1、期货从业资格（期货基础知识）模拟试卷 40 及答案与解析一、单项选择题在每题给出的备选项中，只有 1 项最符合题目要求。1 技术分析者，投资者可以通过( )的分析预测价格的未来走势。（A）生产和消费（B）进口和出口（C）市场行为（D）供给和需求2 关于期货交易所监事会，下列说法正确的是( )。（A）监事会每届任期 2 年（B）监事会成员不得少于 3 人（C）监事会主席、副主席的任免，由中国证监会提名，股东大会通过（D）监事会设主席 1 人，副主席若干3 点价交易是指以某月份的( )为计价基础，来确定双方买卖现货商品价格的交易方式。（A）零售价格（B）期货价格（C）政府指导价格（D）批发价格4
2、收盘价在移动平均线之下运动，回升时未超越移动平均线，且移动平均线已由水平转为下移的趋势，是( )。（A）卖出时机（B）买入时机（C）增仓时机（D）减仓时机5 低于交易型开放式指数基金(ETF)，以下说法不正确的是( )。（A）以蓝筹股指数为标的（B）可以实现分散化投资（C）可以在柜台申购和赎回（D）可以在交易所公开竞价交易6 期货合约是在( ) 的基础上发展起来的。（A）互换合约（B）期权合约（C）调期合约（D）现货合同和现货远期合约7 沪深 300 股指期货的最后交易日为合约到期月份的( )，遇法定节假日顺延。（A）15 日（B）第 2 个周五（C）第 3 个周五（D）第 4 个周五8 某投
3、资者买入一份看涨期权，在某一时点，该期权的标的资产市场价格大于期权的执行价格，则在此时该期权是一份( )。（A）实值期权（B）虚值期权（C）平值期权（D）零值期权9 香港地区的期货交易市场适用的法律是( )。（A）国务院发布的期货交易管理条例（B）中国证券监督委员会发布的期货交易管理办法（C）香港证监会发布的证券及期货条例（D）中国证监会发布的证券及期货条例10 伦敦国际石油交易所主要交易( )。（A）石油和天然气的期货和期权（B）天然气和电力的期货和期权（C）石油和电力的期货和期权（D）石油的期货和期权11 关于开盘价与收盘价，正确的说法是( )。（A）开盘价由集合竞价产生，收盘价由连续竞价
4、产生（B）开盘价由连续竞价产生，收盘价由集合竞价产生（C）都由集合竞价产生（D）都由连续竞价产生12 FCM 是( )的简称。（A）投机商（B）交易所（C）期货经纪商（D）结算所13 目前，期货交易中成交量最大的品种是( )。（A）股指期货（B）利率期货（C）能源期货（D）农产品期货14 大连大豆期货市场某一合约的卖出价为 2 100 元吨，买入价为 2 103 元吨，前一成交价为 2 101 元吨，那么该合约的撮合成交价应为( )元吨。（A）2 100（B） 2 101（C） 2 102（D）2 10315 以下关于债券久期的说法，正确的是( )。（A）其他条件相同的情况下，债券的息票率越高
5、，久期越小（B）其他条件相同的情况下，债券的到期收益率越高，久期越大（C）其他条件相同的情况下，债券的剩余期限越长，久期越小（D）其他条件相同的情况下，债券的付息频率越高，久期越大16 美国期货市场的监管机构是( )。（A）财政部（B）证券交易委员会（C）商品交易委员会（D）联邦储备委员会17 某股票看涨期权(A) 执行价格和权利金分别为 6195 港元和 453 港元，该股票看跌期权(B)执行价格和权利金分别为 675 港元和 648 港元，此时该股票市场价格为 6395 港元，则 A、B 的时间价值大小关系是 ( )。（A）A 大于 B（B） A 小于 B（C） A 等于 B（D）条件不足
6、，不能确定18 某交易者以 6 美元股的价格买入一张某股票 3 月份到期、执行价格为 100 美元股的看跌期权(合约单位为 100 股，不考虑交易费用)。从理论上说，该交易者从此策略中承受的最大可能损失是( )。（A）10 600 美元（B） 9 400 美元（C）无限大（D）600 美元19 在进行期权交易的时候，需要支付保证金的是( )。（A）期权多头方（B）期权空头方（C）期权多头方和期权空头方（D）都不用支付20 美国( )国债通常是附有息票的附息国债。（A）短期（B）中期（C）长期（D）中、长期21 2015 年初，某锌加工企业与贸易商签订了一批两年后实物交割合同的销售合同，为规避锌
