1、注册资产评估师（资产评估实务（二）模拟试卷 8 及答案与解析一、单项选择题1 下列选项中，不是企业必须符合的法律条件是( )。（A）符合国家法律法规规定的设立条件（B）企业在生产经营的过程中持续盈利（C）依照国家法律法规规定的程序设立（D）企业的生产经营活动不能违反法律法规的规定2 企业价值评估的对象通常不包括( )。（A）长期负债价值（B）整体企业权益（C）股东全部权益（D）股东部分权益3 下列选项有关评估对象涉及的主要权属证明资料的论述，正确的是( )。（A）主要权属证明资料不包括企业所拥有的重要资产的权属证明资料（B）主要权属证明资料是被评估企业进行正常生产经营活动的法律保证（C）评估人
2、员应当了解权属证明的式样，主要记载结果，不需要关注权属变更过程（D）不会对评估结果产生直接的影响4 下列选项中，不属于市场结构类型主要的划分依据的是( )。（A）外部市场环境（B）本行业内部的生产者数目或企业数目（C）本行业内各企业生产者的产品差别程度（D）进入障碍的大小5 企业 A 评估基准日投入资本 5000 万元，经济增加值第 1 年为 140 万元，此后每年增长率为 2，加权平均资本成本 8且保持不变，企业收益年期无限等前提下，采用经济利润折现模型的资本化公式计算的企业 A 的整体价值为( )万元。（A）9200（B） 8233（C） 7333（D）70006 股权自由现金流量与净利润
3、相比，说法错误的是( )。（A）股权自由现金流量可在净利润基础上，加上折旧与摊销金额，再减去资本性支出、营运资金增加额和付息债务的净偿还金额得到（B）净利润受会计政策影响较大，选择不同的会计政策，会产生不同的净利润（C）股权自由现金流量与会计政策无关（D）净利润比较容易受到人为操纵7 若对企业支付给债权投资者的利息金额进行折现，应采用( )。（A）税前债务资本成本（B）税后债务资本成本（C）银行借款利率（D）银行贷款利率8 关于收益法的局限性，下列说法不正确的是( )。（A）在运用资本资产定价模型估算股权资本成本时，要求证券市场的发展比较完善，这样计算得出的股权资本成本的准确性才会高（B）历史
4、营运期的不足和未来营运期的不确定性，都会对收益法运用或收益法评估的结果产生影响（C）从收益法的具体评估模型看，折现率、长期增长率等评估参数对企业评估结果的影响非常敏感，这些参数的微小变化可能引起评估结果的大幅波动（D）未来收益额的预测需要评估专业人员进行专业判断，但折现率的计算不需要太多判断，主观性较弱9 关于折现率与收益口径的匹配，下列说法不正确的是( )。（A）净利润匹配的折现率为加权平均资本成本（B）企业自由现金流量匹配的折现率为税后债务回报率计算的加权平均资本成本（C）利润总额匹配的折现率为税前的权益回报率（D）息税前利润匹配的折现率是根据税前权益回报率计算的加权平均资本成本10 资产
5、评估是市场经济价值判断的重要社会组织，其目标是( )。（A）判断评估对象的账面价值（B）判断评估对象的历史价格（C）判断评估对象的公允价值（D）判断评估对象的实际成交价格11 下列对长期投资评估的说法正确的是( )。（A）长期股权投资是对投资品评估（B）长期股权投资是对经营能力评估（C）长期股权投资是对获利能力评估（D）长期股权投资是对变现能力评估12 以下企业最适合用资产基础法进行企业价值评估的是( )。（A）文化企业（B）高新科技企业（C）服务性企业（D）清算状态下的企业13 下列关于土地的描述中，错误的是( )。（A）我国所有土地的所有权属于国家（B）国有土地使用权可以转让（C）工业用地
6、土地使用权出让的最高年限为 50 年（D）凡未按土地使用权出让合同规定的期限和条件投资开发、利用土地的，土地使用权不得转让14 单项资产评估的状态假设中，( )是指资产按照其目前的使用目的、使用状态持续下去，在可预见的未来不会改变。（A）最佳使用假设（B）现状使用假设（C）异地使用假设（D）原地续用假设15 在股市发育不全、交易不规范的情况下，股票的评估价值应以股票的( )为基本。（A）市场价格（B）账面价格（C）内在价值（D）清算价格16 无形资产评估程序是评估无性自称的操作过程。评估程序既是评估工作规律的体现，也是提高评估工作效率、确保评估结果科学有效的保证。无形资产的评估程序包括：确定评
