1、证券从业资格（证券投资分析）模拟试卷 21 及答案与解析一、单项选择题本大题共 70 小题，每小题 0.5 分，共 35 分。以下各小题所给出的四个选项中，只有一项最符合题目要求。1 大多数技术指标都是既可以应用到个股，又可以应用到综合指数。( )只能用于综合指数，而不能应用于个股，这是由它的计算公式的特殊性决定的。（A）PSY（B） BIAS（C） OBOS（D）WMS2 2000 年 7 月 5 日制定的“中国证券投资分析师职业道德守则” 确定了指导证券投资分析师执业的( )（A）八字方针（B）四项基本原则（C）十六字原则（D）六条准则3 技术分析适用于( )（A）短期的行情预测（B）周期
2、相对比较长的证券价格预测（C）相对成熟的证券市场（D）适用于预测精确度要求不高的领域4 反映资产总额周转速度的指标是( )（A）固定资产周转率（B）存货周转率（C）总资产周转率（D）股东权益周转率5 如果债券的收益率在整个期限内没有变化，则债券的价格折扣会随着到期日的接近而( )（A）减少（B）扩大（C）不变（D）不确定6 根据债券定价原理，如果一种附息债券的市场价格等于其面值，则其到期收益率( )其票面利率。（A）大于（B）小于（C）等于（D）不确定7 以未来价格上升带来的价差收益为投资目标的证券组合属于( )（A）收入型证券组合（B）平衡型证券组合（C）避税型证券组合（D）增长型证券组合8
3、 构建证券组合应遵循的基本原则之一是投资者在构建证券组合时应当考虑所选证券是否易于迅速买卖,该原则是( )（A）流动性原则（B）本金安全性原则（C）良好市场性原则（D）市场时机选择原则9 我国证券投资分析师自律组织是( )（A）中国证监会（B）中国总工会证券投资分析师分会（C）中国金融学会证券投资分析师专业委员会（D）中国证券业协会证券投资分析师专业委员会10 收入型证券的收益几乎都来自于( )（A）债券利息（B）优先股股息（C）资本利得（D）基本收益11 一般地说，在投资决策过程中，投资者应选择( )型的行业进行投资。（A）增长（B）周期（C）防御（D）初创12 债券期限越长，其收益率越高,
4、这种曲线形状是( )收益率曲线类型。（A）正常的（B）相反的（C）水平的（D）拱形的13 收入政策的总量目标着眼于近期的( )（A）产业结构优化（B）经济与社会协调发展（C）宏观经济总量平衡（D）国民收入公平分配14 当社会总需求大于总供给时，中央银行会采取( )货币政策以减少总需求。（A）松的（B）紧的（C）中性（D）弹性15 某上市公司甲用其资产效率低下的非核心资产转移给另一非关联企业乙，同时从乙获得所需的资产，这种行为被称为( )（A）资产剥离（B）资产置换（C）股权资产置换（D）资产负债剥离16 在道-琼斯指数中，工业类股票选取工业部门的( )家公司。（A）10（B） 15（C） 25
5、（D）3017 一般地讲，认为证券市场是有效市场的机构投资者倾向于选择( )（A）市场指数型证券组合（B）收入型证券组合（C）平衡型证券组合（D）有效型证券组合18 心理分析流派对股票价格波动原因的解释是( )（A）对价格与所反映信息内容偏离的调整（B）对价格与价值偏离的调整（C）对市场心理平衡状态偏离的调整（D）对市场供求均衡状态偏离的调整19 周期型行业的运动状态直接与经济周期相关，这种相关性呈现( )（A）正相关（B）负相关（C）同步（D）领先或滞后20 用以衡量公司产品生命周期、判断公司发展所处阶段的指标是( )（A）固定资产周转率（B）存货周转率（C）总资产周转率（D）主营业务收入增
