1、注册会计师财务成本管理-311 及答案解析(总分：98.00，做题时间：90 分钟)一、单项选择题(总题数：14，分数：14.00)1.在下列关于财务管理“引导原则”的说法中，错误的是( )。A引导原则只在信息不充分或成本过高，以及理解力有局限时采用B引导原则有可能使你模仿别人的错误C引导原则可以帮助你用较低的成本找到最好的方案D引导原则体现了“相信大多数”的思想（分数：1.00）A.B.C.D.2.某公司 2010 年税前经营利润为 600 万元，利息费用为 40 万元，净经营资产为 1200 万元，股东权益为400 万元，各项所得适用的所得税税率均为 25%(假设涉及资产负债表数据使用年末
2、数计算)，则杠杆贡献率为( )。A67.50% B62.73% C54.28%D46.20%（分数：1.00）A.B.C.D.3.某公司 2010 年的股利支付率为 50%，净利润和股利的增长率均为 5%。该公司的 值为 1.5，国库券利率为 3%，股票市场平均收益率为 7%。则该公司 2010 年的内在市盈率为( )。A12.5 B10 C8 D14（分数：1.00）A.B.C.D.4.固定制造费用的闲置能量差异，是( )。A实际产量标准工时未达到生产能量而形成的差异B实际工时未达到生产能量而形成的差异C实际工时脱离标准工时而形成的差异D固定制造费用的实际金额脱离预算金额而形成的差异（分数：
3、1.00）A.B.C.D.5.检验完工产品质量作业的次数属于( )。A资源动因 B业务动因C持续动因 D强度动因（分数：1.00）A.B.C.D.6.某公司持有有价证券的平均年利率为 5%，公司的现金最低持有量为 1500 元，现金余额的最优返回线为8000 元。如果公司现有现金 20000 元，根据现金持有量随机模型，此时应当投资于有价证券的金额是( )元。A0 B6500 C12000 D18500（分数：1.00）A.B.C.D.7.假设某公司今后不打算增发普通股，预计可维持 2009 年的经营效率和财务政策不变，不断增长的产品能为市场所接受，不变的销售净利率可以涵盖不断增加的利息，若
4、2009 年的可持续增长率是 10%，该公司 2010 年支付的每股股利是 0.55 元，2010 年年末的每股市价为 16 元，则股东预期的报酬率是( )。A12.87% B13.24% C12.16%D13.78%（分数：1.00）A.B.C.D.8.销售利润率等于( )。A安全边际率乘变动成本率 B盈亏临界点作业率乘安全边际率C安全边际率乘边际贡献率 D边际贡献率乘变动成本率（分数：1.00）A.B.C.D.9.期末标准成本差异的下列处理中，错误的是( )。A结转成本差异的时间可以是月末，也可以是年末B本期差异全部由本期损益负担C本期差异按比例分配给期末产成品成本和期末在产品成本D本期差
5、异按比例分配给已销产品成本和存货成本（分数：1.00）A.B.C.D.10.某只股票收益率的标准差为 0.06，市场组合收益率的标准差为 0.08，该股票收益率与市场组合收益率的相关系数为 0.85，则该股票的 值为( )。A0.4134 B0.6375 C0.5825 D0.7128（分数：1.00）A.B.C.D.11.通常，随着产量变动而正比例变动的作业属于( )。A单位级作业 B批次级作业C产品级作业 D生产维持级作业（分数：1.00）A.B.C.D.12.某企业按年利率 4.5%向银行借款 500 万元，银行要求保留 10%的补偿性余额，则该项借款的有效率利率为( )。A4.95%
6、B5% C5.5%D9.5%（分数：1.00）A.B.C.D.13.当预计标的股票市场价格将发生剧烈变动，但无法判断是上升还是下降时，则最适合的投资组合是( )。A购进看跌期权与购进股票的组合 B购进看涨期权与购进股票的组合C售出看涨期权与购进股票的组合 D购进看跌期权与购进看涨期权的组合（分数：1.00）A.B.C.D.14.某公司发行面值为 100 元的三年期债券，债券票面利率为 8%，每半年付息一次，发行后在二级市场上流通。假设折现率为 8%并保持不变，以下说法中正确的是( )。A债券溢价发行，发行后债券价值随到期时间的缩短而逐渐下降，至到期日债券价值等于债券面值B债券折价发行，发行后债
