1、全国自考（财务管理学）模拟试卷 27 及答案与解析一、单项选择题1 在一定的时期内，发生在每期期初的一系列等额现金流量是( )（A）年金现值（B）普通年金（C）预付年金（D）永续年金2 与企业价值最大化目标相比，利润最大化的特点是( )（A）按照收入费用配比原则计算（B）考虑了风险与报酬的关系（C）利用时间价值原理进行计量（D）有利于克服追求短期利益行为3 计算复利终值时一般采用的公式是( )（A）FV n=PV0(1+i+n)（B） PV0=PVn（C） FVn=PV0(1+i)n（D）PV 0=PVn4 在下列各项年金中，无法计算出确切终值的是( )（A）先付年金（B）永续年金（C）递延年
2、金（D）后付年金5 与股票筹资相比，企业发行债券筹资的主要优点是( )（A）具有财务杠杆作用（B）筹资风险小（C）能提高公司信誉（D）没有固定的利息负担6 对企业全部材料实行分类管理时，应重点控制的是( )（A）品种较多、用量较少的材料（B）耗用资金较多、用量较多的材料（C）耗用资金较少、品种较多的材料（D）耗用资金较少、用量较多的材料7 某公司利用长期债券筹资 400 万元，普通股筹资 600 万元，资本成本分别为 6和 15。则该筹资组合的综合资本成本是( )（A）106（B） 114（C） 12（D）1258 下列各项中，属于应收账款机会成本的是( )（A）催收账款的费用（B）顾客的信用
3、状况进行调查所需的费用（C）应收账款占用资金的应计利息（D）由于应收账款不能及时收回发生的坏账损失9 下列各项中，与货币资金持有量呈反向变动关系的是( )（A）机会成本（B）管理成本（C）转换成本（D）持有成本10 列各项中，属于股票投资特点的是( )（A）投资者的权利最小（B）投资具有到期日（C）投资收益稳定（D）投资风险大11 以下选项中属于固定资产投资项目营业现金流量的是( )（A）固定资产的变价收入（B）产品的销售收入（C）固定资产的残值收入（D）垫支资金回收收入12 企业生产费用按经济用途所进行的分类是( )（A）经营成本、资本支出（B）变动费用、固定费用（C）产品成本、期间费用（D
4、）直接费用、间接费用13 某公司的普通股基年股利 D0 为 25 元，估计年股利增长率 g 为 6，期望收益率 K 为 15，打算一年后转让出去，估计转让价格为 12 元，该普通股的内在价值为( )（A）524 元（B） 1274 元（C） 2015 元（D）1756 元14 下列哪项不是成本控制的标准( )（A）目标成本（B）计划指标（C）消耗定额（D）节约成本15 能够使灵活性与稳定性较好结合的股利政策是( )（A）固定股利政策（B）剩余股利政策（C）固定股利支付率政策（D）低正常股利加额外股利政策16 下列各项中应计入销售费用的是( )（A）利息支出（B）销售现金折扣（C）产品展览费（D
5、）生产工人的工资17 在市场机制的作用下，企业通过产权交易获得其他企业产权并企图获得其控制权的经济行为是( )（A）收买（B）购并（C）合并（D）联营18 下列企业财产债务清偿顺序正确的是( )债务；劳动保险，职工工资；税金（A）（B） （C） （D）19 在计算速动比率时，要从流动资产中扣除存货部分，再除以流动负债。这样做的原因在于流动资产中( )（A）存货未来销路不定（B）存货的变现能力最差（C）存货的质量不稳定（D）存货的价值较大20 某企业 2005 年流动资产平均余额为 2000 万元，流动资产周转次数为 12 次。若企业 2013 年销售利润为 3300 万元，则 2013 年销售
6、利润率为( )（A）1375（B） 20（C） 255（D）10二、多项选择题21 下列关于年金的表述正确的有( )（A）年金是指一定时期内发生的系列收付款项（B）年金是指一定时期内等额的系列收付款项（C）普通年金是指一定时期内每期期末等额的系列收付款项（D）先付年金是指一定时期内每期期初等额的系列收付款项（E）递延年金是指最初若干期没有收付款项，随后若干期等额的系列收付款项22 下列说法中正确的是( )（A）普通年金现值系数和资本回收系数互为倒数（B）普通年金终值系数和偿债基金系数互为倒数（C）复利终值系数和单利终值系数互为倒数（D）普通年金终值系数和普通年金现值系数互为倒数（E）以上说法均
