1、金融理财师（CFP）综合案例分析章节练习试卷 49 及答案与解析0 邓先生是一位工程师，随着女儿即将进入大学，邓先生觉得该考虑自己的退休生活了。但是，他并不知道自己想过幸福的退休生活需要准备多少钱，现在应如何准备?理财师与邓先生夫妇进行了深入细致的沟通，了解到邓先生的生活状况以及期望退休后的生活方式、内容与品质。具体信息如下：一、案例成员二、收支情况 1收入状况：邓先生年收入 8 万元；邓太太年收入 5 万元。2支出状况：每月基本生活开支合计为 4490 元。三、资产情况邓先生夫妇在五年前购买了一套100 平方米住房，购买时每平方米 8000 元，当时向银行申请了一笔八成二十年期贷款。买这套新
2、房时付首期款和装修基本上花光了前些年的全部积蓄。这几年积蓄的约 20 万元又全部留给了女儿用作将来大学期间的费用。邓先生觉得现在女儿的大学教育基本上安排妥当了，自己的全部积蓄都留给女儿用作大学的教育开支，除了一套房子外已经没有钱了，而且这套房产两口子还打算离世后作为遗产送给女儿。四、保险状况 1邓佳：邓先生夫妇几年前用全部积蓄为女儿购买了一个教育分红保险，保证女儿在大学和研究生期间每年都能得到约 4 万元用于学杂费、生活费及其他相关开支。因此，邓先生今后无需为女儿的教育生活支出费用。2邓先生：所在单位在深圳市未出台统一社保规定前，自行为员工缴纳了部分社保金，直到1999 年底邓先生单位按标准统
3、一缴纳社保时，邓先生的社保养老金账户余额累计约有 12000 元，其后单位按规定缴纳社保，基本工资定在 4400 元，只要邓先生不离职，今后将缴存到邓先生 55 岁退休时为止。3邓太太：所在的私营房地产公司从三年前才开始按月基本工资 3000 元的标准缴付社保。4邓先生夫妇没买过什么商业保险，只是按国家规定缴纳了各种社会保险费。五、理财目标 1邓先生希望能于 20 年后共同退休开始养老生活，届时邓先生 60 岁，邓太太 55 岁，由于邓先生与太太的身体状况良好，他们预计可以活到 80 岁。2邓先生与太太非常希望退休后的前十年间每年能有 2 万元费用用于出去旅游，70 岁以后就不再出去了。六、假
4、设条件 1通货膨胀率：未来通胀率年均 3%；2年利率：未来一年期储蓄存款年利率税后为 1.8%；3社保投资回报率：年均 1.5%；4货币型开放式基金的年均回报率：3%；5债券型开放式基金的年均回报率：4%；6指数型开放式基金的年均回报率：6%；7股票型开放式基金的年均回报率：8%。七、社会养老保险的基本规定根据深圳市和国家关于社会保险的管理办法，计算养老金分几个阶段：第一阶段：在深圳市于 1999 年制定社保养老金强制性和统一缴纳标准以前，职工所在单位自行为职工缴纳的社保养老金，由于之前国家没有统一规定，各单位缴纳的金额与标准不一，一般没法计算，只能到社保局查询自己社保养老账户的累积余额，许多
5、单位从 1999 年才开始为员工缴纳社保金。第二阶段：1999 年到 2005 年期间，根据深圳市规定，职工所在单位每月须为员工缴纳员工基本工资的 8%作为基本养老金，同时从员工工资中代扣员工基本工资额的 5%作为基本养老金，这13%的社保金中，11% 计入个人社保账户，其余计入国家社保统筹基金。第三阶段：2006 年 1 月 1 日后，根据国家劳动与社会保障部的规定，调高个人缴纳社保金的标准，即单位每个月须按个人基本工资额的 8%从员工工资中代扣代缴，而且也只有这 8%进入到个人社保账户。职工可以领取社保金的基本条件是：其一是至少连续缴纳社保费 15 年；其二是男性在 60 岁退休后开始领取
6、，女性在 55 岁退休后领取。职工领取社保养老金的标准是：领取时间是从法定退休年龄开始，直到去世为止，如果退休后不到十年就去世的，可以领取个人社保账户余额部分款项；领取的养老金标准由两部分组成，一部分是个人社保养老金账户余额的 1/120，另一部分是领取社保金前一年当地城镇职工平均收入的 20%。如果职工在新的社保养老条例出台前就已参加工作并满一定年数，还可获得过渡性补充养老金和基本调节金。1 下列属于养老保障体系结构的有( )。 现有资产的累积及其复利终值 定期定额储蓄可累积部分及其年金终值 保险的现金值及养老给付值累积部分 社会养老保险和企业年金等单位职业退休计划所提供的养老资金（A）、（
