1、银行业专业人员职业资格中级风险管理（市场风险管理）模拟试卷 1及答案与解析一、单项选择题1 某商业银行选取过去 250 天的历史数据计算交易账户的风险价值(VaR)为 780 万元人民币，置信水平为 99，持有期为 1 天。则该银行在未来 250 个交易日内，预期会有( ) 天交易账户的损失超过 780 万元。（A）2（B） 3（C） 25（D）352 下列明显不应被列入商业银行交易账户头寸的是( )。（A）代客购汇 100 万美元（B）买入 1 亿美元美国国债（C）为对冲 1000 万美元贷款的汇率风险而持有的期货合约、（D）买入 10 亿元人民币金融债3 在商业银行风险管理中，黄金价格的波
2、动一般被纳入( )进行管理。（A）利率风险（B）商品价格风险（C）汇率风险（D）操作风险4 在市场风险管理过程中，由于利率、汇率等市场价格因素的频繁变动，一般不具有实质性意义的是( ) 。（A）内在价值（B）市场价值（C）名义价值（D）公允价值5 商业银行在风险管理的过程中，进行压力测试的目的是( )。（A）评估银行在极端不利情况下的损失承受能力（B）分析资产组合历史的损益分布（C）研究过去已经发生的市场突变（D）进行有效的事后检验6 当某一时段内的负债大于资产(包括表外业务头寸)时，即出现( )。（A）资产敏感型缺口（B）资产缺口（C）负债缺口（D）负债敏感型缺口7 下列关于商业银行资产负债
3、久期缺口的分析，正确的是( )。（A）久期缺口与利率风险没有必然联系（B）久期缺口绝对值越小，利率风险越高（C）久期缺口绝对值越大，利率风险越高（D）久期缺口与资产负债比率没有必然联系8 证券的( ) 越大，利率的变化对该证券价格的影响也越大，因此风险也越大。（A）久期（B）到期期限（C）现值（D）终值9 关于久期公式 dPdy=-DP(1+y)，下列各项理解正确的是( )。（A）久期越长，固定收益产品的价格变动幅度越大（B）价格变动的程度与久期的长短无关（C）久期公式中的 D 为修正久期（D）收益率与价格同向变动10 如果某商业银行持有 1000 万美元资产，700 万美元负债，美元远期多头
4、 500 万，美元远期空头 300 万，那么该商业银行的美元敞口头寸为( )万美元。（A）300（B） 500（C） 700（D）100011 某银行外汇敞口头寸为：欧元多头 90，日元空头 40，英镑空头 60，瑞士法郎多头 40，加拿大元空头 20，澳元空头 30，美元多头 160。分别按累计总敞口头寸法、净总敞口头寸法和短边法三种方法计算的总敞口头寸中，最小的是( )。（A）100（B） 140（C） 150（D）29012 假设当前市场收益率曲线向上倾斜，如果预期收益率曲线变得较为平坦，则理性投资者首选的策略是( )。（A）买入期限较长的金融产品，卖出期限较短的金融产品（B）买入期限较
5、短的金融产品，同时卖出期限较长的金融产品（C）卖出期限较短的金融产品（D）同时买入卖出期限不同的金融产品13 关于风险度量中的 VaR，下列说法不正确的是( )。（A）VaR 是指在一定的持有期 t 内和给定的置信水平 x下，利率、汇率等市场风险因子发生变化时可能对某项资金头寸、资产组合或金融机构造成的潜在最大损失发生变化时可能对某项资金头寸、资产组合或金融机构造成的潜在最大损失（B）在 VaR 的定义中，有两个重要参数持有期t 和预测损失水平p，任何VaR 只有在给定这两个参数的情况下才会有意义（C） p 为金融资产在持有期 t 内的损失（D）该方法完全是一种基于统计分析基础上的风险度量技术
6、14 ( )限额是指对基于量化方法计算出的市场风险计量结果来设定限额。（A）交易（B）头寸（C）风险价值（D）止损15 假设商业银行 A 现持有一笔国债。研究部门预测市场利率在未来将上扬。国债价格有下跌的风险，银行 A 决定通过利率掉期来管理该笔国债的利率风险，并与交易对手 B 达成利率掉期协议，则 A 和 B 之间可以( ) 。（A）银行 A 以浮动利率支付利息给 B，B 以固定利率支付利息给银行 A（B）银行 A 以固定利率支付利息给 B，B 以固定利率支付利息给银行 A（C）银行 A 以固定利率支付利息给 B，B 以浮动利率支付利息给银行 A（D）银行 A 以浮动利率支付利息给 B，B
