1、银行业专业人员职业资格中级风险管理（市场风险管理）模拟试卷 3及答案与解析一、单项选择题1 商业银行应当指定( ) 向董事会和高级管理层提供独立的市场风险报告。（A）市场风险承担部门（B）外部审计机构（C）内部审计机构（D）市场风险管理部门2 当市场资金紧张导致供需不平衡时，资金可能会出现期限短而收益率高、期限长而收益率低的情况，这种情况表现的是( )。（A）波动收益率曲线（B）反向收益率曲线（C）正句收益率曲线（D）水平收益率典线3 当商业银行资产负债久期缺口为正时，如果市场利率下降且其他条件保持不变，则商业银行的流动性将( )。（A）增强（B）无法确定（C）保持不变（D）减弱4 缺口分析作
2、为市场风险的重要计量和分析方法，通常用来衡量商业银行当期收益对利率变动的敏感性，侧重点是分析( )。（A）重新定价风险（B）期权风险（C）收益率曲线风险（D）基准风险5 作为市场风险的重要计量和分析方法，久期分析通常用来衡量商业银行的经济价值对利率变动的敏感性，与缺口分析相比，它侧重于分析( )。（A）期权性风险（B）基准风险（C）利率变动的长期影响（D）重新定价风险6 假设某商业银行总资产为 1000 亿元，资产加权平均久期为 6 年，总负债 900 亿元，负债加权平均久期为 5 年，则该银行的资产负债久期缺口为( )。（A）15（B） -15（C） 1（D）-17 商业银行应当对交易账户头
3、寸按市值( )至少重估一次价值。（A）每日（B）每周（C）每月（D）每季度8 久期缺口是资产加权平均久期与负债加权平均久期和( )乘积的差额。（A）收益率（B）资产负债率（C）贴现率（D）市场利率9 某银行资产为 1000 亿元，资产加权平均久期为 5 年，负债为 800 亿元，负债加权平均久期为 4 年，根据久期分析方法，当市场利率下降时，银行的流动性( )。（A）减弱（B）加强（C）不变（D）无法确定10 假如一家银行的外汇敞口头寸为：日元多头 150，马克多头 400，英镑多头250，法郎空头 120，美元空头 480。则用累计总敞口头寸法计算的总外汇敞口头寸为( )。（A）400（B）
4、 600（C） 1400（D）170011 关于久期分析，下列说法正确的是( )。（A）如采用标准久期分析法，可以很好地反映期权性风险（B）如采用标准久期分析法，不能反映基准风险（C）久期分析只能计量利率变动对银行短期收益的影响（D）对于利率的大幅变动，久期分析的结果仍能保证准确性12 用 VaR 计算市场风险管理资本时，巴塞尔委员会规定乘积因子不得低于( )。（A）2（B） 3（C） 4（D）513 下列关于商业银行董事会对市场风险管理职责的表述，最不恰当的是( )。（A）负责监督和评价市场风险管理的全面性、有效性（B）负责制定市场风险管理制度、流程、偏好（C）负责督促高级管理层采取必要措施
5、识别、计量、监测和控制市场风险（D）负责确定本行可以承受的市场风险水平14 对特定交易工具的多头空头给予限制的市场风险控制措施是( )。（A）止损限额（B）特殊限额（C）风险限额（D）头寸限额15 根据我国监管机构和巴塞尔新资本协议的要求，商业银行可采用( )来计量市场风险资本。（A）高级计量法（B）内部评级法（C）内部模型法（D）基本指标法16 一般来说，由于汇率变动而形成的风险属于( )。（A）信用风险（B）商品价格风险（C）操作风险（D）市场风险二、多项选择题17 汇率风险是指由于汇率的不利变动而导致银行业务发生损失的风险，它一般因为从事一些活动而产生，这些活动主要有( )。（A）商业银
