1、证券从业资格（证券投资分析）模拟试卷 10 及答案与解析一、单项选择题本大题共 70 小题，每小题 0.5 分，共 35 分。以下各小题所给出的四个选项中，只有一项最符合题目要求。1 ( )以价格判断为基础、以正确的投资时机抉择为依据。（A）基本分析流派（B）技术分析流派（C）行为分析流派（D）学术分析流派2 波浪理论和循环周期理论属于( )。（A）技术分析（B）行业分析和区域分析（C）公司分析（D）证券组合分析3 从投资策略来看，稳健成长型投资者一般可选择( )。（A）企业债券（B）分红稳定持续的蓝筹股（C）国债（D）市场相关性较小的股票4 依据有效市场假说，结合实证研究的需要，学术界一般依
2、证券市场价格对不同类型信息的反映程度将证券市场区分为( )种类型。（A）2（B） 3（C） 4（D）55 ( )向社会发布的证券行情以及就市场成交情况编制的报表是技术分析的首要信息来源。（A）政府部门（B）证券交易所（C）中介机构和媒体（D）上市公司6 ( )主要分析产业所属的不同市场类型、所处的不同生命周期以及行业的业绩对于证券价格的影响。（A）行业分析（B）区域分析（C）中观分析（D）宏观分析7 下列不属于债券投资价值外部因素的是( )。（A）基础利率（B）市场总体利率水平（C）票面利率（D）市场汇率8 股票的市场价格与认股权证的认购股票的价格之间的差额被称为认股权证的( )。（A）溢价（
3、B）内在价值（C）升水（D）贴水9 某债券的票面价值为 100 元，每半年付息 5 元，期限 2 年。如果目前市场上的必要收益率为 10%，那么，用单利方法计算的该债券的价格为( )元。（A）100.06（B） 101.16（C） 102.01（D）103.0210 根据市场分割理论，如果短期资金市场供需曲线交叉点利率高于长期资金市场供需曲线交叉点利率，则( )。（A）利率期限结构则呈现向下倾斜的趋势（B）利率期限结构则呈现向上倾斜的趋势（C）利率期限结构则呈现水平的趋势（D）利率期限结构则呈现向后弯的趋势11 某公司在未来无限时期内每年支付的股利为 5 元/股，必要收益率为 10%，则该公司
4、股票的理论价值为( )元。（A）10（B） 15（C） 50（D）10012 某企业债券为息票债券，一年付息一次，券面金额为 1000 元，期限 5 年，票面利率为 5% 。投资者以 980 元的发行价买入，持有 2 年以后又以 1002 元的价格卖出，其持有期收益率为( )。（A）5.65%（B） 6.22%（C） 6.71%（D）6.89%13 某公司可转换债券的转换比率为 50，当前该可转换债券的市场价格为 1000 元，那么，( )。（A）该可转换债券当前的转换平价为 50 元（B）当该公司普通股股票市场价格超过 20 元时，行使转换权对该可转换债券持有人有利（C）当该公司普通股股票市
5、场价格低于 20 元时，行使转换权对该可转移债券持有人有利（D）当该公司普通股股票市场价格为 30 元时，该可转换债券的转换价值为 2500元14 影响股票市场需求的政策因素不包括( )。（A）市场准入（B）融资融券（C）产业调整（D）金融监管15 我国现行货币统计制度将货币供应量划分为三个层次，其中( )是指单位库存现金和居民手持现金之和。（A）狭义货币供应量（B）广义货币供应量（C）流通中现金（D）基础货币16 一国的国际储备除了外汇储备外，还包括该国在( )储备头寸。（A）世界银行（B）瑞士银行（C）国际货币基金组织（D）美国联邦储备银行17 下列调整型资产重组活动中，一般不认为进行了实
