1、证券从业资格（证券投资分析）模拟试卷 33 及答案与解析一、单项选择题本大题共 70 小题，每小题 0.5 分，共 35 分。以下各小题所给出的四个选项中，只有一项最符合题目要求。1 关于有效市场假说理论，下列论述错误的是( )。（A）有效市场假说理论由美国芝加哥大学财务学家尤金 法默提出（B）投资者根据一组特定的信息所进行的交易不存在非正常报酬，而只能赚取风险调整的平均市场报酬率（C）所有影响证券价格的信息都是自由流动的（D）市场达到有效的重要前提之一是，投资者必须具有对信息进行加工分析，并据此正确判断证券价格变动的能力，而不是片面强调信息披露制度2 以下说法正确的是( )。（A）基础利率是
2、债券利率的替代物，是投资于债券的机会成本（B）在市场总体利率水平上升时，债券的收益率水平应下降，从而使债券的内在价值降低（C）通货膨胀的存在可能使投资者从债券投资中实现的收益不足以抵补由于通货膨胀而造成的购买力损失（D）当投资者投资于某种外币债券时，本币的贬值会造成债券的内在价值降低3 金融期权时间价值，也称“外在价值” ，是指期权的 _ 购买期权而实际支付的价格 _ 该期权内在价值的那部分价值。( )（A）买方；超过（B）卖方；超过（C）买方；低于（D）卖方；低于4 依靠市场分析和证券基本面研究的一种风险相对分散的市场投资理念是( )。（A）价值挖掘型投资理念（B）价值发现型投资理论（C）价
3、值培养型投资理念（D）以上都不是5 在外国成熟的证券市场上，( )是市场的主要参与者，具有举足轻重的作用，也被视为市场成熟的一个标志。（A）个人投资者（B）机构投资者（C）长期投资者（D）短期投资者6 以下关于产业组织创新的说法不正确的是( )。（A）产业组织创新是指同一产业内企业的组织形态和企业间关系的创新（B）产业组织创新往往是产业及产业内企业的“被组织 ”过程（C）产业组织的创新不仅仅是产业内企业与企业之间垄断抑或竞争关系平衡的结果，更是企业组织创新与产业组织创新协调与互动的结果（D）产业组织的创新没有固定的模式7 影响应收账款周转率正确计算的因素是( )。（A）现金等价物的增加（B）存
4、货的减少（C）大量使用分期付款方式结算（D）销售额的大幅增长8 关于公司增资行为对公司财务结构影响，下列说法正确的是( )。（A）公司通过配股融资后，由于净资产增加，而负债总额和负债结构都不会发生变化，因此公司的资产负债率和权益负债比率将降低，增加了债权人承担的风险，而股东所承担的风险将减少（B）增发新股后，公司净资产增加，负债总额以及负债结构都不会发生变化，因此公司的资产负债率和权益负债比率都将降低（C）发行债券后，公司的负债总额将增加，同时总资产也增加，资产负债率将降低（D）公司向银行等金融机构以及向其他单位借款，则形成了公司的负债，公司的权益负债比率和资产负债率都将降低9 资本资产定价理
5、论认为，当引入无风险证券后，有效边界为( )。（A）证券市场线（B）资本市场线（C）特征线（D）无差异曲线10 现代风险管理强调采用以 VaR 为核心，辅之敏感性和压力测试等形成不同类型的风险限额组合，与传统风险管理相比，其优势不包括( )。（A）VaR 限额是动态的，可以捕捉到市场环境和不同业务部门组合成分的变化（B） VaR 考虑了不同组合的风险分散效应（C） VaR 方法计算简便，需要的样本数据比较少（D）VaR 限额结合了杠杆效应11 某投资者投资如下的项目,在未来第 10 年末将得到收入 50000 元,期间没有任何货币收入。假设希望得到的年利率为 12%,则按复利计算的该项投资的现
