1、资产评估硕士资产评估专业基础（财务管理）模拟试卷 5 及答案与解析一、单项选择题1 下列关于企业筹资的基本原则的说法，不正确的是( )。（A）规模适当（B）筹措的资金充足（C）来源合理（D）方式经济2 在下列各项中，能够引起企业自有资金增加的筹资方式是( )。（A）吸收直接投资（B）发行公司债券（C）利用商业信用（D）留存收益转增资本3 企业选择筹资渠道时下列各项中需要优先考虑的因素是( )。（A）融资期限（B）企业类型（C）偿还方式（D）资金成本二、多项选择题4 某公司当年经营利润很多，却不能偿还当年债务，为查清原因，应检查的财务比率有( )。（A）已获利息倍数（B）流动比率（C）速动比率（
2、D）现金流动负债比率5 下列关于每股收益的表达式正确的有( )。（A）总资产收益率平均每股净资产（B）股东权益收益率 平均每股净资产（C）总资产收益率 权益乘数 平均每股净资产（D）营业净利率总资产周转率 权益乘数平均每股净资产6 下列各项中，可能直接影响企业净资产收益率指标的措施有( )。（A）提高营业净利率（B）提高资产负债率（C）提高总资产周转率（D）提高流动比率7 对于上市公司而言，可以用来评价其盈利能力的指标包括( )。（A）资本收益率（B）盈余现金保障倍数（C）每股净资产（D）成本费用利润率8 下列说法不正确的是( )。（A）一般认为，净资产收益率越高，企业自有资本获取收益的能力越
3、强，运营效益越好，对企业投资人和债权人权益的保证程度越高（B）基本每股收益= 归属于普通股股东的当期净利润年末普通股股数（C）每股股利= 普通股现金股利总额当期发行在外普通股的加权平均数（D）一般来说，市盈率高，说明投资者对该公司的发展前景看好，愿意出较高的价格购买该公司股票9 业绩评价，是指运用数理统计和运筹学的方法，通过建立综合评价指标体系，对照相应的评价标准，定量分析与定性分析相结合，对企业一定经营期间的盈利能力、资产质量、债务风险以及经营增长等经营业绩和努力程度等各方面进行的综合评判。科学地评价企业业绩，可以( )。（A）为出资人行使经营者的选择权提供重要依据（B）有效地加强对企业经营
4、者的监管和约束（C）为有效激励企业经营者提供可靠依据（D）为政府有关部门、债权人、企业职工等利益相关方提供有效的信息支持三、判断题10 总的来看，财务分析的基本内容包括偿债能力分析、营运能力分析和发展能力分析。( )（A）正确（B）错误11 权益乘数的高低取决于企业的资本结构，负债比率越高，权益乘数越低，财务风险越大。( )（A）正确（B）错误12 应收账款周转率属于财务业绩定量评价中评价企业资产质量的基本指标。( )（A）正确（B）错误13 权益乘数的高低取决于企业的资金结构：资产负债率越高，权益乘数越高，财务风险越大。( )（A）正确（B）错误14 在存货平均余额不变的情况下，如果提高存货
5、周转率，则一定会导致营业收入增加。 ( )（A）正确（B）错误15 反映固定资产周转情况的主要指标是固定资产周转率，它是企业一定时期营业收入与平均固定资产净值的比值。其中，固定资产净值=固定资产原价一累计折旧一已计提的减值准备。( )（A）正确（B）错误16 市盈率是评价上市公司盈利能力的指标，它反映投资者对公司每元净利润愿意支付的价格。( )（A）正确（B）错误17 市净率较低的股票，投资价值较高，所以在判断某只股票的投资价值时，不需要考虑其他因素。( )（A）正确（B）错误18 在企业财务业绩定量评价中，或有负债比率属于反映企业债务风险状况的修正指标。 ( )（A）正确（B）错误19 每股
