1、证券从业资格（证券投资分析）模拟试卷 50 及答案与解析一、单项选择题本大题共 70 小题，每小题 0.5 分，共 35 分。以下各小题所给出的四个选项中，只有一项最符合题目要求。1 下列影响股票投资价值的外部因素中，不属于宏观经济因素的是 ( )（A）产业政策 （B）财政政策（C）货币政策 （D）收入分配政策2 我国上市公司主要通过( )形式向投资者披露其经营状况的有关信息。（A）年度报告 （B）中期报告（C）临时公告 （D）以上都是3 下列处于成熟期的行业有 ( )（A）纺 （B）电子商务（C）电力 （D）个人电脑 4 我们把根据证券市场本身的变化规律得出的分析方法称为 ( )（A）技术分
2、析 （B）基本分析（C）定性分析 （D）定量分析5 可转换证券转换价值的公式是 ( )（A）转换价值标的股票市场价格转换比例（B）转换价值标的股票净资产转换比例（C）转换价值标的股票净资产转换比例（D）转换价值标的股票市场价格转换比例6 从某种意义上讲，( ) 可以认为是价格的一方面，指的是价格波动能够达到的极限。（A）成交价 （B）成交量（C）时间 （D）空间7 ( )大多发生在市场极度活跃、股价运动近乎直线上升或下降的情况下。（A）三角形 （B）矩形（C）旗形 （D）楔形8 若昨日的 ADL 为 100，当天所有股票中上涨的家数为 70，下跌的家数为 30，则今天的 ADL(腾落指数)为
3、( )（A）200 （B） 0（C） 60 （D）1409 关于弱式有效市场的描述中，正确的是 ( )（A）证券价格完全反映了包括它本身在内的过去历史的证券价格资料（B）技术分析失效（C）投资者不可能战胜市场（D）内幕信息无助于改善投资绩效10 一般地说，在投资决策过程中，投资者应选择( )型的行业进行投资。（A）增长 （B）周期（C）防御 （D）初创11 可以对将来的经济状况提供预示性信息的指标是 ( )（A）先行性指标 （B）滞后性指标（C）同步性指标 （D）以上都是12 证券投资的目的是 ( )（A）证券投资预期收益与风险固定化 （B）证券流动性最大化 （C）证券风险最小化 （D）证券投
4、资净效用最大化13 在 K 线理论的 4 个价格中，( )是最重要的。（A）最高价 （B）收盘价（C）开盘价 （D）最低价14 随着( ) 的颁布实施，对证券投资咨询业及其从业人员的管理开始纳入法制轨道。（A）证券、期货投资咨询管理暂行办法（B） 证券法（C） 证券从业人员管理暂行条例 （D）证券、期货业从业人员管理暂行条例15 ( )是指以宏观经济形势、行业特征及上市公司的基本财务数据作为投资分析对象与投资决策基础的投资分析流派。（A）学术分析流派 （B）心理分析流派（C）技术分析流派 （D）基本分析流派16 债券的流动性溢价是指 ( )（A）基础利率和远期利率的差价（B）远期利率和未来的预
5、期即期利率的差价 （C）基础利率和未来的预期即期利率的差价（D）预期利率和即期利率的差价17 2008 年 1 月 10 日，财政部发行 3 年期贴现式债券，2011 年 1 月 10 日到期，发行价格为 96 元。2010 年 3 月 5 日，该债券净价报价为 87 元，则实际支付价格计算为 ( )（A）9673 元 （B） 9773 元（C） 9345 元 （D）8973 元 18 某公司可转换债券的转换比例为 20，其普通股股票当期市场价格为 40 元，债券的市场价格为 1000 元，则 ( )（A）转换贴水比率 20 （B）转换贴水比率 25（C）转换升水比率 25 （D）转换升水比率
