1、注册会计师（财务成本管理）模拟试卷 144 及答案与解析一、单项选择题每题只有一个正确答案，请从每题的备选答案中选出一个你认为最正确的答案，在答题卡相应位置上用 2B 铅笔填涂相应的答案代码。答案写在试题卷上无效。1 下列关于股利分配的论述中，错误的是( )。 （A）过高的股利支付率影响企业再投资能力 （B）过高的股利支付率可能会造成股价下跌 （C）公司应根据自己的具体情况确定最佳的股利政策 （D）股利决策是一项独立的财务管理内容 2 某企业平价发行一批债券,该债券票面利率为 10%,筹资费用率为 2%,该企业所得税率为 33%,则这批债券资金成本为( )。（A）10.2（B） 6.84（C）
2、 6.57（D）1.03 本月生产产品 400 件，使用材料 2500 千克，材料单价为 055 元千克；直接材料的单位产品标准成本为 3 元，即每件产品耗用 6 千克直接材料，每千克材料的标准价格为 05 元，则( )。（A）直接材料数量差异为 50 元（B）直接材料价格差异为 120 元（C）直接材料标准成本为 1250 元（D）直接材料数量差异为 55 元4 下列关于资本结构的说法中,错误的是( )。（A）能够使企业预期价值最高的资本结构,不一定就是预期每股收益最大的资本结构（B）我们目前还难以准确地用数量关系揭示资本结构与企业价值之间的关系（C）按照营业收益理论,负债越多则企业价值越大
3、（D）在进行融资决策时,不可避免地要依赖人的经验和主观判断5 A 公司拟采用配股的方式进行融资。201 年 3 月 15 日为配股除权登记日，以该公司 200 年 12 月 31 日总股数 1000 万股为基数，每 10 股配 2 股。配股说明书公布之前 20 个交易日平均股价为 5 元/股，配股价格为 4 元/ 股。假定在分析中不考虑新募集投资的净现值引起的企业价值的变化，该配股股权的价值为( )元/ 股。（A）4.83（B） 0.17（C） 1.5（D）46 公司进行股票分割，会使原有股东的利益( )。（A）受到损害（B）有所增长（C）既无损害亦无增长（D）可能会有损害或增长7 下列关于利
4、润分配的说法正确的有( )。（A）只要本年净利润大于 0，就应该进行利润分配（B）只有可供分配利润大于 0 时，才能进行利润分配，计提法定公积金的基数为可供分配利润（C）如果可供分配利润大于 0，则必须计提法定公积金（D）“补亏”是按照账面数字进行的，与所得税法的亏损后转无关8 下列关于“ 相关系数影响投资组合的分散化效应” 表述中，不正确的是( )。（A）相关系数等于 1 时不存在风险分散化效应（B）相关系数越小，风险分散化的效应越明显（C）只有相关系数小于 0.5 时，才有风险分散化效应（D）对于特定投资组合(特定的各种股票标准差和投资比例)，相关系数为一 1 时风险分散化效应最大9 AB
5、C 公司发行面值为 1000 元的 5 年期债券，债券票面利率为 5，半年付息一次，发行后在二级市场上流通，假设必要报酬率为 6并保持不变，下列说法正确的是( )。（A）债券按面值发行。发行后债券价值一直等于票面价值（B）债券按折价发行。发行后债券价值随到期时间的缩短而逐渐上升，至到期日债券价值等于债券面值（C）债券按溢价发行，发行后债券价值随到期时间的缩短而逐渐下降，至到期日债券价值等于债券面值（D）债券按折价发行，发行后债券价值在两个付息日之间呈周期性波动，总的趋势是波动上升10 已知某投资项目预计投产第一年的流动资产为 80 万元，流动负债为 40 万元；投产第二年的营运资本投资额为 3
6、0 万元；投产第三年的流动资产为 210 万元，流动负债为 120 万元。则投产第三年新增的营运资本投资额应为( )万元。（A）60（B） 20（C） 90（D）0二、多项选择题每题均有多个正确答案，请从每题的备选答案中选出你认为正确的答案，在答题卡相应位置上用 2B 铅笔填涂相应的答案代码。每题所有答案选择正确的得分；不答、错答、漏答均不得分。答案写在试题卷上无效。11 下列最常见的两项重大事件报告是( )。（A）公司股份变动公告（B）配股说明书（C）公司的合并或者分立（D）公司更换为其审计的会计师事务所（E）公司资产遭受重大损失12 按照国有资产保值增值试行办法的规定，作为国有资产保值增值
