1、期货从业资格（期货基础知识）模拟试卷 24 及答案与解析一、单项选择题在每题给出的备选项中，只有 1 项最符合题目要求。1 大连商品交易所上市的期货品种是( )期货。（A）精对苯二甲酸(PTA)（B）天然橡胶（C）线型低密度聚乙烯(LLDPE)（D）燃料油2 交叉套期保值的方法是指当套期保值者为其在现货市场上将要买进或卖出的现货商品进行套期保值时，若无相对应的该种商品的期货合约可用，就可以选择( )来做套期保值交易。（A）与该现货商品种类不同但到期日与将来在现货市场上买进或卖出商品的时间相同的期货合约（B）与该现货商品种类不同且价格走势大致相反的期货合约（C）与该现货商品种类不同但价格走势大致
2、相同的期货合约（D）与该现货商品种类相同的远期合约3 3 月份，大豆现货的价格为 650 美分/蒲式耳。某经销商需要在 6 月份购买大豆，为防止价格上涨，以 5 美分/蒲式耳的价格买入执行价格为 700 美分/ 蒲式耳的 6 月份大豆美式看涨期权。到 6 月份，大豆现货价格下跌至 500 美分/蒲式耳，7 月份期货价格下跌至 550 美分/蒲式耳。则该经销商应当 ( )。（A）执行该看涨期权，并买进大豆期货（B）放弃执行该看涨期权，并买进大豆现货（C）执行该看涨期权，并买进大豆现货（D）放弃执行该看涨期权，并买进大豆期货4 期货市场的风险管理重点放在( )上。（A）可控风险（B）政治风险（C）
3、政策性风险（D）灾害风险5 2000 年 12 月 29 日，一个组织的成立标志着中国期货行业自律组织的诞生，这一组织是( )。（A）中国金融期货交易所 （B）中国证监会（C）中国期货保证金监控中心 （D）中国期货业协会6 期货合约是标准化合约，转手极为便利，可以不问断地生成期货价格，进而连续不断地反映供求变化。这是期货市场价格发现功能的( )。（A）公开性 （B）连续性（C）预测性 （D）权威性7 不属于会员制期货交易所会员的基本权利的是( )。（A）行使表决权、申诉权 （B）设计期货合约（C）在联名提议下召开临时会员大会 （D）按规定转让会员资格8 一般情况下，当会员某品种持仓合约的投机头
4、寸达到交易所对其规定的投机头寸持仓量的( )以上(含本数) 时，该会员应该向交易所报告其资金情况、头寸情况等。（A）80 （B） 70（C） 60 （D）509 期货交易所应当及时公布的上市品种合约信息不包括( )。（A）成交量、成交价 （B）持仓量（C）最高价与最低价 （D）预期次日开盘价10 下列关于结算机构职能的说法，不正确的是( )。（A）结算机构对于期货交易的盈亏结算是指每一交易日结束后，期货结算机构对会员的盈亏进行计算（B）期货交易一旦成交，结算机构就承担起保证每笔交易按期履约的责任（C）由于结算机构替代了原始对手，结算会员及其客户可以随时冲销合约而不必征得原始对手的同意（D）结算
5、机构作为结算保证金收取、管理的机构，并不负责控制市场风险11 期货公司应当设( )，对期货公司经营管理行为的合法合规性、风险管理状况进行监督、检查。（A）监事会（B）董事会秘书（C）独立董事（D）首席风险官12 英国以及英联邦国家的期货交易所一般都是( )交易所。（A）合伙制（B）合作制（C）会员制（D）公司制13 下列关于期货合约最小变动价位的说法，不正确的是( )。（A）每次报价的最小变动数值必须是其最小变动价位的整数倍（B）商品期货合约最小变动价位的确定，通常取决于标的物的种类、性质、市价波动情况和商业规范等（C）较大的最小变动价位有利于市场流动性的增加（D）最小变动价位是指在期货交易所
6、的公开竞价过程中，对合约每计量单位报价的最小变动数值14 ( )是某一特定地点某种商品的现货价格与同种商品的某一特定期货合约价格间的价差。（A）价差 （B）差额（C）盈亏额 （D）基差15 结算时，交易所将会员的手续费、税金等各项费用从会员的( )中直接扣划。（A）交易保证金（B）结算准备金（C）交易准备金（D）资金账户16 在一般性的资金管理中，根据资金量的不同，投资者单个市场的最大交易资金应控制在总资本的( ) 以内。（A）10 （B） 1015（C） 1020 （D）103017 在实践中，最主要的标准仓单形式是( )。（A）仓库标准仓单（B）厂库标准仓单（C）通用标准仓单（D）非通用标
