1、期货从业资格期货基础知识（期货合约与期货交易制度、套期保值）模拟试卷 1 及答案与解析一、单项选择题在每题给出的备选项中，只有 1 项最符合题目要求。1 某客户当日账户权益 50000 元，开仓买入大豆期货合约 20 手(每手 10 吨)，成交价格是 2020 元吨，当日的结算价格是 2010 元吨，交易保证金比率是 10，则该客户的风险度是( ) 。（A）804（B） 804（C） 84（D）1842 在期转现时买卖双方的期货平仓价( )。（A）不受审批涨跌盘限制（B）必须为审批前一交易日的收盘价（C）须在审批日期货价格限制范围内（D）必须为审批前一交易日结算价3 上海期货交易市场金属铜期货
2、合约涨停板 3，某日收盘，收盘价格为 54280 元吨，结算价格为 54100 元吨，则下个涨停板的价格为( )元吨。（A）54280（B） 52650（C） 55723（D）559104 保证金的收取是分级进行的，期货交易所向( )收取保证金。（A）交易所会员（B）结算公司（C）客户（D）个人投资者5 以下说法不正确的是( )。（A）距离合约交割月份越近，交易保证金比率越多（B）合约持仓量越大，交易保证金比率越多（C）当某期货合约连续出现涨停盘的时候，交易保证金比率越多（D）通常交易所向期货公司收取多少比例的保证金，期货公司也向客户同比例的保证金6 标准仓单只有经过( ) 才有效。（A）交易
3、所签发后（B）交易所注册后（C）交易仓库签发后（D）交易仓库注册后7 期货投资者不可以采用下面( )方式下单。（A）书面下单（B）电话下单（C）互联网下单（D）全权委托期货公司下单8 以期货合约最后一个小时的成交价格按照成交量加权平均价作为当日结算价的交易所为( ) 。（A）大连商品交易所（B）郑州商品交易所（C）上海期货交易所（D）中国金融期货交易所9 某交易所主机中，玉米淀粉期货前一成交价为 2820 元吨，尚有成交的期货价格为 2825 元吨，现有卖家报价是 2818 元吨，二者成交。则成交价格为( )元吨。（A）2825（B） 2821（C） 2820（D）281810 某会员在 4
4、月 1 号开仓买入大豆期货合约 40 手(每手 10 电)，成交价为 4000 元吨，同一天该会员平仓卖出 20 手大豆合约，成交价为 4030 元吨，当日结算价格为 4040 元吨，交易保证金为 10，该会员上一日结算准备余额为 1100000 元，且尚未持有任何期货合约，则当日该会员的当日结算准备金(不含手续费和税金等费用)为 ( )元。（A）14000（B） 1100000（C） 1114000（D）103320011 空头套期保值者是指( )。（A）在现货市场中做空头，同时在期货市场做空头（B）在现货市场中做多头，同时在期货市场做空头（C）在现货市场中做多头，同时在期货市场做多头（D）
5、在现货市场中做空头，同时在期货市场做多头12 空头避险策略中，下列基差值的变化对于避险策略不利的是( )。（A）基差值为正，而且绝对值变大（B）基差值为负，而且绝对值变小（C）基差值为正，而且绝对值变小（D）无法判断13 加工商和农场主通常所采用的套期保值的方式分别是( )。（A）卖出套期保值，买入套期保值（B）买入套期保值，卖出套期保值（C）空头套期保值，多头套期保值（D）多头套期保值，多头套期保值14 一位面包坊主预期将在三个月后购进一批面粉作为生产原料，为了防止由于面粉市场价格变动带来的损失，该面包坊主将( )。（A）在期货市场进行空头套期保值（B）在期货市场进行多头套期保值（C）在远期
6、市场进行空头套期保值（D）在远期市场进行多头套期保值15 企业通过套期保值，可以降低( )对企业经营活动的影响，实现稳健经营。（A）操作风险（B）法律风险（C）政治风险（D）价格风险16 榨油厂利用大豆期货进行买入套期保值的情况是( )。（A）已签订大豆订购合同，并且确定了交易价格（B）三个月后购进大豆一批，担心大豆价格上涨（C）担心豆油价格下跌（D）大豆现货价格远低于期货价格17 交叉套期保值的方法是指做套期保值时，若无相对应的该种产品的期货合约可用，就可以选择( ) 来做套期保值。（A）与套期保值商品或资产不相同但是负相关性强的期货合约（B）与套期保值商品或资产不相同但是正相关性强的期货合