7、考核参考指标的有( ) 。（A）净资产收益率（B）总资产收益率（C）销售净利率（D）资产负债率13 成本降低与成本控制的区别主要表现为( )。（A）成本控制称相对成本控制,而成本降低则称绝对成本控制（B）成本控制是要完成预定成本限额,成本降低则为了实现成本最小化（C）成本控制仅是成本限额项目,成本降低则涉及企业全部活动（D）成本控制仅为实现成本限额,成本降低包括成本预测和决策分析14 编制弹性成本预算的常见方法有( )。（A）公式法（B）因素法（C）列表法（D）百分比法（E）图示法15 影响部门剩余收益的因素有( )。（A）支付股利（B）销售收入（C）投资额（D）资本成本率16 下列表述中，错
8、误的有( )。（A）假设某企业的变动成本率为 70%，安全边际率为 30%，则其销售利润率为21%（B）如果两只股票的 系数相同，则其包含的全部风险相同（C）如果两种产品销售量的期望值相同，则其内部的风险程度也相同（D）逐步分项结转分步法和平行结转分步法均可直接提供按原始成本项目反映的产成品成本资料17 如果资本市场是完全有效的，下列表述中正确的有 ( )。（A）股价可以综合反映公司的业绩（B）运用会计方法改善公司业绩可以提高股价（C）公司的财务决策会影响股价的波动（D）投资者只能获得与投资风险相称的报酬18 ABC 公司的平均投资资本为 4000 万元，债务资本比重为 60，净经营资产净利率
9、为 12；税后利息费用 200 万元，净负债成本(税后)8。无风险报酬率为6，平均风险股票报酬率 10，该公司普通股 值为 15，则下列计算正确的有( )。（A）剩余权益收益为 88 万元（B）剩余经营收益为 384 万元（C）净利润为 280 万元（D）剩余净金融支出为 8 万元三、判断题请判断每题的表述是否正确，你认为正确的，在答题卡相应位置上用 2B 铅笔填涂代码“”，你认为错误的，填涂代码“”。每题判断正确的得 l 分；每题判断错误的倒扣 0.5 分；不答题既不得分，也不扣分。扣分最多扣至本题型零分为止。答案写在试题卷上无效。19 若公司股东会或董事会违反有关法规规定的利润分配顺序，在
10、抵补亏损和提取法定公积金前向股东分配利润，按违反规定分配额的一定比例处以罚款。( ) （A）正确（B）错误20 销售净利率越大，外部融资需求越少；股利支付率越高，外部融资需求越小。( ) （A）正确（B）错误21 现行国库券的收益率为 10%,平均风险股票的必要收益率为 16%,某种股票的 系数为 1.5,则该股票的预期报酬率应为 19%。( )（A）正确（B）错误22 企业销售产品可以采取现销与赊销两种方式,现销的最大优点是实际的现金流入量与流出量完全吻合。( )（A）正确（B）错误23 实行数量折扣的经济进货批量模式,相关成本中应包括材料买价。( )（A）正确（B）错误24 完全市场理论认
11、为投资者对股利并无偏好。( )（A）正确（B）错误25 在只生产一种产品的工业企业中,直接生产费用和间接生产费用都可以直接计入该种产品成本。( )（A）正确（B）错误26 当已获利息倍数接近于 1 时，财务杠杆系数接近于零。 ( )（A）正确（B）错误27 通常，边际贡献是指产品边际贡献，即销售收入减去生产制造过程中的变动成本和销售、管理费用中的变动费用之后的差额。 ( )（A）正确（B）错误28 当企业的长期资本不变时，增加长期资产会降低财务状况的稳定性。 ( )（A）正确（B）错误四、计算分析题要求列出计算步骤，除非有特殊要求，每步骤运算得数精确到小数点后两位，百分数、概率和现值系数精确到
