1、证券从业资格（证券投资分析）模拟试卷 5 及答案与解析一、单项选择题本大题共 70 小题，每小题 0.5 分，共 35 分。以下各小题所给出的四个选项中，只有一项最符合题目要求。1 ( )分析流派选择价值被低估的股票并长期持有，即在长期内不断吸纳、持有所选定的上市公司股票。（A）基本（B）技术（C）心理（D）学术2 进行证券投资分析涉及( )。（A）对个别证券或证券组合的具体特征进行考察分析（B）决定投资目标和可投资资金的数量（C）确定具体的投资资产和投资者的资金对各种资产的投资比例（D）预测证券价格涨跌的趋势3 通过 CIIA 考试的人员，如果拥有财务分析、资产管理或投资领域( )年以上的工
2、作经历，即可获得 CIIA 称号。（A）2（B） 3（C） 4（D）54 反映证券组合期望收益水平和多个因素风险水平之间均衡关系的模型是( )。（A）多因素模型（B）特征线模型（C）套利定价模型（D）资本资产定价模型5 对本公司一个财务年度内的财务报表各项目之间进行比较，计算比率、判断年度内偿债能力、资产管理效率、盈利能力等情况的分析是( )。（A）对公司不同时期的财务报表比较分析（B）单个年度额财务比率分析（C）同行业其他公司之间的财务指标比较分析（D）以上答案都不正确6 证券投资分析师应当正直诚实，在执业中保持中立身份，独立做出判断和评价，不得利用自己的身份、地位和执业过程中所掌握的内幕信
3、息为自己或他人谋取私利，不得对投资人或委托单位提供存在重大遗漏、虚假信息和误导性陈述的投资分析、预测或建议，这是根据( )。（A）谨慎客观原则（B）独立诚信原则（C）勤勉尽职原财（D）公正公平原则7 某公司有可转换债券，面值为 2000 元，转换价格为 50 元，当前市场价格为1200 元，其标的股票当前的市场价格为 26 元，其转化平价是( )元。（A）20（B） 30（C） 40（D）508 行业经济活动是( ) 的主要对象之一。（A）微观经济分析（B）中观经济分析（C）宏观经济分析（D）技术分析9 VaR 取决于哪两项重要的参数?( )（A）持有期和置信度（B）标准差和持有期（C）置信度
4、和持有期（D）期望收益率和置信度10 如果股价原有的趋势是向上，进入整理状态时形成上升三角形，那么可以初步判断分析的趋势会( ) 。（A）继续整理（B）向下突破（C）向上突破（D）不能判断11 在下列几项中，属于选择性货币政策的工具是( )。（A）直接信用控制（B）间接信用控制（C）公开市场业务（D）法定存款准备金率12 根据市场预期理论，如果随期限增加而即期利率提高，即利率期限结构呈上升趋势，表明投资者对未来即期利率的预期( )。（A）上升（B）下降（C）不变（D）不确定13 中央银行在金融市场上买卖有价证券，以调节市场货币供应量的政策行为称为( )。（A）法定存款准备金率（B）公开市场业务
5、（C）再贴现政策（D）货币政策14 CR 指标选择多空双方均衡点时，采用了( )。（A）均衡价（B）收盘价（C）最高价（D）中间价15 ( ) 是影响债券定价的内部因素。（A）税收待遇（B）外汇汇率风险（C）银行利率（D）市场利率16 周期型行业的运动状态直接与经济周期相关，这种相关性呈现( )。（A）负相关（B）正相关（C）领先（D）滞后17 收入政策的总量目标着眼于近期的( )。（A）产业结构升级（B）经济与社会协调发展（C）国民收入公平分配（D）宏观经济总量平衡18 在投资决策过程中，投资者最好选择( )型的行业进行投资。（A）增长（B）防御（C）周期（D）成长19 ( ) 指标是衡量上
6、市公司盈利能力的重要指标，反应投资者对每 1 元净利润所需支付的价格，是市场对公司的共同期望指标。（A）股利支付率（B）每股收益（C）市净率（D）市盈率20 贴水出售的债券的到期收益率与该债券的票面利率之间的关系是( )。（A）到期收益率小于票面利率（B）到期收益率大于票面利率（C）到期收益率等于票面利率（D）无法比较21 反映每股普通股所代表的股东权益额的指标是( )。（A）每股净资产（B）每股净收益（C）股东权益收益率（D）本利比22 根据以下材料，完成以下题目。某公司 2006 年度，经营现金净流量 3400 万元，流动负债为 6000 万元，长期负债为 3000 万元，其中本期到期长期