7、券价值随到期时间的缩短而逐渐上升，至到期日债券价值等于债券面值C债券按面值发行，发行后债券价值一直等于票面价值D债券按面值发行，发行后债券价值在两个付息日之问呈周期性波动（分数：1.00）A.B.C.D.二、多项选择题(总题数：8，分数：16.00)15.下列说法正确的有( )。（分数：2.00）A.双方交易原则是以自利行为原则为前提的B.信号传递原则是自利行为原则的延伸C.引导原则是信号传递原则的一种应用D.理财原则是财务交易和财务决策的基础16.降低盈亏临界点作业率的办法有( )。（分数：2.00）A.降低销售量B.减少固定成本C.提高售价D.提高预计利润17.计算投资项目的净现值可以采用
8、实体现金流量法或股权现金流量法。关于这两种方法的下列表述中，正确的有( )。（分数：2.00）A.计算实体现金流量和股权现金流量的净现值，应当采用相同的折现率B.如果数据的假设相同，两种方法对项目的评价结论是一致的C.实体现金流量的风险小于股权现金流量的风险D.股权现金流量不受项目资本结构变化的影响18.下列属于衡量项目特有风险方法的有( )。（分数：2.00）A.敏感性分析B.情景分析C.蒙特卡洛模拟分析D.假想分析19.市盈率和市净率的共同驱动因素包括( )。（分数：2.00）A.股利支付率B.增长率C.风险(股权成本)D.权益净利率20.以下有关标准成本账务处理的表述中，正确的有( )。
9、（分数：2.00）A.对于同一期间发生的各项成本差异可以采用不同的处理方法B.材料价格差异多采用调整销货成本与存货成本法处理C.闲置能量差异多采用结转本期损益法处理D.成本差异可以纳入账簿体系，也可以不纳入21.下列关于影响债券价值因素的论述中，正确的有( )。（分数：2.00）A.当折现率保持不变时，随时间延续，债券价值逐渐接近其面值B.票面利率低于投资者折现率时，债券将以折价方式出售C.折价出售的债券，随付息频率的加快，其价值会下降D.到期日一次还本付息债券，实际上是一种纯贴现债券22.经济增加值的意义可以体现为以下( )方面。（分数：2.00）A.经济增加值较为充分地体现了企业创造价值的
10、先进管理理念，有利于促进企业致力于自身和社会创造价值财富B.经济增加值可以避免会计利润存在的局限，有利于消除或降低企业盈余管理的动机和机会C.经济增加值比较全面地考虑了企业的资本成本，有利于促进资源合理配置和提高资本使用效率D.经济增加值能够将经营评价与市场评价有机地结合起来三、计算分析题(总题数：6，分数：33.00)B 公司属于拥有大量资产、净资产为正值的上市公司，2010 年度该公司财务报表的主要数据如下(金额单位：万元)：销售收入 1000税后净利润 100股利 60股东权益(200 万股，每股面值 1 元) 1000权益乘数 2该公司负债全部为长期金融负债，金融资产为 0，该公司 2
11、010 年 12 月 31 日的股票市价为 10 元，当年没有发行新股。要求：（分数：5.00）(1).计算 2010 年的可持续增长率；（分数：1.00）_(2).计算 2010 年的市盈率和收入乘数；（分数：1.00）_(3).若该公司处于稳定增长状态，其权益资本成本是多少?（分数：1.00）_(4).若该公司 2010 年的每股净经营性长期资产总投资为 0.6 元，每股折旧与摊销 0.4 元，该年比上年经营营运资本每股增加 0.2 元。公司欲继续保持现有的财务比率和增长率不变，计算该公司每股股权价值；（分数：1.00）_(5).与 B 公司所在行业相同的代表性公司有甲、乙两家公司。甲、乙