7、准仓单18 目前，世界上最具影响力的能源产品交易所是( )。（A）纽约商业交易所（B）芝加哥期货交易所（C）伦敦国际石油交易所（D）纽约商品交易所19 1990 年 10 月 2 日，伊拉克入侵科威特，国际市场上石油价格暴涨，这属于( )对期货价格的影响。（A）经济波动周期因素 （B）金融货币因素（C）经济因素 （D）政治因素20 ( )表示当前市场处于盘整阶段。（A）双重顶(底) （B）三角形（C）旗形 （D）矩形21 利率表示一定时期内利息与本金的比率，通常用( )表示。（A）基点 （B）百分比（C）千分比 （D）万分比22 ( )的需求与消费者的收入水平成反比。（A）奢侈品（B）正常品（
8、C）劣等品（D）异常品23 如果实际交易的现货股票组合与指数的股票组合不一致，势必导致两者未来的走势或回报不一致，从而导致一定的误差。这种误差，通常称为( )。（A）模拟误差 （B）套利误差（C）测量误差 （D）其他误差24 ( )就是期货期权的价格，是期货期权的买方为获取期权合约所赋予的权利而必须支付给卖方的费用，又称为期权费。（A）权利金 （B）执行价格（C）合约到期（D）市场价格25 ( )可能隐含着买卖双方应该如何报价的规定。（A）合约单位 （B）交割等级（C）最小变动价位 （D）合约月份26 国外短期国债通常采用( )。（A）贴现方式发行，到期还本付息（B）贴现方式发行，到期按面值进
9、行兑付（C）期满前分期付息，到期还本（D）期满前分期付息，到期偿付本金和最后一笔利息27 下列期货市场中，市场流动性最强的是( )。（A）深度大、广度小的市场 （B）深度大、广度大的市场（C）深度小、广度大的市场 （D）深度小、广度小的市场28 2 月份到期的玉米期货看跌期权(A)，执行价格为 300 美分蒲式耳，其标的玉米期货价格为 360 美分蒲式耳，权利金为 30 美分蒲式耳，3 月份到期的玉米期货看跌期权 (B)，执行价格为 350 美分蒲式耳，其标的玉米期货价格为 380 美分蒲式耳，权利金为 30 美分蒲式耳。关于 A、B 两期权的时间价值，以下描述正确的是( ) 。（A）A 的时
10、间价值等于 B 的时间价值（B） A 的时间价值小于 B 的时间价值（C）条件不足，无法确定（D）A 的时间价值大于 B 的时间价值29 ( )对期权价格高低起决定作用。（A）执行价格与期权合约标的物的市场价格（B）内涵价值（C）标的物价格波动率（D）无风险利率30 ( )的成立，标志着现代意义的期权市场的诞生。（A）纽约期权交易所（B）伦敦期权交易所（C）芝加哥期权交易所（D）费城股票交易所31 PTA 期货在( )交易。（A）中国金融期货交易所（B）郑州商品交易所（C）上海期货交易所（D）大连商品交易所32 期货市场的套期保值功能是将市场价格风险转移给了( )。（A）套期保值者（B）生产经
11、营者（C）中介（D）期货投机者33 中国金融期货交易所沪深 300 股指期货合约的最后交易日是( )。（A）合约到期月份的第 3 个交易日（B）合约到期月份的第 5 个周三(遇国家法定假日顺延)（C）合约到期月份的第 3 个周五(遇国家法定假日顺延)（D）合约到期月份的第 5 个交易日34 某一特定商品或资产在某一特定地点的现货价格与其期货价格之间的差额称为( )。（A）利差（B）基差（C）差价（D）套差35 下列关于止损单的表述中，正确的是( )。（A）止损单中的价格不能太接近于当时的市场价格（B）止损单中的价格应该接近于当时的市场价格（C）止损单中价格选择可以用基本分析法确定（D）止损单中
