1、金融理财师（CFP）综合案例分析章节练习试卷 5 及答案与解析0 杨先生与金女士正面临生涯和家庭上的转变，需要金融理财规划师协助规划。规划师通过初步沟通，获得了以下家庭、职业与财务信息：一、家庭成员二、收支情况 2003 年金女士夫妇和其兄共同出资成立了温州某服饰有限责任公司，法人代表为其兄，注册资金 200 万元(资金投入为两兄弟平分)。2008 年金女士一家又成立了面料公司，法人代表为金女士，注册资金 68 万元(资金投入为两兄弟平分)。目前金女士一家所在的公司的经营状况良好，金女士以及丈夫每月税前工资收入8400 元和 5400 元(假设个人所得税的免征额为 2000 元)。此外每年从公
2、司可分得红利 40 万元，出租房屋的年收入为 8.4 万元(其中房租扣税 13440 元)。金女士在外地的两处房产均采取 10 年期贷款，月还款额分别为 3237 元和 6499 元。除房贷还款外，日常月支出为 10000 元，子女教育费用每年为 7000 元，汽车费用每年 34000元，赡养父母费用每人每月 800 元。同时金女士夫妇每年还带领全家人外出旅游，支出为每年 20000 元。三、资产负债状况金女士一家在外地有两处房产，价值共计380 万元。以前年度还购买了一辆汽车，价值 14 万元。金女士一家目前有活期存款 60 万元，定期存款 40 万元，以及在沪杭的两套房产(投资性房产)价值
3、 250 万元。总负债为 45 万元。四、保险状况金女士夫妇除了社保以外，尚未投保任何商业保险。五、理财目标 1教育规划目标：儿子准备在高中毕业后到澳大利亚留学 6 年，每年学费、生活费现值 25 万元。女儿在国内上大学 4 年，每年费用 2 万元。2退休规划目标：在杨先生 60 岁时夫妻两人一起退休，退休生活 20 年，退休后生活费用保持现有水准每月 10000 元。为此在其 30 岁时启用了 10 万元作为退休基金的启动资金，并打算每年年末投入一笔固定的资金。3赡养规划目标：供养夫妻双方父母到终老。1 杨先生和金女士每年需缴纳薪资所得税为( )元。（A）14480（B） 15480（C）
4、16480（D）174802 金女士利用合法手段和方法，通过对经营活动进行安排，以期达到少纳税和不纳税的经济行为属于( ) 。（A）偷税（B）欠税（C）骗税（D）避税3 由于金女士夫妇是从自己公司里领取工资，工资额比较灵活。夫妇为考虑避税，保持工资总额不变，而是使两人工资一样，则金女士夫妇可以少纳税( )元。（A）840（B） 940（C） 1040（D）11404 金女士一家每年收入总额为( )元。(工资、薪金为税前收入)（A）619600（B） 629600（C） 639600（D）6496005 金女士夫妇一家每年的扣税总额为( )元。（A）98920（B） 108920（C） 1189
5、20（D）1289206 金女士一家每年的支出总额为( )元。（A）435552（B） 445552（C） 455552（D）4655527 金女士夫妇一家的净资产为( )万元。（A）833（B） 835（C） 837（D）8398 金女士一家的结余比率为( )。（A）0.4（B） 0.42（C） 0.44（D）0.469 金女士夫妇一家的资产负债率为( )。（A）3%（B） 4%（C） 5%（D）6%10 金女士六年前在外地购置了两处房产，由于所在区域已归入当地 CBD 规划区，现在价值已升至 380 万元。购买房产时，首付三成，房贷年利率为 6.02%，每月等额本息还款，期限十年。现在每月
6、还款额合计 9736 元，已偿还 6 年(72 期)。六年前，金女士购买房产时，房产价款为( )万元。（A）125.17（B） 150.14（C） 178.36（D）210.4111 金女士准备两年后出售旧车，购买一辆价值 30 万元的新车。新车的价款通过出售旧车的所得及每月投入固定款项加以筹集。假设旧车每年贬值 10%，金女士的投资收益率为 5.5%。为了筹得新车购置款，金女士现在开始每月应投资( )元。（A）6842（B） 6976（C） 7282（D）751812 金女士夫妇考虑到生活支出较大，因此准备保留尽可能多的紧急备用金，则金女士夫妇一家的应急金大约为( )万元。（A）1（B） 2
