1、注册会计师公司战略与风险管理（战略选择）-试卷 22 及答案解析(总分：72.00，做题时间：90 分钟)一、单选题(总题数：23，分数：46.00)1.单项选择题每题只有一个正确答案，请从每题的备选答案中选出一个你认为最正确的答案。（分数：2.00）_2.甲公司某年的投资资本回报率为 7销售增长率为 10，经测算，甲公司的加权平均资本成本为75，可持续增长率为 7，该年甲公司的业务属于财务战略矩阵中的( )。（分数：2.00）A.减损型现金短缺B.减损型现金剩余C.增值型现金短缺D.增值型现金剩余3.股利政策适合成熟企业且能为投资者提供可预测现金流的是( )。（分数：2.00）A.固定股利政
2、策B.剩余股利政策C.零股利政策D.固定股利支付率政策4.甲公司是多元化的企业。涉足的产品包括针对儿童的营养液、针对时尚青年的果汁饮料，以及八宝粥。根据以上信息可以判断该企业的目标市场选择战略是( )。（分数：2.00）A.无差异市场营销B.集中市场营销C.差异市场营销D.全面市场营销5.下列选项中，针对产品大类描述正确的是( )。（分数：2.00）A.组产品的组合B.组企业所生产或销售的全部产品项目的组合C.组具有密切关系（或经由同种商业网点销售、或同属于一个价格幅度）的产品D.组由尺码、价格、外观及其他属性来区别的产品6.乙公司是一家化工企业，旗下产品主要为杀虫剂、鞋油、空气清新剂三大系列
3、公司为这三种产品分别设计了 A、B、C 三种不同的品牌。该公司采用的品牌策略属于( )。（分数：2.00）A.单一的企业名称B.每个产品都有不同的品牌名称C.自有品牌D.家族品牌7.某城市为了解决上下班高峰时段地铁拥挤问题，制定了非高峰时间段低于高峰时间段票价的方案。根据定价策略，该方法属于( )。（分数：2.00）A.动态定价法B.差别定价法C.渗透定价法D.质优价低定价法8.甲公司是一家化妆品企业。在推出一款新产品时，为了吸引消费者，采取了免费赠送试用品的方式。根据以上信息可以判断该企业采取的这种方式属于( )。（分数：2.00）A.广告促销B.营业推广C.公关宣传D.人员推销9.某国政
4、府出台十二五规划，规划高铁投资 3 万亿。甲公司作为国内仅有的三家高铁列车轴承提供商之一，从国外采购了新的生产线，以提高企业竞争力。根据以上信息可以判断，该企业采取的这种类型属于( )。（分数：2.00）A.领先策略B.匹配策略C.滞后策略D.人员推销10.某国今年的社会经济增长理想国内外消费强劲，玩具生产商预计在圣诞节前订单会有 1520的增长，因此在第三季度就开始生产各种玩具，以减小在第四季度不能满足市场需求的压力。根据以上信息可以判断，该国玩具生产商采用的方式为( )。（分数：2.00）A.资源订单式生产B.库存生产式生产C.订单生产式生产D.库存订单式生产11.下列选项中，属于预防成本
5、的是( )。（分数：2.00）A.甲公司对采购的原材料进行质量检验B.乙公司对研制出的新产品进行质量审核C.丙公司申请 ISO9000 质量认证D.丁公司免费召回产品维修12.某连锁快餐企业选择多货源方案作为采购策略。下列各项中，不具备多货源策略优点的是( )。（分数：2.00）A.可以利用供货商之间的竞争获得优惠的价格B.有助于制定和实施统一的原料质量控制方案C.有利于从多个供应商处获得关于最新的知识和技术信息D.货源的供应不会因为个别供应商的问题而中断13.下列针对债权融资方式特点的描述正确的是( )。（分数：2.00）A.简单易行，并且不用稀释股东权益B.没有回旋余地C.需要按期还本付息