7、价格风险，该企业卖出 ZN1604至 2016 年 1 月，该企业进行展期，合理的操作是( ) 。（A）买入平仓 ZN1604，卖出开仓 ZN1601（B）买入平仓 ZN1604，卖出开仓 ZN1602（C）买入平仓 ZN1604，卖出开仓 ZN1603（D）买入平仓 ZN1604，卖出开仓 ZN160922 以下实际利率高于 6090的情况有( )。（A）名义利率为 6，每一年计息一次（B）名义利率为 6，每一半年计息一次（C）名义利率为 6，每一月计息一次（D）名义利率为 5%，每一季计息一次23 某投资者在 5 月份以 30 元吨权利金卖出一张 9 月到期、执行价格为 1 200 元吨的
8、小麦看涨期权，同时又以 10 元吨权利金卖出一张 9 月到期执行价格为 1 000 元吨的小麦看跌期权。当相应的小麦期货合约价格为 1 120 元吨时，该投资者收益为( ) 元吨。(每张合约 1 吨标的物，其他费用不计)（A）一 80（B）一 40（C） 20（D）4024 某投资者二月份以 300 点的权利金买进一张执行价格为 10 500 点的 5 月恒指看涨期权，同时又以 200 点的权利金买进一张执行价格为 10 000 点 5 月恒指看跌期权，则当恒指跌破( ) 点或者上涨超过( ) 点时就盈利了。（A）10 200；10 300（B） 10 300；10 500（C） 9 500；
9、11 000（D）9 500；10 50025 下列适合进行买入套期保值的情形是( )。（A）目前尚未持有某种商品或资产，但已按固定价格将该商品或资产卖出（B）持有某种商品或者资产（C）已经按固定价格买入未来交收的商品或者资产（D）预计在未来要销售某种商品或资产，但销售价格尚未确定26 某年六月的 S&P500 指数为 800 点，市场上的利率为 6，每年的股利率为4，则理论上六个月后到期的 S&P500 指数为( )。（A）760（B） 792（C） 808（D）84027 某投机者预测 10 月份大豆期货合约价格将上升，故买入 10 手(10 吨手)大豆期货合约，成交价格为 2 030 元
10、吨。可此后价格不升反降，为了补救，该投机者以 2015 元吨的价格再次买入 5 手合约，当市价反弹到( )时才可以避免损失。（A）2 030 元吨（B） 2 020 元吨（C） 2 015 元吨（D）2 025 元吨28 某短期存款凭证于 2015 年 2 月 10 日发出，票面金额为 10 000 元，载明为一年期，年利率为 10。某投资者于 2015 年 11 月 10 日出价购买，当时的市场年利率为 8。则该投资者的购买价格为( )元。（A）9 756（B） 9 804（C） 10 784（D）10 73229 6 月 5 日，买卖双方签订一份 3 个月后交割的一篮子股票组合的远期合约，
11、该一篮子股票组合与恒生指数构成完全对应，此时的恒生指数为 15 000 点，恒生指数的合约乘数为 50 港元，市场利率为 8%。该股票组合在 8 月 5 日可收到 10 000港元的红利。则此远期合约的合理价格为( )港元。（A）15 214（B） 752 000（C） 753 856（D）754 93330 某投资者做一个 5 月份玉米的卖出蝶式期权组合，他卖出一个敲定价格为 260的看涨期权，收入权利金 25 美分。买入两个敲定价格 270 的看涨期权，付出权利金 18 美分。再卖出一个敲定价格为 280 的看涨期权，收入权利金 17 美分。则该组合的最大收益和风险为( )。（A）6；5（
