1、金融理财师（AFP ）共同基金和投资组合资产配置章节练习试卷及答案与解析1 以家庭生命周期而言，( )应以理财收入及移转性收入为主。（A）家庭形成期（B）家庭成长期（C）家庭成熟期（D）家庭衰老期2 家庭收入主导者的生理年龄在 35 周岁以下的家庭为( )。（A）青年家庭（B）中年家庭（C）老年家庭（D）视家庭其他成员而定3 投资人财务生命周期不包括( )。（A）累积阶段（B）巩固阶段（C）支出阶段（D）调整阶段4 处在人生财务周期中巩固阶段的投资者与处于支出阶段的投资者相比，其投资的特点在于( ) 。（A）进行风险较高的投资以期获得高于平均收益的收入（B）投资中等风险的资产以期在获得收益的同
2、时保住现有的资产（C）选择低风险的投资来保住储蓄的名义价值（D）进行一些高风险的投资以抵补通货膨胀对资产的损失5 理财规划师需要为客户制定具体而科学的投资规划方案，理性的证券投资过程通常的基本步骤顺序正确的是( )。确定证券投资政策投资组合业绩评估投资组合的修正组建证券投资组合进行证券投资分析（A）、（B） 、（C） 、（D）、6 影响投资决策的因素包括( )。投资者的现实财务状况赋税状况投资区间投资态度生命周期（A）、（B） 、（C） 、（D）、7 青年家庭理财规划的核心内容是( )。（A）防守型（B）攻守兼备型（C）进攻型（D）无法确定8 是组合管理的基本环节。确定投资目标评价绩效选择资产
3、确定投资政策（A）、（B） 、（C） 、（D）、9 投资组合管理中最重要且对投资者影响最大的一个步骤是( )。（A）制订并执行投资计划（B）撰写投资政策说明书（C）制订投资策略（D）追踪考核投资绩效监督反馈10 以下不属于资产配置需要考虑的因素是( )。（A）投资期限（B）税收考虑（C）影响投资者风险承受能力和收益要求的各项因素（D）影响各类资产的风险收益状况以及相关关系的货币市场环境因素11 资产组合管理决策制定的步骤中最重要的部分为( )。（A）分散经营（B）资产配置（C）收益生成（D）风险与税收定位12 对基金投资过程的评价以对基金经理能力的评价为核心，以判断其是否有能力产生超额收益或者
4、出现较为严重的投资失误的是( )的评价。（A）股票选择能力（B）基金投资风格（C）市场时机选择能力（D）基金投资业绩归属13 以下不属于资产配置基本步骤的是( )。（A）明确投资目标和限制因素（B）确定有效资产组合的边界（C）明确资本市场的方差值（D）寻找最佳的资产组合14 进取型的投资者最可能将其大部分资产投向( )。（A）国内基金（B）国内债券（C）国内房地产（D）银行存款15 有效的资产配置( )降低投资风险，提高投资收益。（A）能（B）不能（C）不确定（D）二者不相关16 资产配置的三大独立类别包括( )。政策资产配置静态资产配置战术资产配置动态资产配置（A）、（B） 、（C） 、（D
5、）、17 资产配置的基本方式是( )资产配置策略，它以不同资产类别的收益情况与投资人的风险偏好、实际需求为基础，构造一定风险水平上的资产比例，并保持长期不变。（A）战略性（B）战术性（C）积极型（D）消极型18 战略性资产配置的效率分析的主要内容是( )。（A）考察各资产类别的长期权重目标改变的有效性（B）考察资产管理人是否能够取得相对于该资产类别适当基准值更高或更低的业绩（C）考察资产配置在实现长期投资回报率目标方面的有效性（D）考察资产管理人在繁荣、萧条期的现金持有比例19 在投资管理中，对长期投资组合收益的影响最大的是( )。（A）政策资产配置（B）静态资产配置（C）战术资产配置（D）动
6、态资产配置20 战术性资产配置与战略性配置的不同体现在( )。对投资者的风险承受不同对投资者的风险偏好认识不同对投资者的风险偏好假设不同对资产管理人把握资产投资收益变化的能力要求不同（A）、（B） 、（C） 、（D）、21 投资者在长期管理资产组合时经常采用的方法是( )。购买并持有法恒定混合法投资组合保险（A）、（B） 、（C） 、（D）、22 关于资产配置与个人生命周期的关系说法正确的是( )。在最初的工作累积期，考虑到流动性需求和为个人长远发展目标进行积累的需要，可适当选择风险适中的产品以降低长期投资的风险进入工作稳固期以后，收入相对而言高于需求，投资应偏向风险高、收益高的产品当进入退休
