1、金融理财师（CFP）综合案例分析章节练习试卷 13 及答案与解析0 刘先生与金女士一家属于高收入、高消费的家庭，理财规划师正在帮助其订立理财规划。通过与刘先生和金女士沟通，获得了以下家庭、职业与财务信息：一、家庭成员 二、收支情况 1收入情况：刘先生月收入为 1.8 万元，同时每年还可以分得红利 40 万元(税前)。每年可以取得利息收入 11 万元(税后)，房租收入 4.6 万元(税后)，其他收入 5万元(税后 )。 2支出情况：每月生活支出保持在 2 万元左右，有两位老人需要赡养，每月每人赡养费为 0.2 万元。每年养老保险支出 12.5 万元，教育费支出 3 万元，机动车保险支出 1.5
2、万元，此外，刘先生一家还集体到国外旅游花销 1.5 万元。三、资产负债情况刘先生一家现有一套自用住房，价值为 80 万元，一处投资性房地产价值为 47 万元。同时刘先生还有一辆自用汽车，价值为 65 万元。现金及活期存款200 万元，定期存款 400 万元。刘先生投资比较保守，只投资了南方钢铁公司 1000股股票。此外，还买了养老保险，现价值为 60 万元。刘先生一家除了信用卡消费负债 1 万元外，没有别的负债。附注：刘先生预期南方钢铁公司未来 3 年股利为零增长，每期股利为 12 元。预计从第四年开始转为正常增长，增长率为 4%。目前无风险收益率为 5%，市场平均股票要求收益率为 15%，南
3、方钢铁公司股票的标准差为 2.7843，市场组合的标准差为 2.3216，两者的相关系数为 0.8576。四、保险状况 1刘先生：年缴保费为 11.7 万元、缴费期限 20 年、保障终身，意外身故 250万元、疾病身故 200 万元的商业保险，已缴费 10 年。2金女士：原所在单位为其办理年并缴费 10 年的国家基本养老、医疗保险，但是原单位经营不善已破产清算，刘太太因此失去工作，国家基本保险缴费也因此停止缴纳，没有购买商业补充保险。3儿子：刘先生早期为其投保“世纪栋梁” 子女教育保险，附加意外伤害和意外伤害医疗保险，保额 20 万元，附加意外伤害和医疗 4 万元，缴费期限 20 年，保险期限
4、 20 年，年缴保费 8000 多元。4财产保险：除投保家庭自用轿车保险外，房屋及其他财产没有保险。轿车实际为刘先生自用并为公司经营服务，与车辆使用有关的保险及其维护保养等费用完全由刘先生家庭承担。五、理财目标 1子女创业金：儿子打算本科毕业后能出国留学两年并取得硕士学位，不需要父母考虑为其购房、结婚所需资金，但是学成回国后希望能在父母的资助下创业，创业启动资金大约需要 50 万元。2退休养老：在 14 年后自己退休时，能够在维持现有生活水平不变的前提下有所提高，同时希望自己退休养老时找一个幽雅的生活环境安度晚年，按照目前生活水平，估计需要准备养老金 800 万元左右。3赡养老人：两位老人需要
5、赡养的年限估计 20 年左右，受所在城市环境的限制，刘先生和太太开始商量老人的养老环境问题。1 刘先生的工资、薪金每年需缴纳所得税为( )元。（A）32900（B） 33900（C） 34900（D）359002 刘先生从公司取得的红利收入需缴纳所得税为( )元。（A）60000（B） 70000（C） 80000（D）900003 刘先生所持南方钢铁公司股票的 值为( )。（A）1.0085（B） 1.0185（C） 1.0285（D）1.03854 刘先生对南方钢铁公司股票所要求的必要报酬率为( )。（A）12.29%（B） 13.29%（C） 14.29%（D）15.29%5 对于刘先生
6、所持有的南方钢铁公司股票，该股票前 3 年的股利现值之和为( )元。（A）17.27（B） 27.27（C） 27.72（D）37.276 刘先生所持有的南方钢铁公司股票至第 4 年，则该股票价值的现值为( )元。（A）52.13（B） 62.13（C） 72.13（D）82.137 刘先生所持有的南方钢铁公司股票市值为( )元。（A）69400（B） 79400（C） 89400（D）994008 刘先生家庭的投资与净资产比率为( )。（A）0.08（B） 0.09（C） 0.1（D）0.119 刘先生一家的结余比率是( )。（A）0.38（B） 0.48（C） 0.58（D）0.6810