12、B） 6；4（C） 8；5（D）8；431 下列情形中，内涵价值大于零的是( )。（A）看跌期权执行价格=标的资产价格（B）看跌期权执行价格标的资产价格（D）看涨期权执行价格标的资产价格32 ( )是指由期货交易所统一规定的、准许在交易所上市交易的合约标的物的质量等级。（A）交易层次（B）交割分级（C）质量分级（D）交割等级33 我国规定的投机头寸持仓限量( )以上(含本数)时，会员或客户应向交易所报告资金情况、头寸情况等，客户须通过期货公司会员报告。（A）50（B） 60（C） 75（D）8034 标准的美国短期国库券期货合约的面额为 100 万美元，期限为 90 天，最小价格波动幅度为一个
13、基点(即 001%)，则利率每波动一点所带来的一份合约价格的变动为( )美元。（A）25（B） 325（C） 50（D）10035 各国外汇管理法令中所称的外汇一般是指( )的外汇。（A）可以自由流通（B）狭义（C）广义（D）只在本国流通的36 世界上货币种类繁多，不可能一一为本国货币制定与各国货币兑换的汇率，因此就要选择某一( ) 作为制定汇率的主要对象。（A）主要货币（B）关键货币（C）临时货币（D）基础货币37 如果一个国家的货币发行( )，会形成过多货币追逐过少商品的现象，从而形成通货膨胀。（A）过少（B）过多（C）过快（D）过慢38 货币互换双方互换的是货币，它们之间各自的债权债务关
14、系( )。（A）发生改变（B）转移（C）没有改变（D）灭失39 人民币债券嵌入一个衍生品，组合在一起的复合型产品属于( )。（A）人民币结构性产品（B）人民币无本金交割期货（C）人民币无本金交割远期（D）人民币结构性存款40 经营风险的分析很大程度上取决于公司的( )能力。（A）管理（B）生产（C）预测（D）决策41 利率水平一般是通过影响( )流动来影响汇率的。（A）国际资本（B）货币政策（C）国内资本（D）国际收支42 在间接标价法下，外汇汇率的涨跌与外国货币标价数额的增减( )。（A）是正方向的（B）是反方向的（C）没有关系（D）不存在线性关系43 Euribor 是欧洲市场欧元短期利率
15、的风向标，其发布时间为( )时间的上午 11时，以 365 日为 1 年计息。（A）欧洲北部（B）欧洲东部（C）欧洲南部（D）欧洲中部44 若投资者预期未来利率水平上升，利率期货价格将下跌，则可选择( )。（A）买入期货合约（B）多头套期保值（C）空头策略（D）多头套利45 推出历史上第一张利率期货合约的是( )。（A）CBOT（B） IMM（C） MMI（D）CME46 下列选项中，不属于 CBOT 交易的美国中期国债期货合约的是( )。（A）2 年期美国国债期货合约（B） 3 年期美国国债期货合约（C） 8 年期美国国债期货合约（D）10 年期美国国债期货合约47 某投资者计划买入固定收益
16、债券，担心利率下降，导致债券价格上升，应该进行( )。（A）投机交易（B）套利交易（C）买入套期保值（D）卖出套期保值48 伦敦金融时报 100 指数(FTSE100)的指数基值定为( )。（A）1 000（B） 200（C） 300（D）50049 下列关于股指期货和股票交易的说法中，正确的是( )。（A）股指期货交易的买卖顺序是双向交易（B）股票交易的交易对象是期货（C）股指期货交易的交易对象是股票（D）股票交易的结算方式是当日无负债结算50 在具体交易时，股指期货合约的合约价值用( )表示。（A）股指期货指数点乘以 100（B）股指期货指数点乘以 50（C）股指期货指数点乘以合约乘数（D
17、）股指期货指数点除以合约乘数51 道琼斯欧洲 STOXX50 指数的加权方式中规定，任意一只成分股在指数中的权重上限为( ) 。（A）2（B） 5（C） 10（D）1552 沪深 300 股指期货合约的交易保证金为合约价值的( )。（A）10（B） 11（C） 12（D）1353 期权的时间价值为( )。（A）内涵价值（B）权利金+ 内涵价值（C）内涵价值权利金（D）权利金内涵价值54 ( )是期权买方行使权利时，买卖双方交割标的物所依据的价格。（A）权利金（B）执行价格（C）合约到期日（D）市场价格55 美式看跌期权的有效期越长，其价值就会( )。（A）减少（B）增加（C）不变（D）趋于零5
