1、证券从业资格（证券投资分析）模拟试卷 16 及答案与解析一、单项选择题本大题共 70 小题，每小题 0.5 分，共 35 分。以下各小题所给出的四个选项中，只有一项最符合题目要求。1 下列不属于评价宏观经济形势的指标是( )（A）超买超卖指标（B）投资指标（C）消费指标（D）货币供应量指标2 一般而言，当( ) 时，股价不构成反转形态。（A）股价形成头肩底后突破颈线位并上涨一定形态高度（B）股价完成旗形形态（C）股价形成双重顶后突破颈线位并下降一定形态高度（D）股价形成双重底突破颈线位并上涨一定形态高度3 某公司某年现金流量表显示其经营活动产生的现金流量为 4 000 000 元，投资活动产生
2、的现金流量为 4 000 000 元，筹资活动产生的现金净流量为 6 000 000 元，公司当年长期负债为 1 000 000 元，流动负债为 4 000 000 元，公司该年度的现金债务总额比为( )（A）0.29（B） 1.0（C） 0.67（D）0.434 利息支付倍数越大，企业付息能力( )（A）越受利润的影响（B）越受费率的影响（C）越弱（D）越强5 一般而言，期权合约的时间价值、协定价格、标的资产市场价格三者之间的关系式是( )（A）协定价格与标的资产市场价格差距越大，时间价值就越小（B）协定价格与标的资产市场价格的差额，就等于时间价值（C）协定价格与标的资产市场价格差距越大，协
3、定价格就越高（D）协定价格与时间价值差距越大，标的资产市场价格就越低6 某 30 年期企业债券 1997 年 1 月发行，票面利率 10%，每年付息两次，付息时间分别为每年 6 月 30 日和 12 月 31 日，2005 年 4 月 1 日，其投资者就估算该债券的市场价格，到目前为止付利息的期数应为( )（A）16（B） 8（C） 22（D）447 下列说法不正确的是( )（A）调整贴现率可以影响商业银行对社会的信用量（B）央行可以通过调节再贴现政策来调整货币流通量（C）央行对再贴现资格条件的规定着眼于长期的政策（D）再贴现率着眼于短期政策效应8 下列各项中，通过( )渠道获得的信息具有较强
4、的针对性和真实性。（A）媒体信息（B）历史资料（C）实地访查（D）网上信息9 下列关于市场占有率的说法中，错误的是( )（A）市场占有率反映公司产品的高技术含量（B）市场占有率是指一个公司的产品的销售量占该类产品整个市场的销售总量的比例（C）公司的市场占有率可以反映公司在同行业中的地位（D）公司销售市场的地域范围可以反映公司的产品市场占有率10 通货膨胀形成对( )的预期。（A）投资增加（B）名义利率上升（C）转移支付增加（D）名义利率下调11 下列说法错误的是( )（A）一旦资产价格发生偏离，套利活动可以违约引起市场纠偏反映（B）在布莱克-斯科尔斯期权定价中，证券复制是一种动态复制技术（C）
5、 MM 定理认为，企业的市场价值与企业的融资方式密切相关（D）无套利定价法是将某项头寸与市场中的其他头寸结合起来，构筑一个在市场均衡时能承受风险的组合头寸，进而测算出其头寸在市场均衡时的价值12 基本分析法和技术分析法相比较，下列说明正确的是( )（A）基本分析法与技术分析法各有所长（B）技术分析法优于基本分析法（C）基本分析法就是技术分析法（D）基本分析法优于技术分析法13 某公司某年现金流量表显示其经营活动产生的现金流量净额为 5 000 000 元，投资活动产生的现金流量净额为 7 000 000 元，筹资活动产生的现金净流量为 2 000 000 元，公司当年的流动负债为 8 000
6、000 元，长期负债为 10 000 000 元，那么公司当年的现金流动负债比为( )（A）0.5（B） 0.625（C） 0.78（D）1.7514 在市场分割理论下，市场分割划分为( )两部分。（A）股票市场和债券市场（B）股票市场和资金市场（C）股票市场和期货市场（D）短期资金市场和长期资金市场15 在资本资产定价模型中，对于同一条有效边界，投资者甲的偏好无差异曲线比投资者乙的偏好无差异曲线斜率要陡，那么投资者甲的最优组合一定( )（A）比投资者乙的最优投资组合好（B）不如投资者乙的最优投资组合（C）位于投资者乙的最优投资组合的右边（D）位于投资者乙的最优投资组合的左边16 2002 年
