1、注册会计师财务成本管理-113 及答案解析(总分：100.00，做题时间：90 分钟)一、单项选择题(总题数：10，分数：10.00)1.A 公司拟从某银行获得贷款，该银行要求的补偿性余额为 10%，贷款的年利率为 12%，且银行要求采用贴现法付息，则计算贷款的实际利率为( )。（分数：1.00）A.11%B.14.29%C.15.38%D.10.8%2.若企业 2006 年的经营资产为 700 万元，经营负债为 200 万元，金融资产为 100 万元，金融负债为 400万元，则该企业的净财务杠杆为( )。（分数：1.00）A.2B.2.5C.1.5D.33.下面( )是年度预算的编制关键和起
2、点。（分数：1.00）A.生产预算B.销售预算C.现金预算D.直接材料预算4.企业 2003 年的可持续增长率为 10%，股利支付率为 50%，若预计 2004 年不增发新股，并保持目前经营效率和财务政策，则 2004 年股利的增长率为( )。（分数：1.00）A.5%B.8%C.10%D.12.5%5.下列财务比率中，最能反映企业举债能力的是( )。（分数：1.00）A.资产负债率B.经营现金净流量与到期债务比C.经营现金净流量与流动负债比D.经营现金净流量与债务总额比6.在“可持续的增长率”条件下，正确的说法是( )。（分数：1.00）A.资产净利率会增加B.假设不增加借款C.财务杠杆和财
3、务风险降低D.假设不增发新股7.企业经营终止的内在原因是( )。（分数：1.00）A.长期亏损B.无法偿还到期债务C.资金周转不畅D.管理落后8.将制造费用按责任归属进行分配时，不能作为分配基础的是( )。（分数：1.00）A.按产品收益基础分配B.按责任中心收益基础分配C.按责任基础分配D.按成本中心的可控性分配9.下列关于资本结构的说法中，错误的是( )。（分数：1.00）A.能够使企业预期价值最高的资本结构，不一定是预期每股收益最大的资本结构B.我们目前还难以准确地用数量关系揭示资本结构与企业价值之间的关系C.按照营业收益理论，负债越多则企业价值越大D.在进行融资决策时，不可避免地要依赖
4、人的经验和主观判断10.总厂统一维修房屋，分配房屋的维修成本时，按各车间的面积进行分配属于( )。（分数：1.00）A.因果原则的运用B.受益原则的运用C.公平原则的运用D.承受能力原则的运用二、多项选择题(总题数：10，分数：20.00)11.关于股票估价的市盈率模型(股票价值标准市盈率每股盈利)的下列说法中，正确的有( )。（分数：2.00）A.它是一种比较粗糙的测算方法，因为没有考虑货币时间价值B.它要求根据同行业股票历史平均市盈率和公司当期每股盈利估计股票价值C.它既考虑了系统性风险，又考虑了非系统性风险D.它表明投资于低市盈率的股票容易获利12.股份有限公司向股东支付股利，其过程主要
5、经历：股利宣告日、股权登记日和股利支付日。下列说法正确的有( )。（分数：2.00）A.股利宣告日是公司股东大会将股利支付情况予以公告的日期B.股权登记日是有权领取股利的股东有资格登记的截止日期C.除权日是指领取股利的日期的前 3 天D.股利支付日是指在除权日前在公司股东名册上登记的股东接受股利的日期13.在进行标准成本差异分析时，形成直接材料数量差异的原因经常有( )。（分数：2.00）A.操作疏忽致使废品增加B.机器或工具不适用C.供应厂家材料价格增加，迫使降低材料用量D.紧急订货形成的采购成本增加14.下列各项中与编制现金预算无关的有( )。（分数：2.00）A.销售预算B.生产预算C.