7、估方法； 鉴定无形资产；明确评估目的；撰写评估报告，作出评估结论；搜集相关资料。正确的排序为 ( )。（A）（B） （C） （D）17 在运用超额收益法进行无形资产评估时，通过( )来确定超额收益。（A）来自无形资产与其他相关贡献资产共同创造的整体收益中扣除其他相关贡献资产的相应贡献，将剩余收益确定为超额收益（B）将被评估无形资产所在的企业和另一个不具有该项无形资产的企业的财务业绩进行对比，将二者的差异作为被评估无形资产所创造的超额收益（C）将被评估无形资产所在的企业和该企业所处行业的平均财务业绩进行对比，将二者的差异作为被评估无形资产所创造的超额收益（D）将被评估无形资产所在的企业未使用无形
8、资产前和使用无形资产后的财务业绩进行对比，将二者的差异作为被评估无形资产所创造的超额收益18 下列无形资产中，主要由直接收益方式产生超额收益的是( )。（A）专有技术（B）著作权（C）专利权（D）商标19 下列选项中，不属于无形资产运营中的宏观风险的是( )。（A）政策风险（B）商业化风险（C）法律风险（D）市场风险20 在无形资产评估实践中，对法律和合同同时分别规定无形资产的有效期限和受益期限的，但时间长短不同，( )来确定期限。（A）依据法律规定（B）依据合同规定（C）按两者孰长原则（D）按两者孰短原则21 某计算机软件原经济寿命为 20 年，已使用 6 年，经专家评估尚可使用 4 年，该
9、软件的重置成本为 80 万元，则依据成本法估算该无形资产的评估值为( )万元。（A）16（B） 32（C） 48（D）8022 我国现行财务制度一般把科研费用从当期生产经营费用中列支，因此，账簿上反映的无形资产成本是( )。（A）不完整的（B）较完整的（C）全面的（D）定额23 ( )是为了防止他人侵犯而申请使用一系列与自己商标近似而又相互联系的商标。（A）防御商标（B）备用商标（C）联合商标（D）扩展商标24 有关商标的概念，以下说法中错误的是( )。（A）商品商标和服务商标不具有专有性的特征（B）商标资产通常体现为商品商标和服务商标（C）商品商标和服务商标具有排他性的特征（D）当商品商标和
10、服务商标得到消费者的认可，并在经济上有所体现，商品商标和服务商标就能转化为商标资产25 根据我国著作权法，下列作品中不受著作权法保护的是( )。（A）邓小平文选（B） 中华人民共和国合同法(单行本)（C）教授的即兴授课录音（D）A 省地图册26 商标权的客体是某种形式的商品标志；著作权的客体是( )。（A）文化产品（B）思想（C）文学、艺术、科学作品（D）出版物27 某企业的预期年收益为 20 万元，该企业的各单项资产的评估价值之和为 70 万元，企业所在行业的平均收益率为 25，以此作为适用资本化率计算出的商誉的价值为( ) 万元。（A）70（B） 40（C） 25（D）1028 在企业价值
11、评估中，分别按单项资产加和法和收益法得出了企业评估结果，当收益法的评估结果大于单项资产加和法的结果时，这个差额通常被称为( )。（A）商标（B）专利权（C）专营权（D）商誉29 市场法的理论基础是在( )情况下，相同或相似资产的价值也是相同或相似的。（A）市场公开、交易活跃（B）市场公开、交易公平（C）竞争有序、交易公平（D）交易活跃、竞争有序30 被评估资产购置于 2005 年，账面价值为 60 万元。已知 2005 年的定基物价指数为 100，2013 年的定基物价指数为 110，从 2014 年开始，同类价格指数每年比上一年上涨 1，若不考虑其他因素，被评估资产在 2017 年重置成本为
