1、宏观经济学-宏观经济学的微观基础及答案解析(总分：102.50，做题时间：90 分钟)一、名词解释(总题数：18，分数：18.00)1.生命周期假说 （分数：1.00）_2.永久收入假说 （分数：1.00）_3.随机游走 （分数：1.00）_4.托宾的 q理论 （分数：1.00）_5.现金流量 （分数：1.00）_6.跨期消费预算约束 （分数：1.00）_7.企业固定投资 （分数：1.00）_8.资本存量 （分数：1.00）_9.永久性收入 （分数：1.00）_10.李嘉图等价 （分数：1.00）_11.存货投资 （分数：1.00）_12.资本存量调整的可变加速模型 （分数：1.00）_13.
2、广义货币 （分数：1.00）_14.鲍莫尔托宾的平方根公式 （分数：1.00）_15.有效市场假说 （分数：1.00）_16.加速模型 （分数：1.00）_17.货币需求函数 （分数：1.00）_18.鲍莫尔托宾模型 （分数：1.00）_二、简答题(总题数：15，分数：30.00)19.生命周期和持久收入假说是如何解决有关消费行为看来似乎有矛盾的证据的? （分数：2.00）_20.用费雪的消费模型分析第二期收入的增加。比较消费者面临有约束力的预算约束的情况和没有约束力的预算约束的情况。 （分数：2.00）_21.为什么说消费者遵循持久收入假说且能够进行理性预期，消费的变动就是不可预测的? （分
3、数：2.00）_22.试说明下列两种情况下，借贷约束是增加了还是减少了财政政策对总需求的影响程度： (1)政府宣布暂时减税； (2)政府宣布未来减税。 （分数：2.00）_23.假定你是一个追求跨期效用最大化的消费者，正处于青年期，下列事件的发生将会如何影响你现期的消费行为： (1)一位失散多年的亲戚忽然与你取得联系，并在遗嘱中将你列为其巨额财产的唯一继承人； (2)你目前所从事的行业属于夕阳产业，未来几年你将面临下岗； (3)医生根据你目前的情况预测你可以活到 90岁。 （分数：2.00）_24.用新古典投资模型解释下列每一种情况对资本租赁价格、资本成本以及企业净投资的影响： (1)政府实施
4、扩张的货币政策提高实际利率； (2)一次自然灾害摧毁了部分固定资产； (3)大量国外劳动力涌入国内的劳动力供给。 (4)生产过程中的产品储备。产品未完成时，在进入最后一道程序前作为半成品存在。 根据新古典投资模型，在均衡状态下，资本的实际租赁价格 R/P等于资本的边际产量。单位资本的成本等于 P K (r+)。企业净投资等于资本边际产量减去资本成本。 （分数：2.00）_25.为什么说如果消费者遵循持久收入假说且能够进行理性预期，消费的变动就是不可预测的? （分数：2.00）_26.试分析投资函数如何在厂商固定投资和存货投资中反映出来。 （分数：2.00）_27.请说明当期新住宅实际供给量如何
5、决定。 （分数：2.00）_28.试分析中央银行的货币政策对房地产投资的影响。 （分数：2.00）_29.货币政策的目标与工具。 （分数：2.00）_30.简述货币交易性需求的“平方根法则”。 （分数：2.00）_31.简述货币的职能和货币需求的原因。 （分数：2.00）_32.简述鲍莫尔托宾交易性货币需求模型。 （分数：2.00）_33.简述货币需求理论。 （分数：2.00）_三、计算题(总题数：17，分数：42.50)34.假定将持久性收入计算为过去 5年的平均收入，即 YP=1/5(Y+Y -1 +Y -2 +Y -3 +Y -4 ) (P1) 再假定消费给定为 C=0.9YP。 （分数
6、：2.50）_35.假定一国 70%的人口，作为流动性约束和按照传统消费模型进行消费的结果，从而在每一时期，都消费其可支配收入中既定的一小部分。其余 30%的人口则按照 LC-PIH行事。 (1)如果传统模型的 MPC为 0.8，可支配收入的变动为 1000万美元(可以假定这项变动完全是由于暂时性收入的变化带来的)，那么，消费的变化会是多少? (2)如果 70%的人口按照 LC-PIH行事，而 30%按传统模型行事，将会怎样? (3)如果 100%的人口按照 LC-PIH行事，又将如何呢? （分数：2.50）_36.给出下面的信息，计算托宾的 q的统计量。假定一个公司有 100万上市股票，每股