7、约（C）与套期保值商品或资产不相同但是相关不强的期货合约（D）与套期保值商品或资产相关的远期合约18 某大豆经销商做卖出套期保值，卖出 10 手期货合约建仓，基差是-30 元吨，买入平仓的基差是-50 元吨，经销商在套期保值中的盈亏情况是( )。（A）盈利 2000 元（B）亏损 2000 元（C）盈亏 1000 元（D）亏损 1000 元二、多项选择题在每题给出的备选项中，至少有 2 项符合题目要求。19 20 世纪 90 年代初期，国内某期货交易所曾推出西瓜期货，但不久就宣告失败，究其原因是( ) 。（A）西瓜规格或者质量不易于量化和评级（B）西瓜不宜储存（C）西瓜供应量较大（D）西瓜价格
8、波动幅度大20 在交割过程中，下列行为正确的有( )。（A）允许用与标准品有一定等级差别的商品作替代交割品（B）在用替代物进行交割时，价格需要升贴水（C）期货交易所统一规定升贴水标准（D）收货人可以拒收替代交割品21 下列关于期货交易所对持仓限额制度的说法，正确的是( )。（A）套期保值实行审批制，其持仓不受限制（B）当会员或者客户的某品种持仓合约的投机头寸达到交易所对其所规定的投机头寸持仓量 75 上(含本数)，会员或者客户应向交易所报告（C）同一客户在不同期货公司会员处的某合约持仓合计不得超过该客户的持仓限额（D）持仓限额制度往往和大户报告制度配合使用22 当会员(客户) 出现( )情形之
9、一时，交易所有权对其持仓进行强行平仓。（A）会员结算准备金余额小于零，并未在规定时限内补足（B）因违规受到交易所强行平仓处罚（C）客户、从事自营业务的交易会员的持仓量超出其限仓规定（D）客户双向开仓23 一个完整的期货交易流程包括( )。（A）开户与下单（B）竞价（C）结算（D）交割24 期货实物交割必不可少的环节有( )。（A）交割配对（B）标准仓单与货款交换（C）实物交收（D）增值税发票流转25 根据确定具体时点的实际交易交割的权利归属划分，点价交易可分为( )。（A）生产商交易（B）卖方叫价交易（C）买方叫价交易（D）销售商交易26 反向市场出现的原因是( )。（A）近期对某种商品的需求
10、很迫切（B）近期对某种商品的需求突然减少（C）预计将来该商品的供给会大幅增加（D）预计将来该产品的供给将大幅度减少三、判断是非题请判断下列各题正误。27 当日无负债结算制度，是指当交易发生亏损，进而导致保证金账户资金不足时，则要求必须在当天收市前向账户中追加保证金，否则其合约在收市前被强行平仓，以做到“当日无负债 ”。( )（A）正确（B）错误28 客户对交易结算单记载事项无异议的，必须在交易结算单上签字确认或者按照期货经纪合同约定的方式确认，否则视同有异议。( )（A）正确（B）错误29 客户只能在一家期货公司开户，不能同时在多家期货公司开户。( )（A）正确（B）错误30 买入套期保值是指
11、企业需要在现货市场买入现货，为了防止价格下跌而在期货市场卖出，以对冲其现货商品下跌风险的操作。( )（A）正确（B）错误31 当企业处于现货多头时，企业在套期保值时要在期货市场建立多头头寸。( )（A）正确（B）错误四、分析计算题在每题给出的备选项中，只有 1 项符合题目要求。32 10 月 17 日，某期货公司客户李先生的期货账户中持有 SR0905 空头合约 100 手。合约当日出现涨停单边市，结算时交易所提高了保证金收取比例，当日结算价为3083 元吨，李先生的客户权益为 303500 元。该期货公司 SR0905 的保证金比例为 17。SR 是郑州商品交易所白糖期货合约的代码，交易单位
12、为 10 吨手。那么该客户风险度是( ) 。（A）7268（B） 17269（C） 579（D）1375733 某会员在 8 月 1 日开仓买入大豆期货合约 20 手(每手 10 吨)，成交价为 4000 元吨，同一天该会员平仓卖出 10 手大豆合约，成交价为 4020 元吨，当日结算价为 4030 元吨，交易保证金比例为 15。该会员上一交易日结算准备金余额为1223000 元，且未持有任何期货合约，则客户当日盈亏和当日结算准备金余额各为( )。（A）5000 元；1223000 元（B） 6000 元；1223000 元（C） 5000 元；1167550 元（D）6000 元；11675
13、50 元期货从业资格期货基础知识（期货合约与期货交易制度、套期保值）模拟试卷 1 答案与解析一、单项选择题在每题给出的备选项中，只有 1 项最符合题目要求。1 【正确答案】 B【试题解析】 当日交易保证金：当日结算价当日交易结束后的持仓总量 交易保证金比例=2010201010 =40200(元)，风险度= 保证金占用客户权益100 =4020050000100=804。【知识模块】 期货合约与期货交易制度2 【正确答案】 C【试题解析】 在期转现时要先寻找交易对手，找到对方后，双方首先商定平仓价(须在审批日期货价格限制范围内)和现货交收价格，之后向交易所提出申请。【知识模块】 期货合约与期货