7、以浮动利率支付利息给银行 A16 下列关于中央交易对手的说法正确的是( )。（A）金融危机后要弱化中央交易对手（B）中央交易对手不存在信用风险（C）中央交易对手能够将所有交易对手的敞口汇总，进行多边净额清算（D）中央机构作为交易对手二、多项选择题17 公允价值为交易双方在公平交易中可接受的资产或债权价值，其计量方式包括( )。（A）直接使用可获得的市场价格（B）直接使用历史价值（C）直接使用名义价值（D）成本法（E）收益法18 商业银行预测未来利率将上升，则下列哪些方法有助于降低此种利率风险?( )（A）提供固定利率的住房按揭贷款（B）将闲置资金购买固定收益证券（C）发行固定利率的大额可转让定
8、期存单（D）对优质资产进行资产证券化（E）降低固定利率的长期贷款比例19 下列关于收益率曲线的说法，正确的有( )。（A）是市场对未来经济状况的判断（B）是市场对当前经济状况的判断（C）是对未来经济走势预期的结果（D）是对通货膨胀预期的结果（E）曲线形状与收益率之间没有直接关系20 下列属于市场风险的计量方法的有( )。（A）外汇敞口分析（B）久期分析（C）缺口分析（D）敏感性分析（E）权重法21 缺口分析的局限性包括( )。（A）未考虑当利率水平变化时，因各种金融产品基准利率的调整幅度不同而带来的利率风险，即基准风险（B）忽略了同一时间段内不同头寸的到期时间或利率重新定价期限的差异（C）未考
9、虑由于重新定价期限的不同而带来的利率风险（D）大多数缺口分析未能反映利率变动对非利息收入的影响（E）考虑了利率变动对银行整体经济价值的影响22 商业银行下列情形中，主要面临汇率风险的有( )。（A）银行因对外币走势具有某种预期而持有的外币头寸（B）外币贷款的借款人出现违约行为（C）外汇衍生产品的交易对手未能如期履行合约（D）银行资产与负债之间的币种不匹配（E）为客户提供外汇交易服务时未能立即轧平的外币头寸23 市场风险报告的内容主要有( )。（A）风险限额控制报告（B）市场风险计量管理报告（C）市场风险专题报告（D）重大市场风险报告（E）市场风险监测分析日报24 按照巴塞尔新资本协议的规定，下
10、列各项应列人交易账户的有( )。（A）短期内有目的而持有以便转手出售的头寸（B）为对冲银行账户风险而持有的头寸（C）代客买卖的头寸（D）做市交易形成的头寸（E）自营业务而持有的头寸三、判断题25 银行的审计部门应当定期(至少每半年一次)对市场风险管理体系各个组成部分和环节的准确、可靠、充分和有效性进行独立的审查和评价。 ( )（A）正确（B）错误26 商业银行可以利用缺口分析法，针对特定阶段，计算到期资产和到期负债之间的差额，以判断商业银行在过去特定时段内的流动性是否充足。 ( )（A）正确（B）错误27 有时单一的方法不能够很好地评估银行账户利率风险，这就要求商业银行必须结合两种或两种以上的
11、方法，甚至对某项业务的银行账户利率风险展开严格的评估。( )（A）正确（B）错误银行业专业人员职业资格中级风险管理（市场风险管理）模拟试卷 1答案与解析一、单项选择题1 【正确答案】 C【试题解析】 风险价值是指在一定的持有期和给定的置信水平下，利率、汇率、股票价格和商品价格等市场风险要素发生变化时可能对产品头寸或组合造成的潜在最大损失。本题题干表明，在未来 250 个交易日内损失超过 780 万元的可能性不会超过 1，即 25 天。【知识模块】 市场风险管理2 【正确答案】 C【试题解析】 商业银行的金融工具和商品头寸可划分为银行账户和交易账户两大类。交易账户包括为交易目的或对冲交易账户其他
12、项目的风险而持有的金融工具和商品头寸。为交易目的而持有的头寸是指短期内有目的地持有以便出售，或从实际或预期的短期价格波动中获利，或锁定套利的头寸，包括自营业务、做市业务和为执行客户买卖委托的代客业务而持有的头寸。除交易账户之外的其他表内外业务划入银行账户。明显不列入交易账户的头寸一般包括：为对冲银行账户风险而持有的衍生工具头寸；向客户提供结构性投资和理财产品且进行了完全对冲的衍生产品。【知识模块】 市场风险管理3 【正确答案】 C【试题解析】 为了保持各国外汇统计口径的一致性，黄金价格波动被纳入商业银行的汇率风险范畴。原因是，黄金曾长时间在国际结算体系中发挥国际货币职能(充当外汇资产) 。尽管