12、两家公司的有关资资产净利率 权益乘数 每股市价 每股净资产甲公司 5.83% 2.4 12 元 4 元乙公司 6.22% 2 8 元 2.5 元请根据修正的市价/净资产比率模型(股价平均法)评估 B 公司的价值。（分数：1.00）_某企业 2010 年计划全年的 A 种材料的需求量为 72000 公斤，材料单价为 5 元，预计一次采购费用为 1000元，单位材料的年变动储存费用为材料进价成本的 20%，一年为 360 天。要求：（分数：5.00）(1).计算材料的经济订货批量及与其相关的最低总成本；（分数：1.00）_(2).计算材料全年最佳订货次数和最佳订货间隔时间；（分数：1.00）_(3
13、).计算 A 材料的年总成本；（分数：1.00）_(4).计算达到经济订货量时材料平均占用资金；（分数：1.00）_(5).假设在交货期内，企业所生产产品的产量是不确定的，其概率分布如下：产量(件) 概率1200 90%1300 5%1400 3%1500 2%已知该产品的 A 材料消耗定额为 10 公斤/件，材料的缺货成本为 3 元/公斤。计算当保险储备量分别为 0 公斤、1000 公斤、2000 公斤和 3000 公斤时的与保险储备量相关的总成本，并进行决策。（分数：1.00）_某公司计划进行一项投资活动，现有甲、乙两个方案可以选择，有关资料如下：(1)甲方案：固定资产原始投资 180 万
14、元，全部资金于建设起点一次投入，筹建期为 1 年。固定资产投资资金来源为银行借款，年利率为 5%，利息按年支付，项目结束时一次还本。该项目经营期 8 年，到期残值收入 6 万元。预计投产后每年增加营业收入 150 万元，每年增加付现营业成本 50 万元。(2)乙方案：固定资产原始投资 80 万元，无形资产投资 18 万元，经营营运资本投资 55 万元。全部固定资产原始投资于建设起点一次投入。筹建期 2 年，经营期 6 年，到期残值收入 8 万元。无形资产从投产年份起分 6 年平均摊销，无形资产和经营营运资本投资于筹建期期末投入，经营营运资本投资在项目结束收回。该项目投产后预计年增加营业收入 1
15、50 万元，年增加付现营业成本 60 万元。(3)该企业按直线法计提折旧，会计折旧政策与税法有关规定相同。所得税税率为 25%，该企业要求的最低投资回报率为 8%。要求：（分数：6.00）(1).计算甲方案筹建期资本化利息、经营期每年支付的利息；（分数：1.00）_(2).计算甲方案固定资产原值、经营期每年营业成本、息前税后利润；（分数：1.00）_(3).计算乙方案的息前税后利润；（分数：1.00）_(4).计算甲、乙方案的现金净流量；（分数：1.00）_(5).计算甲、乙方案的静态投资回收期、动态投资回收期和净现值；（分数：1.00）_(6).计算甲、乙方案的等额年金并进行决策。（分数：1
16、.00）_某公司计划从国外引进生产摩托车的生产线，该项目分两期进行：第一期 2011 年年初设备投资 20000 万元，当年投资当年完工投产，年产销量为 1 万台，销售单价 1.2 万元/台，单位变动成本 0.6 万元/台，每年固定付现经营成本为 400 万元，预计使用寿命为 5 年，预计能够收回的净残值率为原值的 4%。第二期 2013 年年初设备投资 33000 万元，当年投资当年完工投产，年产销量新增到 1.9 万台，销售单价1.2 万元/台，单位变动成本 0.58 万元/台，年固定付现经营成本新增到 760 万元，预计使用寿命为 5 年，净残值率为原值的 3%。假设：(1)第二期项目投
17、资决策必须在 2012 年年底决定；(2)生产摩托车可比公司股票价格的方差为 0.09；(3)该公司适用的所得税税率为 25%；(4)该公司要求的最低投资报酬率为 15%(其中无风险报酬率为 5%)；(5)该类设备税法规定的折旧方法为直线法，折旧年限为 5 年，用直线法计提折旧，净残值率为原值的5%。要求：（分数：5.00）(1).在不考虑期权的前提下，计算分析该项目第一期和第二期投资的可行性；（分数：2.50）_(2).在考虑期权的前提下，计算分析该项目第一期和第二期投资的可行性。（分数：2.50）_B 公司 2 月份生产甲产品 1000 件，销售 900 件，其成本资料详见下表。单位：元项