7、正确23 下列各项选项中，属于使用固定资产的是( )（A）购入的尚未安装的固定资产（B）由于季节性生产和修理等原因暂时停止使用的固定资产（C）进行改、扩建的固定资产（D）存放在车间备用的机器设备（E）正在车间从事生产的机器设备24 下列关于存货最佳采购批量的表述，不正确的( )（A）它是存货储存保管费大于采购费用时的采购批量（B）它是存货储存保管费等于采购费用时的采购批量（C）它是存货储存保管费小于采购费用时的采购批量（D）它是存货储存保管费用与采购费用之和最小时的采购批量（E）它是存货储存保管费用与采购费用之和最大时的采购批量25 现行转账结算的主要方式有( )（A）银行贴现结算（B）汇兑结
8、算（C）商业汇票结算（D）托收承付结算（E）银行汇票结算26 下列属于流转税的有( )（A）增值税（B）消费税（C）营业税（D）房产税（E）印花税27 企业财务制度规定，列入企业生产经营成本的支出有( )（A）购置和建造固定资产发生的支出（B）对外投资支出（C）支付生产工人工资支出（D）产品原材料费用支出（E）支付的滞纳金、罚款、赔偿金28 确定企业股利政策时，需要考虑的法律因素主要有( )（A）集中控制权约束（B）企业积累约束（C）偿债能力约束（D）稳定股价约束（E）资本保全约束29 企业对外投资按其方式不同，可分为( )（A）股权投资（B）直接投资（C）间接投资（D）长期投资（E）短期投资
9、30 以下属于反映企业长期偿债能力的财务比率有( )（A）速动比率（B）现金比率（C）产权比率（D）流动比率（E）资产负债比率三、简答题31 简述投资决策的类型。32 简述融资租赁的优缺点。33 简述企业对外投资的含义及目的。34 简述债券投资的优缺点。四、计算题35 A 公司和 B 公司商议借款 42000 元，款项于明年年初支付， A 公司承诺从明年年末开始，每年年末还本付息额均为 6000 元，连续 10 年还清。假设预期最低借款利率为 8。要求：公司是否可以借出款项?36 假设某企业生产和销售某一单一产品。当年有关数据如下：销售产品 3000 件，单位售价为 50 元，单位变动成本为
10、25 元，固定成本为 50000 元，实现利润为25000 元。计划年度目标利润为 40000 元。要求：(1)计算假设其他条件不变，仅靠增加销售数量实现目标利润，需要达到的销售数量；(2)假设其他条件不变，仅靠内部挖潜，降低变动成本实现目标利润，计算需要将单位变动成本降至多少?37 某公司准备新增一条生产线以开发新产品，该生产线共需要投资 350 万元，其中固定资产投资 300 万元，垫支流动资金 50 万元，以上投资均于建设起点一次投入。预计该生产线使用寿命为 6 年，采用年限平均法计提折旧，使用期满有净残值12 万元，同时可全额收回垫支的流动资金。该生产线当年建成并投入使用，使用期内预计
11、每年可获销售收入为 125 万元，每年付现成本为 25 万元。若该公司的资金成本为 10，所得税税率为 25(已知：PVIFA10,5 =3791；PVIFA 10,6 =4355；PVIF 10,6 =0565)。 要求： (1)计算固定资产年折旧额； (2)计算项目年营业净利润和各年的净现金流量； (3)计算项目净现值，并评价该项目的可行性。 (计算结果保留小数点后两位)38 某公司发行在外普通股 100 万股(每股 1 元)，已发行 10利率的债券 400 万元。该公司打算为一个新项目融资 500 万元，新项目投产后公司每年息税前利润增加到200 万元。现有两个方案可供选择：(1)按每股
12、 12的利率发行债券；(2)按每股 20 元发行新股。公司适用所得税税率 40。要求：(1)计算两个方案的每股利润；(2)计算两个方案的每股盈余无差别点息税前利润；(3)计算两个方案的财务杠杆系数；(4)判断哪个方案更好。五、论述题39 试述如何正确理解资金时间价值的实质。全国自考（财务管理学）模拟试卷 27 答案与解析一、单项选择题1 【正确答案】 C【试题解析】 预付年金是在一定的时期内，发生在每期期初的一系列等额现金流量。2 【正确答案】 A【试题解析】 与企业价值最大化目标相比，利润最大化的特点是按照收入费用配比原则计算。3 【正确答案】 C【试题解析】 复利终值公式为 FVn=PV0
