1、房地产估价师（房地产开发经营与管理）模拟试卷 50 及答案与解析一、单项选择题每题的备选答案中只有 1 个最符合题意。1 房地产投资风险与其不确定性的关系的说法有误的一项是( )。（A）风险涉及到变动和可能性,而变动常常又可用标准方差来表示 ,用来描述分散的各种可能收益与均值偏离的程度（B）风险与不确定性关系密切,两者之间无本质上的区别（C）一般说来,标准方差越小,各种可能收益的分布就越集中,投资风险也就越小。反之,标准方差越大,各种可能的收益分布就越分散,投资风险就越大（D）如果说某事件具有不确定性,则意味着对于可能的情况无法估计其可能性2 投资决策分析主要包括市场分析和( )两部分。前者主
2、要分析( ),后者则根据市场分析的结果,就项目的经营收入与费用进行比较分析。（A）项目财务评价;市场的供求关系、竞争环境、目标市场及其可支付的价格水平（B）项目投资费用预测;市场的供求关系、竞争环境、目标市场及其可支付的价格水平（C）项目经营收入预测;目标市场、市场的供求关系、竞争环境及销售利润（D）可行性财务分析;目标市场、竞争环境、市场的供求关系及投资回收可能性大小3 一般来说,政府机构的开发活动主要是( )。（A）检查开发商的各种施工质量要求（B）集中在对土地的开发或为房地产开发提供必要的土地（C）审查是否批准土地使用权（D）确定开发商是否具备这项工程投资的条件4 某投资者预付 150
3、万元订购了一预售总价为 1000 万元的楼宇。一年后竣工交付使用时楼价上涨了 5%,则该投资者预付款的收益率为( )。（A）33.3%（B） 28.3%（C） 7.5%（D）50.0%5 现代经济常被称为“ 交换经济 ”。人们根据其各自的特长进行专业化生产 ,然后拿自己生产的产品去换取自己需要的产品,这大大提高了整个社会的生产能力,同时人们也从这种交换中获得各自的利益。为了有效地进行交换,买卖双方就要进行接触。广义地说,任何能使买卖双方接触的安排都可以叫做( )。（A）市场（B）商业来往（C）经营（D）互利互惠6 房地产开发过程中需要两类资金,即用于支付开发费用的短期资金即“( )” 和项目建
4、成后用于支持使用者购买房地产的长期资金即就是“( )” 。（A）流动资金 固定资金（B）开发融资 抵押贷款（C）活期存款 定期存款（D）流动资金 抵押贷款7 下列有关房地产开发项目的资源供给方案表述不正确的一项是( )。（A）施工队伍的选择（B）建筑材料的需要量、采购方式和供应计划（C）施工力量的组织计划（D）项目建成投入生产或使用后水、电、热力、煤气、交通、通讯等供应条件8 招标投标是( ), 它有利于开发商控制建造成本,便于开发商实施项目管理。（A）一种经济交易行为,是商品经济发展到一定阶段的产物（B）一种劳动交易行为,是商品经济发展到一定阶段的产物（C）一种技术交易行为,是商品经济发展到
5、一定阶段的产物（D）一种生产交易行为,是商品经济发展到一定阶段的产物9 市场营销的五种主要工具是( )。（A）广告、直销、销售促进、公关（B）广告、直销、销售促进、人员推销（C）直销、销售促进、公关与宣传、人员推销（D）广告、直销、销售促进、公关与宣传、人员推销10 制定计划的步骤为( )。确立目标;提出预算;物业管理记录和控制;签订物业管理委托合同;形成租金方案和出租策略;检查物业质量状况（A）（B） （C） （D）11 所谓( ) ，主要包括投资机会寻找和筛选两个步骤。（A）投资机会选择（B）决策分析（C）前期准备工作（D）建设阶段12 房地产开发项目可行性研究的详细可行性研究阶段，是开发
6、建设项目投资决策的基础，对建设投资估算的精度在( )%。（A）5（B） 10（C） 15（D）2013 对某种特定商品有兴趣的消费者的集合是( )。（A）服务市场（B）合格有效市场（C）有效市场（D）潜在市场14 不需任何刺激需求的费用，就可以实现的基本销售量，又称( )。（A）市场潜量（B）市场预测量（C）市场最低量（D）市场最高量15 已知两税一费的税、费率分别为营业税 5%、城市维护建设税 7%、教育费附加3%，若销售收入为 1000 万元，则应缴纳两税一费的总额为( )万元。（A）55.0（B） 85.6（C） 150.0（D）123.616 在商业辐射区域内，各商场间位置的优劣主要取
