1、美国注册管理会计师（CMA）财务决策（财务报表分析）模拟试卷 3及答案与解析一、单项选择题1 Mineral 公司的财务分析师计算出该公司的财务杠杆系数为 15。如果息税前净收入增加 5，那么股东的收益会增加（A）150（B） 333（C） 500（D）7502 Carlisle 公司目前每年销售 400000 瓶香水。每瓶的生产成本为$084，售价为$100。企业每年的固定成本为$28000。企业每年的利息费用为$6000，优先股股息为$2000，所得税率为 40。如果 Carlisle 公司没有优先股，那么公司的总杠杆系数将（A）与财务杠杆系数同比例下降（B）与财务杠杆系数同比例上升（C）
2、保持不变（D）下降，但与财务杠杆系数的下降幅度不同3 企业的经营杠杆系数高于行业的平均值意味着（A）变动成本较高（B）其利润对于销售量的变化更为敏感（C）盈利能力更强（D）风险更小4 Sylvan 公司的资本结构如下：Sylvan 公司的财务杠杆会上升是因为（A）发行了普通股，并使用募集的资金来回购优先股（B）在收益增加 7的情况下，维持去年的现金股息水平（C）在未来投资项目的融资过程中，债券的占比更高（D）在未来投资项目的融资过程中，权益的占比更高5 经营风险不包括（A）财务风险（B）经营杠杆的数量（C）需求的波动性（D）供应商价格的波动6 行业分析师对本行业的 A 和 B 的两家公司进行分
3、析： A 公司经营风格稳健，其主要的融资途径为权益融资；B 公司目前正在开发一种新产品，其主要靠发行债券来融资。就成本结构而言，A 公司的变动成本比 B 公司的高。由于今年整体的市场业绩不佳，A 公司利润不高，B 则宣告当期亏损。分析师能得出以下哪项结论 ?（A）A 公司具有较高经营杠杆（B） B 公司具有较高的财务杠杆（C） A 公司具有较低的经营杠杆（D）B 公司具有较高的总杠杆7 四家公司的资本结构如下所示：下列哪家公司的杠杆最大?（A）Sterling（B） Cooper（C） Warwick（D）Pane8 ABC 公司不适合通过债券来融资，如果该公司（A）收入的周期性强，高税率，少
4、量的设备通过租赁的方式获取（B）低税率，较高的固定运营资本，大量的设备通过租赁的方式获取（C）低税率，较高的固定运营资本，少量的设备通过租赁的方式获取（D）收入的周期性弱，较低的固定运营资本，大量的设备通过租赁的方式获取9 Mica 公司资产负债表上的负债和所有者权益列示如下：Mica公司的负债与权益比（A）251（B） 256（C） 322（D）33910 下列哪项关于息税前收益和每股收益的表述是正确的?（A）降低息税前收益将会使得每股收益以更大的比例下降（B）降低一家企业的财务杠杆将会提高该企业的贝塔系数（C）如果 A 企业的经营杠杆高于 B 企业，那么这两家企业的息税前收益将会有相同的波
5、动性（D）财务杠杆将会同时影响每股收益和息税前收益，而经营杠杆只会影响息税前收益11 Borglum 公司正在考虑收购一家供应商并且已经评审了相关的财务报表。为了评审和与行业平均比较，从财务报表中摘取了一些相关数据Borglum 此次收购的目标是要确保从一家稳健的企业那里获得稳定的材料来源。基于以上的信息，选择能够实现 Borglum 目标的策略。（A）Borglum 不应收购上述任何一家企业，因为这些企业的风险较大（B）收购 Boncl，因为债务与权益比和财务杠杆系数都超过行业平均值（C）收购 Rockland，因为债务与权益比和财务杠杆系数都低于行业平均值（D）收购 Western，因为该
