1、证券投资分析-44 及答案解析(总分：100.00，做题时间：90 分钟)一、单项选择题(总题数：60，分数：30.00)1.当居民储蓄增加以后，( )。A居民消费增加，国内投资需求增加 B居民消费增加，国内投资需求减少C居民消费减少，国内投资需求增加 D居民消费减少，国内投资需求减少（分数：0.50）A.B.C.D.2.公司分析中，最重要的是( )分析。A技术 B公司所在行业C公司法人治理 D公司财务状况（分数：0.50）A.B.C.D.3.下列有关偿债能力的财务比率中，更为谨慎、保守地反映了公司清算时债权人投入的资本受到股东权益的保障程度的是( )。A资产负债率 B产权比率C有形净值债务率
2、 D已获利息倍数（分数：0.50）A.B.C.D.4.关于资产重组中常用的评估方法，说法错误的是( )。A采用收益现值法能够准确地反映企业本金化的价格，易为买卖双方所接受B采用重置成本法的缺点是工作量大C市场法缺乏明显的理论依据D收益现值法中的主要指标有三个，即收益额、折现率和收益期限，其中确定折现率是关键（分数：0.50）A.B.C.D.5.根据经验，在对称三角形中，突破的位置一般应在三角形的横向宽度的( )的位置。A1/31/2 B1/22/3 C1/23/4 D1/43/4（分数：0.50）A.B.C.D.6.( )证券投资组合以资本增值为目标，投资者往往愿意通过延迟获得基本收益来求得未
3、来收益的增长，投资风险较大。A避税型 B收入型 C增长型 D混合型（分数：0.50）A.B.C.D.7.最优证券组合为( )。A所有有效组合中预期收益最高的组合B最小方差组合C无差异曲线与有效边界的相交点所在组合D所有有效组合中获得最大的满意程度的组合（分数：0.50）A.B.C.D.8.学术分析流派的投资目标是( )。A投资收益最大化 B投资风险最小化C按照投资风险水平选择投资对象 D投资无风险化（分数：0.50）A.B.C.D.9.在权证创设的相关规定上，深圳证券交易所规定，T 日新创设的权证在( )日才能交易。AT+0 BT+1 CT+2 DT+5（分数：0.50）A.B.C.D.10.
4、根据行为的生命周期分析，( )阶段有时被称为投资机会时间。A幼稚期 B成长期 C成熟期 D衰退期（分数：0.50）A.B.C.D.11.( )一般是指具有较高需求弹性和收入弹性，能够带来国民经济其他部门发展的产业。A支柱产业 B战略产业 C先导产业 D信息技术产业（分数：0.50）A.B.C.D.12.( )反映债权人所提供的资本占全部资本的比率，也被称为负债经营比率。A资产负债率 B产权比率C长期债务与营运资金的比率 D有形资产净值债务率（分数：0.50）A.B.C.D.13.资产重组中的“场外交易”指的是( )。A股权的无偿划拨 B股份回购C股权协议转让 D交叉控股（分数：0.50）A.B
5、.C.D.14.道氏理论认为证券的( )是最重要的价格，并利用这一价格进行计算平均价格指数。A开盘价 B收盘价 C最高价 D平均价（分数：0.50）A.B.C.D.15.( )形态为投资者提供了一些短线操作的机会。A三角形 B旗形 C矩形 D楔形（分数：0.50）A.B.C.D.16.现金流匹配法的风险是( )。A再投资风险 B利率风险 C提前赎回风险 D政策风险（分数：0.50）A.B.C.D.17.假设某基金投资组合包括 3 种股票，其股票价格分别为 50 元、20 元和 10 元，股数分别为 10000 股、20000 股和 30000 股， 系数分别为 0.8、1.5 和 1，假设相应
6、的股指期货合约单张价值为 100000 元，则做完全套期保值，需要的期货合约份数为( )份。A12 B13 C14 D15（分数：0.50）A.B.C.D.18.国际注册证券分析师协会注册地在( )。A英国 B巴西 C美国 D瑞士（分数：0.50）A.B.C.D.19.钢铁冶金行业的市场结构属于( )。A完全竞争 B不完全竞争C寡头垄断 D完全垄断（分数：0.50）A.B.C.D.20.表示市场是否处于超买或超卖状况的技术指标是( )。APSY BBIAS CRSI DWMS（分数：0.50）A.B.C.D.21.( )的增资行为提高了公司的资产负债率。A配股 B增发新股 C发行债券 D首次发
