1、金融理财师（AFP ）货币的时间价值与利率相关计算章节练习试卷及答案与解析1 根据货币时间价值概念，货币终值的大小不取决于( )。（A）计息的方法（B）现值的大小（C）利率（D）市场价格2 某投资者的一项投资预计两年后价值 100000 元，假设必要收益率是 20%，下述数值中最接近按复利计算的该投资的现值为( )元。（A）60000（B） 65000（C） 70000（D）750003 某投资者投资 10000 元于一项期限为 3 年、年息 8%的债券(按年计息)，按复利计算该项投资的终值为( )元。（A）13310（B） 12597.12（C） 12400.24（D）108004 以下关于
2、现值的说法正确的是( )。（A）当给定终值时，贴现率越高，现值越低（B）当给定利率及终值时，取得终值的时间越长，该终值的现值就越高（C）在其他条件相同的情况下，按单利计息的现值要低于用复利计算的现值（D）利率为正时，现值大于终值5 下列关于债券贴现率与现值关系的描述正确的是( )。（A）当给定终值时，贴现率越高，现值越低（B）当给定终值时，时间越长，现值越低（C）当给定利率时，贴现率越高，现值越高（D）当给定利率时，时间越长，现值越低6 某人希望在 5 年后取得本利和 1 万元，用于支付一笔款项。若按单利计算，利率为 5%，那么，他现在应存入( )元。（A）8000（B） 9000（C） 95
3、00（D）98007 在复利计算时，一定时期内，复利计算的周期越短，频率越高，那么( )。（A）现值越大（B）存储的金额越大（C）实际利率更小（D）终值越大8 一家银行声称给储户 10%的年利率，每季度复利计息，则一笔 1000 元的存款在两年后价值为( ) 元。（A）1102.5（B） 1115.5（C） 1207.6（D）1218.49 假设利率为 6%，小王想保证自己通过一年的投资得到 15 万元，那么他现在投资为( ) 万元，（A）10.26（B） 12.73（C） 13.51（D）14.1510 假设李先生购买了甲公司首次公开发售时的股票。该公司的分红为每股 1.10 元，并预计能在
4、未来 8 年中以每年 20%的速度增长，则 8 年后的股利为( )元。（A）4.73（B） 5.25（C） 5.36（D）6.0111 假如利率是 12%，刘小姐想在 9 年后获得 1000 元，她需要在今天拿出( )元钱进行投资。（A）300（B） 361（C） 410（D）42312 小张获得遗产 100 万元，他将其存入 10 年的定期存款，假设年利率为 6%，按复利计算，10 年后这笔钱将变为( )元。（A）1735267（B） 1766879（C） 1790848（D）179965313 根据 72 法则，如果年收益率为 15%，你的投资将于约( )年后翻番。（A）3.6（B） 4.
5、8（C） 8（D）1014 现值为 400 万元的一项投资，如果 8 年后的终值为 800 万元，该投资的收益率为( )。（A）6%（B） 9%（C） 18%（D）27%15 利率在( ) 的范围内，使用 72 法则比较准确。（A）2% 10%（B） 2%15%（C） 2%17%（D）3% 10%16 随着复利次数的增加，同一个年名义利率求出的有效年利率会不断_，增加的速度越来越_。( )（A）减少、快（B）增加、快（C）增加、慢（D）减少、慢17 6 年分期付款购物，每年初付 200 元，设银行利率为 10%，该项分期付款相当于购价为 ( ) 元的一次现金支付。（A）958.16（B） 10
6、18.2（C） 1200.64（D）1354.3218 某项目，前 3 年无资金流入，从第 3 年末开始每年流入 500 万元，共 5 年。假设年利率为 10%，其终值为( )万元。（A）2994.59（B） 3052.55（C） 3365.14（D）3423.2119 某企业拟建立一项基金计划，每年初投入 10 万元，若利率为 10%，5 年后该项基金本利和将为( ) 元。（A）564100（B） 610500（C） 671561（D）87160020 年金是指一定期间内每期相等金额的收付款项，按付款时点的不同分为普通年金和预付年金。普通年金是指在一定时期内每期( )等额收付的系列款项。（A
7、）期初（B）期末（C）期中（D）期内21 下列各项年金中，只有现值没有终值的年金是( )。（A）普通年金（B）即付年金（C）永续年金（D）先付年金22 某校准备设立永久性奖学金，每年计划颁发 36000 元资金，若年复利率为12%，该校现在应向银行存入( )元本金。（A）450000（B） 360000（C） 350000（D）30000023 A 方案在 3 年中每年年初付款 500 元，B 方案在 3 年中每年年末付款 500 元，若利率为 10%，则第三年末两个方案的终值相差( )元。（A）105（B） 165.5（C） 347.55（D）50524 年金的终值是指( )。（A）一系列等