7、 3 月 11 日，基于经济全球化与中国加入 WTO 的新形势，原国家发展计划委员会，原国家经济贸易委员会及原对外贸易经济合作部联合修订并发布的( )及其附件成为我国现行产业政策中的重要组成部分。（A）外商投资产业指导目录（B） 国家产业政策纲要（C） 我国十年产业政策规划（D）中国产业政策大纲17 20 世纪 60 年代，美国芝加哥大学财务专家( )提出了著名的有效市场假说理论。（A）马柯威茨（B）尤金 .法玛（C）夏普（D）艾略特18 2000 年，( ) 制订了中国证券业协会证券分析师职业道德守则。（A）中国证券业协会纪律委员会（B）中国证券分析师协会（C）中国证监会（D）中国证券业协会
8、证券分析师专业委员会19 下列属于财政政策手段的是( )（A）放松银根（B）转移支付（C）公开市场业务（D）利率调整20 货币政策可以通过( )的变化影响投资成本和投资的边际效率，并影响金融市场有效运作实现资源的合理配置。（A）拆借利率（B）利率（C）货币供应量（D）回购利率21 下列属于产业组织创新的间接影响的是( )（A）促进技术进步（B）创造产业增长机会（C）专业化分工与协作（D）提高产业集中度22 以下不属于利润及利润分配表构成要素的是( )（A）应付流通股股利（B）转作股本的普通股股利（C）应付普通股股利（D）应付优先股股利23 能够带来基本收益的证券有附息债券、优先股和( )（A）
9、国债（B）垃圾债券（C）普通股（D）期货24 ( )不是影响股票投资价值的外部因素。（A）行业因素（B）市场因素（C）宏观经济因素（D）减资25 使用技术分析方法应注意( )（A）结合多种技术分析方法综合研判（B）不要与基本面分析同时使用，避免产生不必要的干扰（C）不同时期选择不同的理论（D）资本资产定价模型产生的历史背景26 证券市场线描述正确的是( )（A）期望收益与方差的直线关系（B）期望收益与标准差的直线关系（C）期望收益与相关系数的直线关系（D）期望收益与贝塔系数的直线关系27 下列公司变现能力最强的是( )（A）公司速动比率大于 1（B）公司酸性测试比例大于 2（C）公司流动比率大
10、于 1（D）公司营运资金与流动负债之比大于 128 KDJ 指标又称( )（A）人气指标（B）随机指标（C）能量指标（D）相对强弱指标29 ( )，新修订的 证券法和公司法开始实施。（A）2005 年 7 月（B） 2005 年 10 月（C） 2006 年 1 月（D）2006 年 7 月30 世界多边贸易体制开始形成的标志是( )（A）世界贸易组织的诞生（B）联合国经合组织的诞生（C）亚太经合组织的诞生（D）巴塞尔协议的诞生31 在多根 K 线的组合中，( )（A）最后一根 K 线的位置越低，越有利于多方（B）最后一根 K 线的位置越高，越有利于空方（C）越是靠后的 K 线越重要（D）越是
11、靠前的 K 线越重要32 资产负债率中的“ 负债 ”是指( )（A）长期借款加短期借款（B）长期负债（C）短期负债（D）短期负债33 下列说法错误的是( )（A）股利支付率越高，表明企业的盈利能力越高（B）资产净利率越高，表明资产的利用效率越高（C）销售净利率反映每 1 元销售收入带来的净利润，表示销售收入的收益水平（D）主营业务毛利率和主营业务净利率之间存在一定的正相关关系34 套期保值者的目的是( )（A）规避期货价格风险（B）规避现货价格风险（C）追求流动性（D）追求高收益35 ( )授权中国人民银行制定的各项利率为法定利率。（A）财政部（B）货币委员会（C）国务院（D）全国人大常委会3