7、行新股（分数：0.50）A.B.C.D.22.增资行为会对公司的财务结构产生影响，那么增发新股后财务结构将会出现的状况是( )。A公司的权益负债比率升高 B负债结构变化C资产负债率降低 D公司资本化比率升高（分数：0.50）A.B.C.D.23.在下列与黄金分割线有关的一些数字中，( )组最为重要，股价极容易在由这组数字产生的黄金分割线处产生支撑和压力。A0.618、1.618、2.618 B0.382、0.618、0.809C0.618、1.618、4236 D0.382、0.809、4.236（分数：0.50）A.B.C.D.24.在( )中，组合管理者会选择消极保守型的态度，只求获得市场
8、平均的收益率水平。A无效市场 B弱势有效市场C半强势有效市场 D强势有效市场（分数：0.50）A.B.C.D.25.在计算失业率时所指的劳动力是( )。A年龄在 18 岁以上的人的全体B年龄在 18 岁以上的具有劳动能力的人的全体C年龄在 16 岁以上的具有劳动能力的人的全体D年龄在 15 岁以上的具有劳动能力的人的全体（分数：0.50）A.B.C.D.26.( )一定会导致公司总股本增加，同时每股净资产减少。A现金分 B送股 C配股 D增发新股（分数：0.50）A.B.C.D.27.评价宏观经济形势的基本变量包括 GDP 与经济增长、通货膨胀率、固定资产投资规模、国际收支和( )。A汇率 B
9、行业发展态势C科技创新 D国际政治形势（分数：0.50）A.B.C.D.28.( )不属于债券投资价值的外部因素。A基础利率 B市场利率 C票面利率 D外汇汇率（分数：0.50）A.B.C.D.29.下列关于通货膨胀对证券市场影响的看法中，错误的是( )。A严重的通货膨胀是很危险的B通货膨胀时期，所有价格和工资都按同一比率变动C通货膨胀有时能够刺激股价上升D通货膨胀使得各种商品价格具有更大的不确定性（分数：0.50）A.B.C.D.30.( )不在区位分析的范围内。A区位内的自然和基础条件 B区位内政府的产业政策C区位的地理位置 D区位内的经济特色（分数：0.50）A.B.C.D.31.用以反
10、映短期偿债能力的指标是( )。A已获利息倍数 B流动比率C速动比率 D应收账款周转率（分数：0.50）A.B.C.D.32.一般地讲，认为证券市场是有效市场的机构投资者倾向于选择( )。A市场指数型证券组合 B收入型证券组合C平衡型证券组合 D有效型证券组合（分数：0.50）A.B.C.D.33.MACD 指标出现顶背离时，应( )。A买入 B卖出 C观望 D无参考价值（分数：0.50）A.B.C.D.34.适合入选收入型组合的证券是( )。A高收益的普通股 B优先股C高派息风险的普通股 D低派息、股价涨幅较大的普通股（分数：0.50）A.B.C.D.35.SA 公司 2006 年的销售成本为
11、 195890 万元，2006 年年初的存货为 65609 万元，2006 年年末的存货为83071 万元，则 SA 公司存货周转率为( )。A2.6 B2.54 C2.64 D2.5（分数：0.50）A.B.C.D.36.有一投资基金，其基金资产总值根据市场收盘价格计算为 6 亿元，基金的各种费用为 50 万元，基金单位数量为 1 亿份，该基金的单位资产净值为( )元/份。A5.995 B6.125 C7.203 D5.812（分数：0.50）A.B.C.D.37.关于各变量的变动对权证价值的影响方向的说法，错误的是( )。A在其他变量保持不变的情况下，股票价格与认沽权证价值反向变动B在其他
12、变量保持不变的情况下，到期期限与认沽权证价值同向变动C在其他变量保持不变的情况下，股价的波动率与认沽权证反向变动D在其他变量保持不变的情况下，无风险利率与认沽权证反向变动（分数：0.50）A.B.C.D.38.中国证监会开始对证券投资咨询从业人员的行政监管始于( )年。A1995 B1992 C1997 D2000（分数：0.50）A.B.C.D.39.在一个时期内，国际储备中可能发生较大变动的是( )。A外汇储备 B黄金储备 C特别提款权 DIMF 储备头寸（分数：0.50）A.B.C.D.40.下列( )类型的债券具有较低的内在价值。A具有较高提前赎回可能性 B流通性好C信用等级较高 D期
