1、建设项目财务评价练习试卷 1 及答案与解析一、必答题1 某石油化工企业拟与外商合资共同投资建二期 30 万吨市场紧缺化工原料生产装置。10 年前建第一套年产 20 万吨该产品的生产装置时，设备投资 13 亿美元。根据该行业生产设施投资经验数据，该生产装置的设备投资生产能力指数为 0.8。由于时间原因造成的价格波动，估计该设备的费用综合调整系数为 1.2。另外，根据该行业基建部门的经验，估计该二期扩建工程的建筑工程费用约为设备费的40%，安装工程费用约为设备费的 30%，其他工程费用约为设备费的 20%。考虑到定额变化及价格变动等因素，建筑、安装及其他工程费的综合调整系数估计为1.2。此外，该二
2、期扩建项目配套的行政办公和生活设施投资估算约为 80 万元人民币。该企业与外商兴建该项目拟共同出资 30 亿美元(双方各出资 50%)，其余从中国银行和中国建设银行贷款。该项目由于有外资参与，可以得到外汇贷款 18 亿美元。美元汇率按 1:8.27 计算，美元外汇贷款年利率为 4%，按月结息。中国建设银行贷款年利率为 6%，按季结息。预计该项目建设期为 2 年，双方在建设期每年的出资计划分别为 9 亿美元、12 亿美元、9 亿美元。预计建设期年均价格上涨率为 4%。3 年内项目完成总投资进度分别为 30%、50% 、 20% 。该项目固定资产投资方向调节税为 0%。问题 估算该项目的固定资产投
3、资额(人民币)。 2 拟建某工业建设项目，各项费用估计如下： (1)主要生产项目 4410 万元(其中：建筑工程费 2 550 万元，设备购置费 1 750 万元，安装工程费 110 万元)。 (2)辅助生产项目 3 600 万元(其中：建筑工程赞 1 800 万元，设备购置费 1 500 万元，安装工程费 300 万元)。 (3)公用工程 2 000 万元( 其中：建筑工程费 1 200 万元，设备购置费 600 万元，安装工程费 200 万元)。 (4)环境保护工程 600 万元(其中：建筑工程费 300 万元，设备购置费 200 万元，安装工程费 100 万元)。 (5)总图运输工程 3
4、00万元(其中：建筑工程费 200 万元，设备购置费 100 万元)。 (6)服务性工程 150 万元。 (7)生活福利工程 200 万元。 (8) 厂外工程 100 万元。 (9)工程建设其他费 380万元。 (10)基本预备费为工程费用与其他工程费用合计的 10%。 (11)建设期内年均投资价格上涨率估计为 6%。 (12)建设期为 2 年，每年建设投资相等(假定每年建设投资全部为银行贷款)，贷款年利率为 11%(每半年计息一次)。 (13)建设期内投资方向调节税率为 0%。 问题 (1)试将以上数据填入投资估算表(表 1-1)。(2) 列式计算基本预备费、涨价预备费、投资方向调节税、实际
5、年贷款利率和建设期贷款利息。(3)完成建设项目投资估算表。 注：除贷款利率取两位小数外，其余均取整数计算。3 拟建某工业建设项目，各项数据如下： (1)主要生产项目 7 400 万元(其中：建筑工程费 2 800 万元，设备购置费 3 900 元，安装工程费 700 万元)。 (2)辅助生产项目 4900 万元(其中：建筑工程费 1 900 万元，设备购置费 2 600 万元，安装工程费400 万元)。 (3)公用工程 2 200 万元( 其中：建筑工程费 1 320 万元，设备购置费660 万元，安装工程费 220 万元)。 (4)环境保护工程 660 万元(其中：建筑工程费330 万元，设
6、备购置费 220 万元，安装工程费 110 万元)。 (5)总图运输工程 330 万元(其中：建筑工程费 220 万元，设备购置费 110 万元)。 (6)服务性工程建筑工程费 160 万元。 (7)生活福利工程建筑工程费 220 万元。 (8)厂外工程建筑工程费 110万元。 (9)工程建设其他费用 400 万元。 (10) 基本预备费费率为 10%。 (11) 建设期各年涨价预备费费率为 6%。 (12)建设期为 2 年，每年建设投资相等。建设资金来源为：第 1 年贷款 5 000 万元，第 2 年贷款 4 800 万元，其余为自有资金。贷款年利率为 6%(每半年计息一次)。 (13) 固