7、决于( )。（A）物业的易接近性（B）物业的临街状况（C）物业的周围环境（D）物业所处区域的繁华程度17 市场经济条件下，物业租金水平的高低，主要取决于( )。（A）业主希望的投资回报率（B）承租人愿意承担的费用（C）承租人的承受能力（D）同类型物业的市场供求关系18 根据( ) 的不同，可将房地产市场划分为销售市场、租赁市场、抵押市场和保险市场。（A）房地产交易方式（B）房地产交易顺序（C）房地产交易目的（D）房地产类型19 财务内部收益率是指项目在整个( )内，各年净现金流量现值累计等于零时的折现率。（A）计算期（B）动态投资回收期（C）项目寿命期（D）开发期20 ( )、房地产业常常被政
8、府用来作为一个“ 经济调节器” 。（A）造船业（B）服务业（C）建筑业（D）航空业21 某租客 5 年支付的物业租金的现值为 40 万元，年租金增长的百分率为 5%，如果折现率与之相同，则该租客第一年末支付的租金为( )万元。（A）8.0（B） 8.4（C） 9.0（D）10.022 某家庭申请了 25 万元 10 年期住房抵押贷款，年利率为 6%。该家庭在按月等额偿还 4 年后于第 5 年初一次偿还了本金 6 万元，则从第 5 年开始该家庭的月还款额减少了( )元。（A）994.37（B） 1016.81（C） 1255.16（D）1387.2423 以下指标属于市场交易指标的是( )。（A
9、）销售量（B）人口数（C）存量（D）空置率24 指数平滑中的平滑指数。的范围为( )。（A）0A1（B） A0（C） a1（D）a225 在商品住宅市场，多层住宅价格的迅速上升会使居民对高层住宅的需求( )。（A）增加（B）减少（C）改变（D）不改变26 管理费是指房地产开发企业的管理部门为组织和管理合法经营活动而发生的各种费用，包括管理人员的工资和( )。（A）前期费用（B）房屋开发费（C）财务费用（D）办公费27 由于住宅具有( ) 等与一般消费品不同的特点，因此影响消费者购买行为的主要因素虽然与一般消费品基本一致，但影响的方式却有很大差异。（A）位置固定、价值量大、自用和投资不能共存（B
10、）位置固定、价格最高、兼具自用和投资功能（C）位置固定、价值量大、兼具自用和投资功能（D）位置固定、价值最高、自用和投资不能共存28 实行施工总承包的房地产开发项目，施工现场的安全应由( )负责。2007 年考题（A）开发商（B）监理单位（C）分包单位（D）总承包单位29 某房地产企业的资产负债表上显示，负债合计为 2500 万元，资产合计为 4000万元，流动资产和流动负债分别为 2000 万元和 1000 万元，存货为 1200 万元，则该企业的流动比率为( )。2010 年考题（A）625（B） 8000（C） 13333（D）2000030 下列市盈率的表达式中，正确的是( )。201
11、0 年考题（A）市盈率=股价每股净资产（B）市盈率= 股价每股收益（C）市盈率= 市值销售收入（D）市盈率=市值现金流31 对于功能复杂的大型综合性房地产开发项目，开发商租售物业时通常会选择( )。（A）买方代理（B）卖方代理（C）联合代理（D）双重代理32 已知某投资项目折现率为 11%时，净现值为 1700 万元，折现率为 12%时，净现值为-870 万元。则该投资项目的内部收益率是( )。（A）11.12%（B） 11.36%（C） 11.66%（D）12.95%33 随着社会经济的发展，房地产价格总体上呈( )波动的趋势。（A）向下（B）平稳（C）不稳定（D）向上34 某房地产投资项目
12、现有 A、B 两种方案，开发经营期分别为 3 年、4 年，其目标收益率均为 12%，净现值分别为 120 万元、150 万元，对两方案进行比选，则最优方案的等额年值为( ) 万元。（A）39.51（B） 49.39（C） 49.96（D）62.4535 建设贷款的还款资金来源，通常是销售收入或( )。（A）土地开发贷款（B）房地产抵押贷款（C）土地转让收入（D）流动资金贷款二、多项选择题每题的备选答案中有 2 个或 2 个以上符合题意。全部选对的，得 2 分；错选或多选的，不得分；少选且选择正确的，每个选项得 0.5 分。36 房地产投资形式主要有( )。（A）直接投资（B）开发投资（C）置业