12、( )万元。（A）9663（B） 7845（C） 8916（D）9899二、多项选择题31 下列关于企业的概念理解正确的有( )。（A）企业不仅是一个经济组织，而且是一个社会组织（B）企业不是以营利为目的（C）企业自身的特点之一是具有权益可分性（D）是依法设立的、自主经营的主体（E）企业价值与企业所处的经营阶段无关32 用收益法评估企业价值时，下列选项属于需要关注的核心问题是( )。（A）企业的管理水平（B）要对企业的收益予以界定（C）要对企业的收益进行合理的预测（D）在对企业的收益做出合理的预测后，要选择合适的折现率（E）企业的经营战略33 在对评估基准日企业实际收益进行调整时，需调整的项目
13、包括( )。（A）企业对灾区的捐款、支出（B）一次性税收减免（C）应摊未摊费用（D）应提未提费用（E）企业销售产品收入34 以下类型的企业价值评估中，不适合用资产基础法进行企业价值评估的有( )。（A）高新技术企业（B）文化传媒企业（C）互联网服务性企业（D）清算状态下的企业（E）开发建设初期的企业35 下列流动资产的评估，下列选项说法正确的为( )。（A）对于实物类流动资产，可以采用市场法或成本法（B）对存货类流动资产的评估，对购入价格较高的存货，按现行市价进行调整；而对于购入价格较低的存货，根据谨慎原则，以低于市场价的购入价作为评估值（C）对于货币类流动资产，其清查核实后的账面价值本身就是
14、现值，无需采用特殊方法进行评估（D）对于债权类流动资产评估，宜采用变现净值进行评估（E）对于其他流动资产，应分别不同情况进行，其中有物质实体的流动资产，则应视其价值情形，可以采用与机器设备等相同或相似的方法进行评估36 下列各项中，属于无形资产专有技术特点的有( )。（A）公益性（B）实用性（C）获利性（D）保密性（E）积累性37 运用成本法评估无形资产时，其中无形资产的贬值率包含了( )等因素。（A）外观性贬值（B）实体性贬值（C）功能性贬值（D）经济性贬值（E）周期性贬值38 关于无形资产评估中成本法的应用说法正确的有( )。（A）无形资产的贬值率，可以采用专家鉴定法和剩余经济寿命预测法进
15、行测算（B）自创无形资产重置成本的估算一般可以采用核算法和倍加系数法（C）外购无形资产重置成本的估算一般可以采用市价类比法和物价指数法（D）无形资产的贬值表现为功能性贬值和经济性贬值，没有实体性贬值（E）无形资产贬值率应该考虑实体性损耗39 对专利的确认中，所涉及的法律状态通常包括( )。（A）所有权人及其变更情况（B）专利所处的专利审批阶段（C）年费缴纳情况（D）专利权的终止（E）专利权的质押40 下列有关著作权的表述，不正确的有( )。（A）著作权中所称的戏剧作品是指文学作品的剧本（B）著作权中所称的戏剧作品是指由演员所表演的戏剧本身（C）著作权中所称的杂技艺术作品是指杂技中的形体动作和技
16、巧（D）所有的建筑物都是著作权中所称的建筑作品（E）演员的戏台表演属于著作权的范畴三、综合题41 已知无风险报酬率为 4，市场平均报酬率为 11，经专业人员测定 A 企业特定风险为 15，A 企业评估基准日负债账面价值为 520，所有者权益账面价值为400，债务资本成本为 7，加权平均资本成本为 8，所得税率 25。求 A 企业 系数。42 甲企业将其注册商标通过许可使用合同许可给乙企业使用。使用时间为 5 年。双方约定乙企业按照使用商标新增加利润的 25支付给甲企业。根据估测乙企业使用商标后，没见产品可新增加税前利润 10 元，预计 5 年内的生产销售量分别为40 万件、45 万件、55 万
17、件、60 万件、65 万件。假定折现率为 14，所得税率为33。试估算该商标许可使用权价值。43 基准日 A 企业所有者权益账面价值 2000 万元，长期负债账面价值为 500 万元，流动负债账面价值为 1000 万元，长期负债与流动负债的投资报酬率分别为8、5，A 预计资本结构保持不变。评估人员预计未来 3 年现金净流量分别为120 万元、150 万元、170 万元，第 4 年起年现金净流量保持 3速度增长，无风险报酬率 4，市场平均报酬率为 10，可比上市公司调整后有财务杠杆 系数为15，可比上市公司资产负债率为 05。所得税率 25。计算 A 企业整体价值。44 甲企业因股份制改制需进行
