1、金融理财师（CFP）综合案例分析章节练习试卷 17 及答案与解析0 郭鹏飞先生现在是典型的三代同堂家庭，由于郭先生夫妇收入水平较低，面对需要扶养成人的儿子和需要好好赡养的双亲，郭先生一家理财压力较大，特因此向理财师征求意见。经过初步沟通面谈后，理财师获得了以下家庭、职业与财务信息：一、案例成员六、假设条件 1预期未来每年通货膨胀率=未来每年生活支出增长率=4%；2预期工作期间每年收入成长率=5%；3预期未来每年教育费用增长率=5%，各阶段学费现值：初中学费 2000 元/年，高中学费 8000 元 /年，大学学费 20000 元/年；4预期工作时期投资报酬率=7%；预期退休后投资报酬率=6%；
2、5预期退休当年的年领取养老金=150012=18000 元，预期退休后养老金每年增长率 =4%，为维持生活水平，考虑到退休后老年人无收入，所以养老金的增长率必须与通货膨胀率持平。郭先生 60 岁退休，郭太太 55 岁退休，退休生活到 80 岁；6股票的收益率为9%，标准差为 24%；债券的收益率为 6.5%，标准差为 12%；股票和债券的相关系数为 0.2。1 关于郭先生家庭的保障分析，不正确的是( )。（A）保险是家庭理财计划中必不可少的家庭风险管理工具（B）郭先生家庭总保费占家庭年总收入的 6.4%，比较合理（C）郭先生的父母都未购买保险，若突发重大疾病，很可能给家庭带来高额的医疗负担（D
3、）郭先生目前保险额度已经足够了2 下列关于郭先生家庭的财务比率中，正确的是( )。 家庭资产负债率为0，应该适当利用财务杠杆 流动性比率为 5.71，比较合理 流动性比率为 68.57，比率过高 家庭年结余比率为 46.7%，比较合理（A）、（B） 、（C） 、（D）、3 根据风险承受能力评分表，郭先生有 4 年的投资经验，懂一些投资知识，可知郭先生风险承受能力的得分为( )分。（A）60（B） 65（C） 68（D）724 根据风险承受态度评分表，郭先生投资可接受最大损失为 10%，首要考虑因素为年现金收益，过去的投资绩效为损益两平，投资亏损对情绪影响大，未来希望避免的投资工具为债券，则风险
4、承受态度的得分为( )分。（A）40（B） 45（C） 50（D）555 根据郭先生风险承受能力和风险承受态度的得分，适合郭先生的组合为 40%的债券， 60% 的股票，则郭先生的期望收益率为( )。（A）7%（B） 8%（C） 9%（D）10%6 接第 5 题，郭先生投资的标准差为( )。（A）12.10%（B） 13.10%（C） 14.10%（D）15.10%7 为了应对家庭突发事件的不时之需，郭鹏飞作为一家之主，应该预留的家庭紧急预备金至少为( ) 元。（A）10000（B） 10500（C） 15000（D）200008 郭先生打算将现有房屋出售，得到价款 52 万元，其中 30 万
5、元作为购房首付，另使用 30 万元公积金贷款和 15 万元商业贷款，公积金贷款利率为 4.95%，商业房贷利率为 6.27%，贷款年限为 20 年，则郭先生每月房贷支出为( )元。（A）2769.68（B） 2869.75（C） 2969.76（D）3069.739 由于郭太太购买了教育保险，所以儿子在 15、16、17 周岁时，每年可按基本保额 2 万元的 10%领取高中教育保险金；在 18、19、20、21 岁时可按基本保额 2 万元的 30%领取大学教育保险金，则儿子学费总额的净现值为( )元。(取最接近值)（A）81101（B） 78008（C） 71224（D）7112310 接第
6、9 题，为了筹集儿子的教育金，假设教育金的报酬率为 8%，用 10 年时间准备，则每年应投资的储蓄额为( )元。（A）10414.42（B） 10514.42（C） 10614.42（D）10714.4211 关于郭太太为儿子购买的教育保险，下列解释不正确的是( )。（A）教育保险具有强制储蓄的作用，保证性大（B）分多次给付，回报期相对较长（C）可以为保户提供意外伤害或疾病身故以及高度残疾等方面的保障（D）保单不具有现金价值，流动性差12 若郭先生每年支出为 25000 元，按照生命价值法，则郭先生的保险额度为( )元。（A）142356.9（B） 148253.6（C） 150757.4（D