7、值 25美元，再假定它的实物资本存量的重置成本为 1800万美元。 (1)该企业应该投资(净)于更多的实物资本吗? (2)如果该企业的实物资本存量的重量成本现在是 2500万美元或 2800万美元，你的回答会改变吗? （分数：2.50）_37.本题使用使用柯布道格拉斯生产函数与相应的意愿资本存量，给定为 K * =g(rc，y)=y/rc。假定=0.3，y=5 万亿美元，rc=0.12。 (1)计算合意资本存量 K * 。 (2)现在假定 y顸期将上涨到 6万亿美元，相应的合意资本存量是什呢? (3)假如预期收入变动之前，资本存量处于合意水平。再假设在投资逐步调整模型中，=0.4。在预期收入变
8、动之后，在第一年的投资率会是什么?第二年呢? (4)你对(3)的回答涉及的是总投资，还是净投资呢? （分数：2.50）_38.消费者的效用函数是 （分数：2.50）_39.假设在完全竞争市场中，某企业的生产函数是 Q=AK L 1- ，产量 Q=100，=0.3，资本的租金率R=0.1，企业产品价格 P=1。 (1)计算最优资本存量； (2)假设 Q预期上升到 120，最优资本存量是多少? (3)假设最优资本存量在 5年内保持不变，现有的资本存量为 100，企业会逐步调整资本存量使其接近于最优值，设 =0.3。第 1年的投资量是多少?第二年的资本存量是多少? （分数：2.50）_40.某人 2
9、0岁开始工作，60 岁退休，估计可以活到 80岁，假定生命由 20岁开始算起，按照生命周期理论， (1)不考虑财富因素，写出此人工作期间的消费函数。 (2)如果人口增长率为零，人口构成是均匀的，那么国家的总储蓄率是多少? （分数：2.50）_41.一个人的生命期分为工作期和退休期，工作期内此人的收入为 Y，退休期无任何收入，利率为 r，其他条件不变，工作期消费是退休期消费的两倍。 (1)假设此人工作期间收入为 100万元，利率为 50%，请问个人储蓄是多少?工作期的消费和退休期的消费分别是多少? (2)假如退休后社会保障系统给此人支付 25%收入的转移支付，请问个人储蓄是多少?工作期的消费和退
10、休期的消费分别是多少? (3)假如工作收入 Y上升到 200万元，请问个人储蓄和每期消费是多少? (4)假如利率 r上升，请问个人储蓄如何变化? （分数：2.50）_42.消费者生活于第一、第二期，第一期的消费为 x 1 ，第二期消费为 x 2 ，消费者的效应为 U(x 1 ，x 2 )=lgx 1 +(1-)lgx 2 ，利率为 r，消费者收入为第一期初始财富 A 1 。则问： (1) 的经济含义； (2)求最优的消费； (3)利率变化的替代效应和收入效应。 （分数：2.50）_43.假设消费者消费一个蛋糕，记 k t 为 t时刻开始的蛋糕量，为简单起见，假设 k 0 =1。c t 为 t期
11、消费的蛋糕量，消费者通过消费获得的效用贴现到 0时刻的效用为 t Inc t ，这样生活 T期的消费者的最优问题可以表述为 受约束于： （分数：2.50）_44.设某消费者的跨期效用函数为 （分数：2.50）_45.假定在完全竞争市场中，某企业的生产函数 Q=AK L 1- ，产量 Q=100，=0.3，资本的租金率R=0.1，企业产品价格 P=1： (1)计算最优资本存量。 (2)假设 Q预期上升到 120，最优资本存量是多少? (3)假定最优资本存量在 5年内保持不变，现有的资本存量为 100，企业会逐步调整资本存量使其接近于最优值，设 =0.3。第一年的投资量是多少?第二年的资本存量是多
12、少? （分数：2.50）_46.假设投资需求函数为 I=0.2(K * -K -1 )，其中 K * 为意愿资本存量，K * =0.01(Y/R)。Y 为严出、R为利率。假设没有折旧。 (1)当第一年产出为 2000元，利率为 0.05时，求意愿资本存量； (2)当在第 0年时的资本存量为 200元时，求第一年的投资水平； (3)假设产出和利率为常数，则第二、第三年以及以后各年的投资为多少? （分数：2.50）_47.试回答以下问题： (1)试从鲍莫尔托宾的交易性需求模型推导出平方根公式。 (2)平方根公式的经济含义是什么? (3)根据平方根公式计算货币需求的收入弹性和货币需求的利率弹性。 （