12、万分之一。在答题卷上解答，答在试题卷上无效。29 已知:某公司现金收支平衡,预计全年(按 360 天计算 )现金需要量为 250000 元,现金与有价证券的转换成本为每次 500 元,有价证券年利率为 10%。要求:(1)计算最佳现金持有量。(2)计算最佳现金持有量下的全年现金管理相关总成本、全年现金转换成本和全年现金持有机会成本。(3)计算最佳现金持有量下的全年有价证券交易次数和有价证券交易间隔期。(4)若企业想将每次现金管理的相关总成本控制在 4500 元以内,并想通过控制现金与有价证券的转换成本达到此目标,则现金与有价证券每次转换成本的限额为多少?29 某公司拟购置一处房产，房主提出两种
13、付款方案：(1)从现在起，每年年初支付 30 万元，连续支付 10 次，共 300 万元；(2)前 3 年不付款，后 7 年每年初支付 50 万元，共 350 万元。假设该公司的资金成本率(即最低报酬率)为 10%，回答下列问题：30 计算两种付款方式在第 10 年年初的终值，并选择一个合适的方案；31 计算两种付款方式在第 1 年年初的现值，并选择一个合适的方案。已知：(F/P，10%，9)=2.3579，(F/A，10%，9)=13.579，(F/A ，10%，10)=15.937(F/P，10% ， 6)=1.7716，(F/A，10%，6)=7.7156 ， (F/A，10%，7)=9
14、.4872(P/A，10%，10)=6.1446，(P/F ，10%，3)=0.7513，(P/F ，10%，2)=0.8264(P/A，10%，7)=4.8684 31 某工业企业大量生产甲产品。生产分为两个步骤，分别由第一、第二两个车间进行。第一车间为第二车间提供半成品，第二车间将半成品加工成为产成品。该厂为了加强成本管理，采用逐步结转分步法按照生产步骤(车间)计算产品成本(金额单位：元)。该厂第一、二车间产品成本明细账部分资料如下表所示： 要求：32 根据上述资料，登记产品成本明细账和自制半成品明细账，按实际成本综合结转半成品成本，计算产成品成本(所耗半成品的单位成本按照加权平均法计算)
15、。33 按照第一车间完工半成品成本中各成本项目的比例对产成品总成本中的半成品进行成本还原，列出产成品总成本中原材料、直接人工、制造费用的数额。33 某企业准备投资一个新项目，资本成本为 10，分别有甲、乙、丙三个方案可供选择。 (1)甲方案的有关资料如下： (2)乙方案的项目寿命期为 8 年，静态回收期为 35 年，内部收益率为 8。 (3)丙方案的项目寿命期为 10 年，初始期为 2 年，不包括初始期的静态回收期为 45 年，原始投资现值合计为 80000 元，现值指数为 l.2。 要求：34 计算甲方案的下列数据：包括初始期的静态回收期； A 和 B 的数值；包括初始期的动态回收期；净现值
16、。35 评价甲、乙、丙方案是否可行。36 按等额年金法选出最优方案。37 按照共同年限法确定最优方案。38 (2009 年旧制度)D 公司是一家上市公司，其股票于 2009 年 8 月 1 目的收盘价为每股 40 元。有一种以该股票为标的资产的看涨期权，执行价格为 42 元，到期时间是 3 个月。3 个月以内公司不会派发股利，3 个月以后股价有 2 种变动的可能：上升到 46 元或者下降到 30 元。3 个月到期的国库券利率为 4(年名义利率)。要求：(1)利用风险中性原理，计算 D 公司股价的上行概率和下行概率，以及看涨期权的价值。(2)如果该看涨期权的现行价格为 25 元，请根据套利原理，
17、构建一个投资组合进行套利。五、综合题要求列出计算步骤，除非有特殊要求，每步骤运算得数精确到小数点后两位，百分数、概率和现值系数精确到万分之一。在答题卷上解答，答在试题卷上无效。39 A 工厂是一个生产某种汽车零件的专业工厂,产品成本计算采用标准成本计算系统。有关资料如下:(1) 成本计算账户设置设置 “原材料 ”、“产成品” 、“生产成本” 等存货账户,均按标准成本计价。成本差异账户设置 8 个:材料价格差异、材料数量差异、直接人工工资率差异、直接人工效率差异、变动制造费用效率差异、变动制造费用耗费差异、固定制造费用能量差异、固定制造费用耗费差异。(2)费用分配和差异结转方法原材料在生产开始时