13、(1+i)n。4 【正确答案】 B【试题解析】 无期限连续收款、付款的年金，称为永续年金。永续年金因为没有终止的时间，所以无法计算终值。5 【正确答案】 A【试题解析】 与股票筹资相比，企业发行债券筹资可以起到财务杠杆的作用。因为债券是税前支付，所以具有抵税作用，而股票是税后支付的。6 【正确答案】 B【试题解析】 企业全部材料实行分类管理时，应重点控制的是耗用资金较多、用量较多的材料。7 【正确答案】 B【试题解析】 筹资组合的综合资本成本= 15=1148 【正确答案】 C【试题解析】 应收账款成本包括机会成本、管理成本、坏账成本。机会成本指企业由于将资金投放占用于应收账款而放弃投放于其他
14、方面的收益。管理成本是应收账款的间接成本，包括对顾客信用调差所需费用、收集各种信息的费用以及催收账款的费用。坏账成本是指由于账款无法收回而给企业造成的损失。9 【正确答案】 C【试题解析】 企业货币资金数量越大则损失或者支付的利息越多，即成本越高，但转换的次数少，转换成本降低。货币资金持有量与持有成本成正比，与转换成本成反比。10 【正确答案】 D【试题解析】 股票投资的特点是投资风险大、无到期日、无固定股利、投资者可以参加公司的经营并具有股东大会表决权。11 【正确答案】 B【试题解析】 产品的销售收入属于固定资产投资项目营业现金流量。12 【正确答案】 C【试题解析】 经营成本、资本支出(
15、按是否计入生产经营成本分类)；变动费用、固定费用(按费用与产品数量的关系)；产品成本、期间费用(按费用的经济用途分类)；直接费用、间接费用(按费用计入产品成本的方法分类)。13 【正确答案】 B【试题解析】 14 【正确答案】 D【试题解析】 成本控制的标准有目标成本、计划指标、消耗定额和费用预算。15 【正确答案】 C【试题解析】 固定股利支付率政策能够使灵活性与稳定性较好地结合。16 【正确答案】 C【试题解析】 产品展览费为销售费用。17 【正确答案】 B【试题解析】 企业购并是企业收购与兼并的总称，它是指在市场机制的作用下，企业通过产权交易获得其他企业产权并企图获得其控制权的经济行为。
16、18 【正确答案】 B【试题解析】 企业的清算财产支付清算费用以后，应按下列顺序进行债务清偿：(1)支付应付未付的职工工资、劳动保险等；(2)缴纳应缴未缴的税金；(3)清偿各项无担保债务。同一顺序不足清偿时，按应付债权人的债务比例清偿。19 【正确答案】 B【试题解析】 由于存货是企业流动资产中流动性最差的一种因此，在分析中将存货从流动资产中减去，可以更好地表示一个企业偿还短期债务的能力。20 【正确答案】 A【试题解析】 二、多项选择题21 【正确答案】 B,C,D,E【试题解析】 年金是指一定期间内每期相等金额的收付款项。采用平均年限法的折旧、租金、利息、保险金、养老金等通常都采取年金的形
17、式。年金的每次收付发生的时点各有不同；每期期末收款、付款的年金，称为后付年金，即普通年金；每期期初收款、付款的年金，称为先付年金或称即付年金；距今若干期以后发生的每期期末收款、付款的年金，称为递延年金；无期限连续收款、付款的年金，称为永续年金。22 【正确答案】 A,B【试题解析】 偿债基金系数与普通年金终值系数互为倒数，资本回收系数与普通年金现值系数互为倒数。23 【正确答案】 B,D,E【试题解析】 固定资产按其使用情况，分为使用中的、未使用的和不需用的固定资产。其中，使用中的固定资产，是指正在使用中的生产用和非生产用的固定资产。由于季节性生产和修理等原因暂时停止使用，以及存放在车间备用的
18、机器设备等，仍属企业生产所需，也应列为使用中的固定资产。24 【正确答案】 A,C,E【试题解析】 存货最佳采购批量是指存货储存保管费等于采购费用时的采购批量，它是存货储存保管费用与采购费用之和最小时的采购批量。25 【正确答案】 B,C,D,E【试题解析】 现行转账结算的方式有汇兑结算、商业汇票结算、托收承付结算和银行汇票结算。26 【正确答案】 A,B,C【试题解析】 流转税包括增值税、消费税和营业税。27 【正确答案】 C,D,E【试题解析】 列入企业生产经营成本的支出有支付生产工人工资支出、产品原材料费用支出、支付的滞纳金、罚款、赔偿金等。28 【正确答案】 B,C,E【试题解析】 股
