1、基金从业资格考试私募股权投资基金基础知识真题汇编及答案解析(总分：100.00，做题时间：120 分钟)单项选择题(总题数：100，分数：100.00)1.相比于股权自由现金流量，公司自由现金流量贴现时所采用的贴现率是( )。（分数：1.00）A.权益资本成本B.EBITDAC.DCFD.WACC2.下列关于外币股权投资基金基本运作方式的说法中，错误的是( )。（分数：1.00）A.外币股权投资基金可以在国内以基金名义注册法人实体B.外币股权投资基金经营实体注册在境外C.外币股权投资基金在投资过程中，通常在境外设立特殊目的公司作为受资对象D.外币股权投资基金在境外完成项目的投资退出3.关于股权
2、投资基金估值，下列说法错误的是( )。（分数：1.00）A.如果目标企业现金流稳定，未来可预测性较高，应采用经济增加值法进行估值B.成本法是一种辅助方法，主要原因是企业历史成本与未来价值并无必然联系C.不管采用何种估值方法，估值都应根据评估日的市场情况从市场参与者的角度出发D.在评估一项投资的公允价值时，应考虑该项投资的性质、事实及背景，为之选择恰当的估值方法4.股权投资基金一般在投资后管理期间，为被投资企业提供完善公司治理结构、规范财务管理系统和为企业提供管理咨询等增值服务的主体是( )。（分数：1.00）A.出资人B.监管与自律机构C.托管人D.管理人5.下列不属于股权投资基金法律尽职调查
3、内容的是( )。（分数：1.00）A.商业合同B.供应链C.关联交易事项D.员工雇佣情况6.当回购权条款触发后，回购价格通常( )。（分数：1.00）A.按企业最新公允价值确定B.按回购义务人承担能力确定C.按事先约定的定价机制确定D.按初始价值确定7.根据中华人民共和圉公司法的规定，设立股份有限公司，应当具备的条件有( )。 发起人符合法定人数 股份发行、筹办事项符合法律规定 有符合公司章程规定的全体发起人认购的股本总额或者募集的实收股本总额 有公司住所（分数：1.00）A.、B.、C.、D.、8.以下需要穿透核查最终投资者是否为合格投资者并合并计算投资者人数的情况是( )。（分数：1.00
4、）A.社会保障基金作为投资人投资于私募基金B.依法设立并在中国证券投资基金业协会备案作为投资计划的投资人投资于私募基金C.以合伙企业形式汇集多数投资者的资金直接投资于私募基金D.慈善基金作为投资人投资于私募基金9.下列关于股权投资协议中估值调整条款的说法中，错误的是( )。（分数：1.00）A.股权投资基金有时会在投资协议中约定估值调整条款，目的是应对估值风险B.股权投资基金对于目标企业的估值存在一定的不确定性C.是一种用来保证股权投资基金权益的约定，目的是确保不会因公司以更低的发行价进行新一轮融资而导致投资人的股权被稀释从而投资被贬值D.通常的估值调整方法是，在投资协议中约定未来的企业业绩目
5、标，并根据企业未来实际业绩与业绩目标的偏离情况，相应调整企业的估值10.股权投资基金首选的退出方式是( )。（分数：1.00）A.股份上市转让B.股份挂牌转让退出C.股权转让退出D.清算退出11.个人进行集资诈骗数额在 30万元以上的，应当认定为( )。（分数：1.00）A.数额较大B.数额巨大C.数额特别巨大D.数额大12.股权回购的基本运作程序不包括( )。（分数：1.00）A.发起B.协商C.调查D.执行13.下列关于股权投资项目清算退出的说法错误的是( )。（分数：1.00）A.一旦所投资的风险企业经营失败，一般采用此种方式退出B.清算退出还能收回一部分投资，以用于下一个投资循环C.清
6、算退出虽然是迫不得已，但却是避免深陷泥潭的最佳选择D.清算退出损失是可以避免的14.( )是指依据中国法律在中国境内设立的主要以人民币对中国境内非公开交易股权进行投资的股权投资基金。（分数：1.00）A.人民币股权投资基金B.内资人民币股权投资基金C.外资人民币股权投资基金D.外币股权投资基金15.关于政府引导基金对创业投资基金的支持方式，下列选项不属于常见方式的是( )。（分数：1.00）A.直接股权投资B.参股C.融资担保D.跟进投资16.根据现行相关规定，若合伙型基金的有限合伙人为自然人，股息红利和股权转让所得两类收入均按照投资者个人的“生产、经营所得”，适用( )的超额累进税率，计缴个