18、一次投入,在产品直接材料成本约当产成品的系数为 1；除直接材料外的其他费用陆续发生,其在产品约当产成品的系数为 0.5。成本差异采用“ 结转本期损益法 ”,在每月末结转“主营业务成本”账户。单位产品标准成本如下: (3)本月生产及销售情况生产能量 11000 小时月初在产品数量 600 件本月产品投产数量 2500 件本月产品完工入库数量 2400 件月末在产品数量 700 件(4)有关成本计算的业务数据本月购入原材料 30000 千克,实际成本 88500 元(已用支票支付)；本月生产领用原材料 25500 千克。实际耗用工时 9750 小时；应付生产工人工资 40000 元；实际发生变动制
19、造费用 15000 元；实际发生固定制造费用 10000元。要求:编制以下业务的会计分录。(1)购入原材料；(2)领用原材料；(3)将生产工人工资记入有关成本计算账户；(4)结转本期变动制造费用；(5)结转本期固定制造费用；(6)完工产品入库；(7) 期末结转本期产品成本差异。40 为什么说当市场利率上升时。长期债券发行价格的下降幅度大于短期债券发行价格的下降幅度?注册会计师（财务成本管理）模拟试卷 144 答案与解析一、单项选择题每题只有一个正确答案，请从每题的备选答案中选出一个你认为最正确的答案，在答题卡相应位置上用 2B 铅笔填涂相应的答案代码。答案写在试题卷上无效。1 【正确答案】 D
20、【试题解析】 股利决策，从另一个角度看也是保留盈余决策，是企业内部筹资问题。因此，可以认为它是属于筹资的范畴，而并不是一个独立的财务管理内容。 【知识模块】 财务管理总论2 【正确答案】 B【知识模块】 资金成本和资金结构3 【正确答案】 A【试题解析】 直接材料标准成本=400605=1200( 元)，直接材料数量差异：(2500 一 4006)05=50(元)，直接材料价格差异=2500(0 5505)=125(元)。4 【正确答案】 C【试题解析】 按照营业收益理论,负债多寡与企业价值无关,因此,答案 C 是错误的。5 【正确答案】 B【试题解析】 配股后的每股价格=(10005+100
21、0/1024)/(1000+1000/102)=4.83(元/股) ；配股权的价值=(4.83-4)/5=0.17(元/股)。6 【正确答案】 C【试题解析】 对于股东来讲，股票分割后各股东持有的股数增加，但持股比例不变，持有股票的总价值不变。7 【正确答案】 D【试题解析】 “本年净利润大于 0”并不意味着“可供分配利润大于 0”，如果可供分配利润小于 0，则不能进行利润分配，所以，选项 A 的说法不正确；可供分配利润大于 0 时，计提法定公积金的基数不一定为可供分配利润，如果年初不存在累计亏损，并且本年净利润大于 0，则计提法定公积金的基数为本年的净利润，所以，选项 B 的说法不正确；可供
22、分配利润大于 0 时，如果盈余公积金累计额达到公司注册资本的 50%，可不再提取法定公积金，所以，选项 C 的说法不正确。8 【正确答案】 C【试题解析】 -1相关系数 r1 时，有风险分散化效应。9 【正确答案】 D【试题解析】 由于票面利率小于必要报酬率，债券应折价发行，所以选项 A、C的说法不正确；对于分期付息、到期一次还本折价发行的流通债券来说，如果折现率不变，发行后债券的价值在两个付息日之间呈周期性波动，总的趋势是波动上升，最终等于债券面值。所以，选项 B 的说法不正确，选项 D 的说法正确。10 【正确答案】 B【试题解析】 第一年营运资本=第一年的流动资产-第一年流动负债=80-