6、对企业的压力大D.成本比较高14.甲公司是一家正处于高速成长的民营企业，企业对资金的需求缺口非常大。但作为民营企业，又无法获得银行贷款。为此，公司董事会经过讨论，并经股东大会决定，在未来几年内将企业所有剩余盈余都投回本企业，用于企业扩大再生产。根据以上信息可以判断，该公司的股利分配政策是( )。（分数：2.00）A.固定股利政策B.固定股利支付率政策C.零股利政策D.剩余股利政策15.根据企业在不同发展阶段的特征，下列各项中正确的是( )。（分数：2.00）A.衰退期财务风险和经营风险都高，股利全部分配给股东，股价呈下降并波动趋势B.成熟期财务风险和经营风险和股利分配率都是中等，资本结构为权
7、益资本加债务资本C.导入期经营风险很高而财务风险很低，资金来源主要是风险资本，随着企业的发展股价迅速增长D.成长期经营风险高而财务风险低，权益资本在资金来源中所占的比重增加，股利分配率低且股价也较低16.某家电企业的发展进入成熟期，下列对该企业目前经营特征的相关表述中，错误的是( )。（分数：2.00）A.财务风险中等B.资本结构主要是权益融资C.股利分配率高D.股价稳定17.某创业三年的净水器生产企业，大股东以其拥有的国内先进的渗透膜技术以及部分现金投入企业进行生产经营，近两年销售额年均增幅在 25以上。为了获得拓展污水处理工程业务所需的资金，并将长期借款置换为权益资本，企业刚完成向机构投资
8、者募集资金。根据财务风险与经营风险搭配理论，该企业属于( )。（分数：2.00）A.高经营风险与高财务风险B.低经营风险与高财务风险C.高经营风险与低财务风险D.低经营风险与低财务风险18.甲公司对 2014 年的财务进行了预测，预测结果如下： （分数：2.00）A.增加债务比例B.支付现金股利C.降低资本成本D.重组19.JIT 理论的关键要素不包括( )。（分数：2.00）A.不断改进B.消除浪费C.缩短直接加工时间D.企业中所有员工的参与20.下列关于内部招聘的说法中，错误的是( )。（分数：2.00）A.内部招聘通常适用于存在某种职业结构的工作B.内部招聘容易引发其他员工的负面情绪C.
9、内部招聘花费的时间较长D.内部招聘无法吸收“新鲜血液”21.甲公司是一家大型炸鸡连锁餐饮企业，业务遍及全球多个国家。各家分店除经营传统产品炸鸡之外，还向顾客提供包括汉堡、薯条、饮料等在内的多种食品，并采用全球标准进行控制。考虑到各地饮食习惯上的差异，甲公司还在中国、墨西哥、日本等国家推出了具有当地特色的小吃，以吸引更多的顾客。这种国际化模式称为( )。（分数：2.00）A.国际战略B.多国本土化战略C.全球化战略D.跨国战略22.根据邓宁的国际生产综合理论，当企业只拥有所有权优势与内部化优势，可以选择的方式是( )。（分数：2.00）A.对外直接投资B.技术转移C.出口D.许可证贸易23.甲汽
10、车制造公司准备到发展中国家 M 国投资，对 M 国诸多条件进行了认真的调查分析，以下分析内容不属于钻石模型要素的是( )。（分数：2.00）A.M 国汽车零部件产业发展状况B.M 国政府对汽车业发展的产业政策C.M 国劳动力价格和素质D.M 国对汽车的需求状况二、多选题(总题数：7，分数：14.00)24.多项选择题每题均有多个正确答案，请从每题的备选答案中选出你认为正确的所有答案。每题所有答案选择正确的得分；不答、错答、漏答均不得分。答案写在试题卷上无效。（分数：2.00）_25.甲公司是一家由多方投资组成的民营企业。经历过一段高速增长后企业经营开始陷入停滞不前的局面。该公司管理层需要改善业
