1、证券从业资格（证券投资分析）模拟试卷 6 及答案与解析一、单项选择题本大题共 70 小题，每小题 0.5 分，共 35 分。以下各小题所给出的四个选项中，只有一项最符合题目要求。1 证券投资的目的是( )。（A）证券风险最小化（B）证券投资净效用最大化（C）证券投资预期收益与风险固定化（D）证券流动性最大化2 著名的有效市场假说理论是由( )提出的。（A）巴菲特（B）本杰明格雷厄姆（C）尤金 法默（D）凯恩斯3 在国务院领导下制定和实施货币政策的宏观调控部门是( )。（A）中国证券监督管理委员会（B）中国人民银行（C）国务院国有资产监督管理委员会（D）商务部4 把根据证券市场行为来分析证券价格
2、未来变化趋势的分析方法称为( )。（A）技术分析（B）基本分析（C）定性分析（D）定量分析5 下列关于学术分析流派的说法，不正确的是( )。（A）投资分析的哲学基础是“效率市场理论”（B）投资目标为“按照投资风险水平选择投资对象 ”（C）以 “长期持有” 投资战略为原则（D）以“战胜市场 ”为投资目标6 行为分析流派认为，现代金融理论建立的基石是( )。（A）资本资产定价模型、无套利定价模型（B）个体心理分析、群体心理分析（C）套利定价模型、有效市场假说（D）资本资产定价模型、有效市场假说7 证券投资基本分析法的缺点主要有( )。（A）预测的时间跨度太短（B）考虑问题的范围相对较窄（C）对市场
3、长远的趋势不能进行有益的判断（D）对短线投资者的指导作用比较弱8 某投资者的一项投资预计两年后价值 100000 元，假设必要收益率是 20%，则按复利计算的该投资的现值是( )元。(取最接近值)（A）60000（B） 65000（C） 70000（D）750009 政府债券收益率与公司债券收益率相比，一般性的结论是( )。（A）二者大致相等（B）前者高于后者（C）前者低于后者（D）二者不相关10 下列关于现金结算权证的说法，正确的是( )。（A）发行人仅对标的证券的市场价与行权价格的差额部分进行现金结算（B）涉及到标的证券的实际转移（C）向标的证券发行人以收取结算差价的方式出售标的证券（D）
4、向权证发行人以收取结算差价的方式出售标的证券11 下列关于影响债券投资价值的内部因素的说法，不正确的是( )。（A）在其他条件不变的情况下，债券的期限越长，其市场价格变动的可能性就越大（B）在其他条件不变的情况下，债券的票面利率越低，债券价格的易变性也就越大（C）在其他条件不变的情况下，在市场利率提高的时候，票面利率较低的债券的价格下降较快（D）在其他条件不变的情况下，债券的期限越长，投资者要求的收益率补偿越低12 假定当前使用一笔金额为户。的货币按某种利率投资一定期限，投资期末连本带利累计收回货币金额为 Pn，那么称 P0 为( )。（A）该笔货币的终值（B）该笔货币的现值（C）该笔货币的时
5、间价值（D）该笔货币的期限价值13 将半年利率 r(或称“ 周期性收益率”)乘以 2 得到的年到期收益率与实际年收益的关系为( )。（A）前者较大（B）前者较小（C）一样大（D）没有相关关系14 设 t 为现在时刻，T 为期货合约的到期日，F t 为期货的当前价格，S t 为现货的当前价格，r 为无风险利率，d 为连续的红利支付率。那么期货的理论价格 Ft=( )。（A）S t1+(d-r)(T-t)/360（B） St+(r-d)(T-t)/360（C） Ste(r-d)(T-t)（D）S t+(r-d)(T-t)/36015 我国央行用( ) 符号代表狭义货币供应量。（A）M 0（B） M
6、1（C） M2（D）准货币16 当政府采取强有力的宏观调控政策，紧缩银根，则( )。（A）公司通常受惠于政府调控，盈利上升（B）投资者对上市公司盈利预期上升，股价上扬（C）居民收入由于升息而提高，将促使股价上涨（D）企业的投资和经营会受到影响，盈利下降17 一般而言，年通胀率低于 10%的通货膨胀是( )。（A）温和的通货膨胀（B）严重的通货膨胀（C）恶性的通货膨胀（D）疯狂的通货膨胀18 从( ) 看，国内生产总值是所有常住居民在一定时期内生产的全部货物和服务价值超过同期中间投入的全部非固定资产货物和服务价值的差额。（A）收入形态（B）产品形态（C）价值形态（D）生产形态19 在经济过热时，