18、6 ( )是期货区别于其他投资工具的主要标志，也是期货市场高风险的主要原因。（A）期货价格波动（B）人为的非理性投机（C）期货交易的杠杆效应（D）期货市场的机制不健全57 与外汇投机交易相比，外汇套利交易具有的特点是( )。（A）风险较小（B）高风险高利润（C）保证金比例较高（D）成本较高58 如果买卖双方在既定价格水平下均要受到成交量的限制，那么市场就是( )。（A）有广度的（B）狭窄的（C）缺乏深度的（D）有深度的59 ( )反映期货非理性波动的程度。（A）某合约持仓总量变动比率（B）会员持仓总量变化比率（C）现价期价偏离率（D）期货价格变动率60 下列不属于期货公司的主要风险的是( )。
19、（A）管理风险（B）市场风险（C）技术风险（D）道德风险二、多项选择题在每题给出的备选项中，至少有 2 项符合题目要求。61 芝加哥期货交易所(CBOT)提供了一种自我监管的标准。该交易所的调查审计部门下设的处有( ) 。（A）财务监视处（B）市场调查处（C）审计处（D）调查处62 看涨期权多头可以通过( )的方式了结期权头寸。（A）卖出同一看涨期权平仓（B）持有期权至合约到期或放弃行权（C）买入同一看涨期权平仓（D）行权63 下列关于期权多头适用场景和目的的说法，正确的是( )。（A）为规避所持标的资产多头头寸的价格风险，可考虑买进看跌期权（B）如果希望追求比期货交易更高的杠杆效应，可考虑期
20、权多头策略（C）为规避所持标的资产多头头寸的价格风险，可考虑买进看涨期权（D）标的资产价格波动率正在扩大对期权多头不利64 期权合约的有效期与时间价值的关系是( )。（A）有效期越长，期权买方实现有利选择的余地越大，从而时间价值越大（B）有效期越短，买方因价格波动而获利的可能性越小，从而时间价值越小（C）到期时期权就失去了任何时间价值（D）有效期越长，期权卖方承受的风险越大，时间价值越小65 当外汇期货价格( ) ，投资者适合进行期现套利。（A）低于无套利区间下界（B）高于无套利区间下界（C）低于无套利区间上界（D）高于无套利区间上界66 下列适合进行牛市套利的商品是( )。（A）木材（B）橙
21、汁（C）可可（D）猪肚67 期货市场不可控风险来自于期货市场之外。其中，宏观环境变化的风险来自( )等方面。（A）异常恶劣的气候状况（B）突发性的自然灾害（C）一个国家政权的更迭（D）全球性的经济危机68 下列( )期货合约的最小变动价位是 1 元吨。（A）铝（B）大豆（C）小麦（D）橡胶69 下列关于限价指令的说法不正确的有( )。（A）必须按限定价格或更好的价格成交（B）下达指令时，客户不必指定具体价位（C）成交速度快（D）可以有效锁定利润70 下列关于无套利区间的说法，正确的是( )。（A）是考虑了交易成本后，对理论价格的调整而形成的区间（B）在区间中，进行套利交易，不但不能盈利，还会导
22、致亏损（C）在区间之内，套利交易才能够获利（D）在区间边界，套利交易不盈不亏71 从资金来源划分，期货市场的机构投资者可分为( )。（A）商业银行（B）证券公司（C）养老基金（D）养老保险72 按时间单位不同，K 线图可分为( )。（A）分钟 K 线（B）日 K 线（C）周 K 线（D）月 K 线73 在满足( ) 等假设条件下，股指期货合约的理论价格与远期合约的理论价格是一致的。（A）融券以及卖空十分便利，且卖空所得资金可以立即使用（B）期、现两个市场都具有足够的流动性（C）暂时忽略期货交易所需占用的保证金以及可能发生的追加保证金（D）暂不考虑交易成本74 股指期货近期与远期交割月份合约间的