7、定资产投资方向调节税税率为 0%。 问题 (1)试将以上数据填入表 1-2(建设项目固定资产投资估算表)。(2)列式计算基本预备费、涨价预备费、固定资产投资方向调节税和建设期贷款利息，并将费用名称和相应计算结果填入表 1-2 中。(3)完成该建设项目固定资产投资估算表。 注：计算结果为百分数的，取两位小数，其余均取整数。 4 基地拟建年产 6 亿粒三七通舒胶囊的制药项目。根据可行性研究提供的主厂房工艺设备清单和询价资料，估算出该项目主厂房设备投资约 4 223 万元，主厂房的建筑工程费占设备投资的 18%，安装费占设备投资的 12%，该厂房投资有关的辅助工程及附属设备投资系数见表 1-3。本项
8、目的资金来源为自有资金和贷款，贷款总额为 6 416 万元(不含利息)，贷款利率为 6%(按年计息)。建设期 3 年，第 1 年投入 30%，第 2 年投入 50%，第 3 年投入 20%。预计建设期物价平均上涨率 3%，基本预备费率为 10%。 项目达到设计生产能力后，劳动定员 240 人，年标准工资为 1.5 万元/人，年福利为工资总额的 14%。年其他费用 20 820 万元，(其中其他制造费用 820 万元)，年外购原材料、燃料动力费9482 万元。经营成本为 30 877 万元。年修理费按固定资产原值的 2.5%计取(建设投资中工程建设其他费用全部形成无形及其他资产)。年销售收入为
9、50000 万元。各项流动资金最低周转天数分别为：应收账款 45 天，现金 30 天，应付账款 60 天，原材料、燃料、动力 90 天，在产品 3 天，产成品 20 天。 问题 (1)试用系数法估算该项目主厂房投资和项目建设的工程费与其他费投资。(2)估算该项目的建设投资。(3)用分项详细估算法估算拟建项目的流动资金。(4)编制项目总投资估算表。 5 某建设项目建设期 2 年，运营期 6 年。 (1)项目建设投资 2 400 万元，第 1 年投入1 000 万元，全部为自有资金。第 2 年投入 1 400 万元，其中 1 000 万元为银行贷款。贷款年利率为 6%。贷款偿还方式为：第 3 年不
10、还本付息，以第 3 年末的本息和为基准，从第 4 年开始，分 4 年等额还本利息照付方式偿还。 (2)项目建设投资中预计形成无形资产 420 万元，其余形成固定资产。固定资产使用年限为 10 年，预计净残值率为 5%，按直线法折旧。无形资产在运营期 6 年中，均匀摊入成本。 (3)项目流动资金投资 1 076.11 万元全部为自有资金。预计营运期第 1 年所需流动资金为800 万元，以后各年所需流动资金均为 1 076.11 万元。 (4)项目第 3 年的总成本费用为 1 500 万元，第 4 至第 8 年的总成本费用均为 2000 万元。 (5)项目设计生产能力为年产量 50 万件某产品，预
11、计营运期第 1 年产量为设计生产能力年产量的70%，所需流动资金为 800 万元。以后各年产量均达到设计生产能力。产品售价为 50 元/件，营业税金及附加费率为 6%，所得税率为 25%。 (6)行业融资前税前财务基准收益率为 8%。 注：计算结果表中保留三位小数，其余保留两位小数。 问题 (1)计算项目各年的建设投资贷款还本付息额，并编制还本付息表(见表 1-4)。(2) 计算各年固定资产折旧额、无形资产摊销额和经营成本。(3)编制项目投资现金流量表(见表 1-5)。(4) 计算项目投资财务净现值 (所得税前) 、静态投资回收期(所得税后)，评价项目的可行性。 6 某企业拟兴建一项工业生产项