12、的价格离当时的市场价格越远越好36 某投资者在 4 月 1 日买入燃料油期货合约 40 手建仓，成交价为 4790 元吨，当日结算价为 4770 元吨，当日该投资者卖 20 手燃料油合约平仓，成交价为4780 元吨，交易保证金比例为 8，则该投资者当日交易保证金为( )。（A）76320 元 （B） 76480 元（C） 152640 元 （D）152960 元37 比较期权的跨式组合和宽跨式组合，下列说法正确的是( )。（A）跨式组合中的两份期权的执行价格不同，期限相同（B）宽跨式组合中的两份期权的执行价格相同，期限不同（C）跨式期权组合和宽跨式期权组合都是通过同时成为一份看涨期权和一份看跌
13、期权的空头或多头来实现的（D）底部跨式期权组合中的标的物价格变动程度要大于底部宽跨式期权组合中的标的物价格变动程度，才能使投资者获利38 中国某大豆进口商，在 5 月份即将从美国进口大豆，为了防止价格上涨，2 月10 日该进口商在 CBOT 买入 40 手敲定价格为 660 美分蒲式耳的 5 月大豆的看涨期权，权利金为 10 美分蒲式耳，当时 CBOT5 月大豆的期货价格为 640 美分蒲式耳。当期货价格涨到( )美分蒲式耳时，该进口商的期权能够达到损益平衡点。（A）640（B） 650（C） 670（D）68039 在期货市场中，与商品生产经营者相比，投机者应属于( )。（A）风险偏好者（B
14、）风险厌恶者（C）风险中性者（D）风险回避者40 关于交割等级，以下表述错误的是( )。（A）交割等级是指由期货交易所统一规定的、准许在交易所上市交易的合约标的物的质量等级（B）在进行期货交易时，交易双方无须对标的物的质量等级进行协商，发生实物交割时按交易所期货合约规定的标准质量等级进行交割（C）替代品的质量等级和品种，一般由买卖双方自由决定（D）用替代品进行实物交割时，价格需要升贴水41 目前，在芝加哥期货交易所上市交易的下列期货品种中，( )的报价单位是相同的。（A）小麦和大（B）大豆和豆粕（C）豆油和豆粕（D）豆粕和小麦42 期货市场某一合约的卖出价格为 15500 元，买入价格为 15
15、501 元，前一成交价为 15498 元，那么该合约的撮合成交价应为( )元。（A）15498（B） 15499（C） 15500（D）1550143 某多头套期保值者，用七月大豆期货保值，入市成交价为 2000 元/吨；一个月后，该保值者完成现货交易，价格为 2060 元/吨。同时将期货合约以 2100 元/ 吨平仓，如果该多头套保值者正好实现了完全保护，则该保值者现货交易的实际价格是( )元/吨。（A）2060（B） 2040（C） 1960（D）194044 金融期货是以金融资产作为标的物的期货合约，下列属于金融期货的是( )。（A）外汇期权（B）股指期权（C）远期利率协议（D）股指期货
16、45 金融期权合约所规定的期权买方在行使权利时遵循的价格是( )。（A）现货价格（B）期权价格（C）执行价格（D）市场价格46 关于交割违约的说法，正确的是( )。（A）交易所应先代为履约（B）交易所对违约会员无权进行处罚（C）交易所只能采取竞买方式处理违约事宜（D）违约会员不承担相关损失和费用47 ( ) 反映当前价格对 N 天市场平均价格的偏离程度。（A）市场资金总量变动率（B）市场资金集中度（C）现价期价偏离率（D）期货价格变动率48 当期货合约临近到期日时，现货价格与期货价格之间的差额即基差将接近于( )。（A）期货价格（B）零（C）无限大（D）无法判断49 以下并非期货市场风险成因的
17、是( )。（A）价格波动（B）杠杆效应（C）市场机制不健全（D）理性投机50 投资基金起源于( )。（A）英国（B）美国（C）德国（D）法国51 ( )的期货价格被称为国际有色金属市场的“ 晴雨表” 。（A）上海期货交易所 （B）纽约期货交易所（C）伦敦金属交易所 （D）芝加哥商业交易所52 关于合约交割月份，以下表述不当的是( )。（A）合约交割月份是指某种期货合约的交货期限（B）某种商品期货合约交割月份是该商品期货合约交易条件之一（C）同一种商品期货合约在不同月份的价格相同（D）金属原料交割月份季节性不强，农副产品交割月份季节性则强53 根据确定具体时点的实际交易价格的权利归属划分，若基差