18、评估，评估基准日为 2011 年 1 月 1 日。经评估人员调查分析，预计甲企业 2011 年至 2015 年的净利润分别为 100 万元、110 万元、120 万元、120 万元、130 万元，从 2016 年起，甲企业净利润将保持在按 2011 年至 2015 年各年净利润计算的年金水平上。该企业有形资产账面净值为 867 万元，评估基准日评估价值为 916 万元。该企业的可确指无形资产仅有一项专利技术。该项专利技术可改善企业现有产品的性能，从而能以更高的价格在市场上出售，并且可维持三年的超额收益期，预计该专利产品第一年售价为 300 元台，销量为4500 台，第二年售价为 250 元台，
19、销量为 5000 台，第三年售价为 210 元台，销量为 6000 台，同类产品的正常市场销售价格为 200 元台，该专利产品的单位成本与同类产品大体相同。假设折现率和资本化率均为 10，该企业适用的所得税税率为 33(如果不考虑流转税因素)。请评估甲企业的商誉价值(以万元为单位)。注册资产评估师（资产评估实务（二）模拟试卷 8 答案与解析一、单项选择题1 【正确答案】 B【试题解析】 企业须符合三个法律条件：一是要符合国家法律法规规定的设立条件，二是要依照国家法律法规规定的程序设立，三是其生产经营活动不能违反法律法规的规定。B 项不是必要条件。2 【正确答案】 A【试题解析】 企业价值评估对
20、象通常是指企业整体价值、股东全部权益价值、股东部分权益价值。3 【正确答案】 B【试题解析】 评估对象涉及的主要权属证明资料通常包括被评估企业所拥有的重要资产的权属证明资料，它们是被评估企业可以进行正常生产经营活动的法律保证。评估专业人员应当了解、熟悉常见的权属证明式样，主要记载事项及其含义，以及可能对评估结果产生直接影响的事项。4 【正确答案】 A【试题解析】 根据各行业拥有的企业数量、产品性质、企业控制价格的能力、新企业进入行业的难易程度、是否存在非价格竞争等各种因素，可以对市场结构类型进行划分。常见的划分依据主要有以下三个方面：第一，本行业内部的生产者数目或企业数目。第二，本行业内各企业
21、生产者的产品差别程度。第三，进入障碍的大小。5 【正确答案】 C【试题解析】 OV 企业 A IC0 7333(万元)6 【正确答案】 C【试题解析】 股权自由现金流同样受会计政策的影响，但相对于净利润影响较小。7 【正确答案】 A【试题解析】 究竟要选择税前债务资本成本还是税后债务资本成本，取决于对应的利息支出额的口径。若对企业支付给债权投资者的利息金额进行折现，应采用税前债务资本成本。8 【正确答案】 D【试题解析】 折现率的预测需要评估专业人员进行专业判断，具有较强的主观性。9 【正确答案】 A【试题解析】 净利润匹配的折现率为税后的权益回报率。10 【正确答案】 C【试题解析】 资产评
22、估的目标是判断评估对象的公允价值，而不是判断评估对象的实际成交价格。11 【正确答案】 C【试题解析】 长期投资评估是对资本的评估，对被投资企业获利能力和偿债能力的评估。12 【正确答案】 D【试题解析】 资产基础法是各项资产价值的累加，是对各项资产分别测算其价值后，再进行汇总，比较适合清算价值类型下的价值评估。13 【正确答案】 A【试题解析】 我国土地所有权有两种形式存在，即国家土地所有权和农民集体土地所有权。14 【正确答案】 B【试题解析】 现状使用是指资产按照其目前的使用目的、使用状态持续下去，在可预见的未来不会改变。15 【正确答案】 C【试题解析】 在证券市场比较完善的条件下，股
