1、期货从业资格（期货基础知识）模拟试卷 27 及答案与解析一、单项选择题在每题给出的备选项中，只有 1 项最符合题目要求。1 下图中关于 K 线图基本要素的标注，不正确的是 ( )。（A）图中表示的是阳线（B） 为最高价（C） 为收盘价（D）为最低价2 下列关于交易量的说法，不正确的是( )。（A）在头部形成过程中，当价格冲到新高点时交易量较少，而在随后的向颈线下跌时交易量较大，则预示着头肩顶成立（B）在三重顶中，在价格上冲到每个后继的峰时，交易量较大，而在随后的回落的过程中，交易量应该较少（C）在持续形态的三角形整理中，与之伴随的交易量应该逐渐下降（D）一般来说，所有价格形态在完结时，只要这个
2、突破信号是成立的，那么它就应当伴随较大的交易量3 若某投资者想为总价值为 1 000 万元、 系数为 15 的投资组合进行套期保值，此时期货指数为 2 780 点，乘数为 50 元/点，那么该投资者需要卖出期货合约 ( )份。（A）45（B） 108（C） 2 398（D）5 3964 某投资者在 3 月份以 4.8 美元/盎司的权利金买入 1 份执行价格为 800 美元/ 盎司的 8 月份黄金看跌期权，又以 6.5 美元/盎司的权利金卖出 1 份执行价格为 800 美元/盎司的 8 月份黄金看涨期权，再以市场价格 797 美元/ 盎司买入 1 份 6 月份黄金期货合约。则该投资者的获利是(
3、)美元/盎司。（A）3（B） 4.7（C） 4.8（D）1.75 期货市场是进行期货交易的场所，它由( )衍生而来。（A）现货市场 （B）证券市场（C）远期现货市场 （D）股票市场6 ( )是全球最大的农产品期货交易所，交易玉米、大豆、小麦、豆粕和豆油等多种农产品期货合约。（A）纽约期货交易所（B）大连商品交易所（C）芝加哥商业交易所（D）芝加哥期货交易所7 ( )是会员制期货交易所的常设机构。（A）董事会 （B）理事会（C）专业委员会 （D）业务管理部门8 期货价格真实地反映供求及价格变动趋势，具有较强的预期性、连续性和公开性，所以在期货交易发达的国家，期货价格被视为一种( )。（A）权威价
4、格（B）指导价格（C）现货价格（D）参考价格9 下列关于对冲基金的基金说法正确的是( )。（A）所有对冲基金的基金都需要在美国证券交易委员会注册（B）对冲基金的基金收益比一般对冲基金稍差，波动性较大，存续期更长（C）一些因资金限制而无法直接投资对冲基金的投资者，可以购买注册的对冲基金的基金份额而分享对冲基金收益（D）对冲基金的基金中，对冲基金管理人的数量越多越好10 下列关于期货投资的说法，正确的是( )。（A）共同基金可以投资于公开市场上的股票、债券、期货及期权等（B）商品投资基金通过商品交易顾问(CTA)进行期货和期权交易（C）证券公司、商业银行或投资银行类金融机构只能是套期保值者（D）商
5、品投资基金专注于证券和货币11 以下不属于会员制期货交易所会员应当履行的义务的是( )。（A）担保期货交易者的交易履约（B）接受期货交易所业务监管（C）按规定交纳各种费用（D）执行会员大会、理事会的决议12 下列关于会员制和公司制期货交易所的区别的说法，不正确的是( )。（A）会员制交易所的全部财产归全体会员所有（B）会员制交易所对场内交易承担担保责任（C）公司制交易所重视营利且成本观念强（D）公司制交易所实行自收自支、自负盈亏、照章纳税13 依据期货交易管理条例，我国期货经纪公司的注册资本金须( )万元人民币。（A）高于 5000（B）高于 3000（C）不低于 3000（D）不低于 500
6、014 下列哪一项不属于期货投机的作用?( )（A）转移价格风险 （B）促进价格发现（C）减缓价格波动 （D）提高市场流动性15 关于跨期套利的说法，不正确的是( )。（A）利用同一交易所的同种商品但不同交割月份的期货合约的价差进行交易（B）可以分为牛市套利、熊市套利、蝶式套利三种（C）正向市场上的套利称为牛市套利（D）若不同交割月份的商品期货价格间的相关性很低或根本不相关，进行牛市套利是没有意义的16 反向大豆提油套利的做法是( )。（A）购买豆油和豆粕期货合约（B）卖出豆油和豆粕期货合约（C）卖出大豆期货合约的同时买入豆油和豆粕期货合约（D）购买大豆期货合约的同时卖出豆油和豆粕期货合约17