6、公司的销售净利率和财务杠杆系数都最高12 Lawrence 有限公司采用利润表方法估算出，从三年前成立至今其坏账率为3。在第四个经营年度期间，Lawrence 公司根据其之前估算的坏账率记录了坏账支出后，认定其坏账率应提高到 45。在第四个年度，Lawrence 公司记录的销售额为$25000000，并且期末应收账款余额为$2000000。这一变化会（A）既降低营运杠杆又降低利息保障倍数（B）使本年度的收益减少$1125000，并降低该公司的营运杠杆（C）使本年度的收益减少$375000，并提高该公司的营运杠杆（D）使本年度的收益减少$30000，并降低该公司的财务杠杆13 Easton 银行
7、收到了三家电脑服务公司的贷款申请，并将贷款放给最有偿债能力的公司。为了评审和与行业平均比较，从财务报表中摘取了一些相关数据基于以上的信息，选择能够实现 Easton 目标的策略。（A）Easton 不应将贷款放给上述公司，因为这些公司的信贷风险较大（B）将贷款放给 Comp Go，因为所有企业的数据都接近行业平均值（C）将贷款放给 Astor，因为债务与权益比和财务杠杆系数都低于行业平均值（D）将贷款放给 Sys Gen，因为该企业的销售净利率和财务杠杆系数都最高14 Marge Halifax 是 Strickland 建筑公司的首席财务官，他这几年一直在追踪竞争对手的活动。在一些趋势中，H
8、alifax 发现竞争对手能较好利用新技术，并且比Strickland 公司能更快地推广新产品。为了掌握竞争对手优势的成因，Halifax 重新评估了两家企业的财务数据根据这些信息，Halifax 能采取下列哪项策略来提高 Strickland 的灵活性?（A）削减成本以此来提高盈利能力（B）提高资产使用效率和周转率以此来提高偿债能力（C）通过向外融资为新产品推广投入更多的资源（D）增加短期证券的投资力度以此来提高流动比率15 下列哪项是长期偿债能力的最佳指标?（A）营运资本周转率（B）资产周转率（C）流动比率（D）资产负债率16 Stanford 公司从 Vincent 公司处租赁了特殊用途
9、的设备。Stanford 公司将其列为经营性租赁。在财务报表公布之后，此项租赁被认为应处理为融资性租赁。此项发现会影响到下列所有的指标，除了（A）债务与权益比（B）应收账款周转率（C）固定资产周转率（D）净收益率16 Lowell 公司决定在年报中向股东提供一些财务比率。最近一个财务年度的部分信息如下所示：17 若 1 年 365 天，计算 Lowell 的应收账款周转天数（A）261 天（B） 332 天（C） 365 天（D）398 天18 当期的平均存货周转率（A）47 次（B） 50 次（C） 54 次（D）79 次19 以下表中是 Anjuli 公司的财务信息(百万美元)：在这两年之
10、间，Anjuli 的存货周转天数和应收账款周转天数是上升还是下降?假设 1 年为365 天。（A）存货周转天数：上升；应收账款周转天数：上升（B）存货周转天数：上升；应收账款周转天数：下降（C）存货周转天数：下降；应收账款周转天数：上升（D）存货周转天数：下降；应收账款周转天数：下降20 Globetrade 公司是一家零售企业。该公司从某一国的生产商那里进口全部的商品，而该国正在经历严重的通货膨胀。Globetrade 正在考虑将其存货计量的方式从后进先出调整为先进先出。这种调整会对 Globetrade 公司的流动比率和存货周转率产生怎样的影响?（A）流动比率和存货周转率同时上升（B）流动
11、比率下降，但存货周转率上升（C）流动比率上升，但存货周转率下降（D）流动比率和存货周转率同时下降21 在期末的财务报表上，Caper 公司的销售额为$3000000 ，净固定资产为$1300000，总资产为$2000000。该公司的固定资产周转率为（A）15 次（B） 433（C） 23 次（D）6522 Moreland 公司资产如下所示：对于刚刚结束的一年，Moreland 公司的净收益为$96000，销售额为 $900000。该公司总资产周转率为（A）127（B） 137（C） 148（D）15023 Ferguson 公司部分的财务信息如下所示：Ferguson 公司今年的资产周转率为