6、 2019 反映每股普通股所代表的股东权益额的指标是 ( )（A）每股净收益 （B）每股净资产（C）股东权益收益率 （D）本利比20 随着行业生产技术的成熟、生产成本的降低和市场需求的扩大，新行业从幼稚期迈入成长期，其变化是 ( )（A）由低风险、低收益变为高风险、高收益（B）由高风险、低收益变为高风险、高收益（C）由高风险、低收益变为低风险、高收益（D）由低风险、高收益变为高风险、高收益 21 对称三角形情况出现之后，表示原有的趋势暂时处于休整阶段，之后最大的可能会( )（A）随着原趋势的方向继续运动 （B）继续盘整格局（C）不能做出任何判断 （D）出现与原趋势反方向的走势22 通常被认为是
7、股票价格下跌底线的指标是 ( )（A）每股净资产 （B）每股价格（C）每股收益 （D）内在价值23 ( )是一国对外债权的总和，用于偿还外债和支付进口。（A）黄金储备 （B）外汇储备（C）国际储备 （D）特别提款权24 从长期看，在上市公司的行业结构与该国产业结构基本一致的情况下，股票平均价格的变动与 GDP 的变化趋势是 ( )（A）不相关的 （B）相背离的 （C）关系不确定的 （D）相吻合的25 下列说法正确的是 ( )（A）从理论上说，实值期权的内在价值为正，虚值期权的内在价值为负，平价期权的内在价值为零（B）对看涨期权而言，若市场价格低于协定价格，期权的买方执行期权将有利可图（C）对看
8、跌期权而言，若市场价格高于协定价格，期权的买方执行期权将有利可图（D）实际上，期权的内在价值可能大于零，可能等于零，也可能为负值 26 技术高度密集型行业一般属于( )市场。（A）完全竞争型 （B）寡头垄断型 （C）垄断竞争型 （D）完全垄断型27 分析某行业是否属于增长型行业，可采用的方法有 ( )（A）用该行业的历年统计资料与一个增长型行业进行比较（B）用该行业的历年统计资料与国民经济综合指标进行比较（C）用该行业的历年统计资料与一个成熟型行业进行比较（D）用该行业的历年统计资料来分析 28 依靠市场分析和证券基本面研究的一种风险相对分散的市场投资理念是 ( )（A）价值培养型投资理念 （
9、B）价值挖掘型投资理念（C）价值发现型投资理论 （D）以上都不是29 在技术分析理论中，不能单独存在的切线是 ( )（A）压力线 （B）轨道线 （C）支撑线 （D）趋势线30 金融机构在实践中通常会应用久期来控制持仓债券的利率风险，具体的措施是针对固定收益类产品设定( )指标进行控制。（A）久期获利期 （B）久期 凸性（C）久期额度 （D）久期到期期限31 在宏观经济分析中，总量分析法是 ( )（A）主要是动态分析，也包括静态分析（B）静态分析（C）动态分析（D）主要是静态分析，也包括动态分析32 商业银行由于资金周转的需要，以未到期的商业票据向中央银行贴现时所适用的利率称为 ( )（A）贴现
10、率 （B）回购利率（C）再贴现率 （D）同业拆借率33 关于影响股票投资价值的因素，以下说法错误的是 ( )（A）公司增资一定会使每股净资产下降，因而促使股价下跌（B）在一般情况下，预期公司盈利增加，股价上涨；预期公司盈利减少，股价下降（C）在一般情况下，股利水平越高，股价越高；股利水平越低，股价越低 （D）从理论上讲，公司净资产增加，股价上涨；净资产减少，股价下跌34 某投资者以 700 元的价格买入某企业发行面额为 1000 元的 5 年期贴现债券，持有 3 年后试图以 8的持有期间收益率将其卖出，则卖出价格应为 ( )（A）879383 元 （B） 81648 元（C） 88180 元
11、（D）85734 元35 一般情况下，公司股票价格变化与盈利变化的关系是 ( )（A）股价变化领先于盈利变化 （B）股价变化滞后于盈利变化（C）股价变化同步于盈利变化 （D）股价变化与盈利变化无直接关系36 下列对股票市盈率的简单估计方法中不属于利用历史数据进行估计的方法是 ( )（A）回归调整法 （B）趋势调整法（C）市场预期回报率倒数法 （D）算术平均数法或中间数法37 企业的利润虽然增长很快，但所面临的竞争风险也非常大，破产率与被兼并率相当高的时期是企业的 ( )（A）衰退期 （B）幼稚期 （C）成熟期 （D）成长期38 ( )一般会在 3 日内回补，成交量很小，很少有主动的参与者。（A