12、6 ( )是指公司适应经济环境变化和利用投资机会的能力分析。（A）股票投资者资金流入流出分析（B）财务弹性分析（C）获取现金能力分析（D）流动性分析37 ( )年， 30 国集团把 VaR 作为处理衍生工具的“最佳典范” 方法进行推广。（A）1988（B） 1992（C） 1993（D）199638 某一行业有如下特征：企业的利润增长很快，但竞争风险很大，破产率与兼并率相当高，那么这一行业最有可能处于生命周期的( )（A）成长期（B）成熟期（C）幼稚期（D）衰退期39 下列证券品种中，稳健成长型投资者最有可能投资的证券品种为( )（A）蓝筹股（B）网络股（C）国债回购（D）期货40 下列关于证
13、券分析师的行为，正确的是( )（A）证券分析师在报刊发表投资咨询文章时，可以使用笔名（B）证券分析师在十分确定的情况下，也不能向投资人或委托单位作出投资收益保证（C）证券投资分析师不得泄露在执业过程中所获得的未公开重要信息，但可建议投资人或委托单位买卖（D）证券投资分析师应当根据投资人或委托单位的资金量和业务量的大小，决定对其提供服务的质量41 下列不应该作为公司基本分析主要方面的是( )（A）公司的研究和开发费用占销售收入的比重（B）公司的工资奖励制度（C）公司所属行业是否存在进入壁垒（D）公司股票成交量分析42 ( )，这不符合在涨跌停板制度下价量分析的基本判断。（A）跌停量小，将继续下跌
14、（B）跌停途中被打开的次数越多，成交量越大，反转的可能性就越大（C）封涨停时，卖盘数量越大，继续当前走势的概率越大（D）封跌停时，卖盘数量越大，后续跌幅也越大43 某债券的面值为 1 000 元，票面利率为 5%，剩余期限为 10 年，每年付息一次，同类债券的必要年收益率始终为 5%，那么( )（A）按复利计算的该债券的当前合理价格为 995 元（B）按复利计算的该债券 4 年后的合理价格为 1 000 元（C）按复利计算的该债券 6 年后的合理价格为 997 元（D）按复利计算的该债券 8 年后的合理价格为 998.5 元44 下列不属于国际金融市场的是( )（A）外汇市场（B）期权期货市场
15、（C）铁矿石市场（D）黄金市场45 我国证券分析师的自律性组织是( )（A）中国金融学会证券分析师专业委员会（B）中国总工会证券分析师分会（C）中国证券业协会证券分析师委员会（D）中国证监会46 证券分析师( )（A）可以不履行对未公开重要信息保密的义务（B）应将投资分析的原始资料进行适当保存（C）对不同的投资人应当提供相同的投资组合建议（D）应以个人名义独立从事证券投资分析47 下列属于资产重组过程中的关联交易行为的是( )（A）缺乏客观性（B）不能反映行业近期发展状况（C）只能限于现有资料开展研究（D）不能预测行业未来发展状况48 可行域满足一个共同特点是：左边界必然( )（A）向外凸或呈
16、线性（B）向里凹（C）连接点向里凹的若干曲线段（D）呈数条平行的曲线49 某股票的市场价格为 100 元，而通过认股权证购买的股票价格为 30 元，认股权证的内在价值为( )（A）70 元（B） 30 元（C） 130 元（D）100 元50 熟练掌握专业技术对( )更重要。（A）公司高层管理人员（B）公司董事会成员（C）公司中层管理人员（D）公司基层管理人员51 总资产周转率与( )无关。（A）营业收入（B）平均资产总额（C）年末固定资产（D）营业成本52 ( )降低时，部分投资者将把储蓄投资转化为股票投资， 每股价格上升。（A）股利支付率（B）股利获利率（C）利率（D）利息支付倍数53 关
17、于 ETF，下列说法不正确的是( )（A）投资者可以在一级市场以申购赎回的方式进行交易（B） ETF 通常被称为交易所交易基金（C）投资者可以在二级市场以配对撮合方式进行交易（D）上海证券交易所将 ETF 定义为上市开放式基金54 在 VaR 各种计算中，下列属于完全估值法的是( )（A）历史模拟法（B）德尔塔-正态分步法（C）敏感性测试（D）压力测试55 技术分析理论认为，股价的移动是由( )决定的。（A）多空双方力量大小（B）股价趋势的变动（C）股份高低（D）股价形态56 下列说法错误的是( )（A）分析师应当重视或有项目对公司长期偿债能力的影响（B）担保责任应当归为公司长期债务（C）一般