11、绩，增加企业价值。下列选项中，该公司管理层可以操纵的主要因素有( )。（分数：2.00）A.投资资本回报率B.利润率C.增长率D.可持续增长率26.甲公司是一家整车制造企业，计划在东南亚投资设立独资企业。在规划独资企业生产运营时涉及的因素包括( )。（分数：2.00）A.批量B.价格C.需求变动D.可见性27.企业在考虑融资成本时，可用来估计权益资本成本的包括( )。（分数：2.00）A.资本资产定价模型B.债务资本成本C.加权平均资本成本D.无风险利率28.如果某企业处于价值创造增长率矩阵的第三象限，则关于该企业的下列说法中正确的有( )。（分数：2.00）A.该企业在为股东创造价值B.该企
12、业首选提高投资资本回报率C.该企业销售增长率大于可持续增长率D.该企业可以适度调整负债比率29.甲公司是一家美国公司。2004 年根据美国市场的需求状况研发出一种新型厨房电器投放市场，大受欢迎。两年后，该公司计划进入欧洲某国。下列选项中，对该公司选择控制程度较大的进入方式进入该国市场带来影响的有( )。（分数：2.00）A.甲公司拥有先进的厨房电器生产技术B.甲公司品牌知名度非常高C.甲公司发现欧洲某国与美国社会文化差异较小D.甲公司国际化经营的经验较为缺乏30.在海默和金德尔伯格提出的垄断优势理论中，市场不完全包括( )。（分数：2.00）A.产品市场不完全B.要素市场不完全C.规模经济导致
13、的市场不完全D.交易成本上升导致的市场不完全三、简答题(总题数：2，分数：12.00)31.简答题本题型共 4 小题，其中第 1 小题和第 2 小题可以选用中文或英文解答，如使用中文解答，每小题最高得分为；如使用英文解答，须全部使用英文，每小题最高得分为 7.。第 3 小题和第 4 小题。（分数：6.00）_丙公司是一家大型旅店连锁企业，客户群主要面向经济收入不高，喜爱旅游的年轻一族，俗称“背包客”。在该企业所属旅店内，条件相对简陋，所有设施均采用最简单的样式，同时不提供早餐，床单等物品一周才更换一次，住客需要自己动手洗衣做饭。通过这些方式来尽可能减少支出。但正是这种经营方式赢得了那些钱包有限
14、的年轻人的欢迎。为了扩大企业市场覆盖面，该公司在一些地区收购了一些小旅店并按自己的要求进行重新布置。同时从企业外部招聘了若干管理人员。要求：（分数：6.00）(1).你认为丙公司采取的是哪种竞争战略，采取该种战略应具备什么条件？（分数：2.00）_(2).该公司收购小旅店属于什么并购方式？具有什么特点？（分数：2.00）_(3).该公司从企业外部招聘了若干管理人员，简要分析该公司制定招聘计划应包含的内容。（分数：2.00）_注册会计师公司战略与风险管理（战略选择）-试卷 22 答案解析(总分：72.00，做题时间：90 分钟)一、单选题(总题数：23，分数：46.00)1.单项选择题每题只有一
15、个正确答案，请从每题的备选答案中选出一个你认为最正确的答案。（分数：2.00）_解析：2.甲公司某年的投资资本回报率为 7销售增长率为 10，经测算，甲公司的加权平均资本成本为75，可持续增长率为 7，该年甲公司的业务属于财务战略矩阵中的( )。（分数：2.00）A.减损型现金短缺 B.减损型现金剩余C.增值型现金短缺D.增值型现金剩余解析：解析：投资资本回报率小于加权平均资本成本，减损型。销售增长率大于可持续增长率，现金短缺。3.股利政策适合成熟企业且能为投资者提供可预测现金流的是( )。（分数：2.00）A.固定股利政策 B.剩余股利政策C.零股利政策D.固定股利支付率政策解析：解析：固定