12、）消耗性缺 （B）普通缺口（C）持续性缺（D）突破缺口39 某一次还本付息债券的票面额为 1000 元，票面利率 10，必要收益率为12，期限为 5 年，如果按复利计息，复利贴现，其内在价值为 ( )（A）90788 元 （B） 85114 元（C） 93750 元 （D）91385 元40 个体心理分析基于( )心理分析理论进行分析。（A）人的生存欲望 （B）人的权力欲望（C）人的存在价值欲望 （D）以上都是41 下列不是财政政策手段的是 ( )（A）国家预算 （B）税收（C）利率 （D）发行国债42 下面关于货币政策对证券市场的影响，错误的是 ( )（A）如果中央银行提高存款准备金率，货币
13、供应量便大幅度减少，证券市场价格趋于下跌（B）如果中央银行大量购进有价证券，会推动利率下调，推动股票价格上涨 （C）如果中央银行提高再贴现率，会使证券市场行情走势上扬（D）一般来说，利率下降时，股票价格就上升；而利率上升时股票价格就下降 43 一般选择投资中风险、中收益证券，如指数型投资基金、分红稳定持续的蓝筹股及高利率、低等级企业债券等的投资者属于( )投资者。（A）积极成长型 （B）其余都不是（C）保守稳健型 （D）稳健成长型44 居民储蓄存款是居民( )扣除消费支出以后形成的。（A）总收入 （B）可支配收入（C）工资收入 （D）税前收入45 心理分析流派的群体心理分析是基于 ( )（A）
14、人的权力欲望 （B）逆向思维理论（C）群体心理理论 （D）人的生存欲望 46 关于归纳法和演绎法，下列论述正确的是 ( )（A）归纳法是从个别出发以达到一般性（B）演绎法是从个别出发以达到一般性 （C）归纳法是先推论后观察（D）演绎法是先观察后推论47 开盘价与最高价相等，且收盘价不等于开盘价的 K 线被称为 ( )（A）光头阳线 （B）光头阴线（C）光脚阴线 （D）光脚阳线48 某公司 2009 年税后利润 201 万元，所得税税率为 25，利息费用为 40 万元，则该公司 2009 年已获利息倍数为 ( )（A）770 （B） 645（C） 670 （D）825 49 上市公司行业分类指引
15、将上市公司共分成( )个门类。（A）13 （B） 20（C） 6 （D）1050 属于试探性的多元化经营的开始和策略性投资的资产重组方式是 ( )（A）收购股份 （B）公司合并（C）购买资产 （D）收购公司51 ( )是金融工程的核心内容之一。（A）公司理财 （B）金融工具交易（C）融资与投资管（D）风险管理52 ( )的出现标志着现代证券组合理论的开端。（A）证券投资组合原理 （B）单一指数模型 （C）资本资产定价模型 （D）证券组合选择53 下列( ) 指标的计算不是使用一张财务报表就可得出的。（A）存货周转率 （B）销售净利率（C）资产负债比率 （D）销售毛利率54 在( ) 中，使用当
16、前及历史价格对未来进行预测将是徒劳的。（A）弱式有效市场 （B）强式有效市场（C）半强式有效市场 （D）半弱式有效市场55 ( )标志着股权分置改革正式启动。（A）2005 年 4 月 29 日，中国证监会发布关于上市公司股权分置改革试点有关问题的通知（B） 2005 年 9 月 4 日，中国证监会颁布上市公司股权分置改革管理办法（C） 2004 年 1 月 31 日，国务院发布国务院关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见（D）2001 年 6 月 12 日，国务院颁布减持国有股筹集社会保障资金管理暂行办法56 在( ) 中，证券价格总是能及时充分地反映所有相关信息，包括所有公开的信息和