6、质性重组的是( )。（A）某上市公司与其母公司 80%的资产进行了资产置换（B）某上市公司将 10%的资产进行了剥离（C）某上市公司与另一家公司(被并购企业)的全部资产合并在一起（D）某上市公司与被并购公司 70%的资产进行了股权资产置换18 以下不属于财政补贴的是( )。（A）价格补贴（B）财政贴息（C）转移支付（D）企业亏损补贴19 ( ) 不属于宏观经济分析。（A）价格总水平分析（B）银行贷款总额分析（C）经济结构分析（D）区域分析20 在外国成熟的证券市场上，( )是市场的主要参与者，具有举足轻重的作用，也被视为市场成熟的一个标志。（A）个人投资者（B）机构投资者（C）长期投资者（D）
7、短期投资者21 ( ) 具有强制性、无偿性和固定性的特征，它既是筹集财政收入的主要工具，又是调节宏观经济的重要手段。（A）财政补贴（B）财政收入（C）国债（D）税收22 钢铁、汽车等重工业以及少数储量集中的矿产品如石油等行业属于( )类型的市场结构。（A）垄断竞争（B）部分垄断（C）寡头垄断（D）完全垄断23 下列关于周期型行业的说法不正确的是( )。（A）周期型行业的运动状态直接与经济周期相关（B）当经济处于上升时期，这些行业会紧随其下降；当经济衰退时，这些行业也相应衰落，且该类型行业收益的变化幅度往往会在一程度上夸大经济的周期性（C）消费品业、耐用品制造业及其他需求收入弹性较高的行业，就属
8、于典型的周期性行业（D）产生周期行业现象的原因是：当经济上升时，对这些行业相关产品的购买相应增加；当经济衰退时，这些行业相关产品的购买被延迟到经济改善之后24 产出增长率在成长期较高，在成熟期以后降低，经验数据一般以( )为界。（A）8%（B） 10%（C） 15%（D）20%25 行业的成长实际上是指( )。（A）行业的扩大再生产（B）行业中的企业越来越多（C）行业的风险越来越/j（D）行业的竞争力很强26 某一行业有如下特征：企业的利润由于一定程度的垄断达到了很高的水平，竞争风险比较稳定，新企业难以进入。那么，这一行业最有可能处于生命周期的( )阶段。（A）幼稚期（B）成长期（C）成熟期（
9、D）衰退期27 ( ) 是指新行业从原行业(母体) 中分离出来，分解为一个独立的新行业，比如电子工业从机械工业中分化出来，石化行业从石油工业中分化出来等。（A）衍生（B）新生长（C）分化（D）派生28 ( ) 是指由确定性变量构成的时间数列，其特点是影响数列各期数值的因素是确定的，且各期的数值总是保持在一定的水平上下波动。（A）随机性时间数列（B）平稳性时间数列（C）趋势性时间数列（D）季节性时间数列29 行业地位分析的目的是判断公司在所处行业中的( )。（A）市场结构（B）生命周期（C）竞争地位（D）成长性30 ( ) 是决定产品生产成本的基本因素。（A）优惠的原材料（B）科学的管理（C）发
10、达的营销网络（D）规模效益31 关于获取现金能力分析，以下说法错误的是( )。（A）获取现金能力是指经营现金净流入和投入资源的比值（B）投入资源可以是销售收入、总资产、营运资金、净资产或普通股股数等（C）（D）全部资产现金回收率说明公司资产产生现金的能力32 根据净资产收益率的计算公式推断：净资产收益率与( )之间存在正比关系。（A）净利润（B）资产负债比率（C）股息发放率（D）速动比率33 应收账款周转率与( )无关。（A）营业收入（B）年初应收账款（C）年末应收账款（D）营业成本34 资产负债表由资产、负债以及权益三部分组成，负债部分各项目的排列一般以( )为序。（A）债务额的大小（B）流