19、利政策考虑的法律因素：企业积累约束、偿债能力约束、资本保全约束。29 【正确答案】 B,C【试题解析】 企业对外投资按其方式不同，可分为直接投资和间接投资。30 【正确答案】 C,E【试题解析】 速动比率、现金比率、流动比率反映企业短期偿债能力，而资产负债比率、产权比率是反映企业长期偿债能力指标。三、简答题31 【正确答案】 (1)确定性投资决策。未来情况能够确定或者已知的投资决策。(2)风险性投资决策。未来情况不能完全确定，但各种情况发生的可能性已知的投资决策。(3)不确定性投资决策。未来情况不能确定，且各种情况发生的可能性也不清楚的投资决策。32 【正确答案】 融资租赁的优缺点：(1)出租
20、的设备由承租企业提出要求购买或者由承租企业直接从制造商或销售商那里选定；(2)租赁期较长，接近于资产的有效使用期，在租赁期间双方无权取消合同；(3)由承租企业负责设备的维修、保养和保险，承租企业无权拆卸改装；(4)租赁期满，按事先约定好的方法处理，包括退还租赁公司，继续租赁，企业留购，即以很少的“ 名义货价 ”买下设备。33 【正确答案】 含义：企业在满足其内部需要的基础上仍有余力，在内部经营的范围之外，以现金、实物、无形资产方式向其他单位进行的投资，以期在未来获得投资收益的经济行为。目的：(1)企业扩张的需要；(2)完成战略转型的需要；(3)资金调度的需要；(4)满足特定用途的需要。34 【
21、正确答案】 优点：(1)资本成本较低；(2)具有财务杠杆作用；(3)可保障控制权。缺点：(1)财务风险高；(2)限制条件多；(3)筹资额有限。四、计算题35 【正确答案】 6000 元普通年金的现值 PA=APVIFA(i，n) =6000PVIFA(8，10)=600067101=40260 6 元，小于借款额 42000 元，因此不应借出。36 【正确答案】 (1)实现目标利润的销售量= =3600(件)(2)实现目标利润的单位变动成本 =单位售价一 =20(元)37 【正确答案】 (1)固定资产年折旧额：(300 一 12)6=48( 万元) (2)该项目年营业净利润：(1252548)
22、(125)=39( 万元) 第一年年末净现金流量：39+48=87(万元) 第二至第五年年末净现金流量：第一年年末净现金流量=87(万元) 第六年年末净现金流量：87+50=137(万元) (3)该项目净现值：87PVIFA10，6 +50PVIF10，6 350=874355+500 565350=57 14(万元) 因为净现值大于零，所以该项目可行。38 【正确答案】 (1)由题意可得(2)(EBIT 一 4060)(140)100=(EBIT 一 40)(140)125 解得，EBIT=340(万元 )(3)财务杠杆系数 1=200(2004060)=2 财务杠杆系数2=200(2004
23、0)=125(4)由于方案 2 的每股盈余 077 元大于方案 1 的 060 元，且其财务杠杆系数 125 小于方案 1 的 2，即方案 2 的收益性高且风险低，所以方案 2 优于方案 1。五、论述题39 【正确答案】 资金时间价值的含义：资金在周转使用中由于时间因素而形成的差额价值，即资金在生产经营中带来的增值额，称为资金的时间价值。理解资金时间价值的实质要注意以下问题。(1)正确理解资金时间价值产生的原因。只有把货币作为资金投入生产经营活动才能产生时间价值。具有时间价值的不仅是货币资金，还有物质形态的资金。(2)正确认识资金时间价值的真正来源。货币的时间价值由“ 时间”或“耐心”创造，是没有科学依据的。它只能由工人的劳动创造，时间价值的真正来源是工人创造的剩余价值。(3)合理解决资金时间价值的计量原则。确定资金时间价值应以社会平均的资金利润率为基础。其相对数是扣除风险报酬和通货膨胀贴水后的社会平均资金利润率；其绝对数是资金在生产经营中带来的增值额，要按复利方法计算。