13、投资（D）间接投资（E）购买住房抵押支持证券37 房地产投资信托基金将其收入现金流的主要部分分配给投资者,而本身仅起到一个投资代理作用。投资者将资金投入房地产投资信托基金有很多优越性,其中包括( )。（A）能够得到税收等政策方面的好处（B）收益稳定,因为房地产投资信托基金的投资收益主要来源于其所拥有物业的经济性租金的收入（C）能够避免通货膨胀带来的影响,因为房地产投资信托基金隶属国家宏观控制,对各种不利因素可提前做好准备（D）房地产投资信托基金投资的流动性很好,投资者很容易将持有的房地产投资信托基金的股份转换为现金38 金融措施调节房地产市场是政府调控房地产市场的一个重要手段,其主要手段有(
14、)。（A）信贷规模（B）利率水平（C）贷款方式（D）税收（E）扶助借贷39 由于开发项目的性质、规模和复杂程度不同,其可行性研究的内容不尽相同,各有侧重。一般房地产开发项目可行性研究的内容主要包括( )。（A）项目概况,资源供给（B）开发项目用地的现状调查及动迁安置（C）市场分析和建设规模的确定（D）项目开发组织机构和管理费用研究（E）开发建设计划及项目内部矛盾的分析40 税金是国家或地方政府依据法律对有纳税义务的单位或个人征收的财政资金。目前我国房地产开发投资企业纳税的主要税种包括( )。（A）销售税金。销售税金包括营业税、城市维护建设税和教育费附加 ,又称“ 两税一费”（B）企业所得税。企
15、业所得税是对实行独立经济核算的房地产开发投资企业,按其应纳税所得额征收的一种税（C）土地使用税。土地使用税是房地产开发投资企业在开发经营过程中占有土地应缴纳的一种税种（D）房产税。房产税是投资者拥有房地产时征收的一种地皮等财产税41 房地产经营成本主要是指( )等。（A）开发产品成本（B）土地转让成本（C）出租土地经营成本（D）房地产销售成本（E）房地产出租经营成本42 根据贷款的用途,房地产开发贷款包括( )。（A）土地购置贷款（B）土地储备贷款（C）土地开发贷款（D）建设贷款（E）商品房按揭贷款43 在房地产市场中,政府及政府机构与房地产的联系描述正确的选项是( )。（A）政府及政府机构在
16、参与房地产市场运行的过程中 ,既有制定规则的权力,又有监督、管理的职能,在有些方面还会提供有关服务（B）开发商从购买土地使用权开始,就与政府无任何联系,政府参与房地产市场,不会对房地产市场其他参与者的行为发生影响（C）房地产开发投资者对政府行为而引致的影响相当敏感,建筑业、房地产业常常被政府用来作为一个“ 经济调节器 ”,与房地产有关的收入又是中央和地方政府财政收入的一个重要来源,而对物业的不同占有、拥有形式又反映了一个国家的政治取向（D）房地产开发投资者必须认真考虑政府的政策和对开发的态度 ,以评估其对自己所投资或开发项目的影响44 房地产市场分析报告大纲主要包括摘要、概述、需求分析、供给分
17、析、竞争分析和市场占有率分析,其中竞争分析中需要列出与竞争有关的项目功能和特点,它包括( )。（A）了解每一细分市场下使用者的愿望和需要（B）描述计划建设中的竞争性项目（C）描述已建成或正在建设中的竞争性项目(价格、数量、建造年代、空置、竞争特点)（D）按各细分市场结果,分析对竞争项目功能和特点的需求状况 ,指出拟建项目应具备的特色45 为提高宣传效果,加强宣传管理,企业促销部门在制定宣传策略时应作好以下工作( )。（A）确定宣传目标（B）评价宣传效果（C）选择宣传的信息与工具及实施宣传方案（D）注意宣传的长远发展前景46 目前使用的主要经营状况评估指标包括( )。（A）预计的租金水平与实际租