12、目。同行业同规模的已建类似项目工程造价结算资料见表 1-6 。表 1-6 中，A 生产车间的进口设备购置费为 16 430 万元人民币，其余为国内配套设备费；在进口设备购置费中，设备货价(离岸价)为 1 200 万美元(1 美元=8.3 元人民币)，其余为其他从属费用和国内运杂费。 问题 (1)类似项目建筑工程费用所含的人工费、材料费、机械使用费和综合税费占建筑工程造价的比例分别为13.5%、 61.7%、9.3%、15.5%，因建设时间、地点、标准等不同，相应的价格调整系数分别为 1.36、1.28、1.23、1.18；拟建项目建筑工程中的附属工程工程量与类似项目附属工程工程量相比减少了 2
13、0%，其余工程内容不变。试计算建筑工程造价综合差异系数和拟建项目建筑工程总费用。(2)试计算进口设备其他从属费用和国内运杂费占进口设备购置费的比例。(3)拟建项目 A 生产车间的主要生产设备仍为进口设备，但设备货价(离岸价)为 1 100 万美元(1 美元=7.2 元人民币)；进口设备其他从属费用和国内运杂费按已建类似项目相应比例不变；国内配套采购的设备购置费综合上调 25%。A 生产车间以外的其他主要生产项目、辅助生产项目和附属工程的设备购置费均上调 10%。试计算拟建项目 A 生产车间的设备购置费、主要生产项目设备购置费和拟建项目设备购置总费用。(4)假设拟建项目的建筑工程总费用为 30
14、000 万元，设备购置总费用为 40 000 万元；安装工程总费用按表 1-9 中数据综合上调 15%；工程建设其他费用为工程费用的 20%，基本预备费费率为5%，拟建项目的建设期涨价预备费为静态投资的 3%。试确定拟建项目全部建设投资。 注：各问题计算过程和结果均保留两位小数。 7 背景材料：拟建某星级宾馆，两年建成交付营业，资金来源为自有，营业期 10年，出租率为 100%。基本数据如下： (1)固定资产投资(人民币)44 165 万元(第一年投入 22 083 万元，第二年投入 22 082 万元)； (2)第三年注入流动资金 7 170 万元； (3)预测年营业收入 25 900 万元
15、； (4) 预计年销售税金及附加 1 813 万元； (5)预计年经营成本 13 237 万元； (6)年所得税 2 196 万元； (7)回收固定资产余值 2 208 万元。问题 请按表 1-7 编制现金流量表，并计量该项目所得税后的投资回收期。 8 某项目建设期为 2 年，生产期为 8 年，项目建设投资(含工程费、其他费用、预备费用)为 3 100 万元，预计全部形成固定资产。固定资产折旧年限为 8 年，按平均年限法计算折旧，残值率为 5%，在生产期末回收固定资产残值。 建设期第一年投入建设资金的 60%，第二年投入 40%，其中每年投资的 50%为自有资金，50%为银行贷款，贷款年利率为
16、?%，建设期只计息不还款。生产期第一年投入流动资金 300 万元，全部为自有资金。流动资金在计算期末全部回收。 建设单位与银行约定：从生产期开始的 6 年间，按照每年等额本金偿还法进行偿还，同时偿还当年发生的利息。 预计生产期各年的经营成本相等，均为 2 600 万元；销售收入在计算期的第三年为 3 800 万元，第四年为 4 320 万元，第五年至第十年均为 5 400 万元。假定销售税金及附加的税率为 6%，所得税率为 33%，行业基准投资回收期(Pc)为8 年。 问题 (1)计算期第三年年初的累计借款(要求列出计算式)。(2)编制项目还本付息表(将计算结果填入表 1-8)。(3) 计算固
17、定资产残值及各年固定资产折旧额 (要求列出计算式)。(4)编制项目现金流量表( 将现金流量有关数据填入表 1-9)。(5) 计算投资回收期(要求列出计算式)，并评价本项目是否可行。 注：计算结果保留小数点后两位。 9 某工业建设项目的基础数据如下。 (1)项目寿命期 13 年，其中，建设期 1 年，投产期 2 年，达到设计生产能力的正常生产期 10 年。 (2)项目固定资产投资(不包括建设期贷款利息)估算 600 万元，其中自有资金，100 万元，银行贷款 500 万元；固定资产投资贷款利率 6%。根据贷款协议安排，固定资产投资贷款的当年利息按分年均衡贷款方式计算，项目建设期内不需偿还本息，从