13、限长的债券（分数：0.50）A.B.C.D.41.假定某公司普通股股票当期市场价格为 15 元，那么该公司转换比率为 30 的可转换债券的转换价值为( )元。A0.5 B2 C30 D450（分数：0.50）A.B.C.D.42.出现在顶部的看跌形态是( )。A头肩顶 B旗形 C楔形 D三角形（分数：0.50）A.B.C.D.43.以下属于扩张型资产重组的是( )。A公司分立 B资产配负债剥离C收购公司 D股权的无偿划拨（分数：0.50）A.B.C.D.44.某公司上年度和本年度的流动资产年均占用额分别为 100 万元和 120 万元。流动资产周转率分别为 6次和 8 次，则本年比上年主营业务
14、收入增加了( )万元。A180 B360 C320 D80（分数：0.50）A.B.C.D.45.衡量和评价公司购入存款、投入生产、销售收回等环节管理状况的指标是( )。A存货周转率 B应收账款周转率C流动资产周转率 D总资产周转率（分数：0.50）A.B.C.D.46.根据投资者对收益和风险的共同偏好以及投资者个人偏好确定投资者最优证券组合并进行组合管理的方法是( )。A基本分析法 B技术分析法C证券组合分析法 D金融工程法（分数：0.50）A.B.C.D.47.某上市公司去年每股股利为 0.8 元，预计在未来日子里该公司股票的股利按每年 5%的速度增长，假定必要收益率为 10%，该股票的内
15、在价值为( )元。A32.5 B16.5 C32.0 D16.8（分数：0.50）A.B.C.D.48.在国务院领导下制定和实施货币政策的宏观调控部门是( )。A中国人民银行 B中国证券监督管理委员会C国务院国有资产监督管理委员会 D商务部（分数：0.50）A.B.C.D.49.现代投资理论兴起之后，学术分析流派投资分析的哲学基础是( )。A效率市场理论 B股票的价格围绕价值波动C股票价值决定其价格 D按照投资风险水平选择投资对象（分数：0.50）A.B.C.D.50.某投资者以 900 元的价格购买了面额为 1000 元、票面利率为 12%、期限为 5 年的债券。那么该投资者的当期收益率为(
16、 )。A12% B13.33% C8% D11.11%（分数：0.50）A.B.C.D.51.下列对机构投资者的论述，错误的是( )。A从广义的角度来看，一切参加证券市场投资的法人机构都可以视为机构投资者B机构投资者包括开放式基金、封闭式基金、社保基金，也包括参与证券投资的保险公司、证券公司、合格境外机构投资者，还包括一些投资公司和企业法人C机构投资者具有资金与人才实力雄厚、投资理念成熟、抗风险能力强等特征D参与证券市场投资、资金在 100 万元以上的法人机构才是机构投资者（分数：0.50）A.B.C.D.52.行业经济活动是( )的主要对象之一。A微观经济分析 B中观经济分析C宏观经济分析
17、D技术分析（分数：0.50）A.B.C.D.53.( )是确保股东充分行使权力的最基础的制度安排。A股东大会制度 B董事会制度C独立董事制度 D监事会制度（分数：0.50）A.B.C.D.54.总资产周转率与( )无关。A销售收入 B平均资产总额C年末固定资产 D销售成本（分数：0.50）A.B.C.D.55.如果遇到由于突发的利多或利空消息而产生股价暴涨暴跌的情况，下列对数据分界线的说法，正确的是( )。A对于综合指数，BIAS(10)35%为抛出时机B对于综合指数，BIAS(10)20%为买入时机C对于个股，BIAS(10)30%为抛出时机D对于个股，BIAS(10)-15%为买入时机（分
18、数：0.50）A.B.C.D.56.中国证监会( )宣布，正式批复中国金融期货交易所沪深 300 股指期货合约和业务规则。A2009 年 6 月 20 日 B2009 年 12 月 30 日C2010 年 1 月 8 日 D2010 年 2 月 20 日（分数：0.50）A.B.C.D.57.现在有完全正相关的证券 A 和证券 B，其中证券 A 的期望收益率为 16%，标准差为 6%，证券 B 的期望收益率为 20%，标准差为 8%。如果投资证券 A、证券 B 的比例分别为 30%和 70%，则证券组合的期望收益率为( )。A16.8% B17.5% C18.8% D19%（分数：0.50）A
