1、2012 年复旦大学经济学基础综合（金融）真题试卷及答案与解析一、简答题1 马克思认为利润率有下降的趋势，为什么? 2 为什么新古典增长模型会得出一个“尴尬的结论” ，即长期经济将会以入口增长率增长? 3 假设某行业的市场需求曲线 P=40-Q，企业总成本曲线是 C=4Q+Q2 (1)如果这一行业处于一个完全竞争的市场，请问该行业的市场短期供给曲线是什么?市场均衡产量和均衡价格各是多少? (2)如果这是一个卖方完全垄断的行业，市场均衡产量和均衡价格各是多少? (3)分别计算两种市场结构下的消费者剩余，生产者剩余和社会总剩余，比较两者之间消费者剩余，生产者剩余和社会总剩余的大小，并判断说明那种市
2、场结构更有效率。4 假设政府与流浪者之间存在如下社会福利博弈：请分析下在这场博弈申政府和流浪汉各自有没有优势策略均衡? 有没有纳什均衡 ?在此基础上说明优势策略均衡和纳什均衡的区别和联系。二、计算题5 下表分别表示了同一发行公司发行的两种每年付息的债券的特性，它们有相同的优先偿债权与即期利率，债券价格与即期利率无关。(1)利用表中信息推荐购买债券 A 还是 B?为什么? (2)本题所描述利率曲线是否说明预期未来短期利率高于即期短期利率?为什么?(3) 以下是两种国债的部分特性，在以下两种情况下，你分别推荐购买哪只国债?为什么? a强势经济复苏伴随着高通胀预期 b经济衰退伴随着低通胀预期。6 假
3、定一国总消费投资，总货币需求函数分别为 C=CY.Y，I=I Y.Y+Ir.r，根据以下丢观经济数据回答问题：(1)估计方程组的参数 Cy， Iy，Ir，Ly，Lr 。 (2)写出这个国家的 IS，IM 曲线方程 r=IS(Y；G ，NX)和r=-LM(Y：M，P)以及总需求方程 P=D(Y：G，NX，M) 和供给方程 P=-S(Y) (3)增加一单位财政支出 G，一单位净出口 NX 和一单位货币量 M 将使总产出和物价水平变动多少? 7 如果两个企业的生产函数分别为 yA=kA0.4，y B=kB0.5，请回答以下问题： (1)两个企业的投资需求函数为多少?当市场均衡利率为 5是，两个企业的
4、资本存量为多少? (2)由于 A 企业为外资企业，当地政府给予 20的贷款利率补贴，问，A 企业面临的实际利率为多少? 它将把资本存量调整到多少? (3)你觉得在现实生活中还存在哪些导致资本市场价格扭曲，资金错误配置的现象?试举例说明，并分析其后果。8 假定对劳动的市场需求曲线为 D=-5W+75，劳动的供给曲线为 S=10W，其中 S和 D 分别为劳动市场供给和需求的人数，W 为每日工资，问：(1)在这一市场中，劳动与工资的均衡水平为多少?(2)假如政府希望把均衡工资提高到 6 元日，其方法是将钱直接补贴给企业，然后由企业给工人提高工资，为使职工平均工资由原来的提高到6 元日，政府需补贴给企
5、业多少？新的就业水平为多少?企业付给职工的总补贴是多少? (3)假如政府不直接补贴给企业，而是宣布法定的最低工资为 6 元日，则在这个工资水平下降需求多少劳动?失业人数为多少? 三、论述题9 当前全球经济失衡的主要表现是什么?全球经济增长的自发调节机制有哪些? 这些机制为什么没有有效的解决当前的失衡问题?请你谈谈对以人民币升值作为解决全球失衡问题主要途径这一观点的看法诖。10 使用马克思主义的观点分析虚拟经济与实体经济的关系。2012 年复旦大学经济学基础综合（金融）真题试卷答案与解析一、简答题1 【正确答案】 (1)剩余价值与全却预付资本的比率叫利润率。公式可表示为，其中 p为利润率，c 为
6、不变资本的价值，v 为可变资本的价值。利润率是剩余价值率的转化形式，表示全部预村资本(c+v)的增殖程度。由于拿部预付资本总是大子可变资本。因此利润率总是小于剩余价值率，利润率掩盖了资本家对工人的剥削程度。 (2)影响利润率变动的因素主要有： 1)剩余价值率。在预付资本量和资本有机构成不变的前提下，利润率与剩余价值率成 正比例变化，剩余价值率越高，利润率越高。 2)资本的有机构成，即不变资本与可变资本的比例(c：v)。在剩余价值率和劳动力价值不变的前提下，利润率与资本有机构成率成反比例变化。资本有机构成越低，同量资本 所使用的劳动力越多，创造的剩余价值也就越多，从而利润率也就越高。 3)资本的
