1、期货从业资格（期货基础知识）模拟试卷 30 及答案与解析一、单项选择题在每题给出的备选项中，只有 1 项最符合题目要求。1 下列关于股票期货的说法，正确的是( )。（A）只能以单只股票作为期货合约的标的物（B）美国历史上一度禁止股票期货交易（C）股票期货的产生早于股指期货（D）美国芝加哥期货交易所于 2001 年首次推出以美国、英国、欧洲大陆的蓝筹股为标的物的股票期货交易2 期货行情基本分析法的理论基础是( )。（A）市场的行为反映一切（B）期货价格呈趋势变动（C）商品价格由供求变化决定（D）历史会重演3 若某账户的总资本金额是 10 万元，为了规避投机风险，该投资者的下列操作，不正确的是(
2、) 。（A）每份黄金期货合约的保证金要求为 2 000 元，该投资者持有 5 份黄金合约头寸（B）每份锌期货合约的保证金是 5 000 元，该投资者持有 2 份锌期货合约头寸（C）每份黄金期货合约的保证金要求为 2 500 元，该投资者持有 10 份黄金合约头寸（D）每份锌期货合约的保证金是 4 000 元，该投资者持有 1 份锌期货合约头寸4 目前，世界上最大的铝生产国和消费国是( )。（A）美国（B）日本（C）巴西（D）墨西哥5 期货合约中的惟一变量是( )。（A）数量（B）价格（C）质量（D）交割月份6 下列例子中，体现期货市场有助于稳定国民经济的是( )。（A）黑龙江农垦、江西铜业、铜
3、陵有色金属公司等大型国有企业多年利用期货市场开展套期保值业务取得了良好的经济效益（B）黑龙江等大豆主产区自 1 997 年就开始参考大连商品交易所大豆期货价格安排生产（C）以芝加哥期货交易所为代表的农产品期货市场促进了美国农业生产结构的调整（D）美英等发达国家的期货交易所形成的期货价格已成为世界市场的基准价格7 ( )的主要业务是为期货佣金商开发客户或接受期货、期权指令，但不能接受客户的资金，且必须通过期货佣金商进行结算。（A）期货佣金商(FCM) （B）券商 (IB)（C）场内经纪人(FB) 、助理中介人 (AP) （D）期货交易顾问(CTA)8 下列选项中，不属于实物交割必不可少的环节的是
4、( )。（A）交割配对 （B）标准仓单与货款交换（C）实物交收 （D）增值税发票流转9 套期保值有效性的衡量通常采用的方法是( )。（A）加权平均法 （B）几何平均法（C）算术平均法 （D）比率分析法10 “一节一价制 ”的叫价方式在 ( )比较普遍。（A）英国（B）美国（C）荷兰（D）日本11 若某年 11 月，CBOT、小麦市场的基差为3 美分蒲式耳，到了 12 月份基差变为 3 美分蒲式耳，这表明市场状态从正向市场转变为反向市场，这种基差变化是( )的。（A）走强 （B）走弱（C）不变 （D）趋近12 ( )是指每手期货合约代表的标的物的价值。（A）合约价值（B）最小变动价位（C）报价单
5、位（D）交易单位13 1975 年 10 月，芝加哥期货交易所(CBOT)上市( )期货合约，从而成为世界上第一个推出利率期货合约的交易所。（A）欧洲美元（B）美国政府 30 年期国债（C）美国政府国民抵押协会抵押凭证（D）美国政府短期国债14 ( )的交易对象是实物商品或金融商品。（A）期货交易（B）现货交易（C）远期交易（D）期权交易15 基差走弱时，下列说法不正确的是( )。（A）可能处于正向市场，也可能处于反向市场（B）基差的绝对数值减小（C）卖出套期保值交易存在净亏损（D）买入套期保值者得到完全保护16 ( )是指某一期货合约当日交易的最后一笔成交价。（A）收盘价 （B）最新价（C）
6、结算价 （D）最低价17 成交量、持仓量增加，价格下跌，则价格走向为( )。（A）继续下跌 （B）继续上涨（C）转为下跌 （D）转为上涨18 某加工商为避免大豆现货价格风险，做买入套期保值，买入 10 手期货合约建仓，基差为-20 元吨，卖出平仓时的基差为-50 元/吨，该加工商在套期保值中的盈亏状况是( )。（A）盈利 3000 元（B）亏损 3000 元（C）盈利 1500 元（D）亏损 1500 元19 某交易者以 9520 元吨买入 5 月菜籽油期货合约 1 手，同时以 9590 元吨卖出 7 月菜籽油期货合约 1 手，当两合约价格为( )时，将所持合约同时平仓，该交易者盈利最大。（A