7、债务为 580 万元。22 该公司的现金债务总额比是( )。（A）0.56（B） 0.38（C） 1.2（D）1.1323 该公司的现金到期负债比是( )。（A）1.13（B） 1.47（C） 2.65（D）5.8624 该公司的现金流动负债比是( )。（A）0.38（B） 0.56（C） 1.13（D）1.225 根据债券定价原理，如果一种附息债券的市场价格等于其面值，则其到期收益率( )其票面利率。（A）大于（B）小于（C）等于（D）不确定26 下列指标的计算不是使用一张财务报表就可得出的是( )。（A）存货周转率（B）销售净利率（C）资产负债比率（D）销售毛利率27 目前多数国家和组织以
8、( )投入占产业或行业销售收入的比重来划分或定义技术产业群。（A）人力资源（B）设备（C）研发（D）市场营销28 ICIA 每年两次在世界各地召开证券投资分析师国家大会，1998 年，通过了( )，对各国协会提供指导性意见。（A）证券投资分析师职业道德规范（B）证券投资分析师执业道德倡议书（C）北京宣言（D）国际伦理纲领，职业行为标准29 产出增长率在成长期较高，在成熟期以后减低，经验数据一般以( )为界。（A）20%（B） 15%（C） 10%（D）8%30 下列不属于投资收益指标的有( )。（A）资产收益率（B）每股净收益（C）股息发放率（D）本利比31 企业的利润由于一定程度的垄断达到了
9、很高的水平，竞争风险比较稳定，新企业难以进入。那么这一行业最有可能处于生命周期的哪一阶段?( )（A）幼稚期（B）成熟期（C）成长期（D）衰退期32 财务比率(现金+ 短期证券 +应收款净额)/流动负债被称为( )。（A）存货周转率（B）主营业务收入增长率（C）总资产周转率（D）超速动比率33 分析某行业是否属于增长型行业，可进行下列哪种方法?( )（A）用该行业的历年统计资料与国民经济综合指标进行比较（B）用该行业的历年统计资料与一个增长型行业进行比较（C）用该行业的历年统计资料与一个成熟型行业进行比较（D）用该行业的历年统计资料来分析34 双重顶反转形态一般具有的特征不包括( )。（A）两
10、个高点不一定在同一水平（B）向下突破颈线时，不一定有大的成交量伴随（C）日后继续下跌，成交量不一定会扩大（D）双重顶形态完成后的最小跌幅度量方法是由颈线开始，至少会下跌到双头最高点到颈线之间的差价距离35 股票在会计上被分类为流动资产，是基于它的( )。（A）波动性（B）风险性（C）流动性（D）收益性36 需要政府实施管理的主要行业应该包括( )。（A）能源行业（B）公共产业（C）关系到国计民生基础行业和国家发展的战略性行业（D）初创行业37 反映公司资产总额周转速度的指标是( )（A）固定资产周转率（B）股东权益周转率（C）总资产周转率（D）存货周转率38 我国证券投资分析师自律组织是( )
11、。（A）中国证券业协会证券投资分析师专业委员会（B）中国总工会证券投资分析师分会（C）中国银监会（D）中国证监会39 遗传工程、太阳能等行业正处于行业生命周期的( )。（A）幼稚期（B）成长期（C）成熟期（D）衰退期40 上市公司行业分类指引将上市公司共分成( )个门类。（A）20（B） 13（C） 10（D）841 根据证券投资咨询业务管理暂行规定，会员制机构应对每笔咨询服务收入按( )的比例计提风险准备金。（A）5%（B） 8%（C） 10%（D）12%42 下列说法正确的是( )。（A）分散化投资使非系统风险减少（B）分散化投资使因素风险减少（C）分散化投资使系统风险减少（D）分散化投资
12、既降低风险又提高收益43 下面一般不宜作为趋势分析对象的是( )。（A）长期趋势（B）中期趋势（C）中长期趋势（D）短期趋势44 炼钢厂等重工业企业是夕阳产业，盈利情况不佳，一般用( )作为估价指标。（A）税后利润（B）现金流量（C）有形资产的账面价值（D）销售收入45 通常出现在顶部的看跌的形态是( )。（A）楔形（B）旗形（C）菱形（D）三角形46 按道琼斯分类法，大多数股票被分为( )。（A）制造业、建筑业、金融业三类（B）工业、运输业、公用事业三类（C）制造业、运输业、公用事业三类（D）公用事业、运输业、房地产业三类47 一般认为，移动平均线呈上升状态，而股价曲线却远离移动平均线暴落时