7、人所得税。（分数：1.00）A.1%5%B.5%15%C.5%35%D.35%50%17.下列属于清算退出方式的是( )。（分数：1.00）A.破产清算B.合并清算C.分立清算D.财务清算18.根据中华人民共和国证券投资基金法的规定，基金财产投资的相关税收，由( )承担。（分数：1.00）A.基金管理人B.基金托管人C.基金份额持有人D.基金销售机构19.私人股权包括的种类有( )。 未上市企业非公开发行的普通股 已上市企业非公开交易的普通股 未上市企业非公开发行的依法可转换为普通股的优先股 未上市企业非公开发行的依法可转换为普通股的可转换债券（分数：1.00）A.、B.、C.、D.、20.股
8、权投资基金是指主要投资于企业( )发行和交易股权的投资基金。（分数：1.00）A.定向B.非定向C.公开D.非公开21.私募基金管理人作为异常机构公示的，整改完毕至少( )个月后才能恢复正常机构公示状态。（分数：1.00）A.2B.3C.6D.1222.股权投资基金管理人内部控制的作用不包括( )。（分数：1.00）A.保障股权投资基金财产的安全、完整B.保障股权投资基金财产的高收益C.确保基金和基金管理人的财务和其他信息真实、准确、完整、及时D.保证管理人经营运作严格遵守国家有关法律法规和行业监管规则，自觉形成守法经营、规范运作的经营思想和经营理念23.采用相对估值法评估目标企业价值的工作程
9、序不包括( )。（分数：1.00）A.选定相当数量的可比案例或参照企业B.在参照企业的相对估值基础上，根据目标企业的特征调整指标，计算其定价区间C.将对照企业的估值乘数，适用于目标企业，计算目标企业估值D.分析目标企业及参照企业的财务和业务特征，选择最接近目标企业的几家参照企业24.( )是指股权投资基金与被投资企业签署正式投资协议之后，基金管理人积极参与被投资企业的重大经营决策，为被投资企业实施风险监控，并提供各项增值服务等一系列活动。（分数：1.00）A.投资前管理B.投资后管理C.事前管理D.事后管理25.有限合伙型股权投资基金是指投资者依据合伙企业法成立的有限合伙企业，以下关于有限合伙
10、型股权投资基金组成主体的描述，正确的是( )。（分数：1.00）A.至少由 2名普通合伙人和 1名有限合伙人组成B.至少由 1名普通合伙人和 1名有限合伙人组成C.至少由 1名普通合伙人和 2名有限合伙人组成D.至少由 2名普通合伙人和 2名有限合伙人组成26.签署竞业禁止协议的人员离开被投资企业 A后先去了非竞争行业的公司 B，后离职在一家与 A同行业的公司 C从业，这时( )。（分数：1.00）A.视竞业禁止协议期限确定违反与否B.原竞业禁止协议失效C.视 C企业发展状况确定违反与否D.违反了原竞业禁止协议27.股权投资基金的募集是指股权投资基金管理人或者受其委托的募集服务机构向( )募集
11、资金用于设立股权投资基金的行为。（分数：1.00）A.投资者B.基金托管人C.基金销售机构D.基金监管机构28.股权投资基金对被投资企业的监控中，对于尚在开拓市场的早期阶段企业重点监控的指标包括( )。 销售额增长 网点建设 新市场进入 营业利润和现金流（分数：1.00）A.、B.、C.、D.、29.在股权投资基金投资后阶段，项目监控的主要方式包括( )。 跟踪协议条款执行情况 监控被投资企业财务状况 参与被投资企业重大经营决策 了解相关政策动态（分数：1.00）A.、B.、C.、D.、30.关于股份有限公司在全国中小企业股份转让系统挂牌的条件，下列选项中错误的是( )。（分数：1.00）A.