6、成本预算D.材料采购预算E.人工预算15.以下各项中，影响融资租赁每期租金的因素有( )。（分数：2.00）A.设备买价B.融资租赁成本C.租赁手续费D.租赁支付方式E.设备维护保养费16.采用平行结转分步法计算成本的优点有( )。（分数：2.00）A.各步骤可以同时计算产品成本B.不必进行成本还原C.不必逐步结转半成品成本D.能够全面反映各步骤产品的生产耗费水平17.下列说法中正确的是( )。（分数：2.00）A.票面利率不能作为评价债券收益的标准B.即使票面利率相同的两种债券，由于付息方式不同，投资人的实际经济利益亦有差别C.如不考虑风险，债券价值大于市价时，买进该债券是合算的D.债券以何
7、种方式发生最主要是取决于票面利率与市场利率的一致程度E.债券到期收益率是能使未来现金流入现值等于买入价格的贴现率18.下列中不能被分散的风险有( )。（分数：2.00）A.通货膨胀B.市场利率波动C.诉讼失败D.技术革新E.没有争取到重要合同19.如果其他因素不变，则下列有关影响期权价值的因素表述正确的是( )。（分数：2.00）A.随着股票价格的上升，看涨期权的价值增加，看跌期权的价值下降B.看涨期权的执行价格越高，其价值越小；看跌期权的执行价格越高，其价值越大C.较长的到期时间，能增加期权的价值D.股价的波动率增加会使期权价值增加E.无风险利率越高，看涨期权的价格越高，看跌期权的价格越低F
8、看涨期权价值与预期红利大小成正向变动，而看跌期权与预期红利大小成反向变动20.下列关于资本成本的说法中，正确的有( )。（分数：2.00）A.资本成本的本质是企业为筹集和使用资金而实际付出的代价B.企业的加权平均资本成本由资本市场和企业经营者共同决定C.资本成本的计算主要以年度的相对比率为计量单位D.资本成本可以视为项目投资或使用资金的机会成本三、判断题(总题数：10，分数：10.00)21.采用平行结转分步法计算产品成本时，各步骤不计算半成品的成本，只计算本步骤发生的费用。( )（分数：1.00）A.正确B.错误22.某股票的未来股利不变，当股票市价低于股票价值时，则股票的投资收益率比投资
9、人要求的最低报酬率低。( )（分数：1.00）A.正确B.错误23.因为安全边际是正常销售额超过盈亏临界点销售额的差额，并表明销售额下降多少企业仍不至亏损，所以安全边际部分的销售额也就是企业的利润。( )（分数：1.00）A.正确B.错误24.如果企业的借款能力较强，保障程度较高，则可适当降低预防性现金的数额。( )（分数：1.00）A.正确B.错误25.股东只是社会的一部分人，他们在谋求自己利益的时候，不应当损害他人的利益。( )（分数：1.00）A.正确B.错误26.净金融负债等于金融负债减去金融资产，在数值上它等于净经营资产减去股东权益。( )（分数：1.00）A.正确B.错误27.收账
10、费用与坏账损失之间呈反向变动的关系，发生的收账费用越多，坏账损失就越小。因此，企业应尽量增加收账费用，以便将坏账损失降低至最小。( )（分数：1.00）A.正确B.错误28.若企业不打算享受现金折扣优惠，则应尽量推迟付款的时间。( )（分数：1.00）A.正确B.错误29.在估计项目的风险时，惟一影响股东预期收益的是项目的系统风险。( )（分数：1.00）A.正确B.错误30.为了便于评价、考核各责任中心的业绩，对一责任中心提供给另一责任中心的产品，其供应方和使用方所采用的转移价格可以不同。( )（分数：1.00）A.正确B.错误四、计算分析题(总题数：6，分数：30.00)31.A 企业 2
11、002 年 4 月 1 日购买某公司 2001 年 1 月 1 日发行的面值为 10 万元，票面利率为 8%，期限为 5年，每半年付息一次的债券，若此时市场利率为 10%，计算该债券价值。若该债券此时市价为 94 000 元，是否值得购买?如果 2005 年 1 月 1 日，市价为 97 000 元，计算 2005 年 1 月 1 日债券的到期收益率。（分数：5.00）_32.ABC 公司有 A、B、C 三个业务类似的投资中心，使用相同的预算进行控制，其 1997 年的有关资料如下：(单位：万元)实 际 数项 目 预 算 数A 部门 B 部门 C 部门销售收入 200 180 210 200营