7、 非会员单位只能通过期货公司进行期货交易，体现了期货交易的( )特征。（A）双向交易（B）交易集中化（C）杠杆机制（D）合约标准化18 ( )不是每个交易者完成期货交易的必经环节。（A）下单（B）竞价（C）结算（D）交割19 下列关于国际期货市场发展的说法，不正确的是( )。（A）国际期货市场的发展经历了从金融期货到商品期货的过程（B）金融期货后来居上，期货期权方兴未艾（C）出现了天气期货、房地产指数期货等期货品种（D）商品期货保持稳定20 ( )基于供求决定价格的理论，从供求关系出发分析和预测期货价格的变动趋势。（A）心理分析 （B）技术分析（C）基本分析 （D）图形分析21 在正向市场中进
8、行多头避险(买进期货避险)，当期货价格上涨使基差绝对值变大时，将会造成( ) 。（A）期货部分的获利小于现货部分的损失（B）期货部分的获利大于现货部分的损失（C）期货部分的损失小于现货部分的损失（D）期货部分的获利大于现货部分的获利22 某企业利用铜期货进行买入套期保值，能够实现净盈利的情形是( )。(不计手续费等费用)（A）基差从 400 元/吨变为 550 元/吨（B）基差从-400 元吨变为-200 元/吨（C）基差从-200 元/吨变为 200 元吨（D）基差从-200 元吨变为-450 元吨23 ( )，西方主要工业化国家首脑在美国的布雷顿森林召开会议，创建了国际货币基金组织。（A）
9、1942 年 （B） 1943 年（C） 1944 年 （D）1945 年24 若市场处于反向市场，多头投机者宜( )。（A）买入交割月份较远的合约（B）卖出交割月份较近的合约（C）买入交割月份较近的合约（D）卖出交割月份较远的合约25 若某账户的总资本金额是 20 万元，那么投资者一般动用的最大资金额应是( )万元。（A）10（B） 20（C） 16（D）226 某一期货合约当日交易期间成交价格按成交量的加权平均价形成( )。（A）开盘价（B）收盘价（C）均价（D）结算价27 当期货期权合约到期时，期权( )。（A）不具有内涵价值，具有时间价值（B）具有内涵价值，不具有时间价值（C）既具有内
10、涵价值，又具有时间价值（D）不具有内涵价值，也不具有时间价值28 一般情况下，当期权为( )时，期权的时间价值为最大。（A）极度实值（B）极度虚值（C）平值（D）实值29 若某投资者 11 月份以 400 点的权利金卖出 1 份执行价格为 15000 点的 12 月份恒指看涨期权；同时，又以 200 点的权利金卖出 1 份执行价格为 15000 点的 12 月份恒指看跌期权，则该投资者的最大收益是( )点。（A）400（B） 200（C） 600（D）10030 CBOT、允许交易商以对冲方式免除履约责任的具体时间是( )年。（A）1862（B） 1889（C） 1882（D）187631 期
11、货交易中套期保值的作用是( )。（A）消除风险（B）转移风险（C）发现价格（D）交割实物32 下列属于期货市场在宏观经济中的作用的是( )。（A）为政府宏观调控提供参考依据（B）锁定生产成本，实现预期利润（C）降低流通费用，稳定产销关系（D）提高合约兑现率，保证企业正常经营33 关于开盘价与收盘价，正确的说法是( )。（A）开盘价由集合竞价产生，收盘价由连续竞价产生（B）开盘价由连续竞价产生，收盘价由集合竞价产生（C）都由集合竞价产生（D）都由连续竞价产生34 一位投资者看好黄金采掘公司的管理能力，但是对他的主要产品黄金却不看好，这位投资者的最佳策略是( )。（A）购买黄金采掘公司的股票，出售