7、）5 月 9530 元吨，7 月 9620 元吨（B） 5 月 9550 元吨，7 月 9600 元吨（C） 5 月 9570 元吨，7 月 9560 元吨（D）5 月 9580 元吨，7 月 9610 元吨20 某投资者计划买入固定收益债券，担心利率下降，导致债券价格上升，应该进行( )。（A）投机交易 （B）套利交易（C）买入套期保值 （D）卖出套期保值21 下列关于相关系数的说法错误的是( )。（A）品种之间的相关系数值的大小反映了它们之间相关性的强弱程度（B）绝对值介于 0 到 1 之间（C）绝对值越大，表明两品种的相关性就越强（D）当相关系数等于 0 时，表明两个品种完全正相关或完全
8、负相关22 迄今发现的历史最早的趋势分析工具是( )。（A）分时图（B）闪电图（C）竹线图（D）点数图23 期货市场高风险的主要原因是( )。（A）价格波动（B）集中交易（C）杠杆效应（D）对抗性交易24 在“五位一体 ”监管体系保证金安全监管工作中，负责保证金的日常监管和现场检查的是 ( ) 。（A）中国证监会（B）证监局（C）期货交易所（D）期货保证金监控中心25 已知某期货今日收盘价为 11 250 元，结算价 11 200 元。该品种每日价格最大波动限制为4%，则下一交易日该期货的涨停板为( )元。（A）11 700（B） 11 648（C） 12 150（D）12 09626 某投资
9、者 4 月 5 日买入 7 月份小麦看跌期权，执行价格为 950 美分/蒲式耳。权利金为 30 美分/蒲式耳，第二天以 20 美分/蒲式耳的权利金平仓。则盈亏情况为( )。（A）不盈不亏（B）无法判断（C）盈 10 美分/蒲式耳（D）亏 10 美分/蒲式耳27 目前，期货交易中成交量最大的品种是( )。（A）股指期货 （B）利率期货（C）能源期货 （D）农产品期货28 投资基金中历史最长的一类基金是( )。（A）共同基金（B）对冲基金（C）期货投资基金（D）证券投资基金29 在美国，联邦监管机构授权的行业自律组织是( )。（A）管理期货协会(MFA)（B）全国期货业协会(NFA)（C）期货行业
10、协会(FIA)（D）商品期货交易委员会(CFTC)30 在一个正向市场上，卖出套期保值，随着基差的缩小，那么结果会是( )。（A）得到部分的保护（B）盈亏相抵（C）没有任何的效果（D）得到全部的保护31 某投机者预测 2 月份铜期货价格会下降，于是以 65000 元/吨的价格卖出 1 手铜合约。但此后价格上涨到 65300 元/吨，该投资者继续以此价格卖出 1 手铜合约，则当价格变为( ) 时，将 2 手铜合约平仓可以盈亏平衡(忽略手续费和其他费用不计)。（A）65100 元/吨（B） 65150 元/吨（C） 65200 元/吨（D）65350 元/吨32 ( )是在图中按时间等分，将每分钟
11、的最新价格标出的图示方法，它随着时间延续就会形成一条弯弯曲曲的曲线。（A）闪电图 （B） K 线图（C）分时图 （D）竹线图33 在反向市场中，当客户在做买入套期保值时，如果基差值缩小，在不考虑交易手续费的情况下，则客户将会( )。（A）盈利（B）亏损（C）不变（D）无法确定是否盈利34 下列形态中，反转没有明显信号的是( )。（A）头肩顶(底)（B）双重顶(底)（C） V 形（D）圆弧形态35 美国商品期货交易委员会(CFTC)管理整个美国的期货行业，重点管理范围不包括( )。（A）交易所（B）投资者（C）期货经纪商（D）交易所会员36 若市场处于反向市场，做多头的投机者应( )。（A）买入
