1、证券从业资格（证券投资分析）模拟试卷 63 及答案与解析一、单项选择题本大题共 70 小题，每小题 0.5 分，共 35 分。以下各小题所给出的四个选项中，只有一项最符合题目要求。1 政府一般会对( ) 行业实施较多的干预。（A）关系到国计民生和国家安全的基础行业以及战略性行业（B）大企业（C）完全垄断行业（D）初创行业2 消费品业、耐用品制造业都属于( )。（A）增长型行业（B）周期型行业（C）防守型行业（D）衰退型行业3 生产者众多，各种生产资料可以完全流动的市场属于( )。（A）完全竞争市场类型（B）寡头竞争市场类型（C）垄断竞争市场类型（D）完全垄断市场类型4 下列有关收入结构目标的说
2、法，正确的是( )。（A）着眼于近期的宏观经济总量平衡（B）着重处理积累和消费、人们近期生活水平改善和国家长远经济发展的关系（C）着眼于处理各种收入的比例（D）着重于失业和通货膨胀的问题5 下列关于国际金融市场环境分析的说法，不正确的是( )。（A）国际金融市场动荡通过人民币汇率预期影响证券市场（B）国际金融市场动荡通过宏观面间接影响我国证券市场（C）国际金融市场动荡通过微观面直接影响我国证券市场（D）国际金融市场按经营业务的种类划分，可分为股票市场、债券市场和基金市场6 假设 A 公司目前股价为 500 元，其认购权证的行权价为 480 元，存续期为1 年，股价年波动率为 030，无风险利率
3、为 5，则 A 公司认购权证的理论价值为( )元。（A）046（B） 035（C） 067（D）0667 总量分析侧重于( ) 的考察，侧重分析经济运行的动态过程；结构分析侧重于( )的研究，侧重分析经济现象的动态过程。（A）总量指标速度；对一定时期经济整体中各组成部分相互关系（B）对一定时期经济整体中各组成部分相互关系；总量指标速度（C）总量指标大小；对特定时期经济整体中各部分的职权分配（D）对特定时期经济整体中各部分的职权分配；总量指标大小8 证券市场供给方的主要影响因素是上市公司的( )。（A）资金总额（B）股价（C）质量和数量（D）规模9 券市场供给的主体是( )。（A）证券公司（B）
4、上市公司（C）国有企业（D）所有企业10 经济周期是一个连续不断的过程，当某个时期的产出、价格、利率和就业率不断上升直至某个高峰繁荣之后，可能会开始经济的衰退，直至跌至某个低谷，即( )。（A）繁荣（B）萧条（C）复苏（D）衰退11 调查研究法的主要优点是( )。（A）可以获得最新的资料和信息，并且研究者可以主动提出问题并获得解释，适合对一些相对复杂的问题进行研究时采用（B）省时、省力并节省费用（C）主动地去提出问题并解决问题（D）可以得到较为充分和详细的回答，避免由于问卷设计的要求而对问题进行简化的标准化处理12 ( )被认为是导致经济衰退的“ 杀手”。（A）温和通货膨胀（B）严重通货膨胀（
5、C）恶性通货膨胀（D）通货紧缩13 ( )是指企业在会计核算时所遵循的具体原则以及企业所采纳的具体会计处理方法，是指导企业进行会计核算的基础。（A）会计政策（B）会计估计（C）会计核算（D）会计方法14 ( )是负债总额与股东权益之间的比率。（A）资产负债率（B）净利润率（C）有形资产净值债务率（D）产权比率15 在技术分析的假设中，( )是进行技术分析最根本、最核心的条件。（A）市场行为涵盖一切信息（B）证券价格沿趋势移动（C）历史会重演（D）价格波动的周期性特征16 在已经得到了趋势线后，通过第一个峰和谷可以做出这条趋势线的平行线，这条平行线就是( ) 。（A）压力线（B）支撑线（C）轨道