14、交易制度3 【正确答案】 C【试题解析】 期货合约上一交易日的结算价加上允许的最大涨幅构成当日价格上涨的上限，称为涨停板。每日价格最大波动限制设定为合约上一交易日结算价的一定百分比，即为 54100(1+3)=55723(元吨)。【知识模块】 期货合约与期货交易制度4 【正确答案】 A【试题解析】 保证金的收取是分级进行的，即期货交易所向会员收取的保证金和作为会员的期货公司向客户收取的保证金，分别为会员保证金和客户保证金。【知识模块】 期货合约与期货交易制度5 【正确答案】 D【试题解析】 通常情况下客户保证金要比会员保证金收取的高些，故选 D。【知识模块】 期货合约与期货交易制度6 【正确答
15、案】 B【试题解析】 标准仓单经交易所注册后生效，可用于交割、转让、提货、质押等。【知识模块】 期货合约与期货交易制度7 【正确答案】 D【试题解析】 客户可以通过书面、电话、互联网或者国务院期货监督管理机构规定的其他方式，向期货公司下达交易指令。【知识模块】 期货合约与期货交易制度8 【正确答案】 D【试题解析】 我国郑州商品交易所、大连商品交易所和上海期货交易所规定，当日结算价取某一期货合约当日成交价格按照成交量的加权平均价；当日无成交价格的，以上一交易日的结算价作为当日结算价；中国金融期货交易所规定，当日结算价是指某一期货合约最后一小时成交价格按照成交量的加权平均价。【知识模块】 期货合
16、约与期货交易制度9 【正确答案】 C【试题解析】 当买入价大于、等于卖出价则自动撮合成交，撮合成交价等于买入价、卖出价和前一成交价三者中居中的一个价格。【知识模块】 期货合约与期货交易制度10 【正确答案】 D【试题解析】 当日盈亏=(卖出成交价一当日结算价)卖出量+(当日结算价-买入成交价)买入量+(上一交易日结算价-当日结算价)(上一交易日卖出持仓量-上一交易日买入持仓量)=(4030-4040)2010+(4040-4000)4010=14000( 元) ，当日结算准备金余额=上一交易日结算准备金余额+上一交易日交易保证金-当日交易保证金+当日盈亏+ 入金- 出金-手续费(等)=1100
17、000-4040201010+14000=1033200(元)。【知识模块】 期货合约与期货交易制度11 【正确答案】 B【试题解析】 空头套期保值是指套期保值者通过在期货市场建立空头头寸，预期对冲其目前持有的或者未来将卖出的商品或资产的价格下跌风险的操作。【知识模块】 套期保值12 【正确答案】 C【试题解析】 基差走弱，两个市场盈亏相抵后存在净亏损。【知识模块】 套期保值13 【正确答案】 B【试题解析】 加工商需要买入大量原材料，所以多采用买入套期保值以避免价格上涨的风险；农场主需要卖出大量农产品，所以多采用卖出套期保值，以避免价格下跌的风险。【知识模块】 套期保值14 【正确答案】 B
18、【试题解析】 面包坊主应在期货市场进行多头套期保值。多头套期保值是指套期保值者通过在期货市场建立多头头寸，预期对冲其现货商品或资产空头，或者未来将买入的商品或资产的价格上涨风险的操作。【知识模块】 套期保值15 【正确答案】 D【试题解析】 企业通过套期保值，可以降低价格风险对企业经营活动的影响，实现稳健经营。【知识模块】 套期保值16 【正确答案】 B【试题解析】 买入套期保值的操作主要适用于以下情形：预计未来要购买某种商品或资产，购买价格尚未确定时，担心市场价格上涨，使其购入成本提高。目前尚未持有某种商品或资产，但已按固定价格将该商品或资产卖出(此时处于现货空头头寸)，担心市场价格上涨，影
19、响其销售收益或者采购成本。榨油厂担心大豆价格上涨应该购入大豆期货进行套期保值。【知识模块】 套期保值17 【正确答案】 B【试题解析】 企业可以选择其他的相关期货合约进行套期保值，选择的期货合约头寸的价值变动与实际的、预期的现货头寸的价值变动大体上相当。这种选择与被套期保值商品或资产不相同但相关的期货合约进行的套期保值，称为交叉套期保值。一般的，选择作为替代物的期货品种最好是该现货商品或资产的替代品，相互替代性越强，交叉套期保值交易的效果就会越好。【知识模块】 套期保值18 【正确答案】 B【试题解析】 基差由-30 至-50，基差走弱 20 元吨，卖出套期保值，亏损额=201010=2000