12、最近两年连续盈利，最近两年净利润累计不少于 1000万元B.依法设立存续满 2年，有限责任公司按原账面净资产值折股整体变更为股份有限公司的，存续时间可以从公司成立之日起计算C.业务明确，具有持续经营能力D.主办券商推荐并持续督导31.关于中国证券投资基金业协会的职责，表述错误的是( )。（分数：1.00）A.制定行业执业标准和业务规范B.依法维护会员的合法权益C.制定和实施行业自律规则D.办理公募基金和私募基金的备案32.业务尽职调查中，并购投资应重点考察的是( )。 管理团队、资产质量 融资结构、融资运用 发展战略以及风险分析 管理团队和产品服务（分数：1.00）A.、B.、C.、D.、33
13、.某企业本年度预期经营利润为 3000万元，在与某股权投资基金谈判后，双方同意按照该预期利润的15倍市盈率作为融资前估值，由该基金向该企业投资 5000万元，投资完成后，该基金所占股份比例为( )。（分数：1.00）A.11%B.10%C.20%D.15%34.董事会席位条款未对目标企业董事会的( )作出约定。（分数：1.00）A.席位数量B.股权比例C.后续调整规则D.初始分配方案35.下列关于从事股权投资基金业务的禁止性行为的说法，错误的是( )。（分数：1.00）A.不得“侵占、挪用基金财产”B.不得“利用基金财产或者职务之便，为本人或者投资者以外的人牟取利益，进行利益输送”C.不得“利
14、用个人财产进行投资”D.不得“不公平地对待其管理的不同基金财产”36.股权投资基金信息披露义务人向投资者进行( )等事项，应当在基金合同中进行约定。 信息披露内容 披露频度 披露方式 信息披露渠道（分数：1.00）A.、B.、C.、D.、37.下列属于基金财产清算小组成员的是( )。 基金持有人 基金托管人 相关中介服务机构 基金管理人（分数：1.00）A.、B.、C.、D.、38.组织结构应当权责分明、相互制约体现的是股权投资基金管理人内部控制的( )原则。（分数：1.00）A.相互制约B.成本效益C.适时性D.全面性39.根据中华人民共和国公司法的规定，设立有限责任公司，应当具备的条件有(
15、 )。 有公司住所 股东符合法定人数 股东共同制定公司章程 有符合公司章程规定的全体股东认缴的出资额（分数：1.00）A.、B.、C.、D.、40.下列属于投资后管理主要内容的是( )。（分数：1.00）A.股权投资基金对被投资企业进行的项目监控活动B.股权投资基金对所有投资企业进行的项目监控活动C.股权投资基金对被投资企业进行的财务调查活动D.股权投资基金对被投资企业进行的后续审计活动41.( )是指股权投资基金选择合适的时机，将其在被投资企业的股权变现，由股权形态转化为资本形态，以实现资本增值，或及时避免和降低财产损失。（分数：1.00）A.项目收集B.项目初审C.项目退出D.项目立项42
16、.下列关于政府引导基金的说法中，错误的是( )。（分数：1.00）A.政府引导基金对创业投资基金的支持方式包括参股、融资担保、跟进投资B.参股是指政府引导基金主要通过参股方式，吸引社会资本共同发起设立创业投资企业C.政府引导基金通常通过投资于创业投资基金，引导社会资金进入早期创业投资领域D.融资担保是指产业导向或区域导向较强的政府引导基金，通过跟进投资，支持创业投资基金发展并引导其投资方向43.关于政府引导基金，下列表述错误的是( )。（分数：1.00）A.直接参与企业投资和管理B.一般对所投资基金的投资范围有所限制C.宗旨是发挥财政资金的杠杆放大效应，增加创业投资的资本供给D.通过参股等形式
17、参与到创业投资基金中44.最适用于以清算价值法进行估值的企业是( )。（分数：1.00）A.某正常持续运营中的机械制造企业B.某资不抵债、经营停滞的有色金属开采企业C.某经营良好的商业零售企业D.某软件开发企业45.下列不能视为当然合格投资者的是( )。（分数：1.00）A.社会保障基金B.慈善基金C.依法设立并在中国证券监督管理委员会备案的投资计划D.投资于所管理私募基金的基金管理人及其从业人员46.股权投资基金项目的来源不包括( )。（分数：1.00）A.跟踪和研究国内外新技术的发展趋势以及资本市场的动态，通过资料调研、项目库推荐、访问企业等方式寻找项目信息B.与国内外股权投资机构结为策略
18、联盟，实现信息共享，联合投资C.依托间接投资机会，具有贴近二级投资市场的特点D.依托创新证券投资银行业务、收购兼并业务、国际业务衍生出来的直接投资机会，具有贴近一级投资市场、退出渠道畅通、资金回收周期短以及投资回报丰厚等特点47.基金投资者关系管理的意义不包括( )。（分数：1.00）A.有利于促进基金管理人与基金投资者之间的良性关系B.有利于基金管理人建立稳定和优质的投资者基础，获得长期的市场支持C.有利于培养从业人员的合规与风险意识，保证从业人员诚实信用、勤勉尽责、恪尽职守D.有利于实现基金管理人与投资者之间的信息对称48.新申请股权投资基金管理人登记、已登记的股权投资基金机构存在子公司属
19、于( )的情况，应让中国律师事务所出具相关的法律意见书。（分数：1.00）A.持股 5以上的金融企业、上市公司及持股 20以上的其他企业B.持股 10以上的金融企业、上市公司及持股 20以上的其他企业C.持股 5以上的金融企业、上市公司及持股 15以上的其他企业D.持股 5以上的金融企业、上市公司及持股 10以上的其他企业49.下列机构中，属于我国股权投资基金行业自律组织的是( )。（分数：1.00）A.国家发展改革委B.中国证券投资基金业协会C.中国证监会D.中国证券业协会50.根据我国股权投资基金投资者人数限制，合伙型基金投资者人数的上限是( )人。（分数：1.00）A.50B.100C.