13、在布雷顿森林体系崩溃后，黄金不在法定地区充当国际货币，但在实践中，黄金仍然是各国外汇储备资产的一种重要组成形式。【知识模块】 市场风险管理4 【正确答案】 C【试题解析】 名义价值是指金融资产根据历史成本所反映的账面价值。在市场风险管理过程中，由于利率、汇率等市场价格因素的频繁变动，名义价值一般不具有实质性意义。【知识模块】 市场风险管理5 【正确答案】 A【试题解析】 市场风险压力测试是一种定性与定量结合，以定量为主的风险分析方法，通过测算面临市场风险的投资组合在特定小概率事件等极端不利情况下可能发生的损失，及损失承受能力分析这些损失对盈利能力和资本金带来的负面影响，进而对所持投资组合的脆弱
14、性作出评估和判断，并采取必要的措施，以规避市场风险。【知识模块】 市场风险管理6 【正确答案】 D【试题解析】 当某一时段内的负债大于资产(包括表外业务头寸)时，就产生了负缺口，即负债敏感型缺口，此时，市场利率上升会导致银行的净利息收入下降；相反，当某一时段内的资产(包括表外业务头寸)大于负债时，就产生了正缺口，即资产敏感型缺口，此时，市场利率下降会导致银行的净利息收入下降。【知识模块】 市场风险管理7 【正确答案】 C【试题解析】 银行通常使用久期缺口来分析利率变化对其整体利率风险敞口的影响。用 DA 表示总资产的加权平均久期，D L 表示总负债的加权平均久期，V A 表示总资产，V L 表
15、示总负债，则久期缺口=资产的加权平均久期-(总负债总资产)负债的加权平均久期=D A-DL(VLV A)。资产负债久期缺口的绝对值越大，银行整体市场价值对利率的敏感度就越高，因而整体的利率风险敞口也越大。【知识模块】 市场风险管理8 【正确答案】 A【试题解析】 久期又称持续期，用于对固定收益产品的利率敏感程度或利率弹性的衡量。证券的久期越大，利率的变化对该证券价格的影响也越大，因此风险也越大。【知识模块】 市场风险管理9 【正确答案】 A【试题解析】 当市场利率发生变化时，固定收益产品的价格将发生反比例的变动，其变动程度取决于久期的长短，久期越长，其变动幅度也就越大。久期公式中的D 为麦考利
16、久期，修正久期为 D(1+y)，表示市场利率。【知识模块】 市场风险管理10 【正确答案】 B【试题解析】 单币种敞口头寸=即期净敞口头寸+远期净敞口头寸+期权敞口头寸+其他敞口头寸=(即期资产-即期负债)+(远期买入-远期卖出)+期权敞口头寸+ 其他敞口头寸=(1000-700)+(500-300)=500(万美元)。【知识模块】 市场风险管理11 【正确答案】 B【试题解析】 根据已知条件，可得：净多头总额=90+40+160=290，净空头总额：40+60+20+30=150。分别按累计总敞口头寸法、净总敞口头寸法和短边法计算的总敞口头寸如下：累计总敞口头寸法：累计总敞口头寸等于所有外币
17、的多头与空头的总和，即累计总敞口头寸=290+150=440：净总敞口头寸法：净总敞口头寸等于所有外币多头总额与空头总额之差，即净总敞口头寸=290-150=140；短边法：总敞口头寸为净多头头寸之和与净空头头寸之和中的绝对值较大者，即 290。则按三种方法计算的总敞口头寸中，最小的为 140。【知识模块】 市场风险管理12 【正确答案】 A【试题解析】 投资者可以根据收益率曲线不同的预期变化趋势，采取相应的投资策略。假设目前市场上的收益率曲线是正向的，如果预期收益率曲线基本维持不变，则可以买入期限较长的金融产品；如果预期收益率曲线变陡，则可以买入期限较短的金融产品。卖出期限较长的金融产品；如
18、果预期收益率曲线变得较为平坦，则可以买入期限较长的金融产品，卖出期限较短的金融产品。【知识模块】 市场风险管理13 【正确答案】 B【试题解析】 B 项，在 VaR 的定义中，有两个重要参数持有期t 和置信水平 x，任何 VaR 只有在给定这两个参数的情况下才会有意义。【知识模块】 市场风险管理14 【正确答案】 C【试题解析】 风险价值限额是指对基于量化方法计算出的市场风险计量结果来设定限额，例如，对采用内部模型法计量出的风险价值设定限额。【知识模块】 市场风险管理15 【正确答案】 C【试题解析】 利率互换是两个交易对手仅就利息支付进行相互交换，并不涉及本金的交换。研究部门预测市场利率可能