11、动性的高低（C）债息的高低（D）债务的风险大小35 当公司流动比率小于 1 时，增加流动资金借款会使当期流动比率( )。（A）降低（B）提高（C）不变（D）不确定36 根据下面材料，回答下列问题：某公司 2009 年度经营现金流量 2800 万元，一年内到期长期债务是 1000 万元，流动负债为 5000 万元，长期负债为 6500 万元。36 该公司的现金到期债务比是( )。（A）1.4（B） 2.8（C） 3.6（D）4.237 该公司的现金流动负债比是( )。（A）0.12（B） 0.24（C） 0.56（D）0.6338 该公司现金债务总额比是( )。（A）0.224（B） 0.433
12、（C） 0.56（D）0.8239 若某股票三天内的股价情况如表所示(单位：元)。 则星期三的 3 日WMS 值是( )。（A）10（B） 20（C） 30（D）4040 三角形形态的形成要求至少确立( )个转折点。（A）3（B） 4（C） 5（D）641 某股票 RSI(5)等于 95，一般可初步判断后市的操作为 ( )。（A）伺机买入（B）伺机卖出（C）不操作（D）先买入后卖出42 主要趋势的运动时间通常为( )。（A）三年或三年以上的趋势（B）一年或一年以上的趋势（C）半年或半年以上的趋势（D）三个月或三个月以上的趋势43 在下列指标的计算中，惟一没有用到收盘价的是( )。（A）MACD
13、（B） BIAS（C） RSI（D）PSY44 ( ) 不符合在涨跌停板制度下价量分析的基本判断。（A）跌停量小，将继续下跌（B）跌停途中被打开的次数越多、成交量越大，反转的可能性越大（C）封涨停时，卖盘数量越大，继续当前走势的概率越大（D）封跌停时，卖盘数量越大，后续跌幅也越大45 一般而言，买卖双方对价格的认同程度通过( )的大小得到确认。（A）时间（B）成交量（C）收盘价（D）空间46 当( ) 时，应选择高“值的证券或组合。（A）预期市场行情上升（B）预期市场行情下跌（C）市场组合的实际预期收益率等于无风险利率（D）市场组合的实际预期收益率小于无风险利率47 能够用于解答“ 假定每个投
14、资者都使用证券组合理论来经营他们的投资，这将会对证券定价产生怎样的影响”这一问题的模型是( )。（A）马柯威茨的均值方差模型（B）资本资产定价模型（C）套利模型（D）单因素模型48 评估证券组合业绩的詹森指数是指( )。（A）证券组合的预期平均收益率与由证券市场线所给出的该证券组合的期望收益率之间的差（B）证券组合的实际平均收益率与由资本市场线所给出的该证券组合的期望收益率之间的差（C）证券组合的实际平均收益率与由证券市场线所给出的该证券组合的期望收益率之间的差（D）证券组合的预期平均收益率与由资本市场线所给出的该证券组合的期望收益率之间的差49 证券组合管理理论最早由( )系统地提出。（A）
15、詹森（B）马柯威茨（C）夏普（D）罗斯50 关于单项资产收益率，下列说法错误的是( )。（A）通常收益率的计算公式为：（B）在股票投资中，投资收益等于期内股票红利收益和价差收益之和（C）在实际中，我们经常使用历史数据来估计期望收益率：假设证券的月或年实际收益率为 rt(t=1，2，n)，那么估计期望收益率的计算公式为：（D）通常情况下，收益率受许多不确定因素的影响，因而是一个随机变量51 对于最优证券组合的选择，下列说法不正确的是( )。（A）投资者共同偏好规则即可以确定哪个组合是最优的（B）最优证券组合需要证券组合的有效边界和投资者的无差异曲线共同确定（C）使投资者最满意的有效组合是无差异曲
16、线簇与有效边界的切点所表示的组合（D）有效边界表示了所有有效证券的组合，投资者根据自身偏好从中选出最优证券组合52 由风险证券构成，并且其成员证券的投资比例与整个市场上风险证券的相对市值比例一致的证券组合称为( )。（A）最优证券组合（B）市场组合（C）最优风险证券组合（D）有效证券组合53 跨期套利是指( ) 。（A）期现套利（B）市场内价差套利（C）市场间价差套利（D）跨品种价差套利54 套利会面临市场风险，下列属于市场风险产生原因的是( )。（A）交易网络发生故障（B）价差的逆向运行（C）交易所提高保证金比例（D）一国调整商品的进出口关税55 套利获得利润的关键是( )。（A）价格的上涨