8、额付款的现值之和（B）一定时期内每期期末等额收付款的终值之和（C）某特定时间段内收到的等额现金流量（D）一系列等额收款的现值之和25 根据资金时间价值理论，在期末年金现值系数的基础上，期数减 1，系数加 1的计算结果，应当等于( )。（A）递延年金现值系数（B）期末年金现值系数（C）期初年金现值系数（D）永续年金现值系数26 下列说法正确的有( )。复利终值和复利现值互为逆运算单利终值和单利现值互为逆运算普通年金终值和偿债基金互为逆运算普通年金现值和资本回收额互为逆运算（A）、（B） 、（C） 、（D）、27 有一项年金，前 3 年无流入，后 5 年每年年初流入 500 万元，假设年利率为10
9、%，其现值为( )万元。（A）1994.59（B） 1813.48（C） 1566.44（D）1423.2128 某人退休时有现金 10 万元，拟选择一项回报比较稳定的投资，希望每个季度能收入 2 000 元补贴生活。那么，该项投资的实际报酬率应为( )。（A）2%（B） 8%（C） 8.24%（D）10.04%29 假设零息债券在到期日的价值为 1000 元，偿还期为 25 年，如果投资者要求的年收益率为 15%，则其现值为( )元。（A）266.67（B） 102.34（C） 32.92（D）30.3830 假定某公司在未来每期支付的每股股息为 8 元，必要收益率为 10%，而当时股票价格
10、为 65 元，每股股票净现值为( )元。（A）15（B） 20（C） 25（D）3030 根据下面材料，回答下列问题：拜利得商店进行清仓大甩卖。宣称价值 1 万元的商品，采取分期付款的方式，3 年结清，假设利率为 12%的单利。31 该商品每月付款额为( )元。（A）369（B） 374（C） 378（D）38132 采用复利计算的实际年利率比 12%高( )。（A）8.37%（B） 9.46%（C） 10.54%（D）11.39%金融理财师（AFP ）货币的时间价值与利率相关计算章节练习试卷答案与解析1 【正确答案】 D【试题解析】 终值的计算公式为：P n=P0(1+r)n 或 Pn=P0
11、(1+rn)，从这两个公式中可以看出，终值与计息方法、现值的大小和利率相关，而与市场价格无关。【知识模块】 货币的时间价值与利率相关计算2 【正确答案】 C【试题解析】 P 0=100000(1+20%)2=69444(元)。【知识模块】 货币的时间价值与利率相关计算3 【正确答案】 B【试题解析】 Pn=10000(1+8%) 3=12597.12(元)。【知识模块】 货币的时间价值与利率相关计算4 【正确答案】 A【试题解析】 当给定利率及终值时，取得终值的时间越长，该终值的现值就越低。在其他条件相同的情况下，按单利计息的现值要高于用复利计算的现值。利率为正时，现值小于终值。【知识模块】
12、货币的时间价值与利率相关计算5 【正确答案】 A【知识模块】 货币的时间价值与利率相关计算6 【正确答案】 A【试题解析】 根据单利现值计算公式，可得：【知识模块】 货币的时间价值与利率相关计算7 【正确答案】 D【试题解析】 根据周期性复利终值计算公式：FV=PV(1+r/m) mn，其中，m 为 1 年中复利的计算次数，n 为年数。可见，复利的计算周期越短，频率越高，m 越大，终值越大。【知识模块】 货币的时间价值与利率相关计算8 【正确答案】 D【试题解析】 FV=1000(1+10%/4) 8=1218.4(元)。【知识模块】 货币的时间价值与利率相关计算9 【正确答案】 D【试题解析
13、】 根据单期现值的计算公式：【知识模块】 货币的时间价值与利率相关计算10 【正确答案】 A【试题解析】 根据多期的终值公式：FV=C 0(1+r)T=1.10(1+20%)8=4.73(元) 。【知识模块】 货币的时间价值与利率相关计算11 【正确答案】 B【试题解析】 根据多期的现值公式：PV=FV/(1+r) T=1000/(1+12%)9361(元)。【知识模块】 货币的时间价值与利率相关计算12 【正确答案】 C【试题解析】 按复利计算，该定期存款的终值：FV=C 0(1+r)T=1000000(1+6%)10= 1790848(元)。【知识模块】 货币的时间价值与利率相关计算13