23、票的市场价格基本上是市场对公司股票内在价值的一种客观评价，在某种程度上可以将市场价格直接作为股票的评估价值。当证券市场发育尚未成熟，股票市场的投机成分太大时，股票的市场价格就不能完全代表其内在价值。16 【正确答案】 C【试题解析】 无形资产评估的程序为：(1)明确评估目的。(2)鉴定无形资产。(3)确定评估方法。(4)搜集相关资料。(5) 整理和报告，得出评估结论。17 【正确答案】 A【试题解析】 超额收益法是用归属于目标无形资产所创造的收益的折现值来确定该项无形资产价值的评估方法。将无形资产与其他相关贡献资产共同创造的整体收益，在整体收益中扣除其他相关贡献资产的相应贡献，产生的剩余收益就
24、是超额收益。18 【正确答案】 B【试题解析】 著作权、计算机软件等多是直接收益方式，专利权、专有技术、商标等多是间接收益方式。19 【正确答案】 B【试题解析】 无形资产运营中的宏觋风险可进一步体现为政策风险、法律风险、市场风险、技术(替代) 风险等几类。20 【正确答案】 D【试题解析】 预计和确定无形资产的有效期限，可依照下列方法确定：(1)法律或合同、企业申请书分别规定有法定有效期限和受益年限的，可按照法定有效期限与受益年限孰短的原则确定；(2)法律未规定有效期，企业合同或企业申请书中规定有受益年限的，可按照规定的受益年限确定；(3)法律和企业合同或申请书均未规定有效期限和受益年限的，
25、按预计受益期限确定。预计受益期限可以采用统计分析或与同类资产比较得出。21 【正确答案】 B【试题解析】 贬值率已使用年限(已使用年限剩余使用的年限)100 6(64)60。无形资产评估值无形资产重置成本 (1贬值率)80(160)32( 万元 )。22 【正确答案】 A【试题解析】 我国现行财务制度一般把科研费用从当期生产经营费用中列支，企业账簿上反映的无形资产成本是不完整的。23 【正确答案】 A【试题解析】 防御商标是为了防止他人侵犯而申请使用一系列与自己商标近似而又相互联系的商标。24 【正确答案】 A【试题解析】 商品商标和服务商标则是自然人、法人或其他经济组织对其生产经营的商品或提
26、供的服务项目申请注册的商标，具有专有性和排他性的特征。当商品商标和服务商标得到消费者的认可，并在经济上有所体现，商品商标和服务商标就能转化为商标资产。商标资产通常体现为商品商标和服务商标，说明商标资产必须具备专有性和排他性的特征。25 【正确答案】 B【试题解析】 根据著作权法规定，依法禁止出版、传播的作品，不受本法保护。此外，不适用著作权法保护的作品主要包括法律、法规，国家机关的决议、决定、命令和其他具有立法、行政、司法性质的文件及其官方正式译文；时事新闻；历法、通用数表、通用表格和公式。26 【正确答案】 C【试题解析】 著作权也称版权，是指文学、艺术作品和科学作品的创作者依照法律规定对这
27、些作品所享有的各项专有权利。27 【正确答案】 D【试题解析】 超额收益本金化价格法下，商誉的价值(企业预期年收益额行业平均收益率该企业的单项资产评估值之和)适用资本化率。该企业的商誉(20 7025)2510(万元)。28 【正确答案】 D【试题解析】 商誉本身不是一项单独的、能产生收益的无形资产，而是能超过企业可确指的各单项资产价值之和的价值。计算公式为：商誉的评估值企业整体资产评估值企业的各单项可辨认资产评估值之和。29 【正确答案】 A【试题解析】 市场法的适用是以市场有效、数据充分和评估结果时效性强为前提。市场有效性是指是市场法适用于资本市场发育比较成熟，市场有效性比较强的条件下。数
28、据充分性是指要求公开市场上有足够数量的交易案例，并且可以搜集到有效性的信息资料来量化调整的各项差异指标。30 【正确答案】 A【试题解析】 2013 年底的重置成本6011010066(万元) ，2017 年重置成本66(11)(11)(11)(11)9663(万元)。二、多项选择题31 【正确答案】 A,C,D【试题解析】 选项 B，企业以营利为目的，为满足社会需要，把土地、资本、劳力和管理等生产要素集合起来，依法从事商品生产、流通和服务等经济活动，实行独立核算、自主经营、自负盈亏、自我约束和自我发展。选项 E，在企业生命周期中的初创、成长、成熟、衰退等不同阶段，企业的价值也会有所不同。32