6、值为( )元。（A）22727.27（B） 19277.16（C） 16098.66（D）20833.3012 某公司在未来无限时期内每年支付的股利为 5 元/股,必要收益率为 10%,则该公司股票理论价值为( ) 元。（A）15（B） 50（C） 10（D）10013 某公司可转债的转换比例为 20,当前普通股股价为 40 元/股,债券的市场价格为1000 元,则( ) 。（A）转换升水比率 20%（B）转换贴水比率 20%（C）转换升水比率 25%（D）转换贴水比率 25%14 中华人民共和国正式成为 WTO 的第 143 个成员的日期是 ( )。（A）2001 年 12 月 11 日（B
7、） 2001 年 11 月 12 日（C） 2001 年 10 月 12 日（D）2001 年 11 月 10 日15 ( )是对两个具有相关关系的数量指标进行线性拟合获得最佳直线回归方程,从而在相关分析的基础上进行指标预测。（A）相关分析（B）时间数列（C）线性回归（D）线性分析16 关联公司之间相互提供( )虽能有效解决各公司的资金问题，但也会形成或有负债。（A）承包经营（B）合作投资（C）关联购销（D）信用担保17 反映有效组合的收益和风险水平之间均衡关系的方程式是( )。（A）证券市场线方程（B）证券特征线方程（C）资本市场线方程（D）套利定价方程18 每年付息的债券,息票利率为 8%
8、,到期收益率为 10%,麦考莱久期为 9,则债券的修正久期为( ) 。（A）8.18（B） 8.33（C） 9.78（D）10.0019 下列不属于套利交易对期货市场作用的为( )。（A）有助于价格发现功能的发挥（B）增加了期货市场的交易量（C）提高了期货交易的活跃程度（D）有效降低了期货市场的风险20 下列哪项不属于深证分类指数?( )（A）农业类指数（B）金融类指数（C）综合类指数（D）工业类指数21 行为金融学理论放弃了传统理论中( )的假设，吸收心理学的研究成果，研究股市投资者行为。（A）完全竞争（B）理性人（C）价格接受者（D）资金自由流动22 假定某投资者按 940 元的价格购买了
9、面额为 1000 元，票面利率为 10%，剩余期限为 6 年的债券，那么该投资者的当前收益率为( )。（A）10%（B） 11%（C） 12%（D）13%23 任一股东所持公司( )以上股份被质押、冻结、司法拍卖、托管、设定信托或者被依法限制表决权的，属于重大事件。（A）5（B） 10（C） 15（D）2024 下列( ) 财政政策将使过热的经济受到控制，证券市场将走弱。（A）紧缩性（B）扩张性（C）中性（D）弹性25 上市公司通过( ) 形式向投资者披露其经营状况的有关信息。（A）年度报告（B）中期报告（C）临时公告（D）以上都是26 BR 选择的市场均衡价值(多空双方都可以接受的暂时定位)
10、是前日的( )。（A）最低价（B）收盘价（C）开盘价（D）最高价27 遗传工程、太阳能等行业正处于行业生命周期的( )。（A）幼稚期（B）成长期（C）成熟期（D）衰退期28 与头肩顶形态相比，三重形态更容易演变为( )。（A）反转突破形态（B）持续整理形态。（C）圆弧顶形态（D）其他各种形态29 ( ) 标志着证券监管部门对券商监管资本的要求与巴塞尔委员会对银行的监管资本要求已趋于一致。（A）30 国集团推广 VaR 模型（B） 1995 年 12 月 SEC 发布的加强市场风险披露建议要求（C） SEC 对券商净资本监管修正案（D）1996 年的资本协议市场风险补充规定30 在马柯威茨均值方
11、差模型中，投资者的偏好无差异曲线与有效边界的切点是( )。（A）投资者的最优组合（B）最小方差组合（C）市场组合（D）具有低风险和高收益特征的组合31 国际清算银行规定的作为计算银行监管资本 VaR 持有期为 10 天，置信度水平通常选择 ( ) 。（A）90% 99%（B） 90%95%（C） 95%99%（D）95% 99.9%32 下列关于证券分析师执业纪律的说法不正确的是( )。（A）证券分析师应当主动、明确地对客户或投资者进行客观的风险揭示，不得故意对可能出现的风险作不恰当的表述或作虚假承诺（B）证券分析师应充分尊重他人的知识产权，严正维护自身知识产权，在研究和出版活动中不得有抄袭他