18、项目投产后的第一年起开始偿还贷款利息，从项目投产后的第二年起，分四年等额偿还本金，并按期偿还各年应偿还的利息。流动资产投资估算 400 万元，其中自有资金 160 万元，银行贷款240 万元，流动资金贷款利率 8%。根据协议，在生产期内各年按期偿还流动资金贷款利息，本金在寿命期最后一年偿还。项目各年流动资金投资计划及筹措表见表1-10。 (3)预计项目的固定资产投资中有 580 万元形成固定资产，固定资产残值率为 5%；剩余部分形成其他资产(本项目不考虑无形资产)，在项目开始投入生产后的前 5 年内全部摊销。 (4)项目在还款期内可用项目的未分配利润、折旧和摊销偿还贷款，但在项目的固定资产投资
19、贷款还款期内，每年的分配利润为 150 万元，其余各年的税后利润在按规定扣除了所得税和盈余公积金形成后的剩余部分，即可供分配的利润全部用于分配，其中盈余公积金公益金的最高限为 240 万元，达到此限度后就不再扣除此项。 (5)项目损益表的格式和部分数据见表 1-11。 问题 (1)计算项目的建设期贷款利息和固定资产投资总额。(2)根据表 1-12 和表 1-13给定的格式分别填写项目的固定资产折旧费估算表和无形及递延资产摊销估算表。(3)根据题目给定条件将表 1-11 填写完毕，并计算项目的投资利润率和投资利税率。(4)按照表 1-12 给定的格式填写项目的资金来源与运用表(表 1-14)，可
20、根据需要设置其他短期借款，借款期为一年，按年末借款考虑，年利率 10%。(注：该项贷款产生的利息可直接随本金偿还，不需考虑其对利润总额的影响。) 10 某拟建工业生产项目，基础数据如下： (1)建设投资 5 000 万元(其中还无形资产600 万元)。建设期 2 年，运营期 8 年。 (2)资金来源为银行贷款和项目资本金，贷款总额为 2 000 万元(不包括利息)，在建设期内每年均匀投入 1 000 万元。贷款年利率为 10%。贷款按照等额还本、利息照付方式在项目投产后的 4 年内还清。无形资产在运营期 8 年内中，均匀摊入成本。固定资产残值为 230 万元，按照直线法折旧，折旧年限为 8 年
21、。 (3)建设项目的资金投入、收入、成本相关数据见表 1-15。 (4)企业所得税率为 33%，盈余公积金按照税后利润的 10%提取。 问题 (1)编制本项目的借款还本付息估算表。 (2)编制总成本估算表。 (3)编制利润及利润分配估算表。 (4)计算项目投产后第一年的偿债备付率，分析其清偿能力。 (5)财务评价人员依据(2) 、(3)的计算结果，做出项目财务上是否可行的判惭，这样做是否恰当? 简述理由。11 某公司将投资一个新项目，需要初始投资 2 500 万元用于设备和厂房建设，该投资全部形成固定资产，且在经营期间采用双倍余额递减法计提折旧，并在 5 年后寿命期期末收回净残值 500 万元
22、。该项目第一年的营业收入为 1 150 万元，经营成本为 320 万元。这些收入和经营成本在经营期间预计每年递增 5%。该公司适用的所得税税率为 33%，行业基准收益率为 12%。问题 (1)编制项目的总成本估算表。(2)编制项目的利润估算表。(3)编制项目的现金流量表并计算项目的净现值，分析项目的财务可行性。 建设项目财务评价练习试卷 1 答案与解析一、必答题1 【正确答案】 估算该项目的设备投资 采用生产能力指数法估算设备投资 E： (2)估算该项目的静态固定资产投资采用比例估算法估算静态固定资产投资 C： C=E(1+f1P1+f2P2+f3P3)+I=21.581+1.2(40%+30
23、%+20%)+80/8.27 =54.56 亿美元 54.568.27=451.21 亿元人民币(3) 计算建设期各年度的计划投资额按计划投资建设进度：建设期第一年计划投资 I1=54.5630%=16.37 亿美元=135.36 亿元人民币建设期第二年计划投资 I2=54.5650%=27.28 亿美元 =225.61 亿元人民币建设期第三年计划投资 I3=54.5620%=10.91 亿美元=90.23 亿元人民币(4)计算建设期各年度涨价预备费及总涨价预备费按年均 4%涨价幅度计算：建设期第一年涨价预备费PF1=I1(1+f)1-1)=135.36(1+4%)1-1) =5.41 亿元人