16、股利政策，每年支付固定的或者稳定增长的股利，将为投资者提供可预测的现金流量，减少管理层将资金转移到盈利能力差的活动的机会，并为成熟企业提供稳定的现金流。4.甲公司是多元化的企业。涉足的产品包括针对儿童的营养液、针对时尚青年的果汁饮料，以及八宝粥。根据以上信息可以判断该企业的目标市场选择战略是( )。（分数：2.00）A.无差异市场营销B.集中市场营销C.差异市场营销 D.全面市场营销解析：解析：目标市场涵盖战略包括三种：无差异市场营销、差异市场营销和集中市场营销。题目表明甲公司针对不同细分市场推出不同产品，因此属于差异市场营销。5.下列选项中，针对产品大类描述正确的是( )。（分数：2.00）
17、A.组产品的组合B.组企业所生产或销售的全部产品项目的组合C.组具有密切关系（或经由同种商业网点销售、或同属于一个价格幅度）的产品 D.组由尺码、价格、外观及其他属性来区别的产品解析：解析：产品组合策略。所谓产品组合，是指某一企业所生产或销售的全部产品大类、产品项目的组合。产品大类（又称产品线）是指产品类别中具有密切关系（或经由同种商业网点销售、或同属于一个价格幅度）的一组产品。产品项目是指某一品牌或产品大类内由尺码、价格、外观及其他属性来区别的具体产品。6.乙公司是一家化工企业，旗下产品主要为杀虫剂、鞋油、空气清新剂三大系列。公司为这三种产品分别设计了 A、B、C 三种不同的品牌。该公司采用
18、的品牌策略属于( )。（分数：2.00）A.单一的企业名称B.每个产品都有不同的品牌名称 C.自有品牌D.家族品牌解析：解析：品牌和商标具有三个基本特点：名称、标记、关联性和个性。7.某城市为了解决上下班高峰时段地铁拥挤问题，制定了非高峰时间段低于高峰时间段票价的方案。根据定价策略，该方法属于( )。（分数：2.00）A.动态定价法B.差别定价法 C.渗透定价法D.质优价低定价法解析：解析：差别定价是指对市场不同部分中的类似产品确定不同的价格。题目中针对上下班高峰期地铁拥挤问题，制定非高峰期票价低于高峰期票价的方案正是采用了差别定价的价格策略。8.甲公司是一家化妆品企业。在推出一款新产品时，为
19、了吸引消费者，采取了免费赠送试用品的方式。根据以上信息可以判断该企业采取的这种方式属于( )。（分数：2.00）A.广告促销B.营业推广 C.公关宣传D.人员推销解析：解析：促销组合由四个要素构成： (1)广告促销。在媒体中投放广告，以此来使潜在客户对企业产品和服务产生良好印象。应仔细考虑广告的地点、时间、频率和形式。 (2)营业推广。采用非媒体促销手段，为“鼓励”客户购买产品或服务而设计。例如，试用品、折扣、礼品等方式都已为许多企业所采用。 (3)公关宣传。通常是指宣传企业形象，以便为企业及其产品建立良好的公众形象。 (4)人员推销。9.某国政府出台十二五规划，规划高铁投资 3 万亿。甲公司
20、作为国内仅有的三家高铁列车轴承提供商之一，从国外采购了新的生产线，以提高企业竞争力。根据以上信息可以判断，该企业采取的这种类型属于( )。（分数：2.00）A.领先策略 B.匹配策略C.滞后策略D.人员推销解析：解析：10.某国今年的社会经济增长理想国内外消费强劲，玩具生产商预计在圣诞节前订单会有 1520的增长，因此在第三季度就开始生产各种玩具，以减小在第四季度不能满足市场需求的压力。根据以上信息可以判断，该国玩具生产商采用的方式为( )。（分数：2.00）A.资源订单式生产B.库存生产式生产 C.订单生产式生产D.库存订单式生产解析：解析：11.下列选项中，属于预防成本的是( )。（分数：
