1、证券资格（证券投资分析）金融工程概述章节练习试卷 1 及答案与解析一、单项选择题本大题共 70 小题，每小题 0.5 分，共 35 分。以下各小题所给出的四个选项中，只有一项最符合题目要求。1 下列说法错误的是( )。（A）一旦资产价格发生偏离，套利活动可以迅速引起市场纠编反应（B）在布莱克-斯科尔斯期权定价中，证券复制是一种动态复制技术（C） MM 定理认为，企业的市场价值与企业的融资方式密切相关（D）无套利定价法是将某项头寸与市场中的其他头寸结合起来，构筑一个在市场均衡时能承受风险的组合头寸，进而测算出该头寸在市场均衡时的价值2 20 世纪 80 年代，( )率先引入了“ 金融工程师” 这
2、一名词。（A）伦敦银行（B）纽约银行（C）东京银行（D）瑞士银行3 1998 年，( ) 首次给出了金融工程的正式定义。（A）夏普（B）费纳蒂（C）詹森（D）罗尔4 以下属于原生金融工具的是( )。（A）远期（B）期权（C）货币（D）期货5 ( )采用的基本方法是将金融市场中的某项头寸与市场中其他金融资产的头寸组合起来，构筑起一个在市场均衡时能承受风险的组合头寸，由此测算出该项头寸在市场均衡时的均衡价格。（A）无套利均衡分析技术（B）分解技术（C）组合技术（D）整合技术6 最早运用无套利定价技术的是( )。（A）资本资产定价理论（B）套利定价理论（C）布莱克一斯科尔斯期权定价理论（D）MM 定
3、理7 采用无套利均衡分析技术的要点是( )。（A）舍去税收、企业破产成本等一系列现实的复杂因素（B）动态复制（C）静态复制（D）复制证券的现金流特性与被复制证券的现金流特性完全相同8 有价证券本金利息分离登记交易属于( )的具体运用。（A）无套利均衡分析技术（B）分解技术（C）组合技术（D）整合技术9 ( )主要是在同一类金融工具或产品之间进行搭配，通过构造对冲头寸规避或抑制风险暴露，以满足不同风险管理者的需求。（A）无套利均衡分析技术（B）分解技术（C）组合技术（D）整合技术10 组合技术主要运用远期、期货、互换以及期权等衍生金融工具的组合体对( )进行规避或对冲。（A）非系统性风险（B）系
4、统性风险（C）敞口风险（D）金融风险11 附认股权的公司债属于( )的具体实践。（A）无套利均衡分析技术（B）分解技术（C）组合技术（D）整合技术12 分解、组合和整合技术都是对金融工具的结构进行整合，其共同优点在于( )。（A）成熟、稳定（B）针对性和固定性（C）灵活、多变和应用面广（D）步骤的科学性13 金融工程作为金融创新的手段，其运作包含多个步骤，下列选项中不属于金融创新的步骤之一的是( )。（A）商品化（B）定价（C）修正（D）模拟14 为保障兼并收购与杠杆赎买所需资金而引入的“垃圾” 债券属于金融工程在( )方面的具体实践。（A）公司理财（B）金融工具交易（C）投资管理（D）风险管
5、理15 金融工程起源于( )。（A）公司理财的需要（B）金融工具交易的需要（C）对投资的管理（D）对风险的管理16 运用风险管理工具进行风险控制的方法之一就是通过多样化的投资组合降低乃至消除 ( ) 。（A）系统风险（B）非系统风险（C）金融风险（D）市场风险证券资格（证券投资分析）金融工程概述章节练习试卷 1 答案与解析一、单项选择题本大题共 70 小题，每小题 0.5 分，共 35 分。以下各小题所给出的四个选项中，只有一项最符合题目要求。1 【正确答案】 C【试题解析】 “MM 定理 ”假设存在一个完善的资本市场，使企业实现市场价值最大化的努力最终被投资者追求最大投资收益的对策所抵消，揭
6、示了企业不能通过改变资本结构达到改变其市场价值的目的。换言之，企业选择怎样的融资方式均不会影响企业的市场价值，企业的市场价值与企业的资本结构是无关的。【知识模块】 金融工程概述2 【正确答案】 A【知识模块】 金融工程概述3 【正确答案】 B【试题解析】 1998 年，美国金融学教授费纳蒂(Finnerty)首次给出了金融工程的正式定义：金融工程包括新型金融工具与金融工序的设计、开发与实施，并为金融问题提供创造性的解决办法。【知识模块】 金融工程概述4 【正确答案】 C【知识模块】 金融工程概述5 【正确答案】 A【知识模块】 金融工程概述6 【正确答案】 D【试题解析】 无套利定价技术最早被
7、诺贝尔经济学奖获得者莫迪格里亚尼和米勒于 1956 年在资本成本、公司财务与投资管理一文中采用，并被后人以两位作者各自姓氏的第一个字母(Modigliani-Miller)命名为“MM 定理”。【知识模块】 金融工程概述7 【正确答案】 D【知识模块】 金融工程概述8 【正确答案】 B【知识模块】 金融工程概述9 【正确答案】 C【知识模块】 金融工程概述10 【正确答案】 C【试题解析】 组合技术主要运用远期、期货、互换以及期权等衍生金融工具的组合体对金融风险暴露(或敞口风险)进行规避或对冲。【知识模块】 金融工程概述11 【正确答案】 D【试题解析】 整合技术就是把两个或两个以上的不同种类
8、的基本金融工具在结构上进行重新组合或集成。其目的是获得一种新型的混合金融工具，使它既保留原金融工具的某些特征，又创造新的特征以适应投资人或发行人的实际需要。附认股权的公司债就是保留了债券和期权两种性质的混合金融工具。【知识模块】 金融工程概述12 【正确答案】 C【知识模块】 金融工程概述13 【正确答案】 D【试题解析】 金融工程作为金融创新的手段，其运作可分为六个步骤：诊断、分析、生产、定价、修正、商品化。【知识模块】 金融工程概述14 【正确答案】 A【知识模块】 金融工程概述15 【正确答案】 D【试题解析】 风险管理是金融工程的核心内容之一，甚至一些专家将“金融工程”视为“风险管理”的同义词。事实上，金融工程起源于对风险的管理。【知识模块】 金融工程概述16 【正确答案】 B【知识模块】 金融工程概述