12、业利润 18 19 20 18营业资产 100 90 100 100在年终进行业绩评价时，董事会对三个部门的评价发生分歧：有人认为 C 部门全面完成预算，业绩最佳；有人认为 B 部门销售收入和营业利润均超过预算，并且利润最大，应是最好的；还有人认为 A 部门利润超过预算并节省了资金，是最好的。假设该公司资本成本是 16%，请你对三个部门的业绩进行分析评价并排出优先次序。（分数：5.00）_33.利达公司资产总额为 5 600 万元，负债总额为 2 800 万元，其中，本期到期的长期债务和应付票据为2 000 万元，流动负债 800 万元，股东权益中股本总额为 1 600 万元，全部为普通股，每
13、股面值 1 元，当年实现净利润 4 000 万元，留存盈利比率为 60%，股利发放均以现金股利支付。公司当年从事经营活动的现金流量业务如下：(单位：万元)经营活动项目 现金流入 现金流出销售产品劳务 4000其他收入 2000收入合计 6000购买商品劳务 1200支付职工 200支付增值税 600支付所得税 400其他税费 300其他现金支出 300流出合计 3000该公司非经营税前收益为 800 万元，长期资产摊销与折旧费用为 600 万元，销售收现占销售额(含增值税)的 40%，所得税税率为 33%。要求：根据上述资料计算下列指标。(1)现金到期债务比。 (2)现金流动负债比。(3)现金
14、债务总额比。(4)销售现金比率。(5)每股营业现金流量。(6)现金股利保障倍数。(7)全部资产现金回收率。（分数：5.00）_34.甲公司 2006 年度为其第一个营业年度，企业只生产一种产品，实际生产的产量为 50 万件，每件产品变动制造成本为 75 元，2006 年度实际发生固定制造成本为 150 万元，固定性销售与管理成本为 100 万元，变动销售费用为每件 2.5 元。该公司 2006 年销售 30 万件，每件售价为 100 元。假设企业年末没有在产品。要求； (1)确定 2006 年采用完全成本法下的期末产成品存货的成本和税前经营利润。(2)确定 2006 年采用变动成本法下的期末产
15、成品存货的成本和税前经营利润。(3)解释差异产生的原因。(4)确定两种方法下盈亏临界点的销量。（分数：5.00）_35.预计 ABC 公司明年的税后利润为 1 000 万元，发行在外普通股 500 万股。要求：(1)假设其市盈率为 12 倍，计算其股票的价值。(2)预计其盈余的 60%将用于发放现金股利，股票获利率应为 4%，计算其股票的价值。(3)假设成长率为 6%，必要报酬率为 10%，预计盈余的 60%用于发放股利，用固定成长股利模式计算其股票价值。（分数：5.00）_36.北方高科技有限公司，成功地生产和销售两种打印机，假设该公司两种产品的财务和成本数据如下：豪 华 型 普 通 型产销
16、量 5000 15000售价 4000 2000单位直接材料和人工成本 2000 800直接人工小时 25000 75000公司管理会计师划分了下列间接成本集合及成本动因：间接成本集合 归集的间接成本 成本动因调整 300 万元 调整次数机器运行 1 625 万元 机器小时包装 75 万元 包装单数量合 计 2 000 万元两种产品的实际作业量如下：作业消耗作 业 豪 华 型 普 通 型 合 计调整次数 200 次 100 次 300 次机器小时 55 000h 107 500h 162 500h包装单数量 5 000 个 10 000 个 15 000 个假设该企业月末在产品很少，采用月末不
17、计算在产品成本的划分方法，企业产销平衡。要求：(1)采用产量基础成本计算制度，以直接人工工时为分配标准，确定两种产品的单位盈利能力。(2)采用作业基础成本计算制度，以成本动因为分配标准，确定两种产品的单位盈利能力。（分数：5.00）_五、综合题(总题数：2，分数：30.00)37.某上市公司本年度的净收益为 20 000 万元，每股支付股利 2 元。预计该公司未来三年进入成长期，净收益第 1 年增长 14%，第 2 年增长 14%，第 3 年增长 8%。第 4 年及以后将保持其净收益水平。该公司一直采用固定支付率的股利政策，并打算今后继续实行该政策。该公司没有增发普通股和发行优先股的计划。 要