17、（B）价格的下跌（C）价格的变动（D）差价的变动56 为了比较准确地确定合约数量，首先需要确定套期保值比率，它是( )的比值。（A）现货总价值与现货未来最高价值（B）期货合约的总值与所保值的现货合同总价值（C）期货合约总价值与期货合约未来最高价值（D）现货总价值与期货合约未来最高价值57 套期保值效果的好坏取决于( )的变化。（A）现货价格（B）期货价格（C）基差（D）市场58 ICIA 在 1998 年通过的对各国证券分析师协会具有指导性的文件或意见是( )。（A）证券投资分析师职业道德规范（B） 证券投资分析师执业道德倡议书（C） 国际伦理纲领、职业行为标准（D）北京宣言59 虽然至今尚没
18、有一个包含世界各地的分析师公会在内的世界分析师协会或类似的统一组织，但是世界各地的分析师协会代表定期聚会，就分析师和分析师协会共同的课题交换意见，根据需要举行一些有利合作的会议，这就是( )。（A）各国投资联合会国际协议会（B）分析师国际大会（C）国际合作会议（D）分析师联合会60 证券投资分析师与律师、会计师在从业特点上的不同是( )。（A）利用既有信息，对未来趋势进行分析预测（B）结论具有确定性、惟一性（C）没有自律性组织（D）对既往事实进行研究，并得出结论二、多项选择题本大题共 60 小题，每小题 0.5 分，共 30 分。以下各小题所给出的四个选项中，至少有两项符合题目要求。多选、少选
19、、错选均不得分。61 证券投资分析的信息来源包括( )。（A）国家的法律法规、政府部门发布的政策信息（B）上市公司的年度报告和中期报告（C）投资者通过实地调研、专家访谈、市场调查等渠道获得有关的信息（D）通过家庭成员、朋友、邻居等而获得有关信息62 基本分析法的缺点主要是( )。（A）不能全面地把握证券价格的基本走势（B）对短线投资者的指导作用比较弱（C）预测的精确度相对较低（D）应用起来比较复杂63 具有理性价值投资理念的投资者的投资策略大致可分为( )。（A）积极成长型（B）保守成长型（C）保守稳健型（D）稳健成长型64 行业分析主要分析( )的影响。（A）行业所属的不同市场类型（B）区域
20、经济因素（C）所处的不同生命周期（D）行业的业绩65 根据证券投资咨询业务行为的有关规定，对于证券分析师面向公众开展的证券投资咨询业务的信息引用，要求( )。（A）内容完整（B）内容详实（C）已经公开披露（D）经过实地考察验证66 影响期货价格的因素包括( )。（A）预期通货膨胀（B）财政政策（C）现货金融工具的供求关系（D）期货合约的流动性67 影响股票投资价值的内部因素有( )。（A）投资者对股票价格走势的预期（B）行业因素（C）公司盈利水平（D）公司股份分割68 当可转换债券的转换平价大于标的股票的市场价格时，正确的结论有( )。（A）可转换证券的市场价值大于可转换证券的转换价值（B）转
21、股对持有人不利（C）可转换证券的市场价格小于可转换证券的转换价值（D）转股对持有人有利69 下列关于期货价格的说法正确的是( )。（A）影响期货价格的主要因素是持有现货的成本和时间价值（B）金融期货的市场价格与其理论价格不完全一致，期货市场价格总是围绕着理论价格而波动（C）影响期货价格的因素比影响现货价格的因素要多得多（D）期货合约的理论价格实际上是一个真实值70 由于可转换证券实际上赋予它的持有者具有按发行时规定的转换比例或转换价格将其转换成普通股的选择权，因此可转换证券的价值分为( )。（A）投资价值（B）转换价值（C）内在价值（D）市场价值71 某公司可转换债券的转换比率为 20，其普通