12、人著作、论文或研究成果的行为（C）证券分析师最多在两家机构执业，不得以任何形式同时在三家或三家以上的机构执业（D）证券分析师在执业过程中遇到客户利益与自身利益存在冲突，或客户利益与所在执业机构利益存在冲突，或自身利益与所在执业机构利益存在冲突时，应当主动向所在执业机构与客户申明，必要时证券分析师或证券分析师所在执业机构须进行执业回避33 以下关于工业总产值采用“工厂法” 的说法，正确的是 ( )。（A）以工业企业作为一个整体，按企业工业生产活动的最终成果来计算（B）企业内部允许重复计算（C）把企业内部各个车间(分厂)生产的成果相加（D）企业之间、行业之间、地区之间不存在重复计算34 关于 MA
13、CD 的应用法则不正确的是( )。（A）以 DIF 和 DEA 的取值和这两者之间的相对取值对行情进行预测（B） DIF 和 DEA 均为正值时，DIF 向上突破 DEA 是买人信号（C） DIF 和 DEA 均为负值时，DIF 向下突破 DEA 是卖出信号（D）当 DIF 向上突破 0 轴线时，此为卖出信号35 ( )向社会公布的证券行情，按日制作的证券行情表等信息是技术分析中的首要信息来源。（A）上市公司（B）政府部门（C）中介机构（D）证券交易所36 下列影响股票投资价值的外部因素中，不属于宏观经济因素的是( )（A）产业政策（B）财政政策（C）货币政策（D）收入分配政策37 德尔塔正态
14、分布法是典型的( )（A）实际估值法（B）名义估值法（C）局部估值法（D）完全估值法38 基本分析流派对待市场的态度是( )（A）市场有时是对的，有时是错的（B）市场永远是对的（C）市场永远是错的（D）不置可否39 某股上升行情中，KD 指标的快线倾斜度趋于平缓，出现这种情况，则股价( )（A）需要调整（B）是短期转势的警告讯号（C）要看慢线的位置（D）不说明问题 40 下列不属于评价宏观经济形势的指标是( )（A）超买超卖指标（B）投资指标（C）消费指标（D）货币供应量指标41 资产负债率中的“ 负债 ”是指( )（A）长期借款加短期借款（B）长期负债（C）短期负债（D）短期负债42 K 线
15、理论起源于( )（A）美国（B）日本（C）印度（D）英国43 下列有关内部收益率的描述，错误的是( )（A）是能使投资项目净现值等于零时的折现率（B）前提是 NPV 取 0（C）内部收益率大于必要收益率，有投资价值（D）内部收益率小于必要收益率，有投资价值44 在国务院领导下制定和实施货币政策的宏观调控部门是( )（A）中国证券监督管理委员会（B）国务院国有资产监督管理委员会（C）中国人民银行（D）商务部45 把根据证券市场行为来分析证券价格未来变化趋势的分析方法称为( )（A）定量分析（B）基本分析（C）定性分析（D）技术分析 46 以下( ) 不是构成产业的特点。（A）规模性（B）专业性（
16、C）职业化（D）社会功能性47 技术分析主要技术指标中，OBOS 的多空平衡位置是( )。（A）0（B） 10（C） 30（D）20048 证券交易所向社会公布的按日制作的证券行情表等信息是( )中的首要信息来源。（A）基本分析（B）技术分析（C）心理分析（D）学术分析49 下列说法中，( ) 不属于资本资产定价模型的假设条件。（A）投资者都依据期望收益率评价证券组合的收益水平，依据方差评价证券组合的风险水平，并选择最优证券组合（B）投资者对证券的收益、风险及证券间的关联性具有完全相同的预期（C）资本市场没有摩擦（D）所有证券的收益都受到一个共同因素的影响50 道琼斯分类法将大多数股票分为(