7、（C） 3（D）613 杨先生的儿子五年后高中毕业到澳洲留学 6 年，每年学费、生活费现值 25 万元，留学学费增长率为 2%，杨先生夫妇俩现在已设立了 50 万元的教育基金，假设年收益率为 5%。为了在儿子澳洲留学初就准备好六年的学费、生活费，杨先生现在每月应向教育基金追加( )万元。（A）1.02（B） 1.19（C） 1.33（D）1.4514 杨先生的女儿七年以后在国内上大学，大学四年。现在每年费用 2 万元。预计每年大学费用上涨 1.5%。杨先生准备女儿 4 年以后上高一时开始每月月初投入固定金额，并且在女儿大一时积累到女儿大学所有的费用。假设年投资收益率为5%。为此，四年后他每月应
8、投入( )元。（A）2101.2（B） 2179.1（C） 2456.2（D）2578.915 假定退休后的投资回报率为 3%，则杨先生 60 岁夫妻俩一起退休时，退休基金必需达到的规模为( ) 万元。（A）178.24（B） 180.76（C） 181.34（D）183.8916 假定退休前的投资收益率为 6%，10 万元的启动资金到杨先生 60 岁夫妻俩一起退休时增长为( ) 万元。（A）33.68（B） 36.04（C） 38.08（D）42.1817 为达到退休基金的必要规模，金女士夫妇在退休前每年应投入( )元。（A）7595（B） 8595（C） 9585（D）988518 关于金
9、女士夫妇的理财建议，下列说法不合适的是( )。（A）由于服装行业受经济景气影响较大，金女士夫妇有必要对家庭财产进行必要的投资组合（B）无论是处于哪个方面的考虑，金女士夫妇都有必要增加保险开支（C）鉴于银行存款收益有限，需要缴纳利息税，以防御通货膨胀的风险，因此应该适当减少银行存款，增加其他金融投资（D）鉴于金女士夫妇银行存款巨大，有较强的经济实力，建议金女士夫妇将资金主要投资于收益丰厚的股票市场19 金女士接受理财规划师的建议，从银行存款中提取部分资金，用于构建证券投资组合。鉴于自身证券投资能力尚待提高，金女士准备构建一个 25%的资金投资于股票 A，25%投资于基金 B，50%投资于国债 C
10、 的组合。证券市场的无风险收益率为 3.5%，市场收益率为 9%，股票 A 对市场状况反应敏感，其 值为 1.2。基金受整个市场景气的影响，市场行情非常好的可能性为 30%，此时收益率为 16%；市场行情一般的可能性为 40%，此时收益率为 8%；市场行情不佳的可能性为30%，此时收益率为-5% 。国债收益相对稳定，年收益率为 6%左右。金女士投资组合的期望收益率是( )。（A）6.25%（B） 6.75%（C） 7.15%（D）7.25%20 家里三位老人都在农村，生活开支不大。假设三位老人都活到 80 岁。金女士夫妇俩工作繁忙，因此打算准备一笔资金赡养老人，每人每月 600 元，直至老人去
11、世。假设这笔资金收益率为 4%。那么，这笔资金应至少为( )万元。（A）26.98（B） 27.79（C） 28.51（D）30.41金融理财师（CFP）综合案例分析章节练习试卷 5 答案与解析1 【正确答案】 B【试题解析】 杨先生应纳税=(5400-2000)0.15-12512=4620(元)；金女士应纳税= (8400-2000)0.2-37512=10860(元)；金女士夫妇共应纳税=4620+10860= 15480(元) 。2 【正确答案】 D【试题解析】 避税是指纳税人在熟知税法及其规章制度的基础上，在不直接触犯税法的前提下，利用合法手段和方法，通过对筹资活动、投资活动、经营活
12、动等进行安排，以期达到少纳税和不纳税的一种非违法性的经济行为。3 【正确答案】 A【试题解析】 若保持工资总额不变，两人工资一样，则夫妇俩各拿工资每月 6900元。所得税为：(6900-2000)0.15-125122=14640(元)；避税额=15480-14640=840 (元)。4 【正确答案】 D【试题解析】 金女士夫妇的工资、薪金收入=(8400+5400)12=165600(元)，分红收入 400000 元，房租收入 84000 元，故每年收入总额=165600+400000+84000=649600 (元) 。5 【正确答案】 B【试题解析】 薪资收入扣税总额 15480 元，红