19、.B.C.D.58.1998 年美国金融学教授( )首次给出了金融工程的正式定义：金融工程包括新型金融工具与金融工序的设计、开发与实施，并为金融问题提供创造性的解决办法。A费纳蒂 B格雷厄姆 C费舍 D法玛（分数：0.50）A.B.C.D.59.一般来说，当( )时，应选择高 系数的证券或组合。A预期市场行情上升B预期市场行情下跌C市场组合的实际预期收益率等于无风险利率D市场组合的实际预期收益率小于无风险利率（分数：0.50）A.B.C.D.60.证券法规定，在证券交易活动中做出虚假陈述或者信息误导的，责令改正，处以( )的罚款。A1 万元以上 10 万元以下 B3 万元以上 20 万元以下C
20、5 万元以上 30 万元以下 D10 万元以上 50 万元以下（分数：0.50）A.B.C.D.二、多项选择题(总题数：40，分数：40.00)61.关于三类业绩评价指数，说法正确的是( )。（分数：1.00）A.均以资本资产定价模型为基础B.三类指数的计算都与市场组合发生直接联系C.所有的测试风险的指标都有赖于样本的选择D.特雷诺指数与詹森指数的风险均由 p 系数来测定62.在发达市场经济中，与股市相关的避险工具有( )。（分数：1.00）A.股指期货B.股指期权C.股票期货D.股票期权63.关于旗形，下列说法正确的是( )。（分数：1.00）A.旗形大多发生在市场极度活跃、股价运动近乎直线
21、上升或下降的情况下B.旗形分为上升旗形和下降旗形两种C.旗形出现前，一般应有一个旗杆D.旗形在形成过程中，成交量从左到右逐渐增大，被突破后，成交量更大64.根据葛氏法则，为买入信号的有( )。（分数：1.00）A.平均线从下降开始走平，股价从下上穿平均线B.股价跌破平均线，但平均线呈上升态势C.股价连续上升远离平均线，突然下跌，但在平均线附近再度上升D.股价向上突破平均线，但又立刻向平均线回跌，此时平均线仍持续下降65.美国的市政债券作为一种避税型证券常常可以免交( )。（分数：1.00）A.联邦税B.州税C.地方税D.所得税66.关于 K 线的组合运用，说法正确的是( )。（分数：1.00）
22、A.大阳线实体，说明多方已经取得决定性胜利，是一种涨势的信号B.大阴线实体，说明空方已经取得优势地位，是一种跌势的信号C.K 线多的组合要比 K 线少的组合得出的结论可靠D.十字星的出现表明多空双方力量暂时平衡，市势暂时失去方向，此后趋势短期不会改变67.垄断竞争型行业的特点有( )。（分数：1.00）A.生产者众多，生产资料可以完全流动B.生产的产品同种但不同质C.生产者能够根据市场供需制订理想的价格和产量D.这类产品只有在大规模生产时才能获得较好的效益，竞争中会自然淘汰大量的中小企业68.股价在某一价位上之所以会形成对股价运动的支撑和压力，这主要是由( )所决定的。（分数：1.00）A.投
23、资者的筹码分布B.持有成本C.投资者心理因素D.股票成交均价69.下列技术分析指标中，只能用于研判证券市场整体形势，不能应用于个股的是( )。（分数：1.00）A.OBVB.ADRC.ADLD.OBOS70.有效证券组合( )。（分数：1.00）A.是能够带来最高收益的组合B.肯定在有效边界上C.是无差异曲线与有效边界的切点D.是理性投资的最佳选择71.下列关于可行域的描述，说法正确的是( )。（分数：1.00）A.可能是平面上的一条直线B.可能是平面上的一个区域C.可能是平面上的一条曲线D.可能是平面上的一个点72.( )属于广义的证券投资分析师的范畴。（分数：1.00）A.提供投资建议的投
24、资顾问B.企业战略技术分析师C.基金管理人D.保险销售代理人73.投资组合业绩评价的依据是( )。（分数：1.00）A.流动性减弱B.投资的收益率C.投资者所承担的风险D.基准利率74.以下形态属于反转突破形态的是( )。（分数：1.00）A.楔形B.头肩形C.喇叭形D.三重顶(底)形75.一般而言，汇率上升会给证券市场带来的影响是( )。（分数：1.00）A.本币升值B.本国资本流出C.股票价格上升D.国内物价上涨76.增长型行业主要依靠( )，从而使其经营呈现出增长形态。（分数：1.00）A.技术的进步B.新产品推出C.政府扶持D.更优质的服务77.需要同时使用有关财务数据年初数和年末数才
25、能计算的财务指标有( )。（分数：1.00）A.营运能力指标B.存货周转天数C.应收账款周转天数D.总资产周转率78.对证券投资咨询机构、财务顾问机构、证券资信评级机构的从业人员做的特定禁止行为包括( )。（分数：1.00）A.接受他人委托从事证券投资B.与委托人约定分享证券投资收益，分担证券投资损失C.向委托人承诺证券投资收益D.依据虚假信息、内幕信息或者市场传言撰写和发布分析报告或评级报告79.证券市场主要有( )人群。（分数：1.00）A.多头B.空头C.持股者D.持币者80.盘局的末端出现光头大阳线，说明( )。（分数：1.00）A.多空双方斗争很激烈B.多方已经取得决定性胜利C.窄幅