6、线（D）趋势线17 ( )的全称是艾略特波浪理论，是以美国人艾略特的名字命名的一种技术分析理论。（A）周期理论（B）波浪理论（C） K 线理论（D）形态理论18 ( )最早起源于期货市场，由 Larry Williams 于 1973 年首创。（A）WMS(威廉指标)（B） RSI(相对强弱指标 )（C） PSY(心理线指标)（D）MACD(指数平滑异同移动平均线)19 ( )主要对整个证券市场的多空状况进行描述，它只能用于研判证券市场整体形势，而不能应用于个股。（A）大势型指标（B） K 线指标（C）乖离率指标（D）威廉指标20 ADR 从高向低下降到( )之下，是短期反弹的信号。（A）01
7、（B） 075（C） 15（D）0521 A 公司认股权证的理论价值为 5 元，其市场价格为 8 元，则该认股权证的溢价为( )元。（A）3（B） 3（C） 5（D）822 影响股票投资价值内部因素一般不包括( )。（A）公司净资产（B）公司盈利水平（C）股份分割（D）行业因素23 通常认为，相关系数r的取值范围为( )时，则是显著相关。（A）01（D）rl25 关于归纳法和演绎法，以下说法正确的是( )。（A）演绎法是从个别出发以达到一般性（B）演绎法从观察开始（C）归纳法从推论开始（D）归纳法是从个别出发以达到一般性26 技术分析流派对证券价格波动原因的解释是( )。（A）对价格与所反映信
8、息内容偏离的调整（B）对市场心理平衡状态偏离的调整（C）对市场供求均衡状态偏离的调整（D）对价格与价值间偏离的调整27 个体心理分析基于( )心理分析理论进行分析。（A）“人的生存欲望 ”、“人的权力欲望”、“人的存在价值欲望 ”（B） “人的生存欲望” 、“人的权力欲望”、“人的社会价值欲望”（C） “人的社会地位欲望”、“ 人的名誉欲望”、“人的存在价值欲望”（D）群体心理理论与逆向思维理论28 如果市场是强式有效的，证券组合的管理者会选择( )的态度，只求获得市场平均的收益水平。（A）积极（B）消极保守（C）主动（D）被动29 下列有关机构投资者的说法，不正确的是( )。（A）在外国成熟
9、的证券市场上，机构投资者是市场的主要参与者（B）机构投资者既包括开放式基金、封闭式基金、社保基金，也包括参与证券投资的保险公司、证券公司、合格境外机构投资者，但不包括企业法人和投资公司（C）从广义的角度来看，一切参与证券市场投资的法人机构都可以称作机构投资者（D）根据投资证券市场的目的不同，可以把投资者分为长期投资者和短期投资者30 关于投资者和投机者的说法，下列错误的是( )。（A）投资者主要进行的是长期行为，如不发生基本面的变化，不会轻易卖出证券（B）投资者的行为风险和收益都相对较小，而投机者的行为往往追求高风险和高收益（C）投资者投资主要集中在市场上比较热点的行业和板块，投机者投资的领域
10、相当广泛（D）投资者的目的是为了获得公司的分红，而投机者的目的是为了获得短期资本差价31 流动性偏好理论认为，远期利率和未来的预期收益率之间的差额是( )。（A）转换升水（B）流动性溢价（C）转换贴水（D）转换溢价32 某投资者认为甲银行的股价将上涨，因此他购买了 100 份甲银行的看涨期权合约。期权合约的协定价格是 30 元，6 个月后，受到美国金融危机的影响，甲银行的股价下跌到 20 元，则该看涨期权合约的内在价值为( )元。（A）0（B） 1000（C） 2000（D）300033 要计算贴现债券到期收益率，必须先计算债券的( )。（A）到期期限（B）贴现率（C）当前收益率（D）发行价格
11、34 下列关于 ETF 或 LOF 的二级市场投资价值分析，错误的是( )。（A）ETF 或 LOF、具有交易成本相对低廉的交易渠道（B） ETF 或 LOF、具有手续相对简便的交易渠道（C）与 ETF、或 LOF 相比，普通开放式基金具有更高的流动性（D）ETF、或 LOF 具有成交价格相对透明的交易渠道35 下列关于权证的说法，错误的是( )。（A）权证采取的是 T0 的交易制度（B）按持有人权利行使性质，权证可分为认股权证和认沽权证（C）券商新创设的权证增加了证券市场上股票的供应量（D）权证的理论价值包括内在价值和时间价值36 假设某公司在未来无限时期支付的每股股利为 5 元，必要收益率