29、 【正确答案】 B,C,D【试题解析】 收益与折现率是收益法的核心问题。管理水平、经营战略会对收益产生影响，但不是核心问题。33 【正确答案】 A,B,C,D【试题解析】 企业销售产品收入是企业的日常性收入，对实际收益进行调整不包含对日常性收入与支出的调整。34 【正确答案】 A,B,C【试题解析】 资产基础法无法把握一个持续经营企业价值的整体性，也很难把握各个单项资产对企业的贡献，对于一些表外无形资产难以有效衡量。35 【正确答案】 A,C,D,E【试题解析】 选项 B 对购入价格较低的存货，按现行市价进行调整；而对购入价格较高的存货，除考虑现行市场价格外，还要分析最终产品价格是否能够相应提
30、高或本身是否具有按现行市价出售的可能性。36 【正确答案】 B,C,D【试题解析】 专有技术又称技术秘密，也称技术诀窍，是指为特定的人所知的未公开其完整形式，处于保密状态，但未申请专利的具有一定价值的知识或信息。专有技术的特点有：(1)实用性；(2) 获利性；(3)保密性。37 【正确答案】 C,D【试题解析】 运用成本法时，需考虑的贬值因素有实体性贬值、功能性贬值和经济性贬值，因无形资产没有实物形态，故不存在实体性贬值。38 【正确答案】 A,B,C,D【试题解析】 无形资产没有实体性贬值，即没有实体性损耗。39 【正确答案】 A,B,C,D,E【试题解析】 专利的法律状态通常包括所有权人及
31、其变更情况，专利所处的专利审批阶段、年费缴纳情况、专利权的终止、专利权的恢复、专利权的质押，以及是否涉及法律诉讼或者处于复审、宣告无效状态。40 【正确答案】 B,C,D,E【试题解析】 作为著作权客体的戏剧作品指的是属于文字作品的戏剧剧本，而不是戏剧演员所表演的戏剧本身，演员的戏台表演是表演者权的客体，属邻接权范畴，因此，A 项正确，B、E 项错误。杂技艺术作品恰恰与戏剧作品相反，其保护的客体是杂技表演者自身的表演，而不是所用的形体动作和技巧，特定的形体动作和技巧是通用的，所有人都可以用，不可能专属于某一杂技表演者，故 C 项错误。建筑作品是指以建筑物或者构筑物形式表现的有审美意义的作品，而
32、那些纯粹是为实用目的建造的房屋没有任何审美意义，不能成为建筑作品，故 D 项错误。三、综合题41 【正确答案】 WACCR e400(400520)7520(400520)(1 25)8 WACCR e400(400520)7520 (400 520)(1 25)8 Re11575 根据 ReR f(R mR f)R s 08742 【正确答案】 该商标许可使用权价值25(133)4010(1 14)4510(114) 25510(114) 36010(114) 46510(114) 5295( 万元)43 【正确答案】 A 企业股权报酬率413393(104)1204 WACC1204200
33、035008500 3500(125)51000 3500(125)88144 【正确答案】 该项专利技术的评估值(300200)4500(133)(110)(250 200)5000(1 33 )(110) 2(210 200)6000(133)(110)3 4427( 万元) 有形资产评估价值916(万元) 前五年的收益现值之和100(110)110(110) 2120(110) 3 120(110)4130(110) 5 43466(万元) 根据年金现值系数的数学表达式可以计算出，5 年 10对应的年金现值系数是 37908，将前五年的收益换算成为年等额收益(年金)434 663790811466(万元)，此数据同时也是从 2016 年起的各年净利润水平。 企业评估值4346611466(1016106)114657(万元) 采用割差法计算的商誉价值-企业评估价值一专利评估价值一有形资产评估价值 1146574427916 1863(万元)