7、）158963.313 若按照遗属需求法，保障父母和儿子 10 年的生活费用，每人生活费 500 元/月，购房金额 23 万元，则郭先生的保险额度为( )万元。（A）24（B） 25（C） 26（D）2714 郭鹏飞的父亲每月能领取 1100 元的退休金，若养老金增长率与通货膨胀率持平，且还能领取 15 年，则其父亲养老金的现值为( )元。（A）118925.5（B） 120224.5（C） 121526.5（D）122626.515 在不考虑其他支出的情况下，假设郭鹏飞夫妇离退休年龄还有 18 年，在现有的条件下，计算郭鹏飞夫妇当前所需准备的退休前生活费用总额( )元。(取最接近数值)（A）
8、665784.74（B） 667646.25（C） 675100.36（D）682836.9516 假设现在每年 6000 元的保费支出中，儿子的儿童教育险保费支出为 1000 元，假设郭先生夫妇退休后每月的医疗费用为 500 元，且退休后基本的生活支出为1050 元/月，试计算郭先生夫妇退休时每年的基本生活开支现值为 ( )元。（A）12600（B） 23600（C） 17600（D）1860017 在第 16 题条件成立的前提下，假设郭鹏飞夫妇退休后尚能生活年数为 20 年，18 年后退休，试计算郭鹏飞夫妇当前所需准备的退休期间生活费用总额( )元。(取最接近数值)（A）420749（B）
9、 430180（C） 442000（D）45919518 郭先生退休当年养老金的现值为( )元。（A）181749（B） 195618（C） 202500（D）20645819 接第 17 题，郭先生和郭太太的养老金赤字为( )元。（A）185230.32（B） 190230.32（C） 194230.32（D）196230.3220 为了弥补养老金缺口，郭先生打算用 18 年的时间准备，则每年应投资的储蓄额为 ( )元。（A）13386.92（B） 13469.25（C） 13684.36（D）13696.82金融理财师（CFP）综合案例分析章节练习试卷 17 答案与解析1 【正确答案】 D
10、2 【正确答案】 C【试题解析】 流动性资产为现金，活存和货币市场基金等，所以郭先生流动性资产为 2 万元，流动性比率=流动性资产每月支出=2000035005.71。3 【正确答案】 B【试题解析】 郭先生 42 岁，得 33 分；属于工薪阶层，得 8 分；双薪有子女，得6 分；无房贷，得 8 分；有 25 年的投资经验，得 6 分；懂一些投资知识，得 4分，所以郭先生风险承受能力得分为：33+8+6+8+6+4=65(分)。4 【正确答案】 A【试题解析】 郭先生投资可接受最大损失为 10%，得 20 分；首要考虑因素为年现金收益，得 6 分；过去的投资绩效为损益两平，得 6 分；投资亏损
11、对情绪影响大，得 4 分；当前主要投资为存款，得 2 分；未来希望避免的投资工具为债券，得 2 分；所以风险承受能力得分为：20+6+6+4+2+2=40( 分) 。5 【正确答案】 B【试题解析】 期望收益率=40%6.5%+60%9%=8%。6 【正确答案】 B【试题解析】 投资的标准差=(0.1624% 2+0.3612%2+20.40.60.240.120.2)1/2=13.1%。7 【正确答案】 B【试题解析】 一般情况下，紧急预备金应该预留三到六个月的生活开支，即35003=10500 (元)。8 【正确答案】 D【试题解析】 PMT(4.95%/12 ，240，300000)=-
12、1971.59，可见公积金贷款每月还款额为： 1971.59 元。PMT(6.27%/12 ，240，150000)=-1098.14，可见商业贷款每月还款额为：1098.14 元，所以每月房贷支出为：1971.59+1098.14=3069.73(元)。9 【正确答案】 C【试题解析】 计算步骤如下：折现率=(1+ 投资报酬率 )/(1+学费成长率)-1=(1+7%)/(1+5%)-1 =1.9% ：PV(1.9%，3，2000，0，1)=-5888.82，即初中三年学费现值为 5888.82 元；PV(1.9%，3，6000，0，1)=-17666.46，即高中学费折现到上高一时为：176