18、金水平的比较,预计和实际的物业资本价值的增长（B）物业的竞争能力与其市场竞争对手的比较;资本回报率即年净收益与物业资本价值的比率（C）空置水平、服务收费水平、租金拖欠和坏账情况（D）财务内部收益率,本物业在其房地产投资组合中的位置47 房地产资产管理的目标是使房地产的价值最大化，具体管理模式包括( )。（A）物业管理（B）运营管理（C）设施管理（D）资产管理（E）组合投资管理48 以下有关我国金融机构关于利息计算的说法，正确的是( )。（A）国库券的利息按复利计息（B）个人储蓄存款的利息按单利计息（C）住房抵押贷款按复利计息（D）房地产开发贷款按复利计息（E）住房抵押贷款和个人储蓄存款一样，都
19、是按单利计息49 房屋划分为( ) 房屋市场。（A）一级（B）二级（C）三级（D）四级（E）五级50 房地产开发投资中的销售税金，又称“两税一费” ，包括( )。（A）营业税（B）教育费附加（C）城市维护建设税（D）房产税（E）土地使用费三、判断题请判断下列各题正误。不答不得分，判断错误倒扣 1 分。本大题总分最多扣至零分。51 收益率与回报率均反映投资的收益能力,通常前者考虑收益更全面。( )（A）正确（B）错误52 当市场上存在垄断竞争因素的影响时,产销量的变化会导致市场销售价格和生产成本的变化,此时的成本与产量、销售收入与销量之间是非线性关系,所对应的盈亏平衡分析也属于非线性盈亏平衡分析
20、。( )（A）正确（B）错误53 土地使用权受让方在办理“建设用地规划许可证” 时必须持有附具城市规划行政主管部门提供的规划设计条件及附图的土地出让合同,取得“建设用地规划许可证”后,方可办理土地使用权权属证明。( )（A）正确（B）错误54 为保证物业的正常运营,物业公司可自主决定物业的维修、更新,不必征得业主同意。( )（A）正确（B）错误55 为了有效地进行交换,买卖双方就要进行接触。广义地说,任何能使买卖双方接触的安排都可以叫做交易。( )（A）正确（B）错误56 发包人指在协议书约定具有工程发包主体资格和支付工程价款能力的当事人,以及取得该当事人资格的合法继承人。( )（A）正确（B
21、）错误57 物业管理工作的评价最后一步是将评价结果与物业管理企业见面。( )（A）正确（B）错误58 由于政府土地收购储备中心实施的土地一级开发，一般房地产开发商没有参与土地一级开发的机会。 ( )（A）正确（B）错误59 进行房地产开发决策分析的主要工作就是进行财务评价，从我国房地产开发企业的工作实践上看，财务评价的方法已经比较成熟。 ( )（A）正确（B）错误60 在名义利率不变时，计息次数越多，实际利率越大。( )（A）正确（B）错误61 获取土地的途径主要有土地使用权的出让、划拨、转让和与当前土地使用权拥有者合作等方式。( )（A）正确（B）错误62 影响物业收益的因素主要有物业的类型
22、及临街状况、租客的类型、租期、楼层、朝向和面积。 ( )（A）正确（B）错误63 1992 年某市房地产价格迅速提高，引起房地产需求的大幅度增长，而 1996 年该市房地产价格大幅度下降，却没有引起房地产需求的较大提高，说明房地产需求价格弹性系数与价格水平有关。 ( )（A）正确（B）错误64 对已设定抵押的房屋期权，在抵押期内，开发商可以有条件地进行预售。 ( )（A）正确（B）错误65 在招标工程交底及答疑时，开发商应该向投标人介绍工程概况、明确质量要求、交待工程标底。 ( )（A）正确（B）错误四、计算题要求列出算式、计算步骤。需按公式计算的，要写出公式。计算结果保留小数点后二位。仅有计
23、算结果而无计算过程的，不得分。66 某家庭购买了一套 90m2 的商品住宅，售价为 4000 元/m 2。该家庭首付了房价总额的 30%，其余购房款申请住房公积金和商业组合抵押贷款。住房公积金贷款和商业贷款的利率分别为 4.5%和 6.8%，贷款期限为 15 年按月等额偿还。其中住房公积金贷款的最高限额为 10 万元。如果该家庭以月收入的 35%用来支付抵押贷款月还款额，那么此种贷款方案要求该家庭的最低月收入为多少?假设该家庭在按月还款 3 年后，于第 4 年初一次性提前偿还商业贷款本金 5 万元，那么从第 4 年起该家庭的抵押贷款的月还款额为多少?67 已知某项房地产投资的净现金流量如下表所