18、目 单位成本 总成本直接材料 10 10000直接人工 9 9000变动制造费用 5 5000固定制造费用 6000生产成本合计 30000变动非生产成本 2 1800固定非生产成本 3000非生产成本合计 4800为简化起见，假定这里的变动非生产成本均为变动销售费用，其总额随销售量变动而成正比例变动。要求：（分数：6.00）(1).分别采用完全成本法和变动成本法确定期间成本和单位产品的生产成本；（分数：2.00）_(2).假设期末没有在产品存货，期初没有产成品存货，采用两种成本计算方法计算期末产成品存货成本；（分数：2.00）_(3).假设该公司 1 月份生产甲产品 1000 件，同时也销售
19、出 1000 件；2 月份生产甲产品 1000 件，只销售出 900 件；3 月份生产甲产品 1000 件，销售出 1100 件。甲产品每件销售单价为 50 元。其单位变动成本资料和固定成本资料不变，并假设 1 月初没有产成品存货，各月月初、月末均无在产品存货。分别采用完全成本法和变动成本法确定各月的损益。（分数：2.00）_某公司 2010 年营业收入 6000 万元，销售净利率为 15%，年末有息负债利息率为 12%，全年固定经营成本总额为 720 万元，该公司适用的所得税税率为 25%，目前该公司部分生产能力闲置，2010 年 12 月 31 日简化的资产负债表如下：单位：万元资产 年末
20、 负债和股东权益 年末经营现金 120 应付账款 120应收账款 180 应付票据 60存货 360 长期借款 300固定资产 540 股本 480留存收益 240合计 1200 合计 1200该公司的经营流动资产和经营流动负债与营业收入同比例增长，预计 2011 年的营业收入增长率为 25%，销售净利率为 12%，销售毛利率为 16%，股利支付率为 95%。要求：（分数：6.00）(1).计算该公司 2010 年的净利润、息税前利润和边际贡献；（分数：1.00）_(2).计算该公司 2011 年的经营杠杆系数、财务杠杆系数和总杠杆系数；（分数：1.00）_(3).根据销售百分比法计算该公司
21、2011 年的外部融资需求量；（分数：1.00）_(4).结合(3)，该公司所需外部融资需求量通过平价发行 3 年期分期付息公司债券来筹集，债券票面年利率为 8%，计算该债券的资本成本；（分数：1.00）_(5).编制该公司 2011 年 12 月 31 日的预计资产负债表；（分数：1.00）_(6).计算该公司 2011 年的应收账款周转次数和存货周转次数(按营业成本计算)。（分数：1.00）_四、综合题(总题数：2，分数：35.00)某公司 2009 年、2010 年的财务报表数据摘要如下(单位：万元)：利润表数据： 2009 年 2010 年营业收入 10000 30000营业成本 73
22、00 23560销售费用及管理费用 1100 3830利息费用(均为年末长期借款利息，年利率 5.4%)100 810税前利润 1500 1800所得税 375 450净利润 1125 1350资产负债表数据： 2009 年年末 2010 年年末经营现金 500 1000应收账款 2000 8000存货 5000 20000其他经营流动资产 0 1000经营流动资产合计 7500 30000经营长期资产 5000 30000资产总计 12500 60000经营流动负债 650 1000经营流动负债合计 650 1000经营长期负债 0 29000长期借款 1850 15000负债合计 2500