6、股利可以反映公司的获利能力的大小，每股股利越低，说明公司的获利能力越弱。( )（A）正确（B）错误四、名词解释20 财务分析21 资产负债表22 利润表23 现金流量表五、简答题24 简述财务分析的目的。25 财务分析应当遵守哪些程序。26 简述分析企业短期偿债能力的财务比率。27 简述分析企业营运能力的财务比率。28 试论述财务分析的主要内容。29 试从不同角度评价企业的资产负债率指标。六、计算题30 某公司 2011 年的有关资料如下： (1)2011 年 12 月 31 日资产负债表如下表31，(2)2011 年营业收入净额 1 500 万元，营业净利率 20，股利支付率为 40。 要求
7、根据以上资料 (1)计算 2011 年年末的流动比率、速动比率、产权比率、资产负债率、权益乘数。 (2)计算 2011 年应收账款周转率、流动资产周转率、总资产周转率。(3)计算 2011 年净资产收益率、资本积累率、总资产增长率。 (4)若 2011 年初发行在外股数为 500 万股，2008 年 6 月初增发 100 万股，计算 2011 年的基本每股收益。31 B 公司年初存货为 30 000 元，年初应收账款为 25 400 元，本年末计算出流动比率为 30，速动比率为 13，存货周转率为 4 次，流动资产合计为 54 000 元，公司的销售毛利为 0，本年销售额是多少?如果除应收账款
8、以外的速动资产是微不足道的，其平均收账期是多少天?32 某企业 2005 年主营业务收入净额为 77 万元，主营业务净利率 10，按照主营业务收入计算的存货周转率为 7 次，期初存货余额为 8 万元；期初应收账款余额为12 万元，期末应收账款余额为 10 万元，速动比率为 150，流动比率为 200，固定资产总额是 50 万元，该企业期初资产总额为 80 万元。该公司流动资产由速动资产和存货组成，资产总额由固定资产和流动资产组成。要求：(1)计算应收账款周转率；(2)计算总资产周转率；(3)计算总资产净利率。33 某股份公司 2007 年有关资料如下表 32：要求根据以上资料： (1)计算流动
9、资产的平均余额(假定流动资产由速动资产与存货组成)； (2)计算本年营业收入和总资产周转率； (3)计算营业净利率、净资产收益率； (4)计算每股利润和平均每股净资产； (5) 假定该公司 2008 年的投资计划需要资金 2100 万元，公司目标资金结构是维持产权比率为 50的资金结构，请按剩余股利政策确定该公司 2007 年向投资者分红的金额(假设 2007 年不需要计提公积金)。34 某公司 2010 年年初存货为 150 万元，年初全部资产总额为 1 400 万元，年初资产负债率 40。2010 年年末有关财务指标为：流动比率 210，速动比率 110，资产负债率 35，长期负债 420
10、 万元，全部资产总额 1 600 万元，流动资产由速动资产和存货组成。2010 年获得营业收入 1 200 万元，发生经营管理费用 90 万元，利息费用 100 万元，发生科技支出 58 万元(包含在管理费用中)，存货周转率 6 次。2009 年末的股东权益为 600 万元，企业适用的所得税税率为 25。假设不存在导致股东权益发生变化的客观因素，普通股股数一直保持为 100 万股。要求根据以上资料：(1)计算 2010 年年末的流动负债总额、流动资产总额、存货总额、权益乘数。(2)计算 2010 年的营业成本、已获利息倍数、总资产报酬率。(3)计算 2010 年的营业净利率、总资产周转率、权益
11、乘数和平均每股净资产。35 已知东方公司 2007 年年初所有者权益总额为 1 500 万元，2007 年的资本积累率为 12，年初、年末的权益乘数分别是 25 和 2，负债的平均利率是 10，全年固定成本总额为 900 万元，本年利润总额 900 万元，优先股股利为 60 万元，普通股现金股利总额为 200 万元，财产股利为 100 万元，普通股的加权平均数为 200 万股，年末普通股股数为 250 万股，所有的普通股均发行在外，年末股东权益中有95属于普通股股东，所得税为 360 万元。要求根据以上资料计算：(1)2007 年年末所有者权益总额。(2)2007 年年初、年末的资产总额和负债