12、黄金期货（B）出售黄金采掘公司的股票，购买黄金期货（C）购买黄金采掘公司的股票，出售另一家黄金开采公司的股票（D）出售黄金采掘公司的股票，购买另一家黄金开采公司的股票35 我国期货市场上，大豆期货合约的手续费( )。（A）不超过 4 元/手（B）不高于成交金额的万分之一（C）不超过 5 元/手（D）不高于成交金额的万分之二36 以下关于利率期货的说法错误的是( )。（A）按所指向的基础资产的期限，利率期货可分为短期利率期货和长期利率期货（B）短期利率期货就是短期国债期货和欧洲美元期货（C）长期利率期货包括中期国债期货和长期国债期货（D）利率期货的标的资产都是固定收益证券37 ( ) 必须在高度
13、组织化的期货交易所内以公开竞价的方式进行。（A）期货交易（B）现货交易（C）商品交易（D）远期交易38 ( ) 的期货价格被称为国际有色金属市场的“晴雨表” 。（A）上海期货交易所（B）纽约期货交易所（C）伦敦金属交易所（D）芝加哥商业交易所39 ( )是交易者运用已有的技术资料，如成交价格以及波动幅度、成交量和持仓量等，对未来期货价格的走势进行的判断分析方法。（A）心理分析 （B）技术分析（C）基本分析 （D）价值分析40 在期货市场中，与商品生产经营者相比，投机者应属于( )。（A）风险偏好者（B）风险厌恶者（C）风险中性者（D）风险回避者41 通过传播媒介，交易者能够及时了解期货市场的交
14、易情况和价格变化，这反映了期货价格的( ) 。（A）公开性（B）周期性（C）连续性（D）离散性42 期货交易者在期货交易所买卖期货合约的目的是( )。（A）承担风险（B）转移价格风险，获取风险收益（C）回避风险（D）获取正常收益43 期货交易所中由集合竞价产生的价格是( )。（A）最高价（B）最低价（C）开盘价和收盘价（D）最高价和最低价44 以下关于期货的结算说法，错误的是( )。（A）期货的结算实行每日盯市制度，即客户开仓后，当天的盈亏是将交易所结算价与客户开仓价比较的结果，在此之后，平仓之前，客户每天的单日盈亏是交易所前一交易日结算价与当天结算价比较的结果（B）客户平仓后，其总盈亏可以由
15、其开仓价与其平仓价的比较得出，也可由所有的单日盈亏累加得出（C）期货的结算实行每日结算制度，客户在持仓阶段每天的单日盈亏都将直接在其保证金账户上划拨。当客户处于赢利状态时，只要其保证金账户上的金额超过初始保证金的数额，则客户可以将超过部分提现；当处于亏损状态时，一旦保证金余额低于维持保证金的数额，则客户必须追加保证金，否则就会被强制平仓（D）客户平仓之后的总盈亏是其保证金账户最初数额与最终数额之差45 ( ) 是因价格变化使期货合约的价值发生变化的风险，是期货交易中最常见、最要重视的一种风险。（A）市场风险（B）利率风险（C）权益风险（D）商品风险46 关于期货合约的标准化，说法不正确的是(
16、)。（A）减少了价格波动（B）降低了交易成本（C）简化了交易过程（D）提高了市场流动性47 股票指数期货合约的种类较多，都以合约的标的指数的点数报价，合约的价格是由这个点数与一个固定的金额相乘而得。标准普尔 500 种股票指数期货合约的价格是当时指数的( ) 倍。（A）100（B） 200（C） 250（D）50048 某大豆经销商做卖出套期保值，卖出 10 手期货合约建仓，基差为-30 元吨，买入平仓时的基差为-50 元吨，该经销商在套期保值中的盈亏状况是( )。（A）盈利 2000 元；（B）亏损 2000 元（C）盈利 1000 元（D）亏损 1000 元49 在不同国家的市场进行跨市套
17、利时，需要特别考虑的因素是( )。（A）交易单位与汇率波动（B）运输费用（C）价格品级差异（D）利率水平50 CBOT 允许交易商以对冲方式免除履约责任的具体时间是( )。（A）185 1 年 （B） 1883 年 （C） 1882 年 （D）1925 年51 在正向市场中进行多头避险(买进期货避险)，当期货价格上涨使基差绝对值变大时，将会造成( ) 。（A）期货部位的获利小于现货部位的损失（B）期货部位的获利大于现货部位的损失（C）期货部位的损失小于现货部位的损失（D）期货部位的获利大于现货部位的获利52 目前世界上大多数国家的期货交易所都实行( )。（A）合作制（B）合伙制（C）公司制（D