21、2.00）A.甲公司对采购的原材料进行质量检验B.乙公司对研制出的新产品进行质量审核 C.丙公司申请 ISO9000 质量认证D.丁公司免费召回产品维修解析：解析：选项 A 属于鉴定成本。选项 B 属于预防成本。选项 C 属于外部质量保证成本。选项 D 属于外部损失成本。12.某连锁快餐企业选择多货源方案作为采购策略。下列各项中，不具备多货源策略优点的是( )。（分数：2.00）A.可以利用供货商之间的竞争获得优惠的价格B.有助于制定和实施统一的原料质量控制方案 C.有利于从多个供应商处获得关于最新的知识和技术信息D.货源的供应不会因为个别供应商的问题而中断解析：解析：采购方选择多货源策略的优
22、点包括： (1)能够取得更多的知识和专门技术； (2)个供应商的供货中断产生的影响较低； (3)供应商之间的竞争有利于对供应商压价。 选项 B 不属于多货源策略的优点。13.下列针对债权融资方式特点的描述正确的是( )。（分数：2.00）A.简单易行，并且不用稀释股东权益B.没有回旋余地C.需要按期还本付息，对企业的压力大 D.成本比较高解析：解析：选项 A 和 B 是资产销售融资方式的特点。选项 C 是债权融资方式中贷款的特点。选项 D 是股权融资的特点。14.甲公司是一家正处于高速成长的民营企业，企业对资金的需求缺口非常大。但作为民营企业，又无法获得银行贷款。为此，公司董事会经过讨论，并经
23、股东大会决定，在未来几年内将企业所有剩余盈余都投回本企业，用于企业扩大再生产。根据以上信息可以判断，该公司的股利分配政策是( )。（分数：2.00）A.固定股利政策B.固定股利支付率政策C.零股利政策 D.剩余股利政策解析：解析：(1)固定股利政策。每年支付同定的或者稳定增长的股利，将为投资者提供可预测的现金流量，减少管理层将资金转移到盈利能力差的活动的机会，并为成熟的企业提供稳定的现金流。 (2)固定股利支付率政策。股利支付率等于企业发放的每股现金股利除以企业的每股盈余。 (3)零股利政策。所有剩余盈余都投资回企业中。 (4)剩余股利政策。只有在没有现金净流量为正的项目的时候才会支付股利。1
24、5.根据企业在不同发展阶段的特征，下列各项中正确的是( )。（分数：2.00）A.衰退期财务风险和经营风险都高，股利全部分配给股东，股价呈下降并波动趋势B.成熟期财务风险和经营风险和股利分配率都是中等，资本结构为权益资本加债务资本C.导入期经营风险很高而财务风险很低，资金来源主要是风险资本，随着企业的发展股价迅速增长 D.成长期经营风险高而财务风险低，权益资本在资金来源中所占的比重增加，股利分配率低且股价也较低解析：解析：导入期由于企业存在很大的不确定性因而经营风险非常高，导入期企业很少进行借债，一般只有风险投资者投资，所以财务风险非常低，资金主要来源于风险资本，导入期的企业受到风险投资家的追
25、捧，会吸引更多的投资者，所以股价迅速增长，选项 C 正确；成长期因为企业迅速扩张使经营风险相对降低，此时开始借入少量的借款，财务风险开始升高，资本结构中主要是权益融资，权益资本在资金来源中所占的比重减少，风险资本撤出企业，吸引更多普通权益投资者的投入，股利分配率低，股价增长并波动，选项 D 不正确；成熟期经营风险和财务风险中等，因获得大量的现金流而投资较少所以股利分配率高，资本结构中既包括权益资本也包括债务资本，选项 B 不正确：衰退期经营风险很低，只需考虑企业何时退出的问题，而财务风险高，股利用于全部分配，股价呈下降趋势。选项 A 不正确。16.某家电企业的发展进入成熟期，下列对该企业目前经