12、为 10，当前股票市价为 45 元，该公司股票( )。（A）投资价值可有可无（B）有投资价值（C）没有投资价值（D）条件不够，无法确定投资价值37 1975 年，( ) 开展房地产抵押券的期货交易，标志着金融期货交易的开始。（A）芝加哥商品交易所（B）纽约期货交易所（C）纽约商品交易所（D）伦敦国际金融期货交易所38 证券投资分析基本分析的内容不包括( )。（A）宏观经济分析（B）行业分析和区域分析（C）公司分析（D）证券市场价格39 某投资者将 20000 元投资于票面利率 5、3 年期的债券，则按复利计算该投资的终值是( )元。（A）231525（B） 21151（C） 211525（D）
13、2315140 ACIIA 会员共有四类，即联盟会员、合同会员、融资会员和联系会员。其中，联盟会员有( ) 个。（A）1（B） 2（C） 3（D）441 下列不属于波浪理论主要考虑的因素是( )。（A）时间（B）比例（C）形态（D）成交量42 股票市场中，常说到的“黄金交叉” 是指( )。（A）现在价位站稳在长期与短期 MA 之上，短期 MA 又向下突破长期 MA（B）现在价位站稳在长期与短期 MA 之上，短期 MA 又向上突破长期 MA（C）现在价位位于长期与短期 MA 之上，短期 MA 又向下突破长期 MA（D）现在价位位于长期与短期 MA 之上，短期 MA 又向上突破长期 MA43 在下
14、降趋势中，将( )连成一条直线，就得到下降趋势线。（A）两个低点（B）两个高点（C）任意两点（D）一个高点、一个低点44 按现值计算，投资者能够收回投资债券本金的时间称为( )。（A）到期期限（B）持有期限（C）凸性（D）久期45 假设某投资者 2013 年 1 月 31 日买入某公司股票，每股价格 26 元，2014 年1 月 30 日卖出价格为 35 元，其间获得每股税后红利 04 元，不计其他费用，该投资者的投资收益率为( )。（A）1538（B） 3462（C） 3714（D）5046 避税型证券组合通常投资于( )，这种债券免交联邦税。（A）股票（B）对冲基金（C）垃圾债券（D）市政
15、债券47 甲公司 2013 年每股股息为 06 元，预期今后每股股息将以每年 11的速度稳定增长。当前的无风险利率为 6，市场组合的风险溢价为 5，甲公司股票的 值为 16。那么，甲公司股票当前的合理价格为( )元。（A）1333（B） 727（C） 20（D）2548 某投资者对风险毫不在意，只关心期望收益率，则该投资者的无差异曲线为( )。（A）一条竖线（B）一条横线（C）一条向右上倾斜的曲线（D）一条向左上倾斜的曲线49 下列关于金融期权价格影响的因素，说法错误的是( )。（A）在其他条件不变的情况下，期权期间越长，期权价格越低（B）协定价格与市场价格是影响期权价格最主要的因素（C）标的
16、物价格的波动性越大，期权价格越高（D）在期权有效期内标的资产产生收益将使看涨期权价格下降，使看跌期权价格上升50 经济全球化将导致产业的全球性转移，其中，加快向发展中国家转移的行为是( )。（A）电讯服务（B）尖端武器（C）高档汽车（D）纺织服装51 ( )投资者对风险承受度最低，安全性是其最主要的考虑因素。（A）保守稳健型（B）稳健成长型（C）积极成长型（D）风险规避型52 ( )是从个别出发以找到一般性，从一系列特定的观察中发现一种模式，这种模式在一定程度上代表所有给定事件的秩序。（A）历史资料研究法（B）调查研究法（C）归纳法（D）演绎法53 目前，多数国家和组织以( )投入占产业或行业