7、总需求过大，中央银行应当采取( )。（A）松的货币政策（B）紧的货币政策（C）松的财政政策（D）紧的财政政策20 就我国情况而言，( )会促使部分资金由银行储蓄转为股票投资，从而对证券市场的走势产生积极影响。（A）提高利率（B）征收利息税（C）加征股票收益税（D）加征股票交易印花税21 货币政策的选择性政策工具有( )。（A）计划信用控制、市场信用控制（B）市场信用控制、间接信用指导（C）直接信用控制、间接信用指导（D）间接信用指导、计划信用控制22 ( ) 主要是利用行业的历史数据，分析过去的增长情况，并据此预测行业的未来发展趋势。（A）横向比较（B）纵向比较（C）历史资料研究法（D）调查研
8、究法23 在道-琼斯指数中，公用事业类股票取自( )家公用事业公司。（A）6（B） 10（C） 15（D）3024 相对少量的生产者在某种产品的生产中占据很大市场份额，从而控制了这个行业供给的市场结构是( )。（A）完全竞争（B）垄断竞争（C）寡头垄断（D）完全垄断25 煤炭开采、自行车、钟表等行业正处于行业生命周期的( )。（A）幼稚期（B）成长期（C）成熟期（D）衰退期26 在行业成长阶段，新行业开始繁荣的表现之一是( )。（A）新行业产品的数量开始上升（B）新行业产品的市场需求开始上升（C）新行业产品的品种开始上升（D）新行业产品的厂家开始上升27 下列关于归纳演绎法的说法不正确的是(
9、)。（A）归纳法是从个别出发以达到一般性（B）演绎法是从一般到个别（C）演绎法是先推论后观察（D）归纳法是从推论开始28 ( ) 是指微处理器的速度会每 18 个月翻一番，同等价位的微处理器的计算速度会越来越快，同等速度的微处理器会越来越便宜。（A）“亨得利定律 ”（B） “摩尔定律”（C） “吉尔德定律”（D）“艾尔文定律 ”29 关联公司之间相互提供( )虽能有效解决各公司的资金问题，但也会形成或有负债。（A）承包经营（B）合作投资（C）关联购销（D）信用担保30 中国证监会发布了关于在上市公司建立独立董事制度的指导意见，要求上市公司在 ( ) 之前建立独立董事制度。（A）2001-6-3
10、0（B） 2001-12-31（C） 2002-6-30（D）2002-12-3131 主要应用于非上市公司少数股权的投资收益分析的指标是( )。（A）股票获利率（B）市盈率（C）每股收益（D）每股净资产32 财务报表的( ) 是指对两个或几个有关的可比数据进行对比，揭示财务指标的差异和变动关系，是财务报表分析中最基本的方法。（A）比较分析法（B）因素分析法（C）财务比率分析法（D）趋势分析法33 JSC 公司 2009 年的营业成本为 195890 万元，该年年初的存货为 65609 万元，该年年末的存货为 83071 万元，则 JSC 公司的存货周转率为 ( )。（A）2.6（B） 2.5
11、4（C） 2.64（D）2.534 关于影响企业利润的因素，下列说法正确的是( )。（A）在物价持续上涨的情况下，采用先进先出法结转的营业成本较高，因而计算出的利润偏低；而采用后进先出法计算出的营业成本则较低，其利润则偏高（B）当固定资产折旧在采用加速折旧法下的前几期，其利润要大于直线法；加速折旧法下末期的利润一般要小于直线法（C）长期投资核算方法在采用权益法的情况下，只有实际收到分得的利润或股利时才确认收益；而成本法则是一般情况下每个会计年度都要根据本企业占被投资单位的投资比例和被投资单位所有者权益变动情况确认投资损益（D）按收入准则确认的收入较按行业会计制度确认的收入要保守，一般情况下其利