12、总额。(3)2007 年年末的产权比率。(4)2007 年的总资产报酬率。(5)2007 年的已获利息倍数。(6)2007 年的基本每股收益、每股股利和每股净资产，如果市盈率为 10，计算普通股每股市价。资产评估硕士资产评估专业基础（财务管理）模拟试卷 5 答案与解析一、单项选择题1 【正确答案】 B【试题解析】 企业筹资的基本原则是：规模适当(不多不少)；筹措及时(不早不迟)；来源合理(收益、成本比较)；方式经济(降低成本、减少风险)。【知识模块】 财务管理2 【正确答案】 A【试题解析】 本题考核的是权益筹资。企业通过发行股票，吸收直接投资，内部积累等方式筹集的资金都属于企业的所有者权益或
13、称为自有资金。因此选项 A 吸收直接投资是能够引起企业自有资金增加的筹资方式。选项 B、C 筹集的都是负债资金；选项 D 导致所有者权益内部项目此增彼减，所有者权益总额并不发生变化。【知识模块】 财务管理3 【正确答案】 D【试题解析】 资金成本是企业选择资金来源的基本依据，企业的资金可以从许多方面来筹集，企业究竟选择哪种来源，首要考虑的因素就是资金成本的高低。【知识模块】 财务管理二、多项选择题4 【正确答案】 B,C,D【试题解析】 不能偿还当年债务的主要原因是短期偿债能力不强，因此，选项B、C、D 是答案；由于已获利息倍数反映的是长期偿债能力，所以，选项 A 不是答案。本题说的是不能偿还
14、当年的债务，所以应该是短期偿债能力，而已获利息倍数是长期偿债能力指标，所以本题应该选择 BCD。【知识模块】 财务管理5 【正确答案】 B,C,D【试题解析】 每股收益=股东权益收益率平均每股净资产=总资产收益率 权益乘数平均每股净资产= 营业净利率 总资产周转率 权益乘数平均每股净资产。本题需要搞清楚这几个指标之间的关系，股东权益收益率等于净利润除以股东权益，它还等于总资产收益率乘以权益乘数，总资产收益率等于营业净利率乘以总资产周转率，所以每股收益就等于股东权益收益率乘以平均每股净资产，等于总资产收益率权益乘数 平均每股净资产，等于营业净利率总资产周转率 权益乘数平均每股净资产，本题应该选择
15、 BCD。【知识模块】 财务管理6 【正确答案】 A,B,C【试题解析】 根据杜邦财务分析体系的分解，净资产收益率=营业净利率 总资产周转率权益乘数，而权益乘数=1(1 一资产负债率)。【知识模块】 财务管理7 【正确答案】 A,B,C,D【试题解析】 获利能力就是企业资金增值的能力，通常表现为企业收益数额的大小与水平的高低，获利能力指标主要包括营业利润率、成本费用利润率、盈余现金保障倍数、总资产报酬率、净资产收益率和资本收益率六项。实务中，上市公司经常采用每股收益、每股股利、市盈率、每股净资产等指标评价其获利能力。【知识模块】 财务管理8 【正确答案】 B,C【试题解析】 选项 B 的错误在
16、于分母，分母应该是“当期发行在外的普通股的加权平均数”，选项 C 的分母应该是“年末普通股股数 ”。【知识模块】 财务管理9 【正确答案】 A,B,C,D【试题解析】 科学地评价企业业绩，可以为出资八行使经营者的选择权提供重要依据；可以有效地加强对企业经营者的监管和约束；可以为有效激励企业经营者提供可靠依据；还可以为政府有关部门、债权人、企业职工等利益相关方提供有效的信息支持。【知识模块】 财务管理三、判断题10 【正确答案】 B【试题解析】 总的来看，财务分析的基本内容包括偿债能力分析、营运能力分析、获利能力分析和发展能力分析。【知识模块】 财务管理11 【正确答案】 B【试题解析】 权益乘