6、长率21 学术分析流派所使用判断的本质特性是( )（A）只具否定意义（B）只具肯定意义（C）可以肯定，也可以否定（D）只作假设判断，不作决策判断22 反映证券组合期望收益水平和多个因素风险水平之间均衡关系的模型是( )（A）多因素模型（B）特征线模型（C）资本资产定价模型（D）套利定价模型23 可转换证券的市场价格必须保持在它的理论价值和转换价值( )（A）之上（B）之下（C）相等的水平（D）都不是24 按道-琼斯分类法，大多数股票被分为( )（A）制造业、建筑业、邮电通信业（B）制造业、交通运输业、工商服务业（C）工业、商业、公共事业（D）公共事业、工业、运输业25 BR 选择的市场均衡价值
7、是前日的( )（A）开盘价（B）收盘价（C）中间价（D）最高价26 假设某公司股票当前的市场价格是每股 80 元;该公司上一年末支付的股利为每股 1 元,以后每年的股利以一个不变的增长率 2%增长; 该公司下一年的股息发放率是 25%,试计算该公司股票下一年的市盈率( )（A）19.61（B） 20.88（C） 17.23（D）16.0827 反映公司负债的资本化程度的指标是( )（A）资产负债率（B）资本化比率（C）固定资产净值率（D）资本固定化比率28 与基本分析相比，技术分析的优点是( )（A）能够比较全面地把握证券价格的基本走势（B）同市场接近，考虑问题比较直观（C）考虑问题的范围相对
8、较窄（D）进行证券买卖见效慢，获得利益的周期长29 依据三次突破原则的方法是( )（A）速度线（B）扇形线（C）甘氏线（D）百分比线30 反映证券组合期望收益水平和总风险水平之间均衡关系的方程式是( )（A）证券市场线方程（B）证券特征线方程（C）资本市场线方程（D）套利定价方程31 甲股票的每股收益为 1 元,市盈率水平为 15,估算该股票的价格( )（A）15 元（B） 13 元（C） 20 元（D）25 元32 根据市场预期理论，如果随期限增加而即期利率提高，即利率期限结构呈上升趋势，表明投资者对未来即期利率的预期( )（A）下降（B）上升（C）不变（D）不确定33 有一投资基金,其基金
9、资产总值根据市场收盘价格计算为 6 亿元,基金的各种费用为 50 万元,基金单位数量为 1 亿份,试计算该基金的单位资产净值( )（A）5.995 元/份（B） 6.125 元/份（C） 7.203 元/份（D）5.812 元/份34 如果一种债券的市场价格下降，其到期收益率必然会( )（A）不确定（B）不变（C）下降（D）提高35 以下哪一点不是税收具有的特征( )（A）强制性（B）无偿性（C）灵活性（D）固定性36 技术分析的理论基础是( )（A）经济分析、行业分析、公司分析（B）公司产品与市场分析、公司财务报表分析、公司证券投资价值及投资风险分析（C）市场的行为包含一切信息、价格沿趋势移
10、动、历史会重复（D）经济学、财政金融学、财务管理学、投资学37 反映公司在一定时期内经营成果的财务报表是( )（A）资产负债表（B）损益表（C）现金流量表（D）以上都不是38 假定某公司普通股股票当期市场价格为 15 元，那么该公司转换比率为 30 的可转换债券的转换价值为( )（A）0.5 元（B） 2 元（C） 30 元（D）450 元39 如果根据投资目标对证券组合进行分类，常见的证券组合类型是( )（A）免疫型（B）被动型（C）主动型（D）增长型40 收入型证券组合是一种特殊类型的证券组合，它追求( )（A）资本利得（B）资本收益（C）资本升值（D）基本收益41 基本分析流派对股票价格
11、波动原因的解释是( )（A）对价格与所反映信息内容偏离的调整（B）对价格与价值偏离的调整（C）对市场心理平衡状态偏离的调整（D）对市场供求均衡状态偏离的调整42 ( )是影响债券定价的内部因素。（A）银行利率（B）外汇汇率风险（C）税收待遇（D）市场利率43 衡量普通股股东当期收益率的指标是( )（A）普通股每股净收益（B）股息发放率（C）普通股获利率（D）股东权益收益率44 心理分析流派所使用的数据具有( )的性质。（A）只使用市场外数据（B）只使用市场内数据（C）兼用市场内外数据（D）只使用现场访查数据45 表示市场处于超买还是超卖状态的技术指标是( )（A）PSY（B） BIAS（C）