7、刘先生的儿子现读大二，两年后本科毕业要到国外留学两年。假定目前国外留学一年需要 15 万元，并且每年以 5%的幅度上涨，则刘先生的儿子到时出国留学两年一共需要 ( ) 万元。（A）30.2425（B） 30.8754（C） 32.9967（D）33.901911 接第 10 题，刘先生准备在儿子出国留学时准备一笔资金，用于支付儿子留学两年的费用。假设这笔资金的年收益率为 5.5%，那么刘先生两年后应准备的资金为( )万元。（A）30.2425（B） 30.8754（C） 32.9967（D）33.901912 接第 11 题，刘先生为了在两年后筹得儿子留学两年的费用，现在开始每月初投入固定款项
8、。假设年收益率为 8%。那么，刘先生每月应投入( )元。（A）12425（B） 12639（C） 12967（D）1301913 为了满足儿子 3 年后回国自主创业的需要，在理财师的建议下，刘先生拟每年用一部分结余投资于 3 年期限的定期定额基金，假设年平均报酬率为 15%左右，每年需要拿出 ( ) 万元结余投资于该基金。（A）14.4（B） 15.4（C） 16.4（D）17.414 刘先生目前拥有的投资性房地产升值空间有限，而城区另一处有一块新楼盘“毕加索庄园”开盘，一年后地铁将通过此地，预计收益可观。为此，刘先生准备将现有的投资性房地产出售，以售房款支付“毕加索庄园” 期房的首付款，其余
9、则从银行贷款。房价总计 117.5 万元，首付四成，房贷利率为 7.05%，期限 10 年。为购买“毕加索庄园 ”房产，在采取等额本息还款的情况下，刘先生每月房贷还款额为( )元。（A）7508（B） 8065（C） 8154（D）820415 接第 14 题，如果采用等额本金还款方式，刘先生第一个月房贷还款额为( )元。（A）9508（B） 9865（C） 10017（D）1013516 接第 14 题，刘先生最后一个月房贷还款额为( )元。（A）5508（B） 5885（C） 5910（D）595017 关于房贷的两种还款方式，下列说法错误的是( )。（A）等额本息还款的利息总额小于等额本
10、金还款的利息总额（B）等额本息还款方式下，各期还款金额相同，适合收入稳定的家庭（C）等额本金还款方式下，前期还款压力较大（D）等额本息还款的利息总额大于等额本金还款的利息总额18 下列对刘先生家庭保险规划提出的建议，错误的是( )。（A）刘先生作为家庭绝对主要收入来源，应追加购买商业补充保险（B）金女士并非家庭收入的主要来源，可以不考虑商业补充保险（C）刘先生双方父母享有国家基本保险保障，可适当考虑增加意外伤害和医疗保险（D）对于财产保险，刘先生只投保家庭自用轿车保险，建议房屋及其他财产也应考虑投保19 在 14 年后刘先生自己退休时，估计需要准备养老金 800 万元。假设退休前，刘先生的投资
11、收益率为 8%。从现在开始，刘先生每年应投入( )元。（A）28.54（B） 30.47（C） 33.04（D）34.8720 刘先生现在已为两位老人准备了 10 万元的赡养基金。老人需要赡养的年限为20 年，每月每人 2000 元。为了实现这一理财目标，该基金的年收益率应不低于( )。（A）3.34%（B） 4.17%（C） 5.12%（D）6.76%金融理财师（CFP）综合案例分析章节练习试卷 13 答案与解析1 【正确答案】 B【试题解析】 刘先生工资、薪金需缴纳所得税=(18000-2000)20%-37512=33900(元)。2 【正确答案】 C【试题解析】 刘先生的红利收入需缴纳