17、)三类。（A）工业、农业、商业（B）工业、运输业、金融业（C）工业、运输业、公用事业（D）工业、公用事业、高科技51 下列各项中，( ) 是对公司当前经营能力的较精确估计。（A）产品市场占有率（B）企业文化特征（C）质量水平（D）技术水平52 ( )在股票市场晴雨表中对道氏理论进行了系统的阐述。（A）汉密尔顿（B）马柯维茨（C）威廉姆斯（D）罗斯53 根据 1985 年国家统计局的分类，属于第三产业的是( )。（A）建筑业（B）工业（C）交通运输业（D）采集业54 下列关于 EVA 提高的方法中，不正确的有( )。（A）调整公司的资本结构，实现资金成本最大化（B）对于某些业务从事有利可图的投资
18、（C）削减成本，降低纳税，在不增加资金的条件下提高 NOPAT（D）当资金成本的节约可以超过 NOPAT 的减少时，撤出资金55 在经济周期的某个时期，产出、销售、就业开始下降，直至某个低谷，说明经济变动处于( )（A）繁荣（B）衰退（C）萧条（D）复苏56 在遗传工程、医疗服务、超级市场、采矿四个行业中，投资者应选择哪个行业投资( )（A）遗传工程（B）医疗服务（C）超级市场（D）采矿57 外盘大于内盘，通常股价会( )（A）上涨（B）下跌（C）盘整（D）无法判断58 某 30 年期企业债券 1997 年 1 月发行，票面利率 10%，每年付息两次，付息时间分别为每年 6 月 30 日和 1
19、2 月 31 日，2005 年 4 月 1 日，其投资者就估算该债券的市场价格，到目前为止付利息的期数应为( )（A）16（B） 8（C） 22（D）4459 在资本资产定价模型中，对于同一条有效边界，投资者甲的偏好无差异曲线比投资者乙的偏好无差异曲线斜率要陡，那么投资者甲的最优组合一定( )（A）比投资者乙的最优投资组合好（B）不如投资者乙的最优投资组合（C）位于投资者乙的最优投资组合的右边（D）位于投资者乙的最优投资组合的左边60 一般来讲，对证券市场呈上升走势最有利的经济背景条件是( )（A）持续、稳定、高速的 GDP 增长（B）高通胀下的 GDP 增长（C）宏观调控下的 GDP 减速增
20、长（D）转折性的 GDP 变动61 食品业和公用事业属于( )（A）增长型行业（B）周期型行业（C）防守型行业（D）成长型行业62 在沪、深证券交易所买卖 ETF 或 LOF 的佣金收取标准与封闭式基金基本相同，买卖 ETF 或 LOF 的双边费用最高为( )。（A）0.15%（B） 0.3%（C） 0.6%（D）1.5%63 ( )授权中国人民银行制定的各项利率为法定利率。（A）财政部（B）货币政策委员会（C）国务院（D）全国人大常委会64 LOF 的汉译名称为( )。（A）存托凭证（B）交易所交易基金（C）上市开放式基金（D）指数参与份额65 相比之下，下列能够比较准确地解释轨道线被突破后
21、的股价走势的是( )。（A）股价会上升（B）股价的走势将反转（C）股价会下降（D）股价的走势将加速66 关于弱式有效市场的描述中，正确的是( )。（A）证券价格完全反映了包括它本身在内的过去历史的证券价格资料（B）技术分析失效（C）投资者不可能战胜市场（D）内幕信息无助于改善投资绩效67 ( )降低时，部分投资者将把储蓄投资转化为股票投资，促成股价上升。（A）股利支付率（B）股票获利率（C）利率（D）利息支付倍数68 2010 年 3 月 5 日，某年息 6%、面值 100 元、每半年付息 1 次的 1 年期债券，上次付息为 2009 年 12 月 31 日。如市场净价报价为 96 元，则按实