12、交割月份较近的合约（B）卖出交割月份较近的合约（C）买入交割月份较远的合约（D）卖出交割月份较远的合约37 芝加哥期货交易所(CBOT)，成立于( )年。（A）1845（B） 1848（C） 1853（D）185538 关于一般性的资金管理要领，下列说法不正确的是( )。（A）投资额必须限制在全部资本的 50%以内（B）在任何单个市场上投入的总资金必须限制在总资本的 10%15%以内（C）在任何单个市场上的最大总亏损金额必须限制在总资本的 10%以内（D）在任何一个市场群类上所投入的保证金总额必须限制在总资本的 20%25%以内39 K 线图的四个价格中，( )最为重要。（A）收盘价（B）开盘
13、价（C）最高价（D）最低价40 ( ) 是指当投资者的资金无法满足保证金要求时，其持有的头寸面临强制平仓的风险。（A）流通量风险（B）成交量风险（C）资金量风险（D）持仓量风险41 17 世纪前后，期权交易首先在( )出现。（A）法国（B）挪威（C）德国（D）荷兰42 在期货投资基金的投资风险管理中，下列不属于一般投资限制的是( )。（A）投资范围的限制（B）投资规模的限制（C）投资期限的限制（D）投资方法的限制43 芝加哥商业交易所上市的外汇期货品种不包括( )。（A）美元期货（B）欧元期货（C）人民币期货（D）瑞士法郎期货44 金融期货产生的顺序是( )。（A）外汇期货、股指期货、利率期货
14、（B）外汇期货、利率期货、股指期货（C）利率期货、外汇期货、股指期货（D）股指期货、利率期货、外汇期货45 K 线图的四个价格中，( )最为重要。（A）收盘价（B）开盘价（C）最高价（D）最低价46 ( )常出现在价格发生关键性转变的交易日，属于一种反转信号。（A）普通缺口（B）衰竭缺口（C）逃逸缺口（D）岛形缺口47 无沦基差走强还是走弱，由于期货交割的存在，随着期货合约交割月份的临近，基差均会( ) 。（A）大于零（B）趋于零（C）不变（D）越来越大48 关于期货市场的“ 投机 ”，以下说法不正确的是 ( )。（A）投机是套期保值得以实现的必要条件（B）没有投机就没有期货市场（C）投机者是
15、价格风险的承担者（D）通过投机者的套利行为，可以实现价格均衡和防止价格的过分波动49 期货交易有实物交割和( )两种履约方式。（A）背书转让（B）对冲平仓（C）货币交割（D）强制平仓50 期货投资基金业最发达的国家是( )。（A）英国（B）比利时（C）美国（D）日本51 ( )金融期货市场有一个独立的外部清算系统。（A）美国芝加司（B）英国伦敦（C）美国纽约（D）中国香港52 以下有关实物交割的说法正确的是( )。（A）期货市场的实物交割比率很小，所以实物交割对期货交易的正常运行影响不大（B）实物交割是联系期货与现货的纽带（C）实物交割过程中，买卖双方直接进行有效标准仓单和货款的交换（D）标准
16、仓单可以在交易者之间私下转让53 6 月 5 日，某客户在大连商品交易所开仓买进 7 月份大豆期货合约 20 手，成交价格 2220 元吨，当天平仓 10 手合约，成交价格 2230 元吨，当日结算价格2215 元吨，交易保证金比例为 5，则该客户当天的平仓盈亏、持仓盈亏和当日交易保证金分别是( ) 。（A）500 元；-1000 元；11075 元；（B） 1000 元；-500 元；11075 元（C） -500 元；-1000 元；11100 元（D）1000 元；500 元；22150 元54 依据期货交易管理条例，我国期货经纪公司的注册资本金须( )万元人民币。2010 年 6 月真
17、题（A）高于 5000（B）高于 3000（C）不低于 3000（D）不低于 500055 以下关于期货交易所的描述，不正确的是( )。2012 年 5 月真题（A）设计合约、安排合约上市（B）提供交易的场所、设施和服务（C）参与期货价格的形成（D）制定并实施风险管理制度，控制市场风险56 股指理论价格上移一个交易成本之后的价位称为( )。（A）无套利区间的下界 （B）期货理论价格（C）远期理论价格 （D）无套利区间的上界57 未经期货交易所许可，任何单位和个人不得发布期货交易即时行情。( )2010 年 3 月真题（A）正确（B）错误58 基差交易之所以使用期货价格为计价基础，是因为( )。