18、求：(1)假设投资人要求的报酬率为 10%，计算股票的价值(精确到 0.01 元)。(2)如果股票的价格为 24.89 元，计算股票的预期报酬率(精确到 1%)。计算步骤和结果，可以用表格形式表达，也可以用算式表达。（分数：14.00）_38.ABC 公司是一零售业上市公司，请你协助完成 2002 年的盈利预测工作。上年度的财务报表如下：损 益 表2001 年 (单位：万元)销售收入 1260销售成本(80%) 1008毛利 252经营和管理费用变动费用(付现) 63固定费用(付现) 63折旧 26营业利润 100利息支出 10利润总额 90所得税 27税后利润 63资产负债表2001 年 1
19、2 月 31 日 (单位：万元)货币资金 14 短期借款 200应收账款 144 应付账款 246存货 280 股本(发行苷通股 500 万元，每股面值1 元) 500固定资产原值 760 保留盈余 172减：折旧 80固定资产净值 680资产总额 1118 负债及所有者权益总计 1118其他财务信息如下：(1)下一年度的销售收入预计为 1 512 元。(2)预计毛利率上升 5 个百分点。(3)预计经营和管理费的变动部分与销售收入的百分比不变。(4)预计经营和管理费的固定部分增加 20 万元。(5)购置固定资产支出 220 万元，并因此使公司折旧额达到 30 万元。(6)应收账款周围转率(按年
20、末余额计算)预计不变，上年应收账款均可在下年收回。(7)年末应付账款余额与当年进货金额的比率不变。(8)期末存货金额不变。(9)现金短缺时，用短期借款补充，借款的平均利息率不变，借款必须是 5 万元的倍数，假设新增借款需年初借入，年末不归还，所有借款全年计息，年末付息，年末现金余额不少于 10 万元。(10)预计所得税为 30 万元。(11)假设年度内现金流动是均衡的，无季节性变化。要求：(1)确定下年度现金流入、现金流出和新增借款数额。(2)预测下年度税后利润。(3)预测下年度每股盈利。（分数：16.00）_注册会计师财务成本管理-113 答案解析(总分：100.00，做题时间：90 分钟)
21、一、单项选择题(总题数：10，分数：10.00)1.A 公司拟从某银行获得贷款，该银行要求的补偿性余额为 10%，贷款的年利率为 12%，且银行要求采用贴现法付息，则计算贷款的实际利率为( )。（分数：1.00）A.11%B.14.29%C.15.38% D.10.8%解析：解析 实际利率12%/(1-10%-12%)15.38%2.若企业 2006 年的经营资产为 700 万元，经营负债为 200 万元，金融资产为 100 万元，金融负债为 400万元，则该企业的净财务杠杆为( )。（分数：1.00）A.2B.2.5C.1.5 D.3解析：解析 经营净资产(700-200)万元500 万元
22、净负债=(400-100)万元300 万元所有者权益(500-300)万元200 万元 净财务杠杆300/2001.53.下面( )是年度预算的编制关键和起点。（分数：1.00）A.生产预算B.销售预算 C.现金预算D.直接材料预算解析：解析 销售预算是年度预算的编制起点，首先确定销售预算后，然后按照“以销定产”原则确定生产预算，再根据生产预算来确定直接材料、直接人工和制造费预算，而现金预算是以上各项预算的汇总。4.企业 2003 年的可持续增长率为 10%，股利支付率为 50%，若预计 2004 年不增发新股，并保持目前经营效率和财务政策，则 2004 年股利的增长率为( )。（分数：1.0