17、数=1(1 一资产负债率)，资产负债率越高，则 (1 一资产负债率)越小，所以整个分式是越大的，因此权益乘数越大，财务风险也是越大的。【知识模块】 财务管理12 【正确答案】 A【试题解析】 评价企业资产质量状况的基本指标是总资产周转率和应收账款周转率。在教材中给出了一个业绩评价指标及其权重的表，表中给出了资产质量指标中的基本指标有总资产周转率和应收账款周转率，辅助指标有不良资产比率、流动资产比率和资产现金回收率，所以本题的说法正确。【知识模块】 财务管理13 【正确答案】 A【试题解析】 权益乘数=1(1-资产负债率)，所以资产负债率越高，权益乘数越高，财务风险越大。【知识模块】 财务管理1
18、4 【正确答案】 B【试题解析】 在存货平均余额不变的情况下，如果提高存货周转率，则一定会导致营业成本增加，但不一定会导致营业收入增加。【知识模块】 财务管理15 【正确答案】 B【试题解析】 固定资产净值=固定资产原价一累计折旧，固定资产净额= 固定资产原价一累计折旧一已计提的减值准备。【知识模块】 财务管理16 【正确答案】 A【试题解析】 市盈率是上市公司普通股每股市价相当于每股收益的倍数，它是评价上市公司盈利能力的指标，反映投资者对公司每元净利润愿意支付的价格。【知识模块】 财务管理17 【正确答案】 B【试题解析】 有时较低市净率反映的可能是投资者对公司前景的不良预期，而较高市净率则
19、相反。因此，在判断某只股票的投资价值时，还要综合考虑当时的市场环境以及公司经营情况、资产质量和盈利能力等因素。【知识模块】 财务管理18 【正确答案】 A【试题解析】 在企业财务业绩定量评价中，反映企业债务风险状况的基本指标是资产负债率和已获利息倍数。速动比率、现金流动负债比率、带息负债比率、或有负债比率属于修正指标。【知识模块】 财务管理19 【正确答案】 B【试题解析】 每股股利是上市公司普通股股东从公司实际分得的每股利润，它除了受上市公司获利能力大小影响外，还取决于企业的股利分配政策。【知识模块】 财务管理四、名词解释20 【正确答案】 财务分析是依据一定的财务报表以及其他有关财务资料，
20、对企业的财务状况、经营成果和现金流量状况进行的分析。【知识模块】 财务管理21 【正确答案】 资产负债表是提供企业在某一时点所拥有的全部资产、负债和所有者权益的存量及其结构的报表。【知识模块】 财务管理22 【正确答案】 利润表是提供企业在某一特定期间内所实现的利润或发生的亏损数量的报表。【知识模块】 财务管理23 【正确答案】 现金流量表是以现金和现金等价物为基础编制的，提供企业在某一特定期间内有关现金和现金等价物的流人和流出信息的报表。【知识模块】 财务管理五、简答题24 【正确答案】 财务分析的目的因报表使用者需要了解信息的不同而不同，企业的报表使用者包括投资人、债权人、政府、企业自身以
21、及其他的利益关系人。这些利益关系人需要了解的信息和对企业财务状况的关注面、关注程度是不同的。概括来说，财务分析的目的可归纳如下：评价企业的经营业绩。企业的经营业绩体现为一定期间的利润、现金净流量以及资产增值额。分析企业财务状况和经营成果产生的原因。企业的财务状况和经营成果受到多种因素的影响。预测企业未来的发展趋势。要实现财务管理目标，企业不仅要客观评价过去，而且要科学地预测未来。【知识模块】 财务管理25 【正确答案】 要做好财务分析工作，取得相应的分析效果，必须遵循科学的程序。财务分析的程序就是进行财务分析的步骤，一般包括以下几步：明确财务分析的目的，收集与选取分析资料。财务分析不是盲目的分
22、析，要根据财务分析的目的确定财务分析的范围，在一定相关基础资料之上进行分析。因此，财务分析的首要步骤是收集和选取分析资料。一般来说，需要收集和选取的分析资料包括以下几个部分：主要财务报表(包括资产负债表、利润表和现金流量表)、财务报表附注、所采用的会计方法、管理者对财务成果的讨论和分析、审计报告、若干年份的比较财务数据以及其他资料。评价财务信息的真实性。收集和选取分析资料仅仅是分析工作的第一步，而分析资料的真实性程度对分析结果影响至关重要。因此，还应对收集和选取资料的可靠性及其程度进行分析判断。在信息完全对称的条件下不存在财务信息的失真问题。但是由于多种原因，财务信息失真是客观存在的，这就使得