7、周转速度，在其他条件不变时，一年中资本的周转次数越多，其中的可变资本的周转速度也就越多，同量资本带来的剩余价值越大，利润率越高。 4)不变资本的节省状况，在剩余价值率和剩余价值量不变的情况下，不变资本越节省，预付资本也就越少，利润率越高。 (3)马克思认为利润率有下降的趋势主要是因为随着资本主义社会科学技术的飞速发展，用大量的机器设备代替劳动，使得资本有机构成(c：v) 呈现不断提高的趋势。资本有机构成越高，同量资本所使用的劳动力越少，创造的剩余价值越低，从而利润率越低。2 【正确答案】 (1)新古典增长模型以索罗-斯旺模型为代表。该模型有以下假定条件：1) 规模报酬不变，即要素投入和生产规模
8、扩大到原来的 倍，总产出也是原来的 倍，一数学上表述为 F(K，L)=F(K，L)；2) 要素边际报酬递减；3)投入要素间替代弹性为正等。(2)假设，资本进步为 0。新古典增长模型假设生产函数规模报酬不变，即满足 F(K， L)=F(K，L)，把 替换为 ，可以得到，即人均产出可以表示为 。 对 两边同时取对数，可得lny=lnY-lnL，两边同时对时间求导，可得： 即，人均产出增长率等于总产出增长率-人口增长率。在稳态下，人均产出增长率为 0，即，即总产出增长率=人口增长率。 因此，新古典增长模型得出长期经济将会以人口增长率增长的尴尬结论。3 【正确答案】 (1)厂商的短期供给曲线是指在不同
9、的销售价格水平上，厂商愿意生产和销售的产量变动曲线。它表示短期内厂商最有利润可图(或亏损最小)的产量水平与产品价格之间的关系。随着市场价格的变动，厂商为使利润最大，必将遵循MR=MC 定理，使自己产品的边际成本恰好等于市场价格，即均衡产量点总在边际成本曲线上变动。因此，完全竞争厂商的短期供给曲线即为该厂商边际成本曲线停止营业点以上(PAVC)的那部分。 由成本函数 C=4Q+Q2，可得边际成本，MC=4+2Q，平均可变成本 则，根据市场短期供给曲线的定义，短期供给函数为 P=4+2Q，由于 P=MC=4+2QAVC，故该行业的短期供给曲线为P=4+2Q。市场均衡时，供给等于需求，联立得 ，解得
10、均衡价格 P=28，均衡产量 Q=12。(2) 如果为卖方垄断的行业，则均衡条件为边际收益等于边际成本，即 MR=MC，收益函数 R=P-Q=40Q-Q2，得边际收益则 MR=MC40-2Q=4+2Q，解得均衡产量格 P=31。(3)如果行业为完全竞争市场，如右图所示：消费者剩余：生产者剩余： 总剩余 72+144=216 如果行业为卖方垄断，入右图所示：消费者剩余： 生产者剩余：PS=S BECD=9(31-13)=162 总剩余=405+162=2025 比较两种市场结构： 完全竞争市场消费剩余 72 大于垄断市场消费者剩余 405，垄断市场生产者剩余 162 大于消费者市场的生产者剩余
11、144。但是，完全竞争市场的总剩余 216 大于垄断市场的总剩余 2025。因此，完全竞争市场结构更有效率。 4 【正确答案】 (1)无论其他参与者采取什么策略，该参与者的唯一最优策略就是他的占优策略。由博弈论中所有参与者的占优策略所组成的均衡就是优势策略均衡。在以上社会福利博弈中：若流浪汉选择寻找工作，政府选择救济的社会福利 3 大于不救济的社会福利-1，因此政府的最优策略为救济： 若流浪汉选择游手好闲，政府选择救济的社会福利-1小于不救济的社会福利0，因此政府的最优策略为不救济； 因此，当流浪汉采取策略时，政府的最优策略不唯一，政府没有优势策略均衡。若政府选择救济，流浪汉寻找工作的社会福利
12、 2 小于游手好闲的社会福利 3，因此流浪汉的最优策略为游手好闲； 若政府选择不救济，流浪汉寻找工作的社会福利 1 大于游手好闲的社会福利 0，因此流浪汉的最优策略为寻找工作； 因此，当政府采取策略时，流浪汉的最优策略不唯一，流浪汉也没有优势策略均衡。结论：在这场博弈中政府和流浪汉都没有优势策略均衡。(2)纳什均衡是指给定其他参与者策略条件下每个参与者所选择的最优策略所构成的策略组合。由：(1)的分析可知，在给定流浪汉和政策策略的条件下，由于双方都想选择最优的策略，因此不存在纳什均衡。 (3)所有的优势策略均衡都是纳什均衡，但反过来说不成立。二、计算题5 【正确答案】 (1)根据债券定价公式：