23、0）A.5%B.8%C.10% D.12.5%解析：解析 若不增发新股，并保持目前经营效率和财务政策，则股利的增长率可持续增长率。5.下列财务比率中，最能反映企业举债能力的是( )。（分数：1.00）A.资产负债率B.经营现金净流量与到期债务比C.经营现金净流量与流动负债比D.经营现金净流量与债务总额比 解析：解析 真正能用于偿还债务的是现金流量，从反映总体偿债能力来说，D 最全面。6.在“可持续的增长率”条件下，正确的说法是( )。（分数：1.00）A.资产净利率会增加B.假设不增加借款C.财务杠杆和财务风险降低D.假设不增发新股 解析：解析 可持续增长率是指在保持目前的经营效率(指销售净利
24、率和资产周转率，即资产净利率不变)和财务政策(负债比率和股利支付率)条件下，无需发行新股所能达到的销售增长，也称“可保持的增长率”。7.企业经营终止的内在原因是( )。（分数：1.00）A.长期亏损 B.无法偿还到期债务C.资金周转不畅D.管理落后解析：8.将制造费用按责任归属进行分配时，不能作为分配基础的是( )。（分数：1.00）A.按产品收益基础分配 B.按责任中心收益基础分配C.按责任基础分配D.按成本中心的可控性分配解析：9.下列关于资本结构的说法中，错误的是( )。（分数：1.00）A.能够使企业预期价值最高的资本结构，不一定是预期每股收益最大的资本结构B.我们目前还难以准确地用数
25、量关系揭示资本结构与企业价值之间的关系C.按照营业收益理论，负债越多则企业价值越大 D.在进行融资决策时，不可避免地要依赖人的经验和主观判断解析：解析 按照营业收益理论，负债多少与企业价值无关，因此，选项 C 是错误的。10.总厂统一维修房屋，分配房屋的维修成本时，按各车间的面积进行分配属于( )。（分数：1.00）A.因果原则的运用B.受益原则的运用 C.公平原则的运用D.承受能力原则的运用解析：二、多项选择题(总题数：10，分数：20.00)11.关于股票估价的市盈率模型(股票价值标准市盈率每股盈利)的下列说法中，正确的有( )。（分数：2.00）A.它是一种比较粗糙的测算方法，因为没有考
26、虑货币时间价值 B.它要求根据同行业股票历史平均市盈率和公司当期每股盈利估计股票价值 C.它既考虑了系统性风险，又考虑了非系统性风险 D.它表明投资于低市盈率的股票容易获利 解析：解析 股票价值是未来现金流入的现值，但是按照“股票价值标准市盈率每股盈利”这一模型来确定股票价值，会忽略货币时间价值。市盈率可以用来估计股票的风险，由于市盈率本身既要受到公司本身特有因素的影响，也要受到整个股票市场波动的影响，所以它既考虑了系统性风险，又考虑了非系统性风险。按照市盈率模型，它要求根据同行业股票历史平均市盈率和公司当期每股盈利估计股票价值，如果你购买一个低于行业平均市盈率的低市盈率股票，因为，每股市价二
27、市盈率 X 每股盈利，意味着你的股票购买价格较低，则股票价值高于购买价格，值得投资。12.股份有限公司向股东支付股利，其过程主要经历：股利宣告日、股权登记日和股利支付日。下列说法正确的有( )。（分数：2.00）A.股利宣告日是公司股东大会将股利支付情况予以公告的日期B.股权登记日是有权领取股利的股东有资格登记的截止日期 C.除权日是指领取股利的日期的前 3 天D.股利支付日是指在除权日前在公司股东名册上登记的股东接受股利的日期 解析：解析 股利宣告日是公司董事会将股利支付情况予以公告的日期，而不是股东大会将股利支付情况予以公告的日期；除权日一般是在股权登记日的第二天。13.在进行标准成本差异
28、分析时，形成直接材料数量差异的原因经常有( )。（分数：2.00）A.操作疏忽致使废品增加 B.机器或工具不适用 C.供应厂家材料价格增加，迫使降低材料用量 D.紧急订货形成的采购成本增加解析：解析 材料数量差异是在材料耗用过程中形成的。14.下列各项中与编制现金预算无关的有( )。（分数：2.00）A.销售预算B.生产预算 C.成本预算 D.材料采购预算E.人工预算解析：15.以下各项中，影响融资租赁每期租金的因素有( )。（分数：2.00）A.设备买价 B.融资租赁成本 C.租赁手续费 D.租赁支付方式 E.设备维护保养费解析：解析 融资租赁的租金就包括租赁资产的成本、租赁资产的成本利息、