17、内幕信息。（A）半强式有效市场 （B）半弱式有效市场（C）强式有效市场 （D）弱式有效市场57 ( )是指证券组合所获得的高于市场的那部分风险溢价。（A）詹森指数 （B）贝塔指数（C）夏普指数 （D）特雷诺指数58 股市中常说的黄金交叉是指( )（A）现在价位位于长期与短期 MA 之下，短期 MA 又向上突破长期 MA（B）现在价位站稳在长期与短期 MA 之上，短期 MA 又向上突破长期 MA（C）现在价位位于长期与短期 MA 之下，长期 MA 又向上突破短期 MA（D）现在价位站稳在长期与短期 MA 之上，长期 MA 又向上突破短期 MA59 现金流贴现模型采用的贴现系数是 ( )（A）加权
18、平均资本成本 （B）无杠杆权益成本（C）杠杆权益成本 （D）现值资本成本60 根据宪法和法律，规定各项行政措施、制定各项行政法规、发布各项决定和命令以及颁布重大方针政策，会对证券市场产生全局性影响的、国家进行宏观管理的最高机构是 ( )（A）国家发展和改革委员会 （B）国务院 （C）财政部 （D）中国证券监督管理委员会二、多项选择题本大题共 60 小题，每小题 0.5 分，共 30 分。以下各小题所给出的四个选项中，至少有两项符合题目要求。多选、少选、错选均不得分。61 股票市盈率的估计的主要方法有 ( )（A）简单估计法 （B）回归分析法（C）试算法 （D）现金贴现法62 影响期权价格的因素
19、包括 ( )（A）协定价格与市场价格 （B）标的物价格的波动性（C）标的资产的收益 （D）权利期间63 若以 S 表示标的股票的价格，X 表示权证的执行价格，则 ( )（A）认股权证的内在价值为 max(SX，0)（B）认股权证的内在价值为 max(XS，0) （C）认沽权证的内在价值为 max(XS，0)（D）认沽权证的内在价值为 maxiSX，0) 64 附息债券的预期货币收入包括 ( )（A）票面金额 （B）资本利得（C）息票利息 （D）红利65 下列关于有价证券投资价值的说法，正确的有 ( )（A）将债券的未来投资收益折算成现值，使之成为购买价格或初始投资额的贴现率是债券的内部到期收益
20、率（B）将债券的未来投资收益折算成现值，使之成为购买价格或初始投资额的贴现率是债券的必要收益率 （C）可转换证券的转换价值是指该可转换证券的市场价格（D）可转换证券的转换价值是指实施转换时得到的标的股票的市场价值66 一般来讲，影响股票投资价值的外部因素主要包括 ( )（A）国家的产业政策 （B）投资者的心理预期（C）公司资产重组 （D）收入分配67 金融期货的标的资产包括各种金融工具，主要有 ( )（A）股票 （B）外汇（C）利率 （D）黄金68 现值的特征有 ( )（A）当给定终值时，贴现率越高，现值越高（B）当给定利率及终值时，取得终值的时间越长，该终值的现值就越高（C）当给定终值时，贴
21、现率越高，现值越低 （D）当给定利率及终值时，取得终值的时间越长，该终值的现值就越低69 假定某公司今年年末预期支付每股股利 2 元，明年预期支付每股股利 3 元，从后年起股利按每年 10的速度持续增长。如果今年年初公司股票的市场价格是每股 45 元，必要收益率是 15，那么 ( )（A）该公司股票今年年初的市场价格被高估但基本合理（B）该公司股票今年年初的市场价格被低估（C）该公司股票今年年初的内在价值约等于 5591 元 （D）该公司股票今年年初的内在价值约等于 53 91 元 70 下列关于 GDP 与证券关系的说法，正确的有 ( )（A）持续、稳定、高速的 GDP 增长，有助于证券价格
22、上扬（B） “滞胀” 会导致证券价格下跌 （C）证券市场一般提前对 GDP 的变动做出反应（D）宏观调控下的 GDP 减速增长，必然将使股市转入熊市71 宏观经济分析的基本方法包括 ( )（A）比较分析法 （B）总量分析法（C）结构分析法 （D）因素分析法72 国际金融市场按经营业务的种类划分，可以分为 ( )（A）货币市场 （B）证券市场（C）黄金市场 （D）期权期货市场 73 从程度上划分，通货膨胀的种类通常包括 ( )（A）恶性的通货膨胀 （B）稳定的通货膨胀（C）温和的通货膨胀 （D）严重的通货膨胀74 货币政策对宏观经济的调控作用的突出表现包括 ( )（A）通过调控货币供应总量保持社