22、际天数计算的利息累积天数为( ) 。（A）62 天（B） 63 天（C） 64 天（D）6569 一般来说，( ) 是确认支撑线重要性时应考虑的因素。（A）股价在这个区域停留时间的长短和股价在这个区域伴随的成交量大小（B）股价在这个区域伴随的成交量大小和股价在这个区域波动的幅度（C）支撑线位置的高低和股价在这个区域停留时间的长短（D）支撑线的陡峭程度和支撑线位置的高低70 下列关于水平型利率期限结构说法中，正确的是( )。（A）是最常见的利率期限结构（B）通常是正利率曲线与反利率曲线转化过程中出现的暂时现象（C）出现于预期利率上升时（D）出现于预期利率下降时二、多项选择题本大题共 60 小题，
23、每小题 0.5 分，共 30 分。以下各小题所给出的四个选项中，至少有两项符合题目要求。多选、少选、错选均不得分。71 实值期权所指的是( )。（A）对看涨期权而言，市场价格高于协定价格（B）对看涨期权而言，市场价格低于协定价格（C）对看跌期权而言，市场价格高于协定价格（D）对看跌期权而言，市场价格低于协定价格72 宏观经济分析的基本方法有( )。（A）区域分析法（B）行业分析法（C）结构分析法（D）总量分析法73 品牌具有产品所不具有的开拓市场的多种功能，包括( )。（A）创造市场（B）降低产品成本（C）联合市场（D）巩固市场74 在沃尔评分法中，沃尔提出的借用能力指数包含了下列财务指标中的
24、( )。（A）净资产/负债（B）销售额/应付账款（C）销售成本/存货（D）流动比率75 若一次行情上升的顶点价位为 2245 点，则应用黄金分割法得到可能的支撑点位包含 ( ) 点。（A）1816.2（B） 1387.4（C） 1220（D）857.676 以下关于证券组合的论述，不正确的有( )。（A）收入型证券组合追求资本升值的最大化（B）国际型证券组合的业绩总体上强于只在本土投资的组合（C）增长型证券组合中注重分红的普通股的比重较大（D）收入和增长混合型证券组合可以通过选择收益和增长都较好的证券来实现77 关于可行域，下列说法正确的有( )。（A）可供选择的证券有两种以上，可能的投资组合
25、便不再局限于一条曲线上，而是坐标系中的一个区域（B）如果在允许卖空的情况下，可行域是一个无限的区域（C）可行域的左边界可能向外凸或呈线性，也可能出现凹陷（D）证券组合的可行域表示了所有可能的证券组合，它为投资者提供了一切可行的组合投资机会78 以下有关 系数的描述，正确的有 ( )。（A） 系数是衡量证券承担系统风险水平的指数（B） 系数的绝对值越小，表明证券承担的系统风险越大（C） 系数的绝对值越大，表明证券承担的系统风险越大（D） 系数反映了证券或组合的收益水平对市场平均收益水平变化的敏感性79 证券市场信息发布媒体包括( )。（A）报纸、杂志（B）电视（C）广播（D）互联网80 关于可转
26、换债券，下列说法正确的是( )。（A）可转换证券是指可以在一定时期内，按一定比例或价格转换成一定数量的另一种证券的特殊公司证券（B）可转换证券的价值与标的证券的价值无关（C）发行可转换证券时需同时规定转换比例和转换价格（D）可转换证券具有投资价值、转换价值、理论价值和市场价值81 财政政策手段主要包括( )。（A）国家预算（B）税收（C）公开市场业务（D）转移支付制度82 以下说法中,正确的是( )。（A）太阳能、某些遗传工程产品等行业正处于行业生命周期的幼稚期（B）电子信息(电子计算机及软件、通信)、生物医药等行业处于行业生命周期的成长期（C）石油冶炼、超级市场和电力等行业已进入成熟期（D）
27、煤炭开采、自行车、钟表等行业已进入衰退期83 影响行业兴衰的主要因素包括( )。（A）技术进步（B）社会习惯的变化（C）政府产业政策（D）产业组织的创新84 汽车制造业属于( ) 。（A）完全垄断型市场（B）成长行业（C）寡头垄断市场（D）衰退型行业85 ( )行业的产品往往是生活必需品或必要的公共服务。（A）增长型（B）周期型（C）防守型（D）初创型86 一个行业内存在的基本竞争力量包括( )。（A）潜在进入者（B）替代品（C）需求方（D）行业内现有竞争者87 下列( ) 是技术进步对行业影响的具体表现。（A）蒸汽动力行业被电力行业逐渐取代（B）喷气式飞机代替了螺旋桨飞机（C）纳米技术等将催