13、( )。（A）股价偏低（B）股价偏高（C）股价适中（D）无法判断48 与头肩顶形态相比，三重形态更容易演变为( )。（A）反转突破形态（B）持续整理形态。（C）圆弧顶形态（D）其他各种形态49 在进行证券投资技术分析的假设中，下列哪项是从人的心理因素方面考虑的?( )（A）市场行为涵盖一切信息（B）价格沿趋势移动（C）投资者都是理性的（D）历史会重演50 假定某公司普通股股票当期市场价格为 15 元，那么该公司转换比率为 30 的可转换债券的转换价值为( )元。（A）1（B） 2（C） 300（D）45051 技术分析的缺点是( )。（A）预测的时间跨度相对较长（B）考虑问题的范围相对较窄，对
14、市场长远的趋势不能进行有益的判断（C）对短线投资者的指导作用比较弱（D）预测的精确度相对较低52 目前世界上影响最广的证券投资分析师团体是( )。（A）ASFA（B） EFFAS（C） AIMR（D）FLAAF53 ( ) 是指行业因结构性原因或者无形原因引起行业地位和功能发生衰减的状况，而并不一定是行业实体发生了绝对的萎缩。（A）相对衰退（B）绝对衰退（C）提前衰退（D）延后衰退54 ( ) 是由股票的上涨家数和下降家数的差额，推断股票市场多空双方力量的对比，进而判断出股票市场的实际情况。（A）ADL（B） OBOS（C） ADR（D）WMS55 认股权证价格比其可选购股票价格的涨跌速度要(
15、 )。（A）慢（B）快（C）同步（D）不确定56 下列对 MACD 的说法中正确的是( )。（A）MACD 由 MA 和 DIF 两部分构成（B）计算是引入单日的开盘价和收盘价（C）在市场没有明显趋势时，失误的几率更高（D）使用 MACD 指标时更多的是看柱状的颜色和长短57 在下列指标的计算中，唯一没有用到收盘价的是( )。（A）MACD（B） PSY（C） RSI（D）BIAS58 产出增长率在成长期较高，在成熟期以后降低，经验数据一般以( )为界。到了衰退阶段，行业处于低速运行的状态，于是甚至处于负增长状态。（A）10%（B） 15%（C） 20%（D）25%59 确定基金价格最基本的依
16、据是( )。（A）基金的盈利能力（B）基金单位收益和市场利率（C）基金市场的供求关系（D）基金单位资产净值及其变动情况60 证券投资分析师与律师、会计师在执业特点上不同点是( )。（A）对既往事实进行研判，并得出结论（B）没有自律组织（C）结论具有确定性、唯一性（D）利用既有信息，对未来趋势进行分析预测二、多项选择题本大题共 60 小题，每小题 0.5 分，共 30 分。以下各小题所给出的四个选项中，至少有两项符合题目要求。多选、少选、错选均不得分。61 学术界一般根据证券市场价格对资料的反映程度，将证券市场区分为( )。（A）弱势有效市场（B）强势有效市场（C）半弱势有效市场（D）半强势有效
17、市场62 证券投资分析的意义主要体现为( )。（A）有利于提高投资决策的科学性（B）有利于正确评估证券的投资价值（C）有利于降低投资者的系统性风险（D）有利于投资获得成功63 目前，进行证券投资分析所采用的分析方法主要有( )。（A）证券组合分析法（B）行为分析法（C）技术分析（D）基本分析64 下列属于证券市场上各种信息的来源的有( )。（A）政府部门（B）证券登记结算公司（C）中介机构（D）上市公司65 行为分析流派分析人类的行为时主要有( )方向。（A）个体行为分析（B）团体心理分析（C）个体心理分析（D）群体心理分析66 股票市盈率的估计的主要方法有( )。（A）简单估计法（B）回归分
18、析法（C）试算法（D）现金贴现法67 影响期权价格的因素包括( )。（A）协定价格与市场价格（B）标的物价格的波动性（C）标的资产的收益（D）权利期间68 若以 S 表示标的股票的价格，表示权证的执行价格，则 ( )。（A）认股权证的内在价值为 max(S-X,0)（B）认股权证的内在价值为 max(X-S,0)（C）认沽权证的内在价值为 max(X-S,0)（D）认沽权证的内在价值为 max(S-X,0)69 附息债券的预期货币收入包括( )。（A）票面金额（B）资本利得（C）息票利息（D）红利70 下列关于有价证券投资价值的说法，正确的有( )。（A）将债券的未来投资收益折算成现值，使之成