23、会总供给与总需求的平衡（B）通过调控利率和货币总量控制通货膨胀，保持物价总水平的稳定（C）调节国民收入中消费与储蓄的比例 （D）可以调节国民收入的使用结构和产业结构75 当经济处于通常所说的充分就业时，下列说法正确的有 ( )（A）劳动力的充分利用，但不是完全利用（B）达到失业率为零的状态（C）存在一部分“正常” 的失业 （D）存在由于劳动力的结构不能适应经济的发展对劳动力的需求变动所引起的结构性失业76 股指期货投资风险包括 ( )（A）市场风险 （B）信用风险（C）操作风险 （D）系统风险77 运用演绎法进行行业分析的步骤有 ( )（A）接受(拒绝) 假设 （B）观察（C）寻找模式 （D）
24、假设78 资本资产定价模型主要应用于 ( )（A）判断证券是否被市场错误定价 （B）评估债券的信用风险（C）资源配置 （D）测算证券的期望收益79 行业分析的主要任务包括 ( )（A）解释行业本身所处的发展阶段及其在国民经济中的地位（B）分析影响行业发展的各种因素以及判断对行业影响的力度（C）预测并引导行业的未来发展趋势（D）判断行业投资价值，揭示行业投资风险 80 收益现值法中的主要指标有 ( )（A）收益额 （B）折现率（C）利率 （D）收益期限81 行业处于成熟期的特点主要有 ( )（A）企业规模空前，地位显赫，产品普及程度高 （B）行业生产能力接近饱和，市场需求也趋于饱和，买方市场出现
25、（C）大量替代品的出现，原行业产品的市场需求开始逐渐减少（D）构成支柱产业地位，生产要素份额、产值、利税份额在国民经济中占有一席之地82 下列关于资产负债表的说法，正确的有 ( )（A）它是反映企业在某一会计期间财务状况的会计报表 （B）我国资产负债表按账户式反映（C）总资产一负债净资产（D）右方列示资产各项目，左方列示负债和所有者权益各项目 83 关于关联交易，下列说法正确的有 ( )（A）从理论上讲，关联交易主要作用是降低企业的交易成本，促进生产经营渠道的畅通，提供扩张所需的优质资产，有利于实现利润的最大化（B）现实中，关联交易容易成为企业调节利润、避税和为一些部门及个人获利的途径（C）现
26、实中，关联交易往往使中小投资者利益受损（D）在实际操作过程中，关联交易只有经济特性84 与公司长期偿债能力有关的指标为 ( )（A）资产负债率 （B）有形资产净值负债率（C）产权比率 （D）已获利息倍数85 在计算营运指数时，其计算过程中的非付现费用涉及 ( )（A）计提的资产减值准备 （B）固定资产折旧 （C）无形资产摊销 （D）待摊费用的减少86 关于趋势线和支撑线，下列论述正确的有 ( )（A）在上升趋势中，将两个低点连成一条直线，就得到上升趋势线（B）上升趋势线起支撑作用，下降趋势线起压力作用（C）上升趋势线是支撑线的一种，下降趋势线是压力线的一种（D）趋势线被突破后，就没有任何作用了
27、87 波浪理论考虑的因素主要有 ( )（A）股价走势所形成的形态 （B）股价走势图中各个高点和低点所处的相对位置（C）波浪的大小（D）完成某个形态所经历的时间长短 88 在应用 WMS 指数时，下列操作或者说法错误的有 ( )（A）在 WMS 升至 80 以上，此时股价持续上扬，是卖出信号（B）在 WMS 跌至 20 以下，股价持续下降，是买进的信号（C）当 WMS 低于 20，一般应当考虑加仓（D）当 WMS 高于 80，一般应当准备卖出89 下列关于旗形的说法正确的有 ( )（A）旗形无测算功能 （B）旗形持续时间可长于三周（C）旗形形成之前成交量很大 （D）旗形被突破之后成交量很大90