23、作为主要分析依据的财务报表资料缺乏可靠性。缺乏可靠性的财务分析资料将不能对企业的财务状况、经营成果和现金流量状况做出客观公正的评价。这就需要借助一定的方法对财务信息的真实性做出基本的判断，使财务分析建立在资料可靠的基础上。选用一定的方法进行财务分析。财务分析方法多种多样，这为获取企业财务信息提供了到达目的的引导图。在财务分析资料可靠的基础上。可运用比较分析法、比率分析法、因素分析法和综合分析法等多种分析方法，对企业的偿债能力、资产营运能力、盈利能力以及其他项目的未来发展趋势做出分预测。分析原因，总结评价是财务分析的最后一个步骤，是根据不同分析方得出的数据进行归纳推理，主要是分析形成企业财务状况
24、、经营成果和现金流状况的原因。对企业来说，主要是找出管理薄弱的环节，为以后年度的财务管提供好的管理经验；对投资人来说，主要是做出投资选择；对债权人来说，主要是做出借贷决策；对政府来说，主要是做出宏观经济决策。【知识模块】 财务管理26 【正确答案】 短期偿债能力是指企业偿付流动负债的能力。流动负债是将在一年内或超过一年的一个营业周期内需要偿付的债务，这部分负债对企业的财务风险影响较大，如果不能及时偿还，就可能使企业面临倒闭的危险。一般来说，流动负债需以流动资产来偿付，特别是，通常需要以现金来直接偿还。因此，可以通过分析企业流动负债与流动资产之间的关系来判断企业的短期偿债能力。通常，评价企业短期
25、偿债能力的财务比率主要有：流动比率、速动比率、现金比率、现金流量比率和到期债务本息偿付比率等。流动比率是企业流动资产与流动负债的比率。它代表流动资产对流动负债的保障程度，这一比率越高，说明企业短期偿债能力越强。速动比率是速动资产与流动负债的比率。速动资产是流动资产扣除存货之后的余额，因此这一比率比流动比率更能进一步说明企业的短期偿债能力，该比率越高，说明企业的短期偿债能力越强。现金比率是企业的现金类资产与流动负债的比率。现金类资产包括企业的库存现金、随时可以用于支付的银行存款和现金等价物。该比率直接反映了企业支付债务的能力，这一比率越高，说明企业的短期偿债能力越强。现金流量比率是企业经营活动现
26、金净流量与流动负债的比率。这一比率反映了企业本期经营活动所产生的现金净流量用以支付流动负债的能力。该比率高，说明偿还短期债务的能力越强。到期债务本息偿付比率是经营活动产生的现金流量净额与本期到期债务息的比率。它反映了经营活动产生的现金净流量对本期到期债务的保障程度，比率越高，说明其保障程度越大。【知识模块】 财务管理27 【正确答案】 企业的营运能力反映了企业资金周转状况，对此进行分析，可以了解企业的营业状况及经营管理水平。资金周转状况好，说明企业的经营管理水平高，资金利用效率高。企业的资金周转状况与供、产、销各个经营环节密切相关，任何一个环节出现问题，都会影响到企业的资金正常周转。评价企业营
27、运能力常用的财务比率有:存货周转率、应收账款周转率、流动资产周转率、固定资产周转率、总资产周转率等。应收账款周转率是企业一定时期赊销收入净额与应收账款平均余额的比率。应收账款周转率是评价应收账款流动性大小的一个重要财务比率，它反映了企业在一个会计年度内应收账款的厨转次数,可以用来分析企业应收账款的变现速度和管理效率。这一比率越高，说明企业催收账款的速度越快，可以减少坏账损失。而且资产的流动性强，企业的短期偿债能力也会增强，在一定程度上可以弥补流动比率低的不利影响。存货周转率，也称存货利用率，是企业一定时期的销售成本与平均存货的比率。存货周转率说明了一定时期内企业存货周转的次数，可以用来评价企业