29、租赁手续费三大部分。A、B、C 通过影响租金总额，影响每期租金，D 直接影响每期支付租金多少。设备维护保养费应由承租人承担，所以不选 E。16.采用平行结转分步法计算成本的优点有( )。（分数：2.00）A.各步骤可以同时计算产品成本 B.不必进行成本还原 C.不必逐步结转半成品成本 D.能够全面反映各步骤产品的生产耗费水平解析：解析 平行结转分步法不计算各步骤所产半成品成本，各生产步骤的产品成本不包括所耗半成品费用，因而不能全面反映各步骤产品的生产耗费水平。17.下列说法中正确的是( )。（分数：2.00）A.票面利率不能作为评价债券收益的标准 B.即使票面利率相同的两种债券，由于付息方式不
30、同，投资人的实际经济利益亦有差别 C.如不考虑风险，债券价值大于市价时，买进该债券是合算的 D.债券以何种方式发生最主要是取决于票面利率与市场利率的一致程度 E.债券到期收益率是能使未来现金流入现值等于买入价格的贴现率 解析：解析 即使票面利率相同的两种债券，由于付息方式不同(每年付息一次，到期一次还本付息)，投资人的实际经济利益亦有差别，故票面利率不能作为评价债券收益的标准。在不考虑风险问题时，债券价值大于市价买进债券是合算的。影响债券发行方式的因素很多，最主要取决于市场利率和票面利率的一致程度，当票面利率高于市场利率时，溢价发行；当票面利率低于市场利率时，折价发行；当票面利率等于市场利率时
31、平价发行。债券到期收益率是能使未来现金流入现值等于现金流出的贴现率，债券投资的现金流出即为买入价格。18.下列中不能被分散的风险有( )。（分数：2.00）A.通货膨胀 B.市场利率波动 C.诉讼失败D.技术革新E.没有争取到重要合同解析：19.如果其他因素不变，则下列有关影响期权价值的因素表述正确的是( )。（分数：2.00）A.随着股票价格的上升，看涨期权的价值增加，看跌期权的价值下降 B.看涨期权的执行价格越高，其价值越小；看跌期权的执行价格越高，其价值越大 C.较长的到期时间，能增加期权的价值 D.股价的波动率增加会使期权价值增加E.无风险利率越高，看涨期权的价格越高，看跌期权的价格
32、越低 F.看涨期权价值与预期红利大小成正向变动，而看跌期权与预期红利大小成反向变动解析：解析 对于美式期权来说，较长的到期时间，能增加看涨期权的价值，对于欧式期权来说，较长的到期时间，不一定能增加看涨期权的价值；看跌期权价值与预期红利大小成正向变动，而看涨期权与预期红利大小成反向变动。20.下列关于资本成本的说法中，正确的有( )。（分数：2.00）A.资本成本的本质是企业为筹集和使用资金而实际付出的代价B.企业的加权平均资本成本由资本市场和企业经营者共同决定 C.资本成本的计算主要以年度的相对比率为计量单位 D.资本成本可以视为项目投资或使用资金的机会成本 解析：解析 资本成本是用来进行筹资
33、决策的，通常面向未来，所以其本质不应是过去实际付出的代价。市场经济条件下，决定企业资本成本水平的因素包括证券市场上证券流动性强弱及价格波动程度、整个社会资金供给和需求的情况、企业内部的经营和融资状况、企业融资规模以及整个社会的通货膨胀水平等，所以企业的加权平均资本成本由资本市场和企业经营者共同决定。三、判断题(总题数：10，分数：10.00)21.采用平行结转分步法计算产品成本时，各步骤不计算半成品的成本，只计算本步骤发生的费用。( )（分数：1.00）A.正确 B.错误解析：解析 本题考点是平行结转分步法的特点。22.某股票的未来股利不变，当股票市价低于股票价值时，则股票的投资收益率比投资人
34、要求的最低报酬率低。( )（分数：1.00）A.正确B.错误 解析：解析 股票市价可以看成是投资股票的现金流出，股票价值则是未来现金流入的现值，当股票市价低于股票价值，则表明未来现金流入现值大于现金流出现值(可理解为净现值大于零)，所以股票的投资收益率比投资人要求的最低报酬率要高。23.因为安全边际是正常销售额超过盈亏临界点销售额的差额，并表明销售额下降多少企业仍不至亏损，所以安全边际部分的销售额也就是企业的利润。( )（分数：1.00）A.正确B.错误 解析：解析 本题考点：安全边际。安全边际是正常销售额超过盈亏临界点销售额的差额，它表明销售额下降多少企业仍不至于亏损。安全边际部分的销售额减