23、理论价差与( )等有关。（A）近月和远月合约之间的时间长短（B）市场利率（C）现货指数价格（D）现货红利率75 运用股指期货进行套期保值应考虑的因素包括( )。（A）股票或股票组合的 值（B）股票或股票组合的 值（C）股票或股票组合的流动性（D）股指期货合约数量76 期货合约的市场研究应当从( )等几个方面着手。（A）该品种的现货价格波动特征、仓储分布等现货市场研究（B）该品种合约交易管理、结算交割和风险管理等期货市场研究（C）该品种合约将来的期货市场发展规模等市场前景的分析（D）该品种国内市场的期货交易状况77 下面关于交易量的说法错误的有( )。（A）在三重顶中价格上冲到每个后继的峰时，交
24、易量放大（B）价格突破信号成立，则伴随着较大交易量（C）下降趋势中价格下跌，交易量较小（D）三角形整理形态中交易量较大78 2000 年 12 月，我国成立了中国期货业协会。根据章程，其职能主要有( )等。（A）组织期货从业人员资格考试，负责期货从业人员资格注册及自律管理工作（B）制定期货从业人员的资格标准和管理办法，并监督实施（C）广泛开展期货市场宣传和投资者教育，为行业发展创造良好的环境（D）开展期货业的国际交流与合作79 期货市场在宏观经济中的作用有( )。（A）促使企业关注产品质量问题（B）调节市场供求（C）减缓价格波动（D）有助于市场经济体系的建立与完善80 以下为虚值期权的有( )
25、。（A）执行价格为 300，市场价格为 250 的买入看跌期权（B）执行价格为 250，市场价格为 300 的买入看涨期权（C）执行价格为 250，市场价格为 300 的买入看跌期权（D）执行价格为 300，市场价格为 250 的买入看涨期权81 金融期货的套期保值者有金融市场的( )。（A）投资者(或债权人)（B）融资者(或债务人)（C）生产商（D）进出口商82 商品基金经理(CPO)在投资管理方面的职责包括( )。（A）对商品交易顾问(CTA)投资风险进行监控（B）选择基金主要成员（C）选择基金的发行方式（D）决定基金投资方向83 根据期货投资者入市目的的不同，可将期货投资者分为( )。（
26、A）期货套利者（B）期货投机者（C）风险承担者（D）套期保值者84 下列关于商品基金和对冲基金的说法，正确的有( )。（A）商品基金的投资领域比对冲基金小得多（B）商品基金运作比对冲基金规范，透明度更高（C）商品基金和对冲基金通常被称为另类投资工具或其他投资工具（D）商品基金的业绩表现与股票和债券市场的相关度比对冲基金高85 一般来说，大宗商品期货价格与经济周期关系密切。以下对两者关系的说法，正确的有( ) 。（A）萧条阶段，供给和需求均相对不足，价格处于较高水平（B）衰退阶段，需求萎缩，价格下跌（C）繁荣阶段，投资和消费需求不断扩张，刺激价格迅速下跌（D）复苏阶段，生产恢复和需求增长，价格将
27、逐步回升86 根据不同的标准，汇率可分为( )。（A）官方汇率和市场汇率（B）基本汇率和套算汇率（C）即期汇率和远期汇率（D）固定汇率和浮动汇率87 远期交割的期限一般为( )。（A）1 个月（B） 2 个月（C） 3 个月（D）10 个月88 经营风险是指意料之外的汇率变动引起( )等发生变化，从而导致企业未来经营收益变化的不确定性。（A）销售价格（B）产销数量（C）企业产品成本（D）劳动效率89 中国新的外汇市场在市场结构、组织形式、交易方式、汇率形成机制及中央银行调控方面，都朝着统一、规范、有效的市场化方向迈进了一大步。新的市场的特点是( )。（A）外汇市场成为我国外汇资源合理配置的主渠
28、道，取代了以计划分配外汇资源的外汇分配体制，提高了外汇资源利用的有效性和合理性（B）建立了统一的以市场供求为基础的、单一的、有管理的浮动汇率制，结束了我国官方汇率和市场汇率并存的多重汇率制，外汇市场成为人民币汇率形成的基础（C）形成了完善的管理格局，即中国外汇交易中心负责市场的运作，提供市场服务（D）中央银行在外汇市场第一次建立了独立的操作室，独立实行调控职能90 外汇掉期交易中，如果发起方为近端买入、远端卖出，则( )。（A）远端掉期全价=即期汇率的做市商卖价 +远端掉期点的做市商买价（B）近端掉期全价= 即期汇率的做市商买价+ 近端掉期点的做市商买价（C）近端掉期全价= 即期汇率的做市商卖