26、营特征的相关表述中，错误的是( )。（分数：2.00）A.财务风险中等B.资本结构主要是权益融资 C.股利分配率高D.股价稳定解析：解析：处于成熟期的企业资本结构是权益与债务融资。所以选项 B 是错误的。17.某创业三年的净水器生产企业，大股东以其拥有的国内先进的渗透膜技术以及部分现金投入企业进行生产经营，近两年销售额年均增幅在 25以上。为了获得拓展污水处理工程业务所需的资金，并将长期借款置换为权益资本，企业刚完成向机构投资者募集资金。根据财务风险与经营风险搭配理论，该企业属于( )。（分数：2.00）A.高经营风险与高财务风险B.低经营风险与高财务风险C.高经营风险与低财务风险 D.低经营
27、风险与低财务风险解析：解析：该企业将长期借款置换为权益资本，企业刚完成向机构投资者募集资金，属于低财务风险。根据财务风险与经营风险搭配理论，该企业属于高经营风险与低财务风险的搭配。18.甲公司对 2014 年的财务进行了预测，预测结果如下： （分数：2.00）A.增加债务比例 B.支付现金股利C.降低资本成本D.重组解析：解析：由于甲公司销售增长率大丁可持续增长率，投资资本刚收率大工资本成本，所以属于增值型现金短缺，可以通过提高可持续增长率解决，而提高可持续增长率可以通过增加借款解决。所以选项 A 正确。19.JIT 理论的关键要素不包括( )。（分数：2.00）A.不断改进B.消除浪费C.缩
28、短直接加工时间 D.企业中所有员工的参与解析：解析：JIT 理论中的关键要素包括： (1)不断改进； (2)消除浪费； (3)良好的工作场所整理； (4)缩短生产准备时间； (5)企业所有员工的参与。20.下列关于内部招聘的说法中，错误的是( )。（分数：2.00）A.内部招聘通常适用于存在某种职业结构的工作B.内部招聘容易引发其他员工的负面情绪C.内部招聘花费的时间较长 D.内部招聘无法吸收“新鲜血液”解析：解析：内部招聘通常适用于存在某种职业结构的工作。 企业采用内部招聘政策具有如下优点： (1)这种方式能调动员工积极性，培养员工的忠诚度，激发员工的工作热情，并且有助于鼓舞员工的整体士气；
29、 (2)可通过已知数据进行选拔，并且可通过在内部取得反馈来考察员工是否适合该工作； (3)内部招聘能节约大量的招聘和选拔时间及费用； (4)如果需要培训，则招聘成本较高；但是，内部招聘通常无须作介绍，并且企业可以仅按照自身要求对员工进行培训。 内部招聘的缺点如下： (1)未被选拔的员工容易产生负面情绪；或者员工晋升后成为前同事的主管比较困难； (2)适合该工作的员工在企业外部； (3)会降低“新视点”进入企业而产生的变化； (4)由于员工认为晋升只是时间问题，因此内部招聘容易诱发自满情绪。21.甲公司是一家大型炸鸡连锁餐饮企业，业务遍及全球多个国家。各家分店除经营传统产品炸鸡之外，还向顾客提供
30、包括汉堡、薯条、饮料等在内的多种食品，并采用全球标准进行控制。考虑到各地饮食习惯上的差异，甲公司还在中国、墨西哥、日本等国家推出了具有当地特色的小吃，以吸引更多的顾客。这种国际化模式称为( )。（分数：2.00）A.国际战略B.多国本土化战略C.全球化战略D.跨国战略 解析：解析：跨国战略强调兼顾全球化的效率和本土化的敏捷反应。该公司采用全球标准对炸鸡、汉堡、薯条、饮料等在内的多种食品进行控制，表明考虑的是全球标准化。在中国、墨西哥、日本等国家推出了具有当地特色的小吃，以吸引更多的顾客表明考虑的是本土化策略，因此判断属于跨国战略。22.根据邓宁的国际生产综合理论，当企业只拥有所有权优势与内部化