23、 45000股本 9000 13500年末未分配利润 1000 1500所有者权益合计 10000 15000负债及所有者权益总计 12500 60000要求(为了简化计算和分析，计算各种财务比率时需要的资产负债表数据均使用期末数；一年按 360 天计算)：（分数：19.00）(1).权益净利率变动分析：确定权益净利率变动的差额，按顺序计算确定总资产净利率和权益乘数变动对权益净利率的影响；（分数：4.75）_(2).总资产净利率变动分析：确定总资产净利率变动的差额，按顺序计算确定总资产周转率和销售净利率变动对总资产净利率的影响：（分数：4.75）_(3).假设 2011 年保持 2010 年的
24、营业收入增长率、年末各项资产的周转率和资本结构(净负债和股东权益)不变，经营流动负债和经营长期负债与营业收入同比例增长。各项营业成本费用与营业收入同比例增长，各项所得税税率均为 25%。企业的筹资政策是：权益资本的筹集优先选择利润留存，然后考虑增发普通股，剩余利润全部派发股利；债务资本的筹集选择长期借款，长期借款的年利率继续保持 5.4%不变，计息方式不变。计算 2011 年的下列数据：年末投资资本和净经营资产增加额：年末长期借款和股东权益；利息费用、净利润和当年应派发的股利；年末未分配利润和年末股本。（分数：4.75）_(4).假设 2011 年保持 2010 年的营业收入增长率、年末各项资
25、产的周转率不变，经营流动负债和经营长期负债与营业收入同比例增长。各项营业成本费用与营业收入同比例增长，各项所得税税率均为 25%。企业投资资本筹集的优先次序是：利润留存、长期借款和增发普通股，但长期借款占投资资本(净负债和股东权益)的比例不得高于 70%，在归还借款之前不分配股利，在归还借款后剩余部分全部发放股利。长期借款的年利率继续保持 5.4%不变，计息方式改为按上年末长期借款余额计息。计算 2011 年的下列数据：年末投资资本和净经营资产增加额；利息费用、净利润和当年应派发的股利；年末长期借款和年末股东权益：年末股本和年末未分配利润。（分数：4.75）_某工厂设有三个基本生产车间，大量生
26、产甲产品。甲产品顺序经过三个车间进行生产。第一车间生产 A 半成品，完工后全部交给第二车间继续加工；第二车间生产 B 半成品，完工后全部交给半成品仓库；第三车间从半成品仓库领出 B 半成品继续加工，完工后即为甲产品，全部交产成品仓库。该厂以生产的甲产品及其所经过生产步骤的半成品(A、B 两种半成品)为成本核算对象。生产成本明细账按成本核算对象开设，即分为甲产品(第三车间)、B 半成品(第二车间)和 A 半成品(第一车间)三个，并按直接材料、直接人工和制造费用三个成本项目设专栏组织核算。该厂设置“自制半成品”账户，下设明细账核算 B 半成品的收入、发出和结存情况。没有经过半成品仓库收发的 A 半
27、成品，不通过“自制半成品”账户核算。该厂各生产步骤所产半成品，按实际成本综合结转。半成品仓库发出的 B 半成品采用加权平均法计算其实际成本。该厂各生产步骤(车间)完工产品和月末在产品之间的费用分配，均采用约当产量法。甲产品原材料在第一车间生产开始时一次投入；第二车间、第三车间领用的半成品，也在各生产步骤生产开始时投入。各步骤在产品完工率分别为 30%、50%和 60%。该厂 6 月份生产的有关记录如下。(1)有关产量资料如下表所示。生产数量记录产品：甲产品 单位：件一车间 二车间 三车间月初在产品 70 90 30本月投入或上步转入 180 150 200本月完工转入下步或入库 150 200
28、 180月末在产品 100 40 50(2)有关费用资料见下表所示。 生产费用记录产品：甲产品 单位：元项目 直接材料 半成品 直接人工 制造费用 合计一车间 3500 1400 600 5500二车间 6600 1800 1600 10000月初在产品成本三车间 7100 1200 500 8800一车间 9000 4000 3000 16000二车间 7000 5000 12000本月生产费用三车间 3000 1600 4600(3)6 月初，半成品库结存 B 半成品 30 件，实际总成本为 4800 元。要求：（分数：16.00）(1).完成第一车间半成品成本明细账并列示计算过程。第一车