35、去其自身的变动成本后才是企业的利润。24.如果企业的借款能力较强，保障程度较高，则可适当降低预防性现金的数额。( )（分数：1.00）A.正确 B.错误解析：25.股东只是社会的一部分人，他们在谋求自己利益的时候，不应当损害他人的利益。( )（分数：1.00）A.正确 B.错误解析：26.净金融负债等于金融负债减去金融资产，在数值上它等于净经营资产减去股东权益。( )（分数：1.00）A.正确 B.错误解析：解析 因为净经营资产净金融负债+股东权益，所以净金融负债净经营资产-股东权益。27.收账费用与坏账损失之间呈反向变动的关系，发生的收账费用越多，坏账损失就越小。因此，企业应尽量增加收账费用
36、以便将坏账损失降低至最小。( )（分数：1.00）A.正确B.错误 解析：解析 收账政策的好坏在于应收账款总成本最小化，制定收账政策要在增加收账费和减少应收账款机会成本、坏账损失之间作出权衡。28.若企业不打算享受现金折扣优惠，则应尽量推迟付款的时间。( )（分数：1.00）A.正确B.错误 解析：29.在估计项目的风险时，惟一影响股东预期收益的是项目的系统风险。( )（分数：1.00）A.正确 B.错误解析：30.为了便于评价、考核各责任中心的业绩，对一责任中心提供给另一责任中心的产品，其供应方和使用方所采用的转移价格可以不同。( )（分数：1.00）A.正确 B.错误解析：解析 转移价格
37、对于提供产品或者劳务的生产部门来说表示收入，对于使用这些产品或劳务的购买部门来说则表示成本。四、计算分析题(总题数：6，分数：30.00)31.A 企业 2002 年 4 月 1 日购买某公司 2001 年 1 月 1 日发行的面值为 10 万元，票面利率为 8%，期限为 5年，每半年付息一次的债券，若此时市场利率为 10%，计算该债券价值。若该债券此时市价为 94 000 元，是否值得购买?如果 2005 年 1 月 1 日，市价为 97 000 元，计算 2005 年 1 月 1 日债券的到期收益率。（分数：5.00）_正确答案：(1)此时债券价值100 0004%(P/A，5%，7)+1
38、00 0004%+100 000(P/S， 5%，7)(1+5%)-1/2元(4 000+4 0005.786 4+100 0000.710 7)元0.975 995 848.60 元因为债券价值大于市价，所以该债券值得购买。 (2)97 000100 0004%(P/A，i，2)+100 000(P/S，i，2)设贴现率 i 为 5%，4 000(P/A，5%，2)+100 000(P/S，5%，2)98 137.697 000设贴现率 i 为 6%， 4 000(P/A，6%，2)+100 000(P/s，6%，2)4 0001.833 4+100 0000.8996 333.697 00
39、0利用插值法(i-5%)/(6%-5%)(97 000-98 137.6)/(96 333.6-98 137.6) i5.06%债券到期名义收益率为 10.12%。)解析：32.ABC 公司有 A、B、C 三个业务类似的投资中心，使用相同的预算进行控制，其 1997 年的有关资料如下：(单位：万元)实 际 数项 目预 算 数 A部门B部门C部门销售收入 200180210200营业利润 18192018营业资产 10090100100在年终进行业绩评价时，董事会对三个部门的评价发生分歧：有人认为 C 部门全面完成预算，业绩最佳；有人认为 B 部门销售收入和营业利润均超过预算，并且利润最大，应是
40、最好的；还有人认为 A 部门利润超过预算并节省了资金，是最好的。假设该公司资本成本是 16%，请你对三个部门的业绩进行分析评价并排出优先次序。（分数：5.00）_正确答案：(据题意，投资中心业绩评价应使用部门投资报酬率和剩余收益指标。(1)投资报酬率营业利润/营业资产A 部门19/9021.11%B 部门20/10020%C 部门18/10018%(2)剩余收益营业利润-营业资产资本成本A 部门=19-9016%=4.6 B 部门20-10016%4C 部门=18-10016%2因此，可以认为 A 最好，B 次之，C 最差。)解析：33.利达公司资产总额为 5 600 万元，负债总额为 2 8