18、）会员制53 ( )是由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量标的物的标准化合约。（A）现货交易（B）期货合约（C）远期合约（D）金融工具54 1972 年 5 月 16 日，( )的国际货币市场分部(IMN)推出外汇期货合约，标志着外汇期货的诞生。（A）纽约期货交易所（B）芝加哥商业交易所（C）日本商业交易所（D）新加坡期货交易所55 下列关于成交量和持仓量的关系，描述正确的是( )。（A）只有当新的买入者和卖出者同时入市时，持仓量才会增加，同时成交量下降（B）当买卖双方有一方作平仓交易时，持仓量和成交量均增加（C）当买卖双方均为原交易者，双方均为平仓时，持仓量下降
19、，成交量增加（D）当双方合约成交后，以交割形式完成交易时，一旦交割发生，持仓量不变56 下列关于剩余期限对美式期权权利金的影响，描述正确的是( )。（A）剩余期限长的剩余期限短的（B）达到平值时，两者差最小（C）随着实值或虚值程度的加深，两者差越来越大（D）深度实值一般实值平值一般虚值深度虚值57 大连大豆期货市场某一合约的卖出价为 3100 元，买入价为 3103 元，前一成交价为 3101 元，那么该合约的撮合成交价应为( )元。（A）3100（B） 3101（C） 3102（D）210358 6 月 5 日，某客户在大连商品交易所开仓卖出大豆期货合约 40 手，成交价为2220吨，当日结
20、算价格为 2230 元吨，交易保证金比例为 5，则该客户当天须缴纳的保证金为( ) 元。（A）44600（B） 22200（C） 44400（D）2230059 将募集的资金投资于多个对冲基金，而不是投资于股票、债券的基金是( )。（A）共同基金 （B）对冲基金（C）对冲基金的组合基金 （D）商品投资基金60 以下属于基差走强的情形是( )。2013 年 3 月真题（A）基差从-80 元/吨变为-100 元/吨（B）基差从 50 元/吨变为 30 元/吨（C）基差从-50 元/吨变为 30 元/吨（D）基差从 20 元/吨变为-30 元吨二、多项选择题在每题给出的备选项中，至少有 2 项符合题
21、目要求。61 下列关于期货公司作用的说法，正确的有( )。（A）有助于增强期货市场竞争的充分性（B）有助于提高客户交易的决策效率和决策的准确性（C）可以较为有效地控制客户的交易风险（D）有助于实现期货交易风险在各环节的分散承担62 某客户的保证金不足时，该客户可采取的措施有( )。（A）追加保证金（B）自行平仓（C）持续建仓（D）向期货公司申请提供担保63 下列关于标准仓单在交易所进行实物交割中的流转的说法，正确的有( )。（A）卖方投资者将标准仓单授权给卖方经纪会员，以办理实物交割业务（B）卖方会员将标准仓单提交给交易所（C）交易所将标准仓单分配给买方会员（D）买方经纪会员将标准仓单分配给买
22、方投资者64 下列关于强制减仓制度的说法，正确的有( )。（A）强制减仓制度是交易所将当日以涨跌停板价申报的未成交平仓报单，以当日涨跌停板价与该合约净持仓盈利客户(包括非期货会员)按持仓比例自动撮合成交（B）在我国强制减仓制度一般在某合约连续出现同方向单边市时采用（C）强制减仓造成的经济损失由期货交易所承担（D）强制减仓制度设立的目的在于迅速、有效化解市场风险，防止会员大量违约65 下列情况中，市场处于技术性强市的有( )。（A）交易量和持仓量增加而价格下跌（B）交易量和持仓量下降而价格上升（C）交易量和持仓量随价格下降而减少（D）交易量和持仓量随价格上升而增加66 设 r=6%， d=2%，