14、【正确答案】 B【试题解析】 根据 72 法则，要翻番需要的时间=72/15=4.8(年)。【知识模块】 货币的时间价值与利率相关计算14 【正确答案】 B【试题解析】 根据 72 法则，该项投资翻一番的时间为 8 年，投资回报率为72/8=9%。【知识模块】 货币的时间价值与利率相关计算15 【正确答案】 B【试题解析】 72 法则是指已知投资报酬率前提下估算一项投资多长时间可以翻番的一个粗略的法则，根据经验，如果利率为 r%，你的投资将在大约 72/r 年后翻一番。但是利率过高或过低，该法则不再适用。【知识模块】 货币的时间价值与利率相关计算16 【正确答案】 C【知识模块】 货币的时间价
15、值与利率相关计算17 【正确答案】 A【试题解析】 先付年金现值的计算，可以通过两种方法：根据先付年金现值公式 V0=A(PVIFAi,n-1+1)，所以该项分期付款现值=200(PVIFA 10%,6-1+1)=958.16(元)；先将财务计算器设成期初形式。PMT=200，N=6，I/Y=10，PV=958.16。【知识模块】 货币的时间价值与利率相关计算18 【正确答案】 B【试题解析】 递延年金终值计算与普通年金的终值计算是相同的，可以通过两种方法：年金终值公式为：FVA n=AFVIFAi,n，故该项目递延年金终值=500FVIFA10%,5=3052.55(元)；使用财务计算器，P
16、MT=500，N=5，I/Y=10，FV=3052.55。【知识模块】 货币的时间价值与利率相关计算19 【正确答案】 C【试题解析】 可以通过两种方法：预付年金终值计算公式为： Vn(下标)=AFVIFAi,n(1+i)，故该预付年金终值=100000FVIFA10%,5(1+10%)=671561(元) ；先将财务计算器设成期初形式，PMT=-100000，I/Y=10 ，N=5，FV=671561。【知识模块】 货币的时间价值与利率相关计算20 【正确答案】 B【试题解析】 普通年金，又称后付年金，是指每期期未有等额的系列收款、付款的年金。【知识模块】 货币的时间价值与利率相关计算21
17、【正确答案】 C【试题解析】 永续年金是指无限期发生的等额系列收付款项，其特点为：只有现值没有终值。【知识模块】 货币的时间价值与利率相关计算22 【正确答案】 D【试题解析】 永续年金现值的计算：V0=A/i=36000/12%=300000(元)。【知识模块】 货币的时间价值与利率相关计算23 【正确答案】 B【试题解析】 利用财务计算器，将财务计算器设成期初形式，A 方案：I/Y=10，PMT=- 500，N=3，FV=1820.5；B 方案：I/Y=10，PMT=-500，N=3 ，FV=1655，可以得出两者差额=1820.5-1655=165.5( 元)。【知识模块】 货币的时间价
18、值与利率相关计算24 【正确答案】 B【试题解析】 年金是指每年都发生的等额现金流量形式。若每年等额的流入(流出)量为 PMT，每年利率为 i，共 n 年，则 n 年的现金流量综合折扣到 n 年末，为现金流量的终值。【知识模块】 货币的时间价值与利率相关计算25 【正确答案】 C【知识模块】 货币的时间价值与利率相关计算26 【正确答案】 D【知识模块】 货币的时间价值与利率相关计算27 【正确答案】 C【试题解析】 PV=500(1+10%) 5-1/10%(1+10%)4(1+10%)3=1566.44(万元)。【知识模块】 货币的时间价值与利率相关计算28 【正确答案】 C【试题解析】
19、季度报酬率=2000/100000=2% ，实际年报酬率=(1+2%) 4-1=8.24%。【知识模块】 货币的时间价值与利率相关计算29 【正确答案】 D【试题解析】 【知识模块】 货币的时间价值与利率相关计算30 【正确答案】 A【试题解析】 公司股票的价值为：80.10=80(元 )；而当时股票价格为 65 元，每股股票净现值为：80-65=15(元)。【知识模块】 货币的时间价值与利率相关计算【知识模块】 货币的时间价值与利率相关计算31 【正确答案】 C【试题解析】 本题相当于以 12%年利率借款 10000 元，3 年付清。欠款为：10000+1000012%3=13600(元) ；每月付款为：13600/36=377.8378(元)。【知识模块】 货币的时间价值与利率相关计算32 【正确答案】 D【试题解析】 计算有效年利率：10000=377.81-1/(1+r) 36/r，可得：r=1.767%。有效年利率为：EAR=1.01767 12-1=23.39%，比实际利率高 23.39%-12%=11.39%。【知识模块】 货币的时间价值与利率相关计算