12、润也相对保守35 某公司由批发销售为主转为以零售为主的经营方式，应收账款周转率明显提高，这( )。（A）并不表明公司的现金流出现了好转（B）并不表明公司应收账款管理水平发生了突破性改变（C）表明公司销售收入增加（D）表明公司保守速动比率提高36 下列各种财务指标中，一般不纳入负债比率分析的有( )。（A）资产负债率（B）产权比率（C）固定资产净值率（D）利息保障倍数37 下列说法中，关于融资租赁的是( )。（A）实际上等于变相的分期付款，购买固定资产（B）租入的固定资产不作为公司的固定资产入账（C）相应的租赁费用作为待摊费用（D）不包括在债务指标比率的计算之中38 下列指标中，可用于衡量企业短
13、期偿债能力的是( )。（A）产权比率（B）速动比率（C）资产负债率（D）利息保障倍数39 西方投资机构非常看重( )天移动平均线，并以此作为长期投资的依据。（A）100（B） 150（C） 200（D）25040 在进行证券投资技术分析的假设中，从人的心理因素方面考虑的假设是( )。（A）市场行为涵盖一切信息（B）证券价格沿趋势移动（C）历史会重演（D）投资者都是理性的41 描述股价与股价移动平均线相距远近程度的指标是( )。（A）PSY（B） BIAS（C） RSI（D）WMS42 股市中常说的黄金交叉是指( )。（A）短期移动平均线向上突破长期移动平均线（B）长期移动平均线向上突破短期移动
14、平均线（C）短期移动平均线向下突破长期移动平均线（D）长期移动平均线向下突破短期移动平均线43 短暂趋势是( ) 。（A）主要趋势结束后出现的短时间的趋势（B）次要趋势结束后出现的短时间的趋势（C）次要趋势中进行的调整（D）主要趋势中进行的短暂调整44 属于持续整理形态的是( )。（A）菱形（B）喇叭形（C）旗形（D）W 形45 利用简单的加减法计算每天股票上涨家数和下降家数的累积结果，并与综合指数相互对比以对大势的未来进行预测的技术指标是( )。（A）ADL（B） ADR（C） OBOS（D）WMS46 假设证券 B 的收益率分布如表 1 所示，该证券的期望收益率为( )。 （A）4%（B）
15、 5.20%（C） 5.60%（D）6.40%47 某一证券组合的目标是追求基本收益的最大化，则可以判断这种证券组合属于( )。（A）防御型证券组合（B）平衡型证券组合（C）收入型证券组合（D）增长型证券组合48 避税型证券组合通常投资于( )。（A）普通股（B）优先股（C）市政债券（D）附息债券49 证券市场线与资本市场线的区别为( )。（A）是后者而非前者揭示了任意证券的期望收益率和风险之间的关系（B）是前者而非后者揭示了有效组合的期望收益率仅是对承担风险的补偿（C）是后者而非前者揭示了有效组合的期望收益率仅是对承担风险的补偿（D）是后者而非前者揭示了有效组合的收益与标准差之间的均衡关系5
16、0 下列证券组合中，以资本升值(即未来价格上升带来的价差收益)为目标的是( )。（A）避税型证券组合（B）收入型证券组合（C）增长型证券组合（D）收入和增长混合型证券组合51 证券组合管理的第一步是( )。（A）进行证券投资分析（B）确定证券投资政策（C）组建证券投资组合（D）投资组合业绩评估52 关于单项资产风险的度量，下列说法不正确的是( )。（A）风险的大小由未来可能收益率与期望收益率的偏离程度来反映（B）在数学上，这种偏离程度由收益率的方差( 2)来度量， 2(r)=（C）在实际中，也可使用历史数据来估计方差：假设证券的月或年实际收益率为rt(t=1，2，n)，那么估计方差的公式为：（
17、D）可能的收益率越分散，它们与期望收益率的偏离程度就越大，投资者承担的风险也就越大53 STRIPS 基于金融工程中的( ) 。（A）分解技术（B）组合技术（C）整合技术（D）无套利均衡分析技术54 在金融工程运作的步骤中，( )是指根据当前的体制、技术和金融理论找出解决问题的最佳方案。（A）诊断（B）分析（C）生产（D）修正55 1998 年，美国金融学教授( )首次给出了金融工程的正式定义。（A）费纳蒂（B）格雷厄姆（C）费舍（D）法默56 ( ) 是指根据指数现货与指数期货之间价差的波动进行套利。（A）市场内价差套利（B）市场间价差套利（C）期现套利（D）跨品种价差套利57 ( ) 标志