20、150D.20051.下列不属于政府引导基金宗旨的是( )。（分数：1.00）A.发挥财政资金的杠杆放大效应B.鼓励创业投资企业的建立C.增加创业投资的资本供给D.克服单纯通过市场配置创业投资资本的市场失灵问题52.下列关于合伙型股权投资基金的说法中，错误的是( )。（分数：1.00）A.合伙型股权投资基金设立，应向工商管理机关办理注册登记手续，并向中国证券投资基金业协会备案B.合伙型股权投资基金具有较强的人合性特征，新增合伙人需经全体合伙人一致同意(但合伙协议另有约定的除外)，并订立入伙协议C.合伙型股权投资基金可按照中华人民共和国证券投资基金法办理份额转让手续D.合伙型股权投资基金解散，应
21、当由清算人进行清算53.用相对估值法来评估目标企业价值的工作程序不包括( )。（分数：1.00）A.选定相当数量的可比案例或参照企业B.分析目标企业及参照企业的财务和业务特征，选择最接近目标企业的几家参照企业C.在参照企业的相对估值基础上，根据目标企业的特征调整指标，计算其定价区间D.计算目标企业投资收益，作出有效反馈54.根据法律法规和投资协议的约定，一般情况下，被投资企业向股权投资基金提供与企业经营状况相关的报告包括( )。 月度报告 半年度报告 年度报告 有关专项报告（分数：1.00）A.、B.、C.、D.、55.股权投资基金管理人内部控制的原则包括( )。 相互制约原则 执行有效原则
22、独立性原则 公开性原则（分数：1.00）A.、B.、C.、D.、56.股权投资基金管理人未向中国证券投资基金业协会履行股权投资基金管理人登记手续，则( )。（分数：1.00）A.可申请新的股权投资基金产品备案B.其从业人员不得参加基金从业资格考试C.可募集设立新的股权投资基金D.不得从事股权投资基金管理业务57.私募基金募集期间，应当在宣传推介材料中向投资者披露基金管理人最近( )年的诚信情况说明。（分数：1.00）A.2B.3C.4D.558.关于尽职调查的作用，下列说法正确的是( )。（分数：1.00）A.尽职调查有助于交易各方了解投资的最终收益B.尽职调查能够验证过去财务业绩的真实性，但
23、无法预测企业未来的业务和财务数据C.项目投资经理需要收集充分的信息，全面识别投资风险，评估风险大小并提出风险应对的方案D.根据尽职调查所发现的风险，投资人可以对目标公司作出进一步估值调整，得出符合目标企业实际价值的估值结果59.下列关于人民币股权投资基金和外币股权投资基金的说法中，错误的是( )。（分数：1.00）A.人民币股权投资基金是指依据中国法律在中国境内设立的主要以人民币对中国境内非公开交易股权进行投资的股权投资基金B.外币股权投资基金是指依据中国境外的相关法律在中国境外设立的基金C.人民币股权投资基金包括内资人民币股权投资基金和外资人民币股权投资基金两种形式D.外币股权投资基金是主要
24、以外币对中国境外非公开交易股权进行投资的基金60.下列不属于业务尽职调查事项的是( )。（分数：1.00）A.市场分析B.竞争地位C.客户关系D.资产抵押或担保61.投资于处于各个创业阶段的未上市成长性企业的股权投资基金是( )。（分数：1.00）A.创业投资基金B.不动产基金C.并购基金D.基础设施基金62.避免非法集资的有效方式包括( )。 坚守私募原则 向合格投资者募集资金 杜绝保底保收益 勤勉尽责、诚信信披（分数：1.00）A.、B.、C.、D.、63.下列关于从事私募基金业务行为的说法中，正确的有( )。 不得将其固有财产或者他人财产混同于基金财产从事投资活动 不得从事内幕交易、操纵
25、交易价格及其他不正当交易活动 不得用基金财产为本人牟取利益 不得不公平地对待其管理的不同基金财产（分数：1.00）A.、B.、C.、D.、64.新申请股权投资基金管理人登记的机构应根据其拟申请的私募基金管理业务类型建立与之相适应的制度，包括( )。 运营风险控制制度 信息披露制度 防范利益冲突的投资交易制度 合格投资者风险揭示制度（分数：1.00）A.、B.、C.、D.、65.下列关于投资协议中排他性条款的说法，错误的是( )。（分数：1.00）A.排他性条款一般会约定为期几个月的排他期限B.投资方如果在协议签署之日前的任何时间决定不执行投资计划，可以不通知目标企业C.排他性条款一般是单方面约