18、交易时间的权利属于买方，则称为( ) 。（A）买方叫价交易 （B）卖方叫价交易（C）赢利方叫价交易 （D）亏损方叫价交易54 投资基金中历史最长的一类基金是( )。（A）共同基金（B）对冲基金（C）期货投资基金（D）证券投资基金55 在期货交易中，( )承担的风险是由于基差的不利变动引起的。（A）期货交易所（B）期货公司（C）投机者（D）套期保值者56 商品期货持有成本所体现的实质是期货价格形成中的( )。（A）货币价值（B）现时价值（C）历史价值（D）时间价值57 关于上海期货交易所天然橡胶期货合约，下列表述错误的是( )。（A）交易单位为 5 吨手（B）最小变动价位为 10 元吨（C）合约
19、交割月份为每年除 2 月和 12 月以外的其他 10 个月份（D）每日价格最大波动限制为不超过上一交易日结算价 358 期货市场的套期保值功能是将市场价格风险转移给了( )。（A）套期保值者 （B）生产经营者（C）期货交易所 （D）期货投机者59 下列关于我国期货交易所会员强行平仓的执行程序，说法正确的是( )。2012 年 5 月真题（A）首先由有关客户自己执行，若规定时限内客户未执行完毕，则由有关会员强制执行（B）由有关会员自己执行，若规定时限内会员未执行完毕，交易所将处以罚款（C）首先由交易所执行，若规定时限内交易所未执行完毕，则由有关会员强制执行（D）首先由有关会员自己执行，若规定时限
20、内会员未执行完毕，则由交易所强制执行60 道琼斯工业平均指数由( )只股票组成。2012 年 11 月真题（A）33（B） 43（C） 30（D）50二、多项选择题在每题给出的备选项中，至少有 2 项符合题目要求。61 期货市场的组织结构由( )组成。（A）提供集中交易场所的期货交易所（B）提供结算服务的结算机构（C）提供代理交易服务的期货公司（D）进行期货交易的投资者62 下列关于我国期货交易代码的说法，正确的有( )。（A）阴极铜合约的交易代码为 CU（B）黄金合约的交易代码为 G（C）天然橡胶合约的交易代码为 RU（D）燃料油合约的交易代码为 Pu63 目前期货市场的交易方式有( )。（
21、A）公开喊价（B）私下协商（C）计算机撮合（D）场外交易64 期货市场技术分析法的理论基础包括( )。（A）市场行为反映一切（B）期货价格呈趋势变动（C）期货市场价格完全随机波动（D）历史会重演65 下列关于移动平均线(NA)特征的说法，正确的有( )。（A）MA 能够追踪价格的波动趋势（B）原有价格发生反转时，MA 调头的速度先于大趋势（C）当价格突破了 MA 时，MA 能够帮助价格向突破方向再走一程（D）MA 在价格走势中起支撑线和压力线的作用66 下列应考虑买入的情况有( )。（A）J 值大于 100（B） KD 值小于 20（C） RSI 值小于 20（D）WMS% R 值大于 806
22、7 黄金分割线中，最为重要的三个数字为( )。（A）0.618（B） 1.618（C） 3.142（D）4.23668 接上题，假设借贷利率差为 1%，期货合约买卖手续费双边为 0.5 个指数点，同时，市场冲击成本为 0.6 个指数点，股票买卖的双边手续费和市场冲击成本各为交易金额的 0.5%，则下列关于 4 月 1 日对应的无套利区间的说法正确的有( )。（A）借贷利率差成本是 10.25 点（B）期货合约买卖双边手续费及市场冲击成本是 1.6 点（C）股票买卖的双边手续费及市场冲击成本是 41 点（D）无套利区间上界是 4152.35 点69 期货市场的参与者包括( )。（A）生产商（B）