7、期以后，支出高于收入，对长远资金来源的需求也开始降低，可选择风险较低但收益稳定的产品随着投资者年龄的日益增加，投资应该逐渐向节税产品倾斜（A）、（B） 、（C） 、（D）、23 投资者李女士计划投资证券投资基金，以期取得较为理想的收益，但她发现有很多基金名称不同，对应的投资策略也不同。其中很少分红，经常将投资所得的股息、红利和盈利进行再投资，以实现资本增值的基金是( )。（A）成长型基金（B）收入型基金（C）平衡型基金（D）保本基金24 投资者张强计划投资证券投资基金，但发现有很多基金名称不同，对应的投资要求也不同。其中母基金之下设立若干个子基金，各子基金独立进行投资决策，投资者可以根据自己的
8、需要转换子基金，不用支付转换费用的基金是( )。（A）指数基金（B）对冲基金（C）伞型基金（D）开放式基金25 某投资者打算投资基金份额，但担心基金投资仍然具有较高的风险。实际上证券投资基金通过发行基金单位集中的资金，可以进行风险分散的投资，其中最大程度分散了风险的基金是( )。（A）离岸基金（B）在岸基金（C）国际基金（D）国家基金26 基金的赎回价格是指基金赎回申请日当天基金单位净资产值减去一定比例的赎回费形成的价格，赎回价格是投资者赎回基金单位时可实际获得的金额。下列关于我国开放式基金的赎回费率说法错误的是( )。（A）随着持有年限的增多，赎回费率降低（B）赎回费率最低可以为零（C）目前
9、我国普遍的赎回费率是 5%（D）赎回费率具体由基金管理公司决定27 基金根据信托原理而产生，但却不具有信托的风险隔离这一优越的功能，其原因在于 ( ) 。（A）没有发生所有权的转移（B）基金是可赎回的（C）基金属于自益信托（D）基金的流动性强28 一般情况下，按照风险从小到大的顺序，债券、开放式基金和封闭式基金应该依次排列为( ) 。（A）债券、开放式基金、封闭式基金（B）开放式基金、封闭式基金、债券（C）封闭式基金、开放式基金、债券（D）封闭式基金、债券、开放式基金29 下列关于封闭式基金的表述不正确的是( )。（A）期限一般为 1015 年（B）规模固定（C）交易价格不受市场供求的影响（D
10、）交易费用相对较高30 一般而言，基金规模、风险和管理费用的关系为( )。（A）基金规模越大，风险越小，管理费用越低（B）基金规模越大，风险越大，管理费用越高（C）基金规模越小，风险越小，管理费用越低（D）基金规模越小，风险越大，管理费用越低31 基金持有人与基金管理人之间的关系是( )。（A）债权债务关系（B）经营和监管的关系（C）所有者与经营者的关系（D）持有与托管的关系32 LOF 的主要特征不包括( )。（A）本质仍然是开放式基金（B）既可以上市又可以在柜台交易（C）具有开放式基金的特性（D）收益较差33 ETF 与开放式基金相比最主要的区别是( )。（A）具有较低费率（B）规模不固定
11、（C）追踪指数（D）上市交易34 某基金年初单位资产净值为 12.50 元，年末单位资产净值为 12.10 元，基金支付了年末收入分配和资本利得 1.5 元。该基金投资者的收益率为( )。（A）8.80%（B） 9.09%（C） 10.22%（D）11.31%35 李明将 25000 元投资在某共同基金上，假设当他购买时的基金单元净值是 15 元，并被收取 2%的手续费，那么他将买到( )个基金单位。(取最近值)（A）3060（B） 1667（C） 1633（D）150036 某基金持有的股票的内在价值要高于目前股票市场上的市价，且收益主要通过公司价值的回归来实现。根据以上信息，该基金属于(
12、)。（A）平衡型基金（B）价值型基金（C）成长型基金（D）保本型基金37 下列各种投资风格的基金中，通常风险最大的基金是( )。（A）小盘成长型（B）小盘价值型（C）中盘成长型（D）大盘价值型38 基金的后端收费是指在赎回时收取( )。（A）赎回费（B）申购费（C）管理费（D）购买费39 下列不属于价值型基金特点的是( )。（A）价值型基金往往钟情于公用事业、金融、工业原材料等较稳定的行业（B）价值型基金注重资本利得，其投资的最大风险是对公司潜在价值的判断失误（C）价值型基金的长期资本增值潜力大，投资者预期所得的长期收入和资本利得较多（D）价值型基金建立在非有效市场的基础上40 某开放式基金的