17、销售收入的比重来划分或定义技术产业群。（A）人力资源（B） RD（C）注册资本（D）规模54 在幼稚期后期，随着行业生产技术的成熟、生产成本的降低和市场需求的扩大，新行业从幼稚期迈入成长期，其变化是( )。（A）由低风险、低收益变为高风险、高收益（B）由低风险、高收益变为高风险、高收益（C）由高风险、低收益变为高风险、高收益（D）由高风险、低收益变为低风险、高收益55 只有当证券处于( ) 时，投资该证券才是有的放矢，否则可能会导致投资失败。（A）价值被高估（B）投资价值区域（C）价值被低估（D）波动状态56 宏观经济分析中的总量分析法( )。（A）是一种动态分析（B）主要是动态分析，也包括静
18、态分析（C）是一种静态分析（D）主要是静态分析，也包括动态分析57 在计算 GDP 时，区分国内生产和国外生产一般以常住居民为标准，常住居民是指( )。（A）具有本国国籍的公民（B）居住在本国的居民、暂居外国的本国公民和长期居住在本国但未加入本国国籍的居民（C）居住在本国的居民和暂居本国的外国居民（D）居住在本国的居民58 中央银行通过规定利率限额与信用配额对商业银行的信用活动进行控制属于( )。（A）直接信用控制（B）间接信用控制（C）公开市场业务（D）风险内部管理控制59 ( )从人的角度来解释市场行为，对市场上的“羊群效应” 、股价瞬间暴涨与暴跌等非理性现象进行了解释，为人们理解金融市场
19、提供了一个新的视角。（A）个体心理分析（B）行为金融学（C）群体心理分析（D）有效市场理论60 下列有关认股权证的杠杆作用的说法，正确的是( )。（A）对于某一认股权证来说，其溢价越高，杠杆作用就越高（B）认股权证价格的涨跌能够引起其可选购股票价格更大幅度的涨跌（C）认购权证的市场价格要比其可认购股票的市场价格的上涨或下跌的速度快得多（D）认股权证的市场价格同其可选购股票的市场价格的涨跌速度相同二、多项选择题本大题共 60 小题，每小题 0.5 分，共 30 分。以下各小题所给出的四个选项中，至少有两项符合题目要求。多选、少选、错选均不得分。61 债券必要回报率由( )组成。（A）风险溢价（B
20、）真实无风险收益率（C）预期通货膨胀率（D）时间价值62 下列说法中，正确的有( )。（A）将债券的未来投资收益折算成现值，使之成为购买价格或初始投资额的贴现率是债券的内部到期收益率（B）将债券的未来投资收益折算成现值，使之成为购买价格或初始投资额的贴现率是债券的必要收益率（C）可转换证券的转换价值是指该可转换证券的市场价格（D）可转换证券的转换价值是指实施转换时得到的标的股票的市场价值63 构成产业一般具有的特点是( )。（A）规模化（B）职业化（C）功能化（D）社会功能性64 按期付息债券预期货币收入的来源有( )。（A）分（B）息票利息（C）票面额（D）折价65 融资融券业务的推出对我国
21、证券市场产生的影响主要表现有( )。（A）将增加资金和证券的供给（B）将连通资本市场和货币市场（C）对标的证券具有助涨助跌的作用（D）使得证券交易更容易被操纵66 财务报表分析的方法有( )。（A）比较分析法（B）回归分析法（C）因素分析法（D）趋势分析法67 形态理论中，大多出现在顶部，而且是看跌形态的有( )。（A）三角形（B）头肩顶（C）喇叭形（D）W 形68 波浪理论考虑的因素主要有( )。（A）股价走势所形成的形态（B）股价走势图中各个高点和低点所处的相对位置（C）完成某个形态所经历的时间长短（D）股价上涨或下跌的空间69 公司基本面分析是上市公司调研的重要一环，主要从( )进行分析
22、。（A）公司所属产业（B）公司的背景和历史沿革（C）公司的研究与开发（D）公司潜在的项目风险70 关于有效市场理论，下列叙述中正确的有( )。（A）如果市场未达到半强式有效，那么技术分析就是有用的（B）只要市场充分反映了现有的全部信息，市场价格代表着证券的真实价值，这样的市场就称为有效市场（C）在强式有效市场中，任何专业投资者的边际市场价值都为零（D）如果市场达到弱式有效，仅运用技术分析来预测证券价格，那么明天最好的预测值是今天的价格71 在投资决策的过程中，证券投资分析的作用有( )。（A）有利于合理估计宏观政策的变化（B）有利于正确评估证券的投资价值（C）有利于正确评估市场的适合买卖时机（