6、行因商品价格变动采取的应对活动（B）商业银行为客户提供外汇交易服务或进行自营外汇交易活动（C）商业银行增加期权的活动（D）商业银行从事的银行账户中的外币业务活动（E）商业银行因利率变动采取的应对活动18 关于久期，下列说法正确的有( )。（A）久期可以用来对商业银行资产负债的利率敏感度进行分析（B）久期是对固定收益产品的利率敏感程度或利率弹性的直接衡量（C）久期的数学公式为 dPdy=DP(1+y)（D）久期又称持续期（E）当市场利率发生变化时，固定收益产品的价格将发生反比例的变动，其变动程度取决于久期的长短，久期越长，其变动幅度也就越大19 其他条件不变的情况下，当商业银行资产负债久期缺口为
7、正时，下列关于市场利率与银行整体价值变化的描述，正确的有( )。（A）市场利率上升，银行整体价值增加（B）市场利率不变，银行整体价值不变（C）市场利率上升，银行整体价值减少（D）市场利率下降，银行整体价值减少（E）市场利率下降，银行整体价值增加20 下列说法正确的有( ) 。（A）持续期缺口为正值时，银行净值随利率上升而下降（B）持续期缺口为负值时，银行净值随市场利率上升而下降（C）持续期缺口为正值时，银行净值随利率下降而下降（D）当持续期缺口为零时，银行的净值在利率变动时保持不变（E）持续期缺口为负值时，银行净值随市场利率上升而上升21 关于久期分析，下列说法正确的有( )。（A）久期分析又
8、称为持续期分析或期限弹性分析（B）主要用于衡量利率变动对银行整体经济价值的影响（C）只考虑了由于重新定价期限的不同而带来的利率风险(即重新定价风险)，而未考虑当利率水平变化时，各种金融产品因基准利率的调整幅度不同产生的利率风险(即基准风险)（D）是一种相对初级并且粗略的利率风险计量方法（E）对于利率的大幅变动(大于 1)，由于头寸价格的变化与利率的变动无法近似为线性关系，久期分析的结果就不再准确，需要进行更为复杂的技术调整22 市场风险限额指标主要包括( )。（A）头寸限额（B）风险价值限额（C）止损限额（D）敏感度限额（E）期限限额23 按照风险来源的不同，利率风险可以分为( )。（A）重新
9、定价风险（B）股票价格风险（C）基准风险（D）收益率曲线风险（E）期权风险24 下列关于市场风险计量的说法正确的是( )。（A）久期分析是衡量利率变动对银行经济价值影响的一种方法（B）缺口分析是衡量利率变动对银行经济价值影响的一种方法（C）久期分析是衡量利率变动对银行经济价值影响的一种方法（D）敏感性分析是指在保持其他条件不变的前提下，研究单个市场风险要素的微小变化可能会对金融工具或资产组合的收益或经济价值产生的影响（E）缺口分析是衡量利率变动对银行当期收益的影响的一种方法三、判断题25 每个股票市场至少应包含一个用于反映股价变动的综合市场风险因素(如股指)。( )（A）正确（B）错误26 根
10、据敞口定义，外汇敞口可以分为单币种敞口头寸和总敞口头寸。 ( )（A）正确（B）错误27 为提高预测的准确性，利率预测可以采取宏观基本面预测和技术分析相结合的方式。 ( )（A）正确（B）错误银行业专业人员职业资格中级风险管理（市场风险管理）模拟试卷 3答案与解析一、单项选择题1 【正确答案】 D【试题解析】 市场风险管理部门相对于业务经营部门的独立性是建设市场风险管理体系的关键。银行应当指定专门的部门负责市场风险管理工作。负责市场风险管理的部门应当职责明确，与承担风险的业务经营部门保持相对独立，向董事会和高级管理层提供独立的市场风险报告。【知识模块】 市场风险管理2 【正确答案】 B【试题解
11、析】 收益率曲线用于描述收益率与到期期限之间的关系。收益率曲线的形状反映了长短期收益率之间的关系，它是市场对当前经济状况的判断，以及对未来经济走势预期(包括经济增长、通货膨胀、资本回报等)的结果。反向收益率曲线，表明在某一时点上，投资期限越长，收益率越低。当资金紧张导致供需不平衡时，可能出现期限短的收益率高于期限长的收益率的反向收益率曲线。【知识模块】 市场风险管理3 【正确答案】 A【试题解析】 当商业银行的久期缺口为正时，如果市场利率下降，则资产与负债的价值都会增加，但资产价值增加的幅度比负债价值增加的幅度大，银行的市场价值将增加，流动性也随之加强。【知识模块】 市场风险管理4 【正确答案