28、存货的变现速度，衡量企业的销售能力及存货是否过量。存货周转率反映了企业的销售效率和存货使用效率。在正常情况下，如果企业经营顺利，存货周转率越高，说明存货周转得越快，企业的销售能力越强，营运资金占用在存货上的金额也会越少。流动资产周转率是销售收入与流动资产平均余额的比率。它反映的是全部流动资产的利用效率。流动资产周转率表明在一个会计年度内企业流动资产周转的次数，它反映了流动资产周转的速度。该指标越高，说明企业流动资产的利用效率越好。固定资产周转率，也称固定资产利用率，是企业销售收入与固定资产平均净值的比率。这项比率主要用于分析企业对厂房、设备等固定资产的利用效率，该比率越高，说明企业固定资产的利
29、用率越高，管理水平越好。如果企业固定资产周转率与同行业平均水平相比偏低，说明企业的生产效率较低，可能会影响企业的获利能力。总资产周转率，也称总资产利用率，是企业销售收入与资产平均总额的比率。总资产周转率可用来分析企业全部资产的使用效率。如果这个比率较低，说明企业利用其资产进行经营的效率较差，会影响企业的获利能力，企业应该采取措施提高销售收入或处置资产，以提高总资产利用率。【知识模块】 财务管理28 【正确答案】 财务分析主要包括以下内容：偿债能力分析，偿债能力是指企业偿还到期债务的能力。通过对企业的财务报告等会计资料进行分析，可以了解企业资产的流动性、负债水平以及偿还债务的能力，从而评价企业的
30、财务状况和财务风险，为管理者、投资者和债权人提供企业偿债能力的财务信息。营运能力分析，营运能力反映了企业对资产的利用和管理能力。企业生产经营过程就是利用资产取得收益的过程。资产是企业生产经营活动的经济资源，资产的利用和管理能力直接影响到企业的收益，它体现了企业的经营能力。对营运能力进行分析，可以了解企业资产的保值和增值情况，分析企业资产的利用效率、管理水平、资金周转状况、现金流量情况等，为评价企业的经营管理水平提供依据。盈利能力分析，获取利润是企业的主要经营目标之一，它也反映了企业的综合素质。企业要生存和发展，必须争取获得较高的利润。这样才能在竞争中立于不败之地。投资者和债权人都十分关心企业的
31、盈利能力，盈利能力强可以提高企业偿还债务的能力，提升企业的信誉。对企业盈利能力的分析不能仅看其获取利润的绝对数，还应分析其相对指标，这些都可以通过财务分析来实现。发展能力分析。无论是企业的管理者，还是投资者、债权人，都十分关心企业的发展能力，这关系到他们的切身利益。通过对企业发展能力进行分析，可以判断企业的发展潜力，预测企业的经营前景，从而为企业管理者和投资者进行经营决策和投资决策提供重要的依据，避免决策失误给企业带来的重大经济损失。财务趋势分析。财务趋势分析是指通过对企业连续若干期的会计信息和财务指标进行分析，判断企业未来发展趋势，了解企业的经营活动和财务活动存在的问题，为企业未来决策提供依
32、据。财务综合分析。财务综合分析是指全面分析和评价企业各方面的财务状况，对企业风险、收益、成本和现金流量等进行分析和诊断，为提高企业财务管理水平，改善经营业绩提供信息。【知识模块】 财务管理29 【正确答案】 资产负债率是企业负债总额与资产总额的比率，也称为负债比率或举债经营比率，它反映企业的资产总额中有多少是通过举债得到的。资产负债率反映企业偿还债务的综合能力；该比率越高，企业偿还债务的能力越差；反之，偿还债务的能力越强。对于资产负债率，企业的债权人、股东和企业经营者往往从不同的角度来评价。从债权人角度来看，他们最关心的是其贷给企业资金的安全性。如果这个比率过高，说明在企业的全部资产中，股东提
33、供的资本所占比重太低，这样，企业的财务风险就主要由债权人负担，其贷款的安全也缺乏可靠的保障。所以，债权人总是希望企业的负债比率低一些。从企业股东的角度来看，其关心的主要是投资收益的高低，企业借入的资金与股东投入的资金在生产经营中可以发挥同样的作用，如果企业负债所支付的利息率低于资产报酬率，股东就可以利用举债经营取得更多的投资收益。因此，股东所关心的往往是全部资产报酬率是否超过了借款的利息率。企业股东可以通过举债经营的方式，以有限的资本付出有限的代价而取得对企业的控制权，并且可以得到举债经营的杠杆利益。在财务分析中，资产负债率也因此被称为财务杠杆。站在企业经营者的立场，他们既要考虑企业的盈利，也
