1、证券从业资格证券投资分析（判断题）模拟试卷 9 及答案与解析一、判断题本大题共 70 小题，每小题 0.5 分，共 35 分。判断以下各小题的对错，正确的选A，错误的选 B。1 由于套利同时包含有买进与卖出的资产头寸，所以利率变动对套利组合没有影响。( )（A）正确（B）错误2 期货市场价格的变动与现货价格的变动之间也并不总是一致的，影响期货价格的因素比影响现货价格的因素要多得多。( )（A）正确（B）错误3 公司增发新股的行为虽然会影响公司的资本化比率，但公司负债结构不会受影响。( )（A）正确（B）错误4 对于多个证券组合来说，其可行域仅依赖于其组成证券的期望收益率和方差。( )（A）正确
2、（B）错误5 合资或联营组建子公司属于调整型公司重组。( )（A）正确（B）错误6 当国际收支发生顺差时，流入国内的外汇量小于流出的外汇量，外汇储备就会减少；当发生逆差时，外汇储备增加。( )（A）正确（B）错误7 周期型行业的运动状态与经济周期紧密相关，当经济处于上升时期时，这些行业会紧随其扩张，当经济衰退时，这些行业也相应衰落。食品业和公用事业就属于典型的周期型行业。( )（A）正确（B）错误8 证券投资政策是投资者为实现投资目标应遵循的基本方针和基本准则。( )（A）正确（B）错误9 一般说来，买卖双方对价格的认同程度通过成交量的大小得到确认。( )（A）正确（B）错误10 投资目标是指
3、投资者在承担一定风险的前提下期望获得的投资收益率。投资目标的确定应包括风险和收益两项内容。( )（A）正确（B）错误11 保守稳健型投资者的风险承受度较强，流动性是其最主要的考虑因素。( )（A）正确（B）错误12 对于发展中国家来说，经济增长速度越快越好。( )（A）正确（B）错误13 居民储蓄存款是居民可支配收入扣除消费支出以后形成的。( )（A）正确（B）错误14 一般来说，在其他条件不变的情况下，债券的期限越长，其市场价格变动的可能性就越大，投资者要求的收益率补偿也越低。( )（A）正确（B）错误15 由证券 A 和 B 形成的证券组合 C 的收益率总是介于证券 A 和证券 B 的收益
4、率之间。( )（A）正确（B）错误16 与流动性强的债券相比，流动性差的债券按市价卖出困难，持有者面临受损的风险较大，因而具有较低的内在价值。( )（A）正确（B）错误17 总资产周转率是销售收入与资产总额周转速度的比值。( )（A）正确（B）错误18 跨品种价差套利只能在同一交易所进行交易。( )（A）正确（B）错误19 V 型走势是一种很难预测的反转形态，也是一种失控的形态。 ( )（A）正确（B）错误20 在幼稚期后期，随着行业生产技术的成熟、生产成本的降低和市场需求的扩大，新行业便逐步由高风险、低收益的幼稚期迈入低风险、高收益的成长期。( )（A）正确（B）错误21 利用回归方程进行统
5、计控制，通过控制 X 的范围来实现指标 Y 统计控制的目标。( )（A）正确（B）错误22 在利用股指期货套期保值时，通常不会在一个价位上将风险全部锁定，最好采用动态的避险策略，分步建仓，除非判断基本面已经严重恶化，股市大跌的可能性非常大，才会针对所有持股进行保值避险。( )（A）正确（B）错误23 在对已获得利息倍数的计算中，利息费用可以从利润表中的“财务费用” 项下的“利息费用”一项去取数。 ( )（A）正确（B）错误24 当 K、D 超过 80 时是买入信号，低于 20 时是卖出信号。( )（A）正确（B）错误25 作为一种风险测试方法，VaR 考虑了交易头寸在期间内随市场变化的可能性。
6、( )（A）正确（B）错误26 狭义的金融工程是指一切利用工程化手段来解决金融问题的技术开发。( )（A）正确（B）错误27 流动比率是一种比速动比率更能评价流动资产总体的变现能力的指标。( )（A）正确（B）错误28 股价移动的规律是按照多空双方力量对比大小而行动的。( )（A）正确（B）错误29 证券分析师必须认真分析宏观经济政策，掌握其对证券市场的影响力度与方向，才能准确把握整个证券市场的运动趋势和不同证券品种的投资价值变动。( )（A）正确（B）错误30 再贴现率主要着眼于长期政策效应。( )（A）正确（B）错误31 比起头肩形态来说，三重顶(底)更容易演变成反转形态。( )（A）正确
7、（B）错误32 某投资者在今年年初将 X 元资金按 4的年利率投资 2 年，投资期间没有任何货币收入，预计 2 年后投资收益为 6 万元。那么按复利计算的该投资者在今年年初的投资金额 X 介于 5 万元至 6 万元之间。( )（A）正确（B）错误33 申请证券投资咨询业务资格的人员，须参加由中国证券业协会统一组织的证券业从业人员资格考试。( )（A）正确（B）错误34 基本分析法很大程度上依赖于经验判断，而技术分析法依赖于用已有资料做出客观结论，但未来不会简单重复过去，所以应结合使用。( )（A）正确（B）错误35 VaR 计算的历史模拟法可涵盖非线性资产头寸的价格风险、波动性风险，甚至信用风