12、所得税=40000020%=80000(元)。3 【正确答案】 C【试题解析】 南方钢铁公司股票的 值=4 【正确答案】 D【试题解析】 根据 CAPM 模型，刘先生对南方钢铁公司股票所要求的必要报酬率=5%+ 1.0285(15%-5%)=15.29%。5 【正确答案】 B【试题解析】 股利现值 PV=6 【正确答案】 C【试题解析】 股票第四年的价值为：7 【正确答案】 D【试题解析】 南方钢铁公司每股价值=27.27+72.13=99.4(元)；刘先生所持有的南方钢铁公司股票价值=99.41000=99400( 元)。8 【正确答案】 A【试题解析】 现金及现金等价物=4000000+2
13、000000=6000000(元)；其他金融资产=99400+ 600000=699400(元)；总资产=6000000+699400+(800000+470000+650000)= 8619400(元) ；净资产 =8619400-10000=8609400(元)；投资净资产比例= 其他金融投资/净资产=699400/8609400=0.08。9 【正确答案】 C【试题解析】 刘先生一年的税后收入=1800012-33900=182100( 元)，红利收入=400000- 80000=320000(元)，收入总计=182100+320000+110000+460000+50000=11221
14、00 (元)；支出总计=125000+30000+15000+240000+48000+15000=473000(元)。结余或超支=1122100-473000=649100(元)。结余比率=结余/收入总计=649100/1122100 =0.58 。10 【正确答案】 D【试题解析】 FV(5% ，2，0，15)=-16.5375，FV(5%，3，0，15)=-17.3644 ，因此刘先生的儿子两年后出国留学需要 33.9019 万元(16.5375+17.3644) 。11 【正确答案】 C【试题解析】 16.5375+PV(5.5%，1，-17.3644)=32.9967(万元)。12
15、【正确答案】 B【试题解析】 PMT(8%/12，212，0，32.9967，1)=-1.2639 ，因此每月应投入12639 元。13 【正确答案】 A【试题解析】 PMT(15%，3，0，50)=-14.40 ，因此每年需要拿出 14.40 万元投资于该基金。14 【正确答案】 D【试题解析】 银行贷款本金=117.5-47=70.5(万元)。PMT(7.05%/12，1012 ，70.5)= -0.8204，因此刘先生每月房贷还款额为 8204 元。15 【正确答案】 C【试题解析】 由第 14 题可知，银行贷款本金为 70.5 万元。每月偿还本金=70.5/(1012)= 0.5875
16、(万元)；ISPMT(7.05%/12， 0，120，70.5)=-0.4142 ，第一个月房贷利息为 0.4142 万元。因此，第一个月房贷还款额为 1.0017 万元(0.5875+0.4142)，合 10017 元。16 【正确答案】 C【试题解析】 由 14 题可知，银行贷款本金为 70.5 万元。每月偿还本金 0.5875 万元；ISPMT (7.05%/12，119，120，70.5)=-0.0035。因此最后一个月房贷还款额为0.591 万元 (0.5875+0.0035)，合 5910 元。17 【正确答案】 A18 【正确答案】 B【试题解析】 虽然金女士并非家庭收入的主要来源，但还是应考虑继续缴纳国家基本保险，并购买养老、医疗和附加重大疾病商业补充保险。19 【正确答案】 C【试题解析】 PMT(8%，14，0，800)=-33.04 ，因此从现在开始，刘先生每年应投入 33.04 万元，用于筹集 14 年后退休费用所需的 800 万元资金。20 【正确答案】 B【试题解析】 RATE(2012 ，4000，-100000，0， 1)=4.17%。