28、下列关于资本市场线的说法中，正确的有 ( )（A）资本市场线反映有效组合的期望收益率和风险之间的均衡关系（B）资本市场线说明有效组合的期望收益率由对延迟消费的补偿和对承担风险的补偿两部分构成（C）资本市场线给出任意证券或组合的收益风险均衡关系（D）资本市场线与证券市场线的差别就在于后者不反映有效组合的收益风险均衡关系91 将证券组合 A 的夏普指数与证券组合 B 的夏普指数比较，下列关于比较结果的描述正确的有 ( )（A）证券组合 A 的夏普指数高，则证券组合 A 的绩效好于证券组合 B 的绩效（B）证券组合 A 的夏普指数高，则该证券组合位于资本市场线的上方（C）证券组合 A 的夏普指数低，
29、则证券组合 A 的绩效不如证券组合 B 的绩效（D）证券组合 A 的夏普指数低，则该证券组合位于资本市场线的下方92 广义的金融工程是指一切利用工程化手段来解决金融问题的技术开发，包括 ( )（A）金融产品设计 （B）金融产品定价（C）交易策略设计 （D）金融风险管理93 目前已经上市的关于中国概念的股指期货有 ( )（A）美国的 CBOE 的中国股指期货（B） NSDAQ 中国企业指数期货（C）新加坡新华富时中国 50 指数期货（D）香港以恒生中国企业指数为标的的期货合约94 下列各项中属于原生金融工具的有 ( )（A）货币 （B）债券（C）期货 （D）外汇95 下列关于基差对套期保值效果的
30、影响的说法中，正确的有 ( )（A）基差走强，对买进套期保值者有利 （B）基差走强，对卖出套期保值者有利（C）基差走弱，对买进套期保值者有利（D）基差走弱，对卖出套期保值者有利 96 传统的风险限额管理主要是头寸规模控制，这种管理方式存在的缺陷包括 ( )（A）存在严重的时滞（B）没有包含杠杆效应 （C）没有考虑不同业务部门之间的分散化效应 （D）缺乏弹性 97 投资咨询机构及其从业人员从事证券服务业务不得有( )行为。（A）代理委托人从事证券投资 （B）买卖本咨询机构提供服务的上市公司股票（C）利用传播媒介或者通过其他方式提供、传播虚假或者误导投资者的信息（D）根据客户的风险特性，推荐投资证
31、券产品98 我国涉及证券投资咨询业务操作规则的现行法律、法规包括 ( )（A）中华人民共和国证券法（B） 证券、期货投资咨询管理暂行办法 （C） 关于规范面向公众开展的证券投资咨询业务行为若干问题的通知（D）会员制证券投资咨询业务管理暂行规定 99 国际注册投资分析师协会由( )经过 3 年多的策划成立。（A）欧洲金融分析师协会 （B）巴西投资分析师协会（C）亚洲证券分析师联合会 （D）美洲金融分析师协会100 国际注册投资分析师协会会员包括的类型有 ( )（A）联盟会员 （B）合同会员（C）融券会员 （D）联系会员 三、判断题本大题共 70 小题，每小题 0.5 分，共 35 分。判断以下各
32、小题的对错，正确的选A，错误的选 B。101 央行不能通过增加或减少货币供应量调节货币市场，实现对经济的干预。 ( )（A）正确（B）错误102 收入总量调控政策主要通过财政、货币机制来实施，还可以通过行政干预和法律调整等机制来实施。 ( )（A）正确（B）错误103 资本密集型、技术密集型产品，如钢铁、汽车等重工业以及少量储量集中的矿产品如石油等的市场多属于完全垄断的市场。 ( )（A）正确（B）错误104 利润率水平是行业兴衰的一个综合反映，一般都有“低高稳定低严重亏损”的过程。 ( )（A）正确（B）错误105 对公司的经营战略的评价有客观依据，可以标准化。 ( )（A）正确（B）错误106 营业收入减去营业成本、营业税金及附加、销售费用、管理费用、财务费用、资产减值损失，加上公允价值变动收益、投资收益，即为利润总额。 ( )（A）正确（B）错误107 权益资本成本率无风险收益率6市场风险溢价。 ( )（A）正确（B）错误108 市场增加值 MVA 是公司为股东创造或毁坏了多少财富在资本市场上的体现，也是股票市值与累计资本投入之间的差额。 ( )（A）正确