31、优势，可以选择的方式是( )。（分数：2.00）A.对外直接投资B.技术转移C.出口 D.许可证贸易解析：解析：邓宁的国际生产综合理论可以概括为一个简单的公式：所有权优势十内部化优势十区位优势一对外直接投资。企业可以根据自己所具备的不同优势，分别采用不同的国际经营方式。企业对外直接投资，必须同时具备所有权优势、内部化优势与区位优势；该企业如果只拥有所有权优势与内部化优势，只能进行出口贸易；企业如果只有所有权优势，则只能考虑采用技术转移的形式，将技术出让给其他企业。23.甲汽车制造公司准备到发展中国家 M 国投资，对 M 国诸多条件进行了认真的调查分析，以下分析内容不属于钻石模型要素的是( )。
32、分数：2.00）A.M 国汽车零部件产业发展状况B.M 国政府对汽车业发展的产业政策 C.M 国劳动力价格和素质D.M 国对汽车的需求状况解析：解析：钻石模型包含四个要素：生产要素；需求条件（指产品或服务必须有强大的国内市场需求）；相关与支持性行业的存在；企业战略、结构和同业竞争。选项 A 属于相关与支持性产业，选项 C 属于生产要素，选项 D 属于需求条件。二、多选题(总题数：7，分数：14.00)24.多项选择题每题均有多个正确答案，请从每题的备选答案中选出你认为正确的所有答案。每题所有答案选择正确的得分；不答、错答、漏答均不得分。答案写在试题卷上无效。（分数：2.00）_解析：25.甲
33、公司是一家由多方投资组成的民营企业。经历过一段高速增长后企业经营开始陷入停滞不前的局面。该公司管理层需要改善业绩，增加企业价值。下列选项中，该公司管理层可以操纵的主要因素有( )。（分数：2.00）A.投资资本回报率 B.利润率C.增长率 D.可持续增长率 解析：解析：影响价值创造的因素主要有：投资资本回报率；资本成本；增长率；可持续增长率。它们是影响财务战略选择的主要因素，也是管理者为增加企业价值可以操纵的主要内容。26.甲公司是一家整车制造企业，计划在东南亚投资设立独资企业。在规划独资企业生产运营时涉及的因素包括( )。（分数：2.00）A.批量 B.价格C.需求变动 D.可见性 解析：解
34、析：生产运营战略所涉及的主要因素包括批量、种类、需求变动、可见性。其中，可见性是指生产运营流程为客户所见的程度。27.企业在考虑融资成本时，可用来估计权益资本成本的包括( )。（分数：2.00）A.资本资产定价模型 B.债务资本成本C.加权平均资本成本D.无风险利率 解析：解析：在估计企业的融资成本时，可以用资本资产定价模型估计权益资本成本，也可以用无风险利率估计权益资本成本。所以答案是选项 AD。28.如果某企业处于价值创造增长率矩阵的第三象限，则关于该企业的下列说法中正确的有( )。（分数：2.00）A.该企业在为股东创造价值B.该企业首选提高投资资本回报率 C.该企业销售增长率大于可持续
35、增长率D.该企业可以适度调整负债比率 解析：解析：在价值创造增长率矩阵中，第三象限表示的是“投资资本回报率一资本成本”小于 0，且“增长率一可持续增长率”小于 0，即减损价值现金剩余。首选的战略是提高投资资本回报率，在提高投资资本回报率的同时，审查目前的资本结构政策，如果负债比率不当，可以适度调整，以降低平均资本成本。29.甲公司是一家美国公司。2004 年根据美国市场的需求状况研发出一种新型厨房电器投放市场，大受欢迎。两年后，该公司计划进入欧洲某国。下列选项中，对该公司选择控制程度较大的进入方式进入该国市场带来影响的有( )。（分数：2.00）A.甲公司拥有先进的厨房电器生产技术 B.甲公司