22、股当前市场价格为 40 元，而该可转换债券的当前市场价格为 1000 元，那么，( )。（A）该可转换债券的转换平价为 50 元（B）该可转换债券的转换升水为 200 元（C）该可转换债券的转换贴水为 100 元（D）该可转换债券的转换贴水比率为 30%72 下列关于期权时间价值的说法，不正确的是( )。（A）协定价格与市场价格间的差距越大，时间价值越小（B）在现实的期权交易中，各种期权通常是以高于内在价值的价格买卖的，这是因为时间价值的存在（C）期权的时间价值可以直接计算（D）金融期权时间价值是指期权内在价值超过该期权的买方购买期权而实际支付价格的那部分价值73 关于利率期限结构的三种理论，
23、下列说法正确的是( )。（A）期限结构的形成是对未来利率变化方向的预期决定的，流动性溢价可起一定作用（B）期限在 1 年以上的债券的流动性溢价大致相同（C）期限 1 年或 1 年以上的债券虽然价格风险不同，预期利率却大致相同（D）期限结构的形成是由流动性溢价决定的，对未来利率变化方向的预期可起一定作用74 股票市场的需求主要受到以下( )因素的影响。A 宏观经济环境 B居民金融资产结构的调整（A）内容完整（B）内容详实（C）已经公开披露（D）经过实地考察验证75 对通货膨胀的衡量可以通过对一般物价水平上涨幅度的衡量来进行。一般说来，常用的指标有( ) 。（A）零售物价指数（B）批发物价指数（C
24、）国民生产总值物价平减指数（D）工业物价指数76 国债的主要功能包括( )。（A）调节国民收入初次分配形成的格局（B）调节国民收入的使用结构和产业结构（C）调节社会总供给结构（D）调节资金供求和货币流通量77 外商直接投资包括( )。（A）外国企业和经济组织或个人(包括华侨、港澳台胞以及我国在境外注册的企业)按我国有关政策、法规，用现汇、实物、技术等在我国境内开办外商独资企业（B）国际租赁进口设备的应付款（C）经政府有关部门批准的项目投资总额内企业从境外借入的资金（D）企业在境内外股票市场公开发行的以外币计价的股票 (目前主要是在香港证券市场发行的 H 股和在境内证券市场发行的 B 股 )发行
25、总额78 收入政策目标包括( )。（A）收入总量目标（B）收入平衡目标（C）收入调控目标（D）收入结构目标79 下面关于我国资本市场投资性开放的描述，正确的有( )。（A）允许外国资本市场中介机构在本国资本市场上为证券投融资提供各种服务（B）允许本国资本市场中介机构在其他国家的资本市场上为证券投融资提供各种服务（C）允许本国居民在国际资本市场上融资和外国居民在本国资本市场上融资（D）允许外国居民投资于本国的资本市场和允许本国居民投资于国际资本市场80 在贸易与投资一体化理论中，企业行为可分为( )。（A）总部行为（B）分部行为（C）实际生产行为（D）投资行为81 当出现高通胀下 GDP 增长时
26、，下列说法错误的有 ( ) 。（A）居民的实际收入降低，人们对经济形势悲观（B）如果不采取调控措施，必将导致未来的“滞胀 ”，企业将面临困境（C）人们对经济形势形成了良好的预期，投资积极性得以提高（D）国民收入和个入收入都将快速增加82 产业布局政策一般遵循的原则包括( )。（A）经济性原则（B）合理性原则（C）协调性原则（D）平衡性原则83 调查研究法可以通过( )进行。（A）问卷调查（B）电话访问（C）实地调研（D）深度访谈84 ( ) 是产业政策的核心。（A）产业结构政策（B）产业组织政策（C）产业技术政策（D）产业布局政策85 在行业兴衰的过程中，伴随着新技术的( )。（A）产生（B）