23、D）有利于降低投资者的投资风险72 证券投资的两大具体目标是( )。（A）实现战胜市场的梦想（B）在风险既定的条件下投资收益率最大化（C）提高对未来预测的能力（D）在收益率既定的条件下风险最小化73 下列有关证券投资分析信息来源的表述，正确的有( )。（A）来自不同渠道的信息最终都将通过各种方式对证券的价格发生作用，影响证券的收益率（B）信息的多寡、信息质量的高低将直接影响证券投资分析的效果，影响分析报告的最终结论（C）信息在证券投资分析中起着十分重要的作用，是进行证券投资分析的基础（D）从信息发布主体和发布渠道来看，证券市场上各种信息来源于政府部门、证券交易所、中国证券业协会、证券登记结算公
24、司、上市公司、中介机构、媒体等74 相对估值方法包括( ) 。（A）股价销售额比率（B）市净率（C）市盈率（D）市值回报增长比75 在具体实施投资决策之前，投资者应当正确认识每一种证券在( )等方面的特点，借此选择同自己的要求相匹配的投资对象，并制定相应的投资策略。（A）风险性（B）收益性（C）流动性（D）时间性76 影响期权价格的因素包括( )。（A）协定价格与市场价格（B）权利期间（C）标的资产的收益（D）标的物价格的波动77 根据协定价格与标的物市场价格的关系，可将期权分为( )。（A）虚值期权（B）看涨期权（C）平价期权（D）实值期权78 使用 VaR 需要注意的问题有( )。（A）V
25、aR 没有给出最坏情景下的损失（B） VaR 不会受到样本变化影响（C） VaR 的度量结果存在误差（D）头寸变化造成风险失真79 证券市场信息发布媒体包括( )。（A）书籍（B）电视（C）平面广告（D）杂志80 针对我国的实际情况，从总体上看，所发布的信息可能会对证券市场产生影响的政府部门主要包括( ) 。（A）商务部（B）国家统计局（C）国务院国有资产监督管理委员会（D）中国证券业协会81 常见的关联交易主要有( )。（A）关联购销（B）担保（C）资产租赁（D）关联方的共同投资82 影响公司的长期偿债能力除资产和负债以外的其他因素包括( )。（A）经济周期（B）长期租赁（C）担保责任（D）
26、或有项目83 对公司规模变动特征和扩张潜力的分析，主要包括( )。（A）分析公司规模扩张的推动力，以找到企业发展的内在规律（B）将公司销售、利润、扩张规模等数据与主要竞争对手的数据进行比较，可以把握公司的发展趋势（C）分析预测公司主要产品的市场前景及公司未来的市场份额，预计其销售和利润水平（D）分析公司的财务状况以及公司的投资和筹资能力84 在应用 KDJ 指标时，主要从( )方面进行考虑。（A）KD 指标的背离（B） KD 曲线的形态（C） KD 指标的绝对数字（D）J 指标的取值大小85 下列关于 ADL 的应用法则，分析正确的有( )。（A）ADL 是单独应用的技术指标（B） ADL 的
27、应用重在相对走势，而不看重取值的大小（C）形态学和切线理论的内容也可以用于 ADL 曲线（D）经验证明，ADL 对空头市场的应用比对多头市场的应用效果好86 以下关于涨跌停板制度下量价关系的分析，说法正确的有( )。（A）涨停量小，将继续上扬（B）涨停中途被打开的次数越多、时间越久，反转下跌的可能性越大（C）封住涨停板的时间越早，次日涨势可能性越大（D）封住涨停板的买盘数量越大，次日继续当前走势的概率越大87 下列属于人气型指标的有( )。（A）PSY（B） OBV（C） RSI（D）ADR88 在使用技术指标 WMS(威廉指标)时，下列结论正确的有( )。（A）WMS 通过分析一段时间内股价