29、价+ 近端掉期点的做市商卖价（D）远端掉期全价=即期汇率的做市商买价 +远端掉期点的做市商卖价91 下列关于交易量和持仓量关系的说法中，错误的是( )。（A）交易量和持仓量随价格上升而增加（B）当新的买入者和卖出者同时入市时，持仓量不变（C）当买卖双方有一方做平仓交易时，持仓量减少（D）当买卖双方均为原交易者，双方均为平仓时，持仓量不变92 影响商品供给的主要因素有( )。（A）价格（B）生产成本（C）技术和管理水平（D）厂商的预期93 下列关于影响供给的政策因素的说法中，正确的是( )。（A）财政政策的重要手段是增加或减少税收，这直接影响生产供给和市场需求状况（B）产业政策一般主要通过财政手
30、段和货币手段实现其政策目标（C）对期货市场产生影响的政策因素，全部来自各国政府的宏观调控政策（D）目前，国际大宗商品的供求和价格均受相应国际组织的影响94 下列关于合约的说法中，正确的是( )。（A）行情表中的每一个期货合约都用合约代码来标识（B）豆 1、豆 2、豆油、聚乙烯等表示的是在期货交易所中进行交易的期货品种（C） “豆 1”这一期货品种有 9 种不同的合约（D）不同期货合约的到期月份不同95 技术分析的主要理论有( )。（A）道氏理论（B）艾略特波浪理论（C）江恩理论（D）循环周期理论96 下列关于套期保值者的说法，正确的有( )。（A）套期保值者把期货市场当作转移经营风险的场所（B
31、）套期保值者可以利用期货合约对将来要买入或出售的某种标的物价格进行保险（C）金融期货的套期保值者包括金融市场的债权人和债务人等（D）商品期货的套期保值者是生产商、加工商、经营商等97 商品市场的需求量通常由( )组成。（A）国内消费量（B）出口量（C）期末商品结存量（D）前期库存量98 套期保值有助于规避价格风险，是因为( )。（A）期货价格与现货价格之间的差额始终保持不变（B）现货市场和期货市场的价格变动趋势相同（C）期货市场和现货市场走势的“趋同性”（D）当期货合约临近交割时，现货价格和期货价格趋于一致99 关于期货合约持仓量变化的说法，正确的有( )。（A）成交双方均为平仓操作，持仓量减
32、少（B）成交双方均为建仓操作，持仓量增加（C）成交双方买方为开仓、卖方为平仓，持仓量减少（D）成交双方买方为平仓、卖方为开仓，持仓量减少100 关于远期利率协议的说法，正确的有( )。（A）买卖双方不需要交换本金（B）卖方为名义借款人（C）买卖双方按照协议利率与参照利率的差额支付结算金（D）买方为名义贷款人三、判断是非题请判断下列各题正误。101 21 世纪以来，随着信息技术的发展，越来越多的交易所采用了计算机撮合成交方式，而原来采用公开喊价的交易所逐渐被淘汰出了市场。 ( )（A）正确（B）错误102 远期利率协议的买方是名义借款人。 ( )（A）正确（B）错误103 一节一价制是指把每个交
33、易日分为若干节，每节只有一个价格的制度。每节交易由卖方最先叫价，所有场内经纪人根据其叫价申报交易数量，直到某一价格上买卖双方的交易数量相等时为止。 ( )（A）正确（B）错误104 交易所交易基金(ETF)与封闭式基金的显著区别是基金买卖与申购赎回方式不同。 ( )（A）正确（B）错误105 集合竞价时，如果最后一笔成交是部分成交，则以前一日收盘价格为集合竞价产生的价格。 ( )（A）正确（B）错误106 趋势线对价格今后的变动起约束作用。 ( )（A）正确（B）错误107 标的资产价格窄幅整理时，适宜卖出看涨或看跌期权获得权利金。 ( )（A）正确（B）错误108 在我国期货交易开盘集合竞价中，高于开盘价的卖出申报全部成交，低于开盘价的买入申报全部成交。 ( )