12、RSI（D）WMS46 以下哪一个不是财政政策手段( )（A）国家预算（B）税收（C）国债（D）利率47 在贷款和融资活动进行时，贷款者和借款者并不能自由地在利率预期的基础上将证券从一个偿还期部分替换成另一个偿还期部分，或者说市场是低效的。这是( )理论观点。（A）市场预期理论（B）合理分析理论（C）流动性偏好理论（D）市场分割理论48 使用货币按照某种利率进行投资的机会是有价值的,这句话是说明下面的哪一种情况( )（A）货币的时间价值（B）货币的未来值（C）货币现值（D）都不是49 能够用来判断公司生命周期所处阶段的指标是( )（A）股东权益周转率（B）主营业务收入增长率（C）总资产周转率（
13、D）存货周转率50 ICIA 每年两次在世界各地召开证券投资分析师国家大会，1998 年，通过了( )，对各国协会提供指导性意见。（A）证券投资分析师职业道德规范（B） 证券投资分析师执业道德倡议书（C） 国际伦理纲领、职业行为标准（D）北京宣言51 某投资者有资金 10 万元，准备投资于为期 3 年的金融工具若投资年利率为8%，请分别用单利和复利的方法计算其投资的未来值( )（A）单利：12.4 万元 复利：12.6 万元（B）单利：11.4 万元 复利：13.2 万元（C）单利：16.5 万元 复利：17.8 万元（D）单利：14.1 万元 复利：15.2 万元52 波浪理论的最核心的内容
14、是以( )为基础的。（A）K 线理论（B）指标（C）切线（D）周期53 某投资者 5 年后有一笔投资收入 10 万元,投资的年利率为 10%,请分别用单利和复利的方法计算其投资现值( )（A）单利：6.7 万元 复利：6.2 万元（B）单利：2.4 万元 复利：2.2 万元（C）单利：5.4 万元 复利：5.2 万元（D）单利：7.8 万元 复利：7.6 万元54 基本分析流派对待市场的态度是( )（A）市场有时是对的，有时是错的（B）市场永远是对的（C）市场永远是错的（D）不置可否55 技术分析的缺点是( )（A）考虑问题的范围相对较窄，对市场长远的趋势不能进行有益的判断（B）预测的时间跨度
15、相对较长（C）对短线投资者的指导作用比较弱（D）预测的精确度相对较低56 反映公司运用所有者资产效率的指标是( )（A）固定资产周转率（B）存货周转率（C）总资产周转率（D）股东权益周转率57 ( )是影响债券定价的外部因素。（A）通货膨胀水平（B）市场性（C）提前赎回规定（D）拖欠的可能性58 长期负债与营运资金比率可以用来衡量公司的( )（A）资本结构（B）经营效率（C）财务结构（D）偿债能力59 投资基金的单位资产净值是( )（A）经常发生变化的（B）不断上升的（C）不断减少的（D）一直不变的60 与头肩顶形态相比，三重顶形态更容易演变成( )（A）反转突破形态（B）圆弧顶形态（C）持续
16、整理形态（D）其他各种形态二、多项选择题本大题共 60 小题，每小题 0.5 分，共 30 分。以下各小题所给出的四个选项中，至少有两项符合题目要求。多选、少选、错选均不得分。61 央行的公开市场业务对证券价格的影响是( )（A）买入有价证券，货币供应增加，股价上涨（B）买入有价证券，货币供应减少，股价下跌（C）卖出有价证券，货币供应减少，股价下跌（D）卖出有价证券，货币供应增加，股价上涨 62 技术作为生产要素的收入可分为( )三个层次。（A）技术劳动收入（B）技术专利转让收入（C）技术发明收入（D）技术入股收入63 深圳证券交易所将上市公司分为( )类。（A）工业（B）商业（C）地产业、公