41、00 万元，其中，本期到期的长期债务和应付票据为2 000 万元，流动负债 800 万元，股东权益中股本总额为 1 600 万元，全部为普通股，每股面值 1 元，当年实现净利润 4 000 万元，留存盈利比率为 60%，股利发放均以现金股利支付。公司当年从事经营活动的现金流量业务如下：(单位：万元)经营活动项目现金流入现金流出销售产品劳务4000其他收入 2000收入合计 6000购买商品劳务1200支付职工 200支付增值税600支付所得税400其他税费 300其他现金支出300流出合计 3000该公司非经营税前收益为 800 万元，长期资产摊销与折旧费用为 600 万元，销售收现占销售额(
42、含增值税)的 40%，所得税税率为 33%。要求：根据上述资料计算下列指标。(1)现金到期债务比。 (2)现金流动负债比。(3)现金债务总额比。(4)销售现金比率。(5)每股营业现金流量。(6)现金股利保障倍数。(7)全部资产现金回收率。（分数：5.00）_正确答案：(根据已知条件得知，普通股数(1 600 万元1 元/股)1 600 万股现金股利总额=4 000(1-60%)万元1 600 万元每股股利(1 600/1 600)元1 元 经营活动现金流量净额(6 000-3 000)万元3 000 万元销售额(4 00040%)万元10 000 万元故此，相关指标可计算如下：(1)现金到期债
43、务比=3 000/2 000=1.5(2)现金流动负债比3 000/8003.75(3)现金债务总额比3 000/2 800=1.07(4)销售现金比率3 000/10 000=0.3(5)每股营业现金流量3 000 元/1 600 股1.875 元/股(6)现金股利保障倍数=1.875/11.875(7)全部资产现金回收率3 000/5 600100%53.57%)解析：34.甲公司 2006 年度为其第一个营业年度，企业只生产一种产品，实际生产的产量为 50 万件，每件产品变动制造成本为 75 元，2006 年度实际发生固定制造成本为 150 万元，固定性销售与管理成本为 100 万元，变
44、动销售费用为每件 2.5 元。该公司 2006 年销售 30 万件，每件售价为 100 元。假设企业年末没有在产品。要求； (1)确定 2006 年采用完全成本法下的期末产成品存货的成本和税前经营利润。(2)确定 2006 年采用变动成本法下的期末产成品存货的成本和税前经营利润。(3)解释差异产生的原因。(4)确定两种方法下盈亏临界点的销量。（分数：5.00）_正确答案：(1)完全成本法：产品总成本(75X50+150)万元3 900 万元单位产品成本(3 90050)元78 元期末产成品存货的成本(7820)万元1 560 万元税前经营利润：销售收入-销售成本-销售管理费用10030-783
45、0-(100+2.530)万元485 万元(2)变动成本法；单位产品成本75 元期末产成品存货的成本(7520)万元1 500 万元税前经营利润销售收入-销售成本-期间成本10030-7530-(150+100+2.530)万元425 万元(3)单位固定制造成本(15050)元3 元在完全成本法下，存货吸收的固定制造成本(320)万元60 万元，所以完全成本法下的税前经营利润高于变动成本法。)解析：35.预计 ABC 公司明年的税后利润为 1 000 万元，发行在外普通股 500 万股。要求：(1)假设其市盈率为 12 倍，计算其股票的价值。(2)预计其盈余的 60%将用于发放现金股利，股票获利率应为 4%，计算其股票的价值。(3)假设成长率为 6%，必要报酬率为 10%，预计盈余的 60%用于发放股利，用固定成长股利模式计算其股票价值。（分数：5.00）_正确答案：(1)每股盈余税后利润发行股数(1 000500