23、40=40(万元)第三年营运资本=第三年的流动资产-第三年流动负债 =210-120=90(万元)第三年营运资本投资额=第三年营运资本-截止上年的营运资本投资额 =90-(40 十 30)=20(万元)二、多项选择题每题均有多个正确答案，请从每题的备选答案中选出你认为正确的答案，在答题卡相应位置上用 2B 铅笔填涂相应的答案代码。每题所有答案选择正确的得分；不答、错答、漏答均不得分。答案写在试题卷上无效。11 【正确答案】 A，B【知识模块】 财务报表分析12 【正确答案】 A，B【知识模块】 财务报表分析13 【正确答案】 B，C ，D【试题解析】 成本控制是指绝对成本控制,成本降低是实现成
24、本相对节约。成本控制的范围仅限于成本限额项目,目的是实现成本限额。而成本降低的范围涉及全部活动,目的是实现成本最小化。【知识模块】 成本控制14 【正确答案】 A，C，E【知识模块】 综合15 【正确答案】 B,C,D【试题解析】 剩余收益=部门边际贡献-部门资产 资本成本，B 选项会影响边际贡献，C 选项会影响部门资产，D 选项会影响到资本成本，股利属于税后利润的分配，不影响剩余收益。16 【正确答案】 A,B,C【试题解析】 销售利润率安全边际率边际贡献率9%；如果两只股票的 系数相同，则其包含的系统性风险相同，不能表明非系统性风险也相同；如果两种产品销售量的期望值相同，同时标准差也相同。
25、则其内部的风险程度也相同，期望值本身不能衡量风险。逐步分项结转分步法和平行结转分步法均可直接提供按原始成本项目反映的产成品成本资料。17 【正确答案】 A,C,D【试题解析】 如果资本市场是有效的，股价可以反映所有的可获得的信息，而且面对新信息完全能迅速地做出调整，因此，AC 是正确的。另外，如果资本市场是有效的，购买或出售金融工具的交易的净现值为零，因此 D 是正确的。18 【正确答案】 A,C,D【试题解析】 净负债=400060=2400(万元)，平均权益账面价值 =4000-2400=1600(万元)，权益投资人要求的报酬率=6+15(10 -6)=12 ，净利润=400012-200
26、=280(万元)，剩余收益=280-160012=88(万元)，加权平均资本成本=8 60 +1240 =96，剩余经营收益=4000(12-96)=96(万元)，剩余净金融支出=200-24008=8(万元)，剩余权益收益= 剩余经营收益-剩余净金融支出=96-8=88(万元)。三、判断题请判断每题的表述是否正确，你认为正确的，在答题卡相应位置上用 2B 铅笔填涂代码“”，你认为错误的，填涂代码“”。每题判断正确的得 l 分；每题判断错误的倒扣 0.5 分；不答题既不得分，也不扣分。扣分最多扣至本题型零分为止。答案写在试题卷上无效。19 【正确答案】 B【试题解析】 必须将违反规定发放的利润
27、退还公司。 【知识模块】 股利分配20 【正确答案】 B【试题解析】 外部融资需求资产增加额负债自然增加留存收益增加。由公式可知，销售净利率越大，留存收益增加越大，外部融资需求越少。但股利支付率越高，留存收益增加越小，外部融资需求越大。 【知识模块】 财务预测与计划21 【正确答案】 A【知识模块】 财务估价22 【正确答案】 B【知识模块】 营运资金23 【正确答案】 A【知识模块】 营运资金24 【正确答案】 A【试题解析】 股利无关论又被称为完全市场理论,该理论认为投资者并不关心公司股利的分配。【知识模块】 股利分配25 【正确答案】 A【试题解析】 直接生产费用和间接生产费用是相对于产
28、品而言的,在只生产一种产品的工业企业中,两者可直接计入该种产品成本。【知识模块】 综合26 【正确答案】 B【试题解析】 已获利息倍数=EBIT/I，财务杠杆系数=EBIT/EBlT-1，已获利息倍数=1，意味着 EBIT=1，此时财务杠杆系数分母为零，财务杠杆系数无穷大。27 【正确答案】 A【试题解析】 本题考点：边际贡献的理解。由于变动成本既包括生产制造过程的产品变动成本，又包括销售、管理费用中的变动成本，所以边际贡献也分为制造边际贡献和产品边际贡献，制造边际贡献=销售收入-产品变动成本；产品边际贡献=制造边际贡献-销售和管理变动成本。通常情况下边际贡献是指产品边际贡献。28 【正确答案