17、用事业（D）金融业和综合 64 或有事项准则规定必须在会计报表附注中披露的或有负债包括( )（A）已贴现商业承兑汇票形成的或有负债（B）未决诉讼、仲裁形成的或有负债（C）为其他单位提供债务担保形成的或有负债（D）其他或有负债 65 提高 EVA 的方法有( )（A）削减成本，降低纳税，在不增加资金的条件下提高 NOPAT（B）对于某些业务从事有利可图的投资（C）当资金成本的节约可以超过 NOPAT 的减少时，应撤出资金（D）调整公司的资本结构，实现资金成本最小化66 技术分析方法应用时应注意的问题有( )（A）技术分析不必与基本分析结合起来（B）技术分析必须与基本分析结合起来使用（C）多种分析
18、方法综合研判（D）理论与实践相结合67 喇叭形态具有如下特征( )（A）喇叭形一般是一个下跌形态，暗示升势将到尽头，只有在少数情况下股价在高成交量配合下向上突破时，才会改变其分析意义（B）在成交量方面，整个喇叭形态形成期间都会保持不规则的大成交量，否则难以构成该形态（C）喇叭形态源于投资者的非理性，因而在投资意愿不强、气氛低沉的市道中，不可能形成该形态（D）喇叭形走势的跌幅是不可量度的，一般说来，跌幅会很大68 关于利率期限结构说法中，正确的是( )（A）正向的收益率曲线表示期限越长的债券收益率越高（B）反向的收益率曲线表示期限越长的债券收益率越低（C）水平的收益率曲线是最常见的一种形状（D）
19、拱形的收益率曲线表示期限相对较短的债券，利率与期限呈正向关系，期限相对较长的债券，利率水平与期限呈反向关系69 证券组合理论不认为，证券间关联性极低的多元化证券组合可以有效地( )（A）降低系统性风险（B）降低非系统性风险（C）增加系统性收益（D）增加非系统性收益 70 确定证券投资政策是证券组合管理的第一步，它不能反映证券组合管理者的( )（A）投资原则（B）投资目标（C）投资偏好（D）投资风格71 货币市场型证券是由各种货币市场工具构成，如( )等，安全性很强。（A）国库券（B）股票（C）期货（D）高信用等级的商业票据 72 根据组合管理者对市场效率的不同看法，其采用的管理方法可大致分为(
20、 )（A）被动管理方法（B）主动管理方法（C）平衡管理方法（D）长期管理方法73 虽然马柯威茨均值方差模型中的投资者各自的风险偏好特征一般不同，但也有共性的地方。下列关于这种共性的陈述中，正确的有( )（A）如果两种证券的收益率相比，一种证券的收益率大于另一种，则投资者会选择前者（B）如果两种证券的收益率的方差相比，一种证券的方差大于另一种，则投资者会选择后者（C）如果两种证券组合具有相同的收益率方差和不同的期望收益率，那么投资者选择期望收益率高的组合（D）如果两种证券组合具有相同期望收益率和不同的收益率方差，那么投资者选择方差较小的组合 74 CIIA 首次考试举办于 2001 年 3 月，
21、目前已有包括( )等 13 个国家或地区推广了该项考试。（A）日本（B）中国香港（C）法国（D）德国 75 中国证券业协会证券分析师委员会的成立的意义在于( )（A）有利于证券分析师的继续教育（B）促进证券分析的深入（C）促进证券分析师业务能力的提高（D）为证券分析师职业的智能化提供组织保障76 2005 年 9 月出台的中国证券业协会证券分析师职业道德守则结合我国证券分析师发展的现实状况，对 2000 年中国证券分析师职业道德守则进行了大幅度的修改，主要变动包括( )（A）第一章第三条“ 本守则适用于证券分析师及其助理人员和协助执行证券分析师业务的其他专业人员，并对上述人员具有同等的约束力”