8、险。( )（A）正确（B）错误36 如果政府采取强有力的宏观调控政策，紧缩银根，企业的投资和经营会受到影响，盈利下降，证券市场市值就可能缩水。( )（A）正确（B）错误37 投资者较易精确把握购买增长型行业股票的时机。( )（A）正确（B）错误38 投资者的最优证券组合是使他最满意的有效组合，它是无差异曲线簇与有效边界线构成的闭合区域。( )（A）正确（B）错误39 一般而言，股东权益与固定资产比率越大，企业的资本结构越稳定。( )（A）正确（B）错误40 相对于其他类型的证券组合，货币市场型证券组合是一种安全性高的证券组合。( )（A）正确（B）错误41 我国目前对采用相互持股形式进行的资产
9、重组实行“有限双向持有制度” 。( )（A）正确（B）错误42 传统会计方法没有全面考虑资本成本，没有准确地揭示企业经营的经济效益。( )（A）正确（B）错误43 詹森指数是 1969 年由詹森提出的，它以资本市场线为基准。( )（A）正确（B）错误44 对看跌期权而言，市场价格低于协定价格为实值期权，市场价格高于协定价格为虚值期权。( )（A）正确（B）错误45 RSI 取值的参数越大，分离线离 50 越近，股票越活跃。( )（A）正确（B）错误46 确定基金价格最根本的依据是其盈利水平和市场利率。( )（A）正确（B）错误47 在应用 K 线组合时，有时会发现运用不同种类的组合会得到不同的
10、结论，这时采用的原则就是尽量使用根数多的 K 线组合，并将新的 K 线加进来重新进行分析判断。( )（A）正确（B）错误48 证券公司应通过部门设置、人员管理、信息管理等方面的隔离措施，建立健全研究咨询部门与投资银行、自营等部门之间的隔离墙制度。( )（A）正确（B）错误49 债券的票面利率越低，债券价格的易变性就越小。( )（A）正确（B）错误50 按照中国证监会 2001 年公布的上市公司行业分类指引，如果没有某类业务的营业收入比重大于或等于全部业务的 50，就将该上市公司划入综合类。( )（A）正确（B）错误证券从业资格证券投资分析（判断题）模拟试卷 9 答案与解析一、判断题本大题共 7
11、0 小题，每小题 0.5 分，共 35 分。判断以下各小题的对错，正确的选A，错误的选 B。1 【正确答案】 B【试题解析】 利率的调整直接影响到证券的定价，对已有的套利会直接产生影响。虽然套利组合同时有买进与卖出的头寸，但会由于资产不完全相同、基差风险等不能完全避免利率的影响。2 【正确答案】 A【试题解析】 期货市场价格的变动与现货价格的变动之间也并不总是一致的，影响期货价格的因素比影响现货价格的因素要多得多，主要有市场利率、预期通货膨胀、财政政策、货币政策、现货金融工具的供求关系、期货合约的有效期、保证金要求、期货合约的流动性等。3 【正确答案】 A【试题解析】 增发新股后，公司净资产增
12、加，负债总额以及负债结构都不会发生变化，因此公司的资产负债率和权益负债比率都将降低。4 【正确答案】 B【试题解析】 对于多个证券组合来说，可行域的形状依赖于可供选择的单个证券的期望收益率和方差，以及它们收益率之间的相关系数，还依赖于投资组合中权数的约束。5 【正确答案】 B【试题解析】 合资或联营组建子公司属于扩张型公司重组。6 【正确答案】 B【试题解析】 当国际收支发生顺差时外汇储备会增加，当国家收支发生逆差时外汇储备会减少。7 【正确答案】 B【试题解析】 食品业和公用事业应属于防守型行业。8 【正确答案】 A9 【正确答案】 A【试题解析】 一般说来，买卖双方对价格的认同程度通过成交
13、量的大小得到确认。认同程度小，分歧大，成交量小；认同程度大，分歧小，成交量大。10 【正确答案】 A11 【正确答案】 B【试题解析】 保守稳健型投资者的风险承受度最低，安全性是其最主要的考虑因素。12 【正确答案】 B【试题解析】 高速增长中要警惕由此可能带来的通货膨胀、泡沫经济等问题，以避免造成宏观经济的过热。13 【正确答案】 A14 【正确答案】 B【试题解析】 一般来说，在其他条件不变的情况下，债券的期限越长，其市场价格变动的可能性就越大，投资者要求的收益率补偿也越高。15 【正确答案】 B【试题解析】 在允许卖空的情况下，由证券 A 和 B 形成的证券组合 C 的收益率可能不介于证