18、着证券监管部门对券商监管资本的要求与巴塞尔委员会对银行的监管资本要求已趋于一致。（A）30 国集团推广 VaR 模型（B） 1995 年 12 月 SEC 发布的加强市场风险披露建议要求（C） SEC 对券商净资本监管修正案（D）1996 年的资本协议市场风险补充规定58 CFA 协会是一家全球性非营利专业机构。CFA 协会的前身是( )。（A）AIMR（B） FAF（C） ICFA（D）ACIIA59 我国的证券投资分析师行业自律性组织是( )。（A）中国证监会证券投资分析师协会（B）中国总工会证券投资分析师协会（C）中国金融学会证券投资分析师专业委员会（D）中国证券业协会证券投资分析师委员
19、会60 2002 年 12 月证券分析师委员会制定了( )，以取代原专业委员会章程及会员管理办法。（A）中国证券业协会证券分析师委员会工作规则 （B） 中国证券业协会证券分析师专业委员会章程（C） 中国证券分析师职业道德守则（D）中国证券业协会证券分析师专业委员会会员管理暂行办法 二、多项选择题本大题共 60 小题，每小题 0.5 分，共 30 分。以下各小题所给出的四个选项中，至少有两项符合题目要求。多选、少选、错选均不得分。61 证券组合分析的内容主要包括( )。（A）马柯威茨的均值方差模型（B）资本资产定价模型(CAPM)（C）套利定价模型(APT)（D）特征线模型62 下列投资分析流派
20、中，属于完全体系化、理论化的流派有( )。（A）基本分析流派（B）技术分析流派（C）行为分析流派（D）学术分析流派63 国家发展和改革委员会的主要职责有( )。（A）搞好经济总量平衡（B）监测和调节国民经济运行（C）安排国家重大建设项目（D）优化重大经济结构64 下列特征符合价值发现型投资理念的有( )。（A）价值发现投资理念所依靠的工具不是大量的市场资金，而是市场分析和证券基本面的研究（B）价值发现是一种投资于市场价值被低估的证券的过程（C）在价值发现投资理念下，只要存在国民经济增长和行业发展的客观前提，以此理念指导投资就能较大程度地规避市场投资风险（D）是一种投资风险共担型的投资理念65
21、有效市场假设理论是 20 世纪 60 年代，美国芝加哥大学财务学家尤金法默提出的，主要内容包括( ) 。（A）股票市场价格围绕价值上下波动，股票价格决定于股票的内在价值（B）在一个充满信息交流和信息竞争的社会里，一个特定的信息能够在证券市场上迅即被投资者知晓（C）股票市场的竞争将会驱使证券价格充分且及时反映该组信息（D）只要证券的市场价格充分及时地反映了全部有价值的信息、市场价格代表着证券的真实价值，这样的市场就称为“有效市场”66 下列关于“ 有效市场” 的说法，正确的有 ( )。（A）有效市场中证券的市场价格充分及时地反映了全部有价值的信息（B）在有效市场中投资者所获得的收益只能是与其承担
22、的风险相匹配的那部分正常收益（C）在有效市场中投资者可获得高出风险补偿的超额收益（D）在有效市场中，存在非正常报酬67 在现货金融工具价格一定时，金融期货的理论价格决定于( )。（A）现货金融工具的收益率（B）融资利率（C）持有现货金融工具的时间（D）期货标的物的价格68 下列关于期权内在价值的说法，正确的有( )。（A）理论上，虚值期权的内在价值为负（B）理论上，实值期权的内在价值为正（C）实际上，无论是看涨期权还是看跌期权，也无论期权标的物的市场价格处于什么水平，期权的内在价值都必然大于零或等于零，而不可能为一负值（D）理论上，平价期权的内在价值为零69 关于可转换债券，下列说法正确的有(