13、66.46 元，所以 PV(1.9%，3，0，17666.46)=-16696.56 ，也就是高中三年学费现值为 16696.56 元；PV(1.9%，4，14000，0，1)=-54453.14，即大学学费折现到上大一时为54453.14 元；PV(1.9% ，6，0，54453.14)=-48638.24 ，大学四年学费的现值为48638.24 元；总的学费净现值为 5888.82+16696.56+48638.24=71223.62。10 【正确答案】 C【试题解析】 PMT(8%，10，71223.62)=-10614.42(元)，可见每年应投资的储蓄额为 10614.42 元。11
14、【正确答案】 D【试题解析】 教育保险属于储蓄险的一种，所缴的保费可累积保单现金价值。12 【正确答案】 C【试题解析】 郭先生每年净收入为：300012+3000-25000=14000( 元)。投资回报率r 为 7%，工作的实际增长率为 5%-4%=1%，所以郭先生保险额度为：13 【正确答案】 A【试题解析】 计算步骤为：折现率：(1+投资回报率)/(1+通货膨胀率)-1=(1+ 7%)/(1+4%)-1=2.9%；PV(2.9%，10，12000)=-102886.82，可见保障父母 10 年生活费用的现值为 102886.82 元；PV(2.9% ，10，6000)=-51443.4
15、1 ，可见保障儿子生活费用的现值为 51443.41 元；保险额度=父母的生活费用现值+儿子生活费用现值+教育金现值+ 购房金额-投资性资产=102886.82+51443.41+71223.62+ 230000-220000=235553.85(元)。14 【正确答案】 B【试题解析】 计算步骤如下：父亲每年的退休收入为： 110012=13200(元)；父亲养老金的现值为：PV(7% ，15，-13200)=120224.5 。15 【正确答案】 A【试题解析】 由第 13 题，可知折现率=2.9%，每年家庭基本生活开销=350012+6000(保险费用 )=48000(元)，则 PV(0
16、.029，18，48000)=-665784.74 。16 【正确答案】 B【试题解析】 退休后，儿子早已成年，因此 1000 元的儿童教育险保费无需支付，这样退休后每年的保费支出为 5000 元；因当前每月基本生活支出为 3000 元，则退休后每年的基本生活支出为 105012=12600(元)；又每年的医疗费支出为50012=6000(元)，则郭先生夫妇退休时每年的基本生活开支为：5000+12600+6000=23600(元)。17 【正确答案】 D【试题解析】 由 16 题可知，退休后每年基本生活费用现值为 23600 元，则在 4%的通胀率下， FV(4% ，18，0，23600)=
17、-47809.26 ，也就是届时退休后的每年基本生活费用为 47809.26 元；PV(2%，20，47809.26)=-781749.93 ，也就是退休当年所需生活费用总额为 781749.93 元；PV(3%，18，0，781749.93)=-459195.69 ，则当前所需准备的退休费用总额为 459195.69 元。18 【正确答案】 D【试题解析】 计算步骤如下：郭先生每年的退休收入为： 150012=18000(元)；投资回报率 r 为 6%，退休金的实际增长率为 4%-4%=0； PV(6%，20，18000)=- 206458.58，可见郭先生退休当年的养老金的现值为 2064
18、58.58。19 【正确答案】 B【试题解析】 PV(6%，25，18000)=-230100.41 ，即郭太太退休当年的养老金现值为 230100.41 元；PV(3% ，18，0，206458.58)=-121272.66 ，即郭先生退休养老金的现值为 121272.66 元；PV(3% ，15，0，230100.41)=-147692.7 ，即郭太太退休养老金的现值为 147692.7 元；郭先生和郭太太的当前的养老金赤字为：459195.68- 121272.66-147692.7=190230.32(元)。20 【正确答案】 D【试题解析】 由第 13 题可知折现率 2.9%；PMT(2.9%，18，190230.32)=-13714.73(元)，可见每年应投资的储蓄额为 13714.73 元。