7、B） 、（C） 、（D）、2 下列属于养老规划的常犯错误的是( )。 起步太晚 存的太少 投资回报太低 被干扰太多 风险太高（A）、（B） 、（C） 、（D）、3 假设邓先生退休初期储备了一笔钱用于退休养老，这笔钱是以货币型开放式基金的方式存入，而不是以银行定期储蓄的方式，这是因为货币型开放式基金相比银行存款而言，有明显的优势，下列说法错误的是( )。（A）收益率高，高于一年期银行定期存款税后收益，远高于活期储蓄存款（B）当天通知银行和基金公司，当天就可以取回（C）免利息税，货币型基金的分红所得免收所得税（D）由于货币型开放式基金的收益率基本上与通胀率相当，因此可以抵抗通货膨胀，而存银行活期则
8、只会导致资产缩水，无法对抗通货膨胀4 邓先生到 2005 年底的个人社保养老金账户余额为( )元。（A）42108（B） 42118（C） 42128（D）421385 邓先生原计划 2026 年退休，但由于一些原因，他打算提前 5 年，即 2021 年退休。假设社保收益率提高到 1.5%，工资年均增长率为 2%，则到 2026 年邓先生 60 岁开始领取社保养老金时，这 15 年间累积的社保余额为( )元。（A）89654（B） 89819（C） 89840（D）899626 接第 5 题，到 2026 年，邓先生个人社保账户的养老金余额为( )元。（A）146398（B） 146458（C
9、） 146532（D）1466877 邓先生 2026 年开始每个月可领社保养老金为( )元。（A）2008（B） 2066（C） 2084（D）21128 邓先生在整个退休期间累计可从社保获得养老金的数额为( )元。（A）555704（B） 556892（C） 557846（D）5587989 到 2005 年底邓太太个人社保账户余额为( )元。（A）12000（B） 12010（C） 12020（D）1203010 假设邓太太在未来二十年年均收入增长 2%，社保投资收益率为 1.5%，则邓太太 55 岁退休时(2026 年) 的社保账户余额为( ) 元。（A）99715（B） 99725（
10、C） 99735（D）9974511 邓太太退休时每个月可领取的社保养老金为_元，其在退休期间累计可领取的社保养老金为_元。( )（A）1702；462000（B） 1712；462100（C） 1722；462104（D）1732；46220412 假设保持目前的生活水平不变，由于退休后生活内容变化，邓先生夫妇每个月的基本开支变为 4130 元。根据年均 3%的通胀率，邓先生夫妇要保持目前的生活水准，那么当他 60 岁退休时(也就是到 2026 年)，他每个月所需基本生活开支和静态缺口分别为( ) 元。（A）7449；3615（B） 7459；3615（C） 7449；3625（D）7459
11、；362513 考虑到通胀率，如果邓先生夫妇要在退休期间一直保持同样生活品质，则他们在整个退休期间所需费用和总的静态缺口分别为( )元。（A）2448805；1430997（B） 2448815；1431997（C） 2448805；1431997（D）2448815；143099714 接第 13 题，为弥补缺口，邓先生夫妇需要现在开始准备一笔退休基金。假设该退休基金在退休期间始终投资于一个年均回报 2%的货币基金，则为满足他们的退休生活所需，则该基金应为( )元。（A）963010（B） 963020（C） 963030（D）96304015 接第 14 题，假设邓先生夫妇现在开始每个月从
12、工资中投资一笔钱用于准备这笔退休生活储备金，并定期定额投资于一个年均回报为 8%的指数型开放式基金，则他们每个月须投资( ) 元。（A）1615（B） 1625（C） 1635（D）164516 接第 15 题，假设邓先生非常保守，只愿意投资于年均回报 4%的债券型基金，则每个月须定期定额投资于退休基金的款项与定投于指数型开放式基金相比，多投( )(元) 。（A）961（B） 971（C） 981（D）99117 邓先生夫妇的医疗保障费用原则上主要靠社会保险与商业保险尤其是商业保险来解决，按目前中等水平测算退休期间综疗费用大约是：小病每年 3000 元、中病退休期间患三次每次 3 万元，大病一
13、次合以治约 20 万元计。考虑通货膨胀率，按25 年计算(80-55)，邓先生夫妇需要保额为( )元，才能满足退休期间的医疗需要。（A）1137316（B） 1137416（C） 1137516（D）113761618 假设仅考虑为邓先生夫妇准备一笔小病日常医疗开支费用，按现在每人每年3000 元标准计算。按医疗费用年均上涨率 5%计算，邓先生夫妇在退休时每年要准备_元用于日常小病医疗；假设这笔资金投资于年均回报 4%的债券型基金，则退休时要准备的退休期间医疗费用储备额为_(元)。( )（A）12474；354004（B） 12574；354104（C） 12574；354004（D）1247