24、示。求该投资项目的财务内部收益率。 如果投资目标收益率为 10%时，求该投资项目的动态投资回收期。 房地产估价师（房地产开发经营与管理）模拟试卷 50 答案与解析一、单项选择题每题的备选答案中只有 1 个最符合题意。1 【正确答案】 B【试题解析】 两者关系有明确的区别,其他三个现象均可说明两者之间的区别。【知识模块】 房地产投资概述2 【正确答案】 A【知识模块】 房地产开发的程序与管理3 【正确答案】 B【知识模块】 房地产开发的程序与管理4 【正确答案】 A【知识模块】 房地产金融与项目融资5 【正确答案】 A【知识模块】 房地产市场及其运行规律6 【正确答案】 B【知识模块】 房地产市
25、场及其运行规律7 【正确答案】 A【知识模块】 房地产开发项目的可行性研究8 【正确答案】 D【试题解析】 招标投标是一种生产交易行为,是商品经济发展到一定阶段的产物。【知识模块】 房地产开发的建设过程9 【正确答案】 D【知识模块】 房地产市场营销10 【正确答案】 C【知识模块】 物业管理11 【正确答案】 A【试题解析】 所谓投资机会选择，主要包括投资机会寻找和筛选两个步骤。在机会寻找过程中，开发商首先要选择开发项目所处的城市或地区，然后根据自己对该地房地产市场供求关系的认识，寻找投资的可能性，亦即我们通常所说的“看地”。在紧接的机会筛选的过程中，开发商就将其投资设想落实到一个具体的地块
26、上，进一步分析其客观条件是否具备，通过与土地当前的拥有者或使用者、潜在的租客或买家、自己的合作伙伴以及专业人士接触，提出一个初步的方案，如认为可行，就可以草签购买土地使用权或有关合作的意向书。12 【正确答案】 B13 【正确答案】 D【试题解析】 潜在市场是对某种特定商品有某种程度兴趣的消费者。14 【正确答案】 C15 【正确答案】 A【试题解析】 10005%(1+7%+3%)55(万元)16 【正确答案】 A【试题解析】 在商业辐射区域内，各商场间位置的优劣，主要取决于消费者到达该地点是否方便，即物业的易接近性或交通通达程度。由于大型商场的购物者越来越多地使用小汽车等私人交通工具，所以
27、，汽车出入的方便性和有否足够的停车位，对大型商场来说至关重要。17 【正确答案】 D【试题解析】 从理论上来说，租金的确定要以物业出租经营成本、税费和业主希望的投资回报率来确定，但市场经济条件下，物业租金水平的高低主要取决于同类型物业的市场供求关系。18 【正确答案】 A19 【正确答案】 A【试题解析】 财务内部收益率(FIRR)，是指项目在整个计算期内，各年净现金流量现值累计等于零时的折现率，是评估项目盈利性的基本指标。20 【正确答案】 C【试题解析】 房地产开发投资者对政府行为而引致的影响相当敏感。建筑业、房地产业常常被政府用来作为一个“经济调节器”，与房地产有关的税费收入又是中央和地
28、方政府财政的一个重要来源，而对物业的不同占有、拥有形式又反映了一个国家的政治取向。21 【正确答案】 B【试题解析】 由 40=5A1/(1+5%)得出 A1=8.4。22 【正确答案】 A【试题解析】 复利系数的应用23 【正确答案】 A【试题解析】 因为存量、空置率指标属于供给指标，人口数指标属于需求指标。24 【正确答案】 A【试题解析】 因为书中给定指数平滑中的平滑指数的范围为大于 0 且小于 1。25 【正确答案】 A【试题解析】 因为在商品住宅市场，多层住宅价格的迅速上升会使居民愿意购买高层住宅，因此高层住宅的需求会增加。26 【正确答案】 D【试题解析】 根据管理费的概念。27
29、【正确答案】 C28 【正确答案】 D【试题解析】 本题考核的是建设阶段的安全管理。其中，施工现场的安全由建筑施丁企业负责。实行施工总承包的，由总承包单位负责。29 【正确答案】 D【试题解析】 本题考核的是流动比率。流动比率=流动资产流动负债。30 【正确答案】 B【试题解析】 本题考核的是市盈率的表达式。31 【正确答案】 C32 【正确答案】 C33 【正确答案】 D34 【正确答案】 C【试题解析】 AW 1=120 万元12%/(1-1+12%) -3=49.96 万元 AW 2=150 万元12%/(1-1+120)-4=49.39 万元，取等额年值大的方案为优。35 【正确答案】