13、分数：2.50）_48.某商业银行体系共持有准备金 300亿元，公众持有的通货数量为 100亿元，中央银行对活期存款和非个人定期存款规定的法定准备率分别为 15%和 10%，据测算，流通中现金漏损率(现金/活期存款)为 25%，商品银行的超额准备率为 5%。非个人定期存款比率为 50%。试求： (1)活期存款乘数： (2)货币乘数(指狭义货币 M 1 )； (3)狭义货币供应量 M 1 。 （分数：2.50）_49.若银行的存款准备率为 0.1，流通现金存款比率为 0.2。 (1)计算货币乘数。 (2)当高能货币等于 3000时，货币存量是多少? （分数：2.50）_50.假设今年的货币供给是
14、 5000亿美元，名义 GDP是 10万亿美元，而实际 GDP是 5万亿美元。请计算： (1)物价水平是多少?货币流通速度是多少? (2)假设货币流通速度是不变的，而每年经济的物品和劳务产量增加 5%。如果美联储想保持货币供给不变，明年的名义 GDP和物价水平是多少? (3)如果想保持物价水平不变，美联储应该把明年的货币供给设定为多少? (4)如果美联储想把通货膨胀控制在 10%，美联储应该把货币供给设定为多少? （分数：2.50）_四、论述题(总题数：3，分数：12.00)51.试用消费和储蓄的生命周期恒常收入理论解释当前中国居民的消费和储蓄行为。 （分数：4.00）_52.凯恩斯和弗里德曼
15、都发现了货币流通速度的顺周期规律：经济进入繁荣期，货币流通速度高；经济衰退时，货币流通流通速度低，请用理性经济人的理论来解释这一现象。 （分数：4.00）_53.请用文字和图形说明，在短期内，为什么货币当局(中央银行)不能同时把货币供应量和利率确定在其可选择的既定目标水平上?货币当局(中央银行)的货币政策，在什么情况下，应选择控制货币供应量的目标；在什么情况下，又应选择控制利率的目标? （分数：4.00）_宏观经济学-宏观经济学的微观基础答案解析(总分：102.50，做题时间：90 分钟)一、名词解释(总题数：18，分数：18.00)1.生命周期假说 （分数：1.00）_正确答案：()解析：生
16、命周期假说是由美国经济学家 F莫迪利亚尼(FModigliani)、R布伦伯格(RBrumberg)和A安东(AAndo)提出的一种消费函数理论。它指出，在人一生中的各个阶段，个人消费占其一生收入现值的比例是固定的。消费不取决于现期收入，而主要取决于一生的收入。生命周期假说的消费函数可以表示为： C=W+Y 其中，C 表示消费，Y 表示收入，W 表示财富，参数 为财富的边际消费倾向，参数 为收入的边际消费倾向。 生命周期假说认为，理性人根据自己一生的收入和财产来安排自己一生的消费，并保证每年的消费水平保持在一定水平。人们在一生中的消费规律是：青年时以未来收入换取借款，中年时或清偿早期债务或储蓄
17、防老，老年人逐日消耗一生积蓄。一般而言，中年人具有较高水平的收入，青年人和老年人收入水平较低。所以，中年人具有较低的平均消费倾向，青年人和老年人具有较高的平均消费倾向。但终其一生，个人具有相对稳定的长期平均消费倾向。这就很好地解释了消费函数在长期和短期中的不同形式。2.永久收入假说 （分数：1.00）_正确答案：()解析：永久收入假说又称持久收入假说，是美国经济学家 M弗里德曼提出的一种消费函数理论。弗里德曼认为，人们的收入可以分为两部分：一部分是暂时性收入，即那些偶然性的、未预期到的临时性收入；另一部分是持久性收入，指消费者在较长时期可以维持的稳定收入水平。人们在计划自己的消费水平时，不是依
18、据短期的实际收入，而是把消费和长期的持久收入联系起来。短期的可支配收入由于受许多偶然因素的影响，是一个经常变动的量，人们的消费不会随它的波动而经常变动。消费者为了实现其效用最大化，实际上是根据他们在长期中能够保持的收入水平来进行消费的。暂时性的短期收入变动只有在能够影响持久收入水平预期时，才能影响消费水平。因此，消费是永久收入的稳定函数。永久收入是消费者一生中的稳定收入，这种稳定收入可以理解为消费者一生收入总和的某种平均数。消费者在其生命终结之前无法准确知道其持久收入，永久收入也无法直接观测到。因此，消费者只能根据某种方法，利用可得到的信息，对其永久收入进行估计。弗里德曼假设消费者的预期是适应