22、，改为“ 取得证券投资咨询从业资格及协助执业人员执行业务的人员参照本守则执行”（B）第二章保留职业道德的十六字原则，但表述作了进一步的修改，使其表述更加准确（C）增加第三章“职业责任”，对证券分析师在执业过程中所承担的相应的责任作了具体的规定（D）第四章“ 执业纪律” 增加了诸如“证券分析师必须以真实姓名执业 ”等相关内容，对证券分析师所遵守的执业纪律规定得更加严格和具有针对性77 按照中国证券业协会证券分析师职业道德守则的规定，证券分析师执业应遵守( )（A）独立诚信原则（B）谨慎客观原则（C）勤勉尽职原则（D）公正公平原则 78 公正公平原则，是指证券分析师不得( )（A）提出违背社会公众
23、利益的建议和结论（B）利用自己的身份、地位和在执业过程中所掌握的内幕信息为自己或他人谋取非法利益（C）故意向客户或投资者提供存在重大遗漏、虚假信息和误导性陈述的投资分析、预测或建议（D）篡改有关信息资料 79 以下关于证券分析师执业纪律的说法中，不正确的是( )（A）证券分析师可以以真实姓名执业，也可以以长期使用的笔名执业（B）证券分析师可以依据执业过程中所获得的未公开重要信息及客户的商业秘密撰写分析报告，但不得据以直接建议客户或其他投资者买卖证券（C）证券分析师应当主动、明确地对客户或投资者进行客观的风险揭示，不得故意对可能出现的风险作不恰当的表述或作虚假承诺（D）证券分析师在执业过程中，不
24、得私下接受有利害关系的客户、机构和个人馈赠的贵重财物 80 从投资策略来看，稳健成长型投资者一般可选择( )（A）稳健型投资基金（B）指数型投资基金（C）分红稳定持续的蓝筹股（D）高利率、低等级企业债券81 证券组合分析是根据( )，确定投资者的最优证券组合并进行组合管理。（A）投资者对收益率和风险的共同偏好（B）投资者的个人偏好（C）成交量（D）市场价格82 公允价值的确定方法包括( )（A）市场报价（B）估值技术（C）神话定价（D）边际定价83 利率期限结构理论中，市场分割理论的假设条件是( )（A）投资者和借款人喜欢在不同的市场之间进行转移（B）投资者和借款人不喜欢在不同的市场之间进行转
25、移（C）市场是高效的（D）市场效率低下 84 下列关于流动性偏好理论的基本观点中，正确的是( )（A）投资者并不认为长期债券是短期债券的理想代替物（B）流动性溢价是远期利率和未来的预期即期利率之间的差额（C）利率曲线的形状是由对未来利率的预期和延长偿还期所必需的流动性溢价共同决定的（D）债券的期限越长，流动性溢价越大，体现了期限长的债券拥有较高的价格风险85 ( )反映消费者为购买消费品而付出的价格的变动情况。（A）批发物价指数（B）消费物价指数（C）生活费用指数（D）零售物价指数86 一国的国际储备通常包括( )（A）外汇储备（B）黄金储备（C）在国际货币基金组织(IMF)的储备头寸（D）特
26、别提款权 87 影响股票市场供给的制度因素主要有( )（A）股票交易制度（B）发行上市制度（C）市场设立制度（D）股权流通制度 88 国际金融市场按经营业务的种类划分，可以分为( )（A）货币市场（B）证券市场（C）外汇市场（D）黄金市场89 汇率对证券市场的影响有( )（A）一国的经济越开放，证券市场的国际化程度越高，证券市场受汇率的影响越大（B）汇率上升，本币贬值（C）汇率上升，本币表示的进口商品价格提高，进而带动国内物价水平上涨，引起通货膨胀（D）汇率上升，本币升值 90 人民币升值对股票市场的影响主要体现在( )（A）全面提升人民币资产价值，对国内外投资于中国资本市场都将产生极大的吸引
27、力（B）拥有人民币资本类的行业或企业将特别受到投资人的青睐（C）人民币升值对 A 股产生影响（D）人民币升值对 B 股产生影响91 在分析公司产品的竞争能力时，应注意分析( )（A）成本优势（B）技术优势（C）价格优势（D）质量优势（E）品牌优势 92 在营运能力分析中，主要考虑的财务比率是( )（A）存货周转率和存货周转天数（B）应收账款周转率和应收账款周转天数（C）流动资产周转率（D）总资产周转率（E）原材料周转率 93 关联购销类关联交易，主要集中在几个行业。这些行业包括( )（A）劳动密集型行业（B）资本密集型行业（C）市场集中度较高的行业（D）垄断竞争的行业（E）技术垄断行业94 以