30、 B二、多项选择题每题的备选答案中有 2 个或 2 个以上符合题意。全部选对的，得 2 分；错选或多选的，不得分；少选且选择正确的，每个选项得 0.5 分。36 【正确答案】 A,D【知识模块】 综合37 【正确答案】 B,D【试题解析】 C 项中市场若发生通货膨胀,任何单位的投资均无法避免所带来的影响。【知识模块】 房地产投资概述38 【正确答案】 A,B,C【试题解析】 发展房地产金融,通过信贷规模、利率水平、贷款方式等金融措施调节房地产市场,实际上是政府调控房地产市场的一个重要手段。【知识模块】 综合39 【正确答案】 A,B,C,D【试题解析】 其内容还包括规划设计方案选择、环境影响和
31、环境保护及项目经济和社会效益分析。【知识模块】 房地产开发项目的可行性研究40 【正确答案】 A,B【试题解析】 C、D 均解说错误,土地使用税是房地产开发投资企业在开发经营过程中占用国有土地应缴纳的一种税,房产税是投资者拥有房地产时征收的一种财产税。两者均在企业所得税前列支。【知识模块】 房地产投资分析基本知识41 【正确答案】 B,C,D,E【知识模块】 经济评价指标与方法42 【正确答案】 A,C,D【知识模块】 房地产金融与项目融资43 【正确答案】 A,C,D【试题解析】 B 项应为开发商不断地和政府的有关部门打交道,取得相关证明,政府参与房地产市场,对其他参与者的行为发生着影响。【
32、知识模块】 房地产市场及其运行规律44 【正确答案】 B,C【知识模块】 房地产开发项目的可行性研究45 【正确答案】 A,B,C【知识模块】 房地产市场营销46 【正确答案】 A,B,C,D【知识模块】 物业管理47 【正确答案】 A,C,E48 【正确答案】 B,C,D【试题解析】 我国个人储蓄存款和国库券的利息是以单利计息，房地产开发贷款和住房抵押贷款都是按复利计息。49 【正确答案】 A,B【试题解析】 根据房屋市场的划分。50 【正确答案】 A,B,C三、判断题请判断下列各题正误。不答不得分，判断错误倒扣 1 分。本大题总分最多扣至零分。51 【正确答案】 A【知识模块】 综合52
33、【正确答案】 A【知识模块】 风险与不确定性分析53 【正确答案】 A【知识模块】 房地产开发的程序与管理54 【正确答案】 B【知识模块】 综合55 【正确答案】 B【试题解析】 应叫做市场。【知识模块】 房地产市场及其运行规律56 【正确答案】 A【知识模块】 房地产开发的建设过程57 【正确答案】 A【知识模块】 物业管理58 【正确答案】 B【试题解析】 通常情况下，土地收购储备中心会将土地开发工程发包给私营开发商，因此，房地产开发商有参与土地开发的市场机会。59 【正确答案】 A60 【正确答案】 A【试题解析】 名义利率与实际利率的关系式61 【正确答案】 A62 【正确答案】 B
34、63 【正确答案】 A64 【正确答案】 A65 【正确答案】 B四、计算题要求列出算式、计算步骤。需按公式计算的，要写出公式。计算结果保留小数点后二位。仅有计算结果而无计算过程的，不得分。66 【正确答案】 已知：P 0=4000(元m 2)90(m2)=360000(元)，P=360000(1-30%)=252000(元)， P1=100000(元)，P 2=252000-100000=152000(元)，P=50000(元)； (3)每月应付住房抵押贷款额 A1+A2=764.99+1349.62=2114.61(元/月)，要求该家庭最低月收入为 (4)因为第 4 年初(第 3 年末)偿还商业贷款 P=50000(元) ，所以第 4 年起每月应减少商业贷款 (5)因为从第 4 年起每月应付商业贷款 A3=A2-A=1349.62-508.98=840.64(元/月) ，所以从第 4 年初起每月应付住房抵押贷款额 A1+A3=764.99+840.64=1605.63(元/月)。67 【正确答案】 根据题意列表如下： 根据上表的计算，可得： 当 i1=20%时，NPV 1=15 当 i2=21%时，NPV 2=-18