13、 其中，P 为债券实际价格，C 为每期利息，为票面价傅与息票率的乘积，B 为到期本息和。则：对于债券A： ，解得债券 A 的票面价值CA=99998：对于债券 B： ，解得债券 B 的票面价值 CB=99998。根据公式 ，则： 债券 A 的现值，解得 ValA=98526。债券 B 的现值，解得 ValB=88363。则债券 A 的净收益=98526-984=0126，则债券 B 的净收益=88 3638834=0023由于则债券 A 的净收益大于债券 B 的净收益，因此推荐购买债券 A。(2)设预期第 2 期的短期利率为 r2，则 r2 满足(1+5 )(1+r 2)=(1+8) 2，解得
14、 r2=01 108，大于第 2 期的即期利率 8。 设预期第 3 期的短期利率为 r3，则 r3 满足(1+5)(1+8 )(1+r 3)=(1+11) 3，解得 r3=0206，大于第 3 期的即期利率 11。 (3)由国债定价公式可得：对于国债甲： ，解得国债甲的票面价值 BA=9999；对于国债乙： ，解得国债乙的票面价值 BB=7642。如何选择根据自己的观点，说出自己的理由即可。 6 【正确答案】 (1) 由题设知 C=CY.Y，代入数据 C1=80，Y 1=100，得80=CY.100，解得 CY=08。经另两组数据验证成立，因此参数 CY=08，消费函数为 C=08Y。 由题设
15、 I=IY.Y+IR.r，代入第 2， 3 组数据得解得 ，代入第 1 组数据，验证 975=01100-0055 成立。故参数 IY=01，I r=-005。投资函数 I=01.Y-005 r.r。由题设 ，代入第 2，3 组数据得 解得 ，代入第 1 组数据，验证 7975=O08100-0055 成立。故参数 LY=08，L r=-005。货币需求函数 (2)根据国民收入恒等式 Y=C+I+G+NX，由(1)知 C=08Y，I=01.y-005 r.r，代入得 r=2Y+20G+2NX。 故 IS 曲线方程为：r=-2Y+20G+20NX曲货币供给= 货币需求，得 Md=M3，代入得，得
16、 ，即 LM 曲线方程为： 联立 Is 曲线方程与 LM 曲线方程 即，总需求方程为： 根据题设条件，总供给方程为；P=1。根据题设条件，总供给方程为；P=1。 (3)由国民收入恒等式 Y=C+I+G+NX，可得Y=10G+lONX+05r ，得： ，增加一单位财政支出 G，总产出变动 10，物价水平不变。 ，增加一单位净出口 NX，总产出变动 10，物价水平不变。 增加单位货币量 M 总产出不变。7 【正确答案】 (1)假定企业面对的资本市场是完全竞争的，商品价格正规化为 1，实际利率水平为 r，则企业 A 的最优化问题可以表述为： 根据一阶条件 ，整理得企业半最优资本存量假设不考虑资本积累
17、方程中的折旧因素，即 =0，则企业 A 的投资需求函数可以表述为： 同理可得企业 B 的投资需求函数可以表述为：若均衡利率 r=5，则： 企业 A 的资本存量； 企业 B 的资本存量 。 (2)若当地政府给予 20的贷款利率补贴，则： A 企业面临的实际利率 r=5(120)=4， 它将把资本存量调整到 (3)银行存款准备金率的调存在，导致利率的价格变动不能正确反映资本市场的供需情况，造成资本市场价格扭曲，引起资金错误配置。8 【正确答案】 (1)当劳动市场均衡对，劳动供给等于劳动需求，即 D=S，-5W+75=10W，整理得均衡工资 W=5 元日，均衡劳动数量 =50 人(2)假如政府直接补