29、】 A【试题解析】 长期资本长期资产=营运资本=流动资产流动负债，当长期资本不变时，增加长期资产会降低营运资本，而营运资本的数额越大，财务状况越稳定，所以，原题的说法正确。四、计算分析题要求列出计算步骤，除非有特殊要求，每步骤运算得数精确到小数点后两位，百分数、概率和现值系数精确到万分之一。在答题卷上解答，答在试题卷上无效。29 【正确答案】 (1)计算最佳现金持有量。 (2)计算最佳现金持有量下的全年现金管理总成本、全年现金转换成本和全年现金持有机会成本。 全年现金转换成本=(250000/50000)500=2500(元)全年现金持有机会成本=(50000/2)10%=2500(元) 交易
30、间隔期 =3605=72(天)30 【正确答案】 第一种付款方式在第 10 年年初的终值=30(F/P，10%，9)+30(F/A，10% ，9)=70.737+407.37=478.11(万元)或=30(F/A，10% ，10)=478.11(万元)第二种付款方式在第 10 年年初的终值=50(F/P，10%，6)+50(F/A，10%，6)=88.58+385.78=474.36(万元)或=50(F/A，10% ，7)=474.36(万元)结论：应该选择第二种付款方式。31 【正确答案】 第一种付款方式在第 1 年年初的现值=30(P/A ，10%，10)(1+10%)=202.77(万元
31、)第二种付款方式在第 1 年年初的现值=50(P/A， 10%，7)(P/F，10%，2)=201.16(万元)结论：应该选择第二种付款方式。32 【正确答案】 登记产品成本明细账和自制半成品明细账，按实际成本综合结转半成品成本，计算产成品成本(所耗半成品的单位成本按照加权平均法计算)： 33 【正确答案】 按照第一车间完工半成品成本中各成本项目的比例对产成品总成本中的半成品进行成本还原，列出产成品总成本中原材料、直接人工、制造费用的数额。第一车间完工半成品成本中各成本项目的比例为：原材料：直接人工：制造费用=5400 ： 2800：5800=27：14：29 原材料的比重 直接人工的比重 制
32、造费用的比重 总成本中的半成品成本还原之后分离出来的成本项目数据为：原材料 直接人工 制造费用 产成品总成本中原材料、直接人工、制造费用的数额分别为：原材料=8640(元) 直接人工=4400+4480=8880(元)制造费用=9950+9280=19230(元)34 【正确答案】 甲方案包括初始期的静态回收期=3+500020000=325(年) A=一 65000+30000=一 35000(元)B=一 50000909l=一 45455(元) 包括初始期的动态回收期=4+3554512418=4 29(年) 计算过程如下： 净现值= 一 6000045455 十 24792+22539+
33、13660+12418=88635(元)35 【正确答案】 对于甲方案，因为净现值大于 O，所以该方案可行；对于乙方案，因为项目的资本成本 10大于内部收益率 8，所以该方案不可行；对于丙方案，因为现值指数大于 1，所以该方案可行。36 【正确答案】 因为乙方案不可行，所以无需考虑乙方案。只需要比较甲方案和丙方案的年等额年金。甲方案净现值的等额年金=8863537908=233816(元)丙方案的净现值=80000(121)=16000(元)丙方案净现值的等额年金=1600061446=2603 91(元)由此可知，丙方案最优。37 【正确答案】 计算期的最小公倍数为 10，甲方案需要重置一次