26、盘整，交易清淡D.这是一种涨势的信号81.对某些缺少特定能力或资源的公司来说，( )可以作为合作战略最基本的手段。（分数：1.00）A.收购股份B.合资C.购买资产D.联营82.一般来说，可将技术分析分为( )。（分数：1.00）A.指标类B.形态类C.K 线类D.波浪类83.反映投资收益的指标有( )。（分数：1.00）A.毛利率B.股息支付率C.普通股获利率D.普通股每股收益84.CIIA 考试分为国际通用知识考试和国家知识考试两部分，其中国际通用知识的考试涉及的科目有( )。（分数：1.00）A.经济学B.股票定价与分析C.财务会计D.金融衍生工具定价与分析85.证券中介机构包括( )。
27、（分数：1.00）A.证券经营机构B.证券投资咨询机构C.证券登记结算机构D.会计师事务所、资产评估事务所86.与证券价格有关的“可知”的资料包括( )。（分数：1.00）A.有关国内及世界经济的所有公开可用的资料B.行业的所有公开可用的资料C.公司的所有公开可用的资料D.个人、群体所能得到的所有私人的、内部的资料87.根据协定价格与标的物市场价格的关系，可将期权分为( )。（分数：1.00）A.实值期权B.虚值期权C.平价期权D.看涨期权88.产业组织政策主要包括( )。（分数：1.00）A.市场秩序政策B.产业合理化政策C.促进资源向技术开发领域投入的政策D.产业保护政策89.分析公司产品
28、的竞争能力，需要分析的内容有( )。（分数：1.00）A.成本优势B.技术优势C.质量优势D.区位优势90.分析公司的市场营销即分析( )。（分数：1.00）A.主要产品的市场需求弹性B.产品覆盖的地区与市场占有率C.顾客满意度和购买力D.销售成本与费用控制91.可以反映投资收益的指标是( )。（分数：1.00）A.资本化率B.每股收益C.市盈率D.存货周转率92.下列关于支撑线和压力线的说法，正确的是( )。（分数：1.00）A.证券市场主体可分为多头和空头两种B.支撑线起阻止股价继续下跌的作用C.反映价格变动的趋势线不可能一成不变，而是要随着价格波动的实际情况进行调整D.支撑线和压力线可以
29、相互转换93.中期移动平均线通常指( )日线。（分数：1.00）A.30B.10C.60D.25094.下列属于权证的分类标准是( )。（分数：1.00）A.基础资产B.发行人C.行使时间D.结算方式95.资本资产定价模型的假设条件可概括为( )。（分数：1.00）A.投资者都依据期望收益率评价证券组合收益水平，依据方差评价证券组合风险水平，并采用证券投资组合方法选择最优债券组合B.投资者必须具有对信息进行加工分析并据此正确判断证券价格变动的能力C.投资者对证券的收益、风险及证券间的关联性具有完全相同的预期D.资本市场没有摩擦96.套利定价理论认为( )。（分数：1.00）A.市场均衡状态下，
30、证券或组合的期望收益率完全由它所承担的因素风险决定B.承担相同因素风险的证券或证券组合都应该具有相同期望收益率C.期望收益率跟因素风险的关系可由期望收益率的因素敏感性的线性函数所反映D.当市场上存在套利机会时，投资者会不断进行套利交易，直到套利机会消失为止97.广义的金融工程是指一切利用工程化手段来解决金融问题的技术开发，它包括( )。（分数：1.00）A.金融产品设计B.金融产品定价C.交易策略设计D.金融风险管理98.居民的金融资产主要由( )构成。（分数：1.00）A.银行贷款B.证券投资基金C.股票D.债券及信托99.在构建证券投资组合时，投资者需要注意( )问题。（分数：1.00）A
31、.个别证券选择B.证券投资分析C.投资时机选择D.多元化100.亚洲证券分析师组织执行委员会下设( )。（分数：1.00）A.教育委员会B.公共关系委员会C.倡议委员会D.会员大会三、判断题(总题数：60，分数：30.00)101.金融工程的分解技术主要运用衍生金融工具的组合体以金融风险的暴露进行规避或对冲。( )（分数：0.50）A.正确B.错误102.套期保值的效果取决于基差的变化，基差走强，有利于买进套期保值者。( )（分数：0.50）A.正确B.错误103.正态分布法和历史模拟法都不可以有效地处理非对称和厚尾现象，而蒙特卡罗模拟法可以解决这一问题。( )（分数：0.50）A.正确B.错