26、束目标企业现任股东及其董事、雇员、财务顾问、经纪人D.在排他期限内，目标企业现任股东及其董事、雇员、财务顾问、经纪人在股权投资基金进行谈判的过程中不得再与其他投资机构进行接触66.关于股权投资母基金的运作模式，下列说法错误的是( )。（分数：1.00）A.母基金发展初期，主要从事一级投资，一级投资是母基金的本源业务B.一级投资是指母基金在股权投资基金募集完成后，对已有股权投资基金或其投资组合进行投资C.二级投资可以分为购买存续基金份额及后续出资额和购买基金持有的投资组合公司的股权D.在直接投资的实际操作中，母基金通常和其所投资的股权投资基金联合投资，母基金往往扮演被动角色，让股权投资基金来管理
27、这项投资67.以下投资基金不属于股权投资基金的是( )。（分数：1.00）A.某创业投资基金(有限合伙)B.某医药并购基金C.某证券投资集合资金信托计划D.某股权投资母基金68.我国第一个风险投资机构是( )。（分数：1.00）A.中创公司B.IDGC.凯雷投资集团D.软银集团69.下列不属于尽职调查的目的是( )。（分数：1.00）A.价值发现B.财务发现C.投资决策辅助D.风险发现70.关于合伙型股权投资基金合伙人的份额转让，下列说法正确的是( )。（分数：1.00）A.合伙人之间不需要办理份额转让手续B.普通合伙人的份额转让需其他投资者过半数同意C.有限合伙人的份额转让需提前 20天通知
28、其他合伙人D.在同等条件下，其他合伙人对合伙份额的转让具有优先购买权71.股权投资基金管理人利用部门分设、岗位分设、外包、托管等方式实现( )。（分数：1.00）A.专业化运营B.内部牵制C.业务流程的控制D.授权流程管理72.股权投资基金与被投资公司(A 公司)签署的投资协议中有如下约定：“如果 A公司再次发行股权且增发时 A公司的估值低于投资人股权对应的 A公司估值，则投资人有权从创始人股东外以加权平均法取得额外的股权”，该条约定属于( )。（分数：1.00）A.反摊薄条款B.回购保证条款C.优先清算条款D.对赌条款73.私募基金的特殊风险不包括( )。（分数：1.00）A.基金未托管所涉
29、风险B.外包事项所涉风险C.聘请投资顾问所涉风险D.税收风险74.某有限合伙型股权投资基金，共有甲、乙、丙、丁四个合伙人，各合伙人认缴及实缴出资份额如下： 基金当年实现净利润 2000万元，但合伙协议未约定利润分配比例，各合伙人也未能就利润分配达成一致，则丁应获利润分配额为( )。（分数：1.00）A.600万元B.400万元C.500万元D.075.（ ）的业务尽职调查的考察重点为管理团队、资产质量、融资结构、融资运用、发展战略以及风险分析等。（分数：1.00）A.创业投资B.成长投资C.并购投资D.成熟投资76.( )是指目标企业的其他股东对外出售股权时，作为老股东的股权投资人在同等条件下
30、有优先购买的权利。（分数：1.00）A.优先认购权B.优先赎回权C.优先购买权D.优先转让权77.并购基金是指主要对企业进行( )的股权投资基金。（分数：1.00）A.财务性并购投资B.资产性并购投资C.债务性并购投资D.不动产并购投资78.股权投资基金的参与主体主要包括( )。 基金投资者 基金管理人 基金服务机构 监管机构和行业自律组织（分数：1.00）A.、B.、C.、D.、79.下述投资者中视为当然合格投资者的是( )。（分数：1.00）A.已备案的资产管理计划B.某有限责任公司C.未备案的证券投资基金D.未备案的产业投资基金80.公司型基金设立的第一步是( )。（分数：1.00）A.