14、券 A 和证券 B 的收益率之间。16 【正确答案】 A【试题解析】 流动性差的债券卖出困难，投资者要求在定价中得到风险补偿，因此投资者要求的必要收益率提高，内在价值就低。17 【正确答案】 B【试题解析】 总资产周转率是销售收入与平均资产总额的比值。该项指标反应资产总额的周转速度。18 【正确答案】 B【试题解析】 跨品种价差套利是指对两个具有相同交割月份但不同指数的期货价格差进行套利。这两个指数期货可以在同一交易所交易，也可以在不同的交易所交易。19 【正确答案】 A20 【正确答案】 B【试题解析】 在幼稚期后期，随着行业生产技术的成熟、生产成本的降低和市场需求的扩大，新行业便逐步由高风
15、险、低收益的幼稚期迈入高风险、高收益的成长期。21 【正确答案】 A22 【正确答案】 A【试题解析】 参与套期保值，要与投资者对后市的判断紧密结合起来进行分步建仓。23 【正确答案】 B【试题解析】 还应包括计入固定资产成本的资本化利息。24 【正确答案】 B【试题解析】 K、D 的取值范围是 0100，将其划分为几个区域：80 以上为超买区，20 以下为超卖区，其余为徘徊区。即 K、D 超过 80 时，是卖出信号；低于 20时，是买入信号。25 【正确答案】 B【试题解析】 VaR 假设头寸固定不变，因此在对 l 天至数天的期限做出调整时，要用到时间数据的平方根。但是，这一调整忽略了交易头
16、寸在期间内随市场变化的可能性，导致实际风险与计量风险出现较大差异。26 【正确答案】 B【试题解析】 狭义的金融工程主要是指利用先进的数学及通讯工具，在各种现有基本金融产品的基础上，进行不同形式的组合分解，以设计出符合客户需要并具有特定风险与收益的新的金融产品。题干描述的是广义金融工程的概念。27 【正确答案】 B【试题解析】 速动比率比流动比率更能评价流动资产总体的变现能力。28 【正确答案】 A29 【正确答案】 A30 【正确答案】 B【试题解析】 再贴现率主要着眼于短期政策效应。31 【正确答案】 B【试题解析】 比起头肩形态来说，三重顶(底)更容易演变成持续形态，而不是反转形态。32
17、 【正确答案】 A【试题解析】 根据复利计算公式，可得：X(1+4) 2=6，解得：X=555(万元) ，介于 5 万元与 6 万元之间。33 【正确答案】 A【试题解析】 2002 年，证券从业人员资格管理办法颁布实施，按照该办法及其实施细则的规定，申请证券投资咨询业务资格的人员，须参加由中国证券业协会统一组织的证券业从业人员资格考试。34 【正确答案】 A【试题解析】 基本分析法很大程度上依赖于经验判断，而技术分析法依赖于用已有资料做出客观结论，但未来不会简单重复过去，所以应结合使用。35 【正确答案】 B【试题解析】 蒙特卡罗模拟法可涵盖非线性资产头寸的价格风险、波动性风险，甚至可以计算
18、信用风险。36 【正确答案】 A【试题解析】 题干说法正确。37 【正确答案】 B【试题解析】 增长型行业使得投资者难以把握精确的购买时机，因为这些行业的股票价格不会明显地随经济周期的变化而变化。38 【正确答案】 B【试题解析】 投资者的最优证券组合是无差异曲线簇与有效边界的切点所表示的组合。39 【正确答案】 A40 【正确答案】 A【试题解析】 货币市场型证券组合是由各种货币市场工具构成的，如国库券、高信用等级的商业票据等，安全性很强。41 【正确答案】 A【试题解析】 资产重组是指企业资产的拥有者、控制者与企业外部的经济主体进行的，对企业资产的分布状态进行重新组合、调整、配置的过程，或
19、对设在企业资产上的权利进行重新配置的过程。我国目前对采用相互持股形式进行的资产重组实行“有限双向持有制度”。42 【正确答案】 A【试题解析】 传统会计方法只是以利息费用的形式反映了债务融资成本，忽略了股权资本的成本。43 【正确答案】 B【试题解析】 詹森指数是 1969 年由詹森提出的，它以证券市场线为基准。44 【正确答案】 A45 【正确答案】 A46 【正确答案】 B【试题解析】 确定基金价格最根本的依据是单位资产净值。47 【正确答案】 A48 【正确答案】 A【试题解析】 证券公司内部控制指引第七十九条规定，证券公司应通过部门设置、人员管理、信息管理等方面的隔离措施，建立健全研究咨询部门与投资银行、自营等部门之间的隔离墙制度；对跨隔离墙的人员、业务应有完整记录，并采取静默期等措施；对跨越隔离墙的业务、人员应实行重点监控。49 【正确答案】 B【试题解析】 债券的票面利率越低，债券价格的易变性也就越大。50 【正确答案】 B【试题解析】 根据上市公司行业分类指引的分类标准，当公司某类业务的营业收入比重大于或等于 50，则将其划入该业务相对应的类别；当公司没有一类业务的营业收入比重大于或等于 50时，如果某类业务营业收入比重比其他业务收入比重均高出 30，则该将公司划入此类业务相对应的行业类别；否则，将其划为综合类。