18、2010 年 5 月真题（A）期货价格具有公开性、连续性、预测性和权威性（B）交易的商品没有现货市场（C）交易双方彼此不了解（D）交易双方必须是期货交易所的会员59 芝加哥商业交易所(CME)的 3 个月欧洲美元期货合约的交割方式为( )。2012 年 9 月真题（A）实物和现金混合交割（B）期转现交割（C）现金交割（D）实物交割60 某投资者以 100 点权利金买入某指数看涨期权合约一张，执行价格为 1500 点，当相应的指数( ) 时，该投资者行权可以盈利。(不计其他交易费用)2012 年 9 月真题（A）大于 1500 点（B）小于 1600 点（C）小于 1500 点（D）大于 160
19、0 点二、多项选择题在每题给出的备选项中，至少有 2 项符合题目要求。61 衍生品市场有( ) 市场。（A）远期（B）期货（C）期权（D）互换62 套期保值能够有效规避价格风险的作用原理包括( )。（A）同种商品的期货价格走势与现货价格走势一致（B）同种商品的期货价格走势与现货价格走势相反（C）期货市场建仓和平仓时的基差通常相等（D）随着期货合约到期日的临近，现货价格与期货价格趋向一致63 下列关于投机者操作的说法，正确的有( )。（A）止损单上的止损价格应和当时市场价格越接近越好（B）当投机者的损失已经达到事先确定的数额时，应及时对冲（C）合理运用止损指令，可以限制损失、滚动利润（D）如果行
20、情变动有利，应立即平仓64 若某投资者预测 5 月份大豆期货合约价格将上升，故买入 1 手 (1 手=10 吨)大豆期货合约，成交价格为 4000 元/吨，而此后市场上的 5 月份大豆期货合约价格下降到 3 980 元/吨，该投资者再买入 1 手该合约，那么当该合约价格回升到 ( )时，该投资者是获利的。（A）3 985 元/吨（B） 3 995 元/吨（C） 4 005 元/吨（D）4 015 元/吨65 期货投机者应当掌握限制损失、滚动利润的原则，这一原则要求投机者( )。（A）在损失达到事先确定数额时，立即对冲了结，认输离场（B）在发生大额损失时继续等待有利时机，等获取利润后再离场（C）
21、在行情变动有利时，立即平仓获利（D）在行情变动有利时，尽量延长拥有持仓的时间，充分获取市场有利变动产生的利润66 关于郑州商品交易所的小麦期货合约，以下表述正确的有( )。（A）交易单位为 10 吨/手（B）报价单位为元(人民币)/吨（C）合约交割月份为每年的 1、3、5、7、9、11 月（D）最后交易日为交割月第 7 个营业日67 下列商品期货合约涨跌停板幅度为上一交易日结算价的3%的是( )。（A）玉米（B）棉花（C）优质强筋小麦（D）硬冬白小麦68 以下期货合约中，交易单位为 10 吨/手的有( )。（A）大连商品交易所大豆期货合约（B）郑州商品交易所小麦期货合约（C）上海期货交易所阴极
22、铜标准合约（D）上海期货交易所天然橡胶期货合约69 下列属于窄基指数的有( )。（A）含 5 个或更多个股票；单个成份股权重不超过 30%；权重最大的 5 个股票累计权重不超过指数的 60%；平均日交易额处于最后 1/4 的成份股累计的平均日交易额超过 5000 万美元，如果指数至少有 15 个股票则超过 3000 万美元（B）含 9 个及 9 个以下个股票；单个成份股权重不超过 30%；每个成份股均为大盘股（C）含 10 个或更多个股票；单个成份股权重不超过 30%；权重最大的 5 个股票累计权重不超过指数的 60%；平均日交易额处于最后 1/4 的成份股累计的平均日交易额超过 5000 万