34、要顾及企业所承担的财务风险。资产负债率作为财务杠杆，不仅反映了企业的长期财务状况，也反映了企业管理当局的进取精神。如果企业不利用举债经营或者负债比率很小则说明企业比较保守，对前途信心不足，利用债权人资本进行经营活动的能力较差。但是，负债也必须有一定限度，负债比率过高，企业的财务风险将增大，一旦资产负债率超过 1，则说明企业资不抵债，有濒临倒闭的危险。至于资产负债率为多少才是合理的，并没有一个确定的标准。不同的行业，不同类型的企业是有较大差异的。一般而言，处于高速成长时期的企业，其负债比率可能会高一些，这样所有者会得到更多的杠杆利益。但是，作为财务管理者，在确定企业的负债比率时，一定要审时度势，
35、只有充分考虑企业内部各种因素和企业外部的市场环境，在收益与风险之间权衡利弊得失，才能作出正确的财务决策。【知识模块】 财务管理六、计算题30 【正确答案】 (1)2011 年流动比率=450 218206速动比率=(450 一 170)218128产权比率=590720082资产负债率=5901 31045 权益乘数=1(145)1 82(2)2011 年应收账款周转率=1 500(135+150) 21053(次)流动资产周转率=1 500(425+450)2=343(次)总资产周转率=1 500(1 225+1 310)21.18(次)(3)净资产收益率 =150020(715+720 2
36、41 81资本积累率=(720 一 715)71507总资产增长率=(1 310 一 1 225)1 225694(4)基本每股收益 =1 50020(500+1007 12)054(元)【知识模块】 财务管理31 【正确答案】 年末负债=流动资产流动比率=54 0003=18 000(元)年末应收账款=速动比率 流动负债=18 0001 3=23 400(元)平均应收账款=(年初应收账款+ 年末应收账款)2=(25 400+23 400)2=24 400(元)存货=流动资产一应收账款=54 00023 400=30 600(元)存货周转率=销售成本( 年初存货+年末存货)2由于公司的销售毛利
37、为 0，故销售额等于销售成本：销售额=4(30 000+30 600)2=121 200(元)平均收账期=平均应收账款360 销售额=24 400360121 200=72(天)【知识模块】 财务管理32 【正确答案】 (1)应收账款周转率：应收账款平均余额=(期初应收账款+ 期末应收账款 )2=(12+10) 2=11(万元)应收账款周转率=主营业务收入净额应收账款平均余额=7711=7( 次)(2)总资产周转率：因为：存货周转率=主营业务收入净额存货平均余额=主营业务收入净额(期初存货+期末存货)2所以：期末存货=2主营业务收入净额存货周转率一期初存货=27778=14(万元)因为：期末速
38、动比率=(期末流动资产一期末存货)期末流动负债100期末流动比率=期末流动资产期末流动负债100所以，可得以下两个方程：150=(期末流动资产一 14)期末流动负债200=期末流动资产期末流动负债解方程可得期末流动资产为 56(万元)因此，期末资产总额=56+50=106( 万元)最后，计算总资产周转率：总资产周转率=主营业务收入净额资产平均占用额=主营业务收入( 期初资产 +期末资产)2=77 (80+106)2083(次)(3)总资产净利率净利润=主营业务收入 主营业务净利率=7710 =77(万元)总资产净利率=净利润平均资产总额=净利润( 期初资产+期末资产)2=7 7(80+106)