28、下选项中，属于 MA 的特点的是( )（A）追踪趋势（B）滞后性（C）稳定性（D）助涨助跌性（E）支撑线和压力线的特性95 关于 MACD 的描述，下列说法中，正确的是( )（A）MACD 是由正负差(DIF)和异同平均数(DEA)组成，DIF 是辅助，DEA 是核心（B） DIF 和 DEA 均为正值时，属多头市场（C）当 DIF 向下跌破 0 轴线时，此为卖出信号（D）当股价走势出现 2 个或 3 个近期低点时，而 DIF(DEA)并不配合出现新低点可做买入信号（E）MACD 的优点是除掉了 MA 产生的频繁出现的买入卖出信号，使发出信号的要求和限制增加，避免假信号的出现，用起来比 MA
29、更有把握 96 关于 OBOS，下列说法中，正确的是 ( )（A）OBOS 是用一段时间内上涨和下跌股票家数的差距来反映当前股市多空双方力量的对比和强弱（B） OBOS 的多空平衡位置是 0（C）参数 N 选择可以确定，参数选择得越大，OBOS 一般越平稳（D）上市股票的总家数是不能确定的因素，这是 OBOS 的不足之处（E）OBOS 只是针对综合指数的技术指标，对个股的选择没有任何指导意义 97 大阴线实体和十字星形态的 K 线分别是( )（A）多方已经取得了决定性胜利，这是一种涨势的信号（B）空方已取得优势地位，是一种跌势的信号（C）多空双方争斗很激烈。双方一度都占据优势，把价格抬到最高价
30、或压到最低价，但是，又都被对方抵制（D）多空双方力量暂时平衡，使市势暂时失去方向，但却是一个值得警惕、随时可能改变趋势方向的 K 线图形 98 关于有上影线和下影线的阳线和阴线，下列说法中，错误的是( )（A）说明多空双方力量暂时平衡，使市势暂时失去方向（B）上影线越长，下影线越短，阳线实体越短或阴线实体越长，越有利于多方占优（C）上影线越短，下影线越长，阴线实体越短或阳线实体越长，越有利于空方占优（D）上影线长于下影线，利于空方；下影线长于上影线，则利于多方 99 下列选项中，与波浪理论内容相符合的是( )（A）波浪理论以周期为基础（B）每个周期都是由上升(或下降)的 5 个过程和下降(或上
31、升)的 3 个过程组成（C）把大的运动周期分成时间长短不同的各种周期，并且在一个大周期之中可能存在一些小周期，而小的周期又可以再细分成更小的周期（D）波浪理论不仅找到了股价移动的规律，而且还找到了股价移动发生的时间和位置（E）与波浪理论密切相关的除了经济周期以外，还有道氏理论和弗波纳奇数列 100 关于 KDJ 的描述，下列说法中，正确的是( )（A）K 线从下向上与 D 线交叉出现黄金交叉时，应立刻买入（B） K 线是在 D 线已经抬头向上时才同 D 线相交，比 D 线还在下降时与之相交要可靠得多（C）当 KD 处在高位，并形成两个依次向下的峰，而此时股价还在一个劲地上涨,这叫“顶背离 ”，是卖出的信号（D）K、D、J 三者的取值范围都在 0100 之间（E）J 指标取值超过 100 和低于 0，都属于价格的非正常区域，大于 100 为超买，小于 0 为超卖三、判断题本大题共 70 小题，每小题 0.5 分，共 35 分。判断以下各小题的对错，正确的选A，错误的选 B。101 外商投资包括外商直接投资和外商间接投资。( )（A）正确（B）错误102 M2 与 M1 的差额叫“准货币”。( )（A）正确（B）错误103 证券市场一般提前对 GDP 的变动做出反应。 ( )（A）正确（B）错误104 经济周期是一个连续不断的过程，表现为扩张和收缩的交替出现。( )