23、6 月 30 日为 6 月份期货合约的交割日， 4 月 1 日、5 月 1 日、6 月 1 日及 6 月 30 日的现货指数分别为 4100 点、4200 点、4280 点及 4220 点。不考虑交易成本， 则下列说法正确的有( )。（A）4 月 1 日的期货理论价格是 4140 点（B） 5 月 1 日的期货理论价格是 4248 点（C） 6 月 1 日的期货理论价格是 4294 点（D）6 月 30 日的期货理论价格是 4220 点67 期货合约的( ) 等都是预先由期货交易所规定好的，具有标准化的特点。（A）价格（B）交割品（C）最小变动价位（D）交易月份68 股票期货是以( ) 作为标
24、的物的期货合约。（A）单只股票（B） 180 只股票的组合（C）窄基股票指数（D）宽基股票指数69 在制定期货合约标的物的质量等级时，常采用国内或国际贸易中( )的标准品的质量等级为标准交割等级。（A）质量最优（B）价格最低（C）最通用（D）交易量较大70 金融期货交易不需要指定交割仓库，但交易所会指定交割银行。负责金融期货交割的指定银行，必须具有( )。（A）良好的金融资信（B）较强的进行大额资金结算的业务能力（C）先进、高效的结算手段（D）先进、高效的结算设备71 下列关于期货交易，说法正确的是( )。（A）期货合约不具有内在价值，故不能长期持有（B）期货市场的本质属性并非是获取投资收益（
25、C）期货交易是一种以小博大的杠杆交易（D）期货交易有做空机制72 我国的券商能提供的服务有( )。（A）协助办理开户手续 （B）提供期货行情信息、交易设施（C）中国证监会规定的其他服务 （D）代理期货公司收付保证金73 下列关于对冲基金的说法，正确的有( )。（A）又称避险基金，是指“风险对冲过的基金”（B）可以通过做多、做空以及进行杠杆交易等方式，投资于包括衍生工具、外币和外币证券在内的资产品种（C）对冲基金都是高风险的（D）经常运用对冲的办法去抵消市场风险，锁定套利机会74 关于结算担保金的说法，正确的有( )。（A）由结算会员以自有资金向期货交易所缴纳，属于交易所所有（B）用于应对结算会
26、员违约风险（C）基础结算担保金是指结算会员参与交易所结算交割业务必须缴纳的最低结算担保金数额（D）可以以有价证券形式缴纳75 大连商品交易所采用的指令有( )。（A）限价指令 （B）市价指令（C）套利指令 （D）停止限价指令76 在制定期货合约标的物的质量等级时，常采用国内或国际贸易中( )的标准品的质量等级为标准交割等级。（A）质量最优（B）价格最低（C）最通用（D）交易量较大77 上海期货交易所的( )期货合约允许采用厂库标准仓单交割。（A）螺纹钢（B）线材（C）豆粕（D）棕榈油78 跨市套利时，应( )。（A）买入相对价格较低的合约（B）卖出相对价格较低的合约（C）买入相对价格较高的合约
27、（D）卖出相对价格较高的合约79 下列关于期货套利操作的注意要点的说法，错误的有( )。（A）实践中套利的风险性很小，可以放心操作（B）如果套利的两笔交易同时进场和出场，期货经纪商只收一笔佣金（C）不要用锁单来保护已亏损的单盘交易（D）因为套利保证金额低，所以进行超额套利也没有关系80 如果投资者985000 美元的发行价格购买了面值为 1000000 美元的 13 周美国国债，则( ) 。（A）该国债的年贴现率为 6 （B）该投资者的投资收益率为 609（C）该国债的年贴现率为 609 （D）该投资者的投资收益率为 681 对期货价格的分析主要包括( )。（A）基本分析（B）市场分析（C）技
28、术分析（D）政策分析82 在下列哪些情况下，厂商的供给量会增加?( )（A）商品的价格上升（B）生产技术水平提高（C）劳动力价格提高（D）替代品的价格水平下降83 下列关于日经 225 指数的说法，正确的是( )。（A）包括制造业、金融业、运输业等 （B）采用道式修正法计算（C）从： 1950 年 9 月开始编制 （D）采用加权算术平均法计算84 系统性风险可以细分为( )。（A）政治风险 （B）利率风险（C）购买力风险 （D）市场风险85 期权权利金主要由( )组成。（A）实值（B）虚值（C）内涵价值（D）时间价值86 某投资者以 300 点的权利金卖出 1 份 7 月份到期、执行价格为 1