32、误104.证券投资分析是通过各种专业性的分析方法和分析手段对来自于各个渠道的、能够对证券价格产生影响的各种信息进行综合分析，并判断其对证券价格发生作用的方向和力度。( )（分数：0.50）A.正确B.错误105.如果投资者的风险偏好为一条水平线，说明投资者只关心期望收益，对风险毫不在意。( )（分数：0.50）A.正确B.错误106.投资组合的修正实际上是对以前证券投资步骤的重复，可以忽略不做。( )（分数：0.50）A.正确B.错误107.群体心理分析主要解决投资者在投资决策过程中产生的心理障碍问题。( )（分数：0.50）A.正确B.错误108.指数平滑异同移动平均线 MACD 由异同平均
33、数和正负差两部分组成，其中 DEA 是核心。( )（分数：0.50）A.正确B.错误109.具有较高提前赎回可能性的债券应具有较高的票面利率，其内在价值相对较高。( )（分数：0.50）A.正确B.错误110.证券投资分析是能否降低投资风险，获得投资成功的关键。( )（分数：0.50）A.正确B.错误111.市盈率通常用于考察股票的内在价值，多为长期投资者所重视；市净率通常用于考察股票的供求状况，更为短期投资者所关注。( )（分数：0.50）A.正确B.错误112.可转换债券的投资价值，也称“内在价值”，是指将可转换债券转股前的利息收入和转股时的转换价值按适当的必要收益率折算的现值。( )（分
34、数：0.50）A.正确B.错误113.再贴现率的变动对货币供应量起直接作用，进而影响社会总需求：当再贴现率提高时，降低社会总需求，当再贴现率降低时，则会扩大社会总需求。( )（分数：0.50）A.正确B.错误114.组合管理者在强式有效市场中选择消极保守型投资。( )（分数：0.50）A.正确B.错误115.具有提前赎回可能性的债券应具有较高的票面利率，其内在价值相对较低。( )（分数：0.50）A.正确B.错误116.用现金流贴现模型计算股票内在价值时，当计算的内部收益率大于必要收益率时，可以考虑购买这种股票。( )（分数：0.50）A.正确B.错误117.在融资租赁方式下，租入的固定资产作
35、为公司的固定资产入账进行管理，在分析公司长期偿债能力时，应特别考虑租赁费用对公司偿债能力的影响。( )（分数：0.50）A.正确B.错误118.确定基金价格最根本的依据是其盈利水平和市场利率。( )（分数：0.50）A.正确B.错误119.在上升趋势中，如果下一次未创新高，即未突破压力线，那么这个上升趋势就处在很关键的位置，如果往后股价又向下突破了这个上升趋势的支撑线，这通常意味着下一步的走向是下跌。( )（分数：0.50）A.正确B.错误120.当中期平均线向上移动，但股价和短期平均线向下移动，表明行情将见顶逆转，趋势即将改变。( )（分数：0.50）A.正确B.错误121.宏观经济因素是影
36、响证券市场长期走势的唯一因素。( )（分数：0.50）A.正确B.错误122.以认股权证为例，权证的杠杆作用一般用考察期内认股权证的市场价格变化百分比与同期可认购股票的市场价格变化百分比的比值来表明，也可以用考察期初可认购股票的市场价格与考察期初认股权证的市场价格的比值近似表示。 ( )（分数：0.50）A.正确B.错误123.通货膨胀通常对经济造成破坏，而通货紧缩将会使实际经济总量增加。( )（分数：0.50）A.正确B.错误124.当政府货币倾向于实施宽松的货币政策时，中央银行就会大量购进有价证券，从而推动利率下调，生产扩张，利润增加，推动股价上涨。( )（分数：0.50）A.正确B.错误
37、125.公用事业、稀有金属矿藏开采业等属于寡头垄断的市场类型。( )（分数：0.50）A.正确B.错误126.周期型行业的运动状态与经济周期呈负相关，即当经济处于上升时期，这些行业会收缩；当经济衰退时，这些行业会扩张。( )（分数：0.50）A.正确B.错误127.成熟股票市场上的供求关系是由资本收益引导的供求关系，资本收益水平对股价有决定性影响。( )（分数：0.50）A.正确B.错误128.中国证监会颁布的上市公司分类指引将上市公司分成 13 个门类、90 个大类和 288 个中类。( )（分数：0.50）A.正确B.错误129.处于完全垄断地位的企业，市场被其独家控制，产品没有或缺少相近