14、4；35410419 按照目前的水平，要安排邓先生夫妇在百年之后有一个普通的身后安排，相关的费用两人合计 10000 元，考虑通货膨胀率，该笔资金的在他们终老时的终值为_元。为安全起见，这笔资金采取了银行定期储蓄的形式，则退休时需要准备_元。( )（A）32610；17595（B） 32610；17695（C） 32620；17595（D）32620；1769520 邓先生计划在退休后的前 10 年内每年安排 2 万元与太太周游全国乃至世界。由于该资金每年取用两次，对流动性要求不是很高，为了对抗通胀，邓先生将这笔旅游专项资金购买债券型开放式基金，则在退休时为未来十年准备的旅游费总额应为( )元
15、。（A）377409（B） 377419（C） 377429（D）377439金融理财师（CFP）综合案例分析章节练习试卷 49 答案与解析1 【正确答案】 D【试题解析】 除题中四项外，养老保障体系的五重结构还包括子女赡养费的给付现值。2 【正确答案】 D3 【正确答案】 B【试题解析】 B 项应为提前一天通知银行和基金公司，第二天方可取回。4 【正确答案】 A【试题解析】 计算计算步骤如下：1999 年底，邓先生的社保养老金账户已有资金 12000 元；20002005 年期间，邓先生单位每月为其缴纳社保养老金 44008%=352(元)；在此期间，邓先生每月个人从工资中扣缴社保养老金 4
16、4005%=220(元)；在此期间，计入邓先生个人社保养老金账户的金额为 440011%=484(元)。假设这五年期间社保账户资金收益为 0.8%，到 2005 年底，邓先生个人的社保养老金账户余额为 42108 元(SET：END N=512 I%=0.8 PV=12000 PMT=484 FV=? P/Y=12 C/Y=12)。5 【正确答案】 B【试题解析】 2021 年邓先生 55 岁时个人社保养老金账户余额为 83775 元(SET：END N=1512 I%=(1+1.5%)(1+2%)-1100=3.53 PV=0 PMT=-352 FV=? P/Y=12 C/Y=12)，这笔资
17、金到 2026 年邓先生 60 岁开始领取社保养老金时进一步增值为：83375(1+1.5%)5=89819(元)。6 【正确答案】 C【试题解析】 由上题可知，2005 年底时邓先生的社保养老金账户余额已有 42108元，其到 2026 年变为：42108(1+1.5%)20=56713(元) 。可见，邓先生于 2026 年60 岁退休时其个人社保账户的养老金余额：89819+56713=146532(元)。7 【正确答案】 D【试题解析】 根据社保规定，可领取的社保养老金由两部分组成：一部分是个人账户余额的 1/120；另一部分为城镇职工上年度社会平均工资的 20%。以 2004 年深圳职
18、工平均月收入 2551 元计，假设未来 20 年收入年均增长 2.57%，则到 2026年邓先生 60 岁开始领取社保养老金时深圳城镇职工平均月收入为 4458 元(SET：END N=22 I%=2.57 PV=3000 PMT=0 FV=? P/Y=1 C/Y=1)。因此邓先生2026 年开始每个月可领社保养老金为 146532/120+445820%=2112(元)。 8 【正确答案】 A【试题解析】 在 20 年退休期间，邓先生可领取的社保金分两块，一块是固定的，即个人账户中支出部分，每个月固定领取 1221 元，则在 20 年退休期间累计领取12211220=293040(元) ；另
19、一块是国家支出部分，假设年均增长率为 2%，则在整个退休期间国家支出的部分款项为 262664 元(SET：END N=2012 I%=2 PV=0 PMT=891 FV=? P/Y=12 C/Y=12)。因此，邓先生累计可从社保获得养老金：262664+293040=555704(元)。9 【正确答案】 C【试题解析】 邓太太所在单位三年前开始缴社保，单位每个月为她缴社保金30008%=240(元)，个人缴纳 30005%=150(元)，而进入个人账户的余额为300011%=330(元)。因此，到 2005 年底的社保账户余额为 12020 元(SET：END N=312 I%=0.8 PV