12、】 A【试题解析】 缺口分析只考虑了由于重新定价期限的不同而带来的利率风险(即重新定价风险)，而未考虑当利率变化时，各类金融产品因基准利率的调整幅度不同产生的利率风险(即基准风险)。同时，缺口分析也未考虑因利率环境改变而引起的支付时间的变化。【知识模块】 市场风险管理5 【正确答案】 C【试题解析】 与缺口分析相比较，久期分析是一种更为先进的利率风险计量方法。缺口分析侧重于计量利率变动对银行短期收益的影响，而久期分析则能计量利率风险对银行整体经济价值的影响，即估算利率变动对所有头寸的未来现金流现值的影响，从而对利率变动的长期影响进行评估，并且更为准确地计量利率风险敞口。【知识模块】 市场风险管
13、理6 【正确答案】 A【试题解析】 根据公式可得，久期缺口=资产加权平均久期-( 总负债总资产)负债加权平均久期=6-(9001 000)5=15。【知识模块】 市场风险管理7 【正确答案】 A【试题解析】 在市场风险管理实践中，商业银行应当对交易账户头寸按市值每日至少重估一次价值。市值重估应当由与前台相独立的中台、后台部门负责。【知识模块】 市场风险管理8 【正确答案】 B【试题解析】 久期缺口是资产加权平均久期与负债加权平均久期和资产负债率乘积的差额，即：久期缺口=资产加权平均久期一(总负债 总资产) 负债加权平均久期。【知识模块】 市场风险管理9 【正确答案】 B【试题解析】 根据久期缺
14、口的计算公式，可得：久期缺口=资产加权平均久期-( 总负债总资产)负债加权平均久期=5-(8001000)4=18。当久期缺口为正时，如果市场利率下降，则资产价值增加的幅度比负债价值增加的幅度大，流动性随之加强：如果市场利率上升，则资产价值减少的幅度比负债价值减少的幅度大，流动性随之减弱。【知识模块】 市场风险管理10 【正确答案】 C【试题解析】 累计总敞口头寸等于所有外币的多头与空头的总和。因此用累计总敞口头寸法计算的总外汇敞口头寸=150+400+250+120+480=1400 。【知识模块】 市场风险管理11 【正确答案】 B【试题解析】 缺口分析侧重于计量利率变动对银行当期收益的影
15、响，而久期分析则计量利率风险对银行整体经济价值的影响。久期分析的局限性包括：如果在计算敏感性权重时对每一时段使用平均久期，即采用标准久期分析法，久期分析只能反映重新定价风险，不能反映基准风险及因利率和支付时间的不同而导致的头寸的实际利率敏感性差异，也不能很好地反映期权性风险；对于利率的大幅变动(大于 1) ，由于头寸价格的变化与利率的变动无法近似为线性关系，久期分析的结果就不再准确，需要进行更为复杂的技术调整。【知识模块】 市场风险管理12 【正确答案】 B【试题解析】 用 VaR 计算市场风险管理资本时，巴塞尔委员会规定乘积因子不得低于 3。【知识模块】 市场风险管理13 【正确答案】 B【
16、试题解析】 B 项，高级管理层负责制定、定期审查和监督执行市场风险管理的政策、程序以及具体的操作规程，及时了解市场风险水平及其管理状况。【知识模块】 市场风险管理14 【正确答案】 D【试题解析】 头寸限额是指对总交易头寸或净交易头寸设定的限额。总头寸限额对特定交易工具的多头头寸或空头头寸分别加以限制；净头寸限额对多头头寸和空头头寸相抵后的净额加以限制。【知识模块】 市场风险管理15 【正确答案】 C【试题解析】 商业银行可以采用权重法、内部评级初级法和内部评级高级法计算信用风险资本；用标准法或内部模型法计量市场风险资本；用基本指标法、标准法或高级计量法计算操作风险资本。【知识模块】 市场风险