39、2100828【知识模块】 财务管理33 【正确答案】 (1)根据流动比率= 流动资产流动负债100，速动比率= 速动资产流动负债100，可知：流动资产年初余额=6 00008+7 200=12 000( 万元)流动资产年末余额=8 00015=12 000(万元)流动资产平均余额=(12 000+12 000)2=12 900(万元)(2)根据流动资产周转率= 营业收入流动资产平均余额，可知：营业收入=412 000=48 000(万元)总资产周转率=营业收入总资产平均余额=48 000(15 000+17 000)2=3(次)(3)营业净利率 =净利润营业收入 100=2 880 48 0
40、00100=6净资产收益率=营业净利率 总资产周转率权益乘数 =6315=27(4)每股利润 =2 8801 200=24(元股)平均每股净资产=每股利润净资产收益率=2 427889(元股)根据“产权比率为 50” 可知：公司投资所需权益资金数=2 1002 3=1 400(万元)向投资者分红金额=2 8801 400=1 480(万元)【知识模块】 财务管理34 【正确答案】 (1)全部负债总额= 资产资产负债率=1 60035=560(万元)流动负债=560420=140(万元)流动资产=流动负债 流动比率 =140210=294( 万元 )速动资产=流动负债 速动比率 =140110=
41、154( 万元 )年末存货=294154=140(万元)权益乘数=1(1 一资产负债率)=1 (135)1 54(2)年平均存货 =(150+140)2=145( 万元)营业成本=存货周转率 平均存货 =6145=870(万元 )息税前利润=1 20087090=240( 万元)已获利息倍数=240100=24(倍)净利润=(EBIT 一 I)(1 一 T)=(240100)(125)=105(万元)期初股东权益=1 400(140)=840( 万元)期末股东权益=1 600(135)=1 040(万元)总资产报酬率=240(1 400+1 600)2100=16(3)营业净利率 =1051
42、200100=875总资产周转率=1 200(1 400+1 600)2=08(次)权益乘数=资产平均总额平均股东权益100 =(1 400+1 600)2(840+1040)2100=15957平均每股净资产=平均股东权益普通股平均股数=(840+1 040) 2100=9 4(元)【知识模块】 财务管理35 【正确答案】 (1)资本积累率=( 年末所有者权益一年初所有者权益 )年初所有者权益100 即：12=(年末所有者权益一 1 500)1 500100 解得：年末所有者权益=1 680(万元)(2)年初权益乘数 =年初资产总额年初所有者权益总额即：25=年初资产总额1 500解得：年初
43、资产总额=3 750(万元)年初负债总额=3 750 一 1 500=2 250(万元)年末权益乘数=年末资产总额年末所有者权益总额 即：2=年末资产总额1 680解得：年末资产总额=3 360(万元)年末负债总额=3 3601 680=1 680(万元)(3)产权比率 =1 6801 680100=100(4)本年负债平均余额 =(2 250+1 680)2=1965(万元)本年利息费用=1 96510=1965(万元)息税前利润=利润总额+利息费用=900+1965=1 0965(万元)总资产报酬率=息税前利润( 年初资产总额十年末资产总额)2100 =1 0965 (3 750+3 360)21003084(5)已获利息倍数 =1 09651965558(6)净利润=利润总额一所得税 =900-360=540(万元)归属于普通股股东的当期净利润=540-60=4 80( 万元 )基本每股收益=480200=24(元)每股股利=普通股现金股利总额年末普通股股数=200250=0 8(元)每股净资产=1 68095 250=6384(元)普通股每股市价=1024=24( 元)【知识模块】 财务管理