19、为购买价格或初始投资额的贴现率是债券的内部到期收益率（B）将债券的未来投资收益折算成现值，使之成为购买价格或初始投资额的贴现率是债券的必要收益率（C）可转换证券的转换价值是指该可转换证券的市场价格（D）可转换证券的转换价值是指实施转换时得到的标的股票的市场价值71 一般来讲，影响股票投资价值的外部因素主要包括( )。（A）国家的产业政策（B）投资者的心理预期（C）公司资产重组（D）收入分配72 金融期货的标的资产包括各种金融工具，主要有( )。（A）股票（B）外汇（C）利率（D）黄金73 现值的特征有( ) 。（A）当给定终值时，贴现率越高，现值越高（B）当给定利率及终值时，取得终值的时间越长
20、，该终值的现值就越高（C）当给定终值时，贴现率越高，现值越低（D）当给定利率及终值时，取得终值的时间越长，该终值的现值就越低74 假定某公司今年年末预期支付每股股利 2 元，明年预期支付每股股利 3 元，从后年起股利按每年 10%的速度持续增长。如果今年年初公司股票的市场价格是每股 45 元，必要收益率是 15%，那么，( )。（A）该公司股票今年年初的市场价格被高估但基本合理（B）该公司股票今年年初的市场价格被低估（C）该公司股票今年年初的内在价值约等于 55.91 元（D）该公司股票今年年初的内在价值约等于 53.91 元75 下列关于 GDP 与证券关系的说法，正确的有( ) 。（A）持
21、续、稳定、高速的 GDP 增长，有助于证券价格上扬（B） “滞胀” 会导致证券价格下跌（C）证券市场一般提前对 GDP 的变动做出反应（D）宏观调控下的 GDP 减速增长，必然将使股市转入熊市76 宏观经济分析的基本方法包括( )。（A）比较分析法（B）总量分析法（C）结构分析法（D）因素分析法77 国际金融市场按经营业务的种类划分，可以分为( )。（A）货币市场（B）证券市场（C）黄金市场（D）期权期货市场78 从程度上划分，通货膨胀的种类通常包括( )。（A）恶性的通货膨胀（B）稳定的通货膨胀（C）温和的通货膨胀（D）严重的通货膨胀79 货币政策对宏观经济的调控作用的突出表现包括( )。（
22、A）通过调控货币供应总量保持社会总供给与总需求的平衡（B）通过调控利率和货币总量控制通货膨胀，保持物价总水平的稳定（C）调节国民收入中消费与储蓄的比例（D）可以调节国民收入的使用结构和产业结构80 当经济处于通常所说的充分就业时，下列说法正确的有( )。（A）劳动力的充分利用，但不是完全利用（B）达到失业率为零的状态（C）存在一部分“正常” 的失业（D）存在由于劳动力的结构不能适应经济的发展对劳动力的需求变动所引起的结构性失业81 经济全球化的表现有( )。（A）生产活动全球化（B）投资活动遍及全球（C）各国金融日益融合在一起（D）跨国公司作用进一步加强82 运用演绎法进行行业分析的步骤有(
23、)。（A）接受(拒绝) 假设（B）观察（C）寻找模式（D）假设83 关于一元线性回归模型的显著性检验中的 F 检验，下列公式正确的有( ) 。（A）（B）（C）（D）84 行业分析的主要任务包括( )。（A）解释行业本身所处的发展阶段及其在国民经济中的地位（B）分析影响行业发展的各种因素以及判断对行业影响的力度（C）预测并引导行业的未来发展趋势（D）判断行业投资价值，揭示行业投资风险85 下列受经济周期影响较为明显的行业有( )。（A）消费品业（B）耐用品制造业（C）生活必需品（D）需求的收入弹性较高的行业86 行业处于成熟期的特点主要有( )。（A）企业规模空前，地位显赫，产品普及程度高（B
24、）行业生产能力接近饱和，市场需求也趋于饱和，买方市场出现（C）大量替代品的出现，原行业产品的市场需求开始逐渐减少（D）构成支柱产业地位，生产要素份额、产值、利税份额在国民经济中占有一席之地87 下列关于资产负债表的说法，正确的有( )。（A）它是反映企业在某一会计期间财务状况的会计报表（B）我国资产负债表按账户式反映（C）总资产= 负债+净资产（D）右方列示资产各项目，左方列示负债和所有者权益各项目88 关于关联交易，下列说法正确的有( )。（A）从理论上讲，关联交易主要作用是降低企业的交易成本，促进生产经营渠道的畅通，提供扩张所需的优质资产，有利于实现利润的最大化（B）现实中，关联交易容易成