34、。甲方案调整后的净现值=88635+8863 506209=1436685(元)丙方案的净现值 16000 元不需要调整，由此可知，丙方案最优。38 【正确答案】 (1)上升百批= =15下降变动率= =一 25期利率= =11 =p15+(1 一 p)(一 25)上行概率 P=一 065，下行概率(1 一 P)=035G u=46 一 42=4(元)，G d=0 看涨期权价值= =257(元)(2) 购买股票的股数 H=(40) 4630)=025(股)借款额=0 2530(1+1)=743(元)按照复制原理看涨期权的内在价值=02540 743=257(元)由于目前看涨期权价格为25，低于
35、 257 元，所以存在套利空间。套利组合应为：卖空 025 股股票，买入无风险债券 743 元，同时买入 1 股看涨期权进行套利，可套利 007 元。【知识模块】 套期保值原理和风险中性原理五、综合题要求列出计算步骤，除非有特殊要求，每步骤运算得数精确到小数点后两位，百分数、概率和现值系数精确到万分之一。在答题卷上解答，答在试题卷上无效。39 【正确答案】 有关的计算过程:(1)购入原材料实际成本 88500(元)标准成本 3 元/千克30000 千克=90000(元)价格差异 -1500(元)(2)领用原材料实际成本 25500千克3 元/千克 =76500(元)标准成本 30 元/件250
36、0 件=75000(元)数量差异 1500(元)(3)直接人工本月实际完成约当产量= 月末在产品约当产量+本月完工产成品数量- 月初在产品约当产量=7000.5+2400-6000.5=2450(件 )实际成本 40000(元)标准成本 16元/件2450 件 =39200(元)总差异 800(元)其中:直接人工效率差异:(9750 时-2450 件4 时/件 )4 元/小时=-200( 元) 直接人工工资率差异:(40000/9750-4 元/时)9750=1000(元)(4)变动制造费用实际成本 15000(元) 标准成本 2450 件6 元/件=14700(元)总差异 300(元)其中:
37、变动制造费用效率差异:(9750 时-2450 件4 时/件)1.5 元 /时=-75(元)变动制造费用耗费差异:15000 元 -9750 时1.5 元/时=375( 元)(5)固定制造费用实际成本 10000(元)标准成本 2450 件4 元/ 件=9800(元)总差异 200(元)其中:固定制造费用耗费差异:10000 元-1 元/时11000 时=-1000(元)固定制造费用能量差异:1 元/时11000 时-1 元/时2450 件4 时/件=1200(元)(6)完工产品标准成本2400 件56 元 /件=134400(元)40 【正确答案】 计算债券发行价格时，需要以市场利率作为折现
38、率对未来的现金流入折现，债券的期限越长，折现期问越长，所以，当市场利率 j 二升时，长期债券发行价格的下降幅度大于短期债券发行价格的下降幅度。举例说明如下：假设有A、B 两种债券，A 的期限为 5 年，B 的期限为 3 年，票面利率均为 8，债券面值均为 1000 元。(1)当市场利率为 10时：A 债券发行价格=10008(P A，10，5)+1000(PF，10，5)=92416(元)B 债券发行价格=10008(PA，10，3)+1000(PF，10，3)=95025(元)(2)当市场利率为 12时：A 债券发行价格=10008 (PA ，12，5)+1000(P F ，12，5)=85578(元)B 债券发行价格=10008(PA，12，3)+1000(PF，12，3)=90394(元)通过计算可知，当市场利率由 10上升为 12时，B 债券发行价格下降的幅度为：(95025-90394)95025=487A 债券发行价格下降的幅度为：(92416-85578)92416=740，大于487