19、性预期。因此，永久收入假说实际上是说，消费需求是消费者对永久收入的预期的函数。3.随机游走 （分数：1.00）_正确答案：()解析：随机游走指当影响消费的一种变量的变动是不可预测时，消费随时间的推移发生的变动是不可预测的，它是经济学家罗伯特霍尔提出的。根据霍尔的观点，持久收入假说与理性预期的结合意味着消费遵循随机游走。霍尔的推理如下：根据持久收入假说，消费者面临波动的收入，并尽最大努力使自己的消费在时间上保持稳定。在任何一个时点上，消费者根据现在对一生收入的预期选择消费。随着时间的推移，他们改变自己的消费是因为他们得到了使他们修正其预期的消息。如果消费者最优地利用所有可获得的信息，那么，他们应
20、该只对那些完全未预期到的事件感到意外。因此，他们消费的变动也应该是无法预期的。4.托宾的 q理论 （分数：1.00）_正确答案：()解析：托宾的 q理论是指由美国经济学家詹姆斯托宾于 20世纪 60年代提出的一种投资理论，该理论认为在资产相对于其再生产成本更有价值时，投资将会很高。 q指现有资本的市场价值与其重置成本的比率。企业资产的市场价值，即其在股票市场上的价值。企业资产的重置成本，即其股票所代表的资产在当前生产或重新购置的成本，也就是企业追加资本的成本。q 值就是企业追加单位资本在股票市场上所预期的、未来边际收益的贴现值。托宾的 q值用于研究企业投资决策和衡量企业投资效果，若 q值大于
21、1，市场价值高于重置成本，则追加资本的成本将小于资本收益现值的市场评价，因而投资者感到有利可图而增加投资；反之若 q值小于 1，则会导致投资的减少。 托宾的 q作为对投资激励的一种衡量指标，优点在于它既反映了资本的现期获利性，也反映了预期的未来获利性，而且这种指标方便易得。托宾通过 q值把金融市场和实际经济活动联系起来，推进了传统投资理论的发展。5.现金流量 （分数：1.00）_正确答案：()解析：现金流量是指某一段时期内企业现金流入和流出数量的总称。如企业销售商品、提供劳务、出售固定资产、向银行借款等取得现金，形成企业的现金流入；购买原材料、接受劳务、购建固定资产、对外投资、偿还债务等而支付
22、现金，形成企业的现金流出。现金流量信息能够表明企业经营状况是否良好、资金是否紧缺以及企业偿付能力大小，从而为投资者、债权人、企业管理者提供非常有用的信息。现金流量一般可以分为三类：经营活动产生的现金流量、投资活动产生的现金流量、筹资活动产生的现金流量。现金流量通常包括现金等价物的增减变动。6.跨期消费预算约束 （分数：1.00）_正确答案：()解析：跨期消费预算约束公式为： ，式中，c 1 、c 2 、y 1 、y 2 、r 分别为第一期消费、第二期消费、第一期收入、第二期收入、相等的实际借贷利率和储蓄的利率。跨期预算约束说明了消费者在进行跨期消费选择时所应遵循的标准。跨期消费预算约束见图。
23、7.企业固定投资 （分数：1.00）_正确答案：()解析：企业固定投资是企业购买用于生产的机器设备和建筑物的活动。企业固定投资分为用以维持原有固定资产水平、弥补损耗的重置投资和用以增加固定资产的净投资。重置投资与原有资本存量和折旧率成正比，原有固定投资越多，折旧率越高，企业重置投资也就越大。净投资取决于企业的边际收益和边际成本，也即投资后的产量和利率水平。企业固定投资对经济运行影响较大，并被认为是经济周期波动的主要原因。因此政府也特别注重各种政策对固定投资的影响。8.资本存量 （分数：1.00）_正确答案：()解析：资本存量是给定了所有建筑物、机器的货币价值和某一时点上的存货量，是一个存量概念
24、。资本存量的变化有两个原因：一是投资增加了资本存量；二是原有资本磨损(即折旧)减少了资本存量。9.永久性收入 （分数：1.00）_正确答案：()解析：按照持久性收入消费理论，消费与现期收入无关，而与“持久性收入”有关。也就是说，消费与持久性收入成比例，即： C=cYP 式中，YP 表示持久性(可支配)收入，对应的长期边际消费倾向为 c。所谓持久性收入也称为永久性收入，是指消费者可以预计到的长期收入。持久性收入大致可以根据观察到的若干年收入的加权平均数计得，距现在的时间越近，权数越大；反之，则越小。因此，假设只考虑两期，则持久性收入可表示为： YP=Y+(1-)Y -1 其中， 为权数，Y 和