18、贴给企业，设补贴为 x，则新劳动需求曲线为 D=-5(W-x)+75当均衡工资为 6 时，劳动供给 S=60，需求 D=-5(6-x)+75，令 D=S，解得x=3，即争睹需补贴给企业 3 元日，新的就业水平=60 人，企业付给职工的总补贴=60*3=180 元日(3)若法定最低工资为 6 元日，则劳动需求 D=-5*6+75=45 人，劳动供给 S=60人，失业人数=60-45=15 人。 三、论述题9 【正确答案】 (1)当前全球经济的失衡首先表现为经常项目的失衡： 全球经济经常项目的失衡主要由各国间货物贸易不均衡引发。总体看来，美国是主要的进口国其经常项目一直处于逆差状态，而亚洲主要经济
19、体和石油出口国则处于顺差的状态，尤其以中国的顺差状态最为突出。经常项目失衡引发各国间的跨国资本流动，资本与金融项目出现失衡。(2)兰种自发调节机制：收入机制、价格机制、相对价格机制。(这三种价格机制稍加说明即可) (3)调节机制不能有效解决当前问题，是因为自发机制调节机制发挥作用都有严格的限制条件，现实经济题中不能满足。 (4)人民币升值作为解决全球失衡问题主要途径这一观点的看法；可以同时写两种观点：人民币升值解决全球经济失衡所能起到的积极作用和消极作用。10 【正确答案】 (1)实体经济即农业、工业、交通运输、商贸物流、建筑业、服务业等提供是实实在在的产品和服务的经济活动。虚拟经济是市场经济
20、中信用制度与资本证券化的产物，是源于实体经济又独立与实体经济的虚拟资本的活动。(2)虚拟资本是信用制度和资本证券化的产物，但各种信用工具和证券化的资本形式并不必然是虚拟经济。实体经济与虚拟经济是现代市场经济运行同一过程中的两个方面二者是对立统一的关系。一方面，实体经济是虚拟经济的基础，实体经济的反发展阶段、水平、结构和规模决定虚拟经济发展的状况，虚拟经：济应该适应而不能脱离实体经济发展的需要而盲目发展，过度膨胀。另一方面，虚拟经济也不是被动的决定予实体经济。在现代市场经济条件下，虚拟经济对实体经济具有越来越明显的反作用，并表现为虚拟经济对实体经济的正、负两个方面的效应。 1)虚拟经济的正效应是
21、它的发展在总体上可以促进实体经-济的发展，如为实体经济提供融资支持，促进资本流向效益高的领域和企业，提高整个社会的经济效益，以及通过财富效应刺激消费和投资需求等。具体表现在： 首先，虚拟经济的发展为实体经济的发展提供有效的融资工具：其次，虚拟经济的发展有利于实体经济存量的重组和结构调整。资本的证券化可以为实体经济企业提供重组和结构_调整的平台，资本证券化后，通过般票或债券前交易就能够。以较低的成本迅速实现实体经济存量的重组和结构调整。再次，虚拟经济的发展可以降低实体经济中的投资风险，有价证券可以进入市场流通，实际上是向实体经济的投资者提供了一种风险规避机制。最后，由于虚拟经济的金融资产在企业和
22、居民韵资产组台中会占越来越大的比重，虚拟经济的市场状况会产生明显的财富效应。虚拟经济市场活跃，预期收益率高，预示着财富的增加，会带动实体经济的活跃，扩大市场需求和投资需求；如果虚拟经济过冷，会影响市场需求和投资需求，影响实体经济的发展。 2)虚拟经济的负效应集中表现在投机过度引发泡沫经济。在股票、债券及衍生证券等虚拟资本交易规模不断膨胀的条件下，货币供应量被分割为两部分：一部分用来媒介商品和劳务的交换；另一部分用来媒介股票等虚拟资本的交易。在货币供应量不变的条件下用于虚拟资本交易的货币数量越多，用于实际经济的货币量就越少。实际经济中的货币量越少，购买实际商品和劳务的总需求越少。总需求越少，商品
23、和劳务的价格水平越低，货币购买力越强。由于货币购买力是某种货币汇率的挤出，所以长期的看，虚拟资本越是膨胀，其货币购买力越高，汇率越是被高估。此时，如果由于其他原因导致虚拟资本大幅缩小，货币就会从虚拟资本交易中流出，如果不是流入国外，就会向实际经济流入引起物价上涨，汇率贬值。更严重的是，当虚拟资本过度膨胀，价格上涨预期逆转，导致泡沫经济破灭，就会引发严重的债务问题，使金融领域坏账、呆账大幅增加，引起信用紧缩，导致经济衰退。泡沫经济是虚拟资本及其衍生出的虚拟经济的副产品，如果调控不力，就可以能对经济产生灾难性的影响。3)虚拟经济的产生和积极功能的发挥是建立在健全的市场制度和信用关系的基础上的。在此基础上，虚拟经济和实体经济应该是相互配合而不是相互替代或水火不相容的矛盾关系。正确处理实体经济与虚拟经济的关系的关键是健全市场制度和信用体系，要使虚拟经济的市场具有自动调节虚拟经济的功能。