29、间半成品成本明细账项目 直接材料 直接人工 制造费用 合计月初在产品成本本月生产费用合计本月完工产品数量(件) -月末在产品约当产量(件) -约当总产量(件) -单位完工产品成本(元/件)完工产品总成本(元)月末在产品成本(元)（分数：4.00）_(2).完成第二车间半成品成本明细账并列示计算过程。第二车间半成品成本明细账项目 半成品 直接人工 制造费用 合计月初在产品成本本月生产费用合计本月完工产品数量(件) -月末在产品约当产量(件) -约当总产量(件) -单位完工产品成本(元/件)完工产品总成本(元)月末在产品成本(元)（分数：4.00）_(3).完成第三车间半成品成本明细账并列示计算过
30、程。第三车间产品成本明细账项目 半成品 直接人工 制造费用 合计月初在产品成本本月生产费用合计本月完工产品数量(件) -月末在产品约当产量(件) -约当总产量(件) -单位完工产品成本(元/件)完工产品总成本(元)月末在产品成本(元)（分数：4.00）_(4).对甲产品成本进行成本还原。（分数：4.00）_注册会计师财务成本管理-311 答案解析(总分：98.00，做题时间：90 分钟)一、单项选择题(总题数：14，分数：14.00)1.在下列关于财务管理“引导原则”的说法中，错误的是( )。A引导原则只在信息不充分或成本过高，以及理解力有局限时采用B引导原则有可能使你模仿别人的错误C引导原则
31、可以帮助你用较低的成本找到最好的方案D引导原则体现了“相信大多数”的思想（分数：1.00）A.B.C. D.解析：解析 本题的主要考核点是“引导原则”的有关表述。引导原则是指当所有办法都失败时，寻找一个可以信赖的榜样作为自己的引导。引导原则是行动传递信号原则的一种运用。引导原则不会帮你找到最好的方案，却常常可以使你避免采取最差的行动，它是一个次优化准则。引导原则的一个重要应用是行业标准概念，另一个重要应用就是“免费跟庄”概念。2.某公司 2010 年税前经营利润为 600 万元，利息费用为 40 万元，净经营资产为 1200 万元，股东权益为400 万元，各项所得适用的所得税税率均为 25%(
32、假设涉及资产负债表数据使用年末数计算)，则杠杆贡献率为( )。A67.50% B62.73% C54.28%D46.20%（分数：1.00）A. B.C.D.解析：解析 税后经营净利润=税前经营利润(1-25%)=600(1-25%)=450(万元)，净经营资产净利率=税后经营净利润/净经营资产=450/1200=37.5%；净负债=净经营资产-股东权益=1200-400=800(万元)，净财务杠杆=净负债/股东权益=800/400=2；税后利息率=40(1-25%)/800=3.75%，杠杆贡献率=(净经营资产净利率-税后利息率)净财务杠杆=(37.5%-3.75%)2=67.50%。3.某
33、公司 2010 年的股利支付率为 50%，净利润和股利的增长率均为 5%。该公司的 值为 1.5，国库券利率为 3%，股票市场平均收益率为 7%。则该公司 2010 年的内在市盈率为( )。A12.5 B10 C8 D14（分数：1.00）A. B.C.D.解析：解析 本题的主要考核点是内在市盈率的计算。内在市盈率=股利支付率=50%，股权资本成本=3%+1.5(7%-3%)=9%，则有：内在市盈率=4.固定制造费用的闲置能量差异，是( )。A实际产量标准工时未达到生产能量而形成的差异B实际工时未达到生产能量而形成的差异C实际工时脱离标准工时而形成的差异D固定制造费用的实际金额脱离预算金额而形