31、申请设立登记B.名称预先核准C.领取营业执照D.基金备案81.股权投资基金投资后管理的主要内容包括( )。 对被投资企业进行上市辅导 对被投资企业进行的项目监控活动 对被投资企业提供增值服务 对被投资企业提供再融资服务（分数：1.00）A.、B.、C.、D.、82.股权投资基金管理人须取得基金从业资格的是( )。（分数：1.00）A.法定代表人执行事务合伙人(委派代表)、合规风控负责人B.法定代表人执行事务合伙人(委派代表)、总经理C.法定代表人执行事务合伙人(委派代表)、财务负责人D.总经理、合规风控负责人83.关于外包服务所涉及的基金资产和客户资产，下列说法错误的是( )。（分数：1.00
32、）A.应独立于外包机构的自有财产B.外包机构破产或者清算时，应将基金资产和客户资产列入外包机构的破产财产或清算财产C.外包机构应对提供外包业务所涉及的基金资产和客户资产实行严格的分账管理D.外包机构应确保基金资产和客户资产的安全、独立，任何单位或者个人不得以任何形式挪用基金资产和客户资产84.最适用于以市净率为估值乘数，采用相对估值法进行估值的企业是( )。（分数：1.00）A.某影视制作企业B.某经营物流配送企业C.某地方型民营银行D.某通信设备制造企业85.不属于构成非法吸收公众存款或者变相吸收公众存款条件的是( )。（分数：1.00）A.虚构、夸大集资人的投资管理能力或历史投资回报B.通
33、过媒体、推介会、传单、手机短信等途径向社会公开宣传C.未经有关部门依法批准或者借用合法经营的形式吸收资金D.承诺在一定期限内以货币、实物、股权等方式还本付息或者给付回报86.下列不属于相对估值法的是( )。（分数：1.00）A.市盈率法B.市净率法C.经济增加值法D.市销率法87.关于投资协议中的保密条款，下列说法错误的是( )。（分数：1.00）A.投资协议中规定投资方应对投资中了解的目标公司的商业机密承担保密义务，保证不将这些信息泄露给第三方B.保密条款也需要对所投资的目标公司施加保密的义务C.保密条款有利于保护双方的利益D.对于股权投资基金而言，其所投目标公司不属于商业机密88.公司型基
34、金合同的内容不包括( )。（分数：1.00）A.入股、退股及转让B.利润分配及亏损分担C.争议解决办法D.报送披露信息89.以下关于非上市股权转让基本流程中，双方协商并达成初步意向时应当涉及的内容描述错误的是( )。（分数：1.00）A.双方的保密义务B.签署股权转让意向书C.开展尽职调查的相关安排D.股权转让协议90.整个尽职调查工作的核心是( )。（分数：1.00）A.法律尽职调查B.财务尽职调查C.业务尽职调查D.审计尽职调查91.股权投资母基金(基金中的基金)是以股权投资基金为主要投资对象的基金，下列关于股权投资母基金的描述错误的是( )。（分数：1.00）A.股权投资母基金的一级投资
35、是指母基金在股权投资基金募集时对基金进行投资，成为基金投资者B.股权投资母基金的直接投资是指母基金直接进行股权投资，在实际操作中，母基金往往扮演主动角色来管理直接投资C.股权投资母基金的业务主要包括一级投资、二级投资和直接投资D.股权投资母基金的二级投资是指母基金在股权投资基金募集完成后对已有股权投资基金或其投资组合进行投资92.股权投资基金管理人应当在私募基金募集完毕后( )个工作日内，通过私募基金登记备案系统进行备案。（分数：1.00）A.5B.10C.15D.2093.公司型股权投资基金增资、减资，以及终止清算的，应向( )。（分数：1.00）A.工商管理机关办理变更登记、注销手续B.证
36、券登记结算公司办理变更登记、注销手续C.中国证券业协会备案D.中国证券投资基金业协会备案94.股权投资基金中，作为基金产品的募集者和管理者，同时负责基金资产投资运作的是( )。（分数：1.00）A.基金投资者B.基金管理人C.基金服务机构D.监管机构95.股权投资基金要了解企业的日常经营情况，并对其进行指导或咨询，实现有效的沟通，通常采取的方式不包括( )。（分数：1.00）A.电话B.会面C.第三方介入D.到企业实地考察96.下列关于基金业务外包的说法中，正确的是( )。（分数：1.00）A.基金管理人开展业务外包应制定相应的风险管理框架及制度B.外包机构可以根据自身隋况将已承诺的基金业务外