19、进入上升通道，造成国债价格下跌，此时，银行 A 可选择与交易对手 B 进行利率互换，即银行 A 将国债的固定利息收入支付给交易对手 B，而 B 支付给 A 浮动利息，以转移利率风险。【知识模块】 市场风险管理16 【正确答案】 C【试题解析】 中央交易对手指的是为交易双方提供清算的中间媒介，并作为每一笔交易双方的交易对手而存在的机构。中央交易对手能够将所有交易对手的敞口汇总，进行多边净额清算，大大减少衍生产品交易的总体风险敞口。2008 年国际金融危机后，各国监管机构都在大力推进中央交易对手体系的建设，加强对交易对手信用风险的监管力度。【知识模块】 市场风险管理二、多项选择题17 【正确答案】
20、 A，D，E【试题解析】 在大多数情况下，市场价值可以代表公允价值。但若没有证据表明资产交易市场存在时，公允价值可通过收益法或成本法来获得。【知识模块】 市场风险管理18 【正确答案】 C，E【试题解析】 固定利率的大额可转让定期存单能帮助银行避免支付未来更高的利息费用；利率上升时贷款的利息收入增加，降低固定利率长期贷款比例有助于化解利率上升的风险。A 项，比起浮动利率的住房按揭贷款，银行提供固定利率的贷款会损失利率上升带来的额外利息收入；B 项，利率上升，固定收益证券价值降低；D 项，不良贷款在利率上升时违约风险更大，应该对不良资产进行资产证券化。【知识模块】 市场风险管理19 【正确答案】
21、 B，C ，D【试题解析】 收益率曲线用于描述收益率与到期期限之间的关系。收益率曲线的形状反映了长短期收益率之间的关系，它是市场对当前经济状况的判断，以及对未来经济走势预期(包括经济增长、通货膨胀、资本回报等)的结果。【知识模块】 市场风险管理20 【正确答案】 A，B，C，D【试题解析】 市场风险计量方法包括但不限于：缺口分析； 久期分析；外汇敞口分析；风险价值 (Value at Risk，VaR)法； 敏感性分析。E 项，权重法属于信用风险的计量方法。【知识模块】 市场风险管理21 【正确答案】 A，B，D【试题解析】 C 项，缺口分析只考虑了由于重新定价期限的不同而带来的利率风险(即重
22、新定价风险) ，而未考虑当利率水平变化时，各种金融产品因基准利率的调整幅度不同产生的利率风险(即基准风险)；E 项，缺口分析主要衡量利率变动对银行当期收益的影响，未考虑利率变动对银行整体经济价值的影响，所以只能反应利率变动的短期影响。因此，缺口分析只是一种相对初级并且粗略的利率风险计量方法。【知识模块】 市场风险管理22 【正确答案】 A，B，C，D，E【试题解析】 汇率风险是指由于汇率的不利变动而导致银行业务发生损失的风险。汇率风险通常源于以下业务活动：商业银行为客户提供外汇交易服务或进行自营外汇交易，不仅包括外汇即期交易，还包括外汇远期、期货、互换和期权等交易；银行账户中的外币业务，如外币
23、存款、贷款、债券投资、跨境投资等。【知识模块】 市场风险管理23 【正确答案】 B，C ，D，E【试题解析】 风险管理部门应当能够运用有效的风险监测和报告工具，及时向高级管理层和交易前台提供有价值的风险信息，以辅助交易人员、高级管理层和风险管理专业人员进行决策。根据报告内容，市场风险报告可分为市场风险计量管理报告、市场风险专题报告、重大市场风险报告，以及市场风险监测分析日报等。【知识模块】 市场风险管理24 【正确答案】 A，C，D，E【试题解析】 交易账户包括为交易目的或对冲交易账户其他项目的风险而持有的金融工具和商品头寸。为交易目的而持有的头寸是指短期内有目的地持有以便出售，或从实际或预期
24、的短期价格波动中获利，或锁定套利的头寸，包括自营业务、做市业务和为执行客户买卖委托的代客业务而持有的头寸。【知识模块】 市场风险管理三、判断题25 【正确答案】 B【试题解析】 银行的审计部门应当定期(至少每年一次)对市场风险管理体系各个组成部分和环节的准确、可靠、充分和有效性进行独立的审查和评价。【知识模块】 市场风险管理26 【正确答案】 B【试题解析】 缺口分析法是巴赛尔委员会认为评估商业银行流动性的较好方法，在各国商业银行得到广泛应用。缺口分析法针对特定时段，计算到期资产(现金流入)和到期负债( 现金流出) 之间的差额，以判断商业银行在未来特定时段内的流动性是否充足。【知识模块】 市场风险管理27 【正确答案】 A【试题解析】 适用于计量利率风险的方法同样适用于计量银行账户利率风险，常用方法包括但不限于缺口分析、久期分析、敏感性分析、情景模拟等。有时单一的方法不能够很好地评估银行账户利率风险，这就要求商业银行必须结合两种或两种以上的方法，甚至对某项业务的银行账户利率风险展开严格的评估。【知识模块】 市场风险管理