23、美元，如果指数至少有 15 个股票则超过 3000 万美元（D）含 5 个股票；单个成份股权重超过 30%；每个成份股均为大盘股70 商品期货合约名称中一般注明( )。（A）交易所名称（B）交割标准品级（C）交割方式（D）品种名称71 实行会员分级结算制度的期货交易所应当配套建立结算担保金制度。结算担保金包括( ) 。（A）基础结算担保金 （B）履约结算保证金（C）变动结算担保金 （D）投标结算保证金72 中国金融期货交易所是经国务院同意，中国证监会批准，由( )等共同发起设立的金融期货交易所。（A）上海期货交易所（B）郑州商品交易所（C）大连商品交易所（D）北京商品交易所73 当日无负债结算
24、制度的特点包括( )。（A）对所有账户的交易及头寸按不同品种、不同月份分别进行结算（B）对平仓头寸与未平仓合约均进行结算（C）对交易头寸所占用的保证金进行逐日结算（D）通过期货交易分级结算体系实施74 商品期货的套期保值者包括( )。（A）生产商（B）加工商（C）经营商（D）投资者75 在期货合约标的的选择上应考虑的方面有( )。（A）规格或质量易于量化和评级（B）价格波动幅度大且频繁（C）标的的保质时间长短（D）供应量较大，不易为少数人控制和垄断76 下列关于期货套利概念的说法，正确的是( )。（A）套利是指利用相关市场或相关合约之问的价差变化，在相关市场或相关合约上进行交易方向相反的交易，
25、以期价差发生有利变化而获利的交易行为（B）如果利用期货市场和现货市场之间的价差进行套利行为，称为期现套利；如果利用期货市场上不同合约之间的价差进行套利行为，称为价差交易或套期图利（C）跨期套利是指在同一市场(同一交易所)同时买入、卖出同种商品不同交割月份的期货合约，以期在有利时机同时将这些期货合约对冲平仓获利（D）跨品种套利是指利用两种或三种不同的但相互关联的商品之间的期货合约价格差异进行套利，即同时买入或卖出某一交割月份的相互关联的商品期货合约，以期：在有利时机同时将这些合约对冲平仓获利77 企业在套期保值业务上，需要关注的有( )。（A）企业在套期保值前，要结合自身情况进行评估（B）企业应
26、完善套期保值机构设置（C）企业需要具备健全的内部控制制度和风险管理制度（D）加强对套期保值交易巾相关风险的管理78 股指期货投资者适当性制度的要点包括( )。（A）自然人申请开户时保证金账户可用资金余额不低于人民币 50 万元（B）具备股指期货基础知识，开户测试不低于 80 分（C）净资产不低于人民币 100 万元（D）具有累计 10 个交易日、20 笔以上的股指期货仿真成交记录，或者最近 3 年内具有 10 笔以上的商品期货交易成交记录79 外汇市场工具包括( )。（A）外汇掉期（B）外汇期货（C）外汇期权（D）货币互换80 面值为 100 万美元的 3 个月期国债，当指数报价为 9276
27、时，以下正确的有( )。（A）年贴现率为 724（B） 3 个月贴现率为 724（C） 3 个月贴现率为 181（D）成交价格为 9819 万美元81 无套利区间的上下界幅宽主要是由( )所决定的。（A）交易费用（B）现货价格大小（C）期货价格大小（D）市场冲击成本82 以下关于时间价值的描述，正确的有( )。（A）极度虚值期权的时间价值通常大于一般的虚值期权的时间价值（B）虚值期权的时间价值通常小于平值期权的时间价值（C）极度虚值期权的时间价值通常小于一般的虚值期权的时间价值（D）虚值期权的时间价值通常大于平值期权的时间价值83 下列对卖出看跌期权交易的分析中正确的有( )。（A）预测后市已
28、经见底或有上升趋势时运用（B）一般运用于市场波动幅度较小的市场状况下（C）其盈亏平衡点是执行价格一权利金（D）其履约部位是空头84 下列关于期权类型的说法错误的有( )。（A）看涨期权是指期权的卖方在支付了一定数额的权利金后，即拥有在合约有效期内，按事先约定的价格向期权买方买入一定数量的标的物的权利，但不负有必须买入的义务（B）看跌期权是指期权的买方在支付了一定数额的权利金后，即拥有在合约有效期内，按事先约定的价格向期权卖方卖出一定数量的标的物的权利，但不负有必须卖出的义务（C）美式期权在合约到期日之前不能行使权利（D）美式期权的买方既可以在合约到期日行使权利，也可以在到期日之前的任何一个交易