18、情况下，经营租赁资产不作为公司的固定资产入账进行管理（D）一般情况下，融资租赁资产作为公司的固定资产入账进行管理57 销售毛利率是( )（A）是毛利占销售收入的百分比（B）反映 1 元销售收入带来的净利润（C）是毛利与销售净利的百分比（D）是销售收入与成本之差58 现有一个由两证券 W 和 Q 组成的组合，这两种证券完全正相关，它们的投资比重分别为 0.90、0.10，如果 W 的期望收益率和标准差都比 Q 大，那么( )（A）该组合的期望收益率一定大于 Q 的期望收益率（B）该组合的标准差不可能大于 Q 的标准差（C）该组合的期望收益率一定小于 Q 的期望收益率（D）该组合的标准差一定大于
19、Q 的标准差59 在流动性偏好理论中，流动性溢价是指( )（A）当前即期利率的差额（B）未来某时刻即期利率的有效差额（C）远期的远期利率的差额（D）预期与未来即期利率的差额60 K 线理论起源于( )（A）美国（B）日本（C）印度（D）英国二、多项选择题本大题共 60 小题，每小题 0.5 分，共 30 分。以下各小题所给出的四个选项中，至少有两项符合题目要求。多选、少选、错选均不得分。61 证券市场有助于我国金融市场的完善，体现在( )（A）证券市场有利于抑制泡沫经济（B）证券市场有利于金融资源的合理分流（C）证券市场有利于融资结构的合理调整（D）证券市场有利于我国利率体系的改革（E）证券市
20、场有利于我国货币供给和调控机制的改革62 确定证券投资政策包括( )（A）确定投资者收益目标（B）投资资金的规模（C）投资对象（D）采取的投资策略和措施（E）采取的投资步骤63 基本分析流派的主要理论包括( )（A）市场行为包含一切信息（B）股票的价格围绕价值波动（C）市场总是对的（D）价格沿趋势移动（E）历史会重演64 理性的证券投资过程通常包括下列哪几个基本步骤( )（A）确定证券投资政策（B）进行证券投资分析（C）组建证券投资组合（D）投资组合的修正（E）投资组合业绩评估65 在组建证券投资组合时，投资者需要注意( )（A）证券的价位（B）个别证券的选择（C）投资时机的选择（D）证券的业
21、绩（E）投资多元化66 证券投资分析的意义包括( )（A）对资产进行保值、增值（B）提高投资决策的科学性，减少盲目性（C）降低投资风险，提高投资收益（D）获得超额利润（E）预测证券价格的涨跌，指导投资行为67 证券投资分析的信息来源包括( )（A）历史资料（B）内幕信息（C）媒体信息（D）同业交流（E）实地访查68 依据有效市场假设理论，可以将证券市场区分为( )（A）无效市场（B）弱式有效市场（C）半弱式有效市场（D）半强式有效市场（E）强式有效市场69 券投资分析的基本要素有( )（A）分析理论（B）信息（C）步骤（D）方法（E）资料70 宏观经济分析中的经济指标有( )（A）领先指标（B
22、）先行指标（C）同步指标（D）反馈指标（E）滞后指标71 技术分析理论可以分为以下哪些类型( )（A）波浪理论（B） K 线理论（C）随机漫步理论（D）形态理论（E）切线理论72 在任一时点上，影响债券期限结构形状的因素有( )（A）对未来利率变动方向的预期（B）市场资金流动的方向（C）对发债主体财务状况的预期（D）债券预期收益中可能存在的流动性溢价（E）市场效率低下或资金从长期（或短期）市场向短期（或长期）市场流动可能存在的障碍73 收入总量调控政策可以通过( )来实现。（A）财政机制（B）货币机制（C）行政干预（D）法律调整（E）经济机制74 通货膨胀对社会经济的影响主要有( )（A）引起