38、的替代品，垄断者在制订产品价格和生产数量拥有绝对自由度。( )（分数：0.50）A.正确B.错误130.上市公司经过配股融资后，公司的资产负债率将降低。( )（分数：0.50）A.正确B.错误131.VaR 方法使得不同类型资产的风险之间具有可比性，成为联系整个企业或机构各个层次的风险分析、度量方法。( )（分数：0.50）A.正确B.错误132.当公司获得产品优势赢得消费者的购买倾向时，则该公司就获得了高于其所属行业平均水平的盈利。( )（分数：0.50）A.正确B.错误133.公司的总资产周转速度越快，反映公司销售能力越强，公司可以通过薄利多销的方法，加速资产的周转，带来利润绝对额的增长。
39、( )（分数：0.50）A.正确B.错误134.或有事项导致企业经济利润流出企业，未做记录的或有事项减少了企业的预期利润。( )（分数：0.50）A.正确B.错误135.在选择重置成本时，在同时可获得复原重置成本和更新重置成本时，要选择前者。( )（分数：0.50）A.正确B.错误136.证券投资咨询机构或其执业人员在知悉本机构、本人以及财产上的利害关系人与有关证券有利害关系时，不得就该证券的走势或投资的可行性提出评价或建议。 ( )（分数：0.50）A.正确B.错误137.各类技术分析流派从不同的方面理解和考虑证券市场，但只是根据假设进行了主观上判断，并没有明确的理论基础。( )（分数：0.
40、50）A.正确B.错误138.一般来说，所画趋势线被触及的次数越多，其作为趋势线越能得到确认。( )（分数：0.50）A.正确B.错误139.AR 指标与 BR 指标的最大区别在于 AR 指标可能出现负值，而 BR 指标永远不会出现负值。( )（分数：0.50）A.正确B.错误140.旗形和楔形都是一个趋势的中途休整过程，休整之后，还要保持原来的方向，它们都有明显的形态方向，这个形态方向与原有的方向相同。( )（分数：0.50）A.正确B.错误141.在资本资产定价模型假设下，当市场达到均衡时，市场组合 M 成为一个有效组合；所有有效组合都可视为无风险证券 F 与市场组合 M 的再组合。( )
41、（分数：0.50）A.正确B.错误142.J 指标常常领先于 KD 值显示曲线的底部和头部，J 指标介于 0 和 100 之间。( )（分数：0.50）A.正确B.错误143.短期 RSI长期 RSI，属于多头市场；反之，属于空头市场。( )（分数：0.50）A.正确B.错误144.BIAS 是测算股价与移动平均线偏离程度的指标，为投资者明确指明了何种程度为正确的买入点和卖出点。( )（分数：0.50）A.正确B.错误145.ADL 保持上升趋势，指数在中途发生转折，但又很快恢复原有趋势，并创新高，是后市多方力量强势的标志。( )（分数：0.50）A.正确B.错误146.在大势短期回档或反弹方
42、面，ADR 和 OBV 都有先行警示作用。( )（分数：0.50）A.正确B.错误147.可以根据 WMS 指标形成的形态进行判别，一般当 WMS 指标连续几次撞顶，形成双重或多重顶，则是卖出的信号。( )（分数：0.50）A.正确B.错误148.在相同风险状态下，风险厌恶程度高的投资者的无差异曲线更为陡峭。( )（分数：0.50）A.正确B.错误149.资本市场线揭示了证券组合的收益和风险之间的均衡关系。( )（分数：0.50）A.正确B.错误150.对于在债券持有期内没有债息收入，贴息发行到期偿还本金的贴现债券而言，久期与其到期期限相等。( )（分数：0.50）A.正确B.错误151.分解
43、技术可以拆开风险、分离风险因素，从而使得一系列风险从根本上得以消除。( )（分数：0.50）A.正确B.错误152.世界各国证券投资分析师自律性组织通常为会员进行资格认证，资格认证必须通过专门的考试确认。( )（分数：0.50）A.正确B.错误153.完全估值法是通过对各种情景下投资组合的重新定价来衡量风险，德尔塔一正态分布就是典型的局部估值法。( )（分数：0.50）A.正确B.错误154.证券投资分析师在十分确定的情况下，为了自己和客户的利益，可以在进行投资预测时，向投资人或委托单位作出保证。( )（分数：0.50）A.正确B.错误155.证券投资咨询机构通过媒体发表投资意见或建议，必须依