23、 )。（A）可转换证券是指可以在一定时期内，按一定比例或价格转换成一定数量的另一种证券的特殊公司证券（B）可转换证券的价值与标的证券的价值无关（C）发行可转换证券时需同时规定转换比例和转换价格（D）可转换证券具有投资价值、转换价值、理论价值和市场价值70 利率，尤其是短期利率的变动会影响期权的价格。利率变动对期权价格的影响包括 ( ) 。（A）利率变化会引起期权标的物的市场价格变化（B）利率变化会引起期权内在价值的变化（C）利率变化会引起对期权交易的供求关系变化（D）利率变化会使期权价格的机会成本变化71 下列变量与债券的理论价格有关的有( )。（A）债券的票面利率（B）债券的偿还期限（C）债
24、券的必要收益率（D）债券的市场价格72 下列有关内部收益率的描述，正确的有( )。（A）是一种贴现率（B）前提是 NPV 取 0（C）内部收益率大于必要收益率，有投资价值（D）内部收益率小于必要收益率，有投资价值73 市场预期回报率倒数法的假设有( )。（A）公司利润内部保留率为固定不变（B）市净率不变（C）再投资利润率为固定不变（D）股票持有者的预期回报率与投资利润率相当74 下列关于金融期货合约的论述，正确的有( )。（A）金融期货合约是指在未来时间以事先协定的价格买卖某种金融工具的双边合约（B）金融期货合约在上海证券交易所或者深圳证券交易所挂牌交易（C）金融期货的标的物包括各种金融工具，
25、比如股票、外汇、利率等（D）金融期货合约在合约中对有关交易的标的物、合约规模、交割时间和标价方法等都有标准化的条款规定75 在流动性偏好理论中，收益率曲线的形状是由( )共同决定的。（A）延长偿还期所必需的流动性溢价（B）市场即期利率（C）对未来利率的预期（D）远期利率76 下列说法正确的有( )。（A）温和的、稳定的通货膨胀对股价的影响较小（B）增加财政补贴可以扩大社会总需求和刺激社会供给增加（C）央行购进国债有利于股价上扬（D）提高法定存款准备金率有利于股价上扬77 宏观分析所需的有效资料来源主要有( )。（A）电视、广播、报纸、杂志（B）政府部门与经济管理部门的经济报告（C）部门与企业内
26、部的原始记录（D）国家领导人和有关部门、省市领导报告或讲话中的统计数字和信息78 首批股权分置改革的试点公司有( )。（A）三一重工（B）紫江企业（C）清华同方（D）佛山照明79 税收具有的特征包括( )。（A）灵活性（B）强制性（C）无偿性（D）固定性80 通货膨胀对社会经济产生的影响主要包括( )。（A）引起收入和财富的再分配（B）扭曲商品相对价格（C）降低资源配置效率（D）引发泡沫经济81 直接信用控制是指以行政命令或其他方式，直接对金融机构尤其是商业银行的信用活动进行控制，其具体手段包括( )。（A）规定利率限额与信用配额（B）信用条件限制（C）规定金融机构流动性比率（D）道义劝告和窗
27、口指导82 影响我国证券市场股票需求的因素包括( )。（A）宏观经济环境的变化（B）居民金融资产结构的调整（C）股票发行主体资格的审核制度变化（D）机构投资者的培育和壮大83 国际上现有行业划分方法有( )。（A）道琼斯行业分类法（B）联合国国际标准行业分类（C）全球行业分类标准(CICS)（D）北美行业分类体系84 关于指数平滑法，下列说法正确的有( )。（A）应用指数平滑法预测的一个关键是修正常数 a 的取值。一般情况下，时间数列越平稳，a 取值越小（B）只需要本期实际数值和本期预测值便可预测下期数值，不需要大量历史数据（C）需要大量的历史资料，且权数的选择具有较大的随意性，所以预测的准确
28、性相对较差（D）指数平滑法是由移动平均法演变而来的85 完全垄断市场结构的特点有( )。（A）垄断者能够根据市场的供需情况制定理想的价格和产量（B）垄断者在制定产品的价格与生产数量方面的自由性是有限度的（C）产品同种但不同质（D）企业是价格的接受者86 对衰退产业的调整和援助政策主要包括( )。（A）限制进口（B）财政补贴（C）减免税（D）鼓励出口87 影响行业兴衰的主要因素包括( )。（A）技术进步（B）社会习惯的改变（C）产业政策（D）产业组织的创新88 按交易的性质划分，关联交易可以划分为( )。（A）经营往来中的关联交易（B）资产重组中的关联交易（C）产品开发中的关联交易（D）利润分配