28、生新的优势行业（D）大规模集成电路计算机取代一般的电子计算机88 公司财务状况的综合评价方法评价的主要内容有( )。（A）盈利能力（B）偿债能力（C）生存能力（D）成长能力89 分析公司的市场营销包括分析( )。（A）产品的市场需求弹性（B）产品覆盖的地区与市场占有率（C）顾客满意度和购买力（D）营业成本与费用控制90 关于波浪理论说法中,正确的是( )。（A）波浪理论以周期为基础（B）波浪理论认为每个周期无论时间长短都是由 8 个过程组成,即上升(或下降)的4 个过程和下降(或上升) 的 4 个过程（C）波浪理论认为每个周期无论时间长短都是由 8 个过程组成,即上升(或下降)的5 个过程和下
29、降(或上升) 的 3 个过程（D）一个大周期之中可能存在一些小周期,而小的周期又可以再细分成更小的周期 ,新的周期仍然遵循老周期的模式91 移动平均线指标的特点包括( )。（A）具有一定的滞后性（B）追踪趋势（C）助涨助跌性（D）稳定性92 系数的主要应用方面包括( )。（A）证券的选择（B）风险控制（C）投资组合绩效评价（D）投资收益分配93 涉及黄金分割线的数字中，股价极易在下列哪些数字产生的黄金分割线处产生支撑和压力?( )（A）0.618（B） 1.618（C） 4.236（D）3.236（E）2.61894 证券投资分析师在执业过程中获取未公开重要信息时，应当做到( )（A）履行保密
30、义务（B）可以传递给委托单位（C）不可以传递给投资人或委托单位，但可以据以建议他们买卖证券（D）可以将信息提供给媒体（E）不得泄露95 盘局的末端出现光头大阳线，说明( )。（A）多空双方争斗很激烈（B）多方已经取得决定性胜利（C）窄幅盘整，交易清淡（D）这是一种涨势的信号（E）什么也说明不了96 证券组合管理的主要内容包括( )。（A）计划（B）监督（C）选择证券（D）选择时机（E）确定最优证券组合97 波浪理论考虑的因素主要有下列哪些( )（A）股价走势所形成的形态（B）股价走势图中各个高点和低点所处的相对位置（C）股价移动的趋势（D）波浪移动的级别（E）完成某个形态所经历的时间长短 98
31、 上市公司增发新股后，下面( )几个财务指标是下降的。（A）资本固定化比率（B）股东权益比率（C）资本化比率（D）固定资产净值率（E）资产负债率99 反映证券组合期望收益水平和风险水平之间均衡关系的模型包括( )（A）证券市场线方程（B）证券特征线方程（C）资本市场线方程（D）套利定价方程（E）因素模型 100 中国证券业协会证券分析师委员会的成立，有利于( )（A）证券分析师的再教育（B）证券分析师与境外同行交流（C）提升证券分析师的专业能力（D）保障投资者获得稳定收益101 最优证券组合( ) 。（A）能带来最高收益的组合（B）肯定在有效边界上（C）无差异曲线与有效边界的切点（D）不存在（
32、E）是理性投资者的最佳选择102 套利定价理论认为，( )。（A）市场均衡状态下，证券或组合的期望收益率完全由它所承担的因素风险决定（B）承担相同因素风险的证券或证券组合都应该具有相同期望收益率（C）期望收益率跟因素风险的关系可由期望收益率的因素敏感性的线性函数所反映（D）当市场上存在套利机会时，投资者会不断进行套利交易，直到套利机会消失为止103 若以 S 表示标的股票的价格，表示权证的执行价格，则 ( )。（A）认股权证的内在价值为 max(S-X,0)（B）认股权证的内在价值为 max(X-S,0)（C）认沽权证的内在价值为 max(X-S,0)（D）认沽权证的内在价值为 max(S-X,0)