44、据本公司最近 3 个月内的书面研究报告，并能将相关研究报告及时提供给有需求的客户。( )（分数：0.50）A.正确B.错误156.证券交易所向社会公布的证券行情、按日制作的证券行情表以及就市场内成交情况编制的日报表、周报表、月报表与年报表等成为技术分析中的首要信息来源。( )（分数：0.50）A.正确B.错误157.股票的内部收益率是指未来股息流贴现值恰好等于股票市场价格的贴现率。( )（分数：0.50）A.正确B.错误158.某些行业进入成熟期以后可能会迎来新的增长。( )（分数：0.50）A.正确B.错误159.久期与息票利率呈正相关的关系，息票率越高，久期越长。( )（分数：0.50）A
45、.正确B.错误160.技术分析的理论基础是经济学、金融学、财务管理学和投资学等基本原理。( )（分数：0.50）A.正确B.错误证券投资分析-44 答案解析(总分：100.00，做题时间：90 分钟)一、单项选择题(总题数：60，分数：30.00)1.当居民储蓄增加以后，( )。A居民消费增加，国内投资需求增加 B居民消费增加，国内投资需求减少C居民消费减少，国内投资需求增加 D居民消费减少，国内投资需求减少（分数：0.50）A.B.C. D.解析：解析 当居民储蓄增加时，消费需求自然减少，同时增加了银行的资金来源，如果存贷比不变，银行贷款投放也会相应增加，扩大了企业的资金使用，正常情况下会扩
46、大国内投资需求。2.公司分析中，最重要的是( )分析。A技术 B公司所在行业C公司法人治理 D公司财务状况（分数：0.50）A.B.C.D. 解析：解析 公司的财务报表通常被认为是最能够获取有关公司信息的工具，在信息披露规范的前提下，已公布的财务报表是上市公司投资价值预测与证券定价的重要信息来源。证券分析师对真实、完整、详细的财务报表的分析，是其预测公司股东收益和现金流的各项因素的基础，也是其做出具体投资建议的直接依据之一。因此，对公司财务状况的分析是公司分析中最重要的方面。3.下列有关偿债能力的财务比率中，更为谨慎、保守地反映了公司清算时债权人投入的资本受到股东权益的保障程度的是( )。A资
47、产负债率 B产权比率C有形净值债务率 D已获利息倍数（分数：0.50）A.B.C. D.解析：解析 在公司的股东权益中，无形资产不一定能用来偿还债务人，为谨慎起见，一律不能用来偿债。在考查公司的债权人的投入受到股东权益保障程度的时候，需要将其从分母股东权益中扣除，进行这样的处理以后，得到的负债总额/(股东权益无形资产净值)就是有形净值债务率，它更为谨慎、保守地反映了公司清算时债权人投入资本受到股东权益的保障程度。4.关于资产重组中常用的评估方法，说法错误的是( )。A采用收益现值法能够准确地反映企业本金化的价格，易为买卖双方所接受B采用重置成本法的缺点是工作量大C市场法缺乏明显的理论依据D收益
48、现值法中的主要指标有三个，即收益额、折现率和收益期限，其中确定折现率是关键（分数：0.50）A.B.C.D. 解析：解析 在此归纳三种资产评估方法各自的优缺点：市场价值法缺乏明显的理论依据，但它从统计的角度总结出相同类型公司的财务特征，得出的结论具有一定的可靠性，并且简单易懂，容易使用；重置成本法的优点是比较充分考虑了资产的损耗，评估结果更加公平合理，有利于单项资产和特定用途资产的评估，在不易计算资产未来收益或难以取得市场参照物条件下可广泛地运用，有利于企业资产保值；收益现值法通过估算被评估资产未来预期收益并折算成现值，借以确定被评估资产的价值，在应用时，主要指标有三：收益额、折现率和收益期，
49、其中收益额是对企业未来现金流收益水平的预测，因此技术难度高，成为三者中的关键指标。这种方法的优点是能真实和比较准确地反映企业本金化的价格，与投资决策相结合，易为买卖双方接受；缺点是收益额预测难度较大，受较强的主观判断和未来不可预见因素的影响，并且在评估时适用范围较小，一般适用于企业整体资产和可预测未来收益的单项资产评估。5.根据经验，在对称三角形中，突破的位置一般应在三角形的横向宽度的( )的位置。A1/31/2 B1/22/3 C1/23/4 D1/43/4（分数：0.50）A.B.C. D.解析：解析 对称三角形大多发生在一个大趋势进行的途中，表明原有趋势暂时处于调整阶段，之后还要随着原趋