29、中的关联交易89 关于现金流量表，下列说法正确的有( )。（A）反映现金流量与净利的关系（B）反映企业一定期间现金的流入和流出（C）表明企业获得现金和现金等价物的能力（D）反映公司资产负债平衡关系90 下列因素会增强公司变现能力的有( )。（A）可动用的银行贷款指标（B）准备很快变现的长期资产（C）偿债能力的声誉（D）未作记录的或有负债91 获取现金能力是指企业的经营现金净流入和投入资源的比值，投入资源可以是( )。（A）总资产（B）普通股股数（C）营运资金（D）销售收入92 （A）调整公司的资本结构，实现资金成本最小化（B）削减成本，降低纳税（C）开发新产品（D）从事有利可图的投资，即从事所
30、有正净现值的项目93 广义上的法人治理结构是指有关企业控制权和剩余索取权分配的一整套法律、文化和制度安排，包括( )。（A）收益分配和激励机制（B）财务制度（C）内部制度和管理（D）人力资源管理94 下列关于资产负债率的说法，正确的有( )。（A）反映在总资产中有多大比例是通过借债来筹资的（B）衡量企业在清算时保护债权人利益的程度（C）是负债总额与资产总额的比值（D）计算时，负债总额不包括长期负债，只包括短期负债95 一般来讲，对公司的分析的内容主要包括( )。（A）基本面分析（B）产业政策分析（C）财务状况分析（D）重大事项分析96 需要同时使用有关财务数据年初数和年末数才能计算的财务指标有
31、( )。（A）销售净利率（B）存货周转天数（C）应收账款周转天数（D）总资产周转率97 在分析企业的盈利能力时，应当排除的影响因素包括( )。（A）非正常项目（B）已经或将要停止的营业项目（C）重大事故或法律更改等特别项目（D）会计准则变更带来的累积影响98 计算市场增加值 MVA 所使用的数据包括( )。（A）股票价格（B）债务资本市值（C）权益资本账面值（D）债务资本账面值99 趋势的方向有三种，具体包括( )。（A）上升方向（B）下降方向（C）主要方向（D）无趋势方向100 一般来说，技术分析认为买卖双方对价格的认同程度通过成交量的大小得到确认。其。现实操作的具体表现是( )。（A）认同
32、程度小，成交量大（B）认同程度小，成交量小（C）价升量增，价跌量减（D）价升量减，价跌量增101 一般来讲，MA 能够发出买进信号的市场条件是( )。（A）平均线从下降开始走平，股价从下上穿平均线（B）移动平均线呈上升状态，股价突然暴涨且远离平均线（C）股价跌破平均线，但平均线呈上升态势（D）平均线从上升转为盘局或下跌，而股价向下跌破平均线102 关于证券市场线，下列说法正确的有( )。（A）市场组合 M 的方差 M2 可分解为： M2=x11M+x22M+xiiM，其中，x iiM可被视为投资比重为 xi 的第 i 种成员证券对市场组合 M 的风险贡献大小的相对度量（B）期望收益率E(r M
33、)-rF可被视为市场对市场组合 M 的风险补偿，也即相当于对方差 M2 的补偿，于是分配给单位资金规模的证券 i 的补偿按其对 M2 作出的相对贡献应为：（C） ， 系数反映了证券或组合的收益水平对市场平均收益水平变化的敏感 M 性，是衡量证券承担系统风险水平的指数（D） 系数的绝对值越大(小)，表明证券承担的系统风险越大(小)103 典型的整理形态包括( )。（A）三角形（B）旗形（C）圆弧形（D）矩形104 关于趋势类型，下列说法正确的有( )。（A）趋势分为两个类型：主要趋势和次要趋势（B）次要趋势是在主要趋势过程中进行的调整。对趋势局部的调整和回撤，是次要趋势的使命（C）各类趋势最大的区别是时间的长短和波动幅度的大小