37、包服务转包出去C.基金管理人委托外包机构提供基金业务外包服务的，基金管理人的责任因外包而免除D.外包机构破产或者清算时，外包服务所涉及的基金资产和客户资产列入其破产财产或清算财产97.( )是基金管理人因投资管理基金资产而向基金收取的费用。（分数：1.00）A.基金管理费B.基金托管费C.基金销售费D.基金推介费98.私募股权投资基金的收益分配主要在( )之间进行。 基金投资者 基金管理人 基金服务机构 监管机构（分数：1.00）A.、B.、C.、D.、99.对于存在活跃市场的投资品种，基金估值的原则不包括( )。（分数：1.00）A.估值日有市价的，应采用市价确定公允价值B.估值日无市价，但
38、最近交易日后经济环境未发生重大变化的，应采用近期交易市价的平均价确定公允价值C.估值日无市价，且最近交易日后经济环境发生了重大变化的，应参考类似投资品种的现行市价及重大变化因素，调整最近交易市价，确定公允价值D.有充足证据表明最近交易市价不能真实反映公允价值的，应对最近交易的市价进行调整，确定公允价值100.关于股权投资母基金的运作模式、特点和作用，下列描述错误的是( )。（分数：1.00）A.分散风险：股权投资母基金通常投资于多只股权投资基金，投资者可以有效地实现风险分散B.直接投资：股权投资母基金直接进行股权投资，对其投资的股权投资基金的每个项目都进行跟投C.投资机会：基于股权投资母基金的
39、专业、资源等优势，对于优秀的股权投资基金具有更好的投资机会D.专业管理：股权投资母基金管理人通常拥有全面的股权投资知识、人脉和资源，能更好地作出投资决策基金从业资格考试私募股权投资基金基础知识真题汇编答案解析(总分：100.00，做题时间：120 分钟)单项选择题(总题数：100，分数：100.00)1.相比于股权自由现金流量，公司自由现金流量贴现时所采用的贴现率是( )。（分数：1.00）A.权益资本成本B.EBITDAC.DCFD.WACC 解析：相比于股权自由现金流量，公司自由现金流量当中增加了流向债权人和优先股股东的现金流，贴现时所采用的贴现率不再是权益资本成本，而是公司的加权平均资本
40、成本(WACC)。2.下列关于外币股权投资基金基本运作方式的说法中，错误的是( )。（分数：1.00）A.外币股权投资基金可以在国内以基金名义注册法人实体 B.外币股权投资基金经营实体注册在境外C.外币股权投资基金在投资过程中，通常在境外设立特殊目的公司作为受资对象D.外币股权投资基金在境外完成项目的投资退出解析：外币股权投资基金无法在国内以基金名义注册法人实体，其经营实体注册在境外。3.关于股权投资基金估值，下列说法错误的是( )。（分数：1.00）A.如果目标企业现金流稳定，未来可预测性较高，应采用经济增加值法进行估值 B.成本法是一种辅助方法，主要原因是企业历史成本与未来价值并无必然联系
41、C.不管采用何种估值方法，估值都应根据评估日的市场情况从市场参与者的角度出发D.在评估一项投资的公允价值时，应考虑该项投资的性质、事实及背景，为之选择恰当的估值方法解析：如果目标企业现金流稳定，未来可预测性较高，则现金流折现价值更有意义。 4.股权投资基金一般在投资后管理期间，为被投资企业提供完善公司治理结构、规范财务管理系统和为企业提供管理咨询等增值服务的主体是( )。（分数：1.00）A.出资人B.监管与自律机构C.托管人D.管理人 解析：投资后管理是指股权投资基金与被投资企业签署正式投资协议之后，基金管理人积极参与被投资企业的重大经营决策，为被投资企业实施风险监控，并提供各项增值服务等一
42、系列活动。5.下列不属于股权投资基金法律尽职调查内容的是( )。（分数：1.00）A.商业合同B.供应链 C.关联交易事项D.员工雇佣情况解析：股权投资基金法律尽职调查一般是律师基于企业所提供的法律文件完成的，其内容一般涵盖股权结构、公司治理状况、土地和房屋产权、税收待遇、资产抵押或担保、诉讼、商业合同、知识产权、员工雇佣情况、社会保险以及关联交易事项。B 项属于股权投资基金业务尽职调查的内容。6.当回购权条款触发后，回购价格通常( )。（分数：1.00）A.按企业最新公允价值确定B.按回购义务人承担能力确定C.按事先约定的定价机制确定 D.按初始价值确定解析：回购条款，是指当满足事先设定的条