23、财富的再分配（B）修正商品价格（C）降低资源配置效率（D）引发泡沫经济（E）损害政府的经济基础75 可转换证券的价值有( )（A）时间价值（B）理论价值（C）市场价值（D）转换价值（E）内在价值76 评价宏观经济形势的基本变量不包括( )（A）GNP 与经济增长率（B）钢铁产量（C）大学生在校人数（D）通货膨胀率（E）国际收支77 中央银行调控经济的政策主要有( )（A）财政政策（B）国债回购政策（C）利率政策（D）行政手段（E）汇率政策78 微观经济运行对证券市场的影响通常通过以下哪些途径( )（A）公司经营效益（B）居民收入水平（C）投资者对估价的预期（D）公司资金成本（E）税率水平79
24、中央银行的选择性政策工具指的是( )（A）法定存款准备金率（B）再贴现政策（C）公开市场业务（D）直接信用控制（E）间接信用指导80 开放式基金的价格可以分为( )（A）发行价格（B）申购价格（C）交易价格（D）赎回价格（E）成交价格81 在贸易与投资一体化理论中，企业行为被分为( )（A）总部行为（B）转让行为（C）实际生产行为（D）并购行为（E）分立行为82 影响应收账款周转率指标计算的因素有( )（A）季节性经营（B）大量使用分期付款的结算方式（C）大量使用现金结算的销售（D）年末销售的大幅增加（E）年末销售的大幅减少83 证券市场中的参与者可以分为( )（A）多头（B）空头（C）旁观者
25、（D）持有者（E）持币待购者84 以下关于久期的说法正确的是( )（A）久期与息票利率呈相反关系（B）久期与息票呈同向关系（C）久期与到期收益率呈相反关系（D）久期与到期收益率呈同向关系（E）债券的到期期限越长，久期也越长85 公司财务报表中最为重要的有( )（A）资产负债表（B）损益表（C）权益表（D）现金流量表（E）利润表86 行业形成的方式包括( )（A）分化（B）分立（C）衍生（D）新生长（E）垄断87 规范的股权结构的含义包括( )（A）降低股权集中度（B）流通股股权适度集中（C）股权的流通性（D）经理层持股（E）董事会不参与具体的股权分配88 反映公司偿债能力的指标有( )（A）资
26、产负债率（B）产权比率（C）已获利息倍数（D）应收账款周转率和周转天数（E）股东权益比率89 以下属于资本性支出的是( )（A）基础设施投资（B）改善环境投资（C）储备物资的购买（D）经常性转移支出（E）价格补贴支出90 历史资料的来源包括( )（A）专业研究机构（B）行业协会（C）高等院校（D）统计部门（E）传统媒体91 技术分析中关于矩型形态说法正确的是( )（A）矩形形成之初，多空双方全力投入，各不相让（B）矩形是一种典型的整理形态（C）矩形是一种典型的突破形态（D）矩形在形成过程中极有可能演变成三重顶（低）形态（E）矩形在形成过程中极有可能演变成旗形形态92 以下关于楔形的说法正确的是
27、( )（A）楔形具有保持原有趋势方向的功能（B）上升楔形表示一个技术性反弹渐次减弱的市况（C）上升楔形表示一个技术性反弹渐次增强的市况（D）楔形的三角形上下两边都有朝着同一方向倾斜（E）楔形的三角形上下两边都有朝着相异的方向倾斜93 以下属于长期移动平均线的研判周期的是( )（A）5 日（B） 10 日（C） 26 周（D）60 日（E）13 周94 在构思证券组合资产时应遵循的原则有( )（A）单个股票的收益率原则（B）收益最大化原则（C）风险性原则（D）多元化原则（E）有利的税收地位95 收益率曲线的类型主要有( )（A）正向的（B）相反的（C）垂直的（D）倾斜的（E）拱形的96 证券投资分析师在执业过程中获取未公开重要信息时，应当做到( )（A）履行保密义务（B）可以传递给委托单位（C）不可以传递给投资人或委托单位（D）可以将信息提供给媒体（E）不得泄露97 在计算 EVA 资本时，需要扣除的是( )（A）无息流动负债（B）无报酬要求资产（C）非经营性现金（D）短期借款（E）长期借款98 国民生产总值的表现形态有( )（A）价值形态（B）收入形态（C）产品形态（D）折旧形态（E）价格形态99 构成营业利润的因素包括( )（A）投资收益（B）公允价值变动收益（C）主营业务利润（D）折旧（E）管理费用100 收益现值中的主要指标有( )（A）收益额（B）折现率（C）收益期限