20、(元)。【知识模块】 套期保值二、多项选择题在每题给出的备选项中，至少有 2 项符合题目要求。19 【正确答案】 A，B【试题解析】 期货合约标的的选择应该满足三个条件：规格或质量易于量化和评级；价格波动幅度大且频繁和供应量较大；不易为少数人控制和垄断。【知识模块】 期货合约与期货交易制度20 【正确答案】 A，B，C【试题解析】 期货交易所允许用与标准品有一定等级差别的商品作替代交割品；交货人用期货交易所认可的替代品代替标准品进行实物交割时，收货人不能拒收；用替代品进行实物交割时，价格需要升贴水。交易所根据市场情况统一规定和适时调整升贴水标准。【知识模块】 期货合约与期货交易制度21 【正确
21、答案】 A，C，D【试题解析】 当会员或客户的某品种持仓合约的投机头寸达到交易所对其规定的投机头寸持仓限量 80以上(含本数)时，会员或客户应向交易所报告其资金情况、头寸情况等，客户须通过期货公司会员报告。所以先排除 B 选项，其余选项皆是正确说法。【知识模块】 期货合约与期货交易制度22 【正确答案】 A，B，C【试题解析】 我国境内期货交易所规定，当会员(客户)出现下列情形之一时，交易所有权对其持仓进行强行平仓：会员结算准备金余额小于零，并未能在规定时限内补足的：客户、从事自营业务的交易会员的持仓量超出其限仓规定；因违规受到交易所强行平仓处罚的；根据交易所的紧急措施应予强行平仓的；其他应予
22、强行平仓的。【知识模块】 期货合约与期货交易制度23 【正确答案】 A，B，C，D【试题解析】 一个完整的期货交易流程包括开户、下单、竞价、结算和交割。【知识模块】 期货合约与期货交易制度24 【正确答案】 A，B，D【试题解析】 实物交割必不可少的环节包括：交易所对交割月份持仓合约进行交割配对；买卖双方通过交易所进行标准仓单与货款交换； 增值税发票流转。交割过程并不涉及实物交收环节，实物交收在交割前期就由交割仓库办理成标准仓单。【知识模块】 期货合约与期货交易制度25 【正确答案】 B，C【试题解析】 根据确定具体时点的实际交易价格的权利归属划分，点价交易可分为买方叫价交易和卖方叫价交易，如
23、果确定交易时间的权利属于买方，称为买方叫价交易；若权利属于卖方的则为卖方叫价交易。【知识模块】 套期保值26 【正确答案】 A，C【试题解析】 反向市场的出现主要有两个原因：近期对某种商品或资产需求非常迫切，远大于近期产量及库存量，使现货价格大幅度增加，高于期货价格；预计将来该商品的供给会大幅度增加，导致期货价格大幅度下降，低于现货价格。【知识模块】 套期保值三、判断是非题请判断下列各题正误。27 【正确答案】 B【试题解析】 当交易发生亏损，进而导致保证金账户资金不足时，则要求第二天开市前追加的保证金要到账。【知识模块】 期货合约与期货交易制度28 【正确答案】 B【试题解析】 客户对交易结
24、算单记载事项无异议的，应当在交易结算单上签字确认或者按照期货经纪合同约定的方式确认。客户既未对交易结算单记载事项确认，也未提出异议的，视为对交易结算单的确认。【知识模块】 期货合约与期货交易制度29 【正确答案】 B【试题解析】 客户可以同时在多家期货公司开户。【知识模块】 期货合约与期货交易制度30 【正确答案】 B【试题解析】 买入套期保值是指套期保值者通过在期货市场建立多头头寸，预期对冲其现货商品或资产空头，或者未来将买入的商品或资产的价格上涨风险的操作。【知识模块】 套期保值31 【正确答案】 B【试题解析】 当企业处于现货多头时，企业在套期保值时要在期货市场建立空头头寸，即卖空。当处
25、于现货空头时，企业要在期货市场建立多头头寸进行套期保值。【知识模块】 套期保值四、分析计算题在每题给出的备选项中，只有 1 项符合题目要求。32 【正确答案】 B【试题解析】 客户的保证金占用=(当日结算价 交易单位持仓手数公司要求的保证金比例)=30831010017 =524110(元) ；风险度 =保证金占用客户权益100 =524110303500100=17269。【知识模块】 期货合约与期货交易制度33 【正确答案】 C【试题解析】 当日盈亏=(卖出成交价-当日结算价 )卖出量+(当日结算价-买入成交价)买入量+(上一交易日结算价-当日结算价)(上一交易日卖出持仓量-上一交易日买入持仓量)=(4020-4030)1010+(4030-4000)2010=5000( 元) ；当日结算准备金余额=上一交易日结算准备金余额+上一交易日交易保证金-当日交易保证金+当日盈亏+ 入金 -出金-手续费(等)=1223000-4030101015+5000=1167550(元)。【知识模块】 期货合约与期货交易制度