23、加工商（C）贸易商（D）期货投机者70 下列属于窄基指数的有( )。（A）含 5 个或更多个股票；单个成份股权重不超过 30%；权重最大的 5 个股票累计权重不超过指数的 60%；平均日交易额处于最后 1/4 的成份股累计的平均日交易额超过 5000 万美元，如果指数至少有 15 个股票则超过 3000 万美元（B）含 9 个及 9 个以下个股票；单个成份股权重不超过 30%；每个成份股均为大盘股（C）含 10 个或更多个股票；单个成份股权重不超过 30%；权重最大的 5 个股票累计权重不超过指数的 60%；平均日交易额处于最后 1/4 的成份股累计的平均日交易额超过 5000 万美元，如果指
24、数至少有 15 个股票则超过 3000 万美元（D）含 5 个股票；单个成份股权重超过 30%；每个成份股均为大盘股71 对于期货交易来说，下列哪些特点有助于提升期货市场的流动性?( )（A）合约标准化（B）保证金交易（C）双向交易（D）当日无负债结算72 期货信息资讯机构提供( )服务。（A）期货行情软件 （B）预测信息（C）内幕消息 （D）交易系统73 1998 年，上海期货交易所由( )合并组建而成。（A）上海金属交易所（B）上海粮油商品交易所（C）上海商品交易所（D）上海债券期货交易所74 中国金融期货交易所是公司制期货交易所。董事会下设( )等专门委员会。（A）交易委员会（B）薪酬委
25、员会（C）风险控制委员会（D）战略与发展委员会75 交易经理(TM) 的主要职责包括( ) 。（A）挑选商品交易顾问（B）在商品交易顾问之间分配基金（C）决定基金投资方向（D）决定投资期货的策略76 以下关于期货公司投资者教育工作内容的表述正确的是( )。（A）加强投资者风险意识教育，使投资者明确自主决策，风险自担（B）提示投资者进行自我风险承受能力评估，判断是否满足有关投资者适当性标准的规定（C）提示投资者注意资金风险，使用合法资金进行期货交易，加强风险防范，远离期货配资（D）提示投资者注意保护资金、交易账户及密码信息，提高网上交易安全防护意识77 价格风险主要包括( )。（A）利率风险 （
26、B）汇率风险（C）股票价格风险 （D）商品价格风险78 在指令种类上，套利者可以选择( )。（A）市价指令 （B）限价指令（C）止损指令 （D）新价值令79 持仓费是为拥有或保留某种商品或资产而支付的( )等费用总和。（A）保险费（B）利息（C）仓储费（D）期货交易手续费80 下列关于影响期货价格的政策因素的说法，正确的是( )。（A）财政政策的核心是增加或减少税收，这直接影响生产供给和市场需求状况（B）产业政策一般主要通过财政手段和货币手段实现其政策目标（C）对期货市场产生影响的政策因素，均来自各国的宏观调控政策（D）目前，大宗商品均受相应国际组织的影响81 下列哪几项货币的汇率主要采用间接
27、标价法?( )（A）美元 （B）英镑 （C）人民币 （D）马克82 下列有关供给弹性的说法，正确的有( )。（A）一般来说，大多数商品在短期内供给弹性更大（B）如果价格小幅度上涨，商品供给量大幅度增加，则供给弹性很大（C）商品供给量对价格的反应敏感性可用供给弹性说明（D）供给弹性是供给量变动率与价格变动率之比83 沪深 300 股票指数成分股的选取标准包括( )。（A）非 ST、ST 股票（B）非暂停上市股票（C）股票价格无明显的异常波动或市场操纵（D）剔除其他专家认定不能进入指数的股票84 下列关于期权特点的说法，正确的是( )。（A）买方要获得权利必须向卖方支付一定数量的费用 (权利金)；