13、利收入扣税=40000020%=80000(元)，房租收入扣税 13440 元。每年扣税总额=15480+80000+13440=108920(元) 。6 【正确答案】 A【试题解析】 每年的房贷还款额为 116832 元，扣税支出为 108920 元，日常支出=1000012= 120000(元) ，子女教育费用每年为 7000 元，汽车费用 34000 元，赡养父母费 28800 元，旅游支出 20000 元。年支出总额=116832+108920+120000+7000+34000+28800+ 20000=435552(元)。7 【正确答案】 A【试题解析】 总资产=380+14+60
14、+40+250+(100+34)=878( 万元)。净资产= 总资产-总负债=878-45=833(万元)。8 【正确答案】 A【试题解析】 结余=年收入总额-年支出总额=649600-435552=214048(元) ；结余比率=结余 /税后年收入=214048(649600-108920)=0.40。9 【正确答案】 C【试题解析】 资产负债率=总负债/总资产=45/878=5%。10 【正确答案】 A【试题解析】 PV(0.0602/12 ，1012，9736)=-876162 ，即六年前房贷为 87.62 万元。首付三成，房产价款=87.62(1-30%)=125.17(万元)。11
15、【正确答案】 C【试题解析】 旧车两年后的售价= =11.57(万元)。资金缺口=30-11.57=18.43(万元)。PMT(0.055/12，212，0，18.43)=-0.7282，因此金女士现在开始每月应投资 7282 元。12 【正确答案】 D【试题解析】 一般资产配置下应保留 36 个月的生活支出为紧急备用金。因此金女士一家预留的应急金=100006=60000( 元)。13 【正确答案】 C【试题解析】 FV(0.05 ，5，0，-50)=63.81，现在设立的 50 万元教育基金五年后为 63.81 万元。FV(2% ，5，0，25)=-27.6，留学时第一年学费支出为 27.
16、6 万元；PV(1.05/ 1.02-1，6，27.6 ，0，1)=-154.21 ，五年后，需要积累 154.21 万元的学费、生活费。缺口=154.21-63.81=90.4(万元)。PMT(0.05/12，512，0，90.4)=-1.33 ，因此杨先生现在每月应向教育基金追加 1.33 万元的资金。14 【正确答案】 B【试题解析】 FV(0.015 ，7，0，2)=-2.2197，七年以后，杨先生的女儿大一费用为 22197 元。PV(1.05/1.015-1 ，4，2.2197，0，1)=-8.4446，即女儿上大学时，大学学费现值为 84446 元。PMT(0.05/12 ，31
17、2，0，84446)=-2179.1 ，因此四年后杨先生每月应投入 2179.1 元，用于支付女儿大学费用。15 【正确答案】 B【试题解析】 PV(0.03/12，2012，1，0，1)=180.76( 万元)。16 【正确答案】 B【试题解析】 使用财务计算器计算，N=22，I/Y=6，PV=-10 ，CPT FV=36.04 。17 【正确答案】 D【试题解析】 金女士夫妇的退休基金缺口=180.76-36.04=144.72(万元)，PMT(0.06/12， 2212 ，0，144.72)=-0.9885。因此金女士一家在退休前每月应投入9885 元。18 【正确答案】 D【试题解析】
18、 从金女士夫妇的财产负债状况来看，他们属于典型的风险规避者，因此不宜进行过多的股票投资。基金投资或者债券投资是比较符合金女士夫妇的选择。19 【正确答案】 C【试题解析】 根据资本资产定价模型，股票 A 的收益率 =3.5%+(9%-3.5%)1.2= 10.1%；基金 B 的加权收益率=16%30%+8%40%+(-5%)30%=6.5%。金女士投资组合的期望收益=10.1%25%+6.5%25%+6%50%=7.15%。20 【正确答案】 C【试题解析】 母亲还能活 14 年，公公还能活 20 年，婆婆还能活 23 年。PV(0.04/12， 14 12，0.06，0，1)=-7.73；PV(0.04/12，2012 ，0.06，0，1)=-9.93；PV(0.04/ 12，2312，0.06，0，1)=-10.85。初始资金=7.73+9.93+10.85=28.51(万元 )。