17、管理16 【正确答案】 D【试题解析】 市场风险可以分为利率风险、汇率风险、股票价格风险和商品价格风险，分别是指由于利率、汇率、股票价格和商品价格的不利变动可能给商业银行造成经济损失的风险。【知识模块】 市场风险管理二、多项选择题17 【正确答案】 B，D【试题解析】 汇率风险通常源于以下活动：商业银行为客户提供外汇交易服务或进行自营外汇交易，不仅包括外汇即期交易，还包括还包括外汇远期、期货、互换和期权等交易；银行账户中的外币业务，如外币存款、贷款、债券投资、跨境投资等。【知识模块】 市场风险管理18 【正确答案】 A，B，D，E【试题解析】 C 项，久期的数学公式应为 dPdy=-DP(1+
18、y) 。【知识模块】 市场风险管理19 【正确答案】 B，C ，E【试题解析】 当商业银行的久期缺口为正值时，如果市场利率下降，则资产与负债的价值都会增加，但资产价值增加的幅度比负债价值增加的幅度大，银行的市场价值将增加；如果市场利率上升，则资产与负债的价值都将减少，但资产价值减少的幅度比负债价值减少的幅度大，银行的市场价值将减少。【知识模块】 市场风险管理20 【正确答案】 A，D，E【试题解析】 净值变动、持续期缺口与利率变动三者之间的关系为：当持续期缺口为正值时，银行净值随利率上升而下降，随利率下降而上升；当持续期缺口为负值时，银行净值随市场利率上升而上升，随利率的下降而下降；当持续期缺
19、口为零时，银行的净值在利率变动时保持不变。【知识模块】 市场风险管理21 【正确答案】 A，B，E【试题解析】 C、D 两项属于缺口分析的局限性。【知识模块】 市场风险管理22 【正确答案】 A，B，C，D，E【试题解析】 市场风险限额指标主要包括头寸限额、风险价值限额、止损限额、敏感度限额、期限限额、币种限额和发行人限额等。【知识模块】 市场风险管理23 【正确答案】 A，C，D，E【试题解析】 利率风险是指由于利率的不利变动而使银行的表内和表外业务发生损失的风险。利率风险按照来源的不同，可以分为重新定价风险、收益率曲线风险、基准风险和期权性风险。【知识模块】 市场风险管理24 【正确答案】
20、 A，C，D，E【试题解析】 B 项，缺口分析主要衡量利率变动对银行当期收益的影响，未考虑利率变动对银行经济价值的影响，所以只能反映利率变动的短期影响。【知识模块】 市场风险管理三、判断题25 【正确答案】 A【试题解析】 股票风险是指源于股票价格变动而导致亏损或收益的不确定性。每个股票市场至少应包含一个用于反映股价变动的综合市场风险因素(如股指)。投资于个股或行业股指的头寸可表述为与该综合市场风险因素相对应的“贝塔(Beta)等值”。【知识模块】 市场风险管理26 【正确答案】 A【试题解析】 根据敞口定义，外汇敞口可以分为单币种敞口头寸和总敞口头寸。单币种敞口头寸是指每种货币的即期净敞口头
21、寸、远期净敞口头寸、期权敞口头寸以及其他敞口头寸之和，反映单一货币的外汇风险。如果某种外汇的单币种敞口头寸为正值，则说明机构在该币种上处于多头；如果某种外汇的单币种敞口头寸为负值，则说明机构在该币种上处于空头。此外，由于黄金交易通常看做是外汇交易的延伸，因此对黄金敞口头寸也采用这种计量方法。总敞口头寸则反映整个货币组合的外汇风险。【知识模块】 市场风险管理27 【正确答案】 A【试题解析】 为提高预测的准确性，利率预测可以采取宏观基本面预测和技术分析相结合的方式。前者是根据经济运行周期、宏观经济走势、货币供给量、通货膨胀以及国际汇率或利率变动等情况来判断利率走势，可用于长期趋势分析；而后者是根据利率以往的运动轨迹，通过利率时间序列的计算来刻画利率走势，可用于短期走势分析。【知识模块】 市场风险管理