29、日行使权利85 国际期货市场的发展趋势有( )。（A）商品期货保持稳定（B）金属期货逐渐消退（C）金融期货后来居上（D）期货期权方兴未艾86 下列关于会员制期货交易所的说法，正确的有( )。（A）不以营利为目的（B）会员大会是期货交易所的最高权力机构（C）实行自律管理（D）盈余部分对会员进行分红87 一个美国投资者持有英国的固定利率债券，则( )时，该投资对该美国投资者不利。（A）美元贬值（B）英镑贬值（C）英国国内市场利率上升（D）英国国内市场利率下跌88 某商品当年年底存货量减少时，说明( )。（A）当年商品的供应量大于需求量（B）当年商品的供应量小于需求量（C）下年的商品期货价格很可能会
30、下跌（D）下午的商品期货价格很可能会上升89 根据葛兰威尔法则，下列为卖出信号的是( )。（A）平均线从上升开始走平，价格从下上穿平均线（B）价格连续下降远离平均线，突然上升，但在平均线附近再度下降（C）价格上穿平均线，并连续暴涨，远离平均线（D）价格下穿平均线，并连续暴跌，远离平均线90 期货市场在宏观经济中的作用是( )。（A）促进本国经济的国际化发展（B）调节市场供求（C）减缓价格波动（D）有助于市场经济体系的建立与完善91 以下交易代码正确的有( )。（A）小麦合约为 WT（B）绿豆合约为 GN（C）天然橡胶合约为 CU（D）黄大豆 2 号合约为 B92 套利交易在期货市场起着独特的作
31、用，其包括( )。（A）为交易者提供风险对冲的机会（B）增加市场流动性（C）有助于价格恢复到正常水平（D）有助于投机者平均收益的提高93 国际期货市场的发展大致表现为( )。（A）交易品种有所减少（B）交易规模不断扩大（C）金融期货后来居上（D）期货期权方兴未艾94 会员制和公司制期货交易所的区别包括( )（A）日的（B）法律责任（C）资金来源（D）接受监管95 下列保值操作中，属于卖期保值的是( )。（A）买进看涨期权（B）卖出看涨期权（C）买进看跌期权（D）卖出看跌期权96 在规定交割期限内，( )视为违约。（A）卖方未交付有效标准仓单（B）买方未解付货款或解付不足（C）卖方的标准仓单是他
32、人转让所得（D）买方头寸过大97 期货投机与套期保值的区别在于( )。（A）套期保值交易主要在期货市场操作，期货投机交易在现货和期货两个市场同时操作（B）期货投机交易以获取较大利润为目的，套期保值交易以利用期货市场规避现货市场风险为目的（C）期货投机交易以获得价差收益为目的，套期保值交易以达到期货与现货市场的盈利与亏损基本平衡为目的（D）期货投机交易是价格波动风险的承担者，套期保值交易是价格风险的转移者98 下列周期中，持续时间在一年以下的有( )。（A）长期周期（B）季节性周期（C）基本周期（D）交易周期99 下列债务凭证中属于银行信用的有( )。（A）企业债券（B）银行债券（C）银行票据（
33、D）银行存单100 对冲基金是一种投资基金，其区别于共同基金的自身特点的有( )。（A）除投资传统的股票债券和货币市场外，它还大量投资于金融衍生品市场（B）大量运用卖空机制，并且大量使用信贷杠杆进行高于自己本金数倍甚至数十倍的高风险投机操作（C）往往采取私募合伙的形式（D）往往采取公募形式101 期货投资基金风险控制的具体内容包括( )。（A）风险测量（B）风险控制的原则和目标（C）风险管理方法（D）投资限制102 影响期权价格的因素包括( )。（A）标的资产价格的波动性（B）标的资产支付的红利（C）标的资产未来价值（D）期权的执行价格103 ( ) 是期货市场风险的成因。（A）价格波动（B）杠杆效应（C）市场机制不健全（D）非理性机制104 跨商品套利可分为两种情况，一是相关商品间的套利，二是原料与成品间的套利，下列交易活动中属于跨商品套利的有( )。（A）小麦/玉米套利