27、推广（C）应用（D）落后86 有形资产净值债务率与( )有关。（A）无形资产净值（B）无形资产总额（C）股东权益（D）负债总额87 财务报表的比较分析方法包括( )。（A）单个年度的财务比率分析（B）对公司不同时期的财务报表比较分析（C）与同行业其他公司之间比较分析（D）与不同行业公司的比较分析88 对以出口为主营业务的上市公司来说，增值税的出口退税制度意味着( )。（A）出口退税额作为一种收益只计入会计利润（B）从管理水平上提高了公司在国际市场上的竞争能力（C）从价格水平上提高了公司在国际市场上的竞争地位（D）出口退税额将使公司主营业务收入增加89 对公司所在的区位进行分析，包括( )。（A
28、）区位内的自然条件（B）区位内的基础条件（C）区位内的政府产业政策（D）产品的竞争能力90 影响长期偿债能力的其他因素包括( )。（A）长期租赁（B）担保责任（C）或有项目（D）偿债能力的声誉91 下列关于已获利息倍数的说法正确的有( )。（A）其计算公式为：税后利润/利息费用（B）也称为利息保障倍数（C）是指企业经营业务收益与利息费用的比率（D）可以测试债权人投入资本的风险92 反映变现能力的财务比率主要包括( )。（A）流动比率（B）股东权益比率（C）速动比率（D）资产负债率93 属于调整型公司重组的有( )。（A）股权置换（B）资产置换（C）公司合并（D）资产配负债剥离94 根据现金来源
29、不同，现金流量表被分为若干个项目。这些项目主要包括( )。（A）经营活动的现金流量（B）投资活动的现金流量（C）销售活动的现金流量（D）筹资活动的现金流量95 能够反映企业到期偿付长期债务的能力的财务比率有( )。（A）资产负债率（B）产权比率（C）有形资产净值债务率（D）已获利息倍数96 产品的创新包括( )。（A）通过新核心技术的研制，开发出一种新产品或提高产品的质量（B）技术人才创新（C）根据细分市场进行产品细分，实行产品差别化生产（D）通过研究产品组成要素的新组合，获得一种原料或半成品的新的供给来源等97 中期移动平均线通常指( )。（A）5 日线（B） 250 日线（C） 30 日线
30、（D）60 日线98 关于量价关系，下列说法正确的有( )。（A）量是价的先行指标（B）成交量是推动股价上涨的原动力，市场价格的有效变动必须有成交量配合（C）葛兰碧在对成交量与股价趋势关系研究之后，总结出了八大法则（D）涨跌停板制度限制了股票一天的涨跌幅度，使多空的能量得不到彻底的宣泄，容易形成单边市场99 证券投资技术分析的主要技术指标包括( )。（A）趋势型指标（B）超买超卖型指标（C）人气型指标（D）大势型指标100 道氏理论认为，市场波动的趋势分为( )。（A）主要趋势（B）次要趋势（C）短暂趋势（D）长期趋势101 在圆弧顶(底) 形成的过程中，表现出的特征有( )。（A）成交量的变
31、化是两头多、中间少（B）成交量的变化是两头少、中间多（C）在突破后的一段有相当大的成交量（D）到达顶或底时成交量达到最多102 三角形态是属于持续整理形态的一类形态。其类型主要包括( )。（A）对称三角形（B）等边三角形（C）上升三角形（D）下降三角形103 关于趋势方向的描述，下列说法正确的有( )。（A）趋势的方向有三类：上升方向、下降方向、水平方向（B）如果图形中每个后面的峰和谷都高于前面的峰和谷，那么趋势就是上升方向（C）水平方向趋势在市场上出现的机会很少（D）如果图形中后面的峰和谷与前面的峰和谷相比，没有明显的高低之分，几乎呈水平延伸，这时的趋势就是水平方向104 在构建证券投资组合时，投资者需要注意( )。