20、=0 PMT=330 FV=? P/Y=12 C/Y=12)。10 【正确答案】 A【试题解析】 邓太太在 2005 年底个人社保账户中的 12020 元可享受投资收益，二十年后这笔钱增值为 12020(1+1.5%)20=16189 元。2006 年开始计入个人账户余额的款项为 30008%=240(元)，则到 2026 年时邓太太的社保余额为 83526 元(SET：END N=2012 I%=(1+1.5%)(1+2%)-1100=3.53 PV=0 PMT=240 FV=? P/Y=12 C/Y=12)。因此，邓太太 55 岁退休时(2026 年)的社保账户余额为16189+83526
21、=99715(元)。11 【正确答案】 C【试题解析】 由于邓太太与邓先生同时退休，同时领取社保金，故届时城镇职工平均收入标准相同，则邓太太退休时可领取的社保退休金为99715/120+445820%=1722(元)。累计可领取的社保养老金可分为两部分：固定部分社保金=99715/1201220=199440(元) ；国家支出部分累积额为 262664 元(SET：END N=2012 I%=2 PV=0 PMT=891 FV=? P/Y=12 C/Y=12)，可见，邓太太在退休期间累计可领取的社保养老金为 199440+262664=462104(元)。12 【正确答案】 D【试题解析】 每
22、个月所需基本生活开支为 7459 元(SET：END N=20 I%=3 PV=4130 PMT=0 FV=? C/Y=1 P/Y=1)。由于退休期间邓先生每个月可领取社保金为 2112 元，邓太太可领取的社保金为 1722 元，可见，静态缺口：3834-7459=-3625(元 )。13 【正确答案】 A【试题解析】 整个退休期间所需费用为 2448805 元(SET：END N=2012 I%=3 PV=0 PMT=7459 FV=? P/Y=12 C/Y=12)，扣除他们可从社保获得的养老金，两人的退休生活费用的缺额为 2448805-462104-555704=1430997(元)。1
23、4 【正确答案】 B【试题解析】 需准备的退休储备基金为 963020 元(SET：END N=20 I%=2 PV=? PMT=0 FV=1430997 P/Y=1 C/Y=1)。15 【正确答案】 C【试题解析】 他们每个月须投资 1635 元(SET： END N=2012 I%=8 PV=0 PMT=? FV=963020 P/Y=12 C/Y=12)。16 【正确答案】 D【试题解析】 投资于债券型基金的月定投额为 2626 元(SET：END N=2012 I%=4 PV=0 PMT=? FV=963020 P/Y=12 C/Y=12)，可见，每月邓先生夫妇就要多投资 991 元(
24、2626-1635)。17 【正确答案】 A【试题解析】 根据中等水平标准测算，每位老人在 25 年养老期要准备的医疗保险额度为 365000 元(300025+330000+200000)。考虑到通胀率，该医疗保障额变为 568658 元(SET：END N=15 I%=3 PV=365000 PMT=0 FV=? C/Y=1 P/Y=1)。可见，邓先生夫妇需要的保额为 1137316 元(5686582) ，才能满足医疗需要。18 【正确答案】 A【试题解析】 邓先生夫妇在退休时每年要准备用于日常小病医疗费用增长到12474 元(SET：END N=15 I%=5 PV=30002 PMT
25、=0 FV=? C/Y=1 P/Y=1)。假设储备的这笔资金全部用于投资年均回报 4%的债券型基金，那么邓先生退休时要准备的退休期间医疗费用储备额为 354004 元(SET： END N=25 I%=(1+4%)(1+5%)-1100=-0.9524 PV=? PMT=-12474 FV=0 C/Y=1 P/Y=1)。19 【正确答案】 C【试题解析】 终老费用的终值应为 32620 元(SET：END N=80-40 I%=3 PV=10000 PMT=0 FV=? C/Y=1 P/Y=1)。假如选择银行定期储蓄，则邓先生夫妇在退休时要准备的两人终老身后费用为 17595 元(SET：END N=(80-55)I%=2.5 PV=? PMT=0 FV=32620 C/Y=1 P/Y=1)。20 【正确答案】 B【试题解析】 考虑通货膨胀率，则当邓先生退休时，他每年需要的旅游费用为36122 元(SET：END N=20 I%=3 PV=20000 PMT=0 FV=? C/Y=1 P/Y=1)。邓先生将这笔旅游专项资金购买债券型开放式基金，则退休时为未来十年准备的旅游费总额为 377419 元(SET：END N=10 I%=(1+4%)(1+3%)-1100=0.971 PV=? PMT=-36122 FV=0 C/Y=1 P/Y=1)。