24、民币建设期第二年涨价预备费PF2=I2(1+f)2-1)=225.61(1+4%)2-1) =18.41 亿元人民币建设期第三年涨价预备费PF3=I3(1+f)3-1)=90.23(1+4%)3-1 =11.27 亿元人民币总涨价预备费PF=PFi=5.41+18.41+1.27=35.09 亿元人民币(5) 计算各年度应纳的固定资产投资方向调节税和总的固定资产投资方向调节税第一年预计发生固定资产投资额I1+PF1=135.35+5.41 =140.76 亿元人民币第一年预计应纳的固定资产投资方向调节税 T1=140.760%=0 亿元人民币第二年预计发生固定资产投资额I2+PF2=225.6
25、1+18.41 =244.02 亿元人民币第二年预计应纳的固定资产投资方向调节税 T2=244.020%=0 亿元人民币第三年预计发生固定资产投资额I3+PF3=90.23+11.27 =101.50 亿元人民币第三年预计应纳的固定资产投资方向调节税 T3=101.500%=0 亿元人民币该建设项目总固定资产投资方向调节税为。亿元人民币(6)计算建设期贷款利息 计算各年需贷款额及相应利息计算两种币种年实际贷款利率，以选择贷款方式：美元年实际贷款利率人民币年实际贷款利率因为美元利率相对较低，所以应充分利用美元贷款。根据前面计算结果，计算建设期各年预计需要投资额 第一年预计需要投资额 I1+PF1
26、+T1=135.35+5.41=140.76 亿元人民币 =17.02 亿美元 第二年预计需要投资额 I2+PF2+T2=225.61+18.41=244.02 亿元人民币 =29.51 亿美元 第三年预计需要投资额 I3+PF3+T3=90.23+11.27=101.47 亿元人民币 =12.27 亿美元 计算各年预计需贷款额 各年预计需贷款额为预计需要投资减去自有资金投资 第一年需贷款额为 17.02-9=8.02 亿美元 全部贷美元，贷款 8.01 亿美元。 第一年美元贷款利息 第一年人民币贷款利息 q1r=0 第二年需贷款额为 29.51-12=17.51 亿美元 由于全部项目投资只能
27、得到 18 亿美元的贷款，所以第二年只能得到 18-8.02=9.98 亿美元。其余贷款为人民币(17.51-9.98)8.27=62.67 亿元人民币。 第二年美元贷款利息 第二年人民币贷款利息 第三年需贷款额为 101.47-98.27=27.04 亿元人民币 第三年美元贷款利息 第三年人民币贷款利息 建设期三年贷款利息总额为 (0.163 2+0.536 1+0.761 1)8.27+(0+1.9240+4.796 2)=1880 亿元人民币 (7)计算该项目固定资产投资总额 【知识模块】 建设项目财务评价2 【正确答案】 问题(1)见表 1-16。问题(2) 基本预备费 =11 740
28、10%=1 174 万元 涨价设备费=1186 万元 投资方向调节税=14 1000%=0 万元 年实际贷款利率= =11.3% 贷款利息计算： 第一年贷款利息= =398 万元 第二年贷款利息=1 240 万元问题(3) 见表 1-16。【知识模块】 建设项目财务评价3 【正确答案】 问题(1) 见表 1-17。问题(2) 基本预备费 =16 38010%=1 638 万元 涨价预备费 固定资产投资方向调节税=19 6720%=0 万元 年实际贷款利率 贷款利息计算： 第一年贷款利息=1/25006.09%=152 万元 第二年贷款利息=(5 000+152+1/24 800)6.09%=4
29、60 万元 建设期贷款利息：152+460=612 万元问题(3) 见表 1-17。【知识模块】 建设项目财务评价4 【正确答案】 问题(1)主厂房投资 主厂房投资= 设备费+建筑工程费+ 安装工程费 =4 223(1+18%+12%)=5 490 万元 工程费用及工程建设其他费=主厂房投资+辅助生产项目投资+公用工程投资+ 服务性工程投资+环境保护工程投资 +总图运输工程投资+工程建设其他费 =5 490(1+9%+12%+0.7%+2.8%+1.5%+32%) =8 674 万元问题(2)建设投资 基本预备费=工程费用及工程建设其他费10% =8 67410%=867 万元 涨价预备费 (