43、件时，股权投资基金有权要求目标企业大股东按事先约定的定价机制，买回股权投资基金所持有的全部或部分目标企业的股权。 7.根据中华人民共和圉公司法的规定，设立股份有限公司，应当具备的条件有( )。 发起人符合法定人数 股份发行、筹办事项符合法律规定 有符合公司章程规定的全体发起人认购的股本总额或者募集的实收股本总额 有公司住所（分数：1.00）A.、B.、C.、 D.、解析：根据中华人民共和国公司法的相关规定，设立股份有限公司，应当具备下列条件：(1)发起人符合法定人数。(2)有符合公司章程规定的全体发起人认购的股本总额或者募集的实收股本总额。(3)股份发行、筹办事项符合法律规定。(4)发起人制定
44、公司章程，采用募集方式设立的经创立大会通过。(5)有公司名称，建立符合股份有限公司要求的组织机构。(6)有公司住所。8.以下需要穿透核查最终投资者是否为合格投资者并合并计算投资者人数的情况是( )。（分数：1.00）A.社会保障基金作为投资人投资于私募基金B.依法设立并在中国证券投资基金业协会备案作为投资计划的投资人投资于私募基金C.以合伙企业形式汇集多数投资者的资金直接投资于私募基金 D.慈善基金作为投资人投资于私募基金解析：根据私募投资基金监督管理暂行办法第十三条，符合以下条件规定的投资者投资私募基金的，不再穿透核查最终投资者是否为合格投资者和合并计算投资者人数：(1)社会保障基金、企业年
45、金等养老基金，慈善基金等社会公益基金；(2)依法设立并在基金业协会备案的投资计划；(3)中国证监会规定的其他合格投资者。9.下列关于股权投资协议中估值调整条款的说法中，错误的是( )。（分数：1.00）A.股权投资基金有时会在投资协议中约定估值调整条款，目的是应对估值风险B.股权投资基金对于目标企业的估值存在一定的不确定性C.是一种用来保证股权投资基金权益的约定，目的是确保不会因公司以更低的发行价进行新一轮融资而导致投资人的股权被稀释从而投资被贬值 D.通常的估值调整方法是，在投资协议中约定未来的企业业绩目标，并根据企业未来实际业绩与业绩目标的偏离情况，相应调整企业的估值解析：股权投资基金对于
46、目标企业的估值主要依据企业现时的经营业绩以及对未来经营业绩的预测，由于信息的不确定性，这种估值存在一定的风险。为了保护投资者利益，股权投资基金有时会在投资协议中约定估值调整条款。在股权投资中比较常见的安排包括对赌安排，即在一定期限之后如果企业未能完成一定指标，投资者会获得一定补偿，以弥补其由于企业的实际价值降低所受的损失。c 选项是反摊薄条款的含义。10.股权投资基金首选的退出方式是( )。（分数：1.00）A.股份上市转让 B.股份挂牌转让退出C.股权转让退出D.清算退出解析：股权投资基金的项目退出主要有四种形式：股份上市转让或挂牌转让退出、股权转让退出、清算退出。其中，股份上市转让是最为理
47、想的退出方式之一。 11.个人进行集资诈骗数额在 30万元以上的，应当认定为( )。（分数：1.00）A.数额较大B.数额巨大 C.数额特别巨大D.数额大解析：个人进行集资诈骗，数额在 10万元以上的，应当认定为“数额较大”；数额在 30万元以上的，应当认定为“数额巨大”；数额在 100万元以上的，应当认定为“数额特别巨大”。12.股权回购的基本运作程序不包括( )。（分数：1.00）A.发起B.协商C.调查 D.执行解析：发起、协商、执行和变更登记构成股权回购的基本运作程序。13.下列关于股权投资项目清算退出的说法错误的是( )。（分数：1.00）A.一旦所投资的风险企业经营失败，一般采用此种方式退出B.清算退出还能收回一部分投资，以用于下一个投资循环C.清算退出虽然是迫不得已，但却是避免深陷泥潭的最佳选择D.清算退出损失是可以避免的 解析：清算退出是指股权投资基金通过被投资企业清算实现退出，主要是针对投资项目未获成功的一种退出方式。尽管采用清算退出损失是不可避免的(一般只能收回原投资的 64)，但是毕竟还能收回一部分投资，以用于下一个投资循环。因此，清算退出虽然是迫不得已，但却是避免深陷泥潭的最佳选择。14.( )是指依据中国法律在中国境内设立的主要以人民币对中国境内非公