28、高低价位和收盘价之间的关系来度量股市的人气（B）如果 WMS 的值比较小，则当天的价格处在相对较高的位置，要注意反弹（C） WMS 在盘整过程中具有较高的准确性（D）WMS 的顶部数值为 100，底部数值为 089 证券组合管理的特点主要表现在( )。（A）投资的分散性（B）收益的最大化（C）风险的最小化（D）风险与收益的匹配性90 资本资产定价模型主要用于( )。（A）资产估值（B）资金成本预算（C）资源配置（D）风险管理91 关于久期在投资实践中的应用，下列说法正确的有( )。（A）现在为止，久期还不能成为市场普遍接受的风险控制指标（B）金融机构可以应用久期来控制持仓债券的利率风险（C）金
29、融机构通常会针对固定收益类产品设定“久期 额度” 指标来控制持仓债券的利率风险（D）投资经理可以通过市场上不同期限品种价格的变化来分析市场在期限上的投资偏好92 假设证券 A 历史数据表明，年收益率为 50的概率为 20，年收益率为 30%的概率为 40，年收益率为 10%的概率为 40，那么证券 A 的( )。（A）期望收益率为 26（B）期望收益率为 30（C）估计期望方差为 224%（D）估计期望方差为 156%93 金融工程应用的领域有( )。（A）公司理财（B）投资管理（C）风险管理（D）金融工具交易94 下列理论中，采用了套利定价技术的有( )。（A）资本资产定价理论（B）套利定价
30、理论（C）期权定价理论（D）套期保值理论95 使用詹森指数、特雷诺指数和夏普指数评价债券组合的业绩，存在的缺陷有( )。（A）三类指数均以资本资产定价模型为基础，可能导致评价结果失真（B）三类指数均以套利定价理论为基础，可能导致评价结果失真（C）三类指数中都含有用于测度风险的指标，基于不同样本选择所得的评估结果可能不具有可比性（D）三类指数的计算均与市场组合发生直接或间接的关系，用于替代市场组合的证券价格指数具有多样性，会导致评价结果不具有可比性96 下列金融工具属于金融工程技术在投资管理方面的应用的有( )。（A）“垃圾”债券（B）股票指数期货（C）货币市场基金（D）逆回购协议97 股指期货
31、的套利类型有( )。（A）期现套利（B）市场内价差套利（C）市场间价差套利（D）跨品种价差套利98 通过中国证券业协会举办的 CIIA 考试的考生可以( )。（A）申请成为 CIIA 中国注册会员（B）获得由中国证券业协会、ACIIA 联合颁发的 CIIA 证书（C）面试申请 CFA 成员（D）获得高级证券投资咨询人员资格99 在金融期货合约中，有标准化的条款规定的有( )。（A）合约的标的物（B）合约规模（C）合约交割时间（D）标价方法100 可转换证券由于附有转股的选股权，因此具有不同的价值之分。下列关于可转换证券价值的说法正确的有( )。（A）可转换证券有投资价值、转换价值、理论价值及市
32、场价值之分（B）可转换证券的投资价值是指当它作为具有转股选择权的一种证券的价值（C）可转换证券的转换价值等于标的股票市场价格与转换比例的比值（D）可转换证券的市场价值也就是可转换证券的市场价格101 对上市公司所处经济区位内的自然条件与基础条件分析，有利于( )。（A）分析该上市公司的发展前景（B）判断上市公司的发展是否会受到当前的自然条件和基础条件制约（C）判断上市公司的主营业务是否符合当地政府的产业政策（D）分析该上市公司的财务状况102 证券投资顾问服务和发布证券研究报告的区别体现在( )。（A）预期效果不同（B）立场不同（C）服务对象不同（D）服务方式和内容不同103 证券投资咨询机构与客户签订的证券投资顾问服务协议中应包含的内容有( )。（A）证券投资顾问服务的方式和内容（B）公司名称、地址、联系方式和投诉电话（C）收费标准和支付方式（D）终止协议的条件和方式104 2001 年发布的关于规范面向公众开展的证券投资咨询业务行为若干问题的通知的核心内容是( ) 。（A）执业回避（B）执业隔离（C）执业披露