30、1+f)t-1 第一年涨价预备费=691730%(1+3%)-1=62 万元 第二年涨价预备费=6 91750%(1+3%) 2-1=211 万元 第三年涨价预备费=6 91720%(1+3%)3-1=128 万元 建设期利息=( 年初借款本息累计 +1/2 当年借款)实际利率 第一年利息=6 41630%26%=58 万元 第二年利息=(6 41630%+58+1/2641650%)6%=215 万元 第三年利息 =(6 41630%+58+6 41650%+215+1/2641620%)6% =263 万元 建设投资 =工程费用+其他费用+基本预备费+涨价预备费 +建设期利息 =6 917
31、+1 757+867+(62+211+128)+(58+215+263) =10478 万元问题 (3)流动资金估算 外购原材料燃料动力=年外购原材料、燃料动力/周转次数 =9 482/4=2 371 万元 在产品=(年外购原材料、燃料动力+年工资及福利费+年修理费+ 年其他制造费用)/周转次数 =(9 482+410+218+820)/120=91 万元 产成品=年经营成本/周转次数 =30 877/18=1 715 万元 应有账款=年销售收入/周转次数 =50000/8=6 250 万元 现金= 年工资及福利+年其他费用/周转次数 =(410+20 820)/12=1 769 万元 应付账
32、款=年外购材料、燃料动力/周转次数 =9 482/6=1 580 万元 流动资金=流动资产 -流动负债 =2 371+91/1 715+6 250/1 769-1 580=10616 万元问题(4) 项目总投资估算表如表 1-18 所示。【知识模块】 建设项目财务评价5 【正确答案】 问题(1) 计算项目各年的建设投资贷款还本付息额，并编制还本付息表 项目建设期第 2 年贷款利息=(1 0002)6%=30 万元 第 3 年初的累计借款=1 000+30=1 030 万元 第 3 年应计利息为=1 0306%=61.8 万元 第 4 年初的累计借款21 030+61.8=1 091.8 万元(
33、因为第 3 年利息未支付，应加上) 第 4 年至第 7 年的应还本金=1 091.84=272.95 万元 其计算结果见表 1-19。问题(2)计算各年固定资产折旧额、无形资产摊销额和经营成本项目建设投资+建设期利息=2 400+30=2 430 万元固定资产原值 =2 430-420=2 010 万元固定资产年折旧额=2 010(1-5%)10=190 95 万元无形资产年摊销额 =4206=70 万元项目投资总额=项目建设投资+建设期利息+ 项目流动资金=2430+1 076.11=3 506.11 万元其中自有资金=1 400/1 076.11=2 476.11 万元年经营成本=总成本费
34、用-折旧费-摊销费-利息费用，见表 1-20。问题(3)编制项目投资现金流量表，见表 1-21。回收固定资产余值=(10-6)190.95+20105%=864.3 万元息税前利润=利润总额 +利息支出利润总额=营业收入-营业税金及附加-总成本费用调整所得税=息税前利润所得税率第 3 年调整所得税=(1 750-105-1 500+61.8)25%=51.7 万元第 4 年调整所得税 =(2 500-150-2 000+65.508)25%=103.877 万元问题(4) 项目投资财务净现值(所得税前)=-925.9-1200.22-263.740+294.256+449.251+ 405.6