12、（A）006 次（B） 047 次（C） 099 次（D）194 次24 Interstate 机械公司决定通过贷款的方式来增加营运资产的投入。假设其他因素不变，增加投资会对下列哪项产生影响（A）经营性毛利率：上升；经营性资产周转率：没有影响；经营性资产回报率：上升（B）经营性毛利率：没有影响；经营性资产周转率：降低；经营性资产回报率：降低（C）经营性毛利率：没有影响；经营性资产周转率：上升；经营性资产回报率：降低（D）经营性毛利率：降低；经营性资产周转率：降低；经营性资产回报率：降低25 Douglas 公司在期初用现金回购了自己 10000 股普通股。该交易会影响下列所有的比率，除了（A）
13、债务与权益比（B）每股收益（C）销售净利率（D）流动比率26 Ajax 公司是一家私有的木质玩具制造商。对于上一个财年，Ajax 的财务报表包括了如下的数据：股东认为权益回报低于他们的满意程度。下列哪项最有可能提高 Ajax 的权益回报率?（A）提高售价（B）降低毛利率（C）提高固定资产（D）增加贷款27 对于刚刚结束一年，Beechwood 公司的经营性收益和净利润分别为$198000 和$96000。额外的财务信息如下：Beechwood 公司没有在外流动的股票。该公司的权益净利率为：（A）192（B） 199（C） 320（D）39528 Colonie 公司期望在可预见的未来每年至少报
14、告$1000 万。就其存货周转率和权益融资而言，下列哪项措施可以提高 Colonie 的权益回报率?（A）存货周转率：增加；采用权益融资：增加（B）存货周转率：增加；采用权益融资：降低（C）存货周转率：降低；采用权益融资：增加（D）存货周转率：降低；采用权益融资：降低29 如果一家企业有较强的盈利能力，并能有效地使用杠杆，那么以下哪个财务比率会变得最大?（A）资产回报率（B）经营性资产回报率（C）普通股权益回报率（D）权益回报率美国注册管理会计师（CMA）财务决策（财务报表分析）模拟试卷 3答案与解析一、单项选择题1 【正确答案】 D【知识模块】 财务报表分析2 【正确答案】 A【知识模块】
15、财务报表分析3 【正确答案】 B【知识模块】 财务报表分析4 【正确答案】 C【知识模块】 财务报表分析5 【正确答案】 A【知识模块】 财务报表分析6 【正确答案】 B【知识模块】 财务报表分析7 【正确答案】 A【知识模块】 财务报表分析8 【正确答案】 B【知识模块】 财务报表分析9 【正确答案】 C【知识模块】 财务报表分析10 【正确答案】 A【知识模块】 财务报表分析11 【正确答案】 C【知识模块】 财务报表分析12 【正确答案】 C【知识模块】 财务报表分析13 【正确答案】 C【知识模块】 财务报表分析14 【正确答案】 C【知识模块】 财务报表分析15 【正确答案】 D【知
16、识模块】 财务报表分析16 【正确答案】 B【知识模块】 财务报表分析【知识模块】 财务报表分析17 【正确答案】 C【知识模块】 财务报表分析18 【正确答案】 B【知识模块】 财务报表分析19 【正确答案】 A【知识模块】 财务报表分析20 【正确答案】 C【知识模块】 财务报表分析21 【正确答案】 C【知识模块】 财务报表分析22 【正确答案】 B【知识模块】 财务报表分析23 【正确答案】 C【知识模块】 财务报表分析24 【正确答案】 B【知识模块】 财务报表分析25 【正确答案】 C【知识模块】 财务报表分析26 【正确答案】 D【知识模块】 财务报表分析27 【正确答案】 A【知识模块】 财务报表分析28 【正确答案】 B【知识模块】 财务报表分析29 【正确答案】 C【知识模块】 财务报表分析