25、Y -1 分别表示当前收入和过去收入。将上式代入 C=cYP可得： C=cY+c(1-)Y -1 可得短期边际消费倾向为 c(1-)，长期边际消费倾向大于短期边际消费倾向。得出的结论是：暂时性收入变化对消费没有实质性影响，只有持久性收入变化才对消费有实质性影响。另外，暂时性税收变化对消费没有实质性影响，只有持久性税收政策调整才对消费有实质性影响。10.李嘉图等价 （分数：1.00）_正确答案：()解析：李嘉图等价是英国经济学家李嘉图提出，并由新古典主义学者巴罗根据理性预期重新进行论述的一种理论。该理论认为，在政府支出一定的情况下，政府采取征税或发行公债来为政府筹措资金，其效应是相同的。该定理若
26、成立，须具备许多前提条件：无论是用税收还是用公债融资，初始时期的政府支出不变；初始时期发行的公债必须用以后时期课征的税收收入偿还；资本市场是完全的，即不存在流动性约束，而且个人与政府的借贷利率是相同的；个人对现在和将来的收入具有理性预期；个人作为现行纳税人和将来的潜在纳税人，其行为就好像能永远生存下去一样；个人能完全预见包含在公债发行中的将来时期的纳税义务；征收的是总税额，并且减税及税负下降是均等地落在每一个消费者身上，每个消费者具有相同的边际消费倾向；公债持有者的数额与未来纳税额的负担是对称的。根据这一定理，政府因减税措施而增发的公债会被人们作为未来潜在的税收考虑到整个预算约束中去，在不存在
27、流动性约束的情况下，公债和潜在税收的现值是相等的。这样，变化前后两种预算约束本质上是一致的，从而不会影响人们的消费和投资。该理论反击了凯恩斯主义所提出的公债是非中性的，即对宏观经济是有益处的观点。但实际上，该定理成立前提条件太苛刻，现实经济很难满足。11.存货投资 （分数：1.00）_正确答案：()解析：存货投资指产量超过实际销售量时发生的存货积累，以及为保持生产连续性而准备的各种原材料等。存货投资分为合意的存货投资和非合意的存货投资。为确保生产顺利进行所持有的最低限度的原材料，为保证产品供应的连续性而持有的合适的产品，都属于合意的存货投资的范畴。合意的存货水平可以用存货销售比率来衡量，与产品
28、生产速度、定货到来的快慢成正比，与利率水平成反比，与销售水平和社会需求的不确定性成正比。如果实际存货超过了合意存货，超过的部分便被称为非合意存货。存货投资往往无法预料，它在产量和不确定的销售量之间起缓冲的作用。 存货投资水平的变动与经济周期有关，二战以来的历次经济衰退被认为是公司存货普遍减少的结果。12.资本存量调整的可变加速模型 （分数：1.00）_正确答案：()解析：资本存量调整的可变加速模型是投资理论中的一种，其基本观点是现有资本存量与合意资本存量之间的差距越大，企业投资速度就越快。 根据可变加速模型，企业在每一时期都打算填补合意资本存量与实际资本存量之间 部分的差距，以便使当前时期结束
29、时的实际资本存量 K成为 K 0 =K -1 +(K * -K -1 )，其中上期结束时的资本存量表示为K -1 ，合意资本存量与实际资本存量之间的差距为(K * -K -1 )，资本存量调整速度为 。 根据上述方程，净投资逐渐调整的表达式为： I=K 0 -K -1 =(K * -K -1 ) 上述净投资公式表明，当前投资支出取决于合意资本存量 K * 与上期实际资本存量 K -1 两者之差，二者之间的差额越大，企业投资速度越快。13.广义货币 （分数：1.00）_正确答案：()解析：广义货币和狭义货币相对应，是货币供给的一种形式或口径，以 M 2 来表示，其计算方法是交易货币(M 1 ，即社会流通货币总量加上活期存款)以及定期存款与储蓄存款。 但由于历史原因，在不同国家其统计口径及表示方法会有所不同。例如，在美国的经济统计中，常常以 M 3 表示广义货币；而在英国，则以 M 4 表示。14.鲍莫尔托宾的平方根公式 （分数：1.00）_正确答案：()解析：鲍莫尔托宾模型在 20世纪 50年代由经济学家威廉鲍莫尔和詹姆斯托宾提出，是对凯恩斯交易动机的货币需求理论的发展。根据凯恩斯的理论，交易动机的货币需求只是收入的函数，而与利率无关。鲍莫尔和托宾通过分析发现，即使是交易动机的货币需求，也同样是利率的函数，而且同样是利率的减
