置管理3 【正确答案】 B【试题解析】 税收结果对投资决策意义重大，因为任何一个投资策略的业绩都是由其税后收益的多少来进行评价的。【知识模块】 资产配置管理4 【正确答案】 B【试题解析】 一般情况下，对于个人投资者而言，个人的生命周期是影响资产配置的最主要因素。【知识模块】 资产配置管理5 【正确答案】 B【试题解析】 进入工作稳固期以后，收
8、入相对而言高于需求，可适当选择风险适中的产品以降低长期投资的风险。【知识模块】 资产配置管理6 【正确答案】 B【试题解析】 投资的风险和收益之间一般是正相关关系。【知识模块】 资产配置管理7 【正确答案】 A【知识模块】 资产配置管理8 【正确答案】 B【试题解析】 现金和货币市场工具如国库券、商业票据等是流动性最强的资产，而房地产、办公楼等则是流动性较差的资产。【知识模块】 资产配置管理9 【正确答案】 B【试题解析】 在资产配置过程中，确定有效资产组合的边界是指找出在既定风险水平下可获得最大预期收益的资产组合，确定风险修正条件下投资的指导性目标。【知识模块】 资产配置管理10 【正确答案
9、】 B【试题解析】 与历史数据法相比，情景综合分析法在预测过程中的分析难度和预测的适当时间范围不同，要求更高的预测技能，由此得到的预测结果在一定程度上也更有价值。【知识模块】 资产配置管理11 【正确答案】 A【知识模块】 资产配置管理12 【正确答案】 A【知识模块】 资产配置管理13 【正确答案】 A【知识模块】 资产配置管理14 【正确答案】 A【知识模块】 资产配置管理15 【正确答案】 B【试题解析】 买入并持有策略属于消极型的长期再平衡策略，恒定混合策略、投资组合保险策略和动态资产配置策略则相对较为积极。【知识模块】 资产配置管理16 【正确答案】 A【知识模块】 资产配置管理17
10、 【正确答案】 A【知识模块】 资产配置管理18 【正确答案】 B【试题解析】 固定比例投资组合保险策略和以期权为基础的投资组合保险策略可以保证本金安全。【知识模块】 资产配置管理19 【正确答案】 A【知识模块】 资产配置管理20 【正确答案】 A【知识模块】 资产配置管理21 【正确答案】 B【试题解析】 投资组合保险策略在股票市场上涨时提高股票投资比例，。而在股票市场下跌时降低股票投资比例，从而既保证资产组合的总价值不低于某个最低价值，同时又不放弃资产升值潜力。【知识模块】 资产配置管理22 【正确答案】 B【试题解析】 投资组合保险策略是在将一部分资金投资于无风险资产从而保证资产组合最
11、低价值的前提下，将其余资金投资于风险资产，并随着市场的变动调整风险资产和无风险资产的比例，同时不放弃资产升值潜力的一种动态调整策略。当投资组合价值因风险资产收益率的提高而上升时，风险资产的投资比例也随之提高；反之则下降。【知识模块】 资产配置管理23 【正确答案】 A【知识模块】 资产配置管理24 【正确答案】 B【试题解析】 动态资产配置策略是根据资本市场环境及经济条件对资产配置状态进行动态调整，从而增加投资组合价值的积极战略；战术性资产配置是在战略资产配置的基础上根据市场的短期变化，对具体的资产比例进行微调。【知识模块】 资产配置管理25 【正确答案】 A【知识模块】 资产配置管理26 【
12、正确答案】 A【知识模块】 资产配置管理27 【正确答案】 B【试题解析】 买入并持有策略只在构造投资组合时要求市场具有一定的流动性，即要求的市场流动性小。【知识模块】 资产配置管理28 【正确答案】 B【试题解析】 买入并持有策略的支付模式是直线。【知识模块】 资产配置管理29 【正确答案】 A【知识模块】 资产配置管理30 【正确答案】 B【试题解析】 对市场流动性要求最高的是投资组合保险策略，它需要在市场下跌时卖出而市场上涨时买入。该策略的实施有可能导致市场流动性的进一步恶化，甚至最终导致市场的崩溃。【知识模块】 资产配置管理31 【正确答案】 B【试题解析】 投资组合保险策略的支付曲线是凸型。【知识模块】 资产配置管理32 【正确答案】 A【知识模块】 资产配置管理