35、62+366.045+1378.500 =503.854 万元 静态投资回收期 (所得税后)=(8-1)+|-843.433|2 463.86=7.34 年 因为项目投资财务净现值 (所得税前) 为 503.854 万元，项目静态投资回收期(所得税后)为 7.34 年，表明项目的盈利能力超过行业基准收益水平，所以项目从该分析角度可以接受。【知识模块】 建设项目财务评价6 【正确答案】 建筑工程造价综合差异系数：13.5%1.36+61.7%1.28+9.3%1.23+15.5%1.18=1.27拟建项目建筑工程总费用：(21 734.00-4470.0020%)1.27=26466.80 万元
36、问题(2)进口设备其他从属费用和国内运杂费占设备购置费百分比：(16430-12008.3)/16 430=39.38%问题(3)拟建项目 A 生产车间进口设备购置费：1 1007.2/(1-39.38%)=13 065.00 万元拟建项目 A 生产车间国内配套采购的设备购置费：(17 500.00-16 430.00)(1+25%)=1 337.50 万元拟建项目 A 生产车间设备购置费：13 065.00+1 337.50=14 402.50 万元主要生产项目设备购置费：14 402.50+(4 800+3 750)(1+10%)=23 807.50 万元拟建项目设备购置总费用：23 80
37、7.50+(5 680.00+600.00)(1+10%)=30 715.50 万元问题(4)拟建项目全部建设投资：30000+40 000+7 916(1+15%)(1+20%)(1+5%)(1+3%) =102 660.39 万元【知识模块】 建设项目财务评价7 【正确答案】 投资回收期=(8-1)+(8 0658 654)7.93 年【知识模块】 建设项目财务评价8 【正确答案】 问题(1) 第一年应计利息=(0+1/2310060%50%)7%=32.55 万元 第二年应计利息=(310060%50%+32.55+1/2310040%50%)7% =89.08 万元 第三年初累计借款=
38、3 10060%50%+3 10040%50%+32.55+89.08 =930+620+32.55+89.08=1 671.63 万元问题(2) 问题(3) 固定资产投资 =3 100+121.63=322 163 万元 残值=3 221.635%=161.08 万元 各年固定资产折旧=(3 221.63-161.08)8=382.57 万元 注：按 3 100 万元计算残值和折旧，计算方法正确的，各给 0.5 分。问题(4) 答案见表 1-24。 问题(5) 投资回收期 =Pt=5-1+ =4.25 年 因为 PtPc 所以，本项目可行。【知识模块】 建设项目财务评价9 【正确答案】 问题
39、(1) 项目建设期贷款利息为 15 万元，固定资产投资总额为600+15=615 万元。问题(2) 固定资产折旧估算表自行计算。 无形资产及递延资产摊销估算表如表 1-25。 问题(3)、(4)自行计算。【知识模块】 建设项目财务评价10 【正确答案】 问题(1)问题(2)问题(3)年折旧额=(5 000+205-600)-230/8=546.88 万元 年摊销=600/8=75 万元 第 3 年总成本费用=2 000+546.88+75+220.5=2 842.38 万元 第 3 年利润总额=4 000-41-2 842.38=1 116.62 万元 第 3 年所得税=1116.6233%=368.48 万元 问题(4) 第 3 年的偿债备付率=(1 116.62-368.48+546.88+75+220.5)/(551.25+220.5) =2.06 偿债备付率大于1，表明项目具有较强的清偿能力。 问题(5) 不恰当。 理由：只有一年的数据，不能反映整个项目的盈利能力和清偿能力。 只用静态指标，不能反映项目的盈利能力。【知识模块】 建设项目财务评价11 【正确答案】 问题(1)问题(2)问题(3)在基准收益率为 12%的情况下，该项目的净现值 NPV=514.5 万元 计算结果表明，该项目的净现值大于 0，故该项目的财务盈利是可行的。【知识模块】 建设项目财务评价