29、1000 点的恒指美式看涨期权；同时，他又以 200 点的权利金卖出 1 份 7 月份到期、执行价格为10500 点的恒指美式看跌期权。则该投资者的盈亏平衡点是( )点。（A）11000（B） 11500（C） 10000（D）1050087 A、B、C 三种股票的 系数分别为 0.75、0.9、1.25，下列组合中的百分比分别代表投资 A、B、C 三种股票的资金比例，则 系数大于 1 的组合有( )。（A）A20%，B50%，C30%（B） A40%，B20%，C40%（C） A30%，B20%，C50%（D）A20%，B40%，C40%88 最后交易日是指某种期货合约在交割月份中进行交易的
30、最后一个交易日，过了这个期限的未平仓期货合约，必须按规定进行( )。（A）实物交割（B）对冲平仓（C）协议平仓（D）现金交割89 艾略特波浪理论考虑的因素主要是( )。（A）形态（B）比例（C）时间（D）价值90 期权按照标的物不同，可以分为金融期权与商品期权，下列属于金融期权的是( )。（A）利率期货（B）股票指数期权（C）外汇期权（D）能源期权91 客户是期货市场最基本的交易主体，其风险主要可分为( )。（A）由于期货公司选择不当等原因而给自身带来的风险（B）一个国家政局动荡时产生的风险（C）由于自身投资决策失误或违规交易等行为所产生的风险（D）政策性风险92 某种商品期货合约交割月份的影
31、响因素有( )。（A）该商品的体积（B）该商品的储藏、保管方式和特点（C）该商品的生产、使用、消费等特点（D）该商品的期货价格的价格波动规律93 我国豆油进口的主要来源国是( )。（A）阿根廷（B）巴西（C）美国（D）欧盟94 当交易所经纪会员头寸达到交易所报告界限时，应向交易所提交( )材料。（A）填写完整的“ 经纪会员大户报告表”（B）资金来源说明（C）其持仓量前 10 名投资者的名称、交易编码、持仓量、开户资料及当日结算单据（D）交易所要求提供的其他材料95 制定交易计划的好处有( )。（A）使交易者被迫考虑可能被遗漏的问题（B）使交易者明确将要何时改变交易计划，以应付多变的市场环境（C
32、）使交易者明确自己正处于何种市场环境（D）使交易者选取适合自身特点的交易方法96 以下对蝶式套利原理和主要特征的描述正确的有( )。（A）实质上是同种商品跨交割月份的套利活动（B）由两个方向相反的跨期套利组成（C）蝶式套利必须同时下达三个买空/卖空/买空的指令（D）风险和利润都很大97 对期货投资基金监管所要达到的目标包括( )。（A）提高期货投资基金效率（B）维护期货市场的正常秩序（C）保障投资者的权益（D）实现公平竞争98 目前国内期货交易所有( )。（A）深圳商品交易所 （B）大连商品交易所（C）郑州商品交易所 （D）上海期货交易所99 通常出现下列哪些情况时，将导致本国货币贬值?( )
33、（A）提高本币利率 （B）降低本币利率（C）本国顺差扩大 （D）本国逆差扩大100 期货经纪机构作为交易者与期货交易所之间的桥梁和纽带，一般具有的职能包括( )。（A）对客户账户进行管理、控制客户交易风险（B）根据客户指令代理买卖期货合约、办理结算和交割（C）提供期货市场信息，进行期货交易咨询（D）结算期货交易盈亏101 天然橡胶期货交易主要集中在亚洲地区，在下列国家中，有天然橡胶期货交易的有( ) 。（A）中国（B）蒙古（C）马来西亚（D）新加坡102 期货交易所应当及时公布上市品种合约的( )。（A）成交量 （B）成交价（C）持仓量 （D）最高价与最低价、开盘价与收盘价103 下列形态中，不属于持续整理形态的有( )。（A）菱形（B）钻石形（C）圆弧形（D）三角形104 下列关于最小变动价位，正确的说法有( )。（A）较小的最小变动价位有利于市场流动性的增加（B）最小变动价位过大，会减少交易量（C）最小变动价位过大，会影响市场的活跃（D）最小变动价位过小，会使交易复杂化105 下列属于中长期利率期货品种的是( )。（A）T-notes