25、为企业调节利润、避税和为一些部门及个人获利的途径（C）现实中，关联交易往往使中小投资者利益受损（D）在实际操作过程中，关联交易只有经济特性89 与公司长期偿债能力有关的指标为( )。（A）资产负债率（B）有形资产净值负债率（C）产权比率（D）已获利息倍数90 在计算营运指数时，其计算过程中的非付现费用涉及( )。（A）计提的资产减值准备（B）固定资产折旧（C）无形资产摊销（D）待摊费用的减少91 已知税息前利润，要计算资产净利率还需要知道( )。（A）利息费用（B）公司所得税（C）股东权益（D）平均资产总额92 关于沃尔评分法，下列说法正确的有( )。（A）把若干个财务比率用线性关系结合起来，
26、以此评价公司的信用水平（B）选择了 7 种财务比率，分别给定了其在总评价中所占的比重，总和为 100 分（C）营业收入/应收账款的标准比率为 6（D）沃尔评分法在技术上不完善，在实践中没有被应用93 下列关于公司产品竞争能力的说法中，正确的有( )。（A）成本优势是决定竞争优势的关键因素（B）在现代经济中，公司新产品的研究与开发能力是决定公司竞争成败的关键因素（C）在与竞争对手成本相等或成本近似的情况下，具有质量优势的公司往往在该行业中占据领先地位（D）低廉的劳动力是决定产品生产成本的基本因素94 某公司 2008 年和 2009 年的部分财务数据如下：根据上述数据，可以得出的结论有( ) 。
27、 （A）该公司两年来的偿债能力均较差，流动性欠佳（B）该公司 2009 年营业收入增长 12.5%，表明经营效率良好（C）该公司有较高的盈利能力（D）该公司两年来较少利用财务杠杆95 属于控制权变更型公司重组的有( )。（A）收购股份（B）股权的协议转让（C）股权的无偿划拨（D）收购公司96 NOPAT 的计算需要对利润表的( )项目进行调整。（A）会计准备（B）负息债务的利息支出（C）营业外收支（D）现金营业所得税97 影响应收账款周转率的主要因素包括( )。（A）季节性经营（B）大量使用分期付款结算方式（C）大量使用现金结算（D）年末销售大幅度上升或下降98 下列关于圆弧形态的说法中，错误
28、的有( )。（A）圆弧形态又称碟形（B）圆弧形态更容易发展成一种持续整理形态（C）圆弧形态的成交量一般是中间少，两头多（D）圆弧形成的时间越短，反转的力度越强99 技术分析是以一定的假设条件为前提的，这些假设是( )。（A）市场行为涵盖一切信息（B）证券价格沿趋势移动（C）历史会重演（D）市场是有效率的100 在某一价位附近之所以形成对股价运动的支撑和压力，主要是由( )所决定的。（A）投资者的筹码分布（B）持有成本（C）券商的压制因素（D）市场管制101 关于趋势线和支撑线，下列论述正确的有( )。（A）在上升趋势中，将两个低点连成一条直线，就得到上升趋势线（B）上升趋势线起支撑作用，下降趋
29、势线起压力作用（C）上升趋势线是支撑线的一种，下降趋势线是压力线的一种（D）趋势线被突破后，就没有任何作用了102 波浪理论考虑的因素主要有( )。（A）股价走势所形成的形态（B）股价走势图中各个高点和低点所处的相对位置（C）波浪的大小（D）完成某个形态所经历的时间长短103 在应用 WMS 指数时，下列操作或者说法错误的有 ( )。（A）在 WMS 升 80 以上，此时股价持续上扬，是卖出信号（B）在 WMS 跌至 20 以下，股价持续下降，是买进的信号（C）当 WMS 低于 20，一般应当考虑加仓（D）当 WMS 高于 80，一般应当准备卖出104 下列关于旗形的说法正确的有( )。（A）该公司两年来的偿债能力均较差，流动性欠佳（B）该公司 2009 年营业收入增长 12.5%，表明经营效率良好（C）该公司有较高的盈利能力（D）该公司两年来较少利用财务杠杆105 MA 的特点包括( )。（A）追踪趋势（B）滞后性（C）稳定性（D）助涨助跌性106 下列关于波浪理论的说法中，正确的有( )。