36、品牌知名度非常高 C.甲公司发现欧洲某国与美国社会文化差异较小 D.甲公司国际化经营的经验较为缺乏解析：解析：拥有先进技术的公司往往倾向于对外直接投资而把外国市场内部化，以此来克服国际技术市场的缺陷和许可证交易本身的缺点，选项 A 正确。具有很高知名度品牌的公司常常选择控制程度较大的进入方式，选项 B 正确。母国与东道国之间的社会文化差异越大，对跨国公司来说不确定性也越大，因而跨国公司就越倾向于控制程度较低的进入方式，选项 C 正确。在国际经营上富有经验的跨国公司向往控制程度较强的进入方式，并愿意为此而承担更多的风险，选项 D 错误。30.在海默和金德尔伯格提出的垄断优势理论中，市场不完全包括
37、 )。（分数：2.00）A.产品市场不完全 B.要素市场不完全 C.规模经济导致的市场不完全 D.交易成本上升导致的市场不完全解析：解析：海默和金德尔伯格认为，是市场不完全导致了对外直接投资。市场不完全可以表现为 4 种类型：产品和生产要素市场不完全；由规模经济导致的市场不完全；由政府干预引起的市场不完全；由税负与关税引起的市场不完全。三、简答题(总题数：2，分数：12.00)31.简答题本题型共 4 小题，其中第 1 小题和第 2 小题可以选用中文或英文解答，如使用中文解答，每小题最高得分为；如使用英文解答，须全部使用英文，每小题最高得分为 7.。第 3 小题和第 4 小题。（分数：6.0
38、0）_解析：丙公司是一家大型旅店连锁企业，客户群主要面向经济收入不高，喜爱旅游的年轻一族，俗称“背包客”。在该企业所属旅店内，条件相对简陋，所有设施均采用最简单的样式，同时不提供早餐，床单等物品一周才更换一次，住客需要自己动手洗衣做饭。通过这些方式来尽可能减少支出。但正是这种经营方式赢得了那些钱包有限的年轻人的欢迎。为了扩大企业市场覆盖面，该公司在一些地区收购了一些小旅店并按自己的要求进行重新布置。同时从企业外部招聘了若干管理人员。要求：（分数：6.00）(1).你认为丙公司采取的是哪种竞争战略，采取该种战略应具备什么条件？（分数：2.00）_正确答案：(正确答案：根据案例材料可知，丙公司客户
39、群主要面向经济收入不高，喜爱旅游的年轻一族，俗称“背包客”，由此可以判断丙公司选择的是集中化战略。所谓集中化战略，是指针对某一特定购买群体、产品细分市场或区域市场，采用成本领先或产品差异化来获取竞争优势。同时，根据案例材料可知，在该企业所属旅店内，条件相对简陋，所有设施均采用最简单的样式，同时不提供早餐，床单等物品一周才更换一次，住客需要自己动手洗衣做饭。通过这些方式来尽可能减少支出，从而降低成本，因此丙公司进一步选择的是集中成本领先战略。 该战略的实施条件为： 购买者群体之间在需求上存在着差异。 目标市场在市场容量、成长速度、获利能力、竞争强度等方面具有相对的吸引力。 在目标市场上，没有其他
40、竞争对手采用类似的战略。 企业资源和能力有限，难以在整个产业实现成本领先或差异化，只能选定个别细分市场。)解析：(2).该公司收购小旅店属于什么并购方式？具有什么特点？（分数：2.00）_正确答案：(正确答案：该公司在一些地区收购小旅店属于横向并购的方式。横向并购可以消除重复设施，提供系列产品或服务，实现优势互补，扩大市场份额。)解析：(3).该公司从企业外部招聘了若干管理人员，简要分析该公司制定招聘计划应包含的内容。（分数：2.00）_正确答案：(正确答案：该公司在编制招聘计划时，应包含如下内容：说明所招募的职位的准确性质；确定该工作所需的技术、态度和能力；确定该职位理想候选人的要求；以及通过广告或其他手段吸引求职者。)解析：