28、期权买方取得的权利是未来的权利，或在未来的一段时间内，或在未来某一特定日期（B）期权买方在未来的买卖标的物是特定的；期权买方在未来买卖标的物的价格是事先规定好的（C）期权买方取得的是买卖的权利，而不负有必须买进或卖出的义务。买方有执行的权利，也有不执行的权利，完全可以灵活选择（D）买方拥有权利并为此支付权利金，仅承担有限的风险，却掌握巨大的获利潜力85 2008 年 8 月修订后的中华人民共和国外汇管理条例规定的外汇范围包括( )。（A）外币现钞（B）外币支付凭证（C）外币有价证券（D）特别提款权86 期货市场的市场风险包括( )。（A）利率风险 （B）汇率风险（C）权益风险 （D）商品风险8
29、7 下列关于转换因子的说法，正确的有( )。（A）引入转换因子是为了解决各种可交割债券价格与国债期货价格没有直接可比性的问题（B）期货公司为了方便投资者查对，通常会提前公布转换因子表（C）通过转换因子，各种不同剩余期限、不同票面利率的可交割债券均可折算成期货合约标准交割债券（D）用可交割债券的转换因子乘以期货交割价格得到转换后该债券的价格88 关于卖出看跌期权的损益(不计交易费用)，以下说法正确的是( )。（A）平仓收益=期权卖出价一期权买入价（B）行权收益= 执行价格一标的物价格（C）从理论上说，卖方可能承担非常大的损失（D）最大收益=权利金89 期货市场的不可控风险包括( )。（A）宏观环
30、境变化的风险（B）交易所的管理风险（C）计算机故障等技术风险（D）政策性风险90 原先 1 美元兑换 102.25 日元，现在 1 美元兑换 101.25 日元，则( )。（A）美元贬值（B）日元贬值（C）对美元而言是直接标价法（D）对日元而言是直接标价法91 在( ) 的情况下，买入套期保值者可以得到完全保护并有盈余。（A）基差从-20 元/吨变为-30 元/吨（B）基差从 20 元/吨变为 30 元/吨（C）基差从-40 元/吨变为-30 元/吨（D）基差从 40 元/吨变为 30 元/吨92 股票期货的理论价格为( )。（A）现货价格+资金占用成本 -持有期分红（B）现货价格+ 资金占用
31、成本+ 持有期分红（C）现货价格-资金占用成本+持有期分红（D）现货价格+净持有成本93 在面对( ) 形态时，几乎要等到突破后才能开始行动。（A）V 形（B）双重顶(底)（C）三重顶(底)（D）矩形94 期货结算部门的作用是( )。（A）担保交易履约（B）控制市场风险（C）代理客户买卖期货合约（D）计算期货交易盈亏95 从交易头寸区分，期货市场中投机者可分为( )。（A）大投机商（B）多头空头者（C）小投机商（D）空头投机者96 双重顶形反转形态的成立条件是( )。（A）有两个相同高度的高点（B）有两个相同高度的低点（C）向下突破颈线（D）向上突破颈线97 以下属于 CPO 在投资管理方面职
32、责的有( )。（A）制定投资目标（B）设计交易程序（C）确定投资组合中投资品种的范围（D）对 CTA 投资风险的监控98 期货交易所会员资格的获得方式包括( )。（A）在市场上按市价购买期货交易所的会员资格加入（B）以交超额会费的方式加入（C）依据期货交易所的规则加入（D）由期货监管部门审批合格加入99 在面对( ) 形态时，不用等到突破后再开始行动。（A）V 形 （B）双重顶(底)（C）三重顶(底) （D）矩形100 下面关于基差交易的说法正确的有( )。（A）买卖期货合约的价格是通过现货价格加上或减去双方协商同意的的基差来确定的（B）基差交易大都是和投机交易结合在一起进行的（C）基差交易是期货交易中较高层次的交易方式（D）通过基差交易可以实现完全的套期保值101 在决定买入或卖出期货合约之前，应对合约的( )做全面、准确和谨慎的研究。（A）种类（B）时间（C）价格（D）质量102 强行平仓制度规定当出现( )的情况时，交易所要实行强行平仓。（A）会员结算准备金余额为最低风险标准（B）交易所紧急措施中规定必须平仓（C）交易所交易委员会认为该会员具有交易风险（D）会员持仓已经超出持仓限额103 价格形态的主要类型有( )。（A）持续整理形态（B）持续突破形态（C）反转整理形态（D）反转突破形态104 下列针对投资基金的表述，正确的有( )。（A）投资基金实行的是一种集合投资制度