34、成的差异（分数：1.00）A.B. C.D.解析：解析 本题的主要考核点是固定制造费用闲置能量差异的含义。闲置能量差异是实际工时未达到生产能量而形成的差异。5.检验完工产品质量作业的次数属于( )。A资源动因 B业务动因C持续动因 D强度动因（分数：1.00）A.B. C.D.解析：解析 业务动因通常以执行的次数作为作业动因，所以，检验完工产品质量作业的次数就属于业务动因。6.某公司持有有价证券的平均年利率为 5%，公司的现金最低持有量为 1500 元，现金余额的最优返回线为8000 元。如果公司现有现金 20000 元，根据现金持有量随机模型，此时应当投资于有价证券的金额是( )元。A0 B
35、6500 C12000 D18500（分数：1.00）A. B.C.D.解析：解析 现金持有量上限=38000-21500=21000(元)，大于 20000 元。根据现金管理的随机模式的含义，如果现金持有量在规定的控制上下限之间，可以不必进行现金与有价证券转换。7.假设某公司今后不打算增发普通股，预计可维持 2009 年的经营效率和财务政策不变，不断增长的产品能为市场所接受，不变的销售净利率可以涵盖不断增加的利息，若 2009 年的可持续增长率是 10%，该公司 2010 年支付的每股股利是 0.55 元，2010 年年末的每股市价为 16 元，则股东预期的报酬率是( )。A12.87% B
36、13.24% C12.16%D13.78%（分数：1.00）A.B.C.D. 解析：解析 可持续增长率即股利增长率为 10%，则 0.55(1+10%)/16+10%=13.78%。8.销售利润率等于( )。A安全边际率乘变动成本率 B盈亏临界点作业率乘安全边际率C安全边际率乘边际贡献率 D边际贡献率乘变动成本率（分数：1.00）A.B.C. D.解析：解析 本题的主要考核点是销售利润率、安全边际率和边际贡献率的关系。根据盈亏临界点、边际贡献率和安全边际率的含义与计算公式，就很容易求得正确答案。推导过程如下：利润=边际贡献-固定成本=边际贡献率销售收入-固定成本 (1)盈亏临界点销售收入=9.
37、期末标准成本差异的下列处理中，错误的是( )。A结转成本差异的时间可以是月末，也可以是年末B本期差异全部由本期损益负担C本期差异按比例分配给期末产成品成本和期末在产品成本D本期差异按比例分配给已销产品成本和存货成本（分数：1.00）A.B.C. D.解析：解析 期末标准成本差异的处理方法有结转本期损益法和调整销货成本与存货法，即选项 B、D 正确；成本差异的结转时间是期末，即，既可以是月末也可以是年末，选项 A 正确。所以，错误的是本期差异按比例分配给期末产成品成本和期末在产品成本。10.某只股票收益率的标准差为 0.06，市场组合收益率的标准差为 0.08，该股票收益率与市场组合收益率的相关
38、系数为 0.85，则该股票的 值为( )。A0.4134 B0.6375 C0.5825 D0.7128（分数：1.00）A.B. C.D.解析：解析 11.通常，随着产量变动而正比例变动的作业属于( )。A单位级作业 B批次级作业C产品级作业 D生产维持级作业（分数：1.00）A. B.C.D.解析：解析 单位级作业(即与单位产品产出相关的作业)，通常随着产量变动而正比例变动。12.某企业按年利率 4.5%向银行借款 500 万元，银行要求保留 10%的补偿性余额，则该项借款的有效率利率为( )。A4.95% B5% C5.5%D9.5%（分数：1.00）A.B. C.D.解析：解析 本题的考核点是补偿性余额条件下短期借款有效年利率的计算。该项借款的有效年利率=4.5%/(1-10%)=5%。13.当预计标的股票市场价格将发生剧烈变动，但无法判断是上升还是下降时，则最适合的投资组合是( )。A购进看跌期权与购进股票的组合 B购进看涨期权与购进股票的组合C售出看涨期权与购进股票的组合 D购进看跌期权与购进看涨期权的组合（分数：1.00）A.B.C.D. 解析：解析 多头对敲是同时买进一只股票的看跌期权和看涨期权，期权的执行价格和到期日相同。多头对敲是对于市场价格将发生剧烈变动，但无法判断是上升还是下降时最适合的投资组合。14.某公司发行面值为 100 元的三年期债券，债券