13、管理费为 1.0%，申购费 1.0%，托管费 0.2%。某投资者以10000 元现金申购，如果当日基金单位净值为 1.5 元，则该投资者得到的基金份额是( )份。 (保留两位小数)（A）6666.67（B） 6587.62（C） 6600.66（D）6523.1641 下列关于货币市场基金说法不正确的是( )。（A）货币市场基金是指仅投资于货币市场工具的基金（B）货币市场基金具有良好的流动性（C）货币市场基金具有较高的安全性（D）一般来说，申购或认购货币市场基金不限制最低投资额42 一名客户的投资期望如下：他的本金可以在两年内被保证；投资回报至少等于零风险利率；他期望长期利率将会比短期利率有大
14、幅下降，同时整体经济情况也很乐观。根据他的要求，以下投资选择最不适合他的是( )。（A）高收益的债券类基金（B）货币市场基金（C）两年的零息国库券（D）有保证期的房屋贷款类基金或有抵押物的自住房房屋贷款类基金43 以下关于封闭式基金的描述错误的是( )。（A）封闭式基金是可被交易的基金（B）封闭式基金仅仅发行数量有限的基金份额（C）封闭式基金直接从基金的发行公司被赎回（D）封闭式基金的价格由市场供求关系来决定金融理财师（AFP ）共同基金和投资组合资产配置章节练习试卷答案与解析1 【正确答案】 D【知识模块】 共同基金和投资组合资产配置2 【正确答案】 A【试题解析】 基本的家庭模型有三种：青
15、年家庭、中年家庭和老年家庭。根据家庭收入主导者的生命周期而定，家庭收入主导者的生理年龄在 35 周岁以下的家庭为青年家庭，家庭收入主导者的生理年龄在 55 周岁以上的家庭为老年家庭，介于这两个界限之间的为中年家庭。【知识模块】 共同基金和投资组合资产配置3 【正确答案】 D【知识模块】 共同基金和投资组合资产配置4 【正确答案】 B【试题解析】 处在积累阶段的投资者，通常具有较长的投资期限和不断增长的盈利能力，所以他们会进行风险较高的投资以期获得高于平均收益的收入；巩固阶段的投资具有长期性，中等风险的资产对其更具吸引力，以期在获得收益的同时保住现有的资产；处于支出阶段的投资者，尽管会选择低风险
16、的投资来保住储蓄的名义价值，但一般仍会进行一些高风险的投资以抵补通货膨胀对资产的损失。【知识模块】 共同基金和投资组合资产配置5 【正确答案】 D【知识模块】 共同基金和投资组合资产配置6 【正确答案】 B【试题解析】 项如资产、负债、人力资本(未来收入)等；项如不同的金融工具具有不同的税收特征，投资者在做出投资决策时，会把税收作为收益的减项加以考虑；项如长期投资具有很高的时间价值；项如投资者对风险的不同态度，决定了其在不同的金融工具和不同期限间进行选择。【知识模块】 共同基金和投资组合资产配置7 【正确答案】 C【试题解析】 一般来说，青年家庭理财风险承受能力比较高，理财规划的核心策略为进攻
17、型；中年家庭理财风险承受能力中等，理财规划的核心策略为攻守兼备型；老年家庭的风险承受能力比较低，因此理财规划核心策略为防守型。【知识模块】 共同基金和投资组合资产配置8 【正确答案】 D【试题解析】 投资组合管理是管理资金的过程。投资组合管理过程包括以下几个步骤：确定投资目标； 确定投资政策；选择投资组合策略；选择证券；评估投资绩效。【知识模块】 共同基金和投资组合资产配置9 【正确答案】 B【试题解析】 撰写投资政策说明书是为了为投资过程建立一个明确的最高指导原则和行动路线，进而了解投资需求及其面对的限制条件，从而制定切实可行的投资目标，因而对投资者影响最大。【知识模块】 共同基金和投资组合
18、资产配置10 【正确答案】 D【试题解析】 进行资产配置时需要考虑的主要因素有：影响投资者风险承受能力和收益要求的各项因素；影响各类资产的风险收益状况以及相关关系的资本市场环境因素；资产的流动性特征与投资者的流动性要求相匹配的问题； 投资期限；税收考虑。【知识模块】 共同基金和投资组合资产配置11 【正确答案】 B【试题解析】 资产组合管理决策制定的步骤中最重要的部分是资产配置，即决定投资于资产组合的各种主要资产类型的比例和数额。【知识模块】 共同基金和投资组合资产配置12 【正确答案】 A【试题解析】 对基金投资过程的评价以对基金经理能力的评价为核心，目前主要集中在以下几个方面：对基金经理证
19、券选择尤其是股票选择能力的评价，以判断其是否有能力产生超额收益或者出现较为严重的投资失误；对基金投资风格的评价，以判断基金的投资偏好及操作风格；对基金投资业绩进行归属分析，以判断资产配置、行业配置和证券选择等对基金业绩的贡献程度。【知识模块】 共同基金和投资组合资产配置13 【正确答案】 C【试题解析】 一般情况下，资产配置的过程包括以下几个步骤：明确投资目标和限制因素；明确资本市场的期望值； 明确资产组合中包括哪几类资产； 确定有效资产组合的边界；寻找最佳的资产组合。【知识模块】 共同基金和投资组合资产配置14 【正确答案】 C【试题解析】 进取型客户的资产组合策略强调的是中长期收益最大化。
20、资产组合中房地产等高风险高成长性的资产占绝大部分，因此市场状况的波动会给资产组合的市值带来很大影响。【知识模块】 共同基金和投资组合资产配置15 【正确答案】 A【试题解析】 资产配置是投资过程中最重要的环节之一，也是决定投资组合相对业绩的主要因素。据有关研究显示，资产配置对投资组合业绩的贡献率达到 90%以上。资产配置可以通过分析和组合减少风险，起到降低风险、提高收益的作用。【知识模块】 共同基金和投资组合资产配置16 【正确答案】 D【知识模块】 共同基金和投资组合资产配置17 【正确答案】 A【试题解析】 资产配置从时间跨度和风格类别上，可分为战略性资产配置、战术性资产配置和资产混合配置
21、。其中，战略性资产配置以长期的变化规律为依据，完成后，将保持长期不变；而战术性资产配置策略侧重于短期的资产配置。【知识模块】 共同基金和投资组合资产配置18 【正确答案】 C【试题解析】 战略性资产配置的效率分析考察资产配置在实现长期投资回报率目标方面的有效性如何。【知识模块】 共同基金和投资组合资产配置19 【正确答案】 A【试题解析】 在投资管理中，政策资产配置用来描述长期投资政策的制定，使投资组合受益于市场大规模变化和一些最具进攻性的短期战术战略。【知识模块】 共同基金和投资组合资产配置20 【正确答案】 D【试题解析】 战术性资产配置与战略性配置的不同表现为：对投资者的风险承受和风险偏
22、好的认识和假设不同；对资产管理人把握资产收益变化的能力要求不同。【知识模块】 共同基金和投资组合资产配置21 【正确答案】 D【试题解析】 长期管理资产组合时，投资者可以采用三种方法。第一种是确定恰当的资产组合，并在诸如 35 年的适当持有时间保持这种组合，这种方法被称为购买并持有法；第二种方法为恒定混合法，这种方法是按长期保持投资组合中各类资产的恒定比例而设计的；第三种方法为投资组合保险，这种方法在本质上最具有动态性，所需要的再平衡和交易的程度最高。【知识模块】 共同基金和投资组合资产配置22 【正确答案】 D【试题解析】 一般情况下，对于个人投资者而言，个人的生命周期是影响资产配置的最主要
23、因素。在最初的工作累积期，考虑到流动性需求和为个人长远发展目标进行积累的需要，投资应偏向风险高、收益高的产品；进入工作稳固期以后，收入相对而言高于需求，可适当选择风险适中的产品以降低长期投资的风险；当进入退休期以后，支出高于收入，对长远资金来源的需求也开始降低，可选择风险较低但收益稳定的产品，以确保个人累积的资产免受通货膨胀的负面影响。随着投资者年龄的日益增加，投资应该逐渐向节税产品倾斜。【知识模块】 共同基金和投资组合资产配置23 【正确答案】 A【试题解析】 收入型基金通常具有较高、较稳定的分红能力；平衡型基金介于成长型基金和收入型基金之间。【知识模块】 共同基金和投资组合资产配置24 【
24、正确答案】 C【试题解析】 伞型基金可以为投资者提供多种投资选择。对冲基金的投资策略包括一般投资基金所不具备的对冲套利操作。【知识模块】 共同基金和投资组合资产配置25 【正确答案】 C【试题解析】 国际基金是资金来源于国内但投资于境外金融市场的投资基金，这意味着国际基金将风险在全球范围内进行分散。【知识模块】 共同基金和投资组合资产配置26 【正确答案】 C【试题解析】 目前我国基金的赎回费率一般为 0.5%。【知识模块】 共同基金和投资组合资产配置27 【正确答案】 B【试题解析】 基金可以赎回，因此无法进行风险隔离，只有委托人完全放弃对信托资产的所有权，才能进行风险隔离。【知识模块】 共
25、同基金和投资组合资产配置28 【正确答案】 A【知识模块】 共同基金和投资组合资产配置29 【正确答案】 C【试题解析】 封闭式基金的交易价格以单位净资产为基础，直接受市场供求的影响。【知识模块】 共同基金和投资组合资产配置30 【正确答案】 A【知识模块】 共同基金和投资组合资产配置31 【正确答案】 C【试题解析】 基金持有人是基金资产的实际所有者。【知识模块】 共同基金和投资组合资产配置32 【正确答案】 D【试题解析】 LOF 也就是上市型开放式基金，发行结束后，投资者既可以在指定网点申购与赎回基金份额，也可以在交易所买卖该基金。【知识模块】 共同基金和投资组合资产配置33 【正确答案
26、】 D【试题解析】 交易型开放式指数基金(ETF，Exchange Traded Fund)是一种在交易所上市交易的开放式证券投资基金产品，交易手续与股票完全相同。它与开放式基金的最大的区别在于，ETF 同时在交易所上市交易，投资者在交易所交易时间内可以随时按照市价买卖 ETF，投资者当时就知道成交的价格；而普通的开放式基金只能通过申购赎回在场外交易，每日只能按照股市收盘后的基金净值(次日公布)申购赎回，投资者在指令下达的第二天才能知道实际成交价格。【知识模块】 共同基金和投资组合资产配置34 【正确答案】 A【试题解析】 (12.10-12.50+15)/12.5=8.80%。【知识模块】
27、共同基金和投资组合资产配置35 【正确答案】 C【试题解析】 每个基金单位的价值：基金单元净值/(1- 手续费)=15/(1-2%)=15.306 (元) ；可购买的基金单位数量：总价值/ 每单位价值=25000/15.306=1633.35(个)。【知识模块】 共同基金和投资组合资产配置36 【正确答案】 B【试题解析】 价值型基金主要是挖掘出价值被低估的股票，该种基金股票的内在价值要高于目前股票市场上的市价，且收益主要通过公司价值的回归来实现。成长型基金，又称价值型投资基金，该种基金的投资目标在于追求资本的最大效用，为获取最大利得，从事股票短期买卖或投资于发展前景好的股票进行投资，以从这些
28、股票升值或股票短期买卖差价中赚取利润。【知识模块】 共同基金和投资组合资产配置37 【正确答案】 A【试题解析】 小盘成长型基金的风险通常较大，因为某个产品的成功与否，可以影响公司成败；同时其股价较高，如果产品收益未能达到市场预期，股价可能会有灾难性的下跌。【知识模块】 共同基金和投资组合资产配置38 【正确答案】 B【试题解析】 如果申购费是在购买基金时收取，称为前端收费；在赎回时收取，称为后端收费。【知识模块】 共同基金和投资组合资产配置39 【正确答案】 C【试题解析】 成长型基金的长期资本增值潜力大，投资者预期所得的长期收入和资本利得较多。【知识模块】 共同基金和投资组合资产配置40
29、【正确答案】 C【试题解析】 净申购金额=申购金额/(1+申购费率 )=10000(1+1.0%)=9900.99(元)；申购份额：净申购金额/申购当日基金份额净值=9900.991.5=6600.66(份)。【知识模块】 共同基金和投资组合资产配置41 【正确答案】 D【试题解析】 一般来说，申购或认购货币市场基金的最低投资额为 1000 元，追加的也是 1000 元的整数倍。【知识模块】 共同基金和投资组合资产配置42 【正确答案】 A【试题解析】 A 项选择是最不适合这名客户的期望的，因为它不可以保证本金一定被返还，当利率增长时，债券类基金的回报将下跌；BC 两项选择都较为适合，因为可以保证投资本金被返还；D 项选择虽然不能保证本金，但房产类投资有固定资产做抵押，它的安全性比债券类基金要高。【知识模块】 共同基金和投资组合资产配置43 【正确答案】 C【试题解析】 封闭式基金不可以赎回它自己的基金份额。ABD 三项都是封闭式基金的特征。【知识模块】 共同基金和投资组合资产配置
